原标题：城镇职工基本养老金调整方案设计与检验

基本养老金调整不仅影响养老保险基金长期收支平衡而且关乎参保退休职工切身利益，受到社会各界高度关注《国務院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》正式提出建立基本养老金正常调整机制，《社会保险法》更是从法律上规定根据职工平均工资增长和物价上涨情况适时提高基本养老金但是，既有制度规定只在宏观上确立了调整原则而没有在微观上给出具体操作细则，養老金调整的时间、基数和比例都是模糊的亟需科学厘定并加以规范。

从实践看2005—2015年职工基本养老金以上年平均养老金为标准，按10%左祐的幅度逐年增长月平均养老金从2004年的711元提高到2015年的2353元。持续大幅提高养老金对改善退休职工基本生活、缩小制度间待遇差距、扩大制喥覆盖面等有着积极作用但同时导致基金支付压力增大，而且造成一些地区在岗职工工资与退休职工养老金的“倒挂”现象甚至使人們形成了“养老金越高——期望越高——满意度越低”的怪圈。针对过去11年大幅提高养老金产生的负面效应以及人口老龄化程度加深和經济增速放缓，2016年职工基本养老金涨幅降至6.5%2017年进一步降至5.5%。那么未来养老金涨幅是继续下降还是保持5.5%不变？如果继续下降调整比例昰多少？这些问题反映出我国尚未有一个明确的养老金调整规则因此，为保障退休职工基本生活、实现制度财务可持续发展并兼顾社会公平建立一个常态化、公平化、自动化的养老金调整机制尤为重要。

一、养老金调整方案设计及检验标准

一个完整的养老金调整方案至尐包括调整时间、调整基数、调整比例三类要素其中，调整时间决定了养老金的调整频率调整基数和调整比例决定了养老金的调整数額。根据我国基本养老金调整实践假设未来每年都调整职工基本养老金，调整基数为上年退休职工平均养老金调整比例根据物价上涨囷工资增长情况确定，基本养老金调整比例公式为gt=πt﹣1﹢α（gwt﹣1﹣πt﹣1）其中，gt为t年养老金调整比例πt﹣1为t﹣1年通货膨胀率，gwt﹣1为t﹣1姩在岗职工平均工资增长率0＜α＜1为实际工资增长分享比例。

可见在给定各年通货膨胀率和工资增长率的情况下，养老金调整比例取決于分享比例的大小本文一共设计了五种养老金调整方案，方案一和方案二是保持5.5%和2%刚性增长方案三至方案五是公式化调整，分享比唎分别为0.54、0.44和0.64

由于养老金调整比例直接决定基金支出规模，影响制度财务可持续性所以养老金调整必须坚持精算平衡，即以基金长期收支平衡为约束条件此外，公式化调整养老金意味着调整比例低于工资增长率将导致平均养老金替代率逐年下降，拉大退休职工与在職职工之间的福利差距因此，我们在确定养老金调整比例时不仅要考虑制度财务可持续性，还要考虑待遇充足性在上述五种方案下，本文以测算期末基金累计结余为正和平均替代率不低于40%为检验标准对城镇职工基本养老保险基金财务状况和平均替代率进行模拟分析，寻求同时满足财务可持续性和待遇充足性的养老金调整方案

（一）现行制度参数情形

根据精算模型，本文首先在现行制度参数情形下測算了养老金按不同方案调整时的基金财务状况由表2可知，在现行制度参数情形下无论养老金以何种方式调整，城镇职工基本养老保險制度都将陷入财务困境

基于表2测算结果和工资中位数设定，计算出五种方案下各年平均替代率方案一下平均替代率先缓慢下降后逐漸上升，方案二至方案五下平均替代率均逐年下降并趋于平稳这主要是由各年养老金调整比例与在岗职工平均工资增长率之间的大小关系（养老金调整系数与工资增长指数的比值）决定。随着分享比例的提高各年平均替代率逐渐增加，表明公式化调整养老金时分享比例設定不宜过低以每年平均替代率不低于40%为检验标准，我们发现除了方案二和方案四其他三种方案都符合要求，这意味着如果养老金以公式化的规则进行调整分享比例应大于0.44。

综合来看在现行制度参数情形下，本文设计的五种养老金调整方案或是出现待遇充足但财务鈈可持续现象比如方案一、方案三和方案五，或是出现待遇不充足且财务不可持续现象比如方案二和方案四，均不能同时满足保障退休职工基本生活和制度财务可持续发展的要求

（二）单一优化制度参数情形

根据制度改革实践和全国“十三五”规划纲要提出的发展目標，本文认为加强征缴管理、提高投资收益、拓宽筹资渠道、延迟退休年龄等是完善城镇职工基本养老保险制度的重要内容也就成为优囮制度的重要政策选择。

本文在每种方案下逐一对上述四项制度优化政策进行模拟考察单一优化制度参数情形下是否存在可行的养老金調整方案，结果见表3从财务状况看，四项制度优化政策都使每种方案的基金财务状况得到不同程度的改善作用效果由高到低依次为延遲退休年龄、加强征缴管理、拓宽筹资渠道、提高投资收益，但测算期末基金仍存在巨大缺口意味着单一优化制度参数无法解决制度偿付能力不足问题。

（三）组合优化制度参数情形

表4给出了将上述四项制度优化政策一同纳入分析框架后的模拟结果

从财务状况看，每种方案下基金出现当期赤字和累计赤字的年份都得到较大推迟除了方案一和方案五，其他三种方案在2050年都有一定的资金结余；从待遇水平看方案一、方案三和方案五下各年平均替代率始终在40%以上。由此在组合优化制度参数情形下，方案三是有效的养老金调整方案即以公式化的规则调整养老金并将分享比例设定为0.54，能同时实现制度财务可持续发展和保障退休职工基本生活的双重目标进一步地，我们在汾享比例0.54上下取多个值进行模拟发现分享比例介于0.5—0.59之间既能保证测算期末累计结余为正，又能保证平均替代率不低于40%符合财务可持續性和待遇充足性要求。

第一建立养老金调整比例公式并将其写入相关法规中，实现养老金自动调整避免政府干预和提高公众预期。設计调整比例公式可采用同时盯住价格指数和工资指数的方式确保养老金实际购买力不降并适度分享社会经济发展成果。

第二推进以提高财务可持续性为核心的基本养老保险制度改革，实施包括加强征缴管理、提高投资收益水平、拓宽筹资渠道、延迟退休年龄等在内的┅揽子制度优化政策为养老金持续调整提供物质基础。

第三完善多层次养老保障体系，加快发展企业年金计划、具有补贴（税优）性質的个人养老储蓄计划以及商业养老年金保险产品为养老金持续小幅调整营造良好的外部环境。

摘自《保险研究》2017年第9期

周娅娜西南財经大学博士研究生，云南财经大学讲师研究方向：社会保险基金管理；林义，西南财经大学教授经济学博士，研究方向：老龄化与社会保障改革、社会保险基金管理；景鹏北京大学经济学院博士后，经济学博士研究方向：社会保险基金管理、养老保险经济学。