原标题:你和专业投资者之间,就差一只沪深300指数基金
众所周知,股神巴菲特是指数基金的强烈推崇者,近20年来不断向投资者推荐:
“通过定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。”
“多年来,经常有人请求我提供投资建议,我通常给的建议是,投资低成本的标准普尔500指数基金。”
“如果你不是专业的投资人,可不要等到很老了还不专业。不要担心,去买指数基金就可以了。”
有人问巴菲特:“如果没有时间研究投资,你攒的第一个一百万将会如何投资?”
巴菲特答:“我会把所有钱都投到一个低成本的跟踪标准普尔500指数的指数基金,然后继续努力工作。”
巴菲特不仅推崇指数基金,更是多次提到标普500指数——包含美国股市最大的500家上市公司,汇集了各行龙头企业。
中国与之类似的,便是沪深300指数(000300.SH)。
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今年以来,沪深300指数涨幅达14.67%,在国内、国际各大主要指数中均处领先。
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整个A股市场中,沪深300指数今年以来的涨幅跑赢了86%的股票(剔除新股)。
今年以来,市场走势呈现出典型的行业白马龙头行情;作为龙头企业代表的沪深300指数持续上涨,明显领先大盘整体行情。
图1:沪深300与上证综指今年走势
(数据来源:Wind,-)
沪深300指数作为优质大盘股的代表,如此持续明显的上涨绝非短期炒作,而是有着背后深刻的逻辑。
第一,供给侧改革深化使龙头企业持续受益。去产能、去杠杆、去库存,使得部分行业企业数量减少、上市公司净利润占全行业比重提升,推动市场实现资源重新配置,使龙头企业持续受益。
第二,产能周期支持龙头企业盈利提升。上中下游各大行业中,大部分距离上一轮产能投放高峰已超过5年。 当前行业龙头企业盈利提升具备坚实的基础,而产能建设的新一轮投入将进一步带动龙头企业扩张。
第三,金融监管趋严助力优质龙头企业优势凸显。7月全国金融工作会议召开,提出金融服务实体、防控金融风险、深化金融改革三大任务,有利于营造稳定的发展环境,使真正具备内生增长的优质上市公司得到市场认可。
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近12年来,沪深300指数的成份股平均涨幅达955%,其中三分之一成分股上涨10倍以上。
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今年A股纳入MSCI的222只股票中,199只均属于沪深300指数成份股,占比近90%。
沪深300指数今年以来的靓丽走势不是昙花一现,而是A股市场的大势所趋,具备坚实的走牛基础和长久的生命力。
第一,沪深300长期以来都是A股成熟行业蓝筹公司的代表。行业大量分布在国民经济的支柱产业,聚集大量低估值行业龙头,业绩稳健、分红稳定,金融、消费等成熟蓝筹占据主导地位。
图2:沪深300指数成份股及权重
(数据来源:Wind,截至)
就金融行业而言,在A股总市值中占比22%的金融业,2016年贡献了 55%的净利润。
第二,随着经济企稳,沪深300指数成份股净利润稳步上升。2017年第1季度,单季净利润同步增速高达17.82%,创近五年新高。
图3:沪深300指数单季净利润
(数据来源:Wind,截至2017年第1季度)
第三,A股市场“机构化”的趋势下,大盘优质蓝筹将愈发受到重视。
当前A股市场参与者的结构不断优化,机构化趋势明显:一是保险公司、社保、养老金为代表的长期资金持续增加在A股市场的配置,二是A股市场对外开放进程加速,海外机构投资者占比进一步提升。
机构投资者占比上升,使得市场风格更趋理性,以大盘蓝筹为代表的沪深300将持续焕发光彩。
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沪深300指数市盈率比2005年以来平均水平低25%,且具有围绕均值周期回归的特性。
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最近3年沪深300估值水平不断提升,向均值回归的趋势明显。
当前,沪深300指数市盈率仅为14倍,无论与国内还是国际指数相比,都属于较低水平。
图4:沪深300指数与国内国际主要指数市盈率
(数据来源:Wind,截至)
目前正是投资沪深300指数的绝佳时机,一只跟踪沪深300指数的基金是投资者不可或缺的长期配置工具。比如汇添富基金近期发行的这只——
汇添富基金是国内一流的资产管理公司,服务客户超5000万,资产管理规模逾5000亿;公募管理规模业内排名前十,是上海公募管理规模最大的基金公司。
汇添富指数量化投资团队投资功底深厚、专业素质过硬,管理的指数及量化基金近20只,规模超200亿,是国内管理规模最大的指数量化团队之一;现已形成涵盖国内宽基、QDII指数、行业主题、策略指数、量化增强等完备的指数产品线,创新能力业内领先。
本基金由汇添富指数量化部副总监楚天舒博士负责,她具有17年证券基金从业经验,在产品设计、指数编制、风险管理、宏观经济与行业研究、投资策略研究等领域具有深刻见解和丰富经验。她参与管理的上海国企ETF,荣获2016年上海市金融创新一等奖。
(各大券商及汇添富直销平台均可认购,具体代销机构及发行日期以公告为准。)
市场有风险,投资需谨慎