拿了投资人的钱却创业失败，在商业圈子里的后果都会有哪些?拿了投资人的钱却创业失败，在商业圈子里的后果都会有哪些?小派爱创业百家号答|百度派 @陈我以上都是风雅答复，来补充一些比较剧烈的见解，来自于从业多年和生存多年遇到的上百个样本。先说阳光的，再说昏暗的。阳光部分起首，创业是一种癌，一旦开始很难戒失，根本上创业失败的人，在经历肯定时间的调解后，会再开初创业。创业者的尽头每每是创业中，大概做投资。麦克阿瑟的名言“Oldsoldiersneverdie,theyjustfadeaway”，很好解释，由于创过业的人都是兵士，都是从去世人堆里爬出来的兵士。这种癌的核心机理是不平气，而再大的草原也圈不住这些创业过的野马再次奔驰的心。轻微在深圳的创业圈子呆一呆，多打仗些70后左右的创业人，根本上就会听到如许的言论：马化腾过去还来找过我讨教客户真个题目，那个模块是我给他的；着实我比腾讯还要早做网络寻呼机；那个时间腾讯的办公室和我在一个楼……以上讲了不少故事，故事的主人公在种种创业失败之后，中间大概有一段打工经历大概短期调解，很快他们又开始下一段新的创业。经历过那么多事变之后，总因此为离告成绩差那么一点，“ta也可以为什么我不可以”，“我只是机遇不好”……总是被如许的小概率变乱但高频率和大幅度刺激，以是心有不甘，失败过的创业者每每还想再来一次大概数次。要是到了真正必要停下来的时间，经历这么多风雨也很难恬淡下来，每每因此投资作为全职大概兼职的事变，开辟别的一片战场。昏暗部分其次，任何一次创业失败后，创业者在生理上、在身材上、在社会干系上、在家庭干系上以及在个人私家财产上都市遭受一次或重或轻的创伤，都必要一段或短或长的时间举行调解，才华重新开始战斗。然而只要是从正规渠道拿到的投资（包括正规天使大概正规基金），个人私家安危和肉体根本上是没有没有直接伤害的。至于个人私家光荣方面，在投资人层面、在员工层面、在相助搭档层面、在提供商及客户层面等等，总有一个大概多个维度会受损。来由很大略，画饼之后饼都没了，剩下眼巴巴流着口水盼着饼的股东、搭档和员工等，怎么还大概满身而退和大家得意呢？终究赢利才是硬原理。固然也有侠义和富裕之士能处理惩罚得比较妥善。简称公道整理，这里的整理黑白常广义的，要达成这个大任务，必要完成多少子任务，包括：提供商欠款还清、客户允许兑现、员工人为补偿及先容新事变、整理后的资产在股东之间按左券及按情面公道分派、个人私家补偿股东或赎回股份、将来再次创业后向之前的投资人提供免费股权大概优先投资机遇等等。（以下是昏暗部分，高能预警）不管处理惩罚得怎么样，在某次创业中留下的恶名，总体来说半衰期是很短的。由于人类的影象不比鱼类长多少，要是根据人类和鱼类寿命举行归一化，这个差距乃至大概逆转。试问如今另有几人记得几起当时创业大笔圈钱而大败的首创人。别的这几年活动性过剩，投资人的增长速率总是快于创业者的增长速率，以是傻子总是够用的。并且经历过创业的人，哪怕是失败而没告成的，经历、阅历、气场、口才等等都超人一等，都是自带引力场，容易冲动投资人并征服部分投资人。做个不得当的比喻，这雷同于花花公子总是能不绝推倒少女。一方面在于花花公子的PUA技能树已经被点亮：潘驴邓小闲不浪得浮名。另一方面也是少女总是自带公主抱负：花花公子之前都是在游戏人间，终究会在本身这里找到爱情的归宿。｀然而社会终究还算公平，要是创业者在这次失败的创业中可以或许在整理和处理惩罚各方干系中，可以或许表现出崇高的品德和办事原则以及各方长处的安慰本领，绝对是为下次创业取得极大的加分。比如考拉班车在克制运营后，创业者及HR积极为驱逐的团队摆设下家，如许的古迹绝对是会被将来的投资人、相助搭档和员工牢牢记取的。——————————————————————————————————以上内容由百度派作者提供本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。小派爱创业百家号最近更新：简介:百度旗下高质量问答讨论社区作者最新文章相关文章主管部门对本期债券发行所做出的任何决定
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2013年巩义市国有资产投资经营有限公司公司债券募集说明书&&&&发行人巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&主承销商&&&&年&&&&月&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&声明及提示&&&&一、发行人声明发行人董事会已批准本期债券募集说明书及其摘要，发行人全体董事及领导成员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。二、发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人声明公司负责人和主管会计工作的负责人、会计部门负责人保证本期债券募集说明书及其摘要中财务报告真实、准确、完整。三、主承销商勤勉尽责声明主承销商宏源证券股份有限公司对本期债券募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。四、投资提示凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所做出的任何决定，均不表明其对债券风险做出实质性判断。凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书对本期债券各项权利义务的约定。债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，投资者自行负责。五、其他重大事项或风险提示凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视为同意《2013年巩义市国有资产投资经营有限公司公司债券债权代理协议》2013年巩、《&&&&-2-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&义市国有资产投资经营有限公司公司债券债券持有人会议规则》、《2013年巩义市国有资产投资经营有限公司公司债券账户及资金监管协议》中的安排。为维护本期债券投资者的权益，发行人及本期债券债权代理人已订立了《2013年巩义市国有资产投资经营有限公司公司债券债权代理协议》，协议约定：如发行人未按募集说明书的规定履行其在本期债券项下的还本付息义务，本期债券债权代理人将协助或代理投资者向发行人追偿。除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。六、本期债券基本要素1、发行人：巩义市国有资产投资经营有限公司。2、债券名称：2013年巩义市国有资产投资经营有限公司公司债券（简称“13巩义债”）。3、发行总额：人民币10亿元。4、债券期限：本期债券为7年期固定利率债券，同时设臵本金提前偿付条款,在债券存续期内的第3、4、5、6、7年末，分别按照债券发行总额20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金。5、债券利率：本期债券为固定利率债券，票面年利率为6.70%（该利率根据Shibor基准利率加上基本利差2.30%确定，Shibor基准利率为发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同&&&&-3-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&业拆放利率网(www.shibor.org)上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算术平均数4.40%，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入），在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。6、还本付息方式：每年付息一次，分次还本，在债券存续期内的第3、4、5、6、7年末，分别按照债券发行总额20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金，到期利息随本金一起支付。每年付息时按债权登记日日终在托管机构托管名册上登记的各债券持有人所持债券面值所应获利息进行支付，年度付息款项自付息日起不另计利息，到期兑付款项自兑付日起不另计利息。7、发行价格：本期债券面值100元人民币，平价发行，以1,000元为一个认购单位，认购金额必须是人民币1,000元的整数倍且不少于人民币1,000元。8、发行方式：本期债券采取通过承销团成员设臵的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）公开发行和在上海证券交易所市场向机构投资者协议发行相结合的方式。通过承销团成员设臵的发行网点面向境内机构投资者公开发行的规模预设为9亿元，在上证所向机构投资者协议发行的规模预设为1亿元。通过承销团成员设臵的发行网点发行部分和在上证所市场发行部分之间采取双向回拨机制，发行人和主承销商可根据发行情况决定是否对上述预设规模进行双向回拨调整。9、债券形式及托管方式：实名制记账式债券，机构投资者通过承销团成员设臵的发行网点认购的本期债券在中央国债登记公司开立的一级托管账户托管记载，在上海证券交易所认购的本期债券在中&&&&-4-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&国证券登记公司上海分公司托管记载。10、债券担保：发行人以其自有的国有土地使用权为本期债券提供抵押担保。用于抵押的15宗国有土地，土地用途为商住、商业、工业，土地面积约为906,070.52平方米。河南金地评估咨询有限公司以日为评估基准日，对用于提供抵押担保的土地进行了评估，出具了河南金地（2012）估字第0309号土地评估报告，并取得了巩义市国土局备案证明。用于抵押的国有土地经评估确认的地价总额为202,607.72万元。巩义市国土局已就用于抵押的国有土地出具了权属证明，证明上述国有土地使用权可以用于为本期债券提供抵押担保。11、信用级别：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，本期债券的信用级别为AA，发行人的主体长期信用级别为AA-。&&&&-5-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&目录&&&&释义..............................................................7债券发行依据................................................9本期债券发行的有关机构.....................................10发行概要...................................................15承销方式...................................................19认购与托管.................................................20债券发行网点...............................................22认购人承诺.................................................23债券本息兑付办法...........................................25发行人基本情况.............................................26发行人业务情况.............................................36发行人财务情况...........................................57已发行尚未兑付的债券.....................................66募集资金用途.............................................67偿债保证措施.............................................77风险与对策...............................................87信用评级.................................................91法律意见.................................................93其他应说明的事项.........................................95备查文件.................................................96第一条第二条第三条第四条第五条第六条第七条第八条第九条第十条第十一条第十二条第十三条第十四条第十五条第十六条第十七条第十八条第十九条&&&&附表一：2013年巩义市国有资产投资经营有限公司公司债券发行网点表....98附表二：发行人2011年、2010年、2009年经审计的合并资产负债表......99附表三：发行人2011年、2010年、2009年经审计的合并利润及利润分配表101附表四：发行人2011年、2010年、2009年经审计的合并现金流量表.....102&&&&-6-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&释&&&&义&&&&在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词语具有以下含义：发行人/公司/巩义国资：指巩义市国有资产投资经营有限公司。本期债券：指总额为人民币10亿元的2013年巩义市国有资产投资经营有限公司公司债券。本次发行：指发行人发行的总额为10亿元的2013年巩义市国有资产投资经营有限公司公司债券，简称“13巩义债”。募集说明书：指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《2013年巩义市国有资产投资经营有限公司公司债券募集说明书》。主承销商：指宏源证券股份有限公司。副主承销商：指国泰君安证券股份有限公司。分销商：指中信建投证券股份有限公司和信达证券股份有限公司。承销团：指主承销商为本期债券发行组织的，由主承销商、副主承销商和分销商组成的承销组织。承销协议：指发行人与主承销商为本次发行签订的《巩义市国有资产投资经营有限公司发行企业债券承销协议》。承销团协议：指主承销商与承销团其他成员为本次发行签订的《2013年巩义市国有资产投资经营有限公司公司债券承销团协议》。余额包销：指承销团成员按《2013年巩义市国有资产投资经营有限公司发行公司债券承销团协议》所规定的承销义务销售本期债券并承担相应的发行风险，即在规定的发行期限内，将各自未售出的债券&&&&-7-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&全部买入。账户及资金监管协议：指巩义市国有资产投资经营有限公司与中国工商银行股份有限公司河南省分行营业部签署的《2013年巩义市国有资产投资经营有限公司公司债券账户及资金监管协议》。债权代理协议：指巩义市国有资产投资经营有限公司与中国工商银行股份有限公司河南省分行营业部签署的《2013年巩义市国有资产投资经营有限公司公司债券债权代理协议》。国家发展和改革委员会：指中华人民共和国国家发展和改革委员会。中央国债登记公司：指中央国债登记结算有限责任公司。中国证券登记公司：指中国证券登记结算有限责任公司。上证所：指上海证券交易所。元：指人民币元。工作日:指北京市的商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息日）。法定节假日或休息日：指中华人民共和国的法定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和/或休息日）。巩义市政府：指巩义市人民政府。&&&&-8-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&第一条&&&&债券发行依据&&&&本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金[号文件批准公开发行。&&&&-9-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&第二条&&&&本期债券发行的有关机构&&&&一、发行人：巩义市国有资产投资经营有限公司住所：巩义市新华路85号7楼法定代表人：王政联系人：申中辉联系地址：河南省巩义市新华路85号联系电话：8传真：1邮政编码:451200二、承销团（一）主承销商：宏源证券股份有限公司住所：新疆乌鲁木齐市文艺路233号宏源大厦法定代表人：冯戎联系人：王顺华、韩喜悦、刘利平联系地址：北京西城区太平桥大街19号联系电话：010－085134传真：010－邮政编码：100033（二）副主承销商：国泰君安证券股份有限公司住所：上海市浦东新区商城路618号法定代表人：刘欣联系人：刘颉联系地址：北京市西城区金融大街28号盈泰中心2号楼9层联系电话：010-&&&&-10-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&传真：010-邮政编码：100140（三）分销商：1、中信建投证券股份有限公司住所：上海市浦东新区商城路618号法定代表人：陈友新联系人：杜永良、谢丹联系地址：北京市东城区朝内大街188号联系电话：010-130660传真：010-邮政编码：1000102、信达证券股份有限公司住所：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼法定代表人：高冠江联系人：刘畅、王艳、唐玲莉联系地址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼4层联系电话：010-081281传真：010-邮政编码：100031三、托管人：1、中央国债登记结算有限责任公司住所：北京市西城区金融大街10号法定代表人：刘成相联系人：李杨、田鹏&&&&-11-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&联系电话：010-170738传真：010-邮政编码：1000322、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司住所：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦总经理：高斌联系电话：021-传真：021-邮政编码：200120四、交易所发行场所：上海证券交易所住所：上海市浦东南路528号总经理：黄红元联系人：李刚联系电话：021-传真：021-邮政编码：200120五、审计机构：中兴华富华会计师事务所有限公司住所：南京市山西路67号世界贸易中心大厦A幢16、17楼法定代表人：乔久华联系地址：南京市山西路67号世界贸易中心大厦A幢联系人：刘兆印电话：025-传真：025-邮政编码：210009&&&&-12-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&六、发行人律师：河南豫都律师事务所注册地址：河南省郑州市郑东新区CBD外环路29号国泰财富中心十一层负责人：李喆经办律师：刘睿、李方联系地址：河南省郑州市郑东新区商务外环路29号国泰财富中心11层电话：6传真：8邮政编码：450046七、信用评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司住所：上海市黄浦区汉口路398号华盛大厦14楼法定代表人：潘洪萱联系人：韩军、杨立联系地址：上海市黄浦区汉口路398号华盛大厦14楼电话：021-、827传真：021-邮政编码：200001八、账户监管银行/债权代理人/抵押资产监管人：中国工商银行股份有限公司河南省分行营业部营业场所：郑州市花园路24号负责人：夏宗福联系人：王林联系地址：郑州市花园路24号&&&&-13-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&联系电话：5传真：8邮政编码：450000&&&&-14-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&第三条&&&&发行概要&&&&一、发行人：巩义市国有资产投资经营有限公司。二、债券名称：2013年巩义市国有资产投资经营有限公司公司债券（简称“13巩义债”。）三、发行总额：人民币10亿元。四、债券期限：本期债券为7年期固定利率债券，同时设臵本金提前偿付条款，在债券存续期内的第3、4、5、6、7年末，分别按照债券发行总额20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金。五、债券利率：本期债券为固定利率债券，票面年利率为6.70%（该利率根据Shibor基准利率加上基本利差2.30%确定，Shibor基准利率为发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网(www.shibor.org)上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算术平均数4.40%，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入），在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。六、还本付息方式：每年付息一次，分次还本，在债券存续期内的第3、4、5、6、7年末，分别按照债券发行总额20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金，到期利息随本金一起支付。每年付息时按债权登记日日终在托管机构托管名册上登记的各债券持有人所持债券面值所应获利息进行支付，年度付息款项自付息日起不另计利息，到期兑付款项自兑付日起不另计利息。七、发行价格：本期债券面值100元人民币，平价发行，以1,000元为一个认购单位，认购金额必须是人民币1,000元的整数倍且不少于人民币1,000元。&&&&-15-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&八、发行方式：本期债券采取通过承销团成员设臵的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）公开发行和在上海证券交易所市场向机构投资者协议发行相结合的方式。通过承销团成员设臵的发行网点面向境内机构投资者公开发行的规模预设为9亿元，在上证所向机构投资者协议发行的规模预设为1亿元。通过承销团成员设臵的发行网点发行部分和在上证所市场发行部分之间采取双向回拨机制，发行人和主承销商可根据发行情况决定是否对上述预设规模进行双向回拨调整。九、发行对象：在承销团成员设臵的发行网点，发行对象为在中央国债登记公司开户的中国境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）；在上海证券交易所，协议发行对象为持有中国证券登记公司上海分公司合格基金账户或A股证券账户的机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）。十、发行期限：发行期限为3个工作日，日起，自至日止。十一、发行首日：本期债券发行期限的第1日，即日。十二、起息日：本期债券的起息日为发行首日，即日，以后本期债券存续期内每年的1月18日为该计息年度的起息日。十三、计息期限：自日至日。十四、付息日：为2014年至2020年每年的1月18日，（如遇国家法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。&&&&-16-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&十五、兑付日：为2016年至2020年每年的1月18日，（如遇国家法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。十六、本息兑付方式：通过本期债券托管机构办理。十七、债券形式及托管方式：实名制记账式债券，机构投资者在承销团成员设臵的发行网点认购的债券由中央国债登记公司登记托管；通过协议方式认购在上证所市场发行的债券由中国证券登记公司上海分公司登记托管。十八、承销方式：本期债券由宏源证券股份有限公司担任主承销商并组织的承销团，以余额包销的方式承销。十九、承销团成员：主承销商为宏源证券股份有限公司，副主承销商为国泰君安证券股份有限公司，分销商为中信建投证券股份有限公司和信达证券股份有限公司。二十、信用级别：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，本期债券的信用级别为AA，发行人的主体长期信用级别为AA-。二十一、账户监管银行/债权代理人/抵押资产监管人：本期债券账户监管银行、债权代理人及抵押资产监管人为中国工商银行股份有限公司河南省分行营业部。二十二、债券担保：发行人以其自有的国有土地使用权为本期债券提供抵押担保。用于抵押的15宗国有土地，土地用途为商住、商业、工业，土地面积约为906,070.52平方米。河南金地评估咨询有限公司以日为评估基准日，对用于提供抵押担保的土地进行了评估，出具了河南金地（2012）估字第0309号土地评估报告，并取得了巩义市国土局备案证明。用于抵押的国有土地经评估确认的地价总额为202,607.72万元。巩义市国土局已就用于抵押的国&&&&-17-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&有土地出具了权属证明，证明上述国有土地使用权可以用于为本期债券提供抵押担保。二十三、上市安排：本期债券发行结束后1个月内，发行人将就本期债券提出在经批准的证券交易场所上市或交易流通的申请。二十四、税务提示：根据国家税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者自行承担。&&&&-18-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&第四条&&&&承销方式&&&&本期债券由主承销商宏源证券股份有限公司，副主承销商国泰君安证券股份有限公司，分销商中信建投证券股份有限公司和信达证券股份有限公司组织的承销团,以余额包销的方式承销。&&&&-19-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&第五条&&&&认购与托管&&&&一、本期债券采用实名制记账式发行，投资者认购的本期债券在证券登记机构托管记载。二、本期债券通过承销团成员设臵的发行网点面向境内机构投资者公开发行部分的认购与托管本期债券通过承销团成员设臵的发行网点面向境内机构投资者公开发行部分由中央国债登记公司登记托管，具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式公司债券登记和托管业务规则》的要求办理，该规则可在中国债券信息网（http://www.chinabond.com.cn）查阅或在本期债券承销团成员设臵的发行网点索取。境内法人凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；境内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法律、法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。三、本期债券在上海证券交易所协议发行部分的认购与托管本期债券在上海证券交易所协议发行部分由中国证券登记公司上海分公司登记托管。欲参与上证所市场协议认购的机构投资者在发行期间与本期债券承销团成员联系，凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书、在中国证券登记公司上海分公司开立的合格基金证券账户或A股证券账户卡复印件认购本期债券。四、投资者办理认购手续时，不需要缴纳任何附加费用；在办理登记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。五、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关法律、法规进&&&&-20-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&行债券的转让和质押。&&&&-21-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&第六条&&&&债券发行网点&&&&一、本期债券通过承销团成员设臵的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行，具体发行网点见附表一。二、本期债券通过上海证券交易所协议发行部分的具体发行网点见附表一中附注“▲”的发行网点。&&&&-22-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&第七条&&&&认购人承诺&&&&认购本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，下同）被视为作出以下承诺：一、投资者接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束。二、本期债券的发行人依有关法律法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更。三、投资者认购本期债券即视为同意并接受中国工商银行股份有限公司河南省分行营业部作为本期债券的债权代理人及抵押权人代理人，且视为同意并接受《债权代理人协议》及《债券持有人会议规则》、《2013年巩义市国有资产投资经营有限公司公司债券国有土地使用权抵押协议》项下的各项权利与义务的安排。四、依据《债权代理人协议》的约定或根据相关法律、法规的规定，本期债券的债权代理人、抵押权人代理人和账户监管机构发生合法变更，在经国家有关主管部门同意（如需）并依法就变更事项进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更。五、对于债券持有人会议依据《债券持有人会议规则》规定所做出的有效决议，所有投资者（包括出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权，以及在相关决议通过后受让本期债券的投资者）均接受该决议。&&&&-23-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&六、本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在经批准的证券交易场所上市或交易流通，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。七、在本期债券的存续期限内，若发行人依据有关法律法规将其在本期债券项下的债务转让给新债务人承继时，则在下列各项条件全部满足的前提下，投资者（包括本期债券的初始购买人以及二级市场的购买人）在此不可撤销的事先同意并接受这种债务转让：（一）本期债券发行与上市交易（如已上市交易）的批准部门对本期债券项下的债务转让承继无异议；（二）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告；（三）原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让承继协议，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务；（四）如债务转让同时变更抵押资产的，相关事宜须经债券持有人会议同意，并经有关主管机关审核批准；（五）原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让承继进行充分的信息披露。&&&&-24-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&第八条&&&&一、利息的支付&&&&债券本息兑付办法&&&&（一）本期债券在存续期内每年付息一次，第3年、第4年、第5年、第6年和第7年每年的应付利息随当年本金的兑付一起支付。本期债券的付息日为2014年至2020年每年的1月18日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。（二）未上市债券利息的支付通过债券托管人办理；已上市或交易流通债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在有关主管部门指定媒体上发布的付息公告中加以说明。（三）根据国家税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。二、本金的兑付（一）本期债券设立提前偿还条款，于日、日、日、日、日，每年偿还债券发行总额的20%。本期债券的兑付日为2016年至2020年每年的1月18日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。（二）未上市债券本金的兑付由债券托管人办理；已上市或交易流通债券本金的兑付通过登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在有关主管部门指定媒体上发布的兑付公告中加以说明。&&&&-25-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&第九条&&&&一、发行人概况&&&&发行人基本情况&&&&公司名称：巩义市国有资产投资经营有限公司法定代表人：王政住所：巩义市新华路85号7楼注册资本：叁亿叁仟万圆整经济性质：有限责任公司（国有独资）经营范围：城市基础设施项目建设；城市土地储备、经营；城市建设项目投资、服务；经政府批准持有市属企业国有资产产权，代表市政府履行出资人职责；代表市政府对重点行业和重点领域进行投资；负责所投资企业国有资产收益；负责划转范围内的资产经营管理。巩义市国有资产投资经营有限公司经巩义市人民政府《关于成立市国有资产投资经营有限公司的通知》（巩政文[号）批准，于日注册成立，由巩义市财政局按照职责依法进行国有资产监督管理并代表市政府对巩义国资履行出资人职责。巩义市国有资产投资经营有限公司主要职责是代表市政府对国有资产依法行使经营、收益、投资和保值增值，承担市政府授权范围内的城市基础设施和重点市政工程建设，是市政府国有资产经营管理平台和城市基础设施建设重要的投融资平台。主要业务范围涉及煤炭开发与销售、旅游开发与管理、城市基础设施建设、热力供应、勘察设计等多个领域。截至日，经中兴华富华会计师事务所有限公司审计，巩义市国有资产投资经营有限公司资产总额为480,232.19万元，负债总额为182,121.14万元，所有者权益合计为298,111.06万元，归属于母公司所有者权益为294,078.13万元；2009年实现归属&&&&-26-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&于母公司的净利润10,730.26万元，2010年实现归属于母公司的净利润11,472.13万元，2011年实现归属于母公司的净利润10,870.71万元，连续三年盈利，三年平均归属于母公司的净利润约为11,024.37万元。二、发行人历史沿革巩义市国有资产投资经营有限公司是经巩义市人民政府《关于成立市国有资产投资经营有限公司的通知》（巩政文[号）批准设立的国有独资公司，于日注册成立。公司初始注册资本金为人民币5,000万元，由巩义市财政局分四期出资，首次货币出资为1,000万元，实收资本为1,000万元，经中发（河南）会计师事务所有限公司审验，日出具中发验字[2007]于第03-081号验资报告。2008年5月，巩义市财政局第二期货币出资2,000万元，实收资本增至3,000万元，经河南力德会计师事务所有限公司审验，日出具豫力会验字[2008]第059号验于资报告。2008年6月，巩义市财政局第三期货币出资1,000万元，实收资本增至4,000万元，经河南力德会计师事务所有限公司审验，于日出具豫力会验字[2008]第F-05号验资报告。2008年9月，巩义市财政局第四期货币出资1,000万元，实收资本增至5,000万元，经河南力德会计师事务所有限公司审验，于日出具豫力会验字[2008]第I-06号验资报告。2009年5月，巩义市财政局向巩义市国有资产投资经营有限公司货币增资500万元，注册资本增至5,500万元人民币，经河南力德会计师事务所有限公司审验，于日出具豫力会验字[2009]第E-14号验资报告。2009年5月，巩义市财政局向巩义市国&&&&-27-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&有资产投资经营有限公司货币增资800万元，注册资本增至6,300万元人民币，经河南明泰会计师事务所审验，于日出具豫明会验字[2009]第L053号验资报告。2009年7月，巩义市财政局向巩义市国有资产投资经营有限公司货币增资1,000万元，注册资本增至7,300万元人民币，经河南明泰会计师事务所审验，于日出具豫明会验字[2009]第L060号验资报告。2010年1月，巩义市财政局向巩义市国有资产投资经营有限公司货币增资500万元，注册资本增至7,800万元人民币，经河南力德会计师事务所有限公司审验，于日出具豫力会验字[2010]第A-13号验资报告。2010年5月，巩义市财政局向巩义市国有资产投资经营有限公司货币增资600万元，注册资本增至8,400万元人民币，经河南力德会计师事务所有限公司审验，日出具豫力会验于字[2010]第E-02号验资报告。2011年3月，巩义市财政局向巩义市国有资产投资经营有限公司货币增资1500万元，注册资本增至9,900万元人民币，经河南力德会计师事务所有限公司审验，于日出具豫力会验字[2011]第016号验资报告。2011年12月，根据巩义市人民政府《关于国有土地资产划给巩义市国有资产投资经营有限公司增加注册资本金及延长经营期限的通知》，巩义市政府将价值23,585.84万元的国有土地注入巩义市国有资产投资经营有限公司，增加其注册资本金至33,000万元,其余计入资本公积，2012年5月，经巩义真诚会计师事务所有限公司审验，于日出具巩注会验字[2012]第116号验资报告，并已办理完成工商变更登记手续。三、发行人股东情况&&&&-28-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司是巩义市人民政府批准设立的国有独资公司，巩义市财政局行使国有资产出资者的职权，并以其认缴出资额为限对公司承担责任，发行人以其全部资产对公司债务承担有限责任。巩义市财政局代表政府依法对公司国有资产实施监督管理，确保国有资产保值增值，并作为出资人行使以下权利：（一）审议批准董事会的工作报告及监事会的工作报告；（二）委派或更换公司董事会成员，经市政府批准，委派公司董事长；（三）委派或更换公司监事会成员，经市政府批准，委派公司监事会主席；（四）批准公司的合并、分立、解散、增减资本、资本转让和发行公司债券；（五）法律、法规规定的其他权利。四、发行人公司治理和组织结构（一）发行人公司治理巩义市国有资产投资经营有限公司依据《中华人民共和国公司法》《公司登记管理条例》和国家有关法律、行政法规，制定了《公、司章程》，按照现代企业制度建立并完善企业法人治理结构。《公司章程》规定公司的最高决策机构为董事会，公司设董事会、监事、总经理。1、董事会董事会是公司经营管理的最高决策机构，由4人组成，每届任期为3年。董事会可行使下列职权：（1）执行出资人的决定，并向出资人报告工作；（2）修改公司章程；（3）决定公司的经营计划和投资方案；（4）制订公司年度财务预算、决算方案、利润分配方案和弥补亏损方案；（5）制订公司增加和减少注册资本、发行债券、分立、合并、解散或者变更公司形式等方案；（6）决定公司内部管理机构的设臵；&&&&-29-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&（7）聘任或解聘公司总经理及其报酬事宜，根据经理的提名聘任或者解聘副经理、财务负责人及其报酬事项；（8）制定公司的基本管理制度；（9）拟定公司章程修改方案；（10）批准公司员工报酬方案。2、监事会公司设监事会，监事会由6位监事组成，设监事会主席一名、监事五人（包括职工代表三名）。监事行使以下职权：（1）检查公司财务；（2）对董事长、总经理执行公司职务时违反法律、法规或公司章程的行为进行监督；3）（当董事长和总经理的行为损害公司的利益时，要求董事长和总经理予以纠正；（4）提议召开临时董事会；（5）向出资人作监事会工作报告。3、总经理公司实行董事会领导下的总经理负责制，统一负责公司的日常经营和管理。设总经理1名，任期三年。总经理由董事长提名，经董事会讨论通过，由董事会聘任或解聘。总经理行使下列职权：（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事长的决议和决定并将实施情况向董事长作出报告；（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；（3）拟订公司内部管理机构设臵方案；（4）拟订公司的基本管理制度；（5）负责提出公司的中长期发展规划、年度经营计划、年度财务预决算方案、红利分配和弥补亏损方案；（6）提请聘任或解聘公司副经理；聘任或解聘除应由董事长聘任或解聘以外的管理人员；（7）（8）董事会授予的其他职权。（二）发行人组织结构图公司下设财务部、产权管理部、工程管理部、综合办公室四个部门，各部门职责明确。&&&&-30-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&公司组织结构为：&&&&巩义市财政局&&&&巩义市国有资产投资经营公司监事会董事会&&&&总经理&&&&财务部&&&&产权管理部&&&&工程管理部&&&&综合办公室&&&&五、发行人与子公司的投资关系截至日，巩义市国有资产投资经营有限公司拥有1家全资子公司和4家控股子公司，经营范围包括煤炭、城市供热及旅游开发等。发行人与子公司的投资关系如下：&&&&单位名称河南大峪沟煤业集团有限责任公司河南中孚热力有限公司河南杜甫故里旅游股份有限公司河南康百万庄园旅游股份有限公司巩义市万通公路规划勘察设计有限责任公司成立时间07年5月07年12月2011年4月注册资本（万元）21,522.431,000.003,000.003,000.00100.00所占权益比例67.00%51.00%98.00%98.00%100.00%&&&&六、子公司的基本情况&&&&-31-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&截至日，发行人拥有河南大峪沟煤业集团有限责任公司、河南中孚热力有限公司、河南杜甫故里旅游开发有限公司、河南康百万庄园旅游股份有限公司4家控股子公司，巩义市万通公路规划勘察设计有限责任公司1家全资子公司。各子公司的基本情况如下:（一）河南大峪沟煤业集团有限责任公司河南大峪沟煤业集团有限责任公司成立于日，注册资本为21,522.43万元，注册号：466，发行人持有河南大峪沟煤业集团有限责任公司67%股权，为其控股子公司。经营范围：煤炭开采，煤炭销售。截至日，河南大峪沟煤业集团有限责任公司资产总额为196,618.79万元，负债总额为158,063.00万元，所有者权益为37,388.03万元；2011年度，公司主营业务收入为61,381.82万元，实现净利润6,627.44万元。（二）河南中孚热力有限公司河南中孚热力有限公司成立于日，注册资本为1,000万元，注册号：209，发行人持有河南中孚热力有限公司51%股权，为其控股子公司。经营范围：城市供热，热力设备、器材、器具的销售。截至日，河南中孚热力有限公司资产总额为18,675.28万元，负债总额为13,845.66万元，所有者权益为4,829.62万元；2011年度，公司主营业务收入为2,432.02万元，实现净利润70.07万元。（三）河南杜甫故里旅游开发有限公司&&&&-32-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&河南杜甫故里旅游股份有限公司成立于日，注册资本3,000万元，注册号：93，发行人持有其98%股权，为其控股子公司。经营范围：旅游资源、旅游纪念品的开发经营，旅游景区点的开发建设。截至日，河南杜甫故里旅游股份有限公司资产总额为7,879.51万元，负债总额为698.09万元，所有者权益为7,181.41万元；2011年度公司在建，实现净利润-28.97万元。（四）河南康百万庄园旅游股份有限公司河南康百万庄园旅游股份有限公司成立于日，注册资本3,000万元，注册号：739，发行人持有其98%股权，为其控股子公司。经营范围：旅游资源、旅游纪念品的开发经营，旅游景区点的开发建设。截至日，河南康百万庄园旅游股份有限公司资产总额为4,758.19万元，负债总额为342.20万元，所有者权益为4,415.99万元；2011年度，公司主营业务收入为627.42万元，实现净利润621.06万元。（五）巩义市万通公路规划勘察设计有限责任公司巩义市万通公路规划勘察设计有限责任公司成立于日，注册资本100万元，注册号：934，发行人持有其100%股权，为其全资子公司。经营范围：公路工程及桥梁工程规划与设计；地形测量、地质勘查技术服务与咨询。截至日，巩义市万通公路规划勘察设计有限责任公司资产总额为92.72万元，负债总额为0.73万元，所有者权益&&&&-33-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&为91.99万元；2011年度，公司主营业务收入为6.00万元，实现净利润-8.01万元。七、公司董事、监事及高级管理人员情况王政，男，1972年出生，本科学历，会计师，中共党员。历任巩义市财政局预算科副科长、副局长、局长、副书记和党组书记，巩义市产集聚区管委会书记和郑州市非税收管理局副局长，现任巩义市国有资产投资经营有限公司董事长、法定代表人。赵克明，男，1956年出生，研究生学历，会计师，中共党员。历任巩义市财务开发公司经理，巩义市市东区建设投资公司筹备组组长，现任巩义市国有资产投资经营有限公司副董事长。刘向阳，男，1967年出生，本科学历，中共党员。曾就职于财政局预算科、河洛镇预算科，历任站街镇政府党委委员，小关镇副镇长、副书记，巩义市财政局副局长。现任巩义市国有资产投资经营有限公司副董事长。张俊英，女，1966年出生，本科学历，曾就职于郑州华德地毯厂、西村镇政府，巩义财政局。现任巩义市国有资产投资经营有限公司职工董事。张全忠，男，1958年出生，大专学历，中共党员。1974年12月入伍，1990年转业至巩义市矿管局工作，历任站街镇副镇长、北山口镇镇长、涉村镇党委书记、米河镇党委书记、巩义市审计局书记、局长。现任巩义市国有资产投资经营有限公司监事会主席。刘景通，男，1959年出生，大专学历，中共党员。曾就职于建筑公司、二工局、木工厂，历任巩义市经济委员会副主任，巩义市科&&&&-34-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&学技术和工业信息化委员会正科级干部。现任巩义市国有资产投资经营有限公司监事王学锋，男，1965年出生，本科学历。曾就职于华德地产厂，历任巩义市财政局企财科科长、财政局经济建设科科长。现任巩义市国有资产投资经营有限公司监事。王雪锋，女，1973年出生，本科学历，中共党员。曾就职于巩义市财政局办公室、国有资产管理科、会计事务科。现任巩义市国有资产投资经营有限公司职工监事。白红，男，1972年出生，本科学历，中共党员。曾就职于大峪沟财政所，巩义市会计核算中心，现任巩义市国有资产投资经营有限公司职工监事。张小丽，女，1978年出生，本科学历。曾就职于巩义市财政局。现任巩义市国有资产投资经营有限公司职工监事。申中辉，男，1973年出生，本科学历，中共党员。曾就职于巩义市站街镇财政所。历任巩义市投资评审中心副科长、副主任，巩义市财政局国资科科长。现任巩义市国有资产投资经营有限公司总经理。&&&&-35-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&第十条&&&&一、发行人经营环境&&&&发行人业务情况&&&&（一）中原经济区建设发展前景我国《国民经济和社会发展的第十二个五年规划纲要》提出要促进区域协调发展和城镇化健康发展。将会大力推进中部地区崛起，发挥其承东启西的区位优势，壮大其优势产业，发展现代产业体系，巩固提升为全国重要粮食生产基地、能源原材料基地、现代装备制造及高技术产业基地和综合交通运输枢纽地位。2010年底，国务院印发了《全国主体功能区规划》，中原经济区位于全国“两横三纵”城市化战略格局中陆桥通道横轴和京哈京广通道纵轴的交汇处，包括河南省以郑州为中心的中原城市群部分地区。2011年9月，国务院下发了《关于河南省加快建设中原经济区的指导意见》，意见指出：河南省是人口大省、粮食和农业生产大省、新兴工业大省，解决好工业化、城镇化和农业现代化（以下简称“三化”）协调发展问题具有典型性和代表性。支持河南省加快建设中原经济区，是巩固提升农业基础地位，保障国家粮食安全的需要；是破除城乡二元结构，加快新型工业化、城镇化进程的需要；是促进“三化”协调发展，为全国同类地区创造经验的需要；是加快河南发展，与全国同步实现全面建设小康社会目标的需要；是带动中部地区崛起，促进区域协调发展的需要。这意味着中原经济区建设已提升为国家战略：中原经济区建设不仅担负着探索“三化”协调发展新路的重任，而且还有打造成内陆开放高地、人力资源高地，成为与长江中游地区南北呼应、带动中部地区崛起的核心地带之一，引领中西部地区经济发展的重要引擎的责任。&&&&-36-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&（二）河南省经济发展状况河南位于中国中东部，黄河中下游。河南省是中华文明和中华民族的发源地，中原河洛、三商文化源远流长，汉字文化、姓氏文化、根亲文化、诗词文化、功夫文化等博大精深；省内文物古迹、风景名胜众多，少林寺、龙门石窟、殷墟、清明上河园、商丘古城、嵩山、云台山等闻名海内外。河南省，是全国农产品主产区和重要的矿产资源大省，资源丰富；人口众多，是全国第一人口大省，劳动力资源丰富，消费市场巨大；是全国重要的交通通信枢纽和物资集散地，区位优势明显；是全国第一农业大省、第一粮食生产大省、第一粮食转化加工大省。在中原经济区战略促进下，河南省把加快中原城市群和县域经济发展作为实现中原经济区发展的两大支撑，推进工业化、城镇化和农业现代化三化进程、科技创新，和推动中华历史文化文明国家核心传承区、国家综合交通枢纽的建设。河南以其经济总量连续6年名列全国第五，位居中部地区六省之首。全省产业集聚区固定资产投资突破7,000亿元，占全省比重40%左右；利用省外资金2,400亿元左右，占全省比重近60%；规模以上工业企业从业人员240多万人，占全省比重40%以上。优化产业产品结构。围绕规划发展的18个重点产业，培育优势产业，壮大优势企业，增加优势产品。六大高成长性产业对工业增长贡献率接近70%，其中电子信息产业成倍增长，汽车整车产量实现翻番；四大传统优势产业精深加工和终端产品比重稳步提高；四大先导产业形成了一批具有较强竞争力的龙头企业、知名品牌和优势产品；四大现代服务业加快发展，旅游业接待海内外游客3.07亿人次、增长19%。大企业集团培育取得&&&&-37-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&新成效，15家企业进入中国企业500强，河南煤业化工集团跻身世界企业500强。2011年，河南省全年国民生产总值27,232.04亿元，比上年增长11.6%。全年全社会固定资产投资17,766.78亿元，比上年增长25.8%，同比加快4.8个百分点。全年全省地方财政总收入2,851.22亿元，比上年增长24.3%。地方财政一般预算收入1,721.56亿元，增长24.6%，其中：税收收入1,262.79亿元，增长24.2%，税收占地方财政一般预算收入的比重为73.4%。地方财政一般预算支出4,246.40亿元，增长24.3%。（三）郑州市经济发展状况郑州市，河南省省会，中原经济区的中心城市和国家重要的综合交通枢纽。为加快郑州都市区建设，发挥郑州龙头和核心作用，促进中原经济区形成，目前《中原经济区郑州都市区建设纲要（草案）》已正式发布。郑州都市区范围包括郑州市区、周边县市区、乡镇等，总面积约1,700平方公里。建设郑州都市区，就是以交通为纽带，以产业为桥梁，按照组团发展、产城融合、复合型和生态型的发展路径，将郑州周边的县（市）、乡（镇）统一纳入中心城区，按照新的城市功能区的标准，着眼于建设千万人口的现代化大都市的目标进行规划和建设。同时，左右逢源，上下衔接，呼应周边城市发展，着力打造中原经济区核心增长极和全国区域性中心城市。在中原经济区形成、郑州都市区建设的过程中，郑州的经济和社会事业快速发展。2011年，郑州市经济总量进入全国20强，全年全市完成生产总值4,912.7亿元，位列全国大中城市第20位；人均可支配收入居省会城市18位，地级以上城市65位；全年地方财政一般预算收&&&&-38-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&入突破达到502.3亿元，名列全国大中城市第17位；社会消费品零售总额达到1,987.1亿元，名列全国大中城市第19位。2011年，全市实现生产总值4,912.7亿元，增长13.2%，分别高于全省、全国1.5个和4个百分点。全口径财政收入达到1,305亿元，增长32.9%；地方财政总收入完成820亿元，增长27.6%；地方财政一般预算收入达到502亿元，增长30%。规模以上工业增加值完成2,340亿元，增长22%。全社会固定资产投资完成3,002.5亿元，增长24.3%。社会消费品零售总额完成1,987亿元，增长18.4%。城镇居民人均可支配收入达到21,612元，增长14.4%；农民人均纯收入达到11,050元，增长19.8%。近年来，郑州市的战略性支撑产业持续壮大。汽车及装备制造业快速发展，东风日产郑州60万台发动机工厂、宇通商务车和校车等项目加快推进，全年汽车整车产量达到35.5万辆，郑煤机高端产业园、中铁盾构、新大方重工等项目建设提升了装备制造业的层次和水平。物流商贸业快速发展，新加坡国际物流产业园、郑州新郑综合保税区物流园等物流基础设施项目建设步伐加快，中原万达广场等城市综合体丰富了商贸业态。电子信息产业不断壮大，富士康电子、格力电器等投资规模大、科技含量高的龙头企业带动作用凸显。文化创意旅游业发展迅速，国家动漫产业发展基地（河南基地）、郑州信息创意产业园等项目建设进展顺利，全市实现旅游总收入590亿元，增长15.7%。战略性新兴产业初具规模。新一代信息技术、生物医药、节能环保和新能源客车等产业加快发展，战略性新兴产业产值突破1,000亿元，成为新的经济增长点。传统优势产业持续提升。铝及铝加工、纺织服装、食品、建材耐材等产业改造步伐加快，产业技术和产品档次显著提高。&&&&-39-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&（二）巩义市经济发展状况1、巩义市概况巩义市隶属于郑州市，是河南省首批赋予省辖市经济和部分社会管理权限的扩权县市。巩义市综合实力连续多年位居河南省县（市）首位，连续十届跻身全国百强县（市），在2010年揭晓的全国县域经济基本竞争力排名中位列第39位，2010年财政收入百强县排名第99名。巩义市，2010年确立为河南10个省直管试点县市之一，是河南省人居环境范例市、全国科技实力百强县市、全国信息化试点城市、国家级卫生城市、国家级园林城市，中国优秀旅游城市。巩义市历史悠久，文化底蕴深厚。早在30万年前，人类就在这里繁衍生息，是华夏文明发祥地的核心地区之一。境内有裴李岗、仰韶和龙山文化多处。夏代曾建都斟郡（今稍柴、罗庄一带）。西周、春秋时，巩为巩伯国。战国，称东周。秦庄襄王元年（公元前249年）称巩县。巩县以“山河四塞、巩固不拔”而得名。又因地扼古都洛阳，故史有“东都锁钥”之称。巩义作为历史古邑，是古代名人活动的宝地。巩义市地理位臵优越，位于中原腹地，南依嵩岳，北濒黄河，东瞻河南省会郑州市，西望九朝古都洛阳。位于中原经济区核心地带，陇海铁路、连霍高速公路、310国道穿境而过，豫31线、焦（作）巩（义）黄河大桥纵贯南北，有6条铁路专线与国铁相连。在全省县（市）首家开通了万门程控和移动通讯工程，率先实现了光纤数字通讯，成功完成了与省会郑州市的并网。&&&&-40-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&2、巩义市经济发展状况&&&&2011年全年，巩义市国民生产总值完成481.3亿元，比上年增长13.7％。其中第一产业增加值8.8亿元，增长3.8%；第二产业增加值359.4亿元，增长15.1％；第三产业增加值113.1亿元，增长9.8%。人均生产总值59473元，增长14.0%，三次产业结构比重为1.8：74.7：23.5。2011年全年，巩义市完成工业增加值343.6亿元，比上年增长15.8%。规模以上工业企业完成工业增加值299.8亿元，比上年增长17.9%。社会固定资产投资完成257.4亿元，比上年增长22.5%，其中：500万元以上项目投资完成206.9亿元，增长18.1%。规模以上工业企业实现产品销售收入1,252亿元，比上年增长31.9%；实现利税总额160亿元，比上年增长36.1%。&&&&项目GDP（亿元）增长速度工业增加值（亿元）增长速度固定资产投资（亿元）3.7%343.615.8%257.44.2%300.615.6%254.30.2%253.28.9%216&&&&-41-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司增长速度22.5%17.8%&&&&公司债券募集说明书28.8%&&&&注：2011年固定资产投资指标统计口径发生变化，按照新的统计口径，固定资产投资2011年比2010年增长22.5%。&&&&巩义市是郑洛工业走廊的一个重要支点，工业起步比较早，基础较好，工业展经济规模近70%。目前巩义市基本形成五个重点产业集聚区，巩义市产业集聚区和豫联产业集聚区被评为“河南省新型工业化范基地”，巩义市（回郭镇）产业集聚区被评为“河南省高新技术特色产业基地”。全市规模工业企业有396家，扶优扶强企业30家。30家双扶企业上缴两税占全市工商税收的半壁江山。巩义的上市公司已达到6家，如恒星科技、太龙药业、中孚实业、明泰铝业等，如今，巩义已成为中西部地区拥有上市公司最多的县级市。从企业规模上看，在全市规模以上企业中，销售收入超20亿元企业2家，超5亿元企业9家。在境内外上市企业3家。有19家省级以上高新技术企业。从企业所有制结构看，61%以上为民营股份制、股份合作制、个体等非公有制企业，国有和国有控股及集体企业仅占39%。目前，巩义市基本形成了以五大产业集聚区为载体，以30强企业为骨干，以重点企业技术中心和工程研究中心为创新平台，以大项目为支撑的四位一体工业发展新格局。3、巩义市财政收入状况2011年全年，巩义市实现财政总收入43.61亿元，增长21%，占GDP的比重为8%。实现地方财政收入30.02亿元，增长32.77%，全年地方一般预算收入22.32亿元，比上年增长23.4%。其中税收收入17.16亿元，增长23.45%，占一般预算收入76.95%。一般预算支出33.60亿元，比上年增长22.3%。随着区域经济的快速发展，近几年巩义市财政收入稳步增长，全&&&&-42-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&市财政收入、地方财政收入及一般预算收入逐年增长，市本级的财政收入也逐年增加，具体情况如下表所示：2009年-2011年巩义市财政收入情况&&&&项目全市财政总收入（亿元）地方财政收入（亿元）一般预算收入（亿元）0.年34.7.9415.85&&&&资料来源：巩义市财政局、巩义市历年《政府工作报告》&&&&二、发行人所在行业现状和前景（一）煤炭行业发展现状及前景1、我国煤炭行业发展现状及前景我国是“富煤、贫油、少气”的国家，煤炭占一次性能源生产总量的78%，一次性能源消费量的70%，在未来相当长时期内，煤炭作为主体能源的地位不会改变。煤炭工业是关系国家经济命脉和能源安全的重要基础产业。近年来我国国民经济持续快速发展，工业化、城镇化进程加快，居民消费结构升级换代，能源需求不断增长，电力、冶金、建材、化工等行业的高速发展导致了对煤炭需求的大幅度增加，消费逐年递增，国内煤炭需求旺盛。中国已成为世界上最大的煤炭生产国和消费国。（1）我国煤炭行业发展现状①原煤产量煤炭产量我国的原煤产量近年来呈现逐年上升的态势。但由于山西、河南等煤炭主产区实施产业整合、限产保价等措施，在一定程度上影响了煤炭产量的增长，2011年较2010年原煤产量增长趋缓，但是随着市&&&&-43-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&场回暖，部分煤矿复产加快，全年累计原煤总产量达33.16亿吨，同比增长8.7%。&&&&数据来源：Wind资讯宏源证券整理&&&&②煤炭消费与需求火电、钢铁、水泥、化工作为煤矿需求量最大的四大行业，耗煤大约占了煤炭总体需求的80%。随着我国经济的快速发展，以及4万亿经济刺激计划的实施，基建行业的大量开展带动了四大行业的集体回暖，四大行业对于煤炭的需求也是日益增长。2011年，煤炭消费量为31.8亿吨，同比增长7%。&&&&数据来源：Wind资讯宏源证券整理&&&&（2）煤炭行业的发展前景&&&&-44-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&①煤炭行业短期内会保持平稳发展而后缓步上升煤炭行业是强周期行业，与经济发展息息相关，受世界经济放缓影响，经济增速的放缓，煤炭的需求也将受到抑制。“十二五”期间我国经济面临转型，节能减排的任务更加严峻。根据《“十二五”节能减排综合性工作方案》为完成节能减排的目标，，“十二五”期间我国GDP能耗年均降幅至少要达到3%，这就意味着各地将严格控制高耗能行业的发展，减少对煤炭等石化能源的消耗，在一定程度上也会抑制煤炭需求的过快增长。但是长期以来我国经济运行平稳且发展较快，工业化和城镇化一直保持快速发展，煤炭消费量一直有着大量的需求。同时，国内宏观经济在经过一番通货膨胀调整、经济结构转型后，仍将快速发展，将会继续带动煤炭的需求。另外随着美国等几大煤炭进口国的经济复苏，对于煤炭的需求逐渐加强。因此，煤炭行业会在短期内平稳发展而后缓步上升。②煤炭行业的产业集中度将会进一步提高根据国家能源局于日发布的《煤炭工业发展“十二五“规划》提出的明确目标：到2015年生产能力41亿吨/年，形成10个亿吨级、10个5000万吨级大型煤炭企业，煤炭产量占全国的60%以上。同时要推进煤矿企业兼并重组，发展大型企业集团；有序建设大型煤炭基地，保障煤炭稳定供应；建设大型现代化煤矿，提升小煤矿办矿水平。可以预见，未来煤炭行业的产业集中度将会进一步提高。2、巩义市煤炭行业发展状况及前景巩义市隶属河南省，河南是中国主要的煤炭大省之一，煤炭资源&&&&-45-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&比较丰富，主要分布于京广铁路以西地区。巩义市煤炭资源较为丰富，目前已探明煤炭产地13处，主要分布于大峪沟至米河、鲁庄至涉村一带，分属于荥巩、偃龙两个煤田。含煤面积110平方公里，占全市面积的10.5%。煤炭累计探明资源储量94,630.4万吨，已设采矿权的29家煤矿矿区内煤炭保有资源储量64,629.675万吨,可采储量33,594.68万吨。依据矿产资源储量数据库截至2009年底，巩义市煤炭保有资源储量105,437.48万吨。此外，巩义市煤炭后备资源勘探区有：巩义市瑶岭勘探区普查区初步探明资源储量9,002万吨；巩义市荥巩煤田大峪沟井田深部扩大区初步探明资源储量6,341万吨；巩义市小里河—荥阳煤田预查区初步探明资源储量19,474万吨；巩义市金龙煤矿外围精查区初步探明资源储量4,670万吨。偃龙煤田巩义市西村煤普查矿区（省财政投资项目），现正在进行勘探。河南大峪沟煤业集团有限责任公司是巩义市最大的国有煤矿企业。目前，公司地质储量可观，发展后劲充足，井田面积48平方公里，煤炭资源储量1.6亿吨，可采储量1.1亿吨，后备储量4亿吨。该公司主要产品为中灰高熔点无烟煤，是水泥厂、电厂等工业的理想用煤，产品远销江苏、湖北、山东、山东、安徽等十多个省。（二）旅游行业现状和前景1、我国旅游行业现状和前景我国旅游行业已经成为国家战略的重要组成部分，对社会、经济的促进作用日益显著。近年来，我国旅游业进入黄金发展时期，据国家旅游局发布的旅游统计信息显示，“十一五”期间，国内旅游人数年均增长12%；入境过夜旅游人数年均增长3.5%；居民人均出游率达1.5次；旅游消费对社会消费的贡献率超过了10%。截止2010年末，&&&&-46-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&我国已跃居全球第三大入境旅游接待国和第四大出境旅游消费国，旅游业对我国经济社会发展的积极作用更加凸显。2011年作为“十二五”规划的开局之年，我国旅游业仍然保持了持续、平稳、较快发展，国内旅游人数约26亿人次，同比增长12%，国内旅游收入约1.9万亿元，同比增长21%；入境旅游人数累计达到13,542.35万人次，同比增长1.24%，实现旅游外汇收入484.64亿美元，同比增长5.78%；出境旅游人数达7,000万人次，同比增长22%，出境旅游花费690亿美元。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》明确提出“把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点”和“把推动服务业大发展作为产业结构优化升级的战略重点”，将“积极发展旅游业”作为建设现代产业体系的重要内容。据国家旅游局发布的《中国旅游业“十二五”发展规划纲要》提出的明确目标，到2015年，旅游市场规模进一步扩大，我国旅游业总收入将达2.3万亿元人民币,年均增长10%;国内旅游人数达33亿人次，年均增长9%,国内旅游收入达到1.9万亿,年均增长11%；入境过夜游客人数达1.53亿人次，年均增长3%,旅游外汇收入达549亿美元,年均增长5%；出境旅游人数达8,300万人次，年均增长9%。旅游消费稳步增长，城乡居民年均出游超过2次，旅游消费相当于居民消费总量的10%。经济社会效益更加明显，旅游业总收入年均增长12%以上，旅游业增加值占全国GDP的比重提高到4.5%，占服务业增加值的比重达到12%。旅游业直接就业人数达到1,525万人,每年新增旅游就业70万人。旅游服务质量明显提高，市场秩序明显好转，可持续发展能力明显增强，力争到2020年我国旅游产业规模、质量、效益基本达到世界旅游强国&&&&-47-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&水平。2、巩义市旅游行业现状和前景巩义是河南省历史文化名城，是诗圣杜甫的故乡，河洛文化的摇篮。这里有中国保存最为完整的皇家陵寝北宋皇陵；有中国三大地主庄园之一、豫商文化典型代表的康百万庄园；有天下第一的浮戏山雪花洞；有“少林共祖、白马同乡”之称的青龙山慈云寺和1,500多年历史的石窟寺；有人文与自然巧妙结合的杨树沟景区；有新农村建设代表的竹林镇等，众多优美的自然景区和厚重文化的人文景观。巩义市一直坚持以旅游业为带动，近年来累计投资10.5亿元，实施了河洛康家、杜甫故里、青龙山慈云寺、南部山区旅游路等一批旅游重点工程，启动了浮戏山旅游开发、嵩顶国际文化园等重大旅游项目的前期工作。河洛康家景区面积比原来扩大6倍，游览时间增加到3个多小时；杜甫故里景区已于2012年5月开业迎宾，一个集观光游览、文化体验、休闲娱乐等功能为一体的人文旅游景区将呈现在世人面前。巩义市拥有旅游景区11家，其中国家4A级景区1处，3A级以上景区达到6家，初步形成以市区为中心，南线山水、北线人文的环线旅游发展格局。2011年接待游客470万人次，旅游综合收入2.6亿元，游客接待人数和旅游收入连续五年保持30%以上的增长，并已成功创成中国优秀旅游城市。巩义市将继续坚持以文化旅游业为龙头，以建设郑州都市区“后花园”为目标，着力打造沿黄人文景观线和南部生态休闲度假线，重点推进浮戏山旅游综合开发、嵩顶国际文化园等重大旅游开发项目，抓好河洛康家景区创5A、浮戏山景区创4A工作，加快重点景区基础设施和配套设施建设，进一步吸引人流和消费，促进城区经济发展。&&&&-48-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&加快转变景区经营管理体制，做好宣传营销，努力实现接待游客人数和旅游收入增长30%的目标。&&&&（三）基础设施建设行业的现状和前景1、我国基础设施建设行业的现状和前景&&&&城市基础设施是城市发挥其职能的基础条件和主要载体，是国民经济和社会协调发展的物质基础。城市基础设施建设对于促进国家及地区经济快速健康发展、改善投资环境、强化城市综合服务功能、加强区域交流与协作有着积极的意义。改革开放以来，随着城市基础设施建设的大力推进，我国国民经济持续快速健康发展，城市化进程一直保持稳步快速发展的态势。根据国家统计局发布的《2011年国民经济和社会发展统计公报》，2011年末全国城镇人口为69,079万人，占总人口比重首次超过50%，达到51.3%。《国际城市发展报告2012》中指出，预计到2020年，中国城市化率将达到55%。伴随着整个城市化进程的加快，基础设施投资占GDP的比重也不断上升。城市建设投资作为政府投资的一部分，具有拉动国民经济加速发展的作用。伴随着我国城镇化进程的加快，我国的城市化之路正面临着越来越多的环境和社会问题，其中城市环境质量下降、交通拥挤、居住条件差、失业人口增加、可利用土地资源稀缺等一系列问题的解决都要依靠地方基础设施建设行业的发展带动。住房和城乡建设部有关规划内容显示：“十二五”期间，全国各城市将加快推进市政公用事业改革，加大对市政设施建设和服务的指导监督，全面提高供给能力和服务水平，城市市政基础设施投资总额预计在7万亿元左右。力争到2015年，36个大中城市的管网覆盖率达到100%，设市城市全部建成&&&&-49-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&污水处理设施，建成区污水收集率和处理率平均达到85%；全国城市生活垃圾无害化处理率达到80%以上，个大中城市生活垃圾全部实36现无害化处理；全国城市建成区绿化覆盖率达到39%，绿地率达到35%，人均公园绿地面积达到11平方米。随着城市化发展水平的不断提高，城市的范围将不断扩大，由原来中心城市过度承载的资源、交通、市政等压力将在经济发展过程中完成向郊区城市的转移，城市功能将向具有明确分工的副中心城市演变，由此带来的旧城改造、新城建设、拆迁安臵等工程也将带来大量的基础设施建设任务，因此，“十二五”期间仍然是城市基础设施建设任务量非常繁重的时期，也是市政建设企业大发展的历史机遇期。&&&&2、巩义市基础设施建设行业的现状和前景&&&&近年来，巩义市加快推进东区建设、老城改造、小城镇建设和新农村建设，累计投入城市建设资金76.95亿元，市区建成区面积达到25平方公里，人口达到24.9万，人均公园绿地面积达到15.7平方米，绿地率达到39.1%，绿化覆盖率达到42.6%，城镇化率达到46.5%，中等城市框架初步形成。东区建设初具规模，相继完成了新兴路大桥、市民文化艺术中心暨图书馆、东区集中供热、东部供水一期等一批重点工程和20多个公共事业单位的迁建，建成建筑面积341万平方米，在建面积60多万平方米，入住人口超过5万人，集聚带动能力进一步增强。特别是伊洛河及石河道综合整治工程的实施，新增绿化面积190多公顷、水域面积354公顷。老城区改造深入推进，先后改造主次干道9条、背街小巷30多条，新建改造厕所27座、垃圾中转站19座，整治沿街门店、民居楼院等2000多家，拆除违章及有碍观瞻建筑60多万平方米。在市区主次干道安装路灯2万多盏，路灯覆盖&&&&-50-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&率达到98%。“十二五”期间，巩义市将全面推进新型工业城市、文化城市、生态园林城市建设，加强中心城市区和小城镇建设，加快中心城区发展，积极实施“东扩、西进、南拓、北延”的城区发展战略，拉大城市框架，优化空间布局，完善城市功能，增强集聚符辐射能力。优化功能布局，突出东区建设，加快老城改造，完善城市道路、供排水、供气供热等基础设施，提高城市承载能力。二、发行人的经营环境及在行业中的地位和竞争优势（一）发行人行业竞争优势分析1、突出的区位交通优势巩义市东距郑州市82公里，西距洛阳76公里，东与荥阳为邻，西和偃师、孟津接壤，南与登封、新密依嵩山为界北和孟州、温县隔黄河相望。陇海铁路、郑西高速客专、连霍高速及省道314横穿巩义东西，焦桐高速巩登段（在建）、省道S237纵贯南北，并有6条铁路专线与国铁相连。尤其是连霍高速与焦桐高速在此形成“十”字交汇，形成以巩义为中心，北起济源、焦作长济、郑焦晋高速，南至郑少洛高速，东起省会郑州武西高速，西至洛阳二广高速，框架面积约5,000平方公里、高速公路里程近500公里的公路一级网络骨架。2010年，郑西客运专线（即郑西高铁）正式投入运营，巩义市成为郑州开往西安客运专线的第一站，20多分钟就能到达，高铁速度将使巩义成为郑州郊县中离郑州最近的城市。近年来，巩义交通紧紧围绕“建设大巩义、打造大交通”的发展思路，以公路建设为中心，统筹兼顾，与时俱进，开拓创新，科学管理，各项交通事业蓬勃发展。&&&&-51-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&2、区域经济优势巩义市隶属于郑州市，是我国中原经济区建设的核心区域，位于中原城市群腹地，区位经济优势明显。中原地处中国中心地带，是中华民族和华夏文明的重要发源地。中原经济区是以全国主体功能区规划明确的重点开发区域为基础、中原城市群为支撑、涵盖河南全省、延及周边地区的经济区域，地理位臵重要，粮食优势突出，市场潜力巨大，文化底蕴深厚，在全国改革发展大局中具有重要战略地位。功能定位是：全国重要的高新技术产业、先进制造业和现代服务业基地，能源原材料基地、综合交通枢纽和物流中心，区域性的科技创新中心，中部地区人口和经济密集区。2011年9月，国务院正式出台《关于支持河南省加快建设中原经济区的指导意见》，中原经济区建设正式上升为国家战略。战略定位为：国家重要的粮食生产和现代农业基地，全国工业化、城镇化和农业现代化协调发展示范区，全国重要的经济增长板块，全国区域协调发展的战略支点和重要的现代综合交通枢纽，华夏历史文明传承创新区。巩义市作为中原经济区中心城市郑州市下辖六县市中最具经济活力县市，在地理位臵上又与中原经济区副中心城市洛阳相邻。这使得巩义具有更加得天独厚的区位发展优势。巩义市将以此为契机，充分利用良好的政策环境及自身优势，实现自身跨越发展。3、强大的政府支持发行人作为巩义市城市基础设施建设重要的投融资主体和国有资产运营平台，自设立以来，发行人在资本实力、项目投资、项目融资等方面都得到了巩义市政府财政的大力支持。为保证城市规划和城&&&&-52-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&市建设的顺利实施，市财政每年均安排资金作为项目建设资金、政府补贴及还款资金来源等，以保证项目的如期建成和贷款本息的偿还。自2007年公司成立以来，巩义市政府多次向发行人注入土地资产，作为资本公积以充实公司资本实力，2011年12月，巩义市政府将位于巩义市光明路的约99.67亩的土地注入公司，用以增加公司的注册资本金至3.30亿元。同时，市政府、2011年分别向发行人支付财政补贴收入2,500万元、3,000万元和3,900.02万元。政府还在项目开发、资产注入等方面给予公司多方面政策扶持，公司业务持续发展，竞争力不断提升。三、发行人主营业务模式、状况及发展规划（一）发行人主营业务模式、状况发行人作为巩义市重要的政府国有资产经营管理平台和城市基础设施建设重要的投融资平台，主营业务模式是对国有资产依法行使经营、收益、投资和保值增值，承担市政府授权范围内的城市基础设施和重点市政工程。同时负责巩义市城市基础设施建设进程中所涉及土地的整理、熟化和收储等工作。业务范围涉及煤炭开发与销售、旅游开发与管理、城市基础设施建设、热力供应、勘察设计等多个领域。根据中兴华富华会计事务所有限公司出具的2009年、2010年、2011年的审计报告，公司的主营业务收入来自持有的国有资产运营收入和城市基础设施项目建设的代建管理费，主要包括煤炭开发与销售收入、项目代建服务收入、旅游酒店收入、热力供应收入、勘察设计收入。发行人主营业务收入状况&&&&单位：万元项目2011年度&&&&-53-&&&&2010年度&&&&2009年度&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司项目煤炭开采、销售收入项目代建服务收入旅游、酒店收入热力供应收入勘察设计收入合计2011年度59,561.585,073.802,447.662,432.026.010年度&&&&公司债券募集说明书2009年度51,702.152,014.151,883.391,456.&&&&65,046.731,456.411,738.371,433.&&&&（1）国有资产管理和资本运营状况截至日，经审计的发行人下属全资子公司1家，控股子公司4家，涉及的范围包括煤炭、旅游、热力、基础设施建设等领域，投资收益良好。发行人收入结构中，煤炭业务收入占比最高，近三年均超过公司营业收入的85%。近年来，煤炭行业发展环境较好，煤炭价格总体呈上涨趋势，煤炭企业盈利水平较高。因此，煤炭业务成为公司盈利的主要来源。2011年、2010年、2009年，河南大峪沟煤业集团有限责任公司的营业收入分别为61,381.82万元、66,446.41万元、53,220.83万元。（2）城市基础设施项目建设状况公司成立以来，完成了一批城市基础设施项目的投资和建设工作，如：伊洛河综合治理项目、巩义市文化演艺中心项目、石河道综合治理项目、郑西客运站南广场及进站道路建设项目、巩义市孝站路改造工程、巩义市产业集聚区道路建设项目、巩义市市区杜甫路改造项目、巩义市七大路建设项目、巩义市旅游通道建设项目等，累计投资总额超过10亿元。（二）未来发展规划2012年是巩义市新一届政府的开局之年，也是“十二五”规划&&&&-54-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&承上启下的重要一年，巩义市将按照“提升工业，优化农业，大力发展现代服务业”的基本思路，加快发展方式转变，着力打造千亿元铝工业基地，保持综合实力在全省县域经济中的领先地位，实现地区生产总值和公共财政预算收入比“十一五”末翻一番；大力推进新型城镇化，围绕巩义新城建设，积极推进城中村改造、合村并城、合村并镇、合村并区、合村并点工作，统筹城乡发展，提升城镇化水平，打造具有巩义特色的现代城镇体系；大力推进开放型经济发展，加强体制创新、机制创新，激发全社会加快发展的动力和活力。未来几年内，发行人将围绕着巩义市的“十二五”规划目标，以建设巩义市大交通助推新城建设。开工建设郑州中原路西延快速通道巩义段工程和S314沿黄快速通道巩义段工程，进一步密切与郑州中心城区及周边组团的联系，加快融入郑州都市区步伐。加快推进总投资1.7亿元的G310小訾殿至巩偃界、S314康百万至巩偃界干线公路改造工程建设。着力抓好南部山区旅游路西线工程，确保年底完成基础工程建设。加大农村公路建设力度，全年新建改建农村公路70公里，进一步改善群众出行条件。加快推进巩义市东区建设和老城改造，切实加大基础设施建设力度，重点抓好滨河北路、和平路北段、石河路等城市道路建设工程，以及城区供热供气、市医院东区分院等公共服务设施项目建设。同时，加快紫荆路东侧、市民文化艺术中心周边开发，全力推进中心商务区建设，努力形成大投入、大建设、大提升的格局。加强园林绿化工作，结合市政建设和生态廊道建设，重点抓好12项绿化工程建设，为创建国家生态园林城市奠定基础。围绕伊洛河景观带升级改造和工程扩建，进一步提升管理水平，做好水的文章，加快生态水系建设，不断&&&&-55-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&增强城市魅力。加快推进旅游业建设。围绕构建巩义市“一带两线四镇”的旅游发展格局（一带，即黑石关至河洛汇流沿伊洛河旅游产业（景观）带；两线，即南部浮戏山、长寿山、青龙山、嵩阴等自然风光旅游线和北部河洛康家（康百万庄园）、石窟寺、河洛汇流、杜甫故里等历史文化旅游线；四镇，即康店明清文化名镇、站街唐文化名镇、河洛文化名镇、新中生态旅游名镇）。加大河洛康家、北宋皇陵等重点景区投入，强力推进浮戏山、嵩阴景区综合开发，培育旅游精品，着力将河洛康家、北宋皇陵、杜甫故里、浮戏山雪花洞、竹林长寿山等打造成国内一流景区；将石窟寺、青龙山慈云寺、杨树沟、嵩阴等打造成河南省一流景区。加强旅游基础设施建设，完善配套功能，建成南部山区旅游大通道，推进专业商务酒店和度假酒店建设。&&&&-56-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&第十一条&&&&发行人财务情况&&&&中兴华富华会计事务所有限公司已对发行人日、日、日合并资产负债表，2009年度、2010年度、2011年度的合并利润表及利润分配表，2009年度、2010年度、2011年度的合并现金流量表进行了审计。中兴华富华会计事务所有限公司对审计结果出具了标准无保留意见的审计报告（文号：中兴华鉴字[号）。一、发行人2011年、2010年和2009年经审计的主要财务数据与指标发行人2011年、2010年、2009年合并资产负债表主要数据&&&&单位：万元&&&&项目资产合计：其中：流动资产合计固定资产在建工程负债合计所有者权益合计归属于母公司的所有者权益2011年末480,232.101,940.82,121.294,078.132010年末412,866.74,153.76,961.234,158.482009年末225,536.46,445.3,318.136,861.56&&&&发行人2011年、2010年、2009年合并利润表主要数据&&&&单位：万元&&&&项目主营业务收入主营业务成本营业利润利润总额所得税归属于母公司净利润2011年度69,521.4,029.,420.&&&&-57-&&&&2010年度69,674.8,422.,455.&&&&2009年度57,056.6,728.,695.&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&发行人2011年、2010年、2009年合并现金流量表主要数据&&&&单位：万元&&&&项目经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额现金及现金等价物净增加额2011年度13,474.45-6,635.29-10,693.68-3,854.522010年度26,886.39-5,237.6,737.012009年度27,642.93-5,886.,940.55&&&&发行人2011年、2010年、2009年有关财务指标&&&&项目流动比率速动比率资产负债率(%)总资产周转率应收账款周转率存货周转率净资产收益率(%)..210.204..840.7.960.276..070.8.720.307.84&&&&注：1、流动比率=流动资产/流动负债2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债3、资产负债率=负债总额/资产总额×100%4、总资产周转率=主营业务收入/资产总额年平均数（2009年按期末数计算）5、应收账款周转率=主营业务收入/应收账款年平均数(2009年按期末数计算)6、存货周转率=主营业务成本/存货年平均数(2009年按期末数计算)7、净资产收益率=净利润/所有者权益年平均数×100%(2009年按期末数计算)&&&&二、发行人财务分析（一）资产负债结构分析&&&&发行人2011年、2010年、2009年主要资产负债指标单位：万元&&&&项目2011年末金额比例2010年末金额比例2009年末金额比例&&&&-58-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司资产合计流动资产非流动资产其中:固定资产在建工程负债总额流动负债非流动负债所有者权益归属于母公司所有者权益资产负债率480,232.122,764.3,778.180,329.781,791..56%12.08%9.12%99.02%0.98%412,866.88,872.7,326.176,311..47%21.53%13.69%4.20%99.63%0.37%&&&&公司债券募集说明书225,536.53,223.4,105.3,285.%23.60%14.15%6.25%99.96%0.04%&&&&298,111.37.92%&&&&235,904.42.86%&&&&142,217.36.94%&&&&近年来，随着我国基础设施建设行业快速发展，巩义市城市基础设施建设投资规模不断加大，发行人作为巩义市最重要的城市基础设施建设主体，业务规模不断扩大、资产规模也随之不断上升。近三年来，发行人资产总额呈现快速增长态势。2011年、2010年和2009年公司资产总额分别为480,232.19万元、412,866.42万元、225,536.20万元，三年复合增长率达到28.65%。发行人2011年、2010年和2009年所有者权益分别为298,111.06亿元、235,904.97亿元和142,217.62亿元。发行人净资产近三年呈现大幅增长，主要系巩义市政府重点开发建设巩义市东区和老城区改造，陆续将该部分地区土地注入发行人，由发行人全面开展该区域的基础设施建设。发行人作为巩义市城市基础设施建设主体的经营地位不会发生变化，预计发行人净资产仍将保持增长。发行人2011年、2010年和2009年存货分别为209,078.16亿元、184,447.10亿元和101,609.09亿元。发行人存货主要为市政府为支持公司发展，不断注入的土地资产。截至日，发行人拥有的土地资产超过20亿元，主要位于巩义市市中心，正在重点&&&&-59-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&开发建设的东区和老城改造所涉及的土地。该部分土地资产大部分位于巩义市市中心的黄金地段，升值空间大，可变现能力较强，为发行人未来的发展提供了保障。在资产构成中，流动资产占有较大比例，2011年、2010年、2009年流动资产占总资产的平均比重为76.44%。公司流动资产以货币资金、存货和其他应收款为主。截至2011年12月底，公司货币资金为69,893.01万元，占流动资产的19.55%；公司存货为209,078.16万元，占流动资产的58.49%；其他应收款为61,123.28万元，占流动资产的17.10%，货币资金、存货和其他应收款合计占流动资产的95.14%。非流动资产主要由在建工程和固定资产等构成，截至2011年12月底，在建工程和固定资产占非流动资产的比例分别为35.66%和47.25%。近三年，在建工程总量逐年加大，三年复合增长率达到45.87%。这主要是根据巩义市经济发展战略和社会发展的要求，巩义市近几年城市化进程加快，城市基础设施建设、旅游资源开发、城市资源经营和对外投资明显加大所致。2009年、2010年、2011年，公司负债总额呈扩大趋势，从2009年末的83,318.58万元增长到2011年末的182,121.14万元。截至2011年12月底，流动负债和非流动负债占负债总额的比例分别为99.02%和0.98%。近年负债总额增加主要原因是近几年公司城市基础设施建设规模加大及相关业务的开展，公司长期融资困难，只好通过短期借款及应付票据等短期融资手段。公司近三年平均资产负债率为39.24%，公司的资产负债率较低，可持续融资的空间较强，有利于相关业务的开展。&&&&-60-&&&&&&&&巩义市国有资产投资经营有限公司&&&&公司债券募集说明书&&&&（二）营运能力分析&&&&发行人2011年、2010年、2009年主要营运能力指标单位：万元&&&&项目应收账款资产合计主营业务收入营业利润总资产周转率应收账款周转率存货周转率.69,521..169.210.,712.69,674..009年3,048.57,056..&&&&注：1、应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额2、存货周转率=主营业务成本/存货平均余额&&&&发行人2011年、2010年、2009年，总资产规模分别为480,232.19万元、412,866.42万元、225,536.20万元，总资产不断增加，主要原因是巩义市为了加快城市化建设，不断加大基础设施及重大项目的规划与建设，为进一步增强发行人公司实力，巩义市人民政府向公司注入优质土地所致。发行人2011年、2010年、2009年，