原标题：【FICC工作笔记】2018年9月18星期二

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

1、国常会要求加大关键领域和薄弱环节有效投资：会议指出，今年以来我国固定资产投资增速回落，有些地方基础设施投资同比下降。要聚焦补短板扩大有效投资，按照既不过度依赖投资、也不能不要投资、防止大起大落的要求，稳住投资保持正常增长。引导金融机构支持补短板项目建设，地方政府要将专项债券已筹资金加快落实到补短板项目。有序推进政府与社会资本合作项目，积极吸引民间资本参与建设。

2、上海住建委等九部门联合发布《关于开展2018年房地产市场秩序专项整治的通知》。通知明确，需要整治的投机炒作行为包括通过提供“首付贷”或者采取“分期首付”等形式，违规为炒房人垫付或者变相垫付首付款。在住房公积金使用方面，禁止协助缴存职工以虚假手段违规提取住房公积金、骗取住房公积金贷款，收取高额手续费。也禁止限制、阻挠、拒绝购房人使用住房公积金贷款或者按揭贷款。通知称，对于查实的违法违规机构，采取暂停金融服务、暂停商业银行与其业务合作、暂停合同网签资质、纳入工商重点监管名单等措施。此外，将限制其参加土地招拍挂。

资金面前紧后松，早盘大行、部分股份制银行和规模较大的城商农商融出少量，中小银行和非银机构有少量14天以上资金供给，隔夜需求旺盛，市场价格加点。接近中午，大行增加融出，午后，隔夜比较充足，尾盘减点。各期限资金加权价格均有上行，隔夜上行幅度较大。

今日信用债收益率涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行1BP至2.86%，3年期收益率维持在4.23%，5年期收益率下行1BP至4.55%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期上行1BP至10.03%。

利率互换方面，挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均上涨1个点，长端平均上涨1个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端保持平稳，长端平均上涨1个点。

今天发行了1、3、5年期国开债，发行利率分别为2.91%、3.69%、3.99%，倍数分别为3.85、4.04、3.39。

信用一级方面，今日共薄记10支超短，1支短融，9支中票和1支永续，另有一支金融债，共计190亿，规模较昨日有所增加。虽然发行量放大，但由于地方债持续供给，早盘资金面略紧，机构偏好趋于相同等影响，今日一级信用情绪仍趋于谨慎，机构追低意愿不强。超短里，好名字AAA 中化股和苏交通发行规模较大，目前仍未收满。18华菱钢铁SCP004 收量较好，全场已近3倍。中票里，AAA中票参与度较好，18中建材MTN001,18鄂能源MTN002 和18津地铁MTN001收量均在2倍左右，截止目前还在持续往发行人预期调整中。过剩永续中票18兖矿MTN010由于区间缺乏吸引力，则仍在收量当中。

公司债/企业债方面，周二公司债发行18内蒙古双欣能源小公募，2+1年，中诚信证券AA/AA，7.8%；发行18康欣新材料非公开，3+2年，鹏元资信AA/AA，8%；发行18中国通用技术小公募，3+2年/5年，新世纪AAA/AAA，发行结果待定；发行18中国化工油气小公募，3+2年，大公国际AAA/AAA，发行结果待定；发行18中国葛洲坝小公募，3+2年，联合信用AA/AAA，中国葛洲坝集团股份有限公司担保，发行结果待定；发行18杭州城建小公募，3+2年，联合信用AAA/AAA，发行结果待定；发行18凉山国投非公开，3年，联合信用AA+，发行结果待定；发行18常熟滨江城建非公开，2+2+1年/3+2年，新世纪AA，发行结果待定；周一发行的18旭辉集团小公募，3+1年，联合信用AAA/AAA，6.39%；发行18山东如意科技小公募，2+2+1年，大公国际AA+/AA+，7.9%；发行18广汇汽车小公募，2+1年，联合信用AA/AA+，广汇汽车服务股份公司担保，7.2%；发行18宁夏晟晏实业非公开，1+1+1年，东方金诚AA/AA，8.5%；发行18四川港航开发非公开，3年，东方金诚AA+/AAA，四川省交通投资集团有限公司担保，5.39%。周三企业债发行18南太湖债，AA/AA，7年，7.9。

周二，国际贸易紧张局势再度升温，美元成避险资产，美指震荡上行。同时因欧元和英镑受脱欧乐观情绪提振走强，美国交易时段新兴市场货币温和反弹，也给美元带来一些压力。9月18日，人民币兑美元今日中间价下行45个基点，达到6.8554；人民币兑美元即期闭市时报6.8644，较上一交易日上行46个基点；截至北京时间18点，美元指数报于94.57，较前一收盘价上行0.05%；欧元兑美元下行0.04%，报1.1678；英镑兑美元下行0.22%，报1.3128；美元兑日元上行0.13%，报112.00；澳元兑美元上行0.33%，报0.7206。

1、联合评级：鉴于“14利源债”利息支付存在较大不确定性，决定将利源精制主体长期信用等级由BBB下调至BB，并维持评级展望为负面；将“14利源债”债项信用等级由BBB下调至BB。

2、鹏元：决定将“17桐建01 / 17桐建投专项债01 ”债项级别由AA+上调至AAA。

3、光大银行：中国城市建设控股集团有限公司“12中城建MTN2”违约后，公司持续督导发行人严格按照银行间债券市场信息披露规则及时、完整、准确的向债券持有人披露财务报表；与发行人保持密切沟通，督促发行人筹措资金尽快制定违约资金偿还计划；与持有人保持良好沟通，认真对待投资者问询，为投资者搭建与发行人顺畅沟通的平台，推动持有人会议召开。后续将根据持有人会议达成的相关决议，继续与发行人进行沟通，督促发行人筹措偿债资金及罚息。

4、联合评级：关注丽鹏股份董事长、总裁辞职及选举新任董事长、聘任总裁。针对上述事项，联合评级已经与公司取得联系，并将进一步保持与公司的沟通，以便全面分析并及时揭示该事项对公司主体及其上述债券信用水平可能带来的影响。（相关债券：17丽鹏G1）

5、海通证券：关注云南省公路开发投资有限责任公司2018年1-8月累计新增借款（含发行债券）183.06亿元，占2017年末净资产的20.32%，超过2017年末净资产的20%。（相关债券：13滇公投/

6、盐都国资：变更公司董事。目前各方工作已经完成，本次人事变动不影响公司的正常经营及偿债能力。（相关债券：16盐都债、17盐都国资MTN002 、17盐都国资MTN001）

7、东方金诚：关注赛轮金宇高层管理人员发生变动。（相关债券：15赛轮债）

8、鹏元：关注云南祥鹏航空2018年董事、监事和高管多次变动。（相关债券：12滇祥航/ 12祥鹏航空债）

9、联合资信：关注吉林高速董事长发生变动。（相关债券：14吉高速MTN001 、14吉高速MTN002）

10、中银国际证券：关注中国外运拟聘任信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）担任公司2018年度境内审计机构。原审计机构为德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）。（相关债券：16外运01

11、宜昌兴发集团：鉴于近期市场存在一定波动，公司决定取消发行2018年度第一期中期票据，并将另行择机发行，规模2亿元。（相关债券：18兴发MTN001）

12、花园集团：根据目前申购情况，经公司与簿记管理人协商一致，现决定调整2018年度第二期超短期融资券发行金额为5亿元。（相关债券：18花园SCP002）

13、广汽商贸：变更法定代表人、董事长、董事及总经理。（相关债券：17广汽商贸MTN001）

14、台州金融投资：变更2018年度第二期中期票据部分募集资金用途。（相关债券：18台州金融MTN002）

15、东方集团：日前召开了“18东方02 ”2018年度第一次债券持有人会议，审议通过了《关于东方集团股份有限公司以集中竞价交易方式回购公司股份事项的议案》。

16、刚泰集团：因发生流动性不足情况，“16刚集02 ”能否按期回售存在不确定性。国信证券9月25日将召开“16刚集02 ”2018年第二次债券持有人会议，审议议案1《关于要求刚泰集团有限公司履行偿债保障措施及对刚泰集团有限公司采取法律措施的议案》和议案2《关于修改<债券持有人会议规则>部分条款的议案》。

17、大连机床集团：答复“15机床CP004”第八次持有人会议决议称，知悉持有人会议通过了三项议案，管理人、公司正在积极开展重组方的招募与谈判工作，尽早确定适合的重组方，并尽快制作切实可行的重整计划（草案）提供给债权人；目前审计、评估工作已基本完成，审计、评估报告将在定稿后及时提供给有关方查阅；针对债券类债权人，管理人将充分考虑其特殊性，尽可能保护债券类债权人合法权益，针对债券类债权的最终调整及清偿方案需以重整计划（草案）为准。

18、中信信托：作为青银2014年第一期信贷资产证券化信托资产支持证券的受托机构，决定10月19日召开债券持有人大会，对信托清算报告就行审议。（相关债券：14青银1A1、14青银1A2、14青银1B、14青银1C）

19、北京京煤集团：答复“16京煤MTN001 ”持有人会议决议称，同意《关于北京京煤集团有限责任公司子公司股权无偿划转有关事项的议案》未通过的决议。

20、印纪传媒：答复“17印纪娱乐CP001 ”第一次持有人会议决议称，公司将积极筹备资金，待兑付方案确认后，公司将及时告知各债券持有人；不同意议案二《关于设置偿债资金专户的议案》；公司无法每周一向持有人通报最新账面资金情况；公司不同意子公司印纪影视娱乐传媒有限公司为本期债券追加担保；等等。

21、上海华信国际集团：近期涉及诉讼15起。（相关债券：16申信01 、17华信Y2 、17华信Y1

22、福建晋江城建投开发集团：董事、监事发生变动。（相关债券：16晋江城投债、17晋江城投PPN002 、17晋江城投PPN001 、17晋江城投MTN001

23、上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司：本次重大资产重组为公司转让所持有的上海新兴技术开发区联合发展有限公司65%股权、上海漕河泾开发区高科技园发展有限公司100%股权以及上海科技绿洲发展有限公司10%的股权至上海临港，交易对价为上海临港向漕总公司发行股份及支付现金。根据目前的交易方案，本次交易完成后，本公司的实际控制人仍为临港集团，本次交易为临港集团内部资产优化整合。公司预计将获得上海临港的股份以及现金作为支付对价，公司资产规模有所增加，并且当期因出售股权可确认大额投资收益，当期利润大幅增加，公司仍具备较强的偿债能力。（相关债券：16漕河泾、14漕开发债）

24、西安高新控股：董事长、总经理及董事发生变动。公司本次人事变更不会对公司日常管理、生产经营及偿债能力产生重大不利影响，也不会对公司董事会决议有效性产生影响。（相关债券：17西安高新MTN002 、16西安高新MTN002

25、邵阳城投：9月13日财政部网站披露了《湖南省集中问责处理部分地区违法违规举债问题，狠刹违规举债之风》，对于前期财政部部署财政部驻湖南省财政监察专员办事处对湖南省邵阳市、湘阴县和长沙县违法违规举债问题进行了核查确认，湖南省及时进行了处理。公司相关领导受到了问责处分。截至公告出具之日，公司相关领导仍正常履职。上述问题不影响公司相关领导的正常履职，不会对公司的生产经营、财务状况及偿债能力产生不利影响。（相关债券：17邵阳城投债01

26、世博旅游集团：公司董事和监事发生变动。上述变动对公司管理、经营和偿债能力无不良影响。（相关债券：16云南世博MTN001 、18云南世博CP001）

27、魏桥铝电：间接控股股东中国宏桥发布自愿性公告，山东省发文征收自备电厂交叉补贴，但目前政策具体落实措施尚未进一步公布，中国宏桥及其附属公司尚未收到自备电厂企业征收政策性交叉补贴等费用的具体实施通知。中国宏桥及其附属公司业务运营及财务状况持续保持正常、稳定。（相关债券：15魏桥债）

28、宏桥新材：间接控股股东中国宏桥发布自愿性公告，山东省发文征收自备电厂交叉补贴，但目前政策具体落实措施尚未进一步公布，中国宏桥及其附属公司尚未收到自备电厂企业征收政策性交叉补贴等费用的具体实施通知。中国宏桥及其附属公司业务运营及财务状况持续保持正常、稳定。（相关债券：14宏桥01

29、青海国投：无托管、接管及合并青海省投资集团计划。此前有媒体称青海计划通过青海国投救助陷入债务困境的青海省投资集团。（相关债券：12青国投MTN3 、13青国投MTN001）

30、永泰能源：9月14日，公司召开第十届董事会第四十二次会议审议通过了《关于放弃对国投南阳发电有限公司增资的议案》。（相关债券：18永泰能源CP001 、18永泰能源CP002

31、济宁城建投资：控股股东由济宁市政府投融资管理中心变更为济宁市国资委。

（相关债券：16济专项债）

32、盈地实业：公司名称、经营范围变更，上半年累计新增借款37.85亿元，占上年末净资产的比例为78.51%。（相关债券：17盈地债、17渝盈地债）

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