原标题：【中亚研究】陆兵 段秀芳：丝绸之路经济带建设-中国新疆投资中亚国家的风险防范

陆兵，哈萨克斯坦国家新闻研究院荣誉研究员、新疆农业大学客座教授、新疆大学俄语专家、新疆师范大学“一带”研究中心研究员、新疆财经大学国际商务特聘教授。

段秀芳，经济学博士，教授，博士生导师，新疆财经大学国际经贸学院院长，兼任教育部国别区域研究中心新疆财经大学哈萨克斯坦研究中心主任，新疆自治区高校人文社科重点研究基地新疆财经大学中国（新疆）与中亚区域经济合作研究中心主任；研究方向：中国（新疆）与中亚俄罗斯区域经济合作、贸易与投资。

[关键词] 新疆投资 中亚国家 风险防范

[基金项目] 国家社科基金一般项目“丝绸之路经济带下的中国与中亚国家投资便利化问题研究”（15EJY027）；2017年教育部国别和区域研究中心课题“哈萨克斯坦贸易政策研究”。

中亚地区自苏联解体后，已成为俄中美等大国博弈重地。与美国和俄罗斯在中亚地区实施的战略相比,中国倡导的丝绸之路经济带更具有经济性，并已得到中亚国家的普遍支持。我国和丝绸之路经济带各沿线国一道共商共建共享建设丝绸之路经济带的利益责任命运共同体，我们提倡以经济发展为引领，互利共赢创造丝路新文明新的未来。随着中国与中亚国家政治和经贸关系的快速发展，占尽天时地利人和的新疆企业对中亚国家投资规模不断扩大，合作方式也呈现出多样化特点。但与此同时，在国际国内、历史与现实等各种因素的影响下，中亚地区投资环境更复杂，市场竞争也更加激烈，投资中亚市场面临众多风险。和中国兄弟省区一样，新疆企业必须以史为鉴总结经验，科学性地走出去，这样才能做到最大限度降低投资风险并合理规避风险。

中国新疆对中亚国家投资现状分析

直接投资是对外经济技术合作中最重要的内容，新疆通过投资方式对中亚国家进行经济技术合作的历程大致分为三个阶段：

20世纪90年代初为起步阶段。新疆少数贸易型的小企业开始走出国门开展对外投资活动，但投资规模非常小，项目平均投资额不足5万美元；而境外工程承包方面几乎是空白，仅有一些营业额非常小的国家对外援助项目。

2001年至2006年为缓慢发展阶段。随着中亚国家经济的复苏，新疆对外经济合作步伐有所加快，对外投资领域也不断拓宽，直接投资规模也较前期有所扩大，但规模仍然较小；境外工程承包领域逐渐涌现出一批具备较强市场竞争力的企业，在哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦等周边国家树立了良好的国家和企业形象。

2007年以来为快速发展阶段。新疆企业充分利用与中亚国家的地缘人文优势，将资源领域作为对外直接投资的突破口，取得了显著的成绩。截至2014年末，新疆企业累计实际投资29.9亿美元（其中自治区21.5亿美元，兵团8.4亿美元），实现对外承包工程营业额98.8亿美元。2014年，新疆企业境外直接实际投资5.89亿美元（其中，地方5.03亿美元，增长30%；兵团0.86亿美元，增长了10倍），同比增长47.3%，在全国排第17位。新疆企业完成对外承包工程营业额21.73亿美元（其中，地方15.91亿美元，增长9.9%；兵团5.82亿美元，增长7.4%），同比增长9.2%，在全国排第16位。可以形象地用金字塔来比喻新疆在中亚的投资企业的构成：塔顶是大型国有企业和上市公司，塔底是众多的小型贸易企业和个体商户，而作为支撑的塔腰部分的中型企业却为数不多，这导致金字塔的基础不太牢固，塔腰瘦小，整个金字塔缺乏牢固性。

（一）新疆对中亚国家直接投资的规模

近年来，新疆对中亚地区的直接投资额在波动中增长。2003年至2006年新疆对中亚国家的直接投资额较少，2003年、2004年、2005年及2006年直接投资额分别仅为1 558万美元、1 259万美元、5 653万美元、1 858万美元。2007年新疆对中亚地区的直接投资首次突破亿美元达到1.74亿美元。受金融危机影响，2008年直接投资额有所下降，仅为0.86亿美元，同比下降49%。2009年增致1.2亿美元，2010和2011年新疆对中亚五国直接投资总额突破2亿美元大关，约为2.1亿美元。2012年新疆对中亚五国的投资再次下滑至1.56亿美元，之后的年新疆对中亚五国的投资快速增长,分别为2.17亿美元、3.23亿美元和4.92亿美元，年增长分别为39%、49%和52%。

（二）新疆对中亚国家直接投资的国别分布

受竞争能力所限，新疆对外投资国别相对较少，且多集中在中亚为主的周边发展中国家。据自治区商务厅统计，2013年，新疆投资的境外企业主要分布在19个国家，其中亚洲13个国家，设立境外企业110家，占总数的84%；新疆企业在亚洲设立的110家企业中有93家在中亚五国，占85%，还有一家企业通过卢森堡再投资至哈萨克斯坦。2014年新疆对美国、澳大利亚、南苏丹、德国、俄罗斯、格鲁吉亚、卢森堡、伊朗等更多国家开展了投资活动,但中亚国家仍然是其投资主体，对中亚五国的投资占到新疆对外投资总额的 51.2%，占据半壁江山。从新疆对中亚各国直接投资规模的国别分布来看,对哈萨克斯坦的投资最多、大约占中亚五国的50%以上，其次是对塔吉克斯坦、吉尔吉斯和乌兹别克斯坦，对土库曼斯坦的投资最少。

从新疆对中亚各国直接投资企业数量的国别分布来看，根据商务部中国对外投资和经济合作境外企业( 机构) 统计数据库，截止到2016年1月21日，新疆在中亚五国共有338家境外投资企业。其中在哈萨克斯坦设立的投资企业最多，共有162家，占新疆境外投资企业总数的47.9%；乌兹别克斯坦的境外投资企业有74家，占21.9%；吉尔吉斯斯坦有55家，占16.3%；塔吉克斯坦有42家，占12.4%；在土库曼斯坦设立的境外投资企业最少，只有5家，仅占1.5%。而且新疆在土库曼斯坦的这几家境外投资企业是在2009年和2010年设立的，之后再没有增加新的境外投资企业，而新疆在哈、吉、塔、乌的境外投资企业分别自2005年、2004年、2005年、2006年至今几乎每年都有新的企业设立。

（三）新疆对中亚国家直接投资的主体分布

根据商务部中国对外投资和经济合作境外企业( 机构) 统计数据库可知，截止到2016年1月21日，新疆对中亚国家的投资主体共有264家企业，其中拥有1家境外投资企业的境内投资主体有222家，在这其中，仅投资哈萨克斯坦的企业有107家，仅投资乌兹别克斯坦的企业有53家，仅投资吉尔吉斯坦的企业有38家，仅投资塔吉克斯坦的企业有22家，仅投资土库曼斯坦的企业有2家；从表1可以看出，新疆拥有2家境外投资企业的境内投资主体共有27家,其中哈萨克斯坦有9家企业，塔吉克斯坦有2家企业，吉尔吉斯斯坦有1家企业，另有15家境内投资主体投资分散在两个国家；从表2可以看出，新疆拥有3家境外投资企业的境内投资主体有共有9家，其中有1家境内投资主体仅投资在塔国，其他8家境内投资主体则分别投资在两个国家；从表3可以看出，新疆在境外设立有4家和5家境外投资企业的都只有2家，境外设立有6家和9家企业的境内投资主体都只有1家。从境外设立投资企业的国别来看 ，除有1家境内投资主体仅投资在哈国外，其他境内投资主体投资均较为分散。综上，89%的境内投资主体选择集中投资在中亚五国中的某一个国家，11%的境内投资主体投资在两个以上的国家。

表1 拥有2家境外投资企业的境内投资主体

资料来源：商务部中国对外投资和经济合作境外企业( 机构) 统计数据库

注：截止到2016年1月21日

表2 拥有3家境外投资企业的境内投资主体

表3 拥有4家及以上境外投资企业的境内投资主体

（四）新疆对中亚国家直接投资的行业领域

新疆对中亚国家的投资多年来主要集中在能源、矿产、商贸等传统领域,近几年涉及新技术、新兴产业，以及农业、市场建设等非资源领域投资增多。资源领域如：新疆广汇石油在哈萨克斯坦投资5.5亿美元的斋桑和南依玛谢夫油田项目；特变电工股份有限公司投资2.88亿美元在塔吉克斯坦的金矿开采项目；紫金矿业在塔吉克斯坦泽拉夫尚金矿，该项目近期拟增资1.28亿美元等。非资源领域如：中泰集团投资2.2亿美元启动的中泰新丝路塔吉克斯坦农业纺织产业园项目，正在建设成为集棉花种植、加工、纺织、销售为一体的棉花产业基地。该项目是自治区混合所有制经济走出新疆投资兴业的项目之一，可解决塔国2500多人的社会就业，间接拉动上万人就业。此外，新疆对乌兹别克斯坦投资的利泰纺织项目，在乌纺织项目总规划48万纱锭，预计于2016年5月28日竣工。

新疆每年都有新的企业投资到中亚国家,具体所涉及的行业见表4,从中可以得出，新疆对中亚国家直接投资分布的行业主要集中在矿产资源开发利用、机械设备生产销售、建材设备和建筑材料生产加工销售、业务及信息咨询、电商等领域。

具体到典型企业来看，新疆塔城国际资源有限公司在吉国和塔国主要从事锡矿、铅锌矿的开采开发及矿产品的销售。喀什鑫豫大地矿业投资有限公司在塔国主要从事矿产资源咨询、勘探、开采，矿产资源勘察技术开发。新疆三宝实业集团有限公司分别在中亚五国投资了9家企业，主要从事成套设备、机械设备、车辆、工器具等产品销售及售后服务。野马集团有限公司主要从事建材、机电产品展示及进出口贸易的经营活动。新疆建工（集团）有限责任公司主要从事各类建筑工程施工、装修工程施工及建材产品经营销售。特变电工股份有限公司主要从事国外业务咨询、市场信息收集整理分析、能源系列产品制造和销售等。伊犁星河商贸有限责任公司分别在中亚五国投资了6家企业，主要从事业务联系、信息咨询等非经营性工作。新疆中亚万方电子商务有限公司在吉国主要从事跨境电子商务及软件开发。

具体到各个中亚国家来看，新疆企业对哈国直接投资涉及行业领域较广，主要领域有塑料制品、资源开发、机械、建筑建材、食品加工、信息咨询及服务、跨境电商等。对吉国的直接投资涉及有矿产资源开发、建筑房地产、信息咨询及服务、机械设备、医疗保健等领域。对塔国的直接投资主要涉及矿产资源开发、房地产开发、道路桥梁、信息咨询、机电、日用百货、仓储物流等。对乌国的直接投资主要涉及业务咨询、机电建材、塑料制品、农副产品、陶瓷制品等。对土国的直接投资主要涉及机械设备、车辆、工器具等产品销售、建材产品销售、信息咨询等。

表4 新疆对中亚国家直接投资主要涉及的行业

资料来源：同上（空白表示当年没有新设企业）

新疆投资中亚国家的有利条件和存在风险

（一）新疆投资中亚国家的有利条件

1、中国与中亚国家战略伙伴关系全面升级

中国与中亚五国的战略伙伴关系起始于 2005年7月中哈两国签订的《中哈关于建立和发展战略伙伴关系的联合声明》，此后，两国分别于2011年6月和2013年9月签署《中哈关于发展全面战略伙伴关系的联合声明》、《中哈关于进一步深化全面战略伙伴关系的联合宣言》，中哈战略伙伴关系不断升级。2011年6月，中国与乌兹别克斯坦签署《中乌关于建立和发展战略伙伴关系的联合声明》。随后的2013年5月和9月，中国先后与塔吉克斯坦、土库曼斯坦和吉尔吉斯斯坦三国签署《关于建立战略伙伴关系的联合宣言》。至此，中国和哈、乌、塔、土、吉五个中亚国家全部都建立了战略伙伴关系,从而实现了中国和中亚地区国家关系的全面战略升级，这为中国企业走向中亚市场提供了融洽的政治氛围和发展环境。

2、丝绸之路经济带建设

丝绸之路经济带倡议提出四年来，中国政府一直都在通过各种方式和途径努力推进丝绸之路经济带的建设。中亚地区作为丝绸之路经济带上重要的经济洼地，成为共赢、共建、共享的主体和关键的重要环节，同时，也因为丝绸之路经济带这一倡议符合中亚国家经济发展的根本和长远利益而日益得到中亚国家的普遍认同和支持。因此，随着丝绸之路经济带建设的不断深入，中国与中亚国家之间的经贸合作水平将得到进一步提升。

丝绸之路经济带建设为中国企业走向中亚市场提供了良好机遇。一方面，丝绸之路经济带建设提出的“政策沟通”和“货币通畅”两大目标将会为中国企业对中亚市场投资创造较好的投资条件，进而为中国对中亚市场的投资创造新机遇，推动全面深化中国与中亚国家的经贸合作。另一方面，丝绸之路经济带的“道路联通”将促进中国与中亚国家间的公路、铁路、航空、管道以及通商口岸的全面贯通，基础设施的完善可以为扩大中国与中亚国家的经贸合作打下坚实的基础，为中国企业走向中亚市场创造更多的投资良机。中国本着开放、包容、共享、共赢、共荣的态度同中亚国家开展合作，在推动中国尤其是中西部地区发展的同时，又可带动中亚五国经济发展和结构优化，这是中国与中亚国家的共同机遇。

3、中国与中亚国家产能合作

2015年5月，国务院提出了《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》指出把推进国际产能和装备制造合作作为保持我国经济中高速增长、推动高水平对外开放以及开展互利合作的关键举措。中国与中亚国家都面临着经济转型，双方在经济合作上具有很强的互补性，这种互补性不仅体现在货物贸易层面上，即我国向中亚国家出口机电产品、日用消费品等制成品，而中亚国家向我国出口能源、原材料，更是体现在产业资本合作的层面上：一方面，相比于产品贸易，中亚国家更愿意接受外国直接投资以提升自身工业发展水平；另一方面，我国有实力、有条件、有动力推动优势工业产能走出去。因此，我国企业利用与中亚国家开展产能合作的方式走向中亚市场尤为适用，诸如平板玻璃、钢铁、水泥、光伏、高铁技术等优质富余产能转移到中亚国家，不仅促进了我国实现经济转型，还能带动中亚国家经济发展，可谓互惠互利。丝绸之路经济带倡议提出以来，我国与中亚五国先后签署了多个经贸合作协议，有力推动了双方的产能合作。

以哈萨克斯坦为例，哈萨克斯坦独立近二十六年来，基础设施建设等还不完善，需要建立全面的经济工业体系。同时在当前整个世界经济处于下行的大环境下，该国并不能“独善其身”，尤其是乌克兰危机发生后，俄罗斯受到西方国家的经济制裁，该国经济也受到相当的影响。哈萨克斯坦迫切希望可以打开新的市场，拓展新的融资途径，同中国开展全方位合作。引进中国先进的产能不仅能促进该国经济转型，而且有利于该国建立独立完整的民族工业。2015年3月中哈两国达成236亿美元的产能合作协议，涉及到有色金属、平板玻璃、炼油、水电、汽车等领域，为我国与中亚其他国家推进产能合作提供了示范。因此，中国企业应该趁势而为，抓住机遇，通过产能合作走向中亚市场。

4、中亚国家的政策导向

中亚国家总体上处于工业化初期阶段，加工制造能力不足，迫切希望发展现代制造业，有着提升工业发展水平的急切需求，因此，吸引外国投资的做法成为普遍之举。中亚国家努力提升其政府机关办事效率和执法水平，并给予法律上的严格保护和投资优惠。例如，乌兹别克斯坦于1996年和2002年分别公布了《关于刺激外国投资并向其提供优惠补充规定的总统令》和《乌兹别克斯坦自由经济区法》，2005年有《关于鼓励吸引私人外商直接投资的补充措施》，此外还有诸多其他涉及投资的基本法律、总统令、内阁规定；塔吉克斯坦在2007年修订的《投资法》中，允许外国投资者将双方的投资争议提交国际仲裁解决；对于国内法律修改可能影响投资者利益的，土库曼斯坦和吉尔吉斯斯坦允许外国投资者在相关法律修改后年内选择适用对其最有利的新法或旧法条款。

哈萨克斯坦作为目前中亚经济发展中的领头羊，在中国与中亚经济合作中居重要地位，在投资政策方面的导向也尤为突出：2003年哈萨克斯坦重新颁布了《哈萨克斯坦共和国投资法》，在投资领域方面有了极大的扩展，其中的“保护条款”对在哈投资的外商给予法律上的严格保护，重新启用了“政策稳定”条款等；为了“入世”，哈萨克斯坦大幅调整其国内的经济政策与法规，发展工业合作，在知识产权保护方面，通过了21项法律修订案，做出了包括减免税、提供国家实物赠与等投资优惠政策；为了将投资重点由能源领域转向非能源领域，便在引资规划中加大了对非能源领域的投资优惠政策倾斜；2014年11月的“光明之路”新经济政策核心是基础设施建设，目的是通过投资促进哈国的经济转型，计划分5年实行，上百个外国企业有意参与此计划，中国企业也应抓住该机遇。

中亚五国不断完善的投资政策为中国企业走向中亚市场提供了政策上的保障。当前中亚各国的基础设施建设还比较薄弱，特别欢迎中国企业对其基建方面的投资建设，这与亚投行和丝路基金的资金支持方向恰恰相同，因此有，亚投行和丝路基金做后盾提供良好的资金支持无疑是中国企业走向中亚市场的有利机遇。

（二）新疆投资中亚国家存在的风险

中亚五国独立以来，俄罗斯把持着其在中亚地区传统的政治、经济、安全等战略利益， 将中亚地区视为自身的势力范围与安全屏障，非常警惕其他参与中亚的外部力量，牢牢地看着“自家的后院”。中亚国家出于自身利益的考虑，想摆脱对俄罗斯的依赖而倾向于依靠美国等西方大国，但是为了平衡大国力量， 中亚国家却也不会也不可能断绝与俄罗斯的传统关系， 而且长期以来在民间形成的各种传统关系在一个相当长的时期不会受到外部因素的影响。因此，一方面俄罗斯在很大程度上掌控着中亚这块核心利益区，另一方面中亚国家经济的发展离不开俄罗斯，这就使得中国企业走向中亚市场的利益必会受到俄罗斯的影响。

2、欧美发达国家的竞争

中亚地区战略地位的重要性随着里海地区油气资源的探明开采，特别是“9.11” 而愈加凸显。美国等西方国家的石油大公司看中了中亚油气资源，率先与哈国签署协议，进军中亚市场。美国参议院外交事务委员会于1997年宣布中亚和外高加索是美国的“重要利益地区”，并以此制定了新中亚战略，采取多种手段强化对中亚地区的渗透力度，试图将其逐步变为美国的势力范围。很快美国成为中亚地区最大的投资国，在军事、安全领域也成为中亚地区的合作伙伴。“9·11”后，以反恐为契机，美国军队得以进驻中亚，从政治、经济、军事、安全等各方面加强了与中亚国家的合作，影响力大大增加。美国在中亚长期推行“遏俄防中”的政策，在中亚各国扶持“民主派”力量，发动过“颜色革命”。由于其力量收缩，2011年7月美国又提出“新丝绸之路"计划，试图引进印度势力，以抵制中俄影响。中亚地区的大国力量对比正在向部分有利于美国和部分有利于中国的方向发展。

欧盟27国的能源因其自身蕴藏量较少而无法自足，但为了维持自身经济的发展，欧盟严重依赖着能源的进口，成为世界上最大的能源进口方。2006年的俄罗斯和乌克兰天然气之争、2007年的俄罗斯和白俄罗斯石油纠纷使得俄罗斯中断输送至欧盟的油气，欧盟的能源危机意识得到加强，默克尔表示实现能源供应多元化成为必需。为此，欧盟寻求与中亚能源合作，以减缓欧盟对俄能源的依赖。2007年，欧盟启动中亚战略，主要是通过与中亚国家的政治接触、建立对话机制、建设油气管道及交通运输通道来实施的，而2014年的乌克兰危机也验证了拓展与中亚能源合作、实施中亚战略的正确性。欧盟把中亚看作是海湾石油的替代者，在该地区的投资越来越大。

仅以哈萨克斯坦为例。从引进外商直接投资存量来看，哈国至2011年底共引进936.24亿美元，前三位分别为投资363.86亿美元的荷兰、投资150.56亿美元的美国以及投资75.59亿美元的法国，分别占哈国引进外商直接投资总额的39% 、16%、8%。中国对哈直接投资额为30.15亿美元，占比3%，这说明中国对哈直接投资额还较小，比起欧美国家投资量还相差甚远。从引进外商直接投资流量来看（表5），近年来对哈国直接投资较多的国家分别为荷兰、法国、美国、英国、中国，2011年仅荷兰这一个国家就是中国对哈FDI的八倍，但中国在2010年和2011年已赶超美国。若比较中美欧占哈国引进FDI的比重，那么，欧盟国家对哈国的直接投资最多，且占比逐年上升,在2011年更是高达65.84%。美国占比有下降趋势，而中国占比却在大幅度上升，在2011年与美国占比相当。但总体来说，欧美发达国家对哈国的直接投资占据了相当大的比重。

表5 哈萨克斯坦引进中美欧外商直接投资额（百万美元）

资料来源：哈萨克斯坦投资年鉴

综上可以看出，由于中亚国家丰富的资源、重要的地理区位，美欧发达国家为了自身利益开始不断介入中亚事务， 使得该地区局势复杂、竞争激烈，而我国企业特别是民营企业，在投资、技术、人才等方面同美国等西方大国企业抗衡的能力还有一定的差距。自中国领导人提出“一带”四年来，中国对哈国直接投资增速很大，到2017年5月已累计投资430亿美元，成为哈国最大直接投资国家。

3、欧亚经济联盟的制约

2015年1月欧亚经济联盟的成立将削弱中国在中亚市场的经济地位和影响,对中国企业走向中亚市场形成制约。第一，欧亚经济联盟成员国具有制定联盟空间内经济活动规则的权力，而我国作为第三方国家无权参与这些经济规则的制定，若走向该联盟成员国市场参与经济活动时，只能被动接受对方的经济规则。第二，欧亚经济联盟成员国内部在经济合作中所享有的各种优惠条件及其排他性增加了我方企业在经济合作中的成本，对我方企业不利。第三，欧亚经济联盟比原先单个的成员国更加具有市场支配权，这使联盟可以特别针对我国制定对联盟更有利的政策，如通过行政、法律、税率等措施削弱我国的竞争优势，从而使联盟与我国的经济合作朝向更有利于联盟自身的方向发展。

4、中亚地区的不稳定因素

（1）中亚国家宗教极端势力

苏联解体后，持续的经济危机和社会动荡使人们对政府产生极大不满，一大批伊斯兰激进组织趁机产生。自上世纪90年代中期以来，挑战国家政权、破坏稳定的暴恐事件不断发生。当前，中亚宗教极端主义活动呈现出上升状态，宗教极端思想的宣传除传统的方式外，开始转向网络，传播途径更隐蔽，方式更加现代。中亚宗教极端势力一直打压不下，其根源之一是因为各国严重的社会贫富分化与分配不均的现象有增无减。投资到中亚国家的中国企业往往只注重与该国领导层建立联系，当地民众受益较少，因此这加重了民众对中国企业的不满，并成为宗教极端主义袭击的目标。

阿富汗与中亚在地理位置上与土、乌、塔三国接壤，在历史上也联系紧密,因此，阿富汗境内的恐怖组织对中亚宗教极端主义的影响不言而喻。“9·11”之后，阿富汗的恐怖组织“基地”组织借用中亚宗教极端势力和恐怖组织打击美国海外利益。而阿富汗另一恐怖组织塔利班则以阿富汗为培训基地向中亚各国输送大量恐怖分子。随着美军撤军阿富汗，中亚地区本土伊斯兰力量发展起来，近两三年，中亚地区的暴力恐怖袭击事件也更加频繁。

阿富汗是全球最大的毒品生产与输出国，因此，阿富汗毒品走私对中亚各国也造成严重影响。目前，中亚是阿富汗毒品销往欧洲和俄罗斯的重要通道,这造成两方面的影响：一是致使中亚吸毒人数逐年上升，引发社会治安混乱,不少公职人员收受毒资贿赂，致使政府腐败；二是中亚宗教极端组织以毒品贩运为重要经济来源，以此收益扩充军事训练、购买武器，对中亚地区的社会治安和政权稳定构成威胁。

（3）未来领导人继承等问题

当前，中亚五国除乌、吉、塔、土四国完成新任领导人接替外，哈国总统尚为“开国”总统。2015年4月，纳扎尔巴耶夫以97.75%的选票第五次当选哈国总统，反映出哈国目前还没有人可以替代他。事实上各派力量围绕下届领导权力归属问题明争暗斗，一旦纳扎尔巴耶夫健康出现问题，国内权力争夺与社会动荡则难以避免。2013年11月，拉赫蒙以84.23%的选票第3次当选塔国总统，显示出他的社会政治影响力，但2020年后的塔吉克斯坦也存在因继承人问题再次陷入风险。2016年9月，乌兹别克斯坦老总统卡里莫夫病逝，之后，代总统米尔济约耶夫已以88%高票当选总统。吉尔吉斯斯坦将于2017年11月19日选举新一届总统。以往每当中亚地区出现社会动荡时，中国企业往往会成为严重受损的对象，因此领导人继承问题成为一个重要的制约因素。总体上看，中亚五国都不同程度存在腐败现象。

5、中亚国家办理签证、就业许可证老大难问题

中亚国家长期以来实行严格的签证和居留制度，四年来的实践表明， “一带一路”倡议“五通”中的“政策通”迄今尚未解决，最基本的就是现在中国人办中亚国家签证，实际上没有简化似乎比过去更难。哈国对外国人劳务限制很严，外国人在哈国难已取得劳动就业许可和居留许，这直接影响到中国企业经营工作。在哈国办理外国劳动力许可证的程序十分繁琐，而且限制许可证的数量，事实上这影响并阻碍外国投资。土库曼斯坦一直控制向外国人发签证邀请比例，中国企业很难拿到签证和劳动许可，土库曼斯坦是五国中最难拿到签证和劳动许可的国家。乌、塔、吉三国对外国劳动力在本国就业也有多条具体限制规定，但比较哈、土两国签证办理要方便一些。

6、中亚国家经济金融风险

中亚地区能源和矿产资源相对丰富，因为过去苏联产业分布特点和苏联解体的两个因素，造成五国都过分依赖油气矿产的开采加工，基础设施建设很不完善，产业结构不合理，迄今没有彻底摆脱苏联“重重工、轻轻工”的经济模式，还属于典型的资源型产业结构。中亚各国经济发展不平衡，除哈萨克斯坦、土库曼斯坦经济增长较快外，其它三国的经济基础薄弱，起点低，加之受自然资源禀赋的影响，各国经济间的差距在加大。中亚大部分国家的工业化水平比较低，科技发展水平一般，机械设备的加工制造、纺织、日常用品制造等产业不发达。时到今日，尽管困难重重，但五国政府都致力于调整经济发展战略，希望能够促进产业结构升级，逐步实现本国产业多元化良性发展。

中亚国家金融市场培育缓慢脆弱，货币不稳定常贬值抗风险能力差，存在管理风险方面的汇率风险，这个包括了汇率的折算风险，再一个是交易的结算方面的汇率风险。受美欧制裁俄罗斯和油气能源大幅跌价影响，这两年五国货币都有一定贬值，哈国尤为严重，例如2015年哈国两次贬值具有代表性由1＄：188坚戈到1＄：340坚戈，这样大幅度贬值，直接导致近近几年来我国新疆商品对中亚出口贸易锐减。今后我国金融机构在对外投资合作中,应该加快推进采用人民币本币结算，这样可以大大减少汇率的折算风险。值得十分关注的是，2017年5月中旬北京“一带一路”国际高峰论坛上正式推出系列人民币流通业务：丝路基金新增资金1000亿元人民币；中国鼓励金融机构开展人民币海外基金业务，规模初步预计约3000亿元人民币；中国国家开发银行设立“一带一路”基础设施专项贷款（1000亿元等值人民币）、“一带一路”产能合作专项贷款（1000亿元等值人民币）、“一带一路”金融合作专项贷款（500亿元等值人民币）；中国进出口银行设立“一带一路”专项贷款额度（1000亿元等值人民币）、“一带一路”基础设施专项贷款额度（300亿元等值人民币）等。这非常有助于推进人民币兑换和结算业务发展，不断拓宽人民币流通中亚五国渠道。

中亚国家各民族之间人文特点历来差异明显，各国民族深层矛盾问题存在由来已久。我们知道，哈萨克族、吉尔吉斯族、土库曼族在中亚五国中属于传统的游牧民族，乌兹别克族属于农业民族（历史上曾从事过畜牧业），塔吉克族属于半农业半牧业。哈萨克族历史上形成大中小的三大玉兹关系，在其各个领地范围本玉兹话语权极大，在全国政治经济文化活动中大玉兹话语权最大；乌兹别克族属于农耕民族，农民传统的特点是勤劳耕耘，开拓性不足，乌兹别克斯坦乌兹别克族历史上一直存在塔什干和撒马尔罕两大派之争；吉尔吉斯斯坦吉尔吉斯族北部人和南部奥什人之争，塔吉克斯坦中平原和帕米尔高原塔吉克人之争，土库曼斯坦三大部落之争等。塔吉克族传统特点介于游牧业农业两者之间。另外，吉尔吉斯族和塔吉克族还有别其他三族，他们多属于山民淳朴直率、易感情用事，吉国独立后曾两次动乱推翻合法总统，塔国独立不久即爆发国内战争。这五个民族由于自身特点和历史演变原因既有一些中亚人共同特点，又有更多各自民族人文独特不同特点和习性，过去中国企业和中亚交往合作中因不了解、不理解甚至忽略了这些民族差异明显的文化特点，导致双方合作中时常产生矛盾，中国企业在中亚投资经营则容易陷入意想不到的陷阱难以自拔。知己重要，知彼更为重要，今后在文化风险方面，要充分了解和尊重当地文化，因地制宜，化解文化差异。

中亚五国法律目前尚不健全、有法不依，而且中亚市场长期存在严重的中亚特色的潜规则和法律多变的风险。根据哈萨克斯坦2005年修改的《矿产法》，哈国政府不仅可以优先购买矿产开发企业所转让的开发权或股份，还可以优先购买能对该企业直接或间接做出决策影响的企业所转让的开发权或股份。中石油收购在加拿大注册的哈PK石油公司后将50%股权转让给哈萨克斯坦国有石油公司就是一个典型案例。这种法律多变的政府干预现象在中亚五国都不同程度存在着。此外，中亚国家尤其是哈萨克斯坦和土库曼斯坦都对违反当地劳动法的行为采取严厉的惩罚措施，不断加大对违反劳工法律的惩罚。不少企业在哈萨克斯坦投资合作中因环保问题曾被哈国环保部门多次巨额罚款。

中亚地区存在另一个法律风险便是有法不依。如一家新疆企业在中亚某国合资办厂，开业不久，合资方“杀鸡取蛋”关闭工厂，又勾结执法人员黑白颠倒宣判中方违约没收财产，最后中方人员被迫净身出户回国。过去多年中新疆企业“走出去”到中亚投资和建设项目，常常忽略当地法律法规，把权利“全权委托”交付所在国总统家族或某位领导的公司运作，对实际上是在与多个合同合作方进行博弈视而不见，结果是成功效率很低。中亚国家不同程度存在着贸易保护主义。新疆企业走出去人生地不熟，加上法律薄弱环保意识差等短板，经常会受到对方权利部门不平等“管理”，造成人为的经营风险。例如中国新疆企业在中亚国家投资，这些国有关部门对新疆企业有别于美欧等其他国，总是横挑鼻子竖挑眼，中国人在中亚投资一般难以享受当地优惠政策。

新疆投资中亚国家的风险防范

新疆企业“走出去”应根据中亚国家的风险与成本状况、国内外市场的供求状况、产业发展状况、企业自身的国际竞争力状况等综合因素，选择各种适合自己的"走出去"模式。但在"走出去"过程中需要我们政府、行业协会和中介机构、企业本身各方从各自不同的角度出发，指导服务，相互配合，共同克服规避国外风险。

1、支持有竞争优势的新疆企业投资中亚国家

支持新疆企业“走出去”要与时俱进，在巩固外贸传统优势基础上，发挥“一带”投资、产能、科技、企业走出去四大王牌作用，加快培育企业竞争新优势，充分发挥新疆地缘优势的重要作用。为此，我们具体建议如下：

（1）政府应当把投资中亚国家与国家产业振兴计划、国内西部地方区域经济产业升级三者有机结合起来,同步进行扩大中亚投资与发展促进新疆经济。政府引导走出去企业将并购重点放在产业振兴计划中涉及到的相关行业上，从而使新疆企业的中亚投资并购行为符合国家产业发展的战略性计划和促进带动新疆经济发展提高。

（2）加强新疆企业投资中亚国家的风险保障机制积极应对中亚投资风险。在中亚投资并购交易过程中，新疆企业可能遭遇各种政治风险和市场风险。在世界经济持续低迷的环境下，一些中亚当地厂商濒临破产倒闭，而与之合作的我国企业就面临着违约损失的风险。中亚五国投资环境不稳定，会面临更多不确定性风险，这就需要我们的企业建立一种保护机制，维护企业合法权益，保护企业在中亚正常安全运行经营。政府应不断完善对企业投资中亚的风险保障机制与相关的风险评估与保障体系，鼓励国内保险机构对中亚投资并购的中国企业提供更多的风险保障措施。

（3）政府应当加强和中亚国家政府的交往和沟通，处理解决好新疆企业在中亚国家投资并购遇到的实际难题，为新疆投资中亚国家创造良好的并购环境，帮助新疆企业获得与投资目标国企业同等的待遇，减轻企业境外收入税收负担，最大限度地降低企业在中亚投资的风险。

（4）完善新疆企业在中亚五国投资并购的税收政策，构建合理有效的税收体系。政府可以为“走出去”投资并购的企业制定专项税收减免政策，允许企业用在中亚五国已上缴的纳税金来冲抵国内所得税金额，支持对企业境外收入所得的倾斜力度，通过亏损退税、关税优惠等方式来降低企业的税收，还可通过实施间接优惠措施等让走出去投资并购企业获益。

（5）建立和完善中介服务体系，更好地为新疆企业在中亚国家投资并购做好大服务。目前由于国内有关投资并购服务机构缺乏，新疆企业在中亚五国投资并购中主要依赖收费高昂的国外中介服务机构，这大大增加了企业投资并购成本。为此，建议加强中国中介机构组织的建设,提供更多的培育金融、法律、会计、咨询等服务项目，为新疆企业在中亚等沿线国投资并购提供规范、收费合理的中介服务。此外，提供最新智库信息服务，新疆企业走出去到中亚投资并购，离不开最新智库信息服务支持。

2、完善风险管理和保险体制

风险管理和保险体制是新疆企业走出去在中亚投资并购过程中的一个薄弱环节，进一步完善的具体建议是：

（1）加强政府的宏观指导和协调， 制定投资中亚国家市场总体发展战略， 做好投资项目规划， 以点带面编制投资发展的重点区域、重点产业、重点产品具体的指导目录， 制定指导性投资政策， 指导企业作好境外投资项目的可行性研究等。

（2）加强政府对新疆企业在中亚国家投资并购的监管工作， 建立数据库和监测管理平台,及时了解和掌握我国对外投资和境外企业经营的业务状况,完善对外经济合作统计、对外投资联合年检和对外投资综合绩效评价等制度。真实反映对外投资状况的基础工作，完善对外投资统计规章制度。

（3）提高新疆企业投资中亚国家的风险管理意识，积极开展风险教育和培训工作。现阶段新疆在中亚国家投资并购的主体仍然是大型国有企业，一些国企缺乏现代企业治理观念，在部分企业领导还存在如果投资失败出现巨额损失、会有政府来兜底的侥幸心理，这也在一定程度上抑制了对中亚国家投资保险的需求。因此，解决问题的根本在于完全按照市场规律进行企业经营与管理。

（4）完善中亚国家双边投资保证机制，为新疆企业走出去提供制度保障。目前中国已先后与中亚国家签订了双边投资保护协定，但是协议内容并未涉及到中亚投资保险，无法起到保护中国企业利益的作用。因此，我国政府应该加快与中亚国家政府间的沟通，进一步完善双边投资保护协定的条款，帮助新疆企业更好地走向中亚。

1、前期论证投资中亚国家的项目和建立风险管理模型

新疆企业“走出去”到中亚五国投资并购经营合作，多年实践证明，最关键一条就是找好国外合作伙伴，这是企业“走出去”最根本的核心原则。找对伙伴合作则兴，找错伙伴则败。还要注意了解熟悉所到国法律与国情民情，要遵守中国和所在国的法律法规，要严格按市场规律和国际惯例去进行中外合作，以市场经济为引领，在中亚经营运作中注意要避免过去按国内习惯行事。

2、建立前、中期风险预警和风险防范对策

（1）建立和完善境外风险预警制度，有效防范风险。新疆企业应重点监测中亚五国热点地区的安全形势，及时发布境外安全风险预警，如遇中亚哪国安全风险，应暂缓赴此国开展经贸活动，保障人身安全。

（2）建立风险内控机制，强化安全风险管理。企业风险内控主要包括内部环境，风险评估，控制活动，信息沟通和内部监督五各方面。这就要求企业建立内部风险控制监督制度，随时发现风险并及时加以改进，使企业内部风险降到最低。

（3）进行安全风险评估，建立安全管理制度。我国企业在中亚投资合作过程中要进行安全风险评估，建立安全管理制度。在中亚国家的中资企业应为外派人员购买人身安全意外伤害保险，在境外工作、生活区域应配备必要的安全保护设施，并雇用有防护能力的当地保安等等。

3、实施后期风险控制和减免损失的对策

投资中亚国家经营过程中，如遇发生政策多变与法律风险，企业要采取积极而适当的补救措施来减少损失。

（1）做好谈判工作。在中亚国家遇到由于政策变动带来风险时，企业要尽快积极研究可协商和补救的措施，联系中国驻外使馆与所在国政府进行沟通,在交流中阐明由此可能对双方造成的危害。同时还要将情况和建议立即报告国内有关部门，通过政府和企业联手与所在国政府进行外交途径的谈判。

（2）争取国内外有关方面的支持。如果风险发生后的谈判没有取得理想的结果，新疆企业就应想办法争取外界，如行业协会和中介组织等的支持。

（3）法律途径解决。如果和外方谈判最终破裂，新疆企业就应果断地将争端诉诸于所在国法院或国际法庭，以期获得赔偿。一般是先向所在国的法院起诉，因为它的判决在所在国具有良好可执行的法律效力。

4、加强新疆涉外企业中外高级管理和专业技能人才培养。

实践证明，人才是企业发展的根本动力，拥有人才企业才能兴旺发达。新疆涉外企业普遍缺乏高素质管理和专业人才，要培养一批国际贸易、金融、法律、外语和财会专业知识的经营人才，重新整合人才，以造就一大批懂外语、懂经济商务知识的复合型企业管理队伍。同时，积极培训当地雇员提高生产技能和生产管理水平。

5、认真承担起走出去的社会责任

新疆企业走出去，要改变以往不讲生态环保而片面单纯追求最大利益的做法，要保护当地环境、节约能源，保护好当地的青山绿水，保护当地生态环境。同时，要在力所能及的范围内，在解决当地就业的同时，以捐资等方式积极参与当地社会经济的建设和发展，促进行业互惠互利健康发展，繁荣当地的经济与文化，塑造现代中国的大国责任形象，提升当地对中国的认可度。

6、努力提高中亚国家通用语言-俄语翻译水平

中亚五国都有本国国语，独立26年来，各国对俄语都有弱化倾向。但俄语长期内依然会是中亚五国同其他国家之间以及和内部民族之间使用的重要交际语言，新疆与中亚国家的经贸合作中主要讲俄语。在新疆企业到中亚投资合作实践中，因翻译水平低造成洽谈失败的事例时有发生。

多年来大量实践结果表明，因合同权利义务条款界定模糊极易导致合同风险。新疆企业今后在“走出去”到中亚投资并购经营合作中，一定要强化合同条款的精准性，并严格执行合同，从签约和履约细节上防微杜渐，防范风险。

8、规避文化差异风险。

文化差异是对外投资合作的障碍和风险之一。尽管新疆的少数民族与中亚国家部分民族在文化上有一定的相似性，但整体上仍然有很大的差异。中外双方文化上深深烙有各具特色的民族传统文化的差异性，不仅表现在语言文字上，还表现在待人接物、处理事情等多方面上。为规避文化差异所带来的风险，走向中亚的新疆企业必须具有开放包容的情怀，在了解尊重的基础上,与当地文化交流交融，并实施本土化战略。中亚五国人民自古珍藏着中国情结。伴随推进“一带一路”，这种中国情结已经必将生根开花，这是“民心相通”的强大基础。

中国领导人提出的“一带一路”倡议已逾四年，随着“一带”倡议在中亚国家的逐步认可和快速推进，新疆企业应以市场为导向，稳健投资中亚国家,互利共赢共创利益共同体。在投资中亚国家经营合作实践中，新疆企业应该着眼于长远，勇于克服急功近利的浮躁心态，既要遵循市场经济规律和国际惯例，还要担当起共同发展的社会责任，这样才能形成和良好的合作氛围促进发展。我们应以史为鉴，认真总结和中亚国家以往实践中的经验与教训，最大限度降低投资风险并合理规避风险。中国新疆企业一定要科学性地“走出去”，这样才会逐步同中亚国家建成新的松散型区域性利益责任命运共同体。

1、徐则荣，企业“走出去”需防范风险、提高水平，《红旗文稿》

2、朱小群，危机之下民企应积极寻求国际化发展机遇， 《中华工商时报》

3、陆兵，中国企业走向中亚国家风险与防范措施，新疆师范大学学报（社科版）2017年第4期

4、陈峰燕，完善我国企业“走出去”的支持体系，《经营与管理》

5、冯立果，民营大企业如何进入更高质量发展期，《上海证券报》

6、张广荣，非市场风险：海外投资的重要威胁，国际经济合作，2011年8月

7、张广荣，应重视中国企业海外投资的非市场风，《中国经济时报》-

8、陆兵，丝绸之路经济带与欧亚经济联盟聚同化异规避风险， 《石河子大学学报(哲学社会科学版)》

9、佚名，扶持企业“走出去”：政府急需完善配套措施，腾讯财经，2009年07月03日

10、依马木阿吉、艾比布拉，开发中亚市场：机遇与挑战，新疆师范大学学报（社科版），2008年第2期

11、陆兵、段秀芳、吴盼盼，新疆自治区高校人文社科重点研究基地新疆财经大学中国（新疆）与中亚区域经济合作研究中心一般课题“中国企业走向中亚市场风险及其防范研究”（），2017年5月结项

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