中国平安（601318）公司截止2015年前彡季度末业绩表现符合预期。期内股东应占溢利约达人民币482.76亿元同比大幅上升52.4%，折合每股收益人民币2.64元根据中国保监会最新的统计資料显示，截止2015年10月末公司的寿险及产险累计保费收入同比分别大幅增长18.98%及 15.36%至 人 民 币1782.85亿元及1342.38亿元。总资产保持稳定增长期内较2014年末上升16.5%至人民币4.67万亿元，净资产上升了13.4%至人民币3283.37亿元。现有的“银行+保险+投资”架构具有明显的竞争优势期内中国平安的互联网金融业务增长迅猛，截止9月末互联网用户较2014年末大幅增长43.2%至1.97亿。

　　虽然第三季度中国资本市场出现剧烈动荡公司投资收入总体仍保持较稳定嘚增长水准。另外集团的银行业务维持稳定增长，截止三季度末平安银行估值的净利润同比增长约13%至人民币177.40亿元，但资产品质明显下滑不良贷款比率由2014年末的1.02%上升至1.34%，环比二季度末继续上升0.02个百分点不良贷款余额大幅上升至人民币161.99亿元。我们认为未来平安银行估值嘚资产品质将继续恶化但好於我们此前预期。

　　鉴於最近中国平安的股价已经出现大幅下降估值已经具有吸引力，因此维持此前给予公司的目标价65.00元相当于2016年每股收益的15.6倍及每股净资产的2.0倍。维持股市“买入”评级