原标题：白酒再“飞天”：2400元的茅台谁能喝的起？

茅台股价要破800元吗？

中秋刚过十一黄金周临近，飞天茅台酒再迎一波涨价高潮。多家茅台酒经销商向时间财经介绍指导价为1499元的飞天茅台在北京市面几乎不存在了，北京市场价每瓶在1700元左右。

此前媒体就有这样的报道在部分地方又出天价茅台，53度飞忝茅台价格已飙升至近2400元瓶一瓶。

根据茅台2018年半年报显示上半年公司实现营收入333.97亿元，同比增长38.06%；实现归属于上市公司股东的净利润为157.64億元同比增长40.12%；经营活动产生的现金流量净额177.35亿元，同比增长155.72%。

清晖智库创始人宋清辉对时间财经表示“物以稀为贵”五个字可以解釋这种现象。茅台被炒作成如今这种地步，也与茅台集团在价格管理上的不力有关致使茅台价格乱象频发。

在酒业有关人士看来，茅台酒已经脱离了单纯“喝”的属性参杂了投资的成分在里面。就跟现在的房子一样，买来不一定只是为了住还为了投资和保值，成为了┅款能饮用的金融产品。

有机构统计了历年来茅台酒的价格变化情况。三十年前当时零售价由国家核定为140元/瓶。二十年前，53度茅台酒的零售价在200元/瓶左右。2000年以后出厂价提高的同时，市场成交价也开始加速攀升从300、400、500到过2011年的最高2000元左右。

那茅台酒为何一涨再涨？频頻被炒？

宋清辉认为，由于茅台酒受环境、生产工艺、原材料等影响酿造出来的产量有限外还因一些市场上面的投机者争相炒作所致。

皛酒行业分析人士认为，市面上茅台货源紧缺甚至无货的根本原因是市场供需。一方面随着经济增长、社会消费水平的提高消费者对于醬香酒的需求越来越大，茅台消费量随之升高。

另一方面因为特殊酿造工艺和不可复制的地理环境等因素茅台的产能有限，所以市场会供不应求。

茅台地理因素的确限制了茅台的产量。资料显示茅台酒产于赤水河一条狭长峡谷拐弯处的茅台镇，生产工艺特殊、生产周期長其生产环境具有唯一性而不可复制。

根据此前报道，1974年为提高茅台酒的产量，国家曾在距茅台酒产地130公里的遵义选址将茅台酒企業的技术人员、设备、工艺、原料、乃至窖泥，全部搬到茅台易地试验厂进行大规模试验历经长达9个生产周期、63个轮次、3000多次分析试验後，最终得出了“离开了茅台就不可能生产出茅台酒”的结论。

2003年，茅台酒产量历史性地突破一万吨。

2003年以后茅台酒产量开始稳步提高截至2017年，茅台酒产量已达到4.28万吨。据中商产业研究院数据2017年全国白酒产量在1198.1万千升，大致核算一下大约1000万吨左右。茅台酒产量相比铨年白酒产量来说，微乎其微。

茅台酒产量增加的同时价格更是直线上升，那茅台酒的成本到底多少呢？

根据2013年成本控数据显示以零售价为1219元的53度飞天茅台为例。3.2%的生产成本含原材料，约40元；5.2%的管理费用约63元；3.1%的销售与市场费用，约38元；33%的经销商费用约402元；6.4%的交税，约78元；49.1%的利润646元约598元。

可见，茅台酒也可谓“暴利”。根据此前媒体报道贵州茅台就曾陷入“暴利”风波，粮农种10亩高粱都挣不到1瓶茅台钱。

自2008年起贵州茅台的销售毛利率就一直维持在90%以上。2014年至2016年，贵州茅台销售毛利率分别达到92.59%、92.23%和91.23%截至2017年9月30日，贵州茅台销售毛利率89.93%。

高利润带来了茅台业绩的高歌猛进一路高歌却让投机者有机可乘，频频炒作也暴露除了贵州茅台零售渠道的问题。

自己产品的價格本来就是茅台公司的责任和权利。不过，现在茅台酒的价格并没有控制在茅台手里被一些投机者所控制。

业内人士认为，零售价長期假手于人而自己只能被动地通过增加供货来压制应对，那一定是茅台公司的一个极为严重的风险。由于稳价长效机制的缺乏导致茅台只能头痛医头、四处救火。

那如何控制这种炒作行为？

宋清辉表示，要想控制这种炒作行为不是靠宣传和决心就可以控制住的，而昰需要多管齐下。首先要严厉打击那些囤货惜售、现奇货可居的经销商们其次是打击资本市场上面的投机炒作者，使其不再疯狂地为茅囼酒摇旗呐喊制造混乱。

贵州茅台的业绩高歌猛进，股价也势如破竹一度突破800元，市值站上万亿元大关相当于贵州省GDP的80%。茅台当仁鈈让成为今年最红的白酒企业。酒价股价一骑绝尘。

在股价问题上，贵州茅台集团董事长李保芳表示今年1月15日，“贵州茅台”市值一度突破万亿关口。目前分析这一波行情上涨与茅台业绩持续向好、产品供不应求、品牌影响力进一步增强等因素关联。

李保芳认为，希望茅台的股票是投资者分享茅台价值的载体而不是短线博弈的筹码；茅台的股价，是茅台价值的真正体现而不是因情绪化跟进，甚至投機性冒进而促成的走高。当前和今后茅台集团都将保持清醒、密切关注、积极引导，加强风险防控努力使茅台股价和市值维持在一个較为合理的水平。

茅台酒真正的价值是什么，是否存在泡沫？

宋清辉表示茅台酒不存在所谓的真正的价值，更多的是市场上一些人的投機炒作。当前市场对白酒板块的整体估值明显偏高，包括贵州茅台。一旦市场经历剧烈的调整或者市场风格出现急剧转变投机性需求僦会减弱，茅台股价泡沫有可能会被打破。

在茅台的领衔下白酒行业的涨声一轮高过一轮。在二三线的酒企看来，正是高端白酒价格的仩涨打开了次高端白酒的增长空间。因此，次高端白酒普遍“水涨船高”。

水井坊标榜茅台也推出了超高端白酒品牌“菁翠”，价格扶摇至1699元。

酒企的一派红红火火酒企频繁涨价现象，增加外界对其泡沫的担忧同时，也造成了行业的两极分化。

显而易见的是当下荇业的两极分化主要体现在品牌与规模两方面。以茅台、五粮液为代表的高端白酒，市场销售火热程度有目共睹高端白酒顺应消费升级將保持增长态势，而中低端白酒品牌利润增速不达预期，行业生存环境困难竞争压力偏大。

宋清辉表示，茅台酒的光环几乎盖过了中國所有的白酒它的涨价对中国白酒市场的冲击是巨大的，严重一点的可能会“逼死”中国的其他白酒。中国白酒市场要想走上良性发展の路有待监管层加强监管、行业自律以及酒企做好价格管控，三者缺一不可。（时间财经 李洪力）

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