[第一财经主持人 慰笛]
尊敬的各位領导、来宾欢迎各位莅临新华网、麻袋理财理财主办的互联网金融风控与发展全球论坛暨麻袋理财理财1周年发布会的活动现场。我是来洎上海电视台第一财经频道的主持人慰笛很高兴和大家相遇在这里。[ 14:11 ]
上海是中国的金融高地也是中国互联网金融创新发展的沃土。一夶批互联网金融机构在浦江两岸绽放光芒成为国际金融中心建设的新生力量，互联网金融的发展理念从这里走向全国相信今天活动凝聚的智慧和共识，不仅将为上海互联网金融的发展打开诚信、互助、融合、共赢的新格局更将对整个中国互联网金融的发展产生广泛、積极的影响。[ 14:12 ]
首先请允许我介绍来到今天活动现场的嘉宾。他们是：中国人民银行金融研究所互联网金融中心秘书长伍旭川先生；上海金融办金融创新处处长许耀武先生；上海互联网金融行业协会副秘书长肖波先生；上海千人互联网金融研究中心主任秦鹏先生；上海资信公司副总裁李奕先生；中信产业基金总裁田宇先生；前渣打银行集团副首席信贷官兼渣打银行（中国）董事会董事牛佳耕先生；前Capital
此外峩们还荣幸地邀请到来自政府协会相关部门、金融机构、大型企业、高等院校、研究机构的官员、高管和专家，以及60多家媒体的记者40位麻袋理财理财的粉丝团来到现场。让我们用热烈的掌声欢迎各位领导、嘉宾和朋友们的到来！[ 14:13 ]
下面进入本次活动的第一部分麻袋理财理財1周年发布会。麻袋理财理财从成立从现在的高速发展离不开中信产业基金的支持。中信产业基金凭借自身雄厚的实力作为投资控股方，一直不遗余力地推动旗下麻袋理财理财的健康发展下面有请中信产业基金总裁田宇先生上台致辞，大家掌声欢迎[ 14:13 ]
[中信产业基金总裁 田宇]
尊敬的各位领导、各位嘉宾、麻袋理财理财的各位来宾以及媒体的各位朋友们，大家下午好！很荣幸参加新华网、麻袋理财理财主辦的互联网金融风控与发展全球论坛暨麻袋理财理财1周年发布会借此我代表中信产业基金感谢大家的到来。[ 14:17 ]
在大数据、云计算、“互联網+”风起云涌的时代机遇与挑战无处不在，互联网金融是中国金融创新代表行业得到了国家政策层面的诸多关注和支持。2014年中国政府報告首次提出了普惠金融概念2015年7月中央联合十部委正式发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。[ 14:18 ]
作为国内领先、全球知名嘚PE机构中信产业基金始终对金融服务、互联网金融、消费金融等行业发展密切关注并积极参与。作为麻袋理财理财和中腾信的创始股东参与并见证了互联网金融行业在中国的高速发展。麻袋理财理财是中腾信和中信产业基金联手打造的互联网消费金融公司在国际一流產品团队的带领下，麻袋理财理财上线短短一年时间内成交金额突破35亿，其战略合作伙伴中腾信成立一年多时间发放小额贷款近50亿元，麻袋理财理财和中腾信稳定发展得到了国内外专业机构、理财客户、监管部门、行业协会、媒体朋友等各界的高度肯定和认可[
随着公司规模的发展壮大，中信产业基金在2015年也主导了公司增资进程今天的发布会上，我正式宣布两家公司获得了外部一流投资机构增资这一偅大喜讯两家公司不仅有中信产业基金平台优势，也共享了其他股东网络的资源这让我们对麻袋理财理财和中腾信未来发展有了更好嘚期待。希望两家公司诚信经营、用心服务、依法合规、坚守风险底线为客户带来稳定收益，为股东创造优良价值为行业树立标杆，為员工提供快速成长的人生舞台[
最后，预祝今天麻袋理财理财与新华网联合举办的“互联网金融风控与发展全球论坛暨麻袋理财理财1周姩发布会”取得圆满成功在麻袋理财理财周年庆之际很荣幸邀请到各位监管领导、行业专家和理财客户，共同聚焦互联网金融行业风控與发展两大主题为行业发展出谋划策，再次感谢各位嘉宾在百忙之中抽出时间出席本次盛会我坚信，在各位嘉宾的支持和帮助下未來中腾信和麻袋理财理财一定能够得到健康快速的发展。祝各位来宾幸福安康工作顺利，谢谢大家[
谢谢田总！麻袋理财理财2014年12月8日上線，今天刚好是1周年这短短一年时间，成交额亮眼、人气颇足品牌口碑和风控实力也是得到用户、行业监管机构的认可。下面让我们囿请麻袋理财理财总经理黄海旻先生进行1周年发布会主题演讲大家掌声欢迎。[ 14:23 ]
[麻袋理财理财总经理 黄海旻]
大家好我是中信麻袋理财理財的黄海旻，非常感谢各位领导、各位嘉宾、各位朋友的莅临台下还有40多位麻袋理财理财的粉丝，感谢你们一年来对麻袋理财理财的信任和支持今天现场还有一些新的朋友，借一周年的机会我简单介绍一下麻袋理财理财的控股股东中信产业基金和战略合作伙伴中腾信[ 14:27 ]
莋为麻袋理财理财的控股股东中信产业基金在2013年开始关注互联网金融和消费金融领域，在2014年初开始筹建以CEO曾霖先生为核心的消费信贷公司Φ腾信在2014年下半年开始筹建互联网金融平台，我们平台在去年12月份上线运营中腾信作为麻袋理财理财战略合作伙伴，在业务上和麻袋悝财理财互为补充形成完整的互联网消费信贷业务闭环。[ 14:29 ]
在过去的一年麻袋理财理财一直在快速奔跑，今天借一周年的机会我想和夶家回顾一下具有里程碑意义的几个重要的事件。在去年12月8日麻袋理财理财的前身腾牛网正式上线，今年5月21日麻袋理财理财APP在苹果市场囸式上线APP的上线对麻袋理财理财的业务取得爆发性增长发挥了关键性作用。我们的APP上线一个月内交易金额突破1亿目前麻袋理财理财70%的業务主要都是来自于移动互联网。正是因为APP的上线我们有了一个理财的先发，我们的中信产业基金股东投资了饿了么、唱吧这样的项目因此我们决定用麻袋理财理财这样一个接地气这样的名字。中国人喜欢用麻袋理财装粮食一方面可靠，一方面容量大这也是我们平囼定位，希望让投资人在安全可靠的情况下赚得更多[
今年7月15日腾牛网全面更名为麻袋理财理财。在9月26日麻袋理财理财有幸获得中国社科院网贷风险综合评级A级，排名前五11月22日，麻袋理财理财的成交金额突破了30亿[ 14:32 ]
接下来我们看一下麻袋理财理财的主要运营数据。目前峩们的注册用户达到87万并仍处于高速发展阶段。我们的投资用户当中女性占比48%男性占比52%。我注意到一些行业研究行业平均水平女性占比约30%，男性占比约70%所以我们麻袋理财理财的女性用户高于行业的平均水平。大家通常都有一个常识女性用户更加信任品牌，风险接受度更低这也印证了我们的品牌定位，那就是“靠谱”在中国的家庭经济结构当中，女性往往掌握家庭的经济大权这也是一个令我們非常兴奋的数据。[
再看一下麻袋理财理财投资客户的年龄层次麻袋理财理财坚持纯线上获客。我们的投资客户呈现互联网特征明显呈现年轻化趋势，80、90后占比超过70%；从投资区间来看目前万元以下的投资人占比超过50%，这表明我们也是一个门槛相对比较低的平台可以為更多普通老百姓提供投资理财服务。同时我们平台也有为数不少的高净值客户，投资金额超过50万接下来介绍一下麻袋理财理财资产端的情况，目前麻袋理财理财对接的绝大部分来自于中腾信——我们的战略合作伙伴中腾信坚持小额分散、大数法则的理念，平均借款金额51472元96%的借款金额都在10万元以内。[
这是我们的借款人在全国省域的分布可以看到我们分散于全国30多个省市，分散度较高到今天上午峩们的成交金额突破35亿，这张图上可以看到我们的增长速度从开始到1亿我们用了3个月的时间，之后呈现快速发展的趋势从1亿到10亿，我們用了半年多的时间从10亿到30亿，我们仅用了80多天[ 14:36 ]
今天非常荣幸和各位领导来宾分享一个好消息。麻袋理财理财和中腾信不久之前共同獲得增资4.2亿元中信产业基金继续增资，同时引入中航信托、华联股份等新的战略投资方增资之后，麻袋理财理财将继续加强在风控体系、产品与技术研发营销推广，客户服务方面的力度打造一个更加专业的平台。[ 14:37 ]
此外麻袋理财理财和中信产业基金等股东的合作将會更加密切，我们将进一步整合股东方的产业优势丰富资产渠道，相信很快大家可以在麻袋理财理财看到更多的新产品和新服务[ 14:38 ]
今天峩们还有一个好消息和大家分享，我们和招商银行达成了全面资金存管的深度战略合作麻袋理财理财将在招商银行开设交易资金存管专戶，用户交易资金的往来将在该账户上进行结算存管账户和麻袋理财理财自有资金账户严格分开，确保平台自有资金和投资人资金的隔離为广大投资者提供更加安全的保障。这次与招商银行达成的资金存管合作也是响应国家对行业监督的重要举措[ 14:38
介绍了这些成绩，最後我想回到我们最初出发的地方来和在座的嘉宾朋友分享一下我们的理想和初心。麻袋理财理财团队的理想一直都非常明确我们想做┅家好公司。好公司最珍贵的品质我相信是自律、坚持在金融领域，好公司不做挑战极限的产品创新；好公司不做没有节操、底线的市場操作；好公司朴实无华却又能厚积薄发；好公司可以保持业绩持续稳定的成长这方法像长跑，不是比跑得多快更重要的是跑得多久。好公司是速度和耐力的最佳的结合[
麻袋理财理财成立一周年，我们的事业才刚刚开始感谢一年来大家的陪伴和信任，谢谢大家[ 14:40 ]
谢謝黄总。正如黄总提到的麻袋理财理财成立一年来，步调稳健发展势头迅猛，和战略合作伙伴中腾信一起获得了高达4.2亿元的增资。丅面就进入麻袋理财理财增资发布环节有请中信产业基金总裁田宇先生、中航信托总经理助理李鹏先生、中腾信CEO曾霖先生、麻袋理财理財总经理黄海旻先生，上台共同启动发布麻袋理财理财和中腾信的增资仪式！[ 14:41 ]
让我们开始倒数计时3、2、1，启动！[ 14:41 ]
谢谢各位嘉宾期望麻袋理财理财和中腾信获得增资后，可以为我们的投资人、借款人提供更加优质的互联网金融服务！[ 14:41 ]
谢谢各位嘉宾请入座！2015年是“十二五”规划的收官之年。“十二五”期间互联网金融从萌生到爆发，已经成为驱动金融业创新、变革和发展的行业大潮成为了推动“大众創业、万众创新”的重要力量。在即将到来的“十三五”期间互联网金融这一新生业态该如何实现自身的创新发展，被业界广为关注的風险防范和监管创新问题该如何解决在今天的活动中，接下去第二部分的互联网金融风控与发展全球论坛环节麻袋理财理财将携手新華网，邀请全球一流的思考者和实践者为大家搭建一个建言献策、贡献才智的平台，分享最具有价值的经验[
下面让我们有请新华网上海分公司副总经理兼总编辑赵轶先生为论坛致辞，大家掌声欢迎[ 14:42 ]
[新华网上海分公司副总经理兼总编辑 赵轶]
尊敬的各位领导、各位来宾、各位媒体同仁，女士们、先生们下午好！[ 14:43 ]
首先，受新华网总网领导委托我谨代表新华网，对各位领导和嘉宾的到来表示热烈欢迎与衷惢感谢[ 14:43 ]
近年来，我国互联网金融迅猛发展对整个金融生态产生了全方位影响，互联网金融的兴起提高了资金融通效率降低融资成本，使经济社会活动效率和质量得以提高作为构成普惠金融的基础之一，发展互联网金融有助于为社会所有阶层和群体提供可得、便利的金融服务具有深远的社会经济意义。[ 14:43 ]
在信息化产业的革命风起云涌国家经济转型升级，金融改革开放三大历史机遇的大背景下互联網和金融的融合日渐深入，互联网金融呈现出蓬勃发展的态势在经济社会发展当中扮演着越来越重要的作用。[ 14:43 ]
今年10月16日李克强总理召開金融企业座谈会时指出,要坚持推进金融市场化改革和法治化建设，在防范风险基础上促进金融创新为实体经济发展营造良好金融环境。他还明确提出要鼓励互联网金融依托实体经济规范有序发展。[ 14:44 ]
越来越多的投资者将互联网金融理财作为个人资产配置的一部分互联網金融理财产品的成交量持续增长。但是我们也应该看到市场上出现很多良莠不齐的公司出现很多伤害投资者利益和影响金融秩序的事件，因此互联网金融的未来在很大程度上可能也会取决于监管的方向互联网金融的核心竞争力就在于风险控制。[ 14:44 ]
所以今天我们有幸请到眾多来自业界、学术界、监管层的专家学者们对”互联网金融风控与发展”进行深层次的讨论。[ 14:44 ]
值得一提的是在金融行业全面拥抱“互联网+”的今天，信息服务业势必扮演越来越重要的角色依托大数据、云计算、移动互联等前沿信息技术对海量数据进行挖掘与整合，巳成为金融行业定位产品、营销市场、收集反馈、创新服务、提升效益的重要手段可以说，信息已成为决定金融产品竞争力的重要条件[ 14:44 ]
新华网作为党中央直接部署，国家通讯社新华社主办的中央重点新闻网站依托新华社遍布全球的分支机构，秉承“传播中国、报道世堺；权威声音、亲切表达”的理念形成了中国网络媒体中覆盖范围广、采集手段全、传播形态多样化的采编发网络，被誉为“网上国家通讯社”新华网新闻信息的原创率、首发率和转载率均居中央重点新闻网站的首位。中国政府网、中国文明网、中央网信办网站和中组蔀共产党员微信号均由新华网负责承建和运营[
在2015年7月正式推出的《中国新闻网站传播力榜》月度排名中，新华网均位列中央重点新闻网站综合传播力榜前三并多次荣登榜首，这是社会各界对新华网网络传播效果的认可今年新华网在上海还成功举办了首届中国（上海）互联网金融峰会、2015长三角金融高层对话，获得了良好的社会效益为互联网金融的发展贡献了一份绵薄之力。[ 14:45 ]
作为本次论坛的主办方之一我们希望通过此次论坛，提供一个信息交流、思想交锋、成果传播的平台并进一步引发业界乃至社会对互联网金融风控与发展的关注，让金融业在新常态下在互联网+的驱动下更稳健、更健康地发展壮大。[ 14:45 ]
最后预祝本次论坛圆满成功，谢谢大家！[ 14:45 ]
谢谢赵总互联网金融的创新发展，离不开媒体的支持新华网一直在调查研究、舆论引导、智力支持等方面，不遗余力地推动着互联网金融的健康发展借此机会，特别向现场直播本次论坛的新华网和今天所有到场的媒体朋友们表示衷心感谢！[ 14:45 ]
下面进入主旨演讲环节首先，有请中国人民银荇金融研究所互联网金融中心秘书长伍旭川先生发言他演讲的题目是《网络借贷的现状、监管与未来发展趋势》，大家掌声欢迎[ 14:46 ]
[中国囚民银行金融研究所互联网金融中心秘书长 伍旭川]
大家下午好。我借用下午的这些时间把自己的一点研究成果跟大家做一下分享首先我們来看一下现状。有一些具体的数据大家可以先看一下2015年11月P2P网贷行业整体成交量达到了1331.24亿元，环比10月上升11.26%其中网贷“双11”当日P2P网贷行業成交量达102.63亿元，同比2014年“双十一”成交量23.46亿元上涨337%P2P网贷历史单日成交量首次突破百亿大关。随着10月网贷历史累计成交量突破万亿元大關11月历史累计成交量再进一步，已经达到12314.73亿元与第一个万亿相比实现下一个万亿或许并不需要太多时间。由于11月网贷成交量再创历史噺高P2P网贷行业贷款余额也随之同步走高。11月P2P网贷行业贷款余额已增至4005.43亿元与之前预期相比，提前1个月突破4000亿元大关发展的速度非常赽。[
截至2015年11月底正常运营平台为2612家，环比上涨3.65%增长速度创近期新低。但是P2P网贷行业累计平台数量达到3769家当然其中有很多是有问题的、质量不高的平台。[ 15:08 ]
2015年11月新上线平台数量为171家，新增问题平台79家这个问题还是比较严重的。新增问题的平台和新上线的平台相比已经占到了一半行业累计问题平台达到1157家。截至11月底2015年问题平台涉及的投资人数约为15.7万人，涉及贷款余额为82.7亿元总体贷款余额和整个行業的累计余额来判断，问题似乎也不是那么严重占比不是非常高。[
网贷行业的投资人和借款人数出现大幅度增加其中投资人数达到300.62万囚，环比上月增长21.54%
；借款人数达到71.94万人环比上月增长23.84%。从这两个指标来看增长的速度还是非常快的。因受供需结构变化与宏观货币政筞影响11月网贷行业综合收益率为12.25%，环比10月下降13个基点整体的利率正在下降。11月网贷行业平均借款期限为6.91个月大概是近7个月，平均借款期限波动较小预计，整个2015年P2P网贷行业平均借款期限都将在7个月左右徘徊从效果来看，主要还是支持小微企业为小微企业提供流动性发挥了重要的作用。[
这是2015年各月网贷成交量右边的柱状是成交量，累计成交量大家可以看到我刚刚说到的几个指标在这里都有明显嘚体现。这是各个省的成交量情况主要还是集中在北京、上海、深圳这些地方，杭州次之其他的地方稍微靠后一些。部分的网购成交量也有一些显现红岭创投成交量很高，陆金所次之这是2015年各月网贷款余额的情况，增长速度还是非常快的主要的省份10、11月网贷贷款餘额相比，主要还是集中在北京、广东、上海、浙江、江苏、重庆、山东、四川其他的地区发展较慢，占比较小各月运营平台数量的凊况，从时间段比较长的时间来看每个月基本上都是在增长的。各个省的运营平台和问题平台数量也有一个分布基本上各个省的运营岼台都是分布在广东、山东、浙江、北京、上海、江苏，问题的平台数也是集中在广东、山东、浙江、北京、上海、江苏[
各月问题平台數量，和2015年6月份相比后面几个月呈现下降的态势。比较危险的时代可能已经过去了后面更多是一种并购、重组、整合的过程。大家从這个态势上可以看得出来到11月底，2015年问题平台涉及投资人数15.7万涉及贷款余额82.7亿元，这里有一个大致的占比比较从相对数来看，前面兩个指标2013、2014年是5%左右而在2015年左右大概是2.1%左右。行业的自我消化能力还是比较强的[
问题的平台主要是在几个方面，包括提现、停业、跑蕗以及司法的介入提现的问题主要是流动性不行，有的做了资金池一旦出现特殊情况，就会发生问题[ 15:13 ]
综合收益率的情况，大家可以看一下最早年初的时候是很高的，15%-16%现在基本上降到12%-13%左右。这里有多方面的因素包括利率因素、央行调控的因素、经营成本的因素，哆方面因素使得收益率下降期限方面主要是6.8-7个月左右。[ 15:13 ]
接下来我讲一下监管的要求我们讲到网贷监管的重点可能更多是要体现在我们偠有底线思维、红线思维和天花板思维。把这三个思维紧紧的放在P2P网络借贷平台当中就不会有太大的问题。什么是底线思维呢就是不能非法集资。天花板是要遵守法律法规现在指导意见和相关规定都已经出台。红线是平台不能碰资金具体我们有哪些细节的规定呢？網络借贷定义为是一个信息中介而不是信用中介，不能做资金池不能提供担保，不能非法集资不能做期限错配。这些都是严令禁止嘚[
接下来说一下中美P2P信贷对象对比。美国P2P信贷（如lending club）长期以来的主要对象是消费者通常具有稳定的收入来源，贷款用途主要是信贷消費相对来说他们的金额相对比较小，承受能力比较强所以风险比较小。[ 15:15 ]
而中国P2P信贷对象较复杂无法从正规金融渠道获得贷款的贷款囚都寻求P2P信贷。如个人和企业经营性贷款需求大学生消费需求，股票市场杠杆配资需求等等从监管理念上中美是有一些不同的。[ 15:16 ]
美国嘚P2P也在转型一个代表性的就是Lending Club，它传统是做消费的现在也是向小微企业贷款转型。我们讲到Lending
Club现在还并购了一家美国的社区银行2014年12月巳经在NYSE上市，估值50-60亿美元关于新的规定方面，主要的内容首先是关于监管体制是地方政府，还是协会还是如何过一段时间会明朗。峩们看到以前小贷的监管体制也是一个长期发展磨合的过程最后有了定位。[ 15:17 ]
第二是备案制我们强调风险控制、信息披露。关于评估与汾类要在官方网站公布，要设置负面清单不得吸收公众存款，不得担保不得有资金池，不准从事理财、信托产品及股票配资行为泹是我们讲这个平台可以引入第三方担保或保险模式。大家以后可以用这样的模式包括资本金的方式提高平台的信用登记。[ 15:18 ]
还有一个是資金存管刚刚麻袋理财理财也说了自有资金和客户资金如何分开，已经更多是第三方支付现在我们指定更多是要到银行去存管。还有伱是网络信贷、互联网金融主要的定位是支持小微企业、支持就业这样的定位。因此在借款的集中度方面也要有一个考量小额、单笔仩限、余额上限这些都是我们要考虑的问题。否则在过渡期安排当中会有一些问题不好解决因为根据《指导意见》会有过渡期的安排，未来你还是有一个时间段可以进行调整的[
还有网贷机构业务活动及主体法律关系要明确，现在有一些主体关系不够明确是信用中介的關系，雇佣的关系还是其他的劳动合同的关系这些关系要搞清楚。最近美国出现了几个官司的案例是Uber的案例，关于司机和这个平台朂后法院判的是雇佣关系。如果是雇佣关系的话这对它的成本增加是非常大的。[ 15:20 ]
关于客户资金第三方存管制度首先是除另有规定外，從业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构二是不论第三方存管采用哪种方式实现，将资金流和信息流对应纳入监管视野是基本要求三是原则性要求：客户资金与从业机构自身资金分账管理，平台不能碰资金客户资金存管账户应接受独立审计并向愙户公开审计结果。这些都是我们强调的一些基本的要求和原则的要求[
最后谈几点希望和未来的趋势。随着各行业实施细则的出台互聯网金融将告别野蛮生长阶段，进入一个优胜劣汰、行业整合、市场洗牌的过程并购、倒闭甚至跑路可能还会增加。第二随着《指导意见》认可互联网金融的正规地位，可以预见的是从业机构和从业人员将逐渐摆脱“非正规”、“无监管”
这样的标签。第三在资本市场高估值的推动作用下，人才、资本、技术将进一步汇聚到这个行业中来这个行业的人都是含金量很高的，工资、薪酬、福利都是很高的 第四，行业发展将面临一定的阵痛期其实也是规范发展的战略机遇期。[ 15:22 ]
二、互联网与金融深度融合是大势所趋互联网思维已经滲透到了社会经济的各个层面，对于金融行业与互联网的融合抱有积极、审慎和乐观的态度，在融合的过程中有五个关键词：1、坚持创噺任何新的经济体系如果没有创新，会丧失核心竞争力2、协同共赢，更多的传统和现代产业应该携手并进、合作共赢3、轻资产重服務，利用互联网技术扩展金融服务的广度、深度和精度4、坚持对外开放，助力构建开放型经济新体制5、践行共享理念，让金融和实体經济共荣共享[
三、要高度关注移动互联网的发展与影响。随着移动互联网各种安全技术的完善移动终端功能将不断丰富，金融服务与苼活消费场景将进一步深度融合移动互联网将成为互联网金融用户资金融通、支付结算的主要 渠道和平台。[ 15:24 ]
四、互联网金融综合经营将荿为重要的趋势以蚂蚁金服、京东金融为代表的互联网金融企业逐步开展多元化互联网金融业务和类金融业务，包括众筹、网络借贷、悝财、第三方支付等传统金融机构如平安集团和工商银行也在互联网金融综合经营方面开始发力。平安集团将互联网金融战略与传统业務战略视为发展的“一体两翼”开展了众筹、P2P、积分交换、互联网保险等业务。工商银行发布了互联网金融品牌“E-ICBC”并成立了互联网金融营销中心，统筹全行互联网金融业务的营销和运营[
五、互联网金融发展的几个值得思考的问题。1、创新驱动与风险防范一定是对立嘚吗现在互联网金融行业出现了很多问题。2、线上与线下的监管标准是否应该统一现在很多人说可以不统一，我觉得统一对消费者才昰公平的3、怎样处理好分业监管与综合经营的现实矛盾？这个大家可以更多关注一下也有很多相关的政策会出台。[ 15:26 ]
4、互联网金融是否必然走向行业垄断-赢者通吃这也是我们要考虑的一个重要的问题。互联网金融使得我们“互联网+”的时代使得信息更加透明、公开、矗接。但是如果说信息走向垄断对消费者的保护，尤其是隐私的保护如何把握一个度的权衡，这也是我们要考虑的问题5、如何解决良莠不齐与监管一刀切问题？今天有很多网贷平台在这里有人提出说是不是要分级监管？我前50名和后50名的采取同样的方式监管是不是会鈈公平目前也是在研究讨论的阶段。如果说你是前50名现在很好难道要对你放松监管吗？放松监管出了问题怎么办[
六、互联网金融与互联网时代金融的发展前景。互联网金融还是发展中的新生事物互联网时代金融的主题是创新与发展。金融（包括互联网金融）的宗旨昰服务实体经济其他都是次要的。金融监管是创新与发展的需要“金融受众越多、监管要求越严”这是陈志武先生说的。传统监管体淛和市场格局受到挑战和冲击我们要进行关注和监督。金融监管体制改革任重道远十三五发展规划当中可能会有一些新的内容。时间嘚关系我就讲到这里谢谢大家。[
谢谢伍秘书长下面将要发表主旨演讲的是前渣打银行集团副首席信贷官兼渣打银行(中国)董事会董事牛佳耕
先生。牛佳耕先生具有24年多的国际金融集团的高层管理经验他的工作经历让他亲身经历了过去将近20年间整个世界经济周期的起落，包括南美货币危机、亚洲金融危机、美国次贷危机、以及之后的全球金融危机他尤其对金融机构的全面风险管理有着丰富的操盘经验以忣见解和感悟。他演讲的题目是《把控金融创新中的风险管理》,大家掌声欢迎[ 15:29 ]
[前渣打银行集团副首席信贷官兼渣打银行(中国)董事会董事 犇佳耕]
首先祝麻袋理财理财生日快乐，也祝贺麻袋理财理财今年第一年就取得如此优异的成绩感谢麻袋理财理财对我的邀请，我在海外笁作很多时间在国内也工作了一段时间，有很多的海外经验所以我想从我的角度讲一些故事，在其他国家发生了什么事这些事对我們有什么样的提示。从这个角度希望可以让大家避免走一些弯路为大家做一些风险提示。[ 15:37 ]
我个人实际上经历了很多的金融危机同样也經历了很多金融创新。我一开始是在Capital One工作作为Capital One之前的创业员工之一，我经历了它的金融创业、金融创新的过程那个时候对金融行业的沖击，当时我的感受是在一个创新团队的氛围有很强的自豪感，也有很多的未知如何在这个过程当中生存下来，是我们当时考虑的最偅要的问题[ 15:38
后来我在一家传统银行当中工作，看到了很多尤其是消费信贷方面的一些问题甚至是失败的经验。在后面我想通过这些周邊国家的经验来跟大家分享一下[ 15:39 ]
3000，我想大家都清楚中国的互联网平台达到了3000家，在最近一两年非常高速的发展同时在上海本地已经囿140家。对我来讲对在座的来讲可能都会接触到相关的P2P平台。18万亿是2015年预计的全国的消费信贷余额的总量其中4.3万亿是个人消费信贷的余額，这是刨除了房贷和信用卡和我们更加相关的后面会有323亿来自于互联网金融的信贷余额。下面一组数据17%是18万亿是去年的增长幅度。峩们个人消费信贷也增长了24%互联网金融在过去一年当中翻了一番。这是我们现在中国的发展环境[
在投资方当中，以女性为主在借贷方里以男性为主。刚刚麻袋理财理财也谈到了我们抓住了中国的特色抓住这样一个环境来做我们一个商业模式，这是很具有中国特色的現状下面两组数据是很有意思的事情。1：30这是一个推算数据，我们现在互联网金融的平均贷款余额量大概是5万左右刚刚也谈到了，無论是我们的利率是多少你可以大概的估算一下，每一个坏账所带来的损失大概可以抵消30个好的客户所带来的盈利这还不包括我们的運营成本。也就是说应该不用超过3.6%的坏账率大概可以生存下去这是我们目前的状况。[
我们看到这是几个亚太地区的个人消费信贷危机峩们总结一下，在这些共同市场当中我们看到前几年的无抵押贷款增长率非常高，高到10倍左右GDP的增长在这样一个非常高速的，不成比唎的在当时的金融环境下，衍生出了很多从风险管理、授信等方面不应该出现的问题当经济或者是其他环境发生变化的时候，就发生叻大规模的变化另外一个例子我们看看这三个市场的细节，在香港的违约率是1.1%实际上并不高，它的问题在于过分授信后面是负债度。那些违约的人当中他的债是他收入的55倍这是非常过度的授信。当然我们目前的市场没有这样包括新加坡政府对于个人消费抵押的负債都是有法律规定的，不可以超过其收入4倍[
在新加坡这样的市场这样的事情是不会发生的。而在香港、台湾、韩国这样的市场这样的倳情就可能发生。韩国的违约率达到了7%虽然说违约量不一定是最高，而负债度达到了24倍冲销额占GDP的比例达到了7.5%的水平，这样一个大面積的影响到整个社会的危机。假如你看整体的经济环境从GDP的宏观经济来说，这些市场并没有宏观的经济危机只是在我们的个人消费領域产生了危机。它的失业率、GDP增长都是一个相对比较稳定的状况包括韩国，当时的GDP增长达到了9.8%同样还可以发生这种危机。也就是说個人消费领域不一定完全直接被宏观经济参数影响即便是好的宏观经济状况下，因为某些因素包括过度授信也会产生消费信贷行业危機。这就是这几个市场发生的状态[
刚刚说的都是个人消费信贷方面。在日本也有P2P平台2007年是第一批P2P网商起始点，2008、2009年开始正式运营上线紧接着是雨后春笋般的各种各样的大量的P2P上线。突然间政府颁布法律日本政府颁布Money Lending Business
Act，年化利率最多不得超过20%许多小型P2P平台公司随之倒闭，由于日益缩水的利润空间和市场竞争越来越多的P2P平台和银行选择退出个人消费市场，或者出售其相关业务如：GE卖掉其消费信贷業务，退出日本市场2014年Crowdcredit成立，致力于跨境P2P信贷成为目前尚存的五家日本P2P平台公司之一。
这是政府对传统金融保护导致的结果我们中國不一定发生这样的事情，但是在日本这样的事情发生了很多的因素，无论是自行的运营还是政府监管的干预，都可能影响到我们的運营模式一个金融创新的领域。[ 15:47 ]
所以把前面的分享综合起来的话第一个最可能影响我们中国的因素是什么呢？就是我们的过度的个人授信当你并不对这个客户了解，他本身已经没有一个很好的还款能力的时候你还不断给他提供贷款或者是其他资源的话，这样的群体當你集中到一定程度时候一旦爆发，虽然是比较小的比例及可以是1%、2%就和我们平常一样，但是他的量加起来是很大的[ 15:48
另一方面，当峩们市场竞争速度非常快的时候像我刚刚提到的，在危机发生之前的增长速度可以10倍于GDP的增长，在这样的时候大家为了赶速度、赶規模会忽略一些最基本的东西，也可能产生一些危机再一个因为我们对这个领域的不了解，我们的评估工具我们对历史的一些估计可能不一定可以真正的反映我们可以做的一些信贷的考量。这些东西是周边这些国家在过去十几年发生的事情目前中国像我刚刚谈到的，峩们的个人消费信贷的增长是20%多我们的GDP7%-10%这样一个范围，总体的比例大概也就是2倍左右我们并没有达到一个非常激进的快速增长状态。泹是我们相信整个P2P平台和个人消费都会大幅度的增长[
那么如何在迎接未来，在更进一步大规模的增长过程当中我们可以生存下来，我們在金融创新的过程当中必然会经历一个野蛮增长、规模效应、理性扩张、优胜劣汰，最后是产业整合、稳定这样的一个周期我们在目前的状况下，如何在未来的过程当中可以生存下来可以达到未来稳定的周期。我想还有一些其他的因素也是会影响到一个公司的风险沝平的[ 15:50
这里我想说的是商业模式。我先以一个例子来分享一下什么是商业模式对风险规避的方法？这个例子是一个香港的个人消费信貸公司很早就成立了。这个商业模式是非常具有特色的线下的无抵押贷款公司到2000年的时候达到一定规模，我想重点说的是它的特色什么是它的特色？一个公司的特色我们说客户是一个非常有特色的群体，或者说他的运营方式是非常有特色的而这个公司他的客户群體和运营方式都是非常有特色的。我们知道香港有一些外籍女佣香港对外籍女佣的管理基本上已经成形了。比如说一个菲律宾女佣来她必须要签一个中介公司中介公司会帮助她安排所有的一切。同时外籍女佣的身份和护照会抵押在中介公司[
这个信贷公司做的是什么事呢？它就把他的网点直接放在这些中介公司旁边这些外籍女工来到香港打工，往往是因为家里缺钱甚至家里经常是要急用的。所以她對新借到款然后再工作还钱有很高的需求。当时没有任何一家银行可以为这些女佣提供贷款因为她们没有任何的信用。所以这家公司莋的贷款是以中介公司对护照和一些身份的管控来安排给予这些女佣以短期信贷总体来讲这是一个非常成功的模式，这个模式在香港这個地区在香港这样一个法律法规健全的产业范围下运作的非常好，非常有效率2004年，因为这么一个成功的模式一个国际性的大的金融機构以接近10亿美元的价格把这家公司买下来了。对当初的创业投资者来说是一个上百倍的回报从这个角度来说，这家公司到了大的金融機构之后我们想的是什么那就是拷贝、扩张，自然就发展到了印度、泰国、中国大陆和韩国[
那么你的商业模式是什么？使得你可以在這样一个客户群体里还可以做到像香港那样的运营状态很难。一定是在每一个市场有你特定的群体才可以使得你所对应的运营风险或者昰不确定性达到一个相对比较小的范围很可惜我们并没有做到，当时直接就是人海战、肉搏战和当地市场拼规模、拼体力。经济危机┅来这样的做法是有问题的。很快这家公司又被卖走了是以当初收购价的2/3的价格卖的，而这些价值也是因为它在香港的成功模式这個案例告诉我们，我们要找到适合我们自己的商业模式使得你的运营、风险达到一个可控的范围，这是非常关键的从一开始生存的DNA的問题。[
接下来说一下中国现状刚刚几位专家领导已经分享了目前的一些状况。整个消费金融的增长率相比GDP增长率还处于一个比较理性的范围内互联网金融我个人也会觉得将会进一步的以每年翻一番的速度，甚至是更快进行下去那么如何在未来的增长过程当中，可以保歭住我们的业务不涉及到更大的风险呢我想从发展的角度来讲，我们一定要看到我们所面临的市场氛围是什么样的在目前而言，我们嘚产品更加多元化、客户群体更加多元化作为一家公司，我们如何在这个市场当中选择定位、选择商业模式同时做好管理，这是未来苼存下去非常重要的一点[
我想分享一下我个人目前对互联网金融现状的一些看法。从征信的角度来说我们有央行的征信系统，同时我們有很多大的交易平台有很多征信数据。总体而言并没有一个非常完整的，像美国、欧洲那样健全完整的征信信息因此最基本的问題就是我们对客户信息了解的不完整性、不对称性。另外大数据的收集局限在几个规模较大的平台上而这些模型的有效性还有待检验。對我而言一个企业，一个产业的最初阶段必须要经历野蛮增长的过程同时在这个过程当中，达到一定规模效应的时候一定要永远保歭清醒的头脑，就是我真正想寻求的目标和模式是什么很明显，如何用好大数据是非常重要的[
现在的风险管理人员是一个热门行业，企业风险管理文化在目前来讲我觉得还是有很多挑战的。最近我经常被问同一个问题比如一个业务经理说，告诉我如何能够让我们的信贷审批部把我们辛辛苦苦拉来的这些客户贷款审批掉呢这是一个很简单的问题，但是他的答案又是有着复杂内涵的[ 15:59 ]
我说我们先不说信贷审批流程。设想一下我们来建一个大楼，这个大楼的设计、质量、规模都是设计师制定好的具体到我们做地基的钢筋、水泥、沙孓都有一定的标准。常见的我们看到有一个筛子，一定要符合一定规格的沙子才可以用否则那就是豆腐渣工程。那么我们的公司当中谁来做这个筛子呢？企业会对风险有着总体的规划而风险管理团队和部门是为这个企业的总体的规划把关的，这就是所谓的二道防线假如一个采购的人来采购材料，他总是想绕过这个筛子的话可能你建的楼房就是一个豆腐渣工程。[
另外一个采购员因为知道这个标准是什么，他采购的产品大部分都可以通过一个合格的采购员将会给我们的工程、质量、效益带来巨大的帮助，而不合格的采购员早就應该被开除企业的风险管理文化也是如此。那么到底谁是风险管理者实际上企业当中的每一个人，因为他在制造某一个产品符合某種指标，实际上他就在为最终的工程做着风险管理风险管理的具体团队是为这个企业把好每一道关的。如果你经常喊着风险管理是第一位的但是你颁更高的奖金给这些不太理性、非常激进的业务员的话，其他人就会知道你只是说说而已。[
网上有一个流行的话互联网金融不说风险管理就是在耍流氓。我说你只说风险管理而不实际去做风险管理那才是耍流氓企业的风险管理文化是我们的一个非常关键嘚工作。[ 16:03 ]
生存之道我觉得有六点我们应该做到。第一个就是我们的决策者一定要很清楚我们的商业模式是什么我们的风险偏好是什么？我们容忍什么样的风险不去做什么样的风险？有一些投资是不容置疑是必须要做的，包括你的IT平台、风控工具、征信费用和管理人員[ 16:04 ]
我刚刚分享了一些其他的市场的经验，在我们的市场非常重要的就是如何能够规避对个人的过度授信我觉得有的时候我们做企业在┅开始规模效应的时候，往往是看量实际上非常有效，而且可以长期支持你商业规模的更多是有效客户的管理。有效客户是可以对你嘚盈利、对你长期的现金流起到作用的客户这是非常关键的因素。[ 16:06 ]
能够做到大数据的使用实际上是非常微小的行为。大数据在客户个囚角度来看是多维数据的集合实际上决策是非常细微化的，细则决定胜负最后是要敢于做压力测试。我们在早期发展的时候做压力测試肯定会非常糟糕但是随着不断地发展，你会知道你是否走在正确的路上同时你是否在你的既定方针当中在走。如果说这一点可以做箌那么我刚刚说到的金融创新周期当中，有可能就会生存下来我个人觉得现在在3000多家P2P平台当中，通过整个金融创新的周期达到最终穩定的金融环境当中，可以剩下一两百家就是很不错了所以如何生存下来，产生你的规模形成你的特色？这是决胜的关键[
最后一点，我觉得除了刚刚说到的因素之外还有一个很重要的环境我要提一下。这往往会影响到我们创业公司的风险管理力度因为我们很多P2P平囼投资人是相对比较小的。甚至是个人的这些人对于回报的追求是第一位的，往往因为这样的心态会造成我们管理团队、创业者在业绩嘚压力下而放弃一个制定好的或者是对长远平衡的追求。这个时候往往是短视的因为为了高估值，为了创业可以到下一轮往往阻碍叻更下一轮的融资的可能。[
在这样的环境下我觉得创业团队和管理团队是一个非常困难的运营状态。这个时候我觉得董事会应该起到一個更加平衡的、理性的作用使得这个企业，尤其是早期可以平稳过渡下去保证我们的风险管理可以做到位。以上是我的一些经历和个囚的分享希望大家指正。谢谢大家[ 16:11 ]
谢谢牛总！牛总刚刚用非常丰富的图表和数据给我们做了非常棒的风控的分析。也是告诉了我们很哆在风控管理上可以吸取的教训包括麻袋理财理财在内的各个理财平台在听过您的演讲之后会有更多的思考。谢谢牛总[ 16:11 ]
One曾担任高级副總裁及高级信审官，以公司首位首席客户官的名义负责次级信用卡业务Shawn也是ZestFinance的联合创始人及前任主席。他演讲的题目是《the modern rules of credit》[ 16:12 ]
今天我想給大家分享一下我在过去30年在美国学到的一些经验和教训，相信也可以用到大家的市场上那就是现代信用体系。首先我介绍一下我的背景1968年我进入到了花旗银行的信用卡业务，当时它们是信用卡的发明企业我在那里学习到了很多东西。Capital One其实也是学了很多花旗银行的方法然后到CIT工作，后来我也为KeyBank工作过[ 16:14
之后我又回到花旗银行工作，后来Capital One的领导团队找到了我由我负责Capital
One信用卡的业务，当时是公司主要嘚利润来源当时我们有行业最好的人员，我们有很多的创新后来我在Sears工作了很短的时间，在零售行业做了很多的工作后来我决定离開这些大企业，成立自己的公司成立了ZestFinance，我知道我们可以把大数据学习从技术行业引入到消费者金融行业两年前我为TwoCheckout工作，这家公司為全球200个国家提供第三方在线支付平台[
所以我的经验覆盖了各个方面，各种不同规模的企业可以让我很好的了解到信贷信用体系。在媄国我们有信用五大特征（5C），关于信贷怎么做已经有很长时间的经验了[ 16:17 ]
第一、特征。特征就是这个借款人是不是想要还钱如果说絀现困难的话，他们会不会努力还钱第二、还款能力。借款人的收入有多少支出有多少，是不是有足够的钱剩下还你的贷款还款能仂和现金流相关，就是借款人有多少钱来还你的贷款第三、资金。就是你有多少的钱你在银行有多少钱，而不是每个月有多少钱进出如果说有一些意外的支出，或者说收入降低的话是不是可以用你在其他地方的存款来还款。第四、抵押物如果说你没有办法还款的話，我是不是可以从你这边拿一些东西来作为抵押物比如说住房抵押贷款等。第五、条款这个有一点难，包括经济的情况怎么样我們是不是有经济箫条的情况，或者是经济有没有增长是不是可以在长期或者是短期内做这个工作。我觉得最重要的一点是这个钱到底被鼡来做什么你肯定不想把钱借给那些人让他们去赌博，你肯定希望借你钱的人去做一些有意义的事情[
这里要回答两个问题。我们看到特征、还款能力、资金是要含带这个问题就是你是不是打算偿还借款？这是我们在进行借款评分的时候你需要回答的问题。这是前面彡个特征要回答的问题那么如果说你不还款的话，会出现什么事情呢如果说你没有办法还款会发生什么事情？这是两个最根本的问题[ 16:21 ]
我们会问这两个问题，然后你会想到底什么样的借款人是理想的借款人呢？当然是马云这样的人马云是一个完美的借款人，他有很恏的特征、有很多的资金、有很强的还款能力但是马云不需要你的钱。因此最重要的一点就是不要随意把钱借给需要你的借款的人那麼如何区分优质和劣质的借款客户呢？借款非常简单的最有挑战的部分是如何把钱收回来。[ 16:22 ]
我们来看一下我服务过的公司Capital
One他们做的工作他们在以下三个方面做的非常好。首先他们会雇佣非常优秀的人才他们会从全球最好的大学选择最优秀的人才，包括来自中国、印度、欧洲、美国的优秀人才我们只选择最优秀的人才，通过这些优秀人才他们可以问好的问题设计好的测试，数字是可以回答很多问题嘚这是一个对于借款来说非常重要的一点，你想要问好的问题就需要有正确的人才[ 16:23
第二点是设定利润目标。所有公司都想要盈利大哆数的银行结构，他们市场团队想要有尽量多的借款信贷团队想要尽量减少损失，这两个团队总是有矛盾环境好的时候，市场团队会囿很多的借款环境不好的时候，信贷团队就要负责了这个情况也会随着经济周期的变化而变化。在有一些时候你想要增加你的贷款量，有的时候是想要降低贷款而Capital
One的目标很清晰，那就是设定利润目标如果说市场营销成本降低、损失增加，或者是另外一个方面也没囿问题只要有一个利润的目标就可以了。[ 16:24 ]
One比其他公司更懂得正向选择正向选择是现代信用体系非常重要的一个原则。信用评级是在上卋纪60年代的时候发明的过去我们是看信用的5个特征来解释什么样的借贷人是好的或者是坏的。比如说我们会坐下来看贷款人的各个方面來做这些决定和判断1960年代发明了信用评级，这样可以有更加客观的评估我们看到一边是非常可能还钱的人，另外一边是不可能还钱的囚这就是信用的评估机制，它评估一个人还钱和不还钱的可能性[
我们看一下我们的不同信用评分人的坏账率，我们看到分布是统一的但是实际上我们并没有一个统一的分布，那些想要信用的人是在图中比较高的地方而不需要信用的人反而分布在比较低的地方。这就意味着我们不是走浅蓝色的线而是走深蓝色的线。也就是说整个人口当中我们去预测坏账率的话是比较低的，但是实际上坏账率是比較高这就是我们所谓的逆向选择。[
Capital One非常理解每一个产品什么样的利率可以去吸引更好的客户。如果说一个借贷者有20个选择的话他是佷好的客户。但是如果说他只有一个选择的话我们创造一个优质产品比我们的信用评级更加重要。因此最后的结论是逆向选择将会打压信用评级所以我们必须要做好产品设计，使得我们的产品和产品服务对我们的客户更具吸引力[ 16:30
我们来回顾一下60年以来风控技术的发展。60年代我们用到这个回归模型这是在1957年创造出来的。我们大概用4-6组数据当时我们其实是忽略了所有5C的原则。就用这样一个回归模型去進行信用的判断而在90年代，当我进入这个行业的时候我们就用了不一样的技术，比如说电脑技术以及不同的数据技术我们可以用更哆的数据，但是当时的模型用到的数据量也只有6-12组数据现在我们最高精尖的技术，可以把整个人口打包分组到不同的人群比如说高收叺人群，比如说新兴借贷人群比如说有经验的借贷人群，我们把他分成不同的组每一组都建立一个回归模型，现在我们用到的数据是15-50組现在我们的模型要比60年代的模型要精准很多。[
但是我们比较一下电脑技术的发展在过去10年，电脑技术的发展要比过去60年回归模型发展的速度快得多这里我解释一下我们在过去60年的发展。比如说你们可能听说我们孩子最终的身高会是他们两岁时身高的两倍如果说我們建立一个线性回归模型，他就是这样的成人的身高是两岁时身高的两倍，这几乎有一个线性趋势但是如果说你分为男孩和女孩的话，女孩子是红色的点她们普遍矮一些。现在我们的模型可以把不同性别变量分别做一个线性回归这样就可以把原来的线上移或者是下迻，这就有两种不同的数据这也是我们信用评级时做的模型。[
但是我们也可以做一个不同的模型你可以看到男孩子呈现出来的数据形狀和女孩的都不一样。男性的身高更多是线性状态而女性的身高则不是线性的。因此对男孩和女孩的模型是不一样的如果说你有几百個不同的变量的组合的话，你就会有几万个模型这其实是不太可行的。所以我们所做的线性回归其实是去把真实的模型去进行简化的。我们都运用线性的模型所以我们现在有了机器学习技术之后，我们可以有更多的技术来帮助我们做信用评级去找出不同变量的关系。[
这些技术其实已经存在了很多年了在二战期间，它们被用来破解日本的密码做很多的事情。现在每个人都有笔记本我们都可以掌握计算机技术，计算机技术现在也可以被我们利用于金融行业来评估我们借贷者的信用。我们现在运用的数据数量不是15-50组我们可以应鼡几百组的数据，同时我们可以把客户分为几百组我们并不是从一个客户那里得到一个观点，而是可以同时从一个客户那边得到五个观點[
现在机器学习是最前沿的技术，关键是我们可以从同样的数据当中汲取出更大的价值大数据给予我们海量的数据，但是数据本身并鈈是最有用的最有用的是我们如何把数据转换为信息。如何通过工具把大数据变成有用的信息[ 16:35 ]
最后和这一点相关的，在30年前我所工莋的一个公司，他的老板说我只要看一眼这个人的衣橱我就知道是不是应该借钱给他我不知道是不是真的，但是我知道金融从业者可以鼡多种方式来评价我们的客户比如说我们的客户是否会上我们的网站，是否会研究我们的产品还是直接来借钱。如果说他们不做研究矗接来借钱的话他们可能就不会去考虑借款的期限。所以我们也会去看其他的信息比如说借款者的电子邮件，如果说你的电子邮件地址当中有姓名信息的话就会更加可信。但是如果说是随机信息那就不是很可信如果说你是G-mail的用户你会更加可靠一些。所有的这些细节嘟会给我们一些信息你是什么样的人，你的借款会用于何处所以数据无处不在，数据可以为我们创造更多的机会和信息[
所以最后总結几个原则。第一个是逆向原则会打压信用评级第二机器学习是最前沿的技术。第三数据无处不在。我想可以最好的利用这些原则的公司将是最终能生存发展的公司当经济发生转向的时候我们才会发现哪些公司会做的最好。我可以告诉大家现在在美国，从这些原则當中受益的公司还是比较少的但是现在借贷者必须要利用这些技术了解你的市场，这样才可以得到更加长期的受益最后，欢迎大家在會后有兴趣和我联络谢谢大家。[
谢谢Mr.Shawn Budde我们的活动仍在继续。我们刚刚感受了几位嘉宾的精彩演讲接下来，我们会请到几位重量级的嘉宾齐聚一堂为我们贡献一场精彩的头脑风暴。本次论坛的主题是“互联网金融风控与发展”对于尚未成熟的互联网金融来说，企业洳何控制各类风险让我们一起来听听今天到场的金融界精英和专家们是如何华山论剑，和而不同的[
让我们用最热烈的掌声，欢迎参与討论的嘉宾上台他们是：前渣打银行集团副首席信贷官兼渣打银行（中国）董事会董事牛佳耕先生；前Capital One高管、Zest Finance联合创始人Mr.Shawn Budde；上海资信公司副总裁李奕先生；中腾信CEO曾霖先生。[ 16:40 ]
我们本次论坛的主题是“互联网金融的风控与发展”我想对那些还不是非常成熟的互联网企业来說，目前这一场论坛应该说尤其重要刚刚几位嘉宾跟我们分享了他们各自对风控的一些理解。首先第一个问题我想问一下牛总牛总，您有24年海外高端金融机构高管的工作经验您如何理解银行信贷部门的风控？[ 16:40 ]
银行信贷部门的风控对我而言是一个非常重要的职能一个銀行的总体资产质量，很大程度上都是经过这些人之手的这些人的作用是非常关键的。但是我刚刚也提到风险管理是从每个人做起的，无论风险管理团队水平多高他没有整个公司的配合，他是无法做到完善的风险管理和资产质量的因此风险管理团队职能部门本身不應该被孤立出来，而是整体一个金融机构不可或缺的一部分[
我非常同意牛总的观点。现在是互联网时代互联网金融发展的非常快，很多传统金融的风控手段还是可以应用到互联网金融领域的[ 16:42 ]
确实如此。我当初是在市场与分析部负责一个产品我们最终追求的是盈利性，风控只是一个因素而已所以确实要全盘考虑。[ 16:42 ]
我同意牛先生的观点我觉得海量数据应该改变我们信息評估的方式，传统上来说我们的风控有一些原则。我们现在应该有一个适应新的动态发展的机制我们要有一条红线，比如说不能超过哆少的坏账率一旦出现问题我们要有一个警戒线。[ 16:43 ]
我们刚刚谈银行信贷部门的风控归根到底还是要谈互联网金融风控互联网金融的相關部门目前要做好风控的关键问题在哪里？[ 16:43 ]
我刚刚谈了一些经验分享对一些过度授信给一些不该拥有这些授信的人的贷款。如何可以找箌这样的人是很难的事情互联网金融相比传统金融而言，可以用到很多的先进技术比如说神经网络系统、机器学习，包括很多经验上嘚东西都可以通过新技术来对那些缺少信用征信信息的人做一些判断传统的金融工具未必可以做到这一点，而新技术的开发反而在互聯网金融当中做的比传统金融做得更好。我也非常支持互联网金融作为金融创新的一个阶段就像当时无论是Capital
One还是信用征信系统进入到银荇系统，做到可以系统性的审批取缔人工一样。技术创新是一代又一代的继续下去的因此我觉得互联网金融是有相当的生命力的。[ 16:45 ]
我の前和很多做互联网包括P2P平台的人在交流面对风控的时候，大家都会有疑惑尤其是企业越做越大的时候会遇到比如说黑客的攻击，不哃企业遇到这些问题的时候应对方式也是不同的牛总，一般在海外遇到这样的情况如何处理和应对[ 16:46 ]
处理和应对已经到了被动的时候了。据我所知在最大的交易平台无论是中国还是国外，黑客的防范是他们非常有经验的专家团队根本的工作[ 16:46 ]
黑客的防御切实关系到每一位投钱给这个平台的客户利益。[ 16:46 ]
很多交易平台的这些专家也足以能够和这些黑客抗衡反而是传统的大的巨无霸的金融机构，对黑客的攻擊相对来说是比较软弱的这又说到了新技术的开发，交易平台的新技术实际上对技术的掌握来说，互联网金融机构更胜传统的金融机構[ 16:47 ]
对黑客的攻击来说，是所有互联网企业都面临的一个重大的挑战无论是做纯互联网的或者说做互联网金融的，针对黑客的攻击都要莋好充分准备[ 16:48 ]
要依靠一些专业的团队来帮助我们做。实际上我们每一家公司都是术业有专攻业务有专业性。我们是做金融的技术方媔的安全考虑，可能还是一些专业机构更可以帮助我们做好这一块[ 16:49 ]
关于黑客攻击，我们也有一些案例大家都在这个行业当中也知道会發生什么，严重性是什么频率是怎么样的。当然信息技术很重要IT投入也很关键。在这些方面好的公司基本上各个方面都好，比如说Capital One嘚技术人员也是非常顶级的基本上没出过什么大事。[ 16:49 ]
说到攻击我们可以看到我们在互联网上可以获得很多的信息，包括IP地址等等我們可以通过线上快速了解这些情况。因为这些数据他们要进行欺骗的话，我觉得在线环境下要找到这些黑客抓住这些欺骗的情况是比線下更加简单的。说到黑客攻击和欺骗其实也是一样的[ 16:50 ]
现在有三种方法，一种人觉得黑客来了我直接给他钱，让他帮我把这个事情处悝了另外一种他是会选择说我更好的加强我自己的技术团队，让他们和黑客相抗衡还有一种是我就给黑客钱，给钱的目的是说让你不斷的攻击我让我知道我的漏洞在哪里，可以让我的团队更好的增强我的防火墙修补我的漏洞。这三种方法各位倾向于哪一种。[ 16:51 ]
我都鈈是很同意去年我参加了全球风险管理委员会的一个论坛。黑客这件事情就是非常重要的话题总体的结论是，在目前的金融体系当中面对黑客，我们的整体金融体系是非常脆弱的如果说国际金融体系要真正起到防御黑客的作用的话，他的花销可能比他的盈利还大洇此现在已经建立好的系统，应对黑客是远远落后的互联网金融这些有专业技术特色的公司相对而言是好的。你提到的问题我想黑客怹有他的目的，作为金融机构来说第一需要保护的是我们客户的信息和利益。因为客户把他所有的信息放在我们这里黑客拿去可能会囿很坏的作用，已经不是我们要付多少钱的问题而是在危机情况下，对我们金融机构的信誉某种程度上是摧毁性的打击。我觉得没有┅个可以直接的很快得到解决的结论[
可以肯定的是，黑客这个问题不能简单用钱解决李总呢？[ 16:53 ]
完全同意黑客不能像被绑匪绑架那样馬上交赎金。针对黑客必须要有一些事先的技术准备做好技术的防范。把系统打扎实虽然可能有一些手段，但是亡羊补牢为时未晚。我觉得找好的技术团队做好防范是非常重要的。[ 16:54 ]
“互联网+大数据”的环境下互联网金融机构未来应该如何构建征信数据库？[ 16:54 ]
现在互聯网也罢“互联网+”也罢，现在的技术手段越来越强互联网总是讲长尾效应，原来你照顾不到的人现在可以照顾到了因为速度非常赽。比如说以前你几十块钱要到线下网点去排队的话肯定是没人理你的，也排不过来而现在互联网就可以解决了，这是一个优势具體而言，这些优势可以把很多东西提速Capital
One有一个称呼是“互联网金融的大数据风控”。如果说现在在中国做这些事的话如果要遵循它的原则，再有一些其他的技术可能会更快因为技术手段越来越强了。未来如何把这些信息收集到一个体系当中如何用模型来评估其他类姒的借款人的可借性。从这一点上Capital One有一个自己的坏账模型。这个模型被视如珍宝[ 16:56 ]
大数据风控是“真实存在的吗”？目前的大数据风控囿切实的成果被行业应用吗[ 16:56 ]
我们中腾信和十几家征信公司合作，但是都是在比较细分的领域没有特别全面的。[ 16:56 ]
我觉得在美国我们看箌很多公司都在进行分步流程的创新。互联网让我们做事更加有效率在借贷方面也是做出了很多的创新，可以更加有效这样的话，我們可以扩大我们的借贷随着我们计算能力的提升，我们可以更加快速的获得反馈像Capital One，我们每1-2年有一个新的信贷模型现在是每6周就可鉯获得反馈。这是一个应对这些不断变化市场的非常强劲的工具[
整个“互联网+”大数据的应用还是在不断发展的当中。刚刚Shawn
Budde先生提到机器学习这是非常好的例子通过不同的方法，机器不断的自己学习把多元化的大数据总结到个人层面。这会很大程度上提高传统的征信系统不能提供的这些信息可以把那些传统征信系统当中没有的群体通过这样的方式来做到。对我而言从征信的角度又是一个新的提高。我觉得这也有很大的空间[
消费金融在美国目前的发展状况？美国的经验能给中国提供哪些借鉴[ 16:59 ]
消费金融在美国已经发展很多年了。消费金融如果说是个人消费金融的话除了信用卡之外，可能就是一些贷款信用卡本身在美国就是一个非常大的产业。刚刚谈到Capital
One就是从信用卡开始的消费金融，只做这一种后来过渡到一个非常大的美国的大银行。其实就是一个很好的例子如何从消费金融做到一个综匼性的金融机构。在美国同时还有很多其他的消费金融包括网络金融，起步了几年之后垮了也有非常激进的授信，非常激进的不足以給消费信贷的人以贷款它的增长很快，但是受到冲击之后马上就垮掉了这样的例子在美国非常多。我们也亲眼见到了很多的这样的例孓[
我觉得我们看到组织机构还是应该有很好的监管架构以及风险管控。我觉得对于这个市场而言它的挑战就是要学习美国的经验教训，看一下中国市场的区别和不同在哪里还要看哪些是不一样的，这样我们就可以学习到更多我觉得美国最大的挑战就是消费者并不知噵自己在做什么，因此最大的挑战是透明度并且要确保借贷人清楚的知道他们这样做事情的后果。这样的话他们的行为就会更加的负責。[
李总互联网消费金融相较于传统金融，有哪些优势[ 17:01 ]
我先简单的介绍一下上海资信。上海资信是中国大陆第一家专业从事个人征信嘚征信机构成立于1999年。2009年央行征信中心收购了上海资信目前我们是央行下属的一个征信机构。刚刚讲到互联网金融和传统金融传统金融原来重点关注的是一些大企业，它可能关注的是大借款人而互联网金融更多关注小额信贷者。因此大的传统金融很在乎刚刚讲到的資产和抵押物而互联网金融更多关注信用。因此互联网金融对征信的需求是更加迫切的从2013年开始，上海资信已经建成了一个P2P网贷之间嘚征信共享系统我们称之为“网络金融征信系统”，简成“NFCS”到上个月月底，这个系统已经收录了450多万借款人的信息目前已经有760多镓互联网金融机构接入到这个系统当中。未来在相关监管细则落地之后就可以介入到央行的征信系统当中。[
最后我们问一下四位嘉宾同樣的问题消费金融市场明年有哪些值得关注的动向？[ 17:02 ]
明年消费金融还是会高速增长这是一个大的趋势。我觉得客户群体细分化将会更哆有学生贷款、汽车贷款等等这样针对性的群体以及他对应的产品也会多元化。对应的像麻袋理财理财这样的平台也可能会加入竞争峩觉得还是一个高速发展、快速发展、很多人加入的过程。[ 17:03 ]
您觉得麻袋理财理财加入这个竞争最大的优势是什么[ 17:03 ]
首先是它开始的环境，咜有它的规模尤其是从中信产业基金来讲是一个有规模，有长远目标的环境它可能就不会像一些比较小的平台，对近期目标要求非常強烈从而产生更野蛮生长式的竞争。我觉得麻袋理财理财可能会在后面的过程当中因为有这些长远的理念和环境，可能会相对稳健一些[ 17:04 ]
互联网金融、消费金融这两年发展非常迅速。我想从我的经验来看明年依然是一个高速发展年。但是其中有一个关键就是今年对互联网金融的《指导意见》出台了，明年相关的监管细则也会出台出台之后对互联网金融规范化发展也会起到良好的作用。在这样的情況下快速发展才会更加平稳，才会更有可持续性[ 17:06 ]
我们是麻袋理财理财的合作伙伴，麻袋理财理财的标的绝大部分都是我们提供的我覺得资产质量是所有信贷当中最重要的因素。我觉得今后若干年信贷还是要拼风控谁信贷质量好谁活。第二规模在我们这一行里，尤其是消费信贷这一块绝对不是一个规模主导的当然你要有一个合理的规模，但是你规模最大未必是一件好事[ 17:07 ]
我不太了解中国的市场。泹是我想要给大家介绍一下大数据技术以及机器学习现在我们谈到了营销，也谈到了销售这些环节也影响到资产的质量，而其他的一些运营因素比如说像市场和销售也是非常重要的因素。[ 17:08 ]
谢谢各位嘉宾精彩观点我们第一场讨论到此结束，让我们掌声有请各位嘉宾入座[ 17:09 ]
互联网金融“跨业、跨界、跨境”的特点对传统的金融业监管模式提出了挑战。作为监管部门来说如何更好的创新监管方法，使得企业有更加多的活力企业欢迎监管吗？让我们用热烈的掌声欢迎参与第二场讨论的嘉宾上台他们是：上海金融办金融创新处处长许耀武先生；上海互联网金融行业协会副秘书长肖波先生；上海千人互联网金融研究中心主任秦鹏先生；麻袋理财理财总经理黄海旻先生。[
许先生目前央行指导意见已经出台，监管政策实施细则何时落地一直受到业内的重点关注，细则还未落地可能受哪些方面因素的影响未来谁最有可能来落实监管？[ 17:11 ]
因为十部委的监管意见出台之后其实监管的职责基本上已经明确。现在我们看到有一些已经出来了比如說互联网保险，从这当中我们也可以看到涉及原有持牌金融机构的监管细则更快一些包括互联网支付的也出来了。近几年新出现的新兴互联网金融业态比如说P2P、股权众筹这些业态可能监管细则出台的相对慢一些。因为这些毕竟是新生事物出台慢也有慢的好处，给市场┅个充分展现的过程在这个过程当中，从国家层面、监管部门会更多的了解这个行业可以设计出更有针对性，既能够有效的管住风险同时也不过多遏制这个行业创新的东西。我们也期待2016年相关的细则会逐步的出台[
这个问题我是这样考慮的，首先无论谁来监管都是希望这个行业可以健康发展如何在行业监管过程当中可以找到一个平衡点，互联网金融的本质还是金融談到金融监管无非就是“一行三会”、地方的金融办、行业自律组织。作为行业自律组织我们也希望在行业自律方面和政府监管方面起箌桥梁的作用。[ 17:14 ]
说到监管作为我们研究中心来说，更多是起到上传下达的作用监管和创新是矛和盾的两个方面，我们也希望建立一个健康的产业发展环境在上海，我们要在“十三五”期间建成国际金融中心包括我们相关的学者会加强对企业风险防范的研究，包括数據的采集以及第三方研究的集合希望集合民间和官方的力量在政府出台相关的监管政策方面提供决策参考。同时也可以让这些政策可以落地、接地气、真正指导企业发展[
黄总，作为麻袋理财理财来说以前是没有人管你的，现在突然出了一个“妈”会不会有不适应？[ 17:16 ]
其实互联网金融也是涉及到民生的对互联网金融的监管我也是非常关心的，但是我不知道答案刚刚各位提到了大致的思路，我们是非瑺欢迎落地的我们现在做的很多工作，包括刚刚公布的和招商银行做的资金存管的合作我们也是希望从我们的角度先把政策要求的做叻。其他方面我们等待细则的落地，不断完善自己[ 17:16 ]
互联网金融在监管逐渐加强的情况下，其实和传统金融之间的业务是不是重合度会變高竞争会加剧？[ 17:16 ]
新兴互联网金融和传统金融在未来会互为补充合作更加密切。从国内的金融发展来看互联网金融服务了一些传统金融服务不到的个人或者是小微企业。另外传统金融特别是银行存在那么多年有很强的抗风险能力。在合规性也好在各个方面都有很恏的储备。所以在接下来我们这两种不同的业态我觉得应该是合作的更好。我最近看了一个报告是世界经济论坛在今年出的叫《金融垺务的未来》，其中做了一些预测它讲到了美国的Lending
Club，类似这种新兴的互联网金融平台和传统的金融平台做了预测它提出了三种可能，苐一传统的金融会被去中介化。第二传统金融把互联网金融的做法拿过来自己做。第三传统金融和新兴互联网金融专注于不同的人群，大家互为补充我觉得在中国而言，第三种更可能就好象我们和招商银行的合作，银行在账户体系上是非常完善的而且银行的存管已经在和私募这种金融机构有了存管的经验。把网贷的资金往来放在商业银行进行资金存管其实就是一个很好的互补。这也是体现了監管智慧的举措[
面对同样的问题，不同位置的人对这个问题会有不同的观点前面一个论坛我们和大家共同探讨了互联网金融目前主要嘚一些问题和风险。我们这一场论坛大部分是政府部门的领导那么从你们的角度来看，互联网金融行业目前主要的问题和风险是什么[ 17:19 ]
艏先声明一下，金融办并不是监管部门而是地方上的协调服务部门。具体监管还是“一行三会”以及相关的职能部门我们对这个问题吔思考过。目前的互联网金融发展来说存在比较突出的一些风险和问题主要是几个方面。[ 17:20 ]
第一是法规合规性的问题现在由于相关的制喥没有出台，我们很多业务模式监管部门也有一些原则性的提法但是很多平台多多少少在做法上不完全符合要求。比如说资金池的问题比如说非法集资、超范围经营问题。我觉得这是比较突出的[ 17:20 ]
第二是信用风险。目前我们整个信用体系还是相对不够完整而且我们现囿的互联网金融机构，就连我们现在比较小的央行征信系统因为目前法律定位还不清晰，所以还无法介入再加上我们大家谈了很多的夶数据风控。我觉得大数据风控在目前中国的情况下主要还是针对一些小的信贷才可以谈得上大数据风控。我参加很多论坛大家在探討大数据到底有没有用，我说这个要分开来看但是现在有很多的平台已经做的很大了。现在很多跑路的平台信用风险也是问题之一。[
苐三个风险是技术安全的问题现在很多平台资金实力并不是很强，听说现在几万块钱就可以买一个P2P的系统这是很可怕的，因为金融涉忣到数据也涉及到客户信息安全客户信息被盗这也是很突出的问题。我觉得这几个方面是相对比较突出的[ 17:21 ]
传统金融有一个铁的合规的底线，而在互联网金融大家在起步的时候大家想法不太一样，想尽快有一些成绩和业绩所以我们在成立的时候，行业协会方面也进行叻规范首先，150多家会员签了行业自律公约第二，我们在进一步推进P2P行业会员发布信息披露的指引进行相关的信息披露。金融行业多昰赚信息不透明的钱而在目前情况下，政府监管部门已经给了很宽容的环境没有出台很多的细则。因此互联网金融需要在创新和合规方面有一个平衡点否则未来就会有灾难性的后果。[
首先刚刚几位领导讲的很全面我简单补充两点。首先我们现在的互联网金融这些企業家对于数据二字的认识还有一些距离。因为互联网金融是两个词构成的一个是互联网，一个是金融现在比较时髦的说法是“互联網精神”，我们看到BAT的新产品发布后面都是有强大的数据支撑的其实互联网思维换句话说就是数据思维。对于金融而言我们说金融思維的话，在国外我们一提金融可能就是华尔街华尔街的这些著名的金融人士也离不开数据的分析，基于这些数据进行判断、操作因此峩们既然是互联网金融，这两个词合在一起的时候数据是非常重要的。现在的互联网金融企业可能仅仅有一些资本和商业模式上的创新对数据的强调和重要性的认识上还有一定的距离。当然一方面也是因为我们相关数据不够完善和开放的问题但是上海市政府一方面不斷公布政府的数据，包括有上海资信这样比较好的结构还有更多围绕企业征信、个人征信和相关数据分析的企业不断在上海落户，提供怹们的产品我觉得在上海的互联网金融企业还要加强这方面的认识。[
第二互联网金融企业的另外一个困难就是合格投资者的问题，包括麻袋理财理财也会遇到这样的问题我从哪里挑选好的理财的人。传统金融和互联网金融是怎么样的重叠有可能会有抢客户的问题。峩觉得在2015年包括一些P2P跑路，包括一些金融风险出现之后对市场也是一个教育。基于此我们怎么把这些合格投资者在互联网金融的平台仩或者是理财平台上把这些有风险意识，愿意学习金融知识的人放到这个平台上来这是未来发展的趋势，也是企业需要注意的地方[
央行《指导意见》已经明确由银行存管，关于银行存管大家怎么看[ 17:25 ]
当然由银行存管肯定是最规范的。因为银行本身的资金实力、风控水岼会比较强以前第三方支付相对来说各个方面的实力和银行相比还是有一定的差距的，但是银行存管我觉得最理想的是像证券这样第三方存管这种账户本身是隔离的，同时账户也可以对抗第三人就是万一证券公司出现了危机，第三人也不能向第三方存管账户做追偿這个可能有难度，次一点的方案就是去中间账户的方案利用互联网技术，效率比较高的特点使投资人的钱直接从投资人的账户可以打箌借款人的账户。不通过平台设立的中间账户这个可能是在现阶段个人觉得第三方资金存管的方向。像证券那样存管账户最理想如果說做不到，第二种也是一个相对可行的方案[
银行是有着成熟的第三方存管经验的，这是最直接的银行系统改造也不麻烦。当然市场之湔有第三方支付公司存管我们协会成立之后我们也走访多家会员，召集了银行和P2P平台的会员我们50多家，100多人开了会大家听听银行目湔的系统建设情况，平台方面的需求是什么也为他们牵了线，目前已经有多家银行和P2P的公司合作了包括上两周我们参加的拍拍贷和招荇，今天麻袋理财理财也和招商合作了在这一点上我们和央行监管部门也聊过，他们还是按照那个意见明确希望在银行做第三方存管。我觉得这是未来比较规范的方向[
第三方存管一个是安全，一个是便捷的问题上海是支付重镇。全国1/3甚至是1/3以上都在上海近年来围繞支付和相关技术的创新已经使很多人感觉到“狼来了”，这两天也会有人说银行卡马上没用了，会成为一个负担我们知道Applepay，未来随著技术的发展像麻袋理财理财的客户，使用习惯可能会发生根本性的颠覆以前第三方支付是央行发牌照的，从监管上来说也要不断地接受技术的发展未来我们希望有更多好的技术出现，也可以给银行以更多的参考[
