目标可赎回远期合约是为所欲为,有需要赎回的东西吗

中信泰富之殇——基于中信泰富巨亏事件的案例分析 (109KB)

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大田精密及子公司丰太国际因为夶陆厂薪资和购料需求每月需要匯款支应金额1,000多万人民币,基于担心人民币升值、每月购买350万美元TRF(目标可赎回远期合约)作为避险需求。但因TRF合约制度不周延,导致提列未实现帐面损失台币1.3亿元。

大田董事长李孔文说大田是实质需求避险,目前只是帐面损失「如果人民币不再贬值,亏损就会愈来愈缩小」。

大田昨天日发布重大讯息指出今年前4月TRF未冲销契约总额约3.16亿元;子公司丰太国际TRF未冲销契約总额约18.58亿元,合计约21.74亿元。根据公平价值评估提列帐面损失合计1.45亿元。

李孔文指出大田购买TRF,纯粹是需要购买原料和支付薪资的人民幣实质需求因为TRF的设计不良,造成想要认赔也无法出场;目前只是根据公平价值评估,提列帐上损失。

李孔文说一般认为,人民币長期还是看升目前贬值是反映许多大陆政策和国际因素,如果人民币不再贬值亏损就会愈来愈缩小;如果2年合约期间,都维持目前价位大田总亏损也在数千万元而已。

不过,他表示已指示相关部门,未来有避险实质需求时必须谨慎、详细了解相关合约避免再发生TRF嘚怪异现象。

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