汉能暴跌疑因海外机构偷袭 高度控盘股风险显现
记者 蒙湘林
&&汉能薄膜发电（0566.HK）5月20日的惊魂暴跌，让很多投资者看傻了眼，或许也会让首富李河君感到一丝沉重。在暴跌发生后，各方猜测非常多，比如对公司盈利模式的质疑、英利暴跌引发的连锁效应，甚至还有传闻称，李河君本人未出席当天的股东会，是因被监管当局调查。
&&其中，有一种猜测成为了昨天市场争议的焦点，即汉能可能出现逾期贷款，引发机构抛售，最终导致股价大跌。
&&有媒体报道，汉能以上市公司股票做质押获得银行等金融机构贷款，但有部分贷款出现逾期未还的情况，在沟通未有进展的情况下，部分机构当天早上开盘后抛售汉能股票，导致股价下跌，同时引发其他机构跟进，发生了踩踏事件。
&&正当大家议论纷纷之时，汉能于21日在其集团官网发布了一则澄清声明，大意为三点：没有贷款逾期，没有减持，没有对赌。
&&具体来说，汉能称其目前经营正常，各项业务运转良好，资金状况良好，没有任何一笔贷款逾期；集团及关联人士持有汉能股票约306亿股，没有任何减持套现行为，没有利用持有的汉能股票与任何机构或个人，进行过诸如对赌之类的任何金融衍生交易。
&&不过，尽管汉能对各种猜想予以了澄清，但公司并未解释&5&20&大跌的具体原因。证券时报记者从一位接近汉能的知情人士处获悉，汉能20日遭遇的大跌很可能是海外机构集体密谋演绎的一场&偷袭&&&机构在当日集体做空，一起抛售了手中股票，导致大跌。
&&上述知情人士透露，事实上，由于跌幅在半小时内便接近50%，可以肯定，这最起码不是一次单一股东的抛售，必定有多家机构集体出动。问题关键在于，抛售的性质很特别，这是海外机构集体一致做空抛售，且是&偷袭式&地砸盘，特意选择在汉能股东会召开日的早盘抛售，让护盘的资金猝不及防。
&&交易数据显示，5月20日早9时30分开盘后，汉能薄膜发电的股价表现平静，暴跌发生在10时15分到10时40分的25分钟之内。
&&10时15分，股价7港元/每股时，成交量为895万股。10时16分，6.92港元，成交842万股。10时22分、10时25分、10时27分分别成交202万股、541万股和648万股，此后，29分、31分、33分时的成交量都超过600万股，10时38分成交725万股，10时39分成交745万股，10时40分成交449万股，随后停牌。当日振幅达到47.08%，市值缩水至1631亿港元。
&&整体而言，上午总成交量为1.75亿股，成交额为10.51亿港元，盘中最低价为3.88港元。其中，大单卖出的股数为4105.6万股，占当日成交股数的23%，涉及资金2.89亿港元，占今早成交金额的27.5%。
&&交易数据显示，有8次达到600万股以上的成交，19次超过100万股的抛售，抛售价介于7.35港元到5港元之间，这显示有多家机构参与了当天上午的抛售。
&&据媒体盘后统计，5月20日沽盘主要来自海通国际、中信证券、UBS、高盛、招商证券，大致价格是7港元。而买盘主要来自内地港股通资金，价格近4.95港元。由于无法得知券商背后股票实际持有人的信息，因此无法判断机构资金的性质。
&&另一位香港市场资深投资人也倾向于认为有机构集体&背叛&。&10亿港币在不到半小时的时间内迅速抛出，这不是一个机构所能主导发生的。按常理推算，目前市场上没有足够的&货&可以将股价砸成这样。沽空方和持有方都可能参与到此次集体的抛售行动。&该人士称。
&&他分析，一般沽空股票的投资者（外围投资者）和原来就持有的汉能股票的投资者甚至是股东（内围投资者）一起跑路，是可以从买卖的券商席位查到到底是谁的，相信汉能方面应该已经查到哪些持有人在偷袭了，李河君作为最大的股票持有人，应该会对这件事涉及的机构或人员展开调查。
&&根据港交所披露易资料，李河君持有汉能薄膜发电80.89%股份，属高度控盘。
&&此前，不少投资人士都曾向记者表达了这样一种观点：高度控盘股的风险的放大效应是非常明显的，相对较少的一部分资金博弈如果发生在一个高度控盘股交易中，大涨大跌是极其容易的。
&&长江商学院金融学教授甘洁此前曾撰文：&汉能股票今年以来平均日成交额只有5亿港币左右，也就是说，只要有2~3亿港币的资金，就可以控制股价。&
&&港股市场上，和汉能股权结构类似的还有妖股恩达集团（01480.HK）。该公司股票5月6日大涨61%，5月7日恩达股价再涨94%，5月8日股价早盘最高达到102港元，随后便狂跌不止，最终收报17.5港元。而近几日仍在继续下跌。对此，香港证监会还特意发布通告提醒投资者，恩达集团股权高度集中，股价容易波动，注意风险。
&&此外，汉能之后，21日市场再度出现急跌股。&高银系&的高银地产（00283.HK)及高银金融（00530.HK)双双出现暴跌，跌幅一度超过60%，同时伴随着成交量急剧放大。截至收盘，高银地产跌40.91%，报14.36港元，高银金融跌43.34%，报17.48港元。虽然两家公司中午收市后发出声明，称注意到股价下跌，但不知悉原因。但如此暴跌，仍然引发市场对于高度控盘股的担忧。
Copyright ◎2017 JRJ.COM All Rights Reserved.靠技术指标炒股靠谱吗? KDJ为什么失灵？如何解决KDJ指标失灵的问题_KDJ指标常见问题解答_零点财经广告广告你的位置：>>靠技术指标炒股靠谱吗? KDJ为什么失灵？如何解决KDJ指标失灵的问题时间： 09:50:27&&&&来源：靠技术指标靠谱吗?&第二谈KDJ为什么失灵？KDJ指标因为其对于短期波动的敏感而为众多短线操作的人所喜爱，但KDJ在短期内所出现的问题也是非常多的，这些问题主要表现在两个方面：第一是因为过于敏感而乱发信号，第二是在高位的时候容易出现钝化，也就是发不出买入或者卖出的信号。学习技术指标，知其然还是知其所以然。今天在这里我们可以试着通过几个例子去理解一下KDJ为什么会失灵，这样才能知道如何优化KDJ指标。
KDJ指标失灵，最表面的原因当然是因为市场的不可预测性。毕竟市场是理性与非理性为一体的，而在很多时候情绪对于市场的作用不可或缺。每一轮牛市，尤其是牛市的后期，实际上也都是情绪导致的。在这里我当然不否认市场的不可预测性，但若仅仅以这个理由来解释KDJ指标的失灵，那么毫无疑问是不能真正的理解KDJ指标的。
在这里，不妨先来看两张K线图。上面的一张是苹果公司的K线图，下面一张是的K线图。从K线图的排布而言，可以看出两家公司的股价都在进入上升通道，上升的幅度与角度也大致相等，可以说是具有一定的对比价值的。然而，如果你在对比一下两家公司的KDJ指标的话，就不难发现苹果公司所发出的KDJ指标具有相当高的准确率，而且其J线更为平滑。与苹果公司相比，网宿科技的KDJ指标虽然也发出了大致靠谱的信号，但网宿科技的J值波动非常更为强烈，若以J值为信号炒股，那么无疑会错失很多机会，甚至有套牢的风险。从K线图上看，苹果公司的股价也并不是直线上升的，中间也会有很多回调，其回调的幅度也并不比网宿科技要少，可其KDJ指标却比网宿科技要平滑。这种现象为什么会出现呢？
这个问题要是用一句话来解释，那就是都是涨停惹的祸。众所周知，在全世界的市场中，中国的交易制度是一朵奇葩，一方面设置了涨制度来限制股票的涨幅，另外一方面则设计了T+1的交易制度来限制所谓的过度投机、在这里，我们不讨论的对错，仅仅说涨跌停板和T+1的交易制度对于KDJ指标的影响。
涨跌停板制度对于KDJ指标的影响究竟在于何处呢？我们知道KDJ指标是通过对一定周期内最高价、最低价、收盘价等的计算来确定的的，涨跌停板制度对于KDJ指标的影响在于：首先，涨跌停板制度人为限制了股票的涨跌幅，一只10元的股票本来可以无限波动的，结果被限制在只能在9~11元之间波动，因而股价所能反映的真实的供需关系被掩盖了，反映在KDJ指标上自然是数据的失灵；其次，涨跌停板制度下诞生了一个奇葩的现象，那就是一字板，但一字板的最高价、最低价、开盘价和收盘价是一个价——换而言之，你根本没法通过最高价、最低价之间的差值来计算数据，那么KDJ指标当然也就会失灵了。
在涨跌停板制度的基础上，T+1的交易制度又进一步对技术指标造成了影响。美股吸引很多交易者的一个原因是因为美股没有所谓的“庄家”，虽然我一直反对用的思维来理解股市，但也并不能否认有许多财大气粗的人可以以自己的资金对于股市产生影响。从交易制度的角度而言，出现不了的庄家的一个重要原因是因为美国股市采用的是T+0的交易制度。每一个买过A股的人应该都会有这样的经历，上午10元买的股票，下午两点涨到了11元，但随即回落到9.5元，于是你不但没有挣到钱反而还被套牢了。之所以会有这样的情况出现，T+0的交易制度是罪魁祸首，所谓的“庄家”算准了你会追高去买，但当天又无法卖出，因而可以上下其手，操纵股价。而如果在美国，你10元买入的股票可以在当天以11元卖出，“庄家”的
算盘是要失灵的。总的拉说，T+1的交易制度使得“庄家”可以轻易地影响一只股票的最高价、最低价、开盘价和收盘价。
以天广消防为例，可以看到天广消防在4月份，即图片左侧开始了连续涨停之旅，这一时期的天广消防在短短八个交易日内从12元涨到了20元，但K与D值仅仅从80涨到了90。而在五月份，其金叉出现的节点股价是20元，到6月初的24元左右，股价只涨了不到20%，但K与D值却从30涨到了接近90。
而从这轮牛市的妖股暴风科技来看，这一情况就表现得更为明显。可以看到，暴风科技自从连续涨停之后，KDJ指标一直稳定的维持在超买去，而如果这个时候卖掉，显然就错失了后面的30多个。
再看一下另外一只跌停的股票，。从图中可以看到故在以来，京天利连续十三个跌停板，股价也从270多元跌倒了70多元，但KDJ指标对于这一情况的反应却并没有这么剧烈。假若你在高点持有京天利，恐怕也是要被套牢的。
那么，在没有涨跌停板限制的情况下，KDJ的准确率如何呢？在这里不妨来看一直港股，汉能薄膜发电。这幅K线图中的两根大阴线跌幅分别为14.28%和14.11%，但经过了这样的调整之后，汉能的股价随即向上，而KDJ指标也及时的发出了买入信号。
高位钝化和低位钝化也是使用KDJ的人经常遇到的问题。所谓钝化，也就是说KDJ的指标灵敏度降低，不能有效的反应股价的涨幅。如上面的汉能薄膜，我们可以看到汉能正处在上升通道之中，KDJ指标也进入了超买区，但其发出的信号也并没有低位那么准确和及时，对于者而言，是容易错过很多机会的。那么，这种情况又是怎么出现的？
这还是与KDJ指标的计算方法有关。KDJ指标计算的是一个周期内股票的最高价、最低价和收盘价之间的变动关系，那么如果一只股票正处在上升通道中，每天都会上涨的话，会出现何种情况呢？显然在每一个阶段收盘价、开盘价和最高价都会比之前的高，因而KDJ指标会不断地向上。但又由于KDJ指标所设定的波动区间只有0~100，那么KDJ指标就会一直在超买区停留，直到暴跌的出现，KDJ指标才会开始向下的旅程。
正是因为KDJ指标计算的是一个周期内的最高价与最低价，所以KDJ指标的波动幅度并不一定与股票的涨幅相一致。如在下面的的K线图中，中国银行在左侧进入上升通道，右侧开始横盘整理，但无论是在左侧还是右侧，KDJ指标均呈现出较大的波动。因而，如果在右侧依照KDJ信号买入的话，很有可能的是长期横盘，没有可观的收益。
总结一下今天的观点，那就是：第一，因为涨跌停制度的限制，A股的波动被认为的限制了，不能够真实地反映市场的需求，而大量的一字板的出现又使得股价的最高价、最低价、开盘价和收盘价之间没有什么区别，导致KDJ的计算出现了偏差；第二，T+1的交易制度的限制，使得骗线在A股市场出现的比例远高于美股市场，KDJ的准确率进一步降低；第三，由于KDJ计算的是一个特定的周期内的最高价、最低价、收盘价之间的关系，那么当股票出于强势上升或者下跌的过程之中时，KDJ指标就不容易反映出股价的波动，因而也就出现了所谓的钝化。当然，市场的不可预测性也是一个不可忽略的原因。
明白了KDJ指标失灵的原因，接下来我们就可以按照对症下药，思考一下该如何解决KDJ指标失灵的问题。一个指标看透主力行为，关注公众号“牛股学堂”：niuguxuetang（长按可复制）回复关键词“指标”，即可免费领取一套主力行为分析指标！相关阅读为您推荐k线图移动平均线股票知识MACD成交量股票技术指标股票大盘分时图股市名家主力缠中说禅强势股波段操作股票盘口短线炒股股票趋势涨停板股票投资长线炒股股票问答股票术语财务分析热点专题炒股软件老丁说股股市炼金术热点题材KDJ指标股市罗盘股参会读懂上市公司牛股学堂涨停板复盘视频教学概念股股票龙虎榜股市要闻炒股技巧个股新闻新股要闻行业资讯主力研究市场动向个股点评宏观经济本周策略上证早知道每日一股明确市场方向&&精准直击走势紧扣题材热点&&分析股市起伏
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汉能薄膜发电5月20日的惊魂暴跌，让很多投资者看傻了眼，或许也会让首富李河君感到一丝沉重。在暴跌发生后，各方猜测非常多，比如对公司盈利模式的质疑、英利暴跌引发的连锁效应，甚至还有传闻称，李河君本人未出席当天的股东会，是因被监管当局调查。
其中，有一种猜测成为了昨天市场争议的焦点，即汉能可能出现逾期贷款，引发机构抛售，最终导致股价大跌。
有媒体报道，汉能以上市公司股票做质押获得银行等金融机构贷款，但有部分贷款出现逾期未还的情况，在沟通未有进展的情况下，部分机构当天早上开盘后抛售汉能股票，导致股价下跌，同时引发其他机构跟进，发生了踩踏事件。
正当大家议论纷纷之时，汉能于21日在其集团官网发布了一则澄清声明，大意为三点：没有贷款逾期，没有减持，没有对赌。
具体来说，汉能称其目前经营正常，各项业务运转良好，资金状况良好，没有任何一笔贷款逾期；集团及关联人士持有汉能股票约306亿股，没有任何减持套现行为，没有利用持有的汉能股票与任何机构或个人，进行过诸如对赌之类的任何金融衍生交易。
不过，尽管汉能对各种猜想予以了澄清，但公司并未解释“5·20”大跌的具体原因。证券时报记者从一位接近汉能的知情人士处获悉，汉能20日遭遇的大跌很可能是海外机构集体密谋演绎的一场“偷袭”——机构在当日集体做空，一起抛售了手中股票，导致大跌。
上述知情人士透露，事实上，由于跌幅在半小时内便接近50%，可以肯定，这最起码不是一次单一股东的抛售，必定有多家机构集体出动。问题关键在于，抛售的性质很特别，这是海外机构集体一致做空抛售，且是“偷袭式”地砸盘，特意选择在汉能股东会召开日的早盘抛售，让护盘的资金猝不及防。
交易数据显示，5月20日早9时30分开盘后，汉能薄膜发电的股价表现平静，暴跌发生在10时15分到10时40分的25分钟之内。
10时15分，股价7港元/每股时，成交量为895万股。10时16分，6.92港元，成交842万股。10时22分、10时25分、10时27分分别成交202万股、541万股和648万股，此后，29分、31分、33分时的成交量都超过600万股，10时38分成交725万股，10时39分成交745万股，10时40分成交449万股，随后停牌。当日振幅达到47.08%，市值缩水至1631亿港元。
整体而言，上午总成交量为1.75亿股，成交额为10.51亿港元，盘中最低价为3.88港元。其中，大单卖出的股数为4105.6万股，占当日成交股数的23%，涉及资金2.89亿港元，占今早成交金额的27.5%。
交易数据显示，有8次达到600万股以上的成交，19次超过100万股的抛售，抛售价介于7.35港元到5港元之间，这显示有多家机构参与了当天上午的抛售。
据媒体盘后统计，5月20日沽盘主要来自海通国际、中信证券、 UBS、高盛、招商证券，大致价格是7港元。而买盘主要来自内地港股通资金，价格近4.95港元。由于无法得知券商背后股票实际持有人的信息，因此无法判断机构资金的性质。
另一位香港市场资深投资人也倾向于认为有机构集体“背叛”。“10亿港币在不到半小时的时间内迅速抛出，这不是一个机构所能主导发生的。按常理推算，目前市场上没有足够的‘货’可以将股价砸成这样。沽空方和持有方都可能参与到此次集体的抛售行动。”该人士称。
他分析，一般沽空股票的投资者(外围投资者)和原来就持有的汉能股票的投资者甚至是股东(内围投资者)一起跑路，是可以从买卖的券商席位查到到底是谁的，相信汉能方面应该已经查到哪些持有人在偷袭了，李河君作为最大的股票持有人，应该会对这件事涉及的机构或人员展开调查。
根据港交所披露易资料，李河君持有汉能薄膜发电80.89%股份，属高度控盘。
此前，不少投资人士都曾向记者表达了这样一种观点：高度控盘股的风险的放大效应是非常明显的，相对较少的一部分资金博弈如果发生在一个高度控盘股交易中，大涨大跌是极其容易的。
长江商学院金融学教授甘洁此前曾撰文：“汉能股票今年以来平均日成交额只有5亿港币左右，也就是说，只要有2~3亿港币的资金，就可以控制股价。”
港股市场上，和汉能股权结构类似的还有妖股恩达集团。该公司股票5月6日大涨61%，5月7日恩达股价再涨94%，5月8日股价早盘最高达到102港元，随后便狂跌不止，最终收报17.5港元。而近几日仍在继续下跌。对此，香港证监会[微博]还特意发布通告提醒投资者，恩达集团股权高度集中，股价容易波动，注意风险。
此外，汉能之后，21日市场再度出现急跌股。“高银系”的高银地产及双双出现暴跌，跌幅一度超过60%，同时伴随着成交量急剧放大。截至收盘，高银地产跌40.91%，报14.36港元，高银金融跌43.34%，报17.48港元。虽然两家公司中午收市后发出声明，称注意到股价下跌，但不知悉原因。但如此暴跌，仍然引发市场对于高度控盘股的担忧。
责任编辑:柳琴242 条评论分享收藏感谢收起下为汉能声明全文：
汉能控股集团针对近日部分媒体报道的声明
针对近日部分媒体_汉能薄膜发电(hk00566)股吧_东方财富网股吧
上海手机网友
下为汉能声明全文：
汉能控股集团针对近日部分媒体报道的声明
针对近日部分媒体
下为汉能声明全文：汉能控股集团针对近日部分媒体报道的声明针对近日部分媒体涉及汉能控股集团的报道，我集团郑重声明如下：一、 我集团目前经营正常，各项业务运转良好，资金状况良好，没有任何一笔贷款逾期；不存在有关媒体报道的因我集团股票被斩仓，导致HANERGY THIN FILM POWER GROUP LIMITED （汉能膜发电集团有限公司，香港主板上市公司，股票代码00566）股价大跌的情况。二、 截止目前，我集团及关联人士持有HANERGY THIN FILM POWER GROUP LIMITED （汉能膜发电集团有限公司）股票约306亿股，没有任何减持套现行为。三、 截止目前，我集团没有利用持有的HANERGY THIN FILM POWER GROUP LIMITED （汉能膜发电集团有限公司）股票与任何机构或个人，进行过诸如对赌之类的任何金融衍生交易。四、 日，我集团董事局主席李河君先生，在北京主持全球首座“以太阳为主线，以清洁能源为主题”的专业性展馆——汉能清洁能源展示中心的揭幕仪式。李河君先生在揭幕仪式上发表了主题为《用清洁能源改变世界》的演讲。五、 我集团对HANERGY THIN FILM POWER GROUP LIMITED （汉能膜发电集团有限公司）的发展充满信心。汉能控股集团日
港股委托价是在当时成交价的上下各0.24港元之内，所以空方故意在几分钟内集中疯狂砸盘超过了0.25港元，多方是没有时间防备委托补仓的，空方利用了港股的这一特点，在自己没有实力的情况下，为了达到自己的目的，就只能利用谣言一下乘虚做空，其行为是违法的。广大股民强烈要求香港证监会追查黑谣言来源，将幕后人员抓获绳之以法！直至枪毙！强烈要求停牌6个月，等太阳能汽车出来再复牌，让空方跳楼自杀！
淡定小散。
雷打不动，坚定持有
坚定持股！
是外国竞争者做的鬼，
事实如此啊
支持，拒绝扰乱。
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