趣店上市背后：庞大的在线借贷市场需要加强监管
& 数读财经
分享到微信 趣店上市背后：庞大的在线借贷市场需要加强监管第一财经 17:15:00
简介：数据显示，中国有8亿多人得不到银行最基本的金融服务，而这些未被传统金融机构服务的借贷人群，正是现金贷理论上所服务的人群。
上周在美国成功上市的趣店，创下百亿美元市值神话，成为今年中国公司在美最大IPO、美国今年第四大规模的IPO。
包括早先上市的宜人贷、信而富，刚刚披露招股书的拍拍贷、和信贷、趣店，这几家赴美上市的公司引发了一波新金融行业的IPO热潮&&在它们之后，乐信、量化派、点融网、智融集团等一大波新金融企业传出了赴美上市的消息。
这些新金融企业的核心业务在本质上并无太大差异&&都是在线借贷业务。从趣店、和信贷、拍拍贷的营收趋势来看，近两年兴起的消费贷和现金贷业务成为了其巨大的利润来源。
趣店发布的招股说明书显示，趣店在2015年亏损2.33亿元人民币，但2016年不仅扭亏，还大幅盈利5.77亿元，2017年上半年净利润更是高达9.74亿元。趣店在招股说明书中专门提及，83.3%的利润来源于向客户收取的金融服务费。
趣店在招股书中解释其高利润率的原因时称，一是来源于促成贷款总额增加的规模经济效应，二是接入支付宝流量入口后经营效率的提升和销售费用的降低，三是重复借款人比重上升。
2017年上半年，趣店为700万活跃借款人提供了约382亿元（约合56亿美元）的贷款业务，相比去年同期增长超过300%。趣店业务量的高增长并非个案，上市不久的信而富也是如此。从2015年开始转型开展消费类贷款（现金贷）业务之后，其借款人数从前一年的10万飙升至2016年的142万。
毫无疑问，现金贷业务能在短期内能获得巨大的利润与国内市场存在巨大需求密不可分。Trustdata的最新报告显示，截至今年9月，国内现金贷用户规模高达1257万，同比增速近250％。奥纬咨询（Oliver Wyman）在一份研究报告中预计，到2020年，中国消费借贷市场的规模将会达到4.1万亿元。
有数据显示，在央行征信系统里只有3亿多人具有信贷记录，主要集中在一线大城市。但是，其他8亿多人却得不到银行最基本的金融服务。这些未被传统金融机构服务的借贷人群，正是现金贷理论上所服务的人群。
但是，现金贷暴利、暴力催收等负面新闻也屡屡将趣店们推上风口浪尖。今年4月，监管方发布《关于开展&现金贷&业务活动清理整顿工作的通知》，对现金贷进行风险排查和整治，重点针对涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规。
其实，从现金贷公司如此暴利就说明，市场借款需求的强大以及市场竞争的不充分。未来，监管方应该鼓励现金贷平台在允许的范围内更加充分竞争，挤掉泡沫利润，让借款人能够享受成本的降低。
编辑：汪睿
第一财经APP第一财经日报微博第一财经微信服务号第一财经微信订阅号现金贷出海:庞大市场伴随淘金难题现金贷出海:庞大市场伴随淘金难题新京报百家号出海现金贷平台的坏账率在20%左右，一名当地雇员前去催收，用户用摩托车抵债。某出海现金贷平台的当地雇员，在印尼街头地推。受访者供图　　设施薄弱，人才紧缺，成本翻升致盈利周期加长；海外监管政策未明，创业者对现金贷出海“爱恨交加”　　“我准备再干一个月就撤了，市场太热，风险太高了。”印度尼西亚某现金贷平台创始人徐波（化名）说。　　12月1日，国内监管部门下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，对国内现金贷平台、网络小贷平台进行全面整顿，要求持牌经营、利率限制、催收规范，停发无场景依托、无指定用途的网络小额贷款。　　紧随其后，12月8日银监会印发《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》，严格审批网络小额贷款资质，规范网络小额贷款经营行为，打击和取缔非法经营网络小额贷款的机构，并要求2018年1月底前完成摸底排查。　　形势之下，出海成了国内一些现金贷平台的救命稻草。　　根据国内出海服务平台蓝船出海不完全统计，今年10月底国内出海东南亚的现金贷平台不超过30家，现在这一数字要超过40家。　　现金贷企业数量的增加，直接导致当地企业竞争的加剧。首先流量成本从20元左右翻升至百元以上；其次技术设施薄弱，人才紧缺，运营成本上升导致盈利周期加长；此外，当地监管政策未明确也让现金贷借贷利率出现混乱。这种复杂状态，让创业者对现金贷出海“爱恨交加”。　　已有70家企业赴当地考察　　“国内认识的做现金贷的都来了，粗略估算，在印尼做现金贷业务的和来考察打算做现金贷的企业得有100家左右了，其中约90%是中国的企业。”徐波告诉新京报记者。　　徐波是一家在印度尼西亚做现金贷业务的金融科技公司创始人。2016年，中国的现金贷正如火如荼，徐波看准印尼，按照中国的模式做起了消费分期和现金贷。　　“我们产品上线2个月下载量就超过5万，注册人数接近5万，这还是在没有做任何推广的情况下。”印尼现金贷创业者刘唐（化名）说。　　数据显示，2.65亿人口的印尼，19-27岁的蓝领人口有7000万规模，持信用卡的人仅有2%，银行借贷利率在12%左右。现金贷平台少之又少。　　“能够感受到，印尼的现金贷企业的确越来越多了。目前落地的平台约30家，大约还有70家去了当地考察。”印尼现金贷平台纵情向前科技创始人兼CEO雷厚义说。　　企业数量的增加，一个新的矛盾产生了。“我们的投资人明确告诉我们，不允许接受媒体采访，任何的发声只会引来更多的参与者让竞争恶化。”一位在印尼做现金贷业务的创业者颇无奈地说。　　这种情况下，出海印尼的国内企业被分成了两个阵营：在抢滩中占得先机的创业公司，拥有了部分客户，风控、数据正在积累，他们的目的是守住阵营；另一方则是对这个偌大蓝海市场的向往者，在他们看来，能抓住印尼这波现金贷浪潮，就能再造财富神话。　　流量成本翻倍，盈利周期拉长　　但是神话并没有那么美好。现金贷参与者数量的暴增，最直接的影响就是让流量成本飙升。　　“10月份以前，我们一个通过（放款审核）的用户成本大概是20-30元人民币；而现在成本最低是120元人民币，最高的能达到400元人民币，流量成本翻了10倍。”徐波说。　　“流量费是按竞价排名方式计算的。之前是一二十家在争，现在突然变成四五十家在争，费用自然就升上去了。”徐波说。　　虽然雷厚义认为目前印尼的获客成本可能没有超过100元，但流量价格节节攀升确实也是不争的事实。　　此外，当地基础设施薄弱，征信、数据、电信都需要重新搭建或者提升，政府办事效率也不敢恭维。“一般每家现金贷企业投入期为5个月时间，仅注册公司就要花四五个月时间。”徐波说。许多时候，都是边注册公司，边搭建体系，甚至没等证照下来就开始营业了。　　流量成本扼住了现金贷平台盈利的喉咙。“流量成本这么高，利润会被直接吸走，没有盈利空间。至少需要八到九个月才能赚回来，盈利周期至少被延长了半年。”徐波称。　　尽管如此，但是这一波浪潮却并未就此减弱。国内出海服务平台蓝船出海COO金祥称，目前向其咨询国外现金贷现状和预约出海服务的现金贷平台数量也在十余家。　　线上风控靠人工，坏账率超过20%　　多位印尼现金贷创业者称，成本升高，盈利周期加长，是出海现金贷创业公司无法避免的。　　“很明显我们是亏损的。”徐波表示。现金贷公司仅投入期就5个月，这段时期属于全部投入。这也是市场普遍状态。“据我们了解，还没有哪一家现金贷平台说自己已经实现盈利了。”金祥说。　　除去成本，风控和催收也是不可忽视的问题。国内现金贷平台发展至今，已经形成了比较完善的风控和催收体系；而印尼的状况则落后许多，“相当于3年前中国的水平。”徐波说。　　这是因为在当地，既没有征信数据，也没有成规模的风控公司，风控自动化很难。“所谓的线上审核，实际上是申请人线上填完资料，公司再由人工线上审核，甚至还要电话核实借款人信息。”一从业者说。　　徐波透露，当地现金贷平台M1（30日内）的坏账率为25%-30%；催过一轮后的坏账率还在20%左右。　　多名创业者均称，在当地做催收，一定要找当地人组建团队，这是当地现金贷公司的铁律。“这里不同于国内，印尼是一个宗教国家，经常会有一些游行，所以催收要很谨慎。”　　按照徐波的经历，借款人去世，找不到借款人的地址，或借款人是一些特殊职业者，这些情况都没法儿催收，钱只能打水漂。　　年利率超300%，监管政策至今未明　　运营成本的抬高，可以预见当地的现金贷利率也必然高涨。　　“不像国内，印尼本地没有出台利率的限制政策，所以现金贷利息多是平台自己定的，常见平台的年化利息在300%左右，甚至砍头息这种形式也搬到了印尼市场。”徐波说。　　一名在印尼当地做现金贷业务的工作人员向新京报记者展示了一张微信群聊的截图。一名现金贷从业者称，“关于当地的法律法规，我们都不清楚”“所以犯不犯法，具体哪方面违法我们都不清楚，现在我们都是以身试法”。　　这种现象的存在，一方面是参与者增加导致了市场混乱，另一方面，也是因为当地政府对现金贷监管的疏忽。　　公开资料显示，印尼金融监管部门包括当地央行和OJK（金融服务监管局）。目前印尼对金融科技公司只颁发两种牌照，支付牌照和P2P借贷牌照。　　但对现金贷，并没有明确的监管政策。有知情人士称，印尼当地监管部门已经在着手制定小贷方面的牌照，原定于12月底出台，但目前还没有确切政策。　　“最后的情况就是，要么跑出两三家，或者政策一刀切后一拥而散，全部都撤掉。我准备再干一个月就撤了，有这个计划了，风险太高，市场太热。”徐波说。　　但也有一些人对撤退的说法表示怀疑。“竞争是比较激烈，但没有到撤退的地步。最终是否撤退，不仅要看竞争程度，还要看不同公司的体量和实力。”雷厚义称。　　新京报记者 刘景丰本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。新京报百家号最近更新：简介:关键时刻，还看新京报。作者最新文章相关文章庞大集团的钻石贷靠谱吗_百度知道
庞大集团的钻石贷靠谱吗
答题抽奖
首次认真答题后
即可获得3次抽奖机会，100%中奖。
prince铁壶
prince铁壶
擅长：暂未定制
你需要多少？
6月17日前购买，在17日当日持有即可，参照F10的信息披露分红年度
｜分红方案
｜每股收益(元)｜├───────┼──────────────────┼──────┤｜
｜实施方案
｜10转10股
｜股权登记日:
｜除权除息日:
｜送转股上市日:
为你推荐：
您可能关注的内容
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。印度银行业陷危机 私人银行却松了一口气印度银行业陷危机 私人银行却松了一口气疑点财经百家号印度的银行业陷入了危机之中，这也让不少国有银行遭受困难打击，原因是不良贷款水平不断上升、对欺诈行为的调查以及有限的增长机会。在这场风暴中，私人银行注定会成为赢家。印度的银行业陷入了危机之中，这也让不少国有银行遭受困难打击，原因是不良贷款水平不断上升、对欺诈行为的调查以及有限的增长机会。在这场风暴中，私人银行注定会成为赢家。印度公共部门的金融机构控制着该国大约70%的银行资产，但它们的不良贷款敞口最高，高达1500亿美元。事实上，据路透社报道，截至12月31日，这21家国有银行已经强调了大约8.26万亿卢比(1200亿美元)的贷款。与此同时，据报道，私人贷款机构的不良贷款只有1.1万亿卢比。私人银行更具竞争力专家们认为，多年来，私营部门银行可能会从国有银行那里获得更多的市场份额，因为它们的资产负债表更为强健，它们较少受到压力行业的影响，拥有更强的治理能力，更具竞争力。如果你从10年的角度来看，目前私人部门银行的市场份额是30%。富兰克林邓普顿新兴市场股票公司高级董事总经理苏库马尔·拉贾告诉CNBC。因此，他表示，“银行体系的整体健康状况将得到改善，因为银行状况越好，在市场中所占的份额就越大，而实力较弱的银行在市场中所占的份额就越小。”Kotak Institutional Equities联席主管桑吉夫·普拉萨德(Sanjeev Prasad)表示，公共部门银行的市场份额已经在下降，尤其是印度央行(Reserve Bank ofIndia)迅速采取纠正措施(PCA)框架下的11家银行。印度央行利用这一框架，根据资本、资产质量和盈利能力评估与银行相关的风险。当银行被放在PCA上时，它的借贷能力受到限制。除此之外，有报道称，公共部门的银行可能很难保住自己在存款市场的份额。普拉萨德说，但值得问的问题是，印度的私人银行是否有足够的存款来承担重任，满足全球增长最快的主要经济体之一的融资需求。他说，近年来，私人银行扩大了贷款规模，其中许多银行的“信贷与存款比率非常高”。信用-存款比率通常用来衡量银行的流动性，方法是将贷款总额与存款总额进行比较。如果这个比率过高，就意味着银行将借出其收到的大部分存款。这可能意味着在经济低迷时期可能出现流动性问题。普拉萨德补充称，印度需要找到一种方式，将存款从公共部门银行转移到私人放贷机构。尽管如此，仍有可供选择的融资方式来满足公司和个人的融资需求。他表示:“我的观点是，印度企业债券市场也可以逐步满足印度企业的大量长期融资需求。印度企业债券市场发展得相当不错。”“在公司债券市场和私人银行之间，我认为，就印度企业而言，大多数要求都能得到满足。”普拉萨德说，在直接向个人放贷方面，主要是私人银行和非银行金融公司。为什么国有银行陷入困境?富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)的拉贾(Rajah)表示，多年来，国有银行一直在为钢铁、电力和基础设施等行业的项目提供资金，而这些行业并非一流，后来在商业周期转向时，它们变成了不良资产。但与过去不同的是，现在的印度政府不太愿意仅仅通过资本重组来救助陷入困境的银行。相反，它正在推动更大的结构性变革。“本届政府与印度央行(Reserve Bank of India)一道采取了更强硬的立场，称‘你知道这是一个结构性问题，我们不能继续救助这些银行’。”“这太浪费公共资金了，”Rajah说。他解释说，政府不会允许国有银行违约，但也不会保证盈利。不过，今年1月，政府表示，将在3月份之前向20家公共银行发放近140亿美元资金，以换取它们实施改革。这是去年10月宣布的一项更广泛计划的一部分。政府表示，将在两年内向国有银行注资约330亿美元。此后，印度央行(Reserve Bank ofIndia)收紧了银行在2月份解决不良资产的指导方针。根据新规定，银行不能使用贷款重组计划来推迟承认坏账。结果，银行的盈利能力受到打击，因为他们不得不宣布许多现有贷款为不良资产，并要求更高的贷款损失准备金——它们被计入银行拨备的用于未收回贷款和贷款支付的费用。真正的挑战专家们一致认为，银行的不良资产声明将在未来几个季度结束。但随着银行开始收回不良贷款，未来将面临挑战。今年早些时候，塔塔钢铁公司以3520亿卢比(51.4亿美元)的价格收购了破产的不丹钢铁公司，据说这笔钱占了该公司欠贷款的三分之二。普拉萨德说:“到目前为止，情况似乎还在继续。”“真正的挑战将出现在下一代资产上，这些资产包括电力公司，以及中小企业。”他解释说，陷入困境的电力公司不太可能找到愿意购买的买家，因为电力行业在配电方面仍存在问题。他补充称，规模较小的公司将面临同样的问题，唯一愿意购买的可能是这些公司的现有所有者。去年，印度修订了其破产和破产法典，防止有意违约的人以折扣率购买自己的问题资产。普拉萨德说:“问题是，如果他们不修改目前禁止推广企业(公司领导人)提出收购该资产的法律，那么许多规模较小的公司将不得不被清算。”“政府将不得不考虑一些问题，”他补充说。“它们将不得不在允许较小的公司或推广公司也竞购同一资产方面达成某种平衡。”银行业前景标准普尔(S&P)高级董事盖塔·丘格(Geeta Chugh)表示，对不良资产的认可和快速处置将在未来几年增强印度银行的实力。她在接受CNBC采访时表示:“在新的破产法出台之前，印度的复苏速度很低，只有26%左右，需要4年才能恢复。”她补充称，与工程、采购和建筑行业的公司相比，钢铁等硬资产支持行业的复苏要高得多。严厉的莫迪，摩根大通亚洲地区(除日本以外)联席主管银行股票研究，解释说，这些以零售业务为主的银行系统的一部分可能会继续做好鉴于印度家庭的信贷渗透率仍然很低，经济增长将会创建一个“结构顺风向零售业务。”但莫迪对CNBC表示，企业贷款业务——即处理不良贷款——将更多地受到事件驱动。他解释说，许多不良资产已得到承认，但解决问题需要时间。他补充称，印度银行业的全面整顿可能需要12至18个月的时间。莫迪还解释说，印度新的破产法消除了决议过程中的主观性。“这是它所能达到的制度和目标。这就是为什么我们有理由相信……一旦完成，我们就能进入下一个增长阶段。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。疑点财经百家号最近更新：简介:疑点财经专注分享财经的那些事儿作者最新文章相关文章2.7K331 条评论分享收藏感谢收起