成交量通常表现为股票现手和总手。对于一只股票，最近的一笔成交量叫现手，即某一股票即时的成交量。从开盘到即时的成交量叫总手，现手累计数就是总手数。通过买卖手数多少的对比可以看出是买方的力量大还是卖方的力量大。通常可以在买方力量大于卖方力量时选择介入个股，如果卖方的力量远远大于买方则最好不要买。如果连续出现大的成交量，说明该股处于较活跃的状态，受到很多人的关注。而如果长期也没人买，则不大可能成为好股。总手数也叫做成交量，通过成交量来分析也是一种重要的分析方法。总手数与流通股数的比称为，，说明买卖该股的人多（见下图)。

量比是指当天成交总手数与近期成交手数平均的比值，是判断成交量变化情况的重要的指标。通常是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。

量比=现成交总手/[(过去5个交易日平均每分钟成交量）*当日累计开市时间（分)]

通过上面的公式可以计算出当日每分钟的平均成交量与过去5日的平均数值的比率：大于1时，表明当日的成交量比前几天增多，交易更为活跃；反之，当于1时，说明当日的成交量比前几天有所减少，成交量处于下滑。一般来说，说明成交量比前几日放大，也说明该股比前几日活跃。

量比是分析成交量最有成效的工具，它可以发现成交量的异常变动。是将某个时点上与前一段时间的成交量平均值进行比较，通常情况下较多使用10日平均值和5日平均值。在大盘整体形势看好的情况下，可以用较短期的时间参数，而在大盘处于熊市或缩量调整阶段时，宜用稍长的时间参数。

(1)一般来说，成交量处于正常水平的.8?1.5倍；如果量比在1.5?2.5倍则为温和放量，如果股价同步缓慢上升，说明股价处于上升趋势，可继续持股，若，说明股价将长期处于下跌趋势，从量的方面判断可考虑停止损退出；量比在2.5?5倍，则为明显放量，股价有突破性的上升，可以相应地采取行动；量比达5?10倍，则为剧烈放量，这种情况如果出长期低价的状态中，说明涨势已成，后市看好，是“钱”途无量的象征。

(2)当量比指标在上发生突然转变时，我们可以等待观望，不必急于采取行动，因为这时股价的运行趋势不一定就能改变，在明显经过多次反转、渐趋平稳时，再依据的进一步变化采取行动。

(3)—般要注意，如果股市在新的一个交易日开盘的时候，股价及开盘成交量都出现很大的变化，即在开盘时量比数值很不稳定时，我们应该静待量比指标有所稳定后再采取行动。

换手率是指在一定的时间范围内，某只股票的累计成交股数与流通股的比率。它是反映股票流通性强弱的指标之一。

换手率=(某一段时期内的成交量）/(发行总股数）*100%

一般情况下，换手率的高低意味着以下几种情况：

(1)股票的，意味着该只股票在市场中受关注的程度越高，成交量越大，属于热门股；反之，换手率越低，表明该只股票越不活跃，不受人关注，属于冷门股。

(2)换手率高的股票通常是短线投资的主要对象。因为换手率高就表明股票在市场中流通性好，随时可以买进或卖出，进出市场比较容易，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票一般是投机性的股票，股价往往不太稳定，起伏较大，风险也相对较大。

(1)将换手率与股价走势相结合进行整体分析，可以预测股价未来的趋势。某只股票的换手率突然上升，，通常表明有大量的资金进入该股，随着大量的买进，股价会有上扬趋势。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则很有可能是主力撤走前用来迷惑投资者的假象，股价可能会下跌。

(2)区分出现的相对位置是投资者判断高换手率利弊的主要方向。如果高换手率出现在长期萎缩时期，并且持续出现几天，则一般可以看做新增资金介入较为明显的一种迹象。此时高换手率的可信度比较高，股价通常会上涨，投资者有必要对这种情形作重点关注。如果在股价在较高位置出现高换手率而成交量也迅速增多，一般成为股价下跌的信号。这种情况多伴随有个股或大盘的利好出台，这时是投资者将已经获利的筹码抛出的最好时机，“利好出尽是利空”的情况就是在这种情形下出现的。

(3)投资新股时，换手率也是一种重要的参照指标。换手率高表示新股受关注程度高，买卖较活跃，有介入，意味着后市将会有好的表现。如果换手率偏低，难以进入主力资金，成交量小，则后市将会面临振荡反复的疲软走势，直至完成筹码交换过程后才有机会表现。

(4)通过对换手率的分析还能够反映出主流资金的动向和投资者关注的主要动向，近期的涨幅或跌幅越大的个股表现越活跃。

是指对一段时间内接收的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。以我国竞价交易制度为例，集合竞价时成交价格的确定原则是: 1、在有效价格范围内选取成交量最大的价位; 2、高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交;3、与成交价格相同的买方或卖方至少一方全部成交。两个以上价位符合上述条件的，上海交易所规定使未成交量最小的申报价格为成交价格。若仍有两个以上申报价格符合条件，取其中间价为成交价格。深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价。所有交易以同一价格成交。，自动进入连续竞价。

集合竞价时交易所以撮合成交数量最多的那一笔作为开盘价,如果集合竞价没有产生开盘价那就以开盘后第一笔成交做为开盘价。

所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候，可根据集合竞价前一天的收盘价和对当日的预测来输入股票价格，而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的，不需要按照时间优先和价格优先的原则交易，而是按最大成交量的原则来定出股票的价位，这个价位就被称为集合竞价的价位，而这个过程被称为集合竞价。

开盘价又称开市价，是指某种证券在证券交易所每个交易日开市后的第一笔每股买卖成交价格。世界上大多数证券交易所都采用成交额最大原则来确定开盘价。

可见在大多交易所里可以说集合竞价就是开盘价。

每天开盘价在技术分析上具有重要的意义。目前世界各国股市市场均采用集合竞价的方式来确定开盘价，因为这样可以在一定程度上防止人为操纵现象。在咨询文件的交易规则中，对集合竞价的规定有两点与不同：第一，拉长。由原来的每交易日上午9：15-9：25为集合竞价时间，改为每交易日上午的9：00-9：25,延长了15分钟，这使得的申报更多，竞价更充分，加大了人为控制的难度，也使得开盘价更为合理，更能反映市场行为，体现了公平的原则；第二，文件规定，每交易日上午期间，自确定开盘价前十分钟起，每分钟揭示一次可能开盘价。可能的开盘价是指对截至揭示时所有申报撮合形成的价格，这条规则在主板中是没有的，主板只公布最后集合竞价的结果。这条规则的意义就在于加强了对投资者的信息披露，使投资者能够更多、 更细地掌握市场信息，特别是对于新股上市首日的集合竞价，意义更加重大,它使投资者能够提前在集合竞价期间就掌握较为充分的市场信息，从而作出决策。这体现了市场的公开原则。每天上海和深圳早上开盘前15分钟9：15-9：25 为集合竞价时段，之后为正常。

集合竞价时，成交价格的确定原则为：

可实现最大成交量的价格；

高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；

与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。两个以上申报价格符合上述条件的，使未成交量最小的申报价格为成交价格；仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。以同一价格成交。如果是说买入委托话，理解正确。

集合竞价促成开盘价的原则：

其二高于基准价格的买入申报及低于基准价格的卖出申报全部成交；

其三在基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部成交。

能满足以上三原则，则是当日的开盘价。

由图可知，集合竞价的结果，与多方和空方力量的博弈有着很大的关系，而且集合竞价是按照最大成交量的价格成交的。对于普通股民来说，在集合竞价时间，只要打入的股票价格高于实际的成交价格就可以成交，当然如果按涨停价买或按跌停价卖则保证优先成交。所以，散户如果希望在集合竞价时优先买到股票，通常可以把价格打得高一些，目的是获得优先成交权。

举例来说，在9:00~9:25之间，买方1的委托价是5.04元，委托量为100手，委托时间为9:02；买方2的委托价4.99元，委托量为500手，委托时间为9:10；买方3的委托价4.99元，委托量为800手，委托时间为9:24；卖方1的委托价4.96元，委托量为500手，委托时间为9:05；卖方2的委托价4.99元，委托量为200手，委托时间为9:13；卖方3的委托价4.99元，委托量为900手，委托时间为9:22。

在上述情况下，当9:25时，集合竞价产生的开盘价便为4.99元，成交量为1400手。在这1400手成交量中，买方1、买方2和买方3的委托全部成交，卖方1和2委托的500手和200手也全部成交，由于买方的委托量总共1400手，所以卖方3委托的900手只能成交700手。

1、9.20分前高开，最好是涨停价。

2、9.20以后买单不减少（注意这点很重要），卖单逐渐增加，最后几分钟卖单超过买单，价格缓慢下降。

3、可能最后几分钟价格下降严重，也许从10个点9个点开始缓慢下降到5个点6个点，最后急掉到1 2个点，都算可以接受范围。

4、该类型要求，最后几分钟价格可以下降很多，但是最后分钟的卖单量，要缓慢增加，如果突然加太多，就要扣分。

5、该类型要求，开始买单要大，越大越好，而且不能撤单（说明主力高位挂单是真的，真心想买）。

6、该类型要求，开始的买单价格要高，越高越好，最好是涨停价。

7、该类型要求，不要是当天收到消息高开的，容易失败。可以是前期暴涨股，前期无量板最佳。

狙击方式：激进的可以在9.24分左右挂单买入，因为9.30分以后也许主力就直接拉板了。稳健的朋友，可以等9.30分以后观察10几分钟，看到资金不大额流出，价格稳定有支撑，就可以逢低买入。

1、9.20分后，撮合价格稳定不动，最好是0%，昨日收盘价。

2、要求成交量缓慢增加，不能变动太大。

3、要求红柱子多，绿柱子少，成交量时时变化。

4、最好撮合价格上，买入数卖出数量大许多，最好是1.5倍以上。

5、该类型要求，个股上升通道，无暴涨暴跌，最好有利好消息（切记该点要求和第一种情况要求截然相反）。

6、9.20分前有涨停或跌停价格出现，可以加分。

狙击方式：可以等9.30以后，成交价格，不低于开盘价，稳步上攻时买入。

1、整个集合竞价期间，撮合价格逐步加高，最好最后12分钟有突破拉高，最后成交价最好过1%不超过4%；

2、9.20分后成交量逐渐缓慢放大，红柱子为主，最好每个柱子间没有空隙，成交量时时在变化；

3、最好9.20分前，临时有巨单挂过；

4、该类型要求前期不能有大涨，股票处于低位；

5、该类型要求最好是个股行为，不要受消息面影响，不然容易是假象，成功概率低；

6、最好个股在上升通道，前几天有过异动；

狙击方式：看到符合要求的，可以立马挂高点抢筹。最好再9.23分9.24分左右挂单。太早容易出现变故，太晚容易传输不到交易所，买不到股。

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激励的业绩考核标准、行权价格可以调整吗？比如业绩考核标准本来是净利润增加20%,以后还能调吗？

业绩考核标准、行权价格是公司的关键条款，既是公司决策机构（会、股东会）的决定事项，又是公司与员工达成的股票期权协议的核心条款。公司实施股权激励计划的行为属于民商事主体之间的民商事行为，只要各当事人意思表示一致就可以确立、变更、终止该行为。因此，任何当事方都可以提议变更股票期权激励的业绩考核标准、行权价格，但是都需要获得公司董事会、股东会、股票期权激励员工的同意。

乔布斯当年回归苹果公司后就提议降低股票期权的行权价格，这个提议获得了公司董事会和股东会的批准，美国虽就此发起了调查，但最终没有异议。可以看出变更股票期权主要条款并不违法。但是，为了保持公司管理制度、法律契约的稳定性，不宜随意变更，只有在企业经营情况或市场状况发生重大变化时方宜调整。

个股期权的权利金指期权合约的市场价格。期权权利方把权利金支付给期权的义务方，用此来获得期权合约所拥有的权利。这是投资者在学习的时候要了解的概念性内容。

权利金是由内在价值和时间价值组成。期权的内在价值是由期权合约的行权价格和期权所标的市场价格之间的关系所决定的，表明期权的买方能够按照比现有市场的价格还要好的条件买进或者是卖出所标的收益部分。

内在价值只能是正数或者是零。只有实值期权具有内在价值，平值期权和虚值期权是没有内在价值的。实值认购期权的内在价值相当于当前所标股票价格去掉期权行权价，实值认沽期权的内在价值等于期权行权价减去所标股票的价格。

时间价值指的是随着时间的延长，相关的合约所标价格变化很可能会使期权增值时，期权的买方愿意为买入这一期权付出的金额，这是期权权利金当中超出内在价值的地方。

期权的有效期越长，对于期权的买方来说，其获利的可能性就会越大;对于个股期权的卖方来说，其要承担的风险就会越大，卖出期权要求的权利金就越多，而买方也会愿意付出更多的权利金来获得更多的盈利机会。因此，期权的剩余有效时间越长的话，其时间价值就会越大。

期权的买方可以把可能会遭受的损失控制在权利金金额的限度内；

对于卖方来说，卖出一份期权可以立即获得一笔权利金收入，而并不需要马上进行期货合约的交割，这的确是非常有利可图的；

但同时使卖方面临一定的市场风险，即无论期货市场上的价格如何变动，卖方都必须做好履行期权合约的准备；

当然，卖方可以在被要求行权前将期权头寸平仓。

取决于期权到期月份及所选择的行权价格等因素，是由买卖双方竞价产生的，因此，权利金是非常重要的。

以看涨期权为例，出多少权利金要考虑两点：

（1）如果您认为价格会涨，按市价买即可；

（2）可考虑“行权价格＋市价”是否低于您预期的期货价格。

行权价格与标的物价格的差决定权利金内在价值的大小；同时行权价格是期权行权后转换为标的物的价格，也就是最终买卖标的物的价格。

权利金：期权交易中买卖双方竞价形成；

行权价格：期权行权时买/卖标的物的价格；

取决于期权到期月份及所选择的行权价格等因素，是由买卖双方竞价产生的，因此，权利金是非常重要的。