股相关情况............................................................................................................... 70第八节
董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 71第九节
公司治理........................................................................................................................... 79第十节
公司债券相关情况........................................................................................................... 82第十一节
财务报告........................................................................................................................... 83第十二节
备查文件目录................................................................................................................. 238
2017 年年度报告
释义一、 释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义洛阳钼业、公司、本公司、本集团
指 洛阳栾川钼业集团股份有限公司鸿商集团
指 鸿商产业控股集团有限公司，为本公司的控股股东洛矿集团
指 洛阳矿业集团有限公司，为本公司的第二大股东
洛阳国宏投资集团有限公司，持有洛矿集团 100％国宏集团
股权，本公司关联方
洛阳栾川钼业集团销售有限公司，为本公司的全资销售公司
子公司新疆洛钼
指 新疆洛钼矿业有限公司，为本公司控股子公司徐州环宇
指 徐州环宇钼业有限公司，为本公司的合营公司富川矿业
指 洛阳富川矿业有限公司，为徐州环宇的控股子公司豫鹭矿业
指 洛阳豫鹭矿业有限责任公司，为本公司的参股公司高科
指 洛阳高科钼钨材料有限公司，为本公司的合营公司纳米钼
指 美国凯立纳米钼公司，为本公司的联营公司洛阳申雨
指 洛阳申雨钼业有限责任公司，为本公司的联营公司
位于中国河南省栾川县，为本公司目前主要在采钼三道庄矿山、三道庄钼钨矿
位于中国河南省栾川县，为本公司合营公司徐州环上房沟矿山、上房沟钼矿
宇的控股子公司拥有
位于中国新疆哈密东戈壁的大型钼矿，为本公司控新疆矿山
股子公司新疆洛钼拥有
位于澳大利亚新南威尔士州 Parkes 镇西北部NPM、Northparkes 铜金矿
指 Northparkes 铜金矿，本公司全资子公司拥有其 80％
的权益并作为管理人中国证监会
指 中国证券监督管理委员会
地表开采法的一种，是从敞露地表的采矿场采出有露天开采
用矿物的采矿方式APT
指 仲钨酸铵MAP
指 磷酸二氢铵，化学制剂，又称为磷酸一铵、一铵。
Freeport-McMoRan
Inc. （Delaware），即自由港自由港集团
麦克米伦公司巴西
指 巴西联邦共和国刚果（金）
指 刚果民主共和国TFM 铜钴矿
指 位于刚果（金）境内的 Tenke Fungurume 铜钴矿区英美资源集团
指 Anglo American PLC，全球知名的大型矿业公司BHR
Newwood Investment Management LimitedTFM
Fungurume Mining S.A.(DRC)卢森堡 SPV
Luxembourg S.A.R.LTHL
Holdings Ltd.Lundin
指 Lundin Mining
Corporation
Indústria Ltda.位于巴西境内 CataloCIL、巴西磷矿
矿区的 Chapado 磷矿
NiobrasMinerao Ltda.位于巴西境内 Catalo 矿NML、巴西铌矿
区的 Boa Vista 铌矿
2017 年年度报告
巴西冶矿公司，是全球最大的铌矿企业，从事相关CBMM
铌产品的开发、工业化和商业化运营NCCL
New China Capital Legend Limited
公司简介和主要财务指标一、 公司信息公司的中文名称
洛阳栾川钼业集团股份有限公司公司的中文简称
洛阳钼业公司的外文名称
China Molybdenum Co.,Ltd.公司的外文名称缩写
CMOC公司的法定代表人
李朝春二、 联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表姓名
河南省洛阳市栾川县城东新区 河南省洛阳市栾川县城东新区联系地址
画眉山路伊河以北
画眉山路伊河以北电话
三、 基本情况简介公司注册地址
河南省洛阳市栾川县城东新区画眉山路伊河以北公司注册地址的邮政编码公司办公地址
河南省洛阳市栾川县城东新区画眉山路伊河以北公司办公地址的邮政编码公司网址
http:／／www.chinamoly.com电子信箱
四、 信息披露及备置地点公司选定的信息披露媒体名称
《证券时报》、《证券日报》登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:／／www.sse.com.cn公司年度报告备置地点
本公司董事会办公室五、 公司股票简况
公司股票简况
股票上市交易所
变更前股票简称
上海证券交易所
香港交易所
不适用六、 其他相关资料公司聘请的会计师事务所（境
德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）内）
中国上海市延安东路 222 号外滩中心 30 楼
2017 年年度报告
签字会计师姓名
杨海蛟、赵斌
兴业证券股份有限公司
福建省福州市湖东路 268 号证券大厦报告期内履行持续督导职责的
签字的保荐代表保荐机构
吴益军、杨帆
持续督导的期间
2017 年 7 月 25 日至 2018 年 12 月 31 日七、 近三年主要会计数据和财务指标(一) 主要会计数据
单位：万元 币种：人民币
本期比上年
主要会计数据
同期增减(％)营业收入
2,414,755.78
694,957.10
419,683.96归属于上市公司股东的净利润
272,779.62
76,116.01归属于上市公司股东的扣除非经
312,534.37
74,523.65常性损益的净利润经营活动产生的现金流量净额
842,881.18
291,482.65
135,877.19
本期末比上
主要会计数据
年同期末增
减（％）归属于上市公司股东的净资产
3,815,718.31
1,873,805.82
1,735,348.12总资产
9,783,724.62
8,792,436.11
3,088,052.85总股本
431,984.81
337,743.97
337,743.97(二)
主要财务指标
主要财务指标
本期比上年同期增减(％)
2015年基本每股收益（元／股）
0.05稀释每股收益（元／股）
不适用扣除非经常性损益后的基本每
0.05股收益（元／股）加权平均净资产收益率（％）
增加4.37个百分点
4.77扣除非经常性损益后的加权平
增加6.22个百分点
4.67均净资产收益率（％）报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用 □不适用
关于执行中国财政 2017 年新颁布《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》，公司部分列报项目进行变更，并进行追溯调整。报表列报的影响如下：
单位：人民币万元
追溯调整前
追溯调整后
营业外收入
2017 年年度报告
营业外支出
资产处置收益
-1,749.16八、 境内外会计准则下会计数据差异(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况□适用 √不适用(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的
净资产差异情况□适用 √不适用(三) 境内外会计准则差异的说明：□适用 √不适用九、 2017 年分季度主要财务数据
单位：万元 币种：人民币
（1-3 月份） （4-6 月份）
（7-9 月份）
（10-12 月份）营业收入
578,253.03
587,241.03
605,159.10
644,102.62归属于上市公司股东的净利润
112,325.56归属于上市公司股东的扣除非
116,894.49经常性损益后的净利润经营活动产生的现金流量净额
142,724.54
205,416.61
218,504.48
276,235.56季度数据与已披露定期报告数据差异说明□适用 √不适用
2017 年年度报告 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
非经常性损益项目
附注（如适用）
2016 年金额
2015 年金额
额非流动资产处置损益
-3,804.12计入当期损益的政府补助，但
低品位白钨矿示范与公司正常经营业务密切相
工程补贴 700.5 万关，符合国家政策规定、按照
元，外贸发展专项
4,513.25一定标准定额或定量持续享
资金 659.65 万元，受的政府补助除外
制造业发展专项资
金 336 万元企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位
-16,189.05可辨认净资产公允价值产生的收益债务重组损益
-2,851.65除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融
其中并购产生的铜负债产生的公允价值变动损
-39,324.04
钴或有对价 42,869
12,367.44益，以及处置交易性金融资
万元。产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益非同一控制下企业合并形成
43,090.84负商誉因并购而产生的交易费用
-23,613.98可供出售金融资产减值损失
-29,175.75长期资产减值损失
-119.39除上述各项之外的其他营业
公益性捐赠支出
-2,302.32外收入和支出
2923.53 万元少数股东权益影响额
-12.23所得税影响额
-39,754.75
2017 年年度报告十一、 采用公允价值计量的项目√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
对当期利润的影响
金额以公允价值计量且其变动计入当期损
-530.43益的金融资产以公允价值计量且其变动计入当期损
282,144.18
359,218.75
-39,019.24益的金融负债
287,704.08
359,218.75
-39,549.67十二、 其他□适用 √不适用
公司业务概要一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明(一)、主要业务
本公司属于有色金属采矿业，主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼和部分深加工等业务，拥有较为完整的一体化产业链条，是全球前五大钼生产商及最大钨生产商、全球第二大钴、铌生产商和全球领先的铜生产商，同时也是巴西境内第二大磷肥生产商。公司依托先进的管理理念和团队优势，在巩固和稳定极具竞争力成本的同时，致力于在全球范围内投资整合优质资源类项目，将公司打造成具有全球视野的、具备深度行业整合能力的国际化资源公司。
1、境内业务
公司在境内主要从事的业务为：钼、钨金属的采选、冶炼、深加工、科研等，拥有钼采矿、选矿、冶炼、化工等上下游一体化业务，主要产品包括钼铁、仲钨酸铵、钨精矿及其他钼钨相关产品，同时回收副产铜、铼、铁等金属矿物。公司于境内主要产品用途如下：
钼主要用于钢铁行业，能提高钢的强度、弹性限度、抗磨性及耐冲击、耐
腐蚀、耐高温等性能。含钼合金钢用来制造军舰、坦克、枪炮、火箭、卫星的
合金构件和零部件；用于制造石油管道、飞机、机车和汽车上的耐蚀零件；用 钼相关产品
来制造运输装置、机车、工业机械、高速切削工具等。此外，钼金属制品大量
用作高温电炉的发热材料和结构材料、真空管的大型电极等；钼在化工工业中
用于润滑剂、催化剂和颜料；其化学制品被广泛用于染料、墨水、彩色沉淀染
料、防腐底漆中；其化合物在农业肥料中也有广泛的用途。 钨相关产品
钨广泛应用于军工、航天航空、机械加工、冶金、石油钻井、矿山工具、
2017 年年度报告
电子通讯、建筑等领域；钨的下游产品主要包括钨钢、钨材、钨化工和硬质合
金。钨钢是耐热合金钢，具有良好的耐高温力学性能，是基础工业材料；钨材
主要包括钨丝，是照明、电子等行业的关键材料；钨的化合物可用来制造染料、
颜料、油墨、电镀，还用作催化剂和润滑剂等；而用钨制造的硬质合金则具有
超高硬度和优异的耐磨性，用于制造各种切削工具、刀具、钻具和耐磨零部件。
2、境外业务
公司于境外业务主要包括：
（1）于澳大利亚境内运营 NPM 铜金矿
公司间接持有 NPM 80％权益。该矿主要业务范围覆盖铜金属的采、选，主要产品为铜精矿，副产品为黄金。
（2）于巴西境内运营CIL磷矿和NML铌矿
公司间接持有巴西CIL磷矿业务100％权益，该矿业务范围覆盖磷全产业链，磷矿开采方式为露天开采作业，主要产品包括：高浓度磷肥（MAP、GTSP）、低浓度磷肥（SSG、SSP粉末等）、动物饲料补充剂(DCP）、中间产品磷酸和硫酸（硫酸主要自用）以及相关副产品（石膏、氟硅酸）等。
公司间接持有巴西NML铌矿100％权益，该矿业务范围覆盖铌矿石开采、加工，主要产品为铌铁。该矿通过对铌矿石进行破碎、格筛、浓缩、浸出及冶炼等工序进行加工。
（3）于刚果（金）境内运营的TFM铜钴矿。
公司间接持有56％权益，同时拥有24％股权的独家购买权。业务范围覆盖铜、钴矿石的勘探、开采、提炼、加工和销售，拥有6个矿产开采权、近1,500平方公里的矿区、从开采到加工的全套工艺和流程。主要产品为电解铜和氢氧化钴。
公司于境外主要产品用途如下：产品名称
铜是人类最早使用的金属之一，熔点较高，导电及导热性能良好，化学性质稳定，
被广泛应用于电力、电子、建筑、机械制造、军工等行业。铜的下游需求主要来自于
电力、空调制冷、交通运输、电子等行业。
钴是一种具有光泽的钢灰色金属，熔点高，在常温下不和水作用，是生产电池材
料、高温合金、硬质合金、磁性材料的重要原料。常见的钴化合物有氧化钴、硫酸钴、
氯化钴、碳酸钴、氢氧化钴等，在整个钴产业中，硫酸钴和氯化钴是最重要的中间产
品，其他产品基本都由这两个中间品得来。从当前钴的下游应用领域来看，钴化学品
主要用于电池材料，高温合金和硬质合金也是钴的重要应用领域。
铌铁最主要的用途是生产低合金高强度结构钢（High-strength Low-alloy Steel，简
2017 年年度报告
称HSLA 钢）。HSLA 钢是合金钢的一种，含碳量0.05％至0.25％，并含有不超过2％的
锰和其他元素，如铜、镍、铌、氮、钒、铬、钼、钛、钙、稀土和锆等。HSLA 钢较
碳素结构钢（Carbon Steel）具备更强的韧性、耐腐蚀性、焊接性能、冷热压力加工性
能以及较低的脆性转变温度，广泛应用于汽车、卡车、吊车与起重机、桥梁和其他需
要较大承重及较高强度重量比的建筑。
磷（二）、经营模式
公司业务采取集中经营、分级管理的经营模式。同时，公司一直致力于寻求全球范围内优势资源类项目投资。
1、采购模式
采取大宗物资采购招投标制度，对未达到招投标标准的物资实行集中竞价、分级听证的方式，最终实施集中采购、分级负责、分层供应。其中，用于矿山采矿的爆破器材等政府实行许可买卖管理的特殊商品，公司在法律法规许可的范围内，对该类物资实行定点采购模式。
2、生产模式
采用大规模、批量化、连续化的生产模式。根据矿山储量及服务年限,在充分市场调查与研究基础上制订生产计划,决定最优的产量水平。
3、销售模式
主要产品有钼、钨、铜、钴、铌及磷等相关产品。其中：
（1）钼、钨相关产品采用“生产厂—消费用户”的直销模式，辅以“生产厂—第三方贸易商—消费用户”的经销模式；
（2）铜、钴主要产品为电解铜、铜精矿和氢氧化钴。电解铜主要销售给包括荷兰的托克集团(Trafigura Beheer BV)在内的大宗商品贸易商和铜冶炼厂；氢氧化钴主要销售给芬兰的Freeport
2017 年年度报告Cobalt及中国的钴冶炼厂商；
（3）铌产品为铌铁。公司建立了与终端客户直接销售的营销策略，面向来自欧洲、亚洲及北美洲的不同客户群体直接销售。同时，已在中国国内向公司钼铁客户推广铌铁销售；
（4）磷产品客户主要为化肥混合商。化肥混合商按不同的配方将公司的磷肥和其他辅料混合调制生产出混合化肥，并销售给终端用户。（三）、行业情况
公司为全球前五大钼生产商。钼产品主要销售市场为中国境内。价格走势一般受下面几种因素制约：经济发展因素、供需状况、投机因素和突发事件。由于钼主要应用于钢铁行业，钼价变动与钢铁市场关系紧密。二零零八年受全球金融危机影响，使拉动钼需求增长的钢铁急剧减产，导致本已走弱的不锈钢市场雪上加霜。加之国内外新型钼矿山的陆续投产，导致钼行业供应量持续攀升，产能过剩加剧，国际钼价一再下挫。二零零九年至二零一五年钼价一直处于下行通道，低位式震荡。二零一六年国内钼企业在中国供给侧改革的影响下，低效及高成本产能相继关停、减产，叠加趋严并常态化的环保检查，供给端产能过剩的情况逐步出清。二零一七年钢铁行业在供给侧改革以及环保督查常态化影响下，加快产业结构调整和产品升级，下游高端钢材市场供需预期提升，钢铁企业经营环境有所好转，引领钼消费逐步升温。
公司为全球最大白钨生产商，钨产品主要销售市场为中国境内。目前所开采的三道庄矿山为全球最大的在产单体钨矿山。中国作为最大的钨生产国，占据全球超过80％的钨供应量。近年来公司所处的钨行业长期处于产能过剩、供大于求及去库存的现状，在需求减弱、库存难去的压力下，钨金属市场行情持续低位震荡。市场价格一度跌破钨生产企业成本线，导致部分矿企停产或控制产量，市场总体产能释放下降。二零一七年以来，日渐趋严的环保与安全核查带来矿山停产，钨矿山下游厂商库存消耗，钨市场供需再度进入供不应求的局面。与此同时，伴随着海外经济的复苏、国内经济的企稳回升，国内钨产品出口量同比大增，采掘业、机械加工业、建筑业、化工业等行业对硬质合金及钨化工产品的需求量增加，钨价格有望重启上涨态势。
公司为全球领先的铜生产商，于国际市场销售铜产品，铜作为重要的基础工业原材料之一，由于同时具备工业属性和金融属性，是工业生产、居民生活中不可或缺的材料，其消费量在有色金属材料中仅次于铝。从主要消费地区来看，美国、日本及西欧作为传统三大铜消费地区，消费维持在较稳定的水平。铜价自二零一一年至二零一五年持续下降，行业亏损严重，导致该阶段矿山建设放缓。近年来，世界矿山“老龄化”的趋势越来越严重，全球约有一半的铜矿山的矿龄已超过50年。由于开采时间长，矿山品位逐年下降。铜下游需求则呈现稳定格局，新能源汽车用铜量大增，有望成为下游需求新增长点。全球经济持续复苏，美国特朗普基建方案、中国倡议的“一带一路”发展计划以及以印度为首的新兴经济体将步入铜消费高峰期。铜价自二零一六年中即开
2017 年年度报告启上涨态势，基础设施建设投资成为新增需求，铜价在二零一七年七月份出现一轮新的涨幅。未来几年虽然有新的铜矿产能的释放，但新增产能不大，难以对整个供需格局产生大的影响，而随着新一轮需求的崛起，未来铜过剩量将继续缩减，铜价运行中枢有望进一步上行。
公司为全球第二大钴生产商，于国际市场销售氢氧化钴。根据美国地质调查局二零一七年统计，二零一六年全球已探明陆地钴资源储量约为710万吨，储量高度集中在刚果（金），澳大利亚和古巴。其中，刚果（金）二零一六年钴储量为340万吨，占全球钴总储量的47.9％，位居全球第一。长期以来，钴的矿物或钴的化合物一直用作陶瓷、玻璃、珐琅的釉料。到20世纪，钴及其合金在电机、机械、化工、航空和航天等工业部门得到广泛的应用，并成为一种重要的战略金属，消费量逐年增加。钴是锂电池正极最常见的金属材料之一，用碳酸锂与氧化钴制成的钴酸锂是现代应用最普遍的高能电池正极材料。当前电池材料占钴总消费的60％左右。未来产能扩张主要来自嘉能可和欧亚资源，其中：嘉能可 Katanga 矿一期预计二零一八年投产，欧亚资源新增产能预计二零一九年起才能逐步投放。随着三元材料不断推广，钴需求将不断提升，目前市场新投入在建冶炼厂居多，未来或将由钴产品短缺传导至钴矿短缺，受益于新能源汽车的快速发展对三元电池的需求以及中国钴收储的影响，市场上钴的库存在逐步减少，在预期需求的刺激下钴价大幅增长。
公司为全球第二大铌生产商，于国际市场销售铌铁。铌行业全球市场集中度非常高，CBMM占据全球市场80％-85％的产量，是行业中的绝对主导，对铌价格走势具有较强的影响力，且控制着全球铌产品扩产计划的进度，因此铌价格在历史上一直保持较为稳定的水平。铌是高品质钢材必不可缺的原材料之一、替代品极少、在钢铁生产中的用量较小使之在钢铁生产中成本占比较低，以上因素使得铌铁需求的价格弹性较低，表现相对稳定。二零一七年随着钢铁行业的持续回暖，铌的需要持续增加，对铌价格得到有力支撑。
6、磷行业（巴西）
公司为巴西第二大磷肥生产商，于巴西市场销售磷肥产品。巴西是世界主要农产品（包括大豆、玉米、甘蔗、咖啡、橙子、牛肉和鸡肉等）生产国和出口国之一。伴随对肥料的高度需求量，巴西成为世界上第四大肥料消费国，每年的需求量远远超过其国内生产量。MAP 和过磷酸钙(“SSP”)分别是巴西市场上主要的高、低浓缩磷肥产品。
巴西磷矿储量并不丰富，且磷矿中的 P2O5 含量相对较低，需从俄罗斯、美国、中国等国家进口大量的化肥产品。为鼓励农业及相关产业的发展，巴西联邦政府及各州政府均在税收方面对化肥生产商实行优惠政策，鉴于巴西农业发展较快，未来对磷肥的需求量将保持稳定增长。公司所属两个磷化工厂均位于巴西农业中心地带，地域优势明显，使公司成为重要地区生产成本最低的生产商之一。
2017 年年度报告二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明√适用 □不适用
截止 2017 年 12 月 31 日，本公司资产总额 978.37 亿元
公司主要海外资产情况如下：
1、2016 年公司收购自由港集团旗下位于刚果（金）境内的 TFM 铜钴业务 56％股权并完成交割，2017 年 4 月 20 日，BHR 自 THL 收购的原 Lundin 壳公司 100％股权已完成交割，BHR 间接持有 TFM 24％股权，BHR 已与公司签署合作协议，授予公司该部分股权的独家购买权。
公司通过位于香港的间接控制的全资子公司 CMOC DRC Limited 实现对刚果（金）TFM 铜钴业务进行控制，通过独家购买权协议对 BHR 构成实质控制。截止 2017 年 12 月 31 日，CMOC DRCLimited 及 BHR 公司资产总额 458.74 亿元，占 2017 年末公司经审计总资产的 46.89％，2017 年度上述业务共实现归属于母公司股东净利润 19.23 亿元，占公司当年度归属于母公司股东净利润的70.49％。
2、2016 年公司收购英美资源集团旗下位于巴西境内的铌、磷业务 100％股权并完成交割。公司通过位于卢森堡的间接控制的全资子公司卢森堡 SPV 实现对巴西铌、磷业务进行控制。
截止 2017 年 12 月 31 日，卢森堡 SPV 公司合并资产总额 141.39 亿元，占 2017 年末公司经审计合并总资产的 14.45％，2017 年度共实现归属于母公司股东净利润 1.35 亿元，占公司当年度归属于母公司股东净利润的 4.94％。
公司与 BHR 签署相关协议情况详见公司于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)、香港交易及结算所有限公司网站（www.hkexnews.hk）及本公司网站（www.chinamoly.com）发布的相关公告。
其中：境外资产 661.39（单位：亿元 币种：人民币），占总资产的比例为 67.60％。三、报告期内核心竞争力分析√适用 □不适用
1、本公司拥有储量丰富的优质资源及储备。本公司目前正在运营的栾川三道庄钼钨矿，为特大型原生钼钨共生矿，属于全球最大的原生钼矿田--栾川钼矿田的一部分，也是中国第二大白钨矿床；本公司合营公司富川矿业拥有的栾川上房沟钼矿紧邻三道庄钼钨矿，是同属栾川钼矿田的另一特大型原生钼矿；公司控股子公司拥有新疆哈密市东戈壁钼矿的采矿权，该矿是近年探明的一处特大型优质钼矿；公司在澳大利亚运营 NPM 铜金矿，为澳大利亚第四大在产铜金矿；公司于刚果（金）运营的 TFM 铜钴矿是全球范围内储量最大、品位最高的铜钴矿之一；公司于巴西运营的铌磷矿区储量丰富，勘探前景广阔，拥有世界第二大铌矿资源和目前巴西品位最高的P2O5 资源。公司所拥有的以上资源类项目均具有较好的勘探前景。
2、本公司拥有多品种资源组合，综合提升抗风险能力。本公司目前拥有铜、钼、钨、钴、铌、磷以及副产金、银等组合，覆盖了基本金属、稀有金属和贵金属，同时通过磷资源介入农业应用领域。铜作为重要的消费金属，具有广泛的应用前景；钴是一种非常稀缺的金属资源，是重
2017 年年度报告要的战略资源之一，其陆地资源储量较少；铌金属的周期波动性比其他有色金属弱，价格相对稳定，为公司有效减弱行业波动的风险；磷主要应用于农业领域，业务所在地巴西拥有全球最大面积的潜在可耕作土地，是全球第四大磷消费国，但缺少磷矿资源，地域优势明显、发展较为平稳，有利于公司业务的多元化和分散化。
3、本公司生产技术先进，成本极具竞争优势。公司目前生产运营的矿山（除 NPM 外）全部采用高效的大型露天开采作业，公司通过开采及运输程序自动化，加强采矿及矿石运送的效率，开采成本较低；公司的选矿业务采用了先进的技术与设备，以实施流程自动化控制，进而实现较低单位选矿成本。此外，公司通过对伴生有益资源综合回收获得有价值的副产品，增强了运营矿山的盈利能力，扩大成本竞争优势。公司于澳大利亚运营的 NPM 矿山采用先进的分块崩落技术开采，其井下自然崩落法开采技术自动化程度已达到 100％。公司所属各个业务板块的现金成本均位于行业领先水平，具有较强的国际竞争力。
4、本公司拥有较为完整的一体化产业链条。本公司拥有先进的一体化采矿、选矿设施，同时具备冶炼和化工等生产能力，保证钼精矿、钨精矿、钼铁、仲钨酸铵、电解铜、铜精矿、氢氧化钴、铌铁、磷肥产品的产量与质量，以供直接销售或为下游客户提供所需原料。公司拥有国内最大的钼铁、氧化钼生产能力。公司于巴西运营的磷业务覆盖全产业链，经过多年的经营及持续的完善，已形成一套独特、高效的运营模式，能充分发挥协同作用，在保证产品质量的同时最大程度降低公司生产成本。公司一体化产业链结构使本公司能快速改变产品组合以适应市场及客户要求，向下游客户提供品质稳定的产品。
5、本公司拥有领先的资源综合利用技术优势和前景，实现资源高效回收。公司目前主要开采运营矿山均为多品种、可回收资源的共生矿山。本公司积极推进资源综合利用工作。于境内，公司主要开采运营的三道庄钼钨矿，从钼尾矿中回收副产矿白钨，使公司跃升为国内最大的钨生产商；副产铜、铼实现工业化生产后已为公司带来新的利润增长点；副产萤石综合回收小型工业化生产正在稳步推进。于境外，公司于刚果（金）境内运营 TFM 铜钴矿，自铜矿尾矿中回收钴，钴产量位居全球第二位；于巴西运营的铌业务中部分铌产量来自于磷矿加工后的尾矿综合回收，铌产量位居全球第二位。未来公司境内外资源综合回收业务在生产工艺、技术研发方面可相互借鉴，拓展发展前景。
6、本公司拥有强大的技术研发能力。本公司拥有技术研发人员 1,565 人，并设立省级技术中心，拥有博士后科研工作站，研发能力同行业领先。公司研发的多项科研成果成功实现产业化，成为行业技术进步的引擎，于 2017 年通过高新技术企业复审。公司在全国钼行业最早将焙烧产生的二氧化硫全部回收制作硫酸。公司联合中南大学研发的从低品位白钨中生产仲钨酸铵技术，大大降低了废水排放，解决了钨冶炼过程中的＼&三废＼&治理难题。2006 年，本公司被国土资源部授予＼&全国矿产资源合理开发利用先进矿山企业＼&荣誉称号。2011 年 9 月，本公司被国土资源部、财政部共同确定为全国首批矿产资源综合利用示范基地之一。2016 年，本公司被中国有色金属学会及中国有色金属工业协会授予“中国有色金属工业科学技术一等奖”，被中国工业经济联合会授予“中
2017 年年度报告国工业大奖提名奖”。2017 年被河南省工业和信息化委员会授予“2017 年河南省工业企业质量标杆”荣誉称号。
7、本公司拥有经验丰富的管理团队，具备国际化业务运营和管理经验。本公司的高级管理团队在采矿、浮选、冶炼及下游业务领域拥有丰富的行业执业经验。公司核心管理人员经历了多年的 H 股、A 股上市公司管理，并对国内外行业发展趋势有较深的认识和了解，及时调整公司发展战略，在激烈的国际市场竞争中占得先机。公司积累了丰富的项目并购和管理经验，2017 年 7月 A 股 180 亿元非公开发行股票顺利完成，获得 2.15 倍的超额认购。
8、本公司拥有健康的资产负债结构及独特而精准的战略视野。公司制定了清晰的发展战略，拥有高效的执行和管理团队，目前运营业务均拥有强大的现金创造能力，公司非公开发行股票完成后，资本结构得到改善，资产负债率保持在一个健康的水平之内，有效支撑公司成为具有全球视野、具备深度行业整合能力的国际化资源公司。
经营情况讨论与分析
董事长信函尊敬的各位股东：
随着全球大宗商品的复苏，得益于我们在行业周期底部完成的重大收购，我们开始迎来收获季节。我很荣幸地向您报告，2017 年度我们实现集团合并净利润 36 亿元，同比增长 253％，其中：归属于母公司股东净利润 27 亿元，同比增长 173％。经营性净现金流 84 亿元，同比增长 189％。截止年末可动用现金储备达 265 亿元。我们将继续保持长期和相对稳定的高比例现金分红政策，董事会已建议向股东派发年度股息共计人民币 16.42 亿元（含税）。
凭借独特稀缺的产品组合，我们分享着国内产业结构升级和全球新能源汽车行业蓬勃发展带来的惊喜，并得到了资本市场的热捧。过去 12 个月公司 A 股和 H 股股价累计涨幅分别达到 186％和 270％，是全球矿业板块表现最佳的股票之一。公司总市值保持在 1,500 亿元之上，跻身全球矿业上市公司前列。这充分体现了投资人对公司战略部署、时机把握以及高效执行的认可。回顾
收购完成仅仅是开始，平稳过渡是第一项任务。作为矿业公司，我们始终把践行最高安全环保标准视作第一优先。刚果（金）和巴西去年的 LTI 指标分别为 3 和 2，与收购前相比均有较大幅度提升。澳洲创下了连续 134 天零伤害的历史最好记录。国内业务全面推行十大安全准则并开始采用国际行业评价体系。在执行包括系统迁移、巴西区域中心搬迁、凤凰城办公室组建等多重
2017 年年度报告过渡期任务的同时，我们还经受了罕见雨季的影响以及原材料成本上升的情况。尽管如此，刚果（金）和巴西各项产品产量和成本总体均保持了稳定。安全与稳定运营这两个重要指标凸显出我们顺利实现了平稳过渡。
我们注重资产负债表的持续管理和优化。去年七月我们成功完成了 A 股增发，募集资金 180亿元，这是国内资本市场近两年来最大规模的融资之一。本次发行获得 2.15 倍超额认购，引入了中国国有企业产业结构调整基金、博时基金等八家高质量的长线机构投资者。本次融资大幅优化了公司资产负债结构。截止去年底，公司总负债率降至 53.1％，有息净负债率仅 10.4％。
我们推行精细化管理理念，坚信成本的降低来自点点滴滴。例如，巴西业务内部推行的“Kaizen计划”，该计划激发所有员工从身边日常工作的细节中挖掘降成本的措施。同时，我们通过采选布局优化和工艺流程再造来进一步推动成本下降。我们一贯重视并持续投资于技术革新，因为我们坚信长期性的、结构性的成本降低来源于此。去年我们在这些方面取得了许多新的成绩，例如，受到我们澳洲 NPM 铜金矿无人驾驶地下采矿作业的启发，我们自主开发了远程控制卡车、挖掘机、高风压潜孔钻机进行露天采矿作业的智能采矿生产线，有效解决危险区域的作业安全，大幅度降低采矿成本，改善了工人作业条件，并获得中国有色金属工业科技进步一等奖。
我们通过优化产品结构和提升产品质量来进一步提高盈利水平。钨业务板块的 APT 项目是国土资源部支持的资源综合利用示范基地项目。该项目不仅创造了钨湿法冶炼行业最快的工程建设及达产速度，其生产工艺在国际国内均为首创，具有回收率高、成本低、综合回收效果好的特点。特别是解决了该行业长期以来的环保难题，基本上做到了废渣废水的零排放，而且还通过回收钼等副产品大幅降低了生产成本，同时提升了钨板块销售价格水平。该项目已达到国际领先水平，并获得了中国产学研合作创新成果奖一等奖。
去年四月，我们获得独家购买权成功锁定刚果（金）TFM 铜钴矿 24％权益，将我们对该世界级资产的实际控制权益提高至 80％。另外，公司参与设立的 New China Capital Legend Limited 自然资源投资基金，于去年底签署协议拟收购全球第三大有色金属贸易商，该交易预计将于今年上半年完成交割。展望 - 迎接更大的挑战
2017 年我们完成了收购后的平稳过渡，2018 年的重点将是高效整合。海外位于澳洲、南美洲和非洲的不同品种的运营资产，面临不同的语言和当地环境，各自曾隶属于不同的国际大型矿业公司；再加上位于美国凤凰城的国际办公室，正在成长的集团管理总部，来自五湖四海、世界各
2017 年年度报告地新加盟的团队，不同的文化和背景，所有这些都意味着整合面临的巨大挑战。但有一点是共同的：我们同属于一个 CMOC 大家庭。我们将致力于构建统一的、包容的、强大的 CMOC 文化和价值观。我们将向市场证明，CMOC 不仅能够并购，也能够管理好并购的资产，通过高效整合实现价值再造。
矿业是一个传统行业，其产品具有同质化特点，商业逻辑很简单：保持行业最具成本竞争优势。成本竞争优势来自同样重要的两个方面：资源禀赋和卓越管理。资源禀赋是老天给的，可以通过成功勘探和收购来获得。卓越管理靠练内功，是一个持续过程。企业管理是一门无止境的学问，东方和西方各有所长，每家公司风格迥异，没有模式可以照搬。作为总部在中国的国际化公司，我们需要在建立企业核心价值观过程中发扬中华民族精神，同时保持绝对开放和包容的心态。
成功已属于过去，我们不会安于现状、止步于此。2018 年是我们新征程的起点，我们将怀揣伟大梦想，不忘初心，果断行动，奋力前行。衷心感谢
本人感谢股东们、地方政府和社区、客户和合作伙伴对本集团的高度信任和一如既往的支持，亦衷心感谢各董事会成员、境内外管理团队及全体员工对本集团今日之成就所做出的辛勤努力和卓越贡献。
二零一八年三月二十九日一、经营情况讨论与分析
报告期内，本公司收入主要来自铜、钴、钼、钨、铌和磷等相关产品，公司业绩主要受到前述资源品种价格波动的影响，同时公司 NPM 亦有副产黄金的销售，黄金的价格波动亦会对公司业绩产生一定影响。（一）市场回顾
1、报告期内本公司相关产品价格同期比较
公司相关产品国内市场价格情况
同比（％）
2017 年年度报告
钼精矿（元／吨度）
钼铁（万元／吨）
黑钨精矿（元／吨度）
APT（万元／吨）
备注：上表中价格信息来源于国内相关网站。
公司相关产品国际市场价格情况
同比（％）
氧化钼（美元／磅钼）
阴极铜（美元／吨）
金属钴（美元／磅）
磷酸一铵（美元／吨）
备注：氧化钼价格信息来自相关国际网站；铜价格信息为伦敦金属交易所（LME）平均价格；钴价格信息来自 LME；磷肥价格为 CRU 统计的巴西 MAP 平均价格。
2017 年年度报告
2、分板块市场回顾
（1）钼市场
本公司主要钼产品为钼铁，主要销售市场为中国境内。二零一七年国内宏观经济运行总体呈稳中有进态势。钢铁行业在供给侧改革以及环保督查常态化影响下，不锈钢产量持续增加，企业经营环境有所好转。而钼原料货源阶段性紧张，需求阶段性增加，国外钼市也阶段性出现上涨趋势。内外部环境因素共同作用，助推国内钼市行情波段反弹。第一季度前期大型钢厂库存充裕，中小钢厂多数停产，市场无需求支撑，产品价格微幅调整。后期实际需求提升以及市场炒作因素，国内原料价格连创新高，钼铁价格也是稳步回升。第二季度前期钼原料端行情高位企稳，加上东北地区环保影响因素的不确定性，钼市场行情变化不大；后期钢铁企业含钼钢产量略有下降，需求萎缩而供应未减，库存积累导致钼铁企业竞价出货，国内钼市行情弱势回调。第三季度国内钼市场淡季需求未减，钼精矿交易量稳定，市场货源紧张，钢厂整体需求稳中有增，钼铁企业现货库存不多，行情震荡走高。第四季度矿山资金、库存压力不大，钢厂需求量稳定，再加上环保影响，钼市行情稳中上涨，尤其是十二月因钼原料端货源持续紧张，而下游钢厂正常需求加提前备货，国内钼价稳固向好。
二零一七年钼精矿平均价格为人民币 1,225 元／吨度，同比上涨 34.62％，最低价格为人民币1,000 元／吨度，最高价格为人民币 1,500 元／吨度；全年钼铁平均价格为人民币 8.61 万元／吨，同比增长 28.32 ％，最低价格为人民币 7.1 万元／吨，最高价格为人民币 10.8 万元／吨。
二零一七年MW（美国金属周刊）氧化钼平均价格为8.21美元／磅钼，同比上涨26.5％，最低价格为6.8美元／磅钼，最高价格为10.5美元／磅钼。
（2）钨市场
本公司主要钨产品为钨精矿和仲钨酸铵（APT），销售市场为中国境内。二零一七年受成本制约加上环保核查影响，矿山总体开工率变化不大，再加上大型企业销售策略的主基调仍是惜售，原料现货阶段性紧张助推国内钨市行情阶段性反弹。第一季度大型钨矿山企业供应中国收储订单及长期定单，中小矿山开工率不足，原料供应偏紧，下游企业备货普遍不足，为维持运营只能接受高报价，钨市行情稳中缓慢回升。第二季度前期环保核查趋严带来部分钨企业进一步停产，上游原料现货供应紧缺，在下游需求未减的情况下，钨市场行情坚挺。后期市场传统淡季，买方看空后市，不断压价，钨市行情稳中趋弱。第三季度进入行业传统淡季后，终端需求改善不大，但因环保检查和天气原因导致矿山开工不足，产出量少，钨精矿低价库存消耗明显，钨市行情走势得以阶段性上涨。第四季度前期终端需求没有改善，对上游原料消耗能力有限，市场观望心态较重，钨市行情震荡回落；后期矿山受天气以及环保影响，开工率进一步减少，在原料供货不足的情况下，持货商惜售心态加强，钨市行情逐步回暖。
2017 年年度报告
二零一七年，国内65％黑钨精矿平均价格为人民币8.96万元／吨，同比上涨31.49 ％，最低价格为人民币7.2万元╱吨，最高价格人民币12.0万元／吨；APT平均价格为人民币13.86万元／吨，同比上涨30.63 ％，最低价格为人民币10.90万元／吨，最高价格为人民币18.5万元／吨。
据英国金属导报（Metal Bulletin）数据显示，二零一七年欧洲市场APT平均价格242美元／吨度，同比上涨26％，最低价格187美元／吨度，最高价格301美元／吨度。
（3）铜市场
本公司于国际市场上销售铜产品，主要为阴极铜，亦有小部分铜精矿。二零一七年全年，铜价格大体维持上升趋势，升幅接近30％。铜价格攀升多现于二零一七年下半年，全球经济向好的信号以及投资者情绪高涨也支撑了铜价格的上涨。因预计二零一八年全球可能会出现诸多劳资谈判事件，市场预期供需基本面趋紧，因此铜价格上涨于十二月加快涨幅。基准LME现货结算价在二零一七年末为7,207美元／吨，较年初上升30％。LME，Comex以及上海交易所库存变动较大，二零一七年末的库存水平较二零一六年末下降6％。年度铜精矿加工／精炼费为92.50美元／吨，但现货价格在全年大多数时候均维持在基准水平以下。二零一八年长期粗炼费／精炼费合约谈判在二零一七年十二月取得微弱进展，在此背景下，中国铜原料联合谈判组于二零一八年初将二零一八年基准粗炼及精炼费定为82.25美元／吨；从铜矿生产商的角度而言，该基准水平下降12％。
（4）钴市场
本公司为全球第二大钴生产商，钴产品为氢氧化钴，于国际市场销售。二零一七年初，钴基价为 14.30 美元／磅，二零一七年十二月末收于 35.00 美元／磅，全年涨幅约为 145％（根据金属导报低品位钴报价）。钴价格上涨主要受到电池市场强劲需求所驱动，汽车行业未来数年电动汽车的激进版图刺激了相关需求。另一方面，先前未涉足钴市场的其他市场参与者纷纷入市，成为钴价格上涨的另一助推剂，这些参与者包括金融投资者，他们将钴视为一类资产以期从中获利。
（5）铌市场
本公司为全球第二大铌生产商，铌产品为铌铁，主要于国际市场销售，亦有少量于国内市场销售，是全球钢铁行业（为铌的主要终端市场，占铌总消费量约 90％）的重要供货商之一。与其他用于钢铁生产的大宗商品相比，炼钢对铌的需求相对缺乏弹性，因为铌仅占钢铁生产成本的一小部分。
全球整体钢铁需求于二零一七年上升 5.3％，大幅高于近几年的需求水平。市场对于含铌钢的需求旺盛（包括在汽车、建造行业的应用需求）；同时，油气管线钢的应用需求也出现回温。二零一七年，巴西铌铁出口量较上一年增长 27％，该增长得到终端市场强劲需求的支撑。中国来源于巴西的进口量增长 36％，欧盟的进口量增加 34％，而美国的进口量增加 11％。此外，美国钢铁行业的持续回暖推动铌铁进口量攀升，较上一年增长 11％。在价格方面，上半年的激烈竞争令价格受
2017 年年度报告压；下半年供应条件趋紧，价格有所上涨。
（6）磷市场（巴西）
本公司为巴西第二大磷肥生产商，主要于巴西市场销售磷肥。巴西是全球重要的农产品生产国及出口国之一，这些农产品包括大豆、玉米、蔗糖、咖啡豆、柑橘、牛肉以及鸡肉。巴西对化肥的需求旺盛，是世界第四大化肥消费国，每年的需求量远超国内产量。在巴西市场上磷酸一铵(MAP)属高浓度磷肥产品，过磷酸钙(“SSP”)属低浓度磷肥产品。
二零一七年巴西化肥交付量较二零一六年上升 1％，约为 3,450 万吨，主要得益于易货比率（肥料成本与农作物商品价格相比）处于合理水平且磷肥需求攀升（超过 1,300 万吨）。需求在年初增长尤为强劲，将一季度的化肥价格推至高位。 MAP CFR 巴西价格于第二季度及第三季度有所回落；但之后直至年末，价格回弹，于十二月达到 405 美元／吨。二零一七年 MAP CFR 均价为 367 美元／吨。
3、行业政策
（1）、中国境内
钨矿开采总量控制指标
为保护和合理开发优势矿产资源，按照保护性开采特定矿种相关规定，2017年继续对稀土矿、钨矿实行开采总量控制。根据实际需要，2017年度稀土矿、钨矿开采总量控制指标分两批下达。国土资源部于日下达了第一批通知《国土资源部关于下达2017年度稀土矿钨矿开采总量控制指标（第一批）的通知》，通知中下达第一批钨精矿（三氧化钨含量65％）开采总量控制指标为45,650吨，其中主采指标36,650吨，综合利用指标9,000吨。于日下达全年通知《国土资源部关于下达2017年度稀土矿钨矿开采总量控制指标的通知》，通知中下达2017年全年（含第一批通知数量）全国钨精矿（三氧化钨含量65％）开采总量控制指标为91,300吨。
日,全国人大常委会表决通过《环境保护税法》,按照“税负平移”原则将现行排污费改为环保税。环境税将于日起开征。
环保税税目:大的分类包括大气污染物、水污染物、固体废物和噪声四类。
计算方法与收费标准：对大气污染物、水污染物,沿用了现行污染物当量值表,并按照现行方法即以排放量折合的污染当量数作为计税依据。鼓励地方政府按照各自情况上调收取标准,在现行排污收费标准规定的下限基础上,增设上限,即不超过最低标准的十倍。
环保税增加企业减排的税收减免档次。排污费制度规定,纳税人排放应税大气污染物或者水污染物的浓度值低于规定标准 50％的,减半征收环境保护税。环境税则设一档减排税收减免,即：纳税人排放应税大气污染物或者水污染物的浓度值低于规定标准 30％的,减按 75％征收环境保护税。
2017 年年度报告
本公司原高新技术企业证书有效期满后，根据中国政府有关规定申请进行的重新认定。日收到河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国家税务局和河南省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR），发证时间为日，有效期为三年。公司自通过高新技术企业重新认定起连续三年（2017年至2019年）可继续享受国家关于高新技术企业的税收优惠政策，即按15％的税率缴纳企业所得税。
（2）、中国境外
铌、磷业务（巴西）
在巴西，相关业务（矿场以及工厂）受到国家矿业生产部以及劳工、环境及文化遗产机构的共同监管。所有监管机构向市、州以及联邦政府、公诉人以及环保机构汇报工作，有权责令整个行业采取污染控制与治理措施，以减少 SO2、NH3、氟化物、粉尘以及其他可能破坏环境及附近小区的排放物。磷、铌矿场开采的矿石存在放射性物质，需要遵守一系列规定严防这些物质直接与公众接触。
公司已执行所有相关防控措施，并全面遵守相关限制与规定。
二零一七年十二月，巴西政府颁布两项新的开采法律：联邦法例 n. 13,540 修订有关释放CFEM 的方式，而联邦法例 n. 13,575 宣布成立一个新的监管机构。随后，政府颁布法令 n. 9252，设定有关厘定消费及出口交易中矿产使用费的参考值。
铜、金相关产品（澳大利亚）
新南威尔士的矿产开采活动主要受一九九二年采矿法案的管制，由贸易与投资部监管。新南威尔士政府拥有新南威尔士所有矿产资源的所有权，在新南威尔士的所有矿产勘探及开采活动必须获得有效授权以及开采牌照。根据一九九二年采矿法案，必须就所有由开采牌照持有人恢复的公营及私营矿区支付矿产使用费。
新南威尔士二零一三年工作健康与安全（矿场及石油开采地）法案以及新南威尔士二零一四年工作健康与安全（矿场及石油开采地）规例吸纳特别矿场安全法例以及通用工作健康与安全法例，同时为矿场安全监管制定独立法律框架。
铜、钴相关产品（刚果（金））
根据环境社会影响评估(“ESIA”)，公司继续以促进项目及周边社区可持续发展的方式开发项目。在 2017 年下半年，TFM 矿区的运营继续执行与国际矿业和矿物可持续发展原则相一致的持续改进计划，包括在社区饮用水和其他基础设施方面的投资，农业的生计生产项目，通过职业培训发展教育机会。
（二）业务回顾
报告期内，本公司实现钼产量16,717吨，单位现金生产成本为54,638元／吨；
2017 年年度报告
报告期内，本公司实现钨产量11,744吨（不含豫鹭矿业），单位现金生产成本为17,896元／吨；
3、铜、钴板块
报告期内，按80％权益计算，NPM实现可销售铜金属生产量34,913吨，C1现金成本0.92美元／磅；实现可销售黄金产量28,198盎司。
报告期内，TFM铜钴矿实现铜金属生产量213,843吨，C1现金成本0.15美元／磅；实现钴金属产量16,419吨。
4、铌、磷板块
报告期内，巴西实现磷肥（高分析化肥+低分析化肥）生产量1,152,554吨；实现铌金属产量8,674吨。
（三）经营回顾
二零一七年伴随着全球经济出现持续回暖，以铜为代表的大宗商品价格出现确定性上涨，叠加新能源汽车领域的爆发性增长带来的钴价跳涨，以及中国供给侧改革使得中国不锈钢产量稳步提升带来的钼消费需求增长。公司各个业务板块经营持续向好。
1、独家锁定刚果（金）铜钴业务少数股东权益，巩固海外并购成果，提升话语权及控制力；
公司与BHR于日签署《洛阳栾川钼业集团股份有限公司与BHR NewwoodInvestmentManagement Limited 关于TenkeFungurume矿区投资合作项目之合作框架协议》，BHR排他且不可撤销地授予公司TFM24％少数股权的独家购买权。BHR收购TFM少数股权项目已于4月20日完成交割。公司在已实施完毕并间接持有TFM56％的权益的基础上，通过合作取得TFM24％的权益的独家购买权，实际享有刚果（金）TFM80％的权益，进一步增强项目的话语权和控制力，提升公司盈利能力和抗风险能力；
2、顺利完成A股非公开发行股票，有效改善资产负债结构，增强公司实力；
公司180亿元人民币非公开发行A 股股票相关工作已于7月24日顺利完成，发行获得2.15倍的超额认购，认购对象涵盖大型国有投资机构、战略投资机构以及大型公募基金。非公开发行A股股票顺利完成，优化了公司资产负债结构和股权结构，进一步增强了公司实力，为下一步海外优质资源并购奠定了坚实基础。公司A股股票为上证50和沪深300成分指数，同时也是首批纳入MSCI指数的222支大盘A股之一。
3、参与设立资源投资基金，签约全球领先金属贸易商；
2017年11月，洛钼控股作为普通合伙人参与设立规模为10亿美元的NCCL基金，出资金额不超过4.5亿美元，并以该出资为限承担责任。基金首期募集资金50,010万美元，其中公司认缴22,500万美元。2017年12月，基金与Louis Dreyfus Company B.V.（“LDC”）签署《The Sale And PurchaseAgreement》，约定基金购买LDC旗下从事基本金属和贵金属原料和金属贸易平台业务的LouisDreyfus Company Metals B.V.的100％股权。
2017 年年度报告
4、海外资产运营平稳，管理持续改善；
2016年公司两项重大海外并购项目顺利完成交割后，公司一直致力于管控架构改进和完善，管理的融合及人力资源建设。目前海外业务管控平台已基本搭建完成，管理架构进一步优化。在海外项目平稳过渡、稳定运营的同时，公司也致力于寻求运营改善，包括：于巴西业务实现营运效率提升，为降低成本、提高生产运营稳定性以及重新磋商供应链合同而采取若干举措，简化支持部门流程，从而精简成本；于刚果（金）铜钴业务实施并开展了低品位资源的浸出和开发硫化物资源研究等；
5、加强成本管控，提升生产技术指标，资源综合回收利用成效显著，成本优势进一步增强；
报告期内，为巩固和提升公司的成本竞争优势，公司通过一系列精细化管理措施的实施，境内业务板块钼钨选矿回收率得到进一步提升，物资集采率较上年度末再次提高8.38个百分点；通过高效推进能源管理和设备管理，公司选矿药剂、备件消耗及能源消耗水平同比出现较大幅度下降。NPM 为解决原矿品位下降带来的成本上升问题，新的采矿点研究方案及改造方案的可行性研究已经完成。
报告期内，境内业务实现回收副产铜精矿折20％ 4,619吨，增加收入2,566万元；回收副产铼208公斤，增加收入78万元；二次回收钼酸铵578吨，增加收入3,595万元；副产萤石已筹建小型回收系统；铁回收进入扩大工业回收实验。
6、严格要求，狠抓督促落实，安全环保形势平稳；
以实现安全生产零伤害、环保实现零事故为目标，持续保持安全环保高压状态，为公司生产经营创造了良好环境。持续推进“安全行为十大准则”、“危险源辨识预知预控”等安全措施，加大安全检查和隐患整改力度。环保方面，提前布局，加大环保投入，确保环保设备设施正常运行，确保环保合规，为生产经营扫清障碍。建立健全环保责任制，推进环境管理体系建立。2017年国内业务安全环保工作全年实现“零死亡”“零污染”，被河南省人民政府评为洛阳市唯一一家非煤矿山企业“安全生产先进单位”。
7、围绕生产经营，持续加强党建和反腐倡廉工作。
围绕提升公司凝聚力、向心力和执行力，扎实开展企业文化建设工程，促进各单位互相交流、互相学习，为生产经营活动助力。深入开展党规党纪学教活动，积极推进巡察工作，保持反腐倡廉高压态势。二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司净利润由 2016 年度的 101,923.84 万元增加至 359,561.54 万元，增加 257,637.7万元或 253％。其中：归属于母公司所有者净利润为 272,779.62 万元，比 2016 年度的 99,804.06万元增加 172,975.56 万元或 173％。主要原因是公司上年四季度完成了海外并购，同比新增刚果（金）铜钴业务和巴西铌磷业务，同时钼、钨、铜、钴产品销售价格均有上涨因素所致。
2017 年年度报告(一)
主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:万元 币种:人民币
上年同期数
变动比例（％）营业收入
2,414,755.78
694,957.10
247.47营业成本
1,521,194.11
462,381.81
228.99销售费用
137.08管理费用
115,909.40
62.17财务费用
141,697.40
247.58经营活动产生的现金流量净额
842,881.18
291,482.65
189.17投资活动产生的现金流量净额
-410,922.63
-2,764,799.07
85.14筹资活动产生的现金流量净额
737,203.60
2,399,069.00
-69.27研发支出
-6.61营业收入变动原因说明：主要原因是公司 2016 年第四季度完成了刚果（金）铜钴业务和巴西铌磷业务并购，同比合并报告期间增加，同时钼、钨、铜、钴产品销售价格均有上涨，使公司营业收入增加。营业成本变动原因说明：主要原因是公司铜钴、铌磷业务销量的增加，使营业成本增加。销售费用变动原因说明：主要原因是公司新增业务的增加，销售规模扩大，销售费用增加。管理费用变动原因说明：主要原因是公司海外业务规模的扩大，管理费用支出增加。财务费用变动原因说明：主要原因是公司本期利息支出和汇兑损益增加。经营活动产生的现金流量净额：主要原因是公司新增的海外业务以及收入的增加，产生的经营性现金流增加。投资活动产生的现金流量净额：主要原因是公司 2016 年四季度并购海外资产，本年无大额的投资支出。筹资活动产生的现金流量净额：主要原因是公司 2016 年四季度并购海外资产，增加了并购贷款，本年无大额的融资活动。研发支出：本期公司继续保证研发投入，研发支出与上年基本持平。1. 收入和成本分析√适用 □不适用
公司 2016 年第四季度完成刚果（金）铜钴业务和巴西铌磷业务并购，同比合并报告期间增加，同时钼、钨、铜、钴产品销售价格均有上涨，增加了公司的收入和毛利，2017 年公司实现主营业务收入 2,396,855 万元，同比增加 1,717,126 万元；公司实现毛利 890,547 万元，同比增加 661,247万元。
2017 年年度报告(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:万元 币种:人民币
主营业务分行业情况
毛利率比上
年增减（％）
减（％）有色金属采
增加 3.42 个
2,396,854.97
1,506,308.16
234.42矿业
主营业务分产品情况
毛利率比上
年增减（％）
减（％）钼钨相关产
增加 5.45 个
377,228.73
181,935.52
百分点铜金相关产
增加 4.53 个
166,382.55
114,576.06
减少 0.28 个铌相关产品
167,008.15
125,148.41
减少 6.72 个磷相关产品
283,418.56
246,208.42
百分点铜钴相关产
增加 16.90
1,384,463.75
830,216.55
增加 10.92其他
主营业务分地区情况
毛利率比上
年增减（％）
增加 5.73 个
395,581.96
190,158.72
增加 4.53 个
166,382.55
114,576.06
减少 4.28 个
450,426.71
371,356.82
增加 16.90 刚果(金)
1,384,463.75
830,216.55
个百分点主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明√适用 □不适用
公司 2016 年第四季度完成刚果（金）铜钴业务和巴西铌磷业务并购，同比合并报告期间增加。(2). 产销量情况分析表√适用 □不适用
生产量比上 销售量比上 库存量比上
年增减（％） 年增减（％） 年增减（％）钼：吨
-14.99钨：吨
2017 年年度报告铜 金 属 NPM（80％权益）：
-10.59吨铜金属 TFM：
-5.72吨钴金属：吨
49.23铌金属：吨
578.23(HA+LA)：吨产销量情况说明
公司铜金属、钴金属、铌金属和磷肥产销量增加的原因为 2016 年第四季度完成刚果（金）铜钴业务和巴西铌磷业务并购，同比合并报告期间增加。(3). 成本分析表
单位：万元
分行业情况
例(％)有色金属采矿业
695,896.42
46.48 118,797.39
155,926.41
424,311.08
28.34 100,273.00
5.13 40,287.85
144,169.85
9.63 87,198.03
分产品情况
例(％)钼钨相关产品
12.18铜金相关产品
231.27铌相关产品
2017 年年度报告磷相关产品
159,689.63
89.96铜钴相关产品
391,371.75
293,058.67
95.38成本分析其他情况说明√适用 □不适用
2016 年第四季度完成海外资产并购，同比合并报告期间增加，上年同期数字不可比。(4). 主要销售客户及主要供应商情况√适用 □不适用
前五名客户销售额 1,136,114 万元，占年度销售总额 47.05％；其中前五名客户销售额中关联方销售额 0 万元，占年度销售总额 0 ％。
前五名供应商采购额 202,598 万元，占年度采购总额 19.8％；其中前五名供应商采购额中关联方采购额 0 万元，占年度采购总额 0％。其他说明无2. 费用√适用 □不适用
单位：万元
本期发生额
上期发生额
增减幅度（％）销售费用
137.08管理费用
115,909.40
62.17财务费用
141,697.40
100,930.56
247.58所得税费用
178,620.12
161,529.83
945.16销售费用变动原因说明：主要原因是公司新增业务的增加，销售规模扩大，销售费用增加。管理费用变动原因说明：主要原因是公司海外业务规模的扩大，管理费用支出增加。财务费用变动原因说明：主要原因是公司本期利息支出和汇兑损益增加。所得税费用变动原因说明：主要原因是公司本期利润总额较上年同期增加。3. 研发投入研发投入情况表√适用 □不适用
单位：万元
2017 年年度报告本期费用化研发投入
10,179.38本期资本化研发投入研发投入合计
10,179.38研发投入总额占营业收入比例（％）
0.42公司研发人员的数量
1,565研发人员数量占公司总人数的比例（％）
14.06研发投入资本化的比重（％）
公司一贯秉承通过技术创新提高公司竞争优势的发展战略，强化科学技术创新对公司的支撑和保证作用，通过技术的创新改造发现公司新的利润增长点以及降低销售产品的生产成本，使公司产品更具市场竞争力，以提高企业的综合效益。
研发支出方面，2017 年公司境内业务主要实施了三道庄矿区选钼尾矿中铁综合回收实验研究、万吨工艺流程优化试验研究、辉钼矿“超微入磨粒度”碎磨技术应用研究、基于高压辊磨机破碎粒度下的球磨钢球配比优化研究、钨浮选尾矿萤石综合回收选矿技术开发研究等技术研发项目。情况说明□适用 √不适用4. 现金流√适用 □不适用
单位：万元
(％)销售商品、提供劳务收到的现金
2,459,424.95
764,487.76
221.71收到的其他与经营活动有关的现金
54.20购买商品、接受劳务支付的现金
1,173,623.44
327,093.60
258.80支付给职工以及为职工支付的现金
177,018.92
119.12支付的各项税费
204,012.68
200.41支付的其他与经营活动有关的现金
127,370.24
221.01收回投资所收到的现金
200,281.29
333,592.85
-39.96取得投资收益所收到的现金
-65.54购买或处置子公司和其他经营单位
2,810,466.17
-100.00支付的现金投资支付的现金
483,428.76
141,619.29
241.36取得借款收到的现金
1,056,050.62
2,942,920.87
-64.12收到的其他与筹资活动有关的现金
148,519.61
302,728.31
-50.94偿还债务所支付的现金
1,103,895.07
518,663.97
112.83分配股利、利润和偿付利息所支付的
214,730.54
110,837.42
93.73现金支付其他与筹资活动有关的现金
934,604.28
217,078.79
330.54与经营活动有关的现金流量项目增加的主要原因是公司 2016 年第四季度完成刚果（金）铜钴业务和巴西铌磷业务并购，同比合并报告期间增加所致。
2017 年年度报告
收回投资所收到的现金以及取得投资收益所收到的现金项目减少的原因主要是本期内到期的理财
较上年同期减少所致。
购买或处置子公司和其他经营单位支付的现金减少的原因是公司 2016 年四季度并购海外资产，本
年无购买子公司的投资支出。
投资支付的现金增加的原因主要是本期购买银行结构性存款和其他金融机构理财产品较上年同期
增加较多所致。
取得借款收到的现金减少的主要原因是公司 2016 年四季度并购海外资产，增加了并购贷款，本年
无大额的融资活动。
收到的其他与筹资活动有关的现金减少的原因是本期到期黄金租赁业务较上年同期减少较多所致。
偿还债务支付的现金增加主要原因是本期偿还了部分短期借款以及超短融债券于本期内到期偿还。
分配股利、利润和偿付利息所支付的现金增加主要原因是支付的借款利息增加。
支付其他与筹资活动有关的现金增加的原因主要是本期支付合并范围内少数股东权益之收购款。
非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
资产、负债情况分析
√适用 □不适用
资产及负债状况
单位：万元
本期期末金
额较上期期
本期期末数
上期期末数
末变动比例
主要是本期经营活货币资金
2,650,876.04
997,022.41
动净现金流增加以
及资本金的增加以公 允价 值计量且其变动计
远期外汇合约于本
-100.00入当期损益的
期内到期金融资产
本期贴现减少所应收票据
175,069.19
本期公司海外铜
钴、铌磷业务增加应收账款
214,463.08
146,180.72
了销售收入，同时
加大钼钨产品销售
力度，使公司应收
2017 年年度报告
本期公司提升了营预付款项
运资金管理，预付
购货款减少所致
本期结构性存款增应收利息
加，计提的应收利
应收代垫补偿金于其他应收款
114,703.93
本期内收回
非银行金融机构理其他流动资产
138,200.41
财产品增加
本期刚果铜钴业务在建工程
及巴西铌磷业务新
增在建工程项目
一年以上的定存、其他 非流 动资
207,745.38
575,039.60
理财产品及结构性产
存款于本期内到期
本期归还了部分短短期借款
147,813.24
437,243.35
期借款所致
本期刚果铜钴业务应付账款
应付货款及服务费
本期预收货款增加预收款项
本期公司净利润增应交税金
113,779.62
加，计提税金增加
本期减少系应付第其他应付款
141,677.58
三方补偿金在本期
支付一年 内到 期的
本期一年内到期的
479,781.63
258,449.74
85.64非流动负债
长期借款增加
超短融债券于本期其他流动负债
270,889.72
内到期偿还
本期银行承兑汇票应付票据
到期付款其他 非流 动负
本 期 确认 对 BHR
360,034.37
股东的支付义务
本期定增完成，股资本公积
2,758,279.50
1,072,030.66
东权益增加
本期归属于母公司未分配利润
551,744.10
350,878.86
净利润增加所致
本期减少系因汇率其他综合收益
-23,881.76
本期 BHR 间接持
有的 TFM 24％权益少数股东权益
775,195.12
1,559,886.87
由少数股东权益变
为归属于母公司股
2017 年年度报告其他说明无2.
截至报告期末主要资产受限情况√适用 □不适用
报告期末，其他货币资金中的银行结构性存款计人民币 470,000 万元(年初数：人民币 40,000万元)；银行承兑汇票保证金计人民币 30,000 万元(年初数：人民币 45,000 万元)，借款保证金人民币 170,142 万元(年初数：人民币 63,000 万元)，矿山环境恢复治理专项保证金人民币 2,442 万元(年初数：人民币 2,002 万元)，其他保证金人民币 150 万元(年初数:5,000.00 万元 )。3.
其他说明□适用 √不适用(四)
行业经营性信息分析□适用 √不适用(五)
资状况分析1、 对外股权投资总体分析□适用 √不适用(1) 重大的股权投资□适用 √不适用(2) 重大的非股权投资□适用 √不适用(3) 以公允价值计量的金融资产√适用 □不适用
单位：万元
期末公允价值
期初公允价值
远期外汇合约
5,559.90(六)
重大资产和股权出售□适用 √不适用(七)
主要控股参股公司分析√适用 □不适用
单位：万元
本 CMOC Mining
592,678.21
168,655.92
264,904.78
21,940.31 Pty Limited
318,953.20
4,511,885.46
1,384,463.75
1,667,472.89
20,000 卢森堡 SPV
1,413,878.99
456,856.21
406,824.56
2017 年年度报告(八)
公司控制的结构化主体情况□适用 √不适用三、公司关于公司未来发展的讨论与分析(一)
行业格局和趋势√适用 □不适用二零一八年主要金属板块市场展望
1、分板块市场展望
（1）、钼市场
二零一八年是全面贯彻落实中国共产党的第十九届全国人民代表大会精神的开局之年，经济社会发展具有良好支撑基础和许多有利条件，与民生密切相关的就业、物价保持基本稳定，发展质量和效益有望持续提升，预计国内经济将在新常态下继续保持稳中向好发展态势。在钼市场价格上行的行情下，二零一八年钼供应量或稍有增加，但显著增加的可能性不大，尤其是有大型矿山原矿品位下降，优质原料或将继续紧缺。需求方面，二零一八年在国家环保及供给侧改革政策的指导下，钢厂不得不大力转型，向优特钢发展，这将进一步拉动钼的需求，预计国内钼需求量将会继续增加。综合来看，宏观经济稳中向好，以及钢铁行业产品调整带来的需求增加，钼市场未来会持续向好。
国际市场方面，国际货币基金组织（IMF）预计二零一八年全球 GDP 将增长 3.7％，较上年回升 0.1％。世界经济将在欧美经济的带动下继续实现复苏，新兴经济体仍然有望继续稳定增长，钢铁行业在石油价格等大宗商品的带动下好转，预计钼市场需求将继续增长。国际市场钼供给方面，虽然二零一七年十一月 Codelco 宣布减产对国际市场有较大影响，但在考虑钼生产商 Collahuasi和 antamina 的计划增产因素后，全球钼产量变化不大。
（2）、钨市场
多家机构预测二零一八年中国经济将保持平稳，GDP 增速保持在 6.7％左右，经济增长进入稳态区间，随着国内经济预期稳中向好，硬质合金和钨制品、特钢等行业情况持续改善，预计钨市终端需求有一定增长。受到中国国内日益趋严的环保政策影响，国内原料价格将保持坚挺，钨市场有望持续向好。
（3）、铜市场
全球制造业在二零一七年末加速回暖。产出量以及新订单增长速率上升至二零一一年二月以来最高位，推动就业率进一步改善并增强企业乐观情绪。摩根大通全球制造业指数于二零一七年十二月上升至近七年高位，达到 54.5，表明制造业在过去 22 个月中均表现为增长。这一靓丽的数据也表明全球经济正稳步复苏，且这一势头将维持至二零一八年。随后，Wood Mackenzie 预计全球经济健康发展将刺激铜消费量在二零一八年以 2％的速率温和增长，且增幅在二零一九年将扩大至 2.2％。未来中国对于铜废料的限制将推动境内精炼铜消费量的增加，秘鲁及智利二零一八年
2017 年年度报告劳资谈判导致的供应中断也为年内铜价格上涨提供支持。
（4）、钴市场
预计钴需求将于二零一八年达到约 112,000 吨，出现 3,000 吨的市场剩余。近期市场趋紧以及稳健定价反映市场在未来供应不确定性的背景下对于未来需求增长的预期。CRU 估计直至二零二三年，需求将以复合年增长率 9％的幅度增长；这一增长大部分的推动因素为电池市场，另一较小的因素为应用于冶金行业的钴合金。价格方面，预计强劲且持续稳定的需求（包括不断高涨的需求可信赖钴来源的意愿）将为价格提供良好的支撑。
（5）、铌市场
根据世界钢铁协会，由于发展中国家（不包括中国）的经济增长速度将居世界前列，全球钢铁产量预计将在二零一八年增长约 2％。世界钢铁协会预测，新兴及发展中经济体的钢铁产量增速可接近 5％，而更多发达经济体的钢铁产量增速将持平或放缓。中国的钢铁产量在二零一七年保持 5.7％的强劲增长；但预期经济放缓以及环境法规收紧将令钢铁产量在二零一八年维持在相同水平。就其他地区而言，北美以及欧盟的钢铁产量在二零一七年处于平均水平之上，较二零一六年各自增长约 4％，预计二零一八年欧盟及美国的钢铁产量增速将分别为1.4％及 1.1％。在铌铁的主要消费市场中，预计汽车行业的增幅将在二零一八年继续放缓；但随着建造行业以及油气市场回暖，铌需求将逐步攀升。
（6）、磷市场（巴西）
全球磷需求在二零一七年维持在健康水平，综合影响的因素包括季节性因素、中国／亚洲需求在二零一七年第一及第四季度上涨、拉美地区需求在第一季度上涨以及供应相关事件（如装载问题以及摩洛哥及美国主要生产商营运成本下降）。价格方面，自国际硫价格上扬后，MAP 价格从九月最后一周起应势上涨；另一原因为美国市场上一家产能为 160 万吨的主要磷生产商停产关闭。
基准巴西 MAP CFR 预计将在二零一八年第一季度继续盘旋在 400 美元／吨的水平，尽管国际市场将因为淡季的到来以及沙特阿拉伯及摩洛哥将在二零一八年第二季度扩大磷产能／供应而面临价格下行的压力。总体而言，在二零一八年，合理的易货比率以及放宽的信贷要求可能将化肥需求拉动至与二零一七年相当的水平。
展望二零一八年的巴西市场，乐观的农民收入以及放宽的信贷要求将拉动化肥需求至与二零一七年相当的水平，尽管玉米（第二大粮食作物）种植面积的可能减少会对化肥需求产生一定影响（因二零一六年／二零一七年玉米价格降低以及大豆种植推迟）。但在另一方面，棉花、咖啡豆以及柑橘等其他作物的良好表现将可抵消这一影响。(二)
公司发展战略√适用 □不适用
我们的愿景是打造一家受人尊敬的国际化资源公司。致力于：巩固和保持现有业务极具竞争力的成本优势，持续降低成本、改善管理、提高效率、内部挖潜；持续管理和优化资产负债表，
2017 年年度报告合理安排融资结构，降低资金成本；确保境外业务平稳运营的同时，发掘并发挥业务协同效应，凭借本公司规模、产业链、技术、资金、市场和管理方面的综合竞争优势和多元化的融资平台；以结构调整和增长方式转变为主线，积极推进资源收购，优先并购和投资位于政局稳定地区具有良好现金流的优质成熟资源项目，“产融并举”加速公司发展。(三)
经营计划√适用 □不适用二零一八年预算：
1、钼金属板块
钼预算产量 1.35 万吨至 1.49 万吨，单位现金生产成本在 6 万元／吨至 6.63 万元／吨之间；
2、钨金属板块
钨预算产量 1.1 万吨至 1.2 万吨（不含豫鹭矿业），单位现金生产成本在 2.15 万元／吨至 2.37万元／吨之间；
3、铜、钴金属板块
按 80％权益计算，NPM 预算可销售铜金属生产量 3 万吨至 3.2 万吨，C1 现金成本在 1.07 美元／磅至 1.19 美元／磅之间；实现可销售黄金产量 2.64 万盎司至 2.8 万盎司。
Tenke 铜钴矿预算铜金属生产量 19 万吨至 20.5 万吨，C1 现金成本在-0.44 美元／磅至-0.4 美元／磅之间；预算钴金属产量 1.6 万吨至 1.75 万吨。
4、铌、磷金属板块
铌磷产量及成本保持平稳。
以上生产计划不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。(四)
可能面对的风险√适用 □不适用
1、主要产品价格波动的风险
本公司收入主要来自有色金属及磷产品，主要包括钼铁、钨精矿、铜精矿、电解铜、氢氧化钴、铌铁及磷肥等其他相关产品的销售，经营业绩受矿产品市价波动影响较大。同时，公司 NPM 铜金矿亦有部分副产金产品的销售，黄金的价格波动也会对公司产生一定的影响。由于相关资源开采及冶炼成本变动相对较小，公司报告期内利润及利润率和商品价格走势密切相关，若未来相关资源产品及黄金价格波动太大，会导致公司经营业绩不稳定，特别是如果相关资源产品价格出现大幅下跌，公司的经营业绩会产生较大波动。
鉴于铜产品价格波动较大，且存在运输在途和滚动结算等因素，二零一六年度股东大会已授权董事会根据市场情况、生产计划安排及公司《套期保值管理制度》，以年度权益计划总产量为上限决定及开展铜、金产品套期保值的具体事宜。公司将加强市场研判，适时推进产品套期保值方案，应对和防范市场价格风险。
2017 年年度报告
2、依赖于矿产资源的风险
本公司主要运营项目为矿业资源开发，对资源的依赖性较强。矿产资源的储量和品位，直接关系到公司的生存和发展。若资源产品的市场价格波动、回收率下降或通货膨胀等其他因素导致生产成本上升，或因开采过程中的技术问题和自然条件（如天气情况、自然灾害等）限制，均可能使开采较低品位的矿石储量在经济上不可行，从而无法保证公司储量可全部利用并影响公司的生产能力。
公司内部相关技术人员将根据资源开发情况不时检讨及更新资源储量和品位，优化开采方案及开采计划，以验证公司资源状况，实施最优开采方案。
3、与安全生产或自然灾害有关的风险
本公司从事的矿产资源开采及加工业务，公司在安全生产方面投入了大量资源，建立了较为健全的安全生产管理机构、人员、制度，并持续推进安全标准化管理，形成了较为完备的安全生产管理、防范和监督体系，但仍难以完全避免安全事故的发生。作为矿产资源开发企业，在生产过程中必然产生大量的废石、尾矿渣，如果排渣场和尾矿库管理不善，存在形成局部灾害的可能。本公司采矿过程中需使用爆炸物，若在储存和使用该等物料的过程中管理不当，可能发生人员伤亡的危险。此外，若发生重大自然灾害，如暴雨、泥石流等，可能会对尾矿库、排渣场等造成危害。
公司将持续通过制订和完善安全制度、强化安全环保责任制及考核，不断加大安全环保投入，强力推动安全管理标准化，以防范和控制安全风险。并通过制定“汛期”应急预案及演练，实现自然灾害风险防控。
4、利率风险
本公司承受的公允价值利率风险来银行借款利率变动。因利率变动引起金融工具现金流量变动的风险主要与浮动利率银行借款有关。
公司已利用利率掉期工具对部分美元贷款的利率波动进行锁定，以应对美国加息带来的利率上行。未来公司将密切关注利率变动，通过利率掉期工具等措施应对利率风险。
5、汇率风险。
本公司外汇风险主要来自所持有的非本位币资产及负债,承受外汇风险主要与美元、港币、欧元、加拿大元、人民币、巴西雷亚尔、英镑、刚果法郎及澳币有关。公司位于境内子公司主要业务活动均以人民币计价结算，本集团位于澳大利亚的子公司主要以澳元或美元计价结算；本集团位于巴西的铌、磷业务主要以美元、巴西雷亚尔计价结算；本集团位于刚果(金)的铜钴业务，主要以美元、刚果法郎计价结算。因此，本集团因汇率变动产生的风险敞口不大，外币交易主要为境内及香港子公司的以美元计价结算的融资活动，位于澳大利亚以美元为记账本位币的子公司的以澳元结算的经营活动，位于巴西以记账美元为本位币的子公司的巴西雷亚尔结算的经营活动，以及位于刚果(金)以美元为本位币的子公司以刚果法郎结算的经营活动。
外币余额的资产和负债产生的外汇风险可能对公司的经营业绩产生影响。公司密切关注汇率
2017 年年度报告变动对本集团外汇风险的影响，适时利用远期外汇合约对冲外汇风险。公司目前未就汇率风险订立任何对冲安排。
6、政治风险
本公司运营的 TFM 矿区位于刚果（金），作为全球不发达的国家之一，其社会问题较为突出，如该国未来政治及治安环境出现恶化，会对公司生产经营造成不利影响。公司境外资产运营的理念注重与当地政府、社区、社会团体之间良好关系的培养，随着中国同刚果（金）的政治关系日益稳定密切，赴刚投资受国家鼓励并成为趋势，为了进一步降低运营过程中相关风险可能对公司造成的经济损失，公司目前正在推进为刚果（金）运营项目购买海外投资保险事宜。
7、海外资产的运营风险
本公司通过运营澳大利亚 NPM 铜金矿积累了一定的运营、管理海外矿产资源的经验，并对巴西和刚果（金）项目顺利开展矿产经营业务有一定的借鉴意义。但不同国家经营环境的巨大差异以及业务属性的差异可能对巴西和刚果（金）的资产经营管理带来巨大挑战。另外随着公司国际化步伐的加速，公司整体规模的拓宽亦增加了公司管理及运作的难度，对公司的组织架构、管理层能力、员工素质等提出了更高的要求，公司的经营管理可能在一定程度上受到人才紧缺的影响。
公司已在美国凤凰城成立海外资产运营管理中心，组建具有丰富管理和工作经验的专业管理团队，对公司海外业务进行管控。实施积极的国际化管理人才引进战略，以满足公司国际化发展需要和加强对海外运营资产的管控。(五)
其他□适用 √不适用四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明□适用 √不适用
重要事项一、普通股利润分配或资本公积金转增预案(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况√适用 □不适用
1、现金分红政策
根据公司《未来三年股东回报规划（ 年）》。
（1）、未来三年，公司采取积极的现金或股票股利分配政策并依据法律法规及监管规定的2016 年年度报告要求切实履行股利分配政策。现金分红相对于股票股利在利润分配方式中具有优先性，如具备现金分红条件的，公司应采用现金分红方式进行利润分配。在有条件的情况下，公司可以进行中期现金分红。
（2）、在符合届时法律法规和监管规定的前提下，公司可供分配利润为正且公司的现金流可
2017 年年度报告以兼顾公司日常经营和可持续发展需求时，公司进行现金分红。如公司进行现金分红，则现金分红比例应同时符合下列要求：在符合届时法律法规和监管规定的前提下，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的百分之三十；
公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80％；公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40％；公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20％。
其中，重大资金支出安排是指公司在一年内购买资产以及对外投资等交易涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产 30％ 以上（包括 30％）的事项。公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分上述情形，提出具体现金分红方案，报股东大会批准。
（3）、公司当年盈利且可供分配利润为正时，在保证公司股本规模和股权结构合理的前提下，基于回报投资者和分享企业价值的考虑，当公司股票估值处于合理范围内，公司可以发放股票股利。
2、现金分红政策执行情况
公司于 2017 年 4 月 14 日召开的 2017 年第一次临时股东大会审议通过 2016 年度利润分配方案，利润分配以方案实施前的公司总股本 16,887,198,699 股为基数，每股派发现金红利 0.035 元（含税），共计派发现金红利 591,051,954.47 元（含税）。报告期内已完成现金红利派发。(二) 公司近三年（含报告期）的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：万元 币种：人民币
占合并报表
分红年度合并报 中归属于上
每 10 股送 分红
每 10 股转 现金分红的数额 表中归属于上市 市公司普通
红股数 年度
增数（股）
公司普通股股东 股股东的净
利润的比率
(％)2017 年
164,154.23
272,779.62
60.182016 年
59.222015 年
55.472014 年
101,323.19
182,425.53
55.54(三) 以现金方式要约回购股份计入现金分红的情况□适用 √不适用(四) 报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配方案预
案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划□适用 √不适用
2017 年年度报告二、承诺事项履行情况(一)
公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项√适用 □不适用
如未能及时
及时履承诺
履行应说明
承诺时间及期限
行应说背景
未完成履行
的具体原因
2014 年 1 月披露收购报告书，于泳先生成为实际控制人并
，长期有效
承诺将采取各种有效措施避免与本公司产生同业竞争。
2014 年 1 月披露收购报告书，鸿商集团成为控股股东并承
，长期有效
诺将采取各种有效措施避免与本公司产生同业竞争。
解 决报 告
2013 年 11 月国有股权划转，国宏集团成为间接股东并承
不适用书 或
诺将采取各种有效措施避免与本公司产生同业竞争。
解 决变 动
2014 年 1 月披露收购报告书，于泳先生成为实际控制人并
，长期有效
不适用报 告
承诺将采取各种有效措施解决关联交易。
解 决所 作
2014 年 1 月披露收购报告书，鸿商集团成为控股股东并承
，长期有效
不适用承诺
诺将采取各种有效措施解决关联交易。
2013 年 11 月国有股权划转，国宏集团成为间接股东并承
诺将采取各种有效措施避免与本公司产生同业竞争。
2014 年 1 月披露收购报告书，于泳先生成为实际控制人并
，长期有效
承诺将保证洛阳钼业业务独立性。
2017 年年度报告
2014 年 1 月披露收购报告书，鸿商集团成为控股股东并承
，长期有效
诺将保证洛阳钼业独立性。
2013 年 11 月国有股权划转，国宏集团成为间接股东并承
诺将保证洛阳钼业独立性。
2011 年洛阳钼业拟 A 股上市时，鸿商集团作为 5％以上股次 公
，长期有效
东承诺将采取各种有效措施避免与本公司产生同业竞争。开 发
2011 年洛阳钼业拟 A 股上市时，洛矿集团作为控股股东承 ，长期有关 的
诺将采取各种有效措施解决关联交易。
鸿商集团承诺在股东大会审议《关于公司与 BHR 及其股东
，将于审议
或上层投资人就 Tenke Fungurume 矿区投资进行合作的议
该事 项之股东大 会
案》时投赞成票。
洛矿集团承诺在股东大会审议《关于公司与 BHR 及其股东
，将于审议其 他
或上层投资人就 Tenke Fungurume 矿区投资进行合作的议
该事 项之股东大 会
不适用承诺
案》时投赞成票。
，洛阳富川
洛阳矿业集团有限公司承诺在洛阳富川矿业有限公司实际
矿业 有限公司实 际
开始生产运营之前解决同业竞争问题。
生产运营之前
2017 年年度报告(二)
公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明□已达到 □未达到 √不适用三、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况□适用 √不适用四、公司对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明□适用 √不适用五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明（一） 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明√适用 □不适用
中国财政部于 2017 年新颁布的《企业会计准则第 42 号—持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》、《企业会计准则第 16 号—政府补助》及《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》（财会（2017）30 号）。上述相关会计准则公司 2017 年度财务报表已遵照执行。
《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》对 2017 年度和 2016 年度报表明细科目的影响如下：
单位：万元
追溯调整前
追溯调整后
营业外收入
营业外支出
资产处置收益
-1,749.16（二） 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明□适用 √不适用（三） 与前任会计师事务所进行的沟通情况□适用 √不适用（四） 其他说明□适用 √不适用六、聘任、解聘会计师事务所情况
单位：万元 币种：人民币
现聘任境内会计师事务所名称
德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）境内会计师事务所报酬境内会计师事务所审计年限
德勤华永会计师事务所（特殊内部控制审计会计师事务所
普通合伙）保荐人
兴业证券股份有限公司
备注：1、公司年度审计签字会计师：杨海蛟和赵斌。杨海蛟自 2017 年 7 月开始为公司提供
2017 年年度报告审计服务；赵斌自 2014 年 7 月为公司提供审计服务；
2、德勤财务审计及内控审计费用合计为 500 万元人民币。聘任、解聘会计师事务所的情况说明□适用 √不适用审计期间改聘会计师事务所的情况说明□适用 √不适用七、面临暂停上市风险的情况(一)
导致暂停上市的原因□适用 √不适用(二)
公司拟采取的应对措施□适用 √不适用八、面临终止上市的情况和原因□适用 √不适用九、破产重整相关事项□适用 √不适用十、重大诉讼、仲裁事项√本年度公司有重大诉讼、仲裁事项 □本年度公司无重大诉讼、仲裁事项(一) 诉讼、仲裁事项已在临时公告披露且无后续进展的√适用 □不适用
事项概述及类型
公司于二零一三年一月三十日收到河南省洛阳市中级人民法院相关文件，栾川县杨树凹西铅矿（「杨树凹」）起诉本公司分公司选矿三公司建设的尾矿库位于其矿区范围内，由于尾矿库坝体增高，尾矿库上侵，地下
详见公司于上海证水位增高，致使其采矿设施设备被毁，采矿工程报废，使已探明的铅锌矿
券 交 易 所 网 站体无法开采，造成原告经济损失。因此要求选矿三公司停止侵害，并赔偿
(www.sse.com.cn)、香港直接经济损失约人民币 1,800 万元。本公司及代理律师审阅了杨树凹已提
交易及结算所有限公司交的全部证据，认为无法确认其所称之侵权事实真实存在；若杨树凹未能
站向法院提交新的证据，仅依据现有证据判断，其侵权索赔主张难以获得法
（www.hkexnews.hk）及院支持。该案洛阳市中级法院已经做出（2012）洛民四初字第 21 号判决
站书，并于 2016 年 3 月 21 日送达。我公司对判决不服，已于法定期间内提
（www.chinamoly.com）起上诉，2016 年 11 月 25 日，本公司收到河南省高级人民法院作出的判
发布的相关公告。决书，裁定撤销洛阳市中级人民法院作出的（2012）洛民四初字第 21 号判决书，本案发回洛阳市中级人民法院重审。本公司认为该诉讼事宜目前并不会对本公司财务状况产生重大影响。(二) 临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况□适用 √不适用
2017 年年度报告(三) 其他说明√适用 □不适用
1、本公司位于刚果(金)的铜钴业务在日常业务中有可能发生一些法律诉讼、索赔及负债诉求。管理层认为基于当前获得的信息，该等或有事项的结果不会对相关业务的财务状况、经营成果或现金流量产生重大