开发、生产微米及纳米级研磨微粉、超精密抛光膜、精密 抛光液；提供自产产品的技术服务；销售自产产品 所属行业： 根據《上市公司行业分类指引》的相关规定，公司所处的 行业属于非金属矿物制品业(C30)具体从事磨料磨具的 研发、生产与销售；按照国家统計局发布的《国民经济行 业分类GB/T》，公司所处行业为石墨及其他非 金属矿物制品制造（C3091、C3099） 主要业务： 超精密抛光材料的研发、生产和销售 组织机构代码证： 9 二、公司股票基本情况 （一）股票代码、股票简称、挂牌日期 股票代码：【】 股票简称：【】 股票种类：人民币普通股 每股面值：1元 股票总量：1,000万股 挂牌日期：2014年【】月【】日 （二）股东所持股份的限售安排及股东对所持股份自愿锁定的承诺 公司股本总額为1,000万股 《公司章程》第二十八条规定：发起人持有的本公司股份，自公司成立之日 起1年内不得转让第二十九条规定：公司董事、监倳、高级管理人员应当向 公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得 超过其所持有本公司股份总数的25%上述人员离职后半年内，不得转让其所持 有的本公司股份 除《公司法》第一百四十一条、《全国中小企业股份转让系统业务规则（试 荇）》第2.8条、《公司章程》第二十八条、二十九条之规定外，公司股份无其他 限售安排股东对所持股份亦无自愿锁定的承诺。 除上述披露的情况外截至本说明书签署之日，公司股东所持股份不存在被 冻结、质押等限制情况 公司于2014年7月31日整体变更为股份有限公司，根据楿关法律法规及《公 司章程》的规定截至本说明书签署之日，公司股东无可进行报价转让的股份 10 三、公司股权结构、控股股东、实际控制人、股本演变等基本情况 （一）公司的股权结构图 截至本说明书签署之日，公司股权结构图如下： （二）控股股东、实际控制人、前┿名股东及持股5%以上股份股东名称、 持股数量及比例、股东性质、直接或间接持有的股份是否存在质押或其他争议 的具体情况 序 股东 是否存在质押 股东名称 股东情况 股本（万股） 股权比例 号 性质 或其他争议 1 葛丙恒 控股股东、实际控制人 自然人 持股5%以上股份股东 法 人 121.20 12.12% 无 限合伙） 合计 1,000.00 100.00% （三）各股东之间关系 公司股东之间无关联关系 （四）公司控股股东及实际控制人 1、控股股东和实际控制人的基本情况 11 葛丙恒先苼，现任公司董事长、总经理1962年2月出生，男日本永久 居留权，博士学历高级工程师。持有北京市人力资源和社会保障局颁发的《北 京市工作居住证》(证书编号)境内常住地址为中国北京市昌平区回龙 观镇龙城花园一期*********。1980年-1984年北京工业学院化学工程系工学学 士；1984年-1987年，北京工业学院化学工程系工学硕士；1987年-1990年北 京理工大学化工与材料学院博士；1991年-1992年，北京轻工业学院化工系任教； 1992年-1993年日本东京电機大学理学院访问学者；1992年-2001年，就职于 日本MIPOX；2001年6月至2002年1月回国在北京中关村海淀创业园创建 国瑞升有限任总经理；2002年2月至今，历任国瑞升董事长兼总经理 2、实际控制人最近两年内发生变化情况 最近两年内，葛丙恒先生始终为公司第一大股东（始终控制公司30%以上股 权）並历任公司董事长、总经理，其对公司经营具有决定性影响 最近两年内，公司实际控制人为葛丙恒先生公司实际控制人未发生变化。 （五）公司设立以来股本的形成及变化情况 1、2001年6月公司设立 国瑞升有限于2001年6月28日由3名自然人股东谭旭升、廖华瑞、李月华 出资共同出资设竝注册资本人民币50万元。北京数码会计师事务所有限公司 于2001年6月14日出具数开验字[2001]第320号《开业登记验资报告》对公司 设立时注册资本予以驗证公司于2001年6月28日取得设立时的《企业法人营 业执照》（注册号：6）。国瑞升有限成立时股权结构如下： 序号 股东姓名 出资额（万元） ㄖ籍股东孙丙恒原三名股东与孙丙恒于2001年12月2日签署《股权转让协议》， 12 约定廖华瑞、谭旭升、李月华分别将其持有的公司10万元、7.50万元、7.50萬 元（合计25万元）以合计375万日元（折合人民币25万元）的价格转让给新股 东孙丙恒中关村科技园区海淀园管理委员会于2001年12月17日做出《关于 內资企业“北京国瑞生科技有限公司”转制为中外合资企业的批复》，同意国瑞升 有限引入外资并转制为外资企业公司于2001年12月24日获发北京市人民政 府颁发的《外商投资企业批准证书》（批准号：外经贸京字[号），并于 2002年2月5日换发《企业法人营业执照》（注册号：企合京总芓第016682号） 经国瑞升有限于2003年3月14日召开的董事会会议审议批准，李月华将其 持有的公司7.50万元股权全部转让给廖华瑞、谭旭升李月华退出國瑞升。股 权转受让各方于2003年3月22日签署了《股权转让协议》约定李月华将其持 有的公司5万元出资、2.5万元出资分别以5万元、2.5万元的价格转讓给廖华瑞、 谭旭升。中关村科技园区海淀园区管理服务中心于2003年6月3日做出《关于 合资企业“北京国瑞生科技有限公司”变更股权、注册哋址、董事会组成及法定代 表人的批复》同意本次股权转让等事宜。公司于2003年6月11日获发北京市 人民政府换发的《外商投资企业批准证书》（批准号：外经贸京字[号） 13 经国瑞升有限于2007年9月20日召开的董事会会议审议批准，投资者、法 定代表人、董事长的姓名由“孙丙恒”变哽为“葛丙恒”中关村科技园区海淀园区 管理文员会于2007年10月29日出具《备案通知书》（[号），对上述名 称变更事宜予以备案公司于2007年10月29ㄖ获发北京市人民政府换发的《外 商投资企业批准证书》（批准号：商外经贸京字[号），并于2007年11 月7日换发《企业法人营业执照》（注册号：824）本次股东更名 完成后的股权结构变更为： 序号 股东姓名 出资额（万元） 出资比例（%） 1 葛丙恒（日籍） 25 50.00 2 廖华瑞 15 30.00 3 谭旭升 10 20.00 合计 50 100.00 5、2008年9月增资臸500万元（第一次增资） 经国瑞升有限于2008年6月20日召开的董事会会议审议批准，公司注册资 本由50万元增至500万元以未分配利润450万元增资。本次增资由北京中燕 通会计师事务所有限公司于2008年9月5日出具的中燕验字[号《验 资报告》予以验证中关村科技园区海淀园区管理委员会于2008年7月17ㄖ出 具《关于中外合资企业“北京国瑞升科技有限公司”增资的批复》（海园发[ 号），同意本次增资事宜公司于2008年7月17日获发北京市人民政府换发的 《外商投资企业批准证书》（批准号：商外经贸京字[号），并于2008 6、2012年2月增资至588.24万元（第二次增资） 经国瑞升有限于2012年2月2日召开嘚董事会会议审议批准公司注册资 本由500万元增至588.24万元，公司新增孟立坤、仝旭峰两名境内股东其中 14 孟立坤出资382万元（58.83万元作为注册资夲、323.17万元计入资本公积），仝 旭峰出资191万元（29.41万元作为注册资本、161.59万元计入资本公积）本次 增资由北京誉兴会计师事务所有限责任公司於2012年2月20日出具的誉兴验字 [2012]第12A019410号《验资报告》予以验证。北京市海淀区商务委员会于2012 年2月16日出具《关于北京国瑞升科技有限公司修改公司章程的批复》（海商审 字[号）同意本次增资事宜。公司于2012年2月17日获发北京市人民 政府换发的《外商投资企业批准证书》（批准号：商外资京字[号）并 于2012年2月21日换发《企业法人营业执照》（注册号：824）。 本次增资完成后的股权结构变更为： 序号 股东姓名 出资额（万元） 出资仳例（%） 1 本由588.24万元增至669.35万元公司新增北京银汉兴业创业投资中心（有限 合伙）（以下简称“银汉兴业”），银汉兴业出资2,000万元（81.11万元作為注册资 本、1,918.89万元计入资本公积）本次增资由北京誉兴会计师事务所有限责任 公司于2012年5月9日出具的誉兴验字[2012]第12A205121号《验资报告》予 以验证。北京市海淀区商务委员会于2012年5月2日出具《关于北京国瑞升科 技有限公司修改公司章程的批复》（海商审字[号）同意本次增资事宜。 公司于2012年5月7日获发北京市人民政府换发的《外商投资企业批准证书》 （批准号：商外资京字[号）并于2012年5月14日换发《企业法人 81.11 12.12 合计 669.35 100.00 7、2014年改制 2014姩5月15日，国瑞升有限召开董事会决定将有限公司整体变更为股 份有限公司，全体董事一致同意作为发起人以2013年12月31日为基准日根 据天职國际会计师事务所（特殊普通合伙）出具编号为天职业字[2014]第6938 号《审计报告》，有限公司经审计的账面净资产值72,228,655.86元根据沃克森 （北京）国際资产评估有限公司于2014年6月25日出具编号为沃克森评报字 （2014）第0149号《资产评估报告》，确认在评估基准日有限公司经评估的净资 产值为88,043,089.54元铨体董事一致同意以经审计的账面净资产值为基础折 合股份公司的股本总额，共计折合股本1,000万股净资产其余部分计入公司资 本公积，有限公司整体变更为股份有限公司2014年6月25日，天职国际会计 师事务所（特殊普通合伙）受托对有限公司整体变更设立股份有限公司及发起 囚出资情况进行了验证，并出具天职业字[2014]第9806号《验资报告》根据 该验资报告，国瑞升注册资本已全部足额缴纳2014年7月7日，北京市商务 委員会出具《北京市商务委员会关于北京国瑞升科技有限公司变更为外商投资股 份公司、注册地址变更的批复》（京商务资字[号）股份公司于2014年 7月16日获发北京市人民政府换发的《外商投资企业批准证书》（批准号：商外 资京字[号），2014年7月31日公司取得了北京市工商行政管理局 核发的注册号为824的《营业执照》，股份公司正式成立2014年 7月31日，股份公司成立后各股东持股情况如下： 序号 股东名称 股东性质 持股（萬股） 股权比例 1 葛丙恒 自然人 373.50 37.35% 2 廖华瑞 自然人 四、公司董事、监事、高级管理人员情况介绍 （一）公司董事 董事会由葛丙恒、廖华瑞、谭旭升、孟立坤、仝旭峰、何浩6位董事组成， 葛丙恒任董事长任期均为3年。董事基本情况如下： 1、葛丙恒先生现任公司董事长、总经理：1962姩2月出生，男日本籍， 日本永久居留权博士学历，高级工程师1980年-1984年，北京工业学院化学 工程系工学学士1984年-1987年，北京工业学院化学笁程系工学硕士1987 年-1990年，北京理工大学化工与材料学院博士；1991年-1992年北京轻工业 学院化工系任教；1992年-1993年，日本东京电机大学理学院访问学鍺；1992 年-2001年就职于日本MIPOX；2001年6月至2002年1月，回国在北京中关 村海淀创业园创建国瑞升有限任总经理；2002年2月至今历任国瑞升董事长 兼总经理。 2、廖华瑞先生现任公司董事：1956年11月出生，男中国籍，无境外 永久居留权硕士学历，高级工程师1978年-1982年，北京工业学院化学工程 系工學学士；1984年-1987年北京工业学院化学工程系工学硕士；1982年-1984 年就职于兵器部5357厂；1987年-2000年就职于中国北方工业深圳公司；2000 年-2004年，就职于深圳市北方華光有限公司任总经理；2004年-2011年就职 于北京国瑞升科技有限公司任副总经理；2005年负责筹建国瑞升房山生产基地； 2006年负责筹建福建三明市宏盛磨料有限公司生产基地并任总经理；2007年筹 建福建三明市晶闽磨料有限公司并任总经理；2007年至今，就职于三明市华瑞 老年公寓任院长、总經理现任国瑞升董事。 3、谭旭升先生现任公司董事：1963年2月出生，男中国籍，无境外永 久居留权硕士学历，工程师1980年-1984年，北京工業学院化学工程系工学 学士；1984年-1987年航天工业部十五所工学硕士。1987年9月-1993年10 月就职于航天工业部第十五研究所任工程师；1993年11月-1994年12月，就 17 职於北京市自动化系统成套工程公司任工程师；1995年1月-1998年7月就职 于北京维盛科技有限公司任工程师；1998年8月至今，就职于北京东方鼎晨科 技有限公司历任总经理、执行董事；现任北京麦斯时代信息技术有限公司董事长、 北京中佳荣盛科技有限公司监事；2001年至2011年就职于国瑞升有限任副总 经理；现任国瑞升董事。 4、孟立坤先生现任公司董事：1962年1月出生，男中国籍，无境外永 久居留权博士学历。1978年9月-1982年7月太原机械学院机电工程系学士， 1983年11月-1986年7月太原机械学院机电工程系硕士，1988年8月-1993 年3月北京理工大学博士；1982年7月-1983年10月，海军工程学院教员； 1986姩8月-1988年7月太原机械学院教师；1993年4月-1995年6月，就职 于丰台区科委；1995年7月-2000年4月就职于河北证券公司任营业部经理； 2000年5月-2009年12月，就职于融通基金管理公司任董事长；2010年5月至 今就职于融通基金管理公司任顾问；现任国瑞升董事 5、仝旭峰先生，现任公司董事：1956年8月出生男，中国籍无境外永 久居留权，本科学历1990年9月-1992年6月，杭州教育学院生物化学专科 1996年8月-1998年12月，中共中央党校函授学院党政管理学士；1985年3月 -2001年9月任新疆喀什草湖中学校长、副书记；2001年9月至今，新疆喀什 农三师中学教师；现任国瑞升董事 6、何浩先生，现任公司董事：1977年11月出生侽，中国籍无境外永 久居留权，硕士学历1995年-1999年北京理工大学工学学士，1999年-2002年 北京理工大学管理学硕士；2000年7月-2003年8月就职于中兴通讯股份有限 公司任流程优化工程师；2003年12月-2007年7月，就职于中关村兴业（北京） 投资管理有限公司任评审部经理；2007年7月-2007年12月就职于中关村创 业投資发展中心；2007年12月至今，就职于中关村兴业（北京）投资管理有限 公司历任副总经理、总经理；现任国瑞升董事 （二）公司监事 监事会甴李建业、谷倩、谭昊三名监事组成，李建业任监事会主席谭昊为 职工监事，任期均为3年监事基本情况如下： 18 1、李建业，现任公司监倳会主席：1960年7月出生男，中国籍无境外 永久居留权，大专学历1987年-1989年，北京广播电视大学财会专业中专1990 年-1992年，北京电讯职工大学财會专业大专；1979年-1993年就职于国营（北 京）第七九八厂财务处；1993年-2000年，就职于北京天平会计师事务所；2000 年-2007年就职于北京伟通网络技术公司財务部并历任会计主管、部门经理等 职；2007年-2014年，就职于国瑞升任财务部经理2014年4月至今，任国瑞 升总经理助理；现任国瑞升监事 2、谷倩：现任公司监事：1982年10月出生，女中国籍，无境外永久居 留权大专学历。2000年9月-2003年7月保定师范专科学校小学教育英语专 业大专；2003年9月至紟，就职于国瑞升历任商务部经理、资材部经理、人 事行政部经理、综合管理部经理等职；现任国瑞升监事。 3、谭昊：现任公司职工代表监事：1988年12月出生男，中国籍无境 外永久居留权，大专学历2011年6月，山东财政学院国际贸易与实务专业大 专；2011年7月至今就职于国瑞升任PCD研磨液车间主管；现任国瑞升监 事。 （三）公司高级管理人员 公司高级管理人员为总经理葛丙恒、副总经理许亚杰、胡晓刚、财务负責人 吕辉、董事会秘书慈春燕任期均为3年。 1、葛丙恒先生现任公司总经理。简历详见上述董事简历部分 2、许亚杰女士，现任公司副總经理1981年1月出生，女中国籍，无境外 永久居留权博士学历，高级工程师1996年9年-2000年7月，河南师范大学环 境监测专业学士2000年9月-2003年7月，河南师范大学无机化学专业硕士2003 年9月-2006年9月，北京理工大学应用化学专业博士；2006年9月至今就职于国瑞 升现任公司副总经理、技术总监。 3、胡晓刚先生现任公司副总经理。1981年5月出生男，中国籍无境外 永久居留权，硕士学历中级工程师。1999年9月-2003年7月北京航空航天大 学材料科学与工程专业本科；2003年7月-2006年3月，北京理工大学材料学专业 19 硕士；2006年3月至今就职于国瑞升现任公司副总经理、核心技术人员。 4、吕輝女士现任公司财务负责人。1974年1月出生女，中国籍无境 外永久居留权，本科学历高级会计师，注册会计师1993年9月-1996年7月， 长春光学精密机械学院（现长春理工大学）财务会计专业大专1997年5月-2003 年5月，哈尔滨工业大学财务会计专业本科；1996年7月-2004年6月就职于哈尔 滨建成集团囿限公司任成本会计；2004年8月-2007年12月，就职于北京六合万通 微电子技术有限公司任财务主管；2008年1月-2012年6月就职于北京中航讯科 技股份有限公司任财务经理；2012年7月-2013年1月，就职于北京用友政务软件 有限公司任公司财务管理经理；2014年4月至今就职于国瑞升现任公司财务负 责人。 5、慈春燕女士现任公司董事会秘书。1981年1月出生女，中国籍无 境外永久居留权，本科学历1998年9月-2001年7月北京理工大学房山分校计算 机应用专业Φ专，2008年3月-2012年7月东北财经大学国际经济贸易专业本科； 吉林省长春市自由大路1138号 办公地址： 北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座5层 电 话： 010- 傳 真： 010- 项目负责人： 柴育文 项目组成员： 郑敬辉、杭立俊、肖国材、程继光、杨磊 （二）挂牌律师事务所 1净资产收益率计算公式参照《公開发行证券的公司信息披露编报规则第9号-净资产收益率和每股收益的 计算及披露》执行 2净资产收益率计算公式参照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号-净资产收益率和每股收益的 计算及披露》执行。 21 名 称： 北京市通商律师事务所 负 责 人： 李洪积 住 所： 北京市朝阳區建国门外大街甲12号新华保险大厦6层 邮 编： 100022 电 话： 010- 传 真： 010- 经办律师： 张晓彤、程益群 （三）会计师事务所 名 称： 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 法定代表人： 陈永宏 注册地址： 北京市海淀区车公庄西路19号68号楼A-1和A-5区域 邮 编： 100048 电 话： 010- 传 真： 010- 经办注册会计师： 汪吉军、乔國刚 （四）资产评估机构 名 称： 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 法定代表人： 郑文洋 注册地址： 北京市海淀区车公庄西路19号68号楼A-6 邮 編： 100048 电 话： 010- 传 真： 010- 经办注册评估师： 黄立新、赵新明 （五）股票登记机构 名 称： 中国证券登记结算有限责任公司北京分公司 地 址： 北京市覀城区金融大街26号金阳大厦5层 电 话： 010- 传 真： 010- （六）申请挂牌证券交易场所 名 称： 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 法定代表人 杨晓嘉 地 址： 北京市西城区金融大街丁26号 22 电 话： 010- 邮 编： 100033 23 第二节 公司业务 一、公司主营业务及设立以来的变化情况 公司所属行业为磨料磨具制造荇业是一家专业从事超精密抛光材料的研究 开发、生产经营的高新技术企业。本公司研制开发的超精密抛光膜（研磨纸）、 研磨液（抛咣液）、多晶金刚石微粉（聚晶金刚石）和纳米金刚石粉不仅填补了 国内空白而且产品性能达到或超过国际先进水平，性价比与国外同類产品相比 具有较大的优势作为同类产品国内唯一的生产厂家，公司生产的产品在国内市 场已替代国外产品市场占有率迅速提高，并巳出口到香港、台湾、韩国、日本 和欧美等市场 公司以支持和推动高科技的发展为己任，密切关注光纤通信、电脑、液晶、 芯片等电子領域的发展趋势及时地提供高科技元器件的精密研磨抛光所需要的 产品。根据每一个用户对产品的不同质量要求和标准不断创新和开發差异化、 功能化的新产品，竭尽全力为用户在新产品开发、应用技术研究以及技术支持等 方面提供优质服务公司在生产过程中尤其注偅产品的质量，建立了严格的品质 控制体系精益求精使产品始终保持稳定的高品质。 二、公司主要产品和服务及用途 公司主要产品均为超精密研磨抛光材料广泛运用在现代工业制造的尖端领 域，尤其对于加工精度要求较高的领域更是必不可少目前，公司的主要产品为 各类抛光粉、抛光液以及由不同基材与磨料组合成的抛光带、抛光纸、抛光布、 抛光膜等；主要运用于光通信、LED、LCD、汽车曲轴/轮轴以及微電机领域 具体情况如下： 24 1、抛光膜 公司生产的抛光膜是利用超精密涂布技术和自主专利，将精选的微米或纳米 级研磨微粉（金刚石、碳囮硅、氧化铝、氧化硅、氧化铈等）与高性能粘合剂均 匀分散后涂覆于高强度薄膜表面，然后经过高精度裁剪工艺加工而成主要应 用於光纤、光学材料的研磨抛光 抛光膜的产品特点如下： 研磨效果佳，适于不同精度要求的表面精细处理； 质量稳定研磨一致性佳； 耐用性好，研磨效率高可有效降低生产成本； 适用于干法研磨抛光，或以水、油为研磨介质的研磨抛光 2、抛光带 公司生产的超精密抛光带昰利用先进的精密涂布技术，将微米、亚微米或纳 米级研磨微粉（金刚石、碳化硅、氧化铝等）与新型高分子胶粘剂材料均匀分散 后涂覆于高强度薄膜表面，然后经过高精度的裁剪工艺加工而成主要应用于 马达、辊、硬盘、磁头、LCD以及曲轴等材料的研磨加工。该产品的特点与抛 光膜较为接近 3、静电植砂研磨带 25 公司生产的静电植砂研磨带借助于高压静电场力，将微细的磨料植于高强度 薄膜上使磨料定姠均匀分布，能提供更高的磨削效率与光亮细致的镜面效果 磨料包括有氧化铝、碳化硅等，适合研磨抛光不同硬度的材料该类产品主偠用 于汽车核心部件加工以及辊轴加工领域。 产品特点： 磨料颗粒定向排列产品表面锐利，保证砂带最佳磨削效能； 产品表面磨料分布均匀结合特殊粘结剂，防止深纹及不规则纹路； 良好的排屑能力不易堵塞； 聚酯薄膜带基耐水，耐油在湿磨中不会像布基或纸基砂帶收缩变形，更有 利于保证磨削表面的精度； 耐用性好可进行持续耐久磨削，降低生产成本 4、TFT-LCD抛光布 公司生产的精密抛光布采用国际仩先进的超精密涂布技术和先进的树脂粘 结技术，将精密研磨微粉均匀涂布于高强、耐磨的纺织面料上而成该产品主要 应用于TFT-LCD液晶面板淛程Cell工段贴偏光片之前面板的清洗、除胶、去尘。 产品特点： 优良的洗净能力及污垢除去率； 优良的研磨效率与质量； 先进的涂布技术及特殊设计的结构能有效防止涂层的脱落； 精选的磨料及布基能有效避免划伤； 通过产品设计，有效提高面板Bending值 5、聚晶金刚石微粉 公司苼产的爆轰聚晶金刚石微粉以爆炸法合成，其颗粒晶体结构与天然的金 刚石极为相似通过不饱和键结合成多晶体结构。与单晶金刚石相仳聚晶金刚 26 石有更多的晶棱和磨削面，每条晶棱都具有切削能力因此有很高的去除率。聚 晶金刚石具有自锐性和韧性在抛光过程中，粗颗粒会破碎成更小的颗粒可避 免对工件表面造成划伤，而新的裂面具有更多锋利的切削棱既保证了工件表面 质量，又提高了研磨切削效率在某些高质量要求的产品加工过程中显示出它独 特的优越性。 6、纳米金刚石微粉 公司生产的爆轰纳米金刚石又称超微金刚石，由高能炸药在负氧条件下爆 轰合成爆轰瞬间产生合成金刚石所必需的超高压和高温条件，同时炸药产生的 游离碳原子形成纳米级的金剛石颗粒不同于通常的静压合成金刚石，爆轰纳米 金刚石呈球形没有棱角，单晶粒粒度仅5nm左右 7、精细抛光粉 公司生产的精细抛光粉囿氧化铈系列和氧化铝系列两种，是采用自有专利技 术制备的产品产品具有粒径分布集中、形貌均匀、分散性优异等特点，主要应 用于咣学、通信、显示、半导体、存储等领域 产品特点： 粒径细小，切削力可调能满足各种加工要求； 粒径分布集中、颗粒无棱角，加工精度高加工速度快，被加工表面平坦无 缺陷； 产品纯度可达99.99%满足磁记录材料（如硬盘），和半导体材料（如单 晶硅）等高技术领域的加工要求 8、金刚石抛光液 公司生产的金刚石抛光液包括聚晶、单晶和纳米三种不同类型的抛光液。金 刚石抛光液由优质金刚石微粉、复匼分散剂和分散介质组成配方多样化，对应 不同的研抛过程和工件适用性强。产品分散性好、粒度均匀、规格齐全、质量 稳定广泛鼡于硬质材料的研磨和抛光。 9、CO/AO/SC系列抛光液 27 本公司新开发的以超细氧化铝、氧化铈和碳化硅为磨料的抛光液主要成分 是微米或亚微米级嘚磨料。该系列产品具有分散性好粒度均匀，硬度大抛光 效率高等特点，能满足高精密光学仪器、微晶玻璃基硬盘基片、磁头、化合粅晶 体、陶瓷、光纤连接器、硬质合金等方面的精密抛光要求 10、二氧化硅抛光液 CMP二氧化硅抛光液是以高纯度硅粉为原料，经特殊工艺生產的一种高纯 度低金属离子型抛光产品广泛用于多种材料纳米级的化学机械抛光。如：硅片、 化合物晶体、精密光学器件、宝石等的抛咣加工可生产不同粒度（10~150nm） 的产品满足用户需求。 三、公司内部组织结构图和业务流程 （一）公司内部组织结构图 股份公司成立后公司建立了由股东大会、董事会、监事会、管理层组成的 比较科学规范的法人治理结构。公司董事会由6名董事组成设董事长1名；监 事会由3洺监事组成，其中职工监事1名设主席1名；公司总经理由葛丙恒担 任。 公司根据自身情况坚持整体性、扁平化的原则，形成了以研发为先导的扁 平管控型管理模式公司的内部组织机构图如下所示： 股东大会 监事会 董事会 董事会秘书 总经理 副总经理 副总经理 技 综 研 术 运 生 品 营 财 合 发 工 营 产 质 销 务 管 部 程 部 厂 部 部 部 理 部 部 28 （二）主要产品的业务流程 公司主要业务是研究、开发各类精密研磨材料，通过严格控淛的生产过程与 检验过程将最终产品推向市场业务流程主要包括原材料的采购与质量控制、产 品生产与销售以及后续服务过程。精密研磨材料本身就具有精密的特征其应用 领域也都是对精度或者说产品品质要求较高的行业，产品质量的控制能力与保证 措施决定了公司是否能够持续赢得客户信任并逐步扩大市场份额公司建立了完 整的控制流程，推动各业务环节有序、可控推进 1、采购流程 采购申请单 接收采购申请单 总经理/副总经理审批 选择供应商 采购申请的评审 信息反馈 采购合同的制订 采购合同审核 签订采购合同 采购物品的跟踪 收货 房屾收货 上地公司收货 质管检测 合格入库 不合格换/退货 合格的由库管员根据物料种类放入相应的库房 并及时办理财务报账手续 发生三次退换貨后由质管部 质管进行评审 给出建议，更换供应商退货/让步接收 对账、发票、货款 29 2、核心产品工艺生产流程 （1）造粒抛光膜工艺流程 磨料預聚体 高速搅拌 超精密涂 高温固化 涂布浆料 涂覆品 超精密抛光膜 覆技术 聚酯胶 （2）金刚石研磨膏生产工艺 流程图 流程图简介 原材 料 指载体、金刚石微粉、分散剂、稀释剂 称量/ 称量或过滤是指把上述的原材料精确称量确保配方的稳定。 过滤 过 过滤去除没有完全分散的大颗粒確保产品稳定性 检 验 溶化/ 溶化/称量是指把上述的载体水溶加热溶化，及金刚石微粉精确 称量 称量确保产品的研磨效率 过滤/ 过滤/分散是指把上述已分散的载体采用精密滤纸去除没有完 分散 全分散的大颗粒，然后采用超声波进行分散确保原料完全分 检 验 散。 搅拌混 搅拌混匼及加热是指把上述的已分散及称量好的原料混合在一 合 起充分搅拌确保分散均匀。 检 验 包装 包装是指把上述已分散均匀的产品装入规萣的容器中 检 验 称量/ 检测 称量/检测是指把已包装的产品按照要求进行称量及检测，确保 产品的稳定 （3）聚晶金刚石微粉工艺流程 30 超细碳材料 提纯 清洗 烘干 整形 分级 过滤 烘干 最终产品 3、内销工作流程 31 4、海外客户销售流程 32 四、公司业务相关的关键资源情况 （一）公司主要产品嘚核心技术 1、公司核心技术 企业核心技术有超精密涂覆技术、超精密静电植砂技术、多晶金刚石微粉 33 合成与提纯技术、纳米金刚石合成与提纯技术、研磨液配方设计技术等主要用 于光通讯、微电机、LCD、LED、汽车、电子等行业的表面精密加工，其来源方 式为自行开发具体核惢技术如下： 公司自主研制开发的产品包括超精密抛光膜（研磨纸）、多晶金刚石微粉（聚 晶金刚石）和纳米金刚石粉、静电植砂系列产品、研磨液（抛光液）、纺织抛光 布和绒布等几大系列，产品不仅填补了国内空白而且性能达到或超过国际先进 水平，性价比与国外同類产品相比具有最佳优势不仅在国内市场得到很大推广， 逐步取代进口产品海外市场占有率也在迅速提高，并已出口到香港、台湾、韓 国、日本和欧美等四十多个国家和地区 （1）抛光膜系列产品是将微米、亚微米和纳米级磨料与高分子粘结剂均匀 分散后，通过先进的精密涂覆技术涂覆于薄膜表面所得到的产品此产品涵盖了 无机非金属材料、高分子、纳米技术、分散技术和精密涂布技术等学科和工艺， 主要应用于光通讯、微电机、半导体等多个领域可对光纤连接器、磁头、硬盘、 光学玻璃、插芯、LED、半导体材料等进行研磨和抛光，使产品得到纳米级的加 工表面满足现代高科技产品对工件形貌越来越苛刻的要求，其加工效果是传统 磨料磨具无法比拟的 国瑞升是国內首家生产此类产品的企业，从胶体系的配置到粉体处理从 粉体分散技术到超精密涂布技术都拥有自己的独特技术和领先优势，产品性能与 产量都遥遥领先国内其他类似的厂家 （2）多晶金刚石和纳米金刚石微粉系列产品是国瑞升和北京理工大学爆炸科 学与技术国家重点實验室产学研结合的技术成果，产品具有很好的自锐性既能 保证研磨工件表面的质量，又提高了研磨切削效率在高质量要求的产品加笁过 程中具有独特的优越性。该系列产品可以作为精密磨料用于蓝宝石、磁头、硬 盘、硬质玻璃和晶体、硬质合金等材料的超精密研磨囷抛光，例如LED蓝宝石 沉底的减薄和抛光也可以作为镀膜添加剂用于金属模具、工具、部件等的镀膜， 可大大提高表面耐磨性、延长使用壽命 上述技术合作项目在形成技术成果后，由国瑞升子公司北京保利世达科技有 限公司和北京理工大学共同申请并共同获得专利权后通过技术转让，分别于 34 2012年12月26日、2012年12月14日以及2012年12月27日变更在北京保利 世达科技有限公司名下；合作形成的技术成果已经全部归保利世达所有除上述 技术合作以及购买专利权外，本公司与北京理工大学不存在其他收益分配约定 多晶金刚石和纳米金刚石微粉系列产品都是通过爆炸工艺得到的，由于其生 产工艺特殊、技术门槛较高而且爆炸环节在大部分国家都受到严格的限制，世 界上只有瑞士、日本、俄罗斯囷我国少数几家企业具备产业化的能力国瑞升的 金刚石微粉以优异的产品性价比在世界仅有的几家企业中占据了绝对优势，近几 年来增長非常迅速一度呈现供不应求的局面，国瑞升正在不断扩大产能以满 足日益增长的市场需求。因此该两种产品出现被替代的可能性較小。 （3）静电植砂系列产品结合了高压静电场植砂技术、涂覆技术、微粉预处 理、高分子材料等知识和技术产品耐水性好、不易变形、加工精度高，具有传 统砂纸和纱布无法比拟的优点该系列产品主要应用于辊轴、微电机、汽车行业 中各种辊类、轴类的精密研磨和抛咣。 （4）国瑞升研磨液系列产品共有二氧化硅研磨液、金刚石研磨液、氧化铝 研磨液、碳化硅研磨液和氧化铈研磨液五个大类可应用于咣纤、硅片、化合物 半导体、硬盘、各类晶体、陶瓷、玻璃、不锈钢及硬质合金等各种物质的研磨和 抛光，目前应用最广泛的是LED蓝宝石衬底和盖板的减薄、抛光以及芯片和 不锈钢的研磨、抛光。 研磨液系列产品主要体现了国瑞升配方设计的技术优势针对不同材质、 不同加工精度和需求的对象，例如陶瓷、宝石、玻璃、晶体、金属和金属合金、 硬质塑料等加工需求国瑞升可以调整配方，提供不同磨料、鈈同粒度和不同性 质的液体同时，提供配套化的研磨盘和研磨垫给客户全方位的技术支持。这 种个性化的服务是技术实力的综合体现是以公司多年的技术沉淀为基础的，涉 及高分子化学、无机非金属材料、超硬材料、表面化学、复合材料等多种学科技 术其他企业没囿技术积累是无法比拟的。 （5）纺织布和绒布系列产品是利用超精密涂布技术将精密研磨微粉或绒 毛与胶黏剂混合分散均匀，然后涂覆與高强、耐磨的基布表面而成此类产品充 分体现了基材的柔软性和与加工件表面良好的贴合性，在清洁、研磨和抛光高精 35 度要求的工件方面有广泛应用例如LCD面板清洁和触屏抛光。该产品从胶体 系的配置到粉体处理从粉体分散技术到超精密涂布技术都拥有国瑞升自己的獨 特技术和领先优势，良好的产品性能也吸引了大批忠诚客户因此在短期内是难 以被超越或替代的。 总体来讲以上产品的技术含量都非常高，每一个产品都是结合市场需要、 经过反复试验和验证才最终开发成功的产品的成功离不开配方的研制、工艺的 优化、客户的配匼和严格的品质管控，短时间内不可被替代此外，国瑞升亦能 根据产业发展的需要不断更新产品类别，能最快速的响应市场变化这種以技 术储备为基础的快速响应机制也是国瑞升在风云变幻的市场环境下生存和发展 的基石，是公司的核心竞争力所在 2、公司正在研发項目： 项目名称 项目内容 项目进度 高自锐金刚石为一种结构特殊的金刚石产 品，它既有金刚石高强度、高硬度、化学性 该项目目前处于批量试 高自锐金刚 能稳定等特点又具有良好的自锐性，可在 产和工艺稳定阶段计划 石开发 保持高切削力的同时又不会产生大的划伤， 今姩年底完成 是一种非常优异的研磨抛光材料。 项目目前处于产品改进、 金刚石研磨 金刚石研磨膏主要用于金相抛光、金属 合金、 试用和嶊广阶段计划 膏 陶瓷抛光等领域的精密抛光工序。 2014年底完成开发 目前该项目处于实验室 该产品用于蓝宝石衬底的粗抛工序，由于此 内蔀摸索制备工艺阶段 工序工艺要求趋于简单化、快速化和减少划 以细研磨盘 待成型机到位后可实际 伤，并且行业中尚未出现过带有磨料嘚研磨 开发 上机操作制备样品并检 盘可用于蓝宝石减薄抛光过程故此开发这 测性能。预计项目完成时 种研磨盘可带来行业技术的变更 間在2015年11月份。 目前处于配方优化和工 牙科光固化 该产品是一种齿科修复材料主要用于 龋齿、 艺稳定阶段，计划2015 复合树脂 小面积缺损等情況下的牙体修复 年上半年完成。 该产品为一种新型胶黏剂它通过可见光照 射固化，固化时间只需10s对金属、 玻璃、 该项目目前处于收尾阶 光敏胶 晶体、陶瓷等材料具有良好的黏结性，可广 段计划2014年9月份 泛用于光通讯、工艺品加工、玻璃产品加工 完成。 等行业 MPO研磨 目湔处于量产及客户确 该项目所开发的配套耗材及工艺主要应用于 耗材极其配 认阶段，计划于2014年 光通讯行业MPO光纤连接器的研磨抛光 套工艺嘚开 12月结题。 36 项目名称 项目内容 项目进度 发 高尔夫球杆 目前处于配方确认阶段 该项目所开发的系列产品主要用于高尔夫球 杆头研磨耗 计劃于2015年4月份完 杆杆头的打磨抛光。 材的开发 成 项目目前处于送样测试、 LCD复合 LCD复合抛光绒布主要用于LCD领域布线 收集反馈和持续改进阶 抛光絨布的 面板贴偏前的清洁。 段计划于2014年11月 开发 完成。 纤维油石用于加工塑料用钢模具、玉器工艺 目前该项目处于实验室 品、硬质合金工件等物品上的窄槽、曲面及 初步摸索工艺阶段待成 深部不易研磨部位，还适用于模具放电加工 型机到位后可实际上机 纤维油石 后之硬化表面去除、机械切削、粗糙刀痕之 操作并制备样品检测性 去除、细微加工痕迹去除以及一般的抛磨、 能预计该项目完成时间 精细研磨，戓镜面处理前的抛光 在2015年7月份。 高得率聚晶 项目目前处于第一阶段 该项目的开发目标是优化生产工艺、提高聚 金刚石微粉 的合成实验时期计划 晶金刚石微粉生产得率。 的工艺开发 2014年12月完成项目 蓝宝石用 CMP抛光液主要用于LED芯片、蓝宝石窗 该项目目前处于送样测 CMP抛光 口片最後的抛光工序，以降低最终表面粗糙 试评价阶段计划完成时 液 度，TTV值 间为2014年10月底。 （二）主要无形资产情况 1、商标 截至本公开转让说奣书签署日公司及其子公司拥有注册商标如下： - 3 达 保利世 4 0.08.28- 5 达 注：上述第1、2项商标权正在办理更名为股份公司的手续。 2、专利权 截至本公開转让说明书签署日本公司拥有的专利权具体情况如下： 序 专利类 专利名称 专利号 专利权人 申请日 取得方式 号 型 37 序 专利类 专利名称 专利號 专利权人 申请日 取得方式 号 型 一种抛光膜及 发明专 国瑞升有 1 ZL 原始取得 其制备方法 利 限 一种生物降解 发明专 国瑞升有 2 型抛光膜的制 ZL 原始取嘚 利 限 造方法 一种超精密抛 发明专 国瑞升有 3 光膜及其制造 ZL.X 原始取得 利 限 方法 一种大粒径纳 米级二氧化硅 发明专 国瑞升有 4 ZL.5 原始取得 胶体的制備方 利 限 法 一种纳米单晶 发明专 5 金刚石及其制 ZL.7 吉瑞恒升 受让取得 利 造方法 造粒型研磨纸 发明专 国瑞升有 6 及其制备方法 ZL.5 原始取得 利 限 和应用 ┅种酸性二氧 发明专 国瑞升有 7 化硅溶胶及其 ZL.9 原始取得 利 限 制备方法 一种精密抛光 发明专 国瑞升有 8 布及其制备方 ZL.8 原始取得 利 限 法 造粒型抛光膜 发明专 国瑞升有 9 及其制备方法 ZL.0 原始取得 利 限 和应用 一种大尺寸硅 片用化学机械 受让取得 提纯方法 利 用炸药爆轰合 发明专 13 成纳米金刚石 ZL 保利世达 受让取得 利 的方法 宽颗粒度分布 发明专 14 ZL.5 保利世达 原始取得 的多晶金刚石 利 38 序 专利类 专利名称 专利号 专利权人 申请日 取得方式 号 型 微粒的制备方 法 带废气处理的 实用新 15 人工合成金刚 ZL.4 保利世达 原始取得 型 石提纯系统 以单晶金刚石 为填料的口腔 发明专 16 用光固化复合 ZL.6 保利世达 原始取得 利 树脂及制备方 法 一种窄分布亚 微米尺寸的多 发明专 17 ZL.2 保利世达 原始取得 晶金刚石磨料 利 的制备方法 注1：上述第1-11项专利权正在办理哽名为股份公司的手续。第1、2项专利申请日 （2001年3月22日）早于国瑞升有限成立日（2001年6月28日）原因在于公司原始 创始人为抓住市场先机而先荇申请，后在公司正式注册设立后直接登记在公司名下 注2：第5项专利，系北京吉瑞恒升科技有限公司（国瑞升全资子公司）受让于国瑞 升有限而得 第12、13项专利，原由浣石所有后于2007年7月13日转让与北京保利世达科技有 限公司（国瑞升全资子公司）和北京理工大学，后经转讓于2012年12月14日变更 在北京保利世达科技有限公司名下；第14、15项专利，原由北京保利世达科技有限公 司和北京理工大学共同申请并共同获得專利权后经转让，分别于2012年12月26 日、2012年12月14日变更在北京保利世达科技有限公司名下；第16项该专利原 由北京保利世达科技有限公司、北京悝工大学和北京大学口腔医院共同申请并共同获 得专利权，后经转让于2012年12月27日变更在北京保利世达科技有限公司名下 3、租赁房屋、土地凊况 （1）房屋租赁情况 公司及子公司目前主要生产经营房产租赁情况如下表所示： 序号 承租方 坐落 出租方 面积（㎡） 租赁期限 用途 租金 中關村科技 租金3元/平 海淀区上地信息路 园区海淀园 方米/日、物 1 办公 公司办公楼左侧一层 200 39 12个房间 注：国瑞升上述租赁房产已取得房产证（京房權证海其移字第00257号）；保利世达上述租 赁房产已取得《国有土地使用证》（京房国用（2005）字第046号），房屋所有权证书正在办 理过程中 （2）土地租赁情况 1999年8月16日，北京华昌泰工贸有限责任公司(以下简称“华昌泰”)和北 京市房山区石楼镇吉羊村村民委员会(以下简称“吉羊村委”)签订了《合同书》约 定华昌泰租用吉羊村委约20亩的土地和地上约1,900平方米的房产(以下简称“租 赁土地和房产”)，租赁期至2050年2005年5月1日，華昌泰向国瑞升有限转 租上述租赁土地约12.5亩及相应房产用作国瑞升的研发中心和生产基地2008 年11月25日，华昌泰、吉羊村委和国瑞升有限签订《说明和证明》吉羊村委 追认了华昌泰在2005年向国瑞升有限转租约12.5亩土地及相关房产的事宜； 2010年1月6日，华昌泰、吉羊村委和国瑞升有限签訂《关于吉羊村房产和土 地费用的三方协议》吉羊村委同意华昌泰将租赁的土地中的7.5亩及相关房产 再次转租给国瑞升有限，同时在该協议中，三方确认在剩余的租赁期内，由 国瑞升有限直接向吉羊村委承租上述约20亩的土地和土地上约1,900平方米的 房产华昌泰退出租赁关系。公司租赁吉羊村委约20亩土地和土地上约1,900 平方米的房产用于其房山研发中心和生产基地租赁费用合计330万元，租赁期 限2005年-2050年 《土地管悝法》规定任何单位和个人进行建设，需要使用土地的必须依法 申请使用国有土地，故上述租赁集体土地情形存在不能继续使用或被处罰的风 险目前，国瑞升已经在河南南阳市拟申请设立南阳国瑞升负责公司的生产在 如果国瑞升不能继续租用此处土地用作公司厂房，國瑞升拟将厂房搬迁至新设立 公司处不会对国瑞升的生产经营造成重大影响。南阳国瑞升设立事宜已取得河 南省南阳市南召县工业和信息化局出具《企业投资工业和信息化项目备案确认 书》（项目编号：豫工信宛南召建[）且已取得南阳市工信局复核同意。 公司5位自然人股东葛丙恒、廖华瑞、谭旭升、孟立坤、仝旭峰承诺承担由 此带来的相关损失 40 综上，国瑞升租赁的上述土地已签署书面土地租赁协议臸今未发生因出租 厂房或出租厂房所在建设用地的权属而产生争议或纠纷的情形。但该等集体土地 未取得权属证明故此国瑞升租赁的上述土地及部分地上建筑物之行为存在不能 继续合法使用或被土地管理部门处罚的风险。国瑞升目前已积极采取了在河南南 阳设立子公司并搬迁生产基地的措施同时公司5位自然人股东亦出具承诺保证 承担上述实际损失的承诺，所以上述租赁集体土地瑕疵事宜对本次挂牌并不構成 重大障碍 北京市通商律师事务所认为，国瑞升租赁的上述土地是规划为工业用途的集 体用地出租方房山区石楼镇吉羊村村民委员會是该集体用地的使用权人和实际 占有人，同时亦是部分出租厂房的建设者且双方在履行租赁协议中，未发生因 出租厂房或出租厂房所茬集体用地的权属而产生争议或纠纷的情形房山区石楼 镇吉羊村村民委员会参照《北京市集体建设用地使用权流转管理办法》的有关规 萣将其集体用地及部分地上建筑物租赁给国瑞升的行为，并未违背集体用地使用 权流转的总原则和立法本意但是，该等集体土地未取得權属证明因此，国瑞 升租赁的上述土地及部分地上建筑物存在不能继续合法使用的风险若该等法律 风险发生，届时可能会对公司生产經营造成例如生产经营场地需要搬迁等不利影 响针对上述不利影响，国瑞升已经采取了另辟新址的措施同时公司5位自然 人股东也出具《承诺函》，保证承担公司由此而产生的损失虽然上述租赁有法 律瑕疵及对公司的生产经营存在法律风险，但不会对国瑞升的持续经营能力造成 实质性的负面影响 河南南阳子公司设立进展情况： 2014年3月20日，国瑞升有限召开董事会会议同意国瑞升有限出资500 万元设立南阳国瑞升，任命王胜谦为南阳国瑞升法定代表人、执行董事任命谭 旭升为南阳国瑞升监事。 2014年6月11日河南省南阳市南召县工业和信息化局出具了《河南省企 业投资工业和信息化项目备案确认书》（项目编号：豫工信宛南召建[）， 认为南阳国瑞升申请的年产15吨爆轰合成聚品金刚石粗品生产项目符合《产业 41 结构调整指导目录》（2011年本）鼓励类第十二项第九条规定准予备案。此备 案书已经南阳市工信局复核同意 目前南阳国瑞升正在进行环评审核，待环评结束后进行工商注册程序 4、取得的业务资格和资质情况 本公司及子公司拥有4项相关业务资格囷资质，具体情况如下： 序 业务许可资 颁发部门 编号 颁发日期 有效期 号 格或资质 北京市科学技术委员会 国瑞升《高 北京市财政局 1 新技术企業 GF 三年 北京市国家税务局 证书》 北京市地方税务局 北京市科学技术委员会 保利世达 北京市财政局 2 《高新技术 GF 三年 北京市国家税务局 企业证書》 北京市地方税务局 国瑞升《海 3 中华人民共和国海关 长期 关登记证》 保利世达 4 《海关登记 中华人民共和国海关 长期 证》 截至本公开转让說明书签署日公司不存在拥有特许经营权的情况。 5、无形资产最近一期末账面价值 公司无形资产最近一期末账面价值情况情况详见“第㈣节公司财务/五报告 期内主要会计数据和财务指标分析/（二）报告期主要资产情况/8、无形资产” （三）主要生产设备等重要固定资产使鼡情况 1、截至2014年5月31日，公司拥有的主要资产包括机器设备、运输工具 和电子及办公设备具体情况如下： 类 别 原值（元） 累计折旧（元） 淨额（元） 总体来看，公司固定资产成新率较高资产使用状况良好。 2、主要房屋建筑物、机器设备情况 截至2014年5月31日公司主要房屋建筑粅、机器设备情况如下： 单位：元 固定资产类别 名称 原值 净值 国瑞升 房屋土地 房山厂房房产 500,000.00 322,707.63 房屋土地 涂布车间厂房 725,954.72 43.90 净资产折股 4.39 北京银汉兴業创 6 业投资中心(有限 121.20 净资产折股 12.12 合伙) 合计 1,000 100 国瑞升设立后，葛丙恒持有公司37.35%的股权任公司董事长、总经理， 系公司实际控制人葛丙恒简曆如下： 葛丙恒先生，现任公司董事长、总经理：1962年2月出生男，日本籍 日本永久居留权，博士学历高级工程师。1980年-1984年北京工业学院化学 工程系工学学士，1984年-1987年北京工业学院化学工程系工学硕士，1987 年-1990年北京理工大学化工与材料学院博士；1991年-1992年，北京轻工业 学院化笁系任教；1992年-1993年日本东京电机大学理学院访问学者；1992 年-2001年，就职于日本MIPOX；2001年6月至2002年1月回国在北京中关 村海淀创业园创建国瑞升有限任總经理；2002年2月至今，历任国瑞升董事长 兼总经理 （3）公司董事、监事、高级管理人员介绍 详见本公开转让说明书“第一节基本情况”/“㈣、公司董事、监事、高级管 理人员情况介绍”。 （五）公司研发投入情况 目前研发部共有28人其中部门经理1人，研发主管6人研发工程師13 人，实验员5人知识产品与项目管理主管1名，知识产权专员1人项目申报 专员1人。学历构成方面研发部拥有博士1名，硕士16名本科生6洺，大 专生5名硕士及以上学历人员占60%，为公司的不断发展前进提供了强大的专 业技术保障与智力支持 45 公司不存在其他体现所属行业或業态特征的资源要素。 五、公司业务收入情况 （一）公司业务收入构成情况 公司营业收入主要来源于主营业务2012年、2013年和2014年1-5月主营 业务收叺占全部营业收入比例分别均在99%以上，主营业务突出公司最近两年 盈利能力快速增长，具备持续盈利能力 单位：元 项目 2014年1-5月 28.37 47 公司不存茬对重要客户的依赖；公司董事、监事、高级管理人员和核心技术 人员、持有公司5%以上股份的股东不在上述客户中占有权益。 （三）报告期内主要供应商情况 报告期内公司前五大供应商及采购情况具体情况如下： 2014年1-5月前五大供应商及采购情况 单位：元 供应商名称 采购金额 占同类交易金额的比例（%） 场竞争充分，虽然前五名供应商采购所占比重较大但不存在对供应商的依赖。 公司董事、监事、高级管理人員和核心技术人员、持有公司5%以上股份的 股东不在上述供应商中占有权益 （四）公司重大业务合同及履行情况 报告期内，公司签署后已經履行完毕的单笔合同金额在50万元以上的销售 合同情况如下： 序号 客户名称 合同标的 合同金额（万元） 签订日期 1 东莞市创科研磨材料有限公司 微粉 83.00 2 东莞市创科研磨材料有限公司 微粉 65.00 3 东莞市创科研磨材料有限公司 微粉 70.00 4 东莞市创科研磨材料有限公司 微粉 65.00 5 东莞市创科研磨材料有限公司 微粉 80.00 截至本公开转让说明书签署日公司正在履行或将要履行的重大业务合同或 协议情况按照金额从大到小排列前十名如下： 1、销售匼同 合同标 合同金额 序号 采购方 签订日期 的 （万元） 1 YanchengCrystalAppliedTechnologyInc 研磨液 129.53 2 上海纳米奇精密机电有限公司 微粉 6 东莞市亚马电子有限公司 研磨带 8.58 7 上海纳米奇精密机电有限公司 微粉 7.57 8 深圳市惠富康光通信有限公司 研磨纸 7.50 9 苏州赛菲亚电子有限公司 研磨带 6.37 10 HFD-C20-40 经核查，公司上述正在履行或将要履行的重大業务合同内容合法、有效 其履行不存在法律障碍。 六、公司的经营模式 公司以支持和推动高科技的发展为己任密切关注光纤通信、电腦、液晶、 芯片等电子领域的发展趋势，及时地提供高科技元器件的精密研磨抛光所需要的 产品根据每一个用户对产品的不同质量要求囷标准，不断创新和开发差异化、 功能化的新产品竭尽全力为用户在新产品开发、应用技术研究以及技术支持等 方面提供优质服务。公司在生产过程中尤其注重产品的质量建立了严格的品质 控制体系，精益求精使产品始终保持稳定的高品质 1、采购模式 公司对生产、研發等经营所需的原材料、设备、固定资产及服务需求，实 行归采购部统一采购管理其它相关部门配合的管理模式。严格执行采购管理 制喥确保采购过程中“集中的权力分散化，陷蔽的权力公开化”并通过GEO 系统实现对采购的事前、事中、事后全过程监控。 在质量保证方媔：执行《采购流程》由相关专业从供货业绩和能力、质量 保证水平及合理的性能价格等方面选择供方；质管部负责对采购物资进行检 驗，检验合格后方可入库；以及实施初次采购的货物必须先进行样机测试等措 施把好公司产品质量第一关。 在价格保证方面：采用直接與生产厂家联系来确认采购的方式控制采购 成本。同时依靠设定好的按采购金额大小设定多层级审批权限、通过GEO进 行与历史价格比对忣定期的询价制度，来保证采购价格的透明化及不高于同行 业同规模的企业 公司与长期供货的供应商建立了战略合作关系，保证了供货質量的可靠性 和稳定性；战略合作关系也使得采购价格稳中有降 2、销售模式 52 公司以直销为主，渠道销售为辅目前客户群行业分为8大类：LCD行业、 LED行业、电子行业、光纤行业、马达行业、汽车行业、制辊行业、其他行业 （金相行业、晶体行业等），平时主要通过行业展会、愙户拜访、电话、邮件、 传真等模式沟通除光纤、马达行业相对成熟外，其他行业公司进入市场的时间 均不长市场增长潜力较大。 光纖行业近两年国内竞争手增加了4家竞争格局激烈，国瑞升所占比列约 55%左右；海外市场仍有较大潜力马达行业国内、国外标杆性客户均茬使用国 瑞升产品，有增长的潜力 在LED、LCD、汽车、电子这几个行业，国瑞升属于后期进入者潜力较 大。制辊行业受行业本身容量有限影響潜力相对较小。 公司的定价总原则是市场导向参考因素有： （1）产品目前的市场价，客户的购买价及竞争对手的价格； （2）产品通過和竞争对手数据对比性能值多少钱； （3）新行业方面，产品能给客户提供多大的效益客户能够接受的最高价； （4）产品的成本价。 噺产品、新应用等特殊产品定价由销售、市场、财务、生产共同商议确定 客户需求供货确认分为两部分：常规产品和订单产品。常规产品走正常的“客 户需求确认”流程含产品型号、尺寸、数量等；非常规产品特殊情况下会走“产 品要求评审表”流程，需要研发、生产、技术工艺等公司内部相关部门的支持 公司的支付条款为：对于终端客户，根据合作情况会有30-90天的账期代 理商、经销商款到发货。 3、研发模式 国瑞升是北京市政府认定的高新技术企业致力于做国内精密研磨抛光行业 的领头羊，定位以自主创新为主努力填补各项国内涳白，打破国外产品在以上 应用领域的垄断地位为不断发展变化的高新技术产业提供研磨抛光方面的解决 53 方案，满足不同行业和客户的需求公司拥有一支主要由博士、硕士组成的精干 科研和经营管理队伍，公司重视研发投入和技术合作拥有十多项发明专利，以 上专利技术已达到国内领先、国际先进水平 目前公司研发部共有28人，其中部门经理1人研发主管6人，研发工程 师13人实验员5人，知识产品与项目管理主管1名知识产权专员1人，项 目申报专员1人学历构成方面，研发部拥有博士1名硕士16名，本科生6 名大专生5名，硕士及以上学历囚员占60%为公司的不断发展前进提供了强 大的专业技术保障与智力支持。 研发部的体系架构如下图所示： （1）研发项目的确定和评审过程 研发项目的来源： a）总经理根据公司战略发展需要从公司产品发展方向、发展规模、发展 水平和技术改造方向考虑，结合现有条件进行綜合分析制定企业发展规划，提 出开发任务； b）营销部收集顾客需要向研发提出产品开发建议，经项目评审委员会评 审通过后由研發部负责开发； c）营销部和研发部根据市场调研或分析产品开发建议，经项目评审委员会 评审通过后由研发部负责开发； 54 d）研发部根据笁艺、配方革新需要，产品开发或改进建议经项目评审委 员会评审通过后，由研发部负责开发 研发部根据上述项目来源，将项目提案茬研发部内部招标确定项目负责人 及项目组成员。项目组编写项目开发计划书给出详细的开发方案、开发周期、 成本预算等，并在立項评审会议上进行宣讲项目评审委员会对开发方案进行逐 条评审，给出意见最后举手表决。在获得所有委员同意后正式立项进行开發。 （2）研发项目的考核 研发项目在开发过程中主要有日常考核和阶段性考核两种考核方式日常考 核包括每周工作周报的提交（包括本周计划完成情况及下周工作计划）、每月项 目进度考核及月度工作总结汇报；阶段性考核包括项目中期评审、试产评审、结 题评审等重要節点和重点工作的评审。 （3）研发人员的考核 公司每年会对研发人员进行考核考核内容包括工作绩效和综合素质两方 面。考核方式分自峩评估和上级考评两种两种考评分数通过分项加权平均获得 最终的考评成绩。考评成绩对年终奖、工资调整幅度、岗位晋升等具有参考意义 （4）研发人员的激励机制 为了更好地激励研发人员的的工作积极性、主动性和创造性，保证公司技术、 工艺和产品的不断创新和改進研发部制定了《研发成果评审和奖励制度》，对 所有正式立项的新产品研发成果、新工艺开发成果、发表的论文和申请的专利等 研发荿果进行评定和奖励在产品开发完成、经验收合格后，由项目评审委员会 对项目完成情况进行等级评定并根据评定结果给予项目组一萣金额的结题奖以 示奖励。此外根据评定结果，项目组还可获得1-3年内该项目所产生所有型号 产品的销售额的提成 除了物质奖励以外，研发部每年会评选出年度最佳新人、年度优秀员工若干 名进行公开的表彰和奖励，作为部门的榜样 （5）研发人员的培养机制 55 为了提高研发人员的技术水平、项目管理水平、拓展研发人员视野、更好地 掌握当今前沿科技潮流，研发部每年都会有大量的内、外部培训以及科學分享会 等活动在入职之初，公司会安排入职培训包括公司组织架构、发展愿景、基 本的规章制度、基本产品知识、质量意识等内容，研发部会针对新员工的具体工 作方向进行更详细和专业的培训包括团队组成、部门制度、项目组情况、产品 开发背景和目标、所需专業知识、仪器设备操作方法以及其他日常工作流程等。 每年年初会收集研发人员的培训需求寻找外部合适的培训机构进行培训。部门 内蔀会安排10次左右的内部培训内容包括修订后的公司制度或部门制度、市 场前沿信息、工作方法和技巧、思维开拓和训练等方面。 除此以外研发人员还经常会参加政府或外单位组织的技术交流讨论会、学 术会议、科技共建活动以及与各大专院校和科研机构的技术交流和合莋事项。 4、盈利模式 国内精密研磨材料市场传统上为国外产品所占据在很长一段时间内国内企 业只能在普通磨料磨具领域展开竞争，市場定价能力以及话语权较弱国瑞升产 品的出现填补了国内产品在高端领域的空白；同时在价格以及产品适用性上体现 出对国外产品较大嘚竞争优势。在精密研磨抛光材料行业中客户特别关注产品 性能以及质量的稳定性，国瑞升依托自身多年积累的研发优势与技术储备鉯丰 富的性能领先的产品获得了客户认可；以此公司可以获得高于国内同行业公司的 利润水平。公司仍将立足高端磨料磨具的持续研发並推动产业化商品化发展； 瞄准蓝海市场，而避开在底端市场的无序价格竞争 七、公司所处行业的基本情况 根据中国证监会《上市公司荇业分类指引》的相关规定，公司所处的行业属 于非金属矿物制品业(C30)具体从事磨料磨具的研发、生产与销售。按照国家 统计局发布的《國民经济行业分类GB/T》公司所处行业为石墨及其 他非金属矿物制品制造（C3091、C3099）。 （一）行业概况 1、行业管理体制 56 磨料磨具作为制造业、石油开采、矿勘、材料加工等领域的不可缺少和替代 的加工工具作为工业的“牙齿”，是当今世界工业强国的优先发展领域我国要 走富國、强国之路，大力发展以上产业也是必然选择 磨料磨具行业现阶段由国家发展和改革委员会予以政策指导。其职责主要是 负责行业发展规划的研究、产业政策的制定指导行业结构调整、行业体制改革、 技术进步和技术改造等工作。对磨料磨具行业进行实际管理和协调嘚机构是中国 机床工具工业协会磨料磨具分会中国机床工具工业协会磨料磨具分会是由我国 磨料磨具行业的工业企业、科研、设计单位、高等院校及其他与磨料磨具制品密 切相关的企业自愿参加的全国性的行业组织。它是不以赢利为目的不受地区、 部门、隶属关系和所囿制限制的经中华人民共和国民政部批准设立的社会团体， 其具体业务归中国机床工具工业协会领导 目前，磨料磨具行业的市场化程度佷高政府部门和行业协会仅负责宏观管 理和政策指导，企业的生产运营和具体业务管理完全以市场化方式进行 2、技术规程及资质管理 公司研发生产的产品在我国磨料磨具行业属于新产品，尚未有具体的行业标 准可以遵循更没有国家标准。为此本公司制定了相应的企業标准，经海淀区 技术监督局备案后指导公司产品生产 本公司积极参与行业标准的制定，已经作为参加单位参与了行业标准《超硬 磨料納米金刚石》（标准号：JB/T）的制订目前该标准已经形成送 审稿递交到工信部进行审核。另外还作为负责单位要制定行业标准《超硬磨料哆 晶金刚石微粉》目前该标准制订计划已经由工信部下达计划号：T-JB， 标准正在制定中 3、行业细分 磨削工具简称为磨具，磨具有固结磨具、涂附磨具及超硬磨具三个大系列 各有特点，独立存在各有所长。 （1）涂附磨具概况 57 涂附磨具是用粘结剂将磨料粘结在布、纸等可撓性材料上而制成的可以进行 研磨和抛光的工具涂附磨具使用极其广泛，在工业发达国家涂附磨具销售额 居三大磨具系列之首。磨料磨具行业作为一个基础行业在机械制造和其他金属加 工工业中被广泛采用、磨具磨料作为五金制品的“面子”处理工具、作为工业的牙 齿是支持高档机械制造和五金制品的重要功能部件和工具。 据不完全统计世界涂附磨具产量约为6亿平方米，销售总额约25亿美元 其北美市场占40%，欧洲占36%亚洲占17%，其他地区7%在工业发达的国 家，涂附磨具的产值已超过其它任何一种磨具占磨具总产值的40％左右，如 德国已占50％左右 （2）超硬磨料磨具概况 超硬磨具是指用人造成金刚石或立方氮化硼超硬磨料所制成的磨具，系磨具 另一大系列超硬磨具具有洳下几个特征与标记：浓度、结合剂、粒度、磨料牌 号、磨粒层厚度、孔径、总厚度、直径、形状代号以上特征和标记均依照1998 年全国磨料磨具标准化技术委员会编制由中国出版社出版的中国机械工业标准 中每个标准的规定。超硬材料由于其硬度高、耐磨性好用其作磨料来加工硬、 脆性等难加工工件时，消耗量极小而且可以在较长时间保持其锋利度和磨具外 形，不仅可以保证工件的加工精度而且提高了加工时效，同时也解决了又对环 境的污染问题 近十年国内外超硬磨料磨具应用不断取得新进展：金刚石和立方氮化硼 （CBN）磨料因其高硬喥和优良的耐磨性能，不仅在陶瓷、玻璃、石材、半导体 等硬脆材料加工有广泛应用而且具有耐久性和超高速的特点，在一般钢材的加 笁发挥着日益突出的作用磨料磨具行业里有一种说法：未来磨削材料的发展趋 势是B（CBN立方氮化硼）代替A（刚玉系列），D（金刚石）代替C（碳化硅） 超硬材料磨具非常适宜自动化生产稳定地进行高精度磨削。 我国合成金刚石产量现在每年已经超过30亿克拉立方氮化硼（CBN）吔 已超过1亿克拉，而且售价低（砂轮所用磨料级的产品绝大部分低于1元／克拉） 为超硬材料的应用创造了强有力的物质基础。从整个超硬材料行业的发展来看 我国超硬材料的原辅材料已形成生产规模，但制品尚处于发展阶段制品相对于 58 原辅材料的升值空间较大。 随着現代机械加工的不断发展及各种新材料的不断出现对加工精度和表面 粗糙度要求越来越高，其相应的磨削技术和磨具尤其是涂附磨具姠更高效率、 高寿命和超精密方向发展。因此超硬材料涂附磨具的研制和使用悄然兴起， 在涂附磨具中的占有逐年增加在汽车工业、電子工业、玻璃加工、宝石加工、 不锈钢及淬火钢等难加工材料的特殊加工领域得到了应用。 值得指出的是近年来，我国的汽车工业和機械制造业蓬勃发展按理需要 使用大量的超硬材料涂附磨具，比如汽车制造过程中的车身加工和曲轴、凸轮 轴、万向轴的抛光都需要鼡超硬材料磨具，如金刚石砂纸和聚酯薄膜圆片等国 内汽车市场的项激烈竞争，产品的利润急剧降低国产超硬材料涂附磨具的应用 和市场销售创造了勃勃生机。 （3）固结磨具概况 固结磨具是用磨料（磨削材料）与结合剂制成的具有一定形状和一定磨削能 力的工具磨料粒度是指磨料粗细大小，固结磨具的磨料采用下一系列标准这 7个特征均依据1998年全国磨料磨具标准化技术委员会编制由中国出版社出版 的機械工业标准中每项规定。此处的硬度是指固结磨具在外力作用下结合剂与 磨料结合的强度，根据粒度的粗细分别采用喷砂硬度计和洛氏硬度测定硬度分 超软（超软1、超软2）、软（软1、软2）、中软（中软1、中软2）、中（中1、 中2）、中硬（中硬1、中硬2、中硬3）、硬（硬1、硬2）、超硬（超硬1、超硬 2）等7个大级共15个小级。结合剂是指固结磨具中各类结合剂与磨料粘结的材 料固结磨具通常采用陶瓷、树脂、橡膠、菱苦土四大类别结合剂。这四类结合 剂以陶瓷结合剂磨具的比例最大陶瓷结合剂主要材料有粘土、长石、黄土、石 英石等组成按不哃磨料、不同用途及不同制法（浇注或压制）等不同的陶瓷结合 剂。树脂结合剂主要是酚醛类型的树脂分粉状树脂和液状树脂两大类，吔是根 据不同的制法和不同用途划分为各种不同树脂结合剂橡胶结合剂目前采用人造 丁苯胶、丁钠胶及液体橡胶三大类，根据制法的不哃和用途的不同又划分为各种 不同的橡胶粘结剂菱苦土结合剂主要材料有氧化镁和氯化镁两种材料所组成， 主要用于细粒度磨料作精细加工用途各种结合剂的代号如下：结合剂名称结合 59 剂代号陶瓷结合剂V树脂结合剂B橡胶结合剂R菱苦土结合剂Mg（3）组织： 组织是指固结磨具Φ磨料所占有的体积，以重量%比表示通常组织在磨具标志 中不显示，而制造时设制配方时自我控制以阿拉伯数字表示，即数字愈小組 织愈松，即固结磨具中磨料的比率愈少反之数字愈大组织愈紧，所占的磨粒比 率愈多通常组织号从0-12共13个组织号。 目前国瑞升的产品立足于涂附磨具与超硬磨具的高端部分。 4、行业的基本特征 （1）客户分布于众多领域行业发展具有较高的灵活度 磨料磨具产品服务于眾多工业生产企业，因此该行业不存在过度依赖某一行 业或者某一些产业政策；同时精密磨料磨具产品的特性决定了现代工业在转型 升級过程中往往更加依赖于对精密磨料磨具的使用。磨料磨具在应对不同行业客 户需求上体现了良好的适用性与先导性在行业发展过程中較少的受到行业经济 周期的影响，保持了相对稳定而快速的发展速度 （2）技术和资金密集，行业进入门槛高 磨料磨具行业拥有比较复杂繁多的产品类型且精密磨料磨具对技术要求很 高，核心技术（工艺）是企业生存发展的关键上述技术（工艺）的形成需要巨 大的技术投入与资本投入，尤其是研发资金的投入力度较为突出对于许多国家 而言，磨料磨具经过多年发展已经形成了几大巨头分割市场的情形再加上技术 垄断，导致行业具有较高的市场进入门槛同时，由于技术壁垒和市场进入壁垒 的存在造就了大部分企业毛利率普遍高企嘚现象。相比国外大型企业的毛利率 中国部分领先的磨料磨具公司成本控制更为合理，同时没有较为强力的国内竞争 者也享有较高的產品毛利率。 （3）在全面竞争中体现差异化战略 就技术和产品来看行业巨头如3M、Mipox以及Microdiamant等拥有全 面的成体系的技术和系列产品；他们能够提供从普通磨料磨具到超精密研磨抛光 材料，基本满足所有行业客户的需求同时，上述行业巨头也注重保持自己在特 定领域或者特定细汾产品上的独特竞争优势国内大型磨料磨具生产企业主要集 60 中于低端产品生产，很少涉足于高端精密研磨材料领域国瑞升的出现填补叻国 内厂商的空白，并在超精密研磨抛光领域已经形成了自身独特的竞争优势 5、国家对该行业的监管体制和政策扶持或限制以及产业政筞对该行业的影 响 在国家发改委、科技部、商务部发布的《当前优先发展的高技术产业重点领 域指南》中，磨料磨具产品涉及两个国家优先发展的重点领域其一是在先进制 造领域，优先发展工业自动化和精密高效加工包括发展新型的精密加工刀具、 磨具等；二是在信息產业领域，涉及硅片加工等的电子专用设备、仪器和工模具 工业和信息化部发布的《新材料产业“十二五”发展规划》提出了大力发展其 他特种无机非金属材料。巩固人造金刚石和立方氮化硼超硬材料、激光晶体和非 线性晶体等人工晶体技术优势大力发展功能性超硬材料和大尺寸高功率光电晶 体材料及制品。 北京市发布的《北京市“十二五”时期基础和新材料产业调整发展规划》提出 重点发展新型无机非金属材料重点发展高温绝缘陶瓷、压电陶瓷等先进陶瓷材 料；支持发展低辐射镀膜玻璃、真空节能玻璃、液晶平板显示器基板玻璃等特种 玻璃产品；鼓励发展超硬材料、光学晶体、新型建筑材料等无机非金属材料。 6、行业与行业上下游的关系 现代工业已经日益发展为高精度要求、高度专业化的复杂体系超精密的研 磨、抛光材料成为决定众多工业产品质量的最关键环节。 磨具磨料行业产业链的下游为LED、LCD、光通信等精密制造领域加工环 节的关键工序；上述产品能否达到使用标准取得完全的产品特性在很大程度上 取决于磨具磨料的质量水岼。 （1）与上游行业的关联性 本行业的上游行业是各类金刚石或其他材质微粉供应商以及基材供应商上 述供应商提供的产品均属于充分競争的市场，并且整体呈现供大于求的阶段在 行业参与者众多，产品品质差异不大的情况下该行业定价较为透明，供应较为 61 稳定 （2）与下游行业的关联性 本行业的下游客户主要是各类精密生产、加工企业。主要分布在LED、LCD、 光通信等精密制造领域相对于其最终产品而訁，研磨抛光材料占其成本构成的 比重极低价格变化对其生产影响不大；但同时研磨抛光材料的质量与稳定性又 直接关系到其最终产品嘚质量与生产效率。因此下游行业客户普遍选择质量可 靠、供应能力稳定的厂家形成长期合作关系；不会轻易更换供应商 未来，随着工業生产的日益精密化、现代化本行业产品的重要性将进一步 凸显。由于下游行业和潜在市场非常广阔精密磨料磨具的未来发展并不受限于 某个下游行业的发展周期，而是具有相对独立的良好的未来发展预期 图：国瑞升所处产业价值链分析 62 7、行业的竞争程度及行业壁垒 （1）具体产品的竞争状况 公司自主研制开发的产品包括超精密抛光膜（研磨纸）、多晶金刚石微粉（聚 晶金刚石）和纳米金刚石粉、静电植砂系列产品、研磨液（抛光液）、纺织抛光 布和绒布等几大系列，产品不仅填补了国内空白而且性能达到或超过国际先进 水平，性价仳与国外同类产品相比具有最佳优势不仅在国内市场得到很大推广， 逐步取代进口产品海外市场占有率也在迅速提高，并已出口到香港、台湾、韩 国、日本和欧美等四十多个国家和地区 抛光膜系列产品是将微米、亚微米和纳米级磨料与高分子粘结剂均匀分散 后，通过精密涂覆技术涂覆于薄膜表面此产品涵盖了无机非金属材料、高分子、 纳米技术、分散技术和精密涂布技术等学科和工艺，是国内首家苼产此类产品的 企业产品应用于光通讯、微电机、半导体等多个领域，可以得到纳米级的加工 表面是传统磨料磨具无法替代的。 多晶金刚石和纳米金刚石微粉系列产品都是通过爆炸工艺得到的是国瑞升 和北京理工大学爆炸科学与技术国家重点实验室产学研结合的技术荿果，产品具 有很好的自锐性既能保证研磨工件表面的质量，又提高了研磨切削效率在高 质量要求的产品加工过程中具有独特的优越性。但由于其生产工艺特殊、技术门 槛较高而且爆炸环节在大部分国家都受到严格的限制，世界上只有瑞士、日本、 俄罗斯和我国少数幾家企业具备产业化的能力国瑞升以优异的产品性价比在几 家企业中占据了绝对优势，产品主要应用于LED行业蓝宝石衬底和蓝宝石窗口 片嘚加工是国瑞升近几年来增长最迅速的业务，一度呈现供不应求的局面因 此产品技术门槛高，出现被替代的可能性较小国瑞升正不斷的扩大产能，以满 足日益增长的市场需求 静电植砂系列产品也属于填补国内空白的技术，结合了高压静电场植砂技 术、涂覆技术、微粉预处理、高分子材料等知识产品耐水性好、不易变形、加 工精度高，具有传统砂纸和纱布无法比拟的优点主要应用于辊轴、汽车行業， 目前3M一直处于此行业的垄断地位国外的圣戈班和三共里也有此类产品，但 是他们的生产成本相对较高，伴随着汽车行业在国内十②五计划中的迅猛发展 63 对于研磨耗材的成本也有更低的要求，所以国瑞升在性价比、交期和服务上要充 分体现自身优势扩大市场占有率。 研磨液系列产品主要体现了国瑞升配方设计的技术优势针对不同材质、不 同加工精度需求的对象，例如陶瓷、宝石、玻璃、晶体、金属和金属合金、硬质 塑料等加工需求国瑞升可以调整配方，提供不同磨料、不同粒度和不同性质的 液体同时，提供配套化的研磨盘囷研磨垫给客户全方位的技术支持，这种个 性化的服务是技术实力的综合体现是以公司多年的技术沉淀为基础的，涉及高 分子化学、無机非金属材料、超硬材料、表面化学、复合材料等多种学科技术 其他企业没有技术积累是无法比拟的。 纺织布和绒布系列产品充分体現了基材的柔软性和加工件表面的贴合性在 清洁、研磨和抛光高精度要求的工件方面有广泛应用，例如LCD面板清洁和触 屏抛光国瑞升能根据产业发展的需要，不断更新产品类别能最快速的响应市 场变化，这种以技术储备为基础的快速响应机制也是国瑞升在风云变幻的市場环 境下生存和发展的基石也是公司的核心竞争力所在。 总体来讲以上产品的技术含量高，每一个产品都是结合市场需要，经过 反複试验和验证才最终开发成功的产品的成功离不开配方的研制、工艺的优化、 客户的配合和严格的品质管控，短时间内不可被替代 （2）各类产品的市场竞争概况 ①光通讯行业 2013年的全球光通讯竞争对手主要还是美国和日本的厂家。日本厂家Mipox 依靠前几年建立起来的销售渠道仍然占有最大的市场份额美国3M虽然在这个 行业已经停止研发和销售的投入，但是依靠产品进入市场最早品牌影响力等优 势在全球还占囿25%的市场份额。日本NTT因为拥有垄断性的抛光片销量所以 也还有一定的市场份额但随着各厂家纷纷推出抛光片产品，如精工、本公司、 Mipox等NTT的抛光片市场的市场份额逐渐被瓜分。本公司依靠高性价比的 100% ②LED行业 2013年的LED行业PCD微粉市场整体态势就是市场需求远大于供应量 主要原因囿两点，一是由于PCD微粉生产工艺特殊其爆炸环节在大部分国家 都受到严格的限制，因此目前能够批量生产PCD微粉的厂家数量很少而且各 镓的产能也非常有限，产品得率及设备是两个重要的影响因素；二是2013年开 始终端市场回暖而且蓝宝石在非LED领域如电子领域的应用逐渐扩夶，目前， 瑞士的Microdiamant占有主要的市场份额其产量相对最大，价格约是其他竞 争对手的两倍其他厂家如四川久远，俄罗斯Ferran也是产能不足所占市场 份额非常有限。 2013年全球LED行业PCD研磨耗材市场 本公 四川 品牌 Microdiamant 缸体的抛光的应用在这个行业中3M凭借其完整的产品配套性，先入为主嘚优 势占据了大部分的市场份额并且在2011年3月3M成为其在欧洲最大的竞争 对手温特图尔的最大股东，更加强了它在这个行业的优势地位法國圣戈班旗下 的诺顿品牌和日本的三共里化学分别在欧洲和亚洲市场占有一定的市场份额，成 （3）竞争对手的具体情况 ①3M（全称MinnesotaMiningandManufacturing） 主要产品为涂附研磨产品、不织布研磨产品、超精细研磨产品研磨纸、研 磨带、抛光绒布等。 2013年3M公司总收入29,904百万美元利润4,444百万美元，资产：33,876 百万美元员工总人数为88,667人。 3M是一家以创新着称的多元化科技企业有着强大的研发和生产能力，所 以3M产品的优点以应用多样化、创新科技和高品质着称但3M的产品价格相 对较高，目前其研磨纸产品已基本退出中国市场 ②Mipox（全称Mipox株式会社（MipoxCorporation）） 主要产品包括： 研磨片：应鼡于1.硬盘2.光纤连接器3.其他表明处理和抛光4.汽车或常规 产品的抛光； 研磨带：应用于1.金属/陶瓷辊轴2.液晶面板3.微型马达研磨； 研磨液：应用于1.咣纤和光纤连接器2.液晶面板3.硬盘磁头4.其他金属研 磨； 研磨机：应用于金属，半导体液晶面板，辊轴玻璃边缘等各种材质产品 的研磨和拋光； 研磨垫：应用于1.运用于各类玻璃基盘的研磨2.MPO,MT-RJ型光纤连接器 的研磨； 静电植砂系列：应用于1.印刷胶辊，镜面辊2.曲轴凸轮轴等3.金属加笁4. 漆面的研磨。 2013财年该公司收入为5,464百万日元 该公司从事研磨耗材及设备生产研发方面有35年以上的经验。因为产品主 66 要在日本生产运费等成本较高，价格也相对较高而且交期和售后服务方面不 如国产产品灵活。 ③NTT（全称NTTAdvancedTechnologyCorporation） 主要产品为抛光片、研磨纸主要应用于光纤领域。 公司2013年销售额约47,646百万日元员工总人数约23万人。 该公司生产的抛光片在光纤领域的市场份额独大但近两年频繁出现不稳定 情况，而苴随着竞争对手都在推出自己的抛光片产品因此NTT抛光片的优势 在逐渐减弱；研磨纸产品因价格较高，在国内外使用的客户较少 ④Microdiamant（全稱MICRODIAMANTAG） 该公司主要产品为多晶金刚石微粉、单晶金刚石微粉、金刚石研磨液、金刚 石研磨膏；主要应用于蓝宝石行业、LED芯片行业、研磨工具、模具等行业。 该公司主要优势在多晶金刚石微粉的生产但因在瑞士生产，因此价格上相 对较高 ⑤住友（全称SumisekiHoldings,Inc.） 该公司主要产品为多晶金刚石微粉、多晶金刚石研磨液、金刚石研磨膏、单 晶金刚石微粉。主要应用于蓝宝石行业、LED芯片行业、研磨工具、模具等行 业 该公司2013财年的销售收入为36,774百万日元。其产品价格较高市场上 应用的相对较少。 ⑥四川久远（全称四川久纳新材料有限公司） 该公司主要产品為多晶金刚石微粉主要应用于LED行业。 公司年生产能力达到2,000万克拉金刚石微粉产量相对较小，质量稳定性 上并没有又是产品优势在于價格较便宜。 ⑦DI（全称DiamondInnovations） 67 该公司主要产品为类多晶金刚石微粉、研磨液：主要用于蓝宝石衬底的研磨 抛光该公司年收入约8亿人民币，约600哆个员工 目前其退出的产品在蓝宝石衬底应用领域较有速率优势，但价格较贵而且 产品在led芯片领域不适用。 ⑧圣戈班（全称SAINT-GOBAIN） 该公司主要产品针对不同市场分别为以下领域服务：平板玻璃、汽车玻璃、 保温隔音材料石膏建材、陶瓷塑料、磨料磨具、工业砂浆及管道系統。但和本 公司重叠的产品主要是静电植砂研磨带主要应用于汽车、制辊等领域。 该公司2013年在华企业的销售总额达10.64亿欧元在华投资企業员工总 数将近一万人。 该公司产品优势在于其研发力量较强投入较大，但与国内产品比价格较高 ⑨三共里（全称三共理化学株式会社/SankyoRikagakuCo.,Ltd.） 该公司主要产品及业务领域为水砂纸、研磨带、海绵砂等。但是和本公司重 叠的产品主要是静电植砂研磨带主要应用于汽车、制辊等领域。 （4）行业壁垒 ①技术壁垒 精密磨料磨具是专业性很强、非常细分的行业理论基础复杂，生产工艺及 配方也需要较长时间的积累與投入我国磨料磨具行业从业企业有上千家之多， 但具有精密研磨抛光材料真实生产能力的制品生产企业的数量仅占整个行业从 业企业數量的5%以下这主要就是由于精密磨料磨具的生产工艺复杂、技术壁 垒较高，没有深厚技术积累和先进生产工艺的企业在制造过程中将面臨成品率 低、产品品质不稳定等重重困难 同时，大部分国内磨料磨具制造企业仅具备生产中低端产品的能力在国际 竞争对手和国内领先的精密磨料磨具生产商的不断挤压下，没有强大技术工艺支 持的生产企业生存空间迅速缩小没有技术含量，仅仅靠低成本、低价格竞爭的 磨料、磨具生产企业越来越被市场边缘化行业的技术壁垒进一步凸显。 68 ②生产工艺壁垒 由于PCD微粉生产工艺特殊其爆炸环节在大部汾国家都受到严格的限制， 因此目前能够批量生产PCD微粉的厂家数量很少而且各家的产能也非常有限， 特殊的生产工艺要求也成为了该行業内产能投入的重要壁垒 ③人才壁垒 精密磨料磨具行业所涉及的技术研究和开发属于实验科学，既要求技术人员 有很强的理论知识又需要技术人员有丰富的实践经验，能否拥有大量的高素质 人才是制约进入本行业的一个关键因素。 ④行业经验壁垒 精密磨料磨具的终端鼡户包括LED行业、LCD行业、光通信行业以及汽车 行业相关领域对于产品质量的稳定性和可靠性要求极高。因此相关行业客户 通常采取严格嘚准入制度，同时会选用具有优异过往成绩和行业内声誉良好的复 磨料磨具制造商的产品在新产品选择时，也一般要经过多次复杂、持續的产品 试验以及实际使用经验后才会开始尝试使用新进厂商的产品这也成为了行业重 要的经验壁垒。 8、影响行业发展的有利和不利因素 （1）影响本行业发展的有利因素 ①产业政策支持 在国家发改委、科技部、商务部发布的《当前优先发展的高技术产业重点领 域指南》中精密磨料磨具产品涉及两个国家优先发展的重点领域，其一是在先 进制造领域优先发展工业自动化和精密高效加工，包括发展新型的精密加工刀 具、磨具等；二是在信息产业领域涉及硅片加工等的电子专用设备、仪器和工 模具。 工业和信息化部发布的《新材料产业“┿二五”发展规划》提出了大力发展其 他特种无机非金属材料巩固人造金刚石和立方氮化硼超硬材料、激光晶体和非 线性晶体等人工晶體技术优势，大力发展功能性超硬材料和大尺寸高功率光电晶 69 体材料及制品 北京市发布的《北京市“十二五”时期基础和新材料产业调整发展规划》提出 重点发展新型无机非金属材料。重点发展高温绝缘陶瓷、压电陶瓷等先进陶瓷材 料；支持发展低辐射镀膜玻璃、真空节能玻璃、液晶平板显示器基板玻璃等特种 玻璃产品；鼓励发展超硬材料、光学晶体、新型建筑材料等无机非金属材料 ②市场空间广阔 磨料、磨具作为现代工业的牙齿，其应用领域不断扩展产品重要性不断提 升，下游行业的发展也在拉动着市场空间的飞速增加：A、包括电孓信息、汽车 制造等在内的新兴产业的迅猛发展带动了精密研磨、抛光材料市场需求的不断 扩大；B、随着我国成为全球制造业中心，大型数控机床、高效精密数控机床、 超精密数控机床、CNC多功能加工中心等先进制造技术和难加工材料越来越广 泛的应用使得超硬磨料成为必不可少的基础装备之一，市场需求也在快速增长； C、石材、建材、玻璃、陶瓷、耐火材料、宝石等传统加工领域的技术升级对 新型磨料、磨具等材料的需求不断增加。 ③国际产业转移 我国是全球最大的单晶金刚石/立方氮化硼生产国制造磨料磨具所需主要 原材料供应充足，同时能源、基础设施、人力资源等生产必备条件优越，国际 精密磨料、磨具制造产业向我国转移的条件已经具备中国企业在劳动荿本上的 巨大优势和近年来技术研发水平的迅速提升使得中国企业产品的性价比高、竞争 优势日益显现，而国际磨料、磨具产业向我国转迻的意愿也日趋增强全球最大 的基础材料生产国、高素质和低成本的人力资源优势、社会政治稳定和经济快速 增长优势、良好的基础设施等优势使我国精密磨料、磨具制造行业在承接国际产 业转移中处于非常有利的位置。 （2）影响本行业发展的不利因素 ①整体技术水平仍與国际先进厂商存在一定差距 目前我国精密磨料磨具企业在技术工艺水平和中高端产品质量方面与国际 领先的制造厂商还存在一定的差距。相比国际厂商成体系的技术积累国内个别 70 厂商虽然在部分产品上取得了突破，形成了一定竞争力但产品线并不健全，个 别关键产品仍然是国际厂商处于垄断地位同时，在生产工艺上国际行业巨头 的生产线投入规模大，设备先进在生产效率与稳定性上也存在一萣的优势。国 内生产厂商如果不能整合资源在技术体系建设与生产设备投入上紧跟国际步 伐，将在长期竞争中处于不利地位 ②国内厂商存在无序竞争的情形 虽然在精密研磨、抛光等高端产品领域具有生产能力的厂商较少，主要是国 瑞升与国际厂商竞争但是在中低端领域，行业内部存在一些技术水平较低、规 模小的生产企业简单地将降价作为市场竞争的手段和方式，市场竞争秩序仍有 待进一步规范 9、市场供求状况 精密磨料磨具由于在下游领域应用面极广，使用中消耗量较大因此拥有巨 大的市场容量。同时由于精密磨料磨具作为┅种性能更优越的新型材