出自 MBA智库百科()
资本结构（Capital Structure）
　　资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例。
　　广义的资本结构是指企业全部资本价值的构成及其比例关系。
　　狭义的资本结构是指企业各种长期资本价值的构成及其比例关系，尤其是指长期的与的构成及其比例关系。
　　是西方国家财务理论的重要组成部分之一。资本结构理论经历了旧资本结构理论和新资本结构理论两个阶段。旧资本结构理论是基于一系列严格假设进行研究的，包括传统理论、和等。主要的研究成果包括：
　　(1)在理想条件下，MM理论得出资本结构与公司价值无关的结论；
　　(2)存在条件下，MM理论得出公司价值随负债的增加而增加的结论；
　　(3)存在破产成本的条件下，权衡理论得出实现要权衡避税利益和破产成本的结论。
　　新资本结构理论是基于进行研究的，包括、、和等。主要的研究成果就是分析了在条件下资本结构的治理效应及对公司价值的影响。
　　资本结构可以从不同角度来认识，于是形成各种资本结构种类，主要有资本的属性结构和资本的期限结构两种。
　　1、资本的属性结构：资本的属性结构是指企业不同属性资本的价值构成及其比例关系。
　　2、资本的期限结构。资本的期限结构是指不同期限资本的价值构成及其比例关系。
　　资本结构的价值基础
资本的结构是指企业资本按历史账面价值基础计量反映的资本结构。
资本的结构是指企业资本按现实市场价值基础计量反映的资本结构。
资本的目标价值结构是指企业资本按未来目标价值计量反映的资本结构。
　　资本结构除表现为负债和的关系外，还可以作进一步的层次分类。企业负债又由、构成，相应形成流动负债结构和长期负债结构，所有者权益又由和企业积累资本构成，相应形成投入资本结构和积累资本结构。
　　企业负债的构成通常用来分析资本结构与的适应性及平衡性，借以能够说明资本的种类(保守型、中庸型和激进型)。对企业来说具有战略意义的是资本构成。所有者权益的构成及其比例关系具体提示了企业资本结构的成本水平、风险程度和弹性大小。这里需要指出的是，投入资本结构的组成内容说明了，通常一个企业的投入资本不是的，对我国企业来说通常包括国家资本、、个人资本和外商资本。
　　如果是则分为和，这是从股票性质上划分。不同渠道的资本比例具体地规范了企业的性质，如果国家资本达到控股水平，该企业也就属国家所有企业了，相应其他各种资本达到控股水平，企业的性质也即确定。不同性质的企业研究角度也相应有所区别。
　　由于资本结构的构成内容及其性质不同而对企业产生不同的影响。这种影响主要通过下述三个方面体现，进而成为衡量企业资本结构是否优化的要素。
　　1．成本要素
　　这里所说成本要素是指企业筹集资金的融资费用和使用费用，即。资金成本的高低是确定资本结构是否优化的基本依据，一个优化的资本结构首先是成本最低的结构，要说明这一点，必须先了解各种资金成本的特性。
　　企业内部生成资金通常是无偿使用的，它不须实际对外支付资金成本，但如果从社会的角度看，、和这类企业积累资本也应于使用后取得相应报酬，也就是资金成本，这种资金成本实际上是一种，是假定这部分资金用于再投资所应得到的平均利润。另一部分内部生成资金如各种应付(应交)款项，因不是企业的专项融资，而仅仅是这些资金的暂不支付而用于企业周转并不需要支付资金成本，因而这部分融资是企业真正地无成本型融资。在大量资本结构下，增加无成本型融资比例必然降低企业平均资金成本。企业从外部融通的资金，都必须支付资金成本。一般来说，的成本低于主权性，这种差别的原因主要在于风险特点以及的不同。具体表现在如下三个方面：
　　(1)主权性融资的收益是不确定的，不像支付利息那样按期偿付，而是根据企业的视盈利水平而定。而企业的经营受多种因素的影响使其盈利水平具有不确定性，从而导致主权性融资收益具有更大风险。
　　(2)主权性融资是企业永久性的资金来源，这对来说，其回收期是不确定的，当企业效益好时回收期短；反之，则回收期长。而且，当趋于恶化，甚至破产时投资者因其受偿顺序排在债权之后，不仅要承担亏损的风险，还可能承担破产的风险。而只有在清偿不能还本付息时才承担第二破产人的风险。可见，主权性融资对投资者具有更大的风险。
　　(3)主权性融资的资金成本也即投资者的收益是在税后支付，而的利息在税前支付，从而使企业获得一定的财务杠杆利益。
　　这种税收政策的差别使得企业实际支付的负债资金成本低于主权性资金成本。
　　负债融资内部也因偿还期限的不同使资金成本表现出差异。一般来说，流动负债成本低于长期负债成本，其原因可以归纳为以下四点：
　　(1)长期负债的使用相对于流动负债能形成较多的周转次数，每一次周转完成后再参与下一次周转，那么，长期负债使用后的实际盈利水平要高于流动负债使用后的实际盈利水平，这种差别为要求更高的回报提供了可能。
　　(2)长期负债的偿还期限长，考虑复利的影响，长期负债的资金成本高于流动负债的资金成本，才能使两者的终值实际上等值。
　　(3)长期负债面临更大的影响，按照公式：=实际利率+预期，长期负债的名义利率也必然要高于流动负债的名义利率。
　　(4)长期负债由于使用期限更长而受企业经营不稳定性的影响就更大，从而使长期负债面临更大的。
　　从财务管理的目标()出发，只有在风险不变的情况下，提高低成本的负债所占比例才能降低平均资金成本，从而使上升。而只有风险不变条件下的上升，才会直接导致企业价值的提高。如果虽使全部上升，但风险同时加大，那么，增加的如果尚不足以补偿风险加大所需增加的成本时，企业自有资本收益率将下跌。总之，最优的资本结构是一个使企业价值最大的资本比例，而达到这个比例的条件就是加权资金成本的最低点。
　　2．风险要素
　　在论述资金成本对企业资本结构的决定作用时，已涉及风险对资本结构的影响。成本的大小通常取决于风险的程度，两者是此消彼长的关系。
　　一般来说，主权性融资风险低于负债融资风险，这主要由以下两方面决定：
　　(1)方式下，资金不能如期偿还的风险由企业自身承担，企业必须将到期债务如数偿还才能下去。否则，企业就要面临丧失信誉、负担赔偿甚至变卖资产的风险；而主权性融资一旦投入，就成为企业永久性资金，没有上述负债融资的偿还要求。
　　(2)对于债务性融资企业还面临不能付息的风险。企业支付债权人利息按约定利率定期支付不随企业经营优劣而改变，当企业经营亏损时，就面临着付息的风险。而对主权性融资的投资者的报酬根据企业盈利水平支付，当企业亏损时，企业没有必须分配利润的压力。负债融资中长短期负债的风险性也因其偿还期限不同而有所区别。一般来说，长期负债风险要低于流动负债风险，这主要决定于以下两方面：
　　①企业使用长期负债筹资，在既定的负债期内是确定的。但如果以短期负债风险的连接来取得长期资金的，则可能因利率的调整而造成利息费用的不确定性。
　　②企业利用长期负债筹资，虽有风险，但相对要小。
　　因为企业可利用较长的经营期为偿还债务提供资金来源；而以短期负债来筹措长期资金，可能会因频繁的债务周转而形成一时无法偿还的压力，以致陷入，甚至破产倒闭。
　　综上所述，企业的资本结构不同，所承受的风险压力也不相同。企业建立资本结构所追求的目标应是在取得既定的资金成本下，尽可能获得风险最小的资本结构。
　　3．弹性要素
　　所谓弹性，是指企业资本结构内部各项目的可调整、可转换性。一般来说，企业资本结构一旦形成就具有相对的稳定性，但过强的稳定结构难以适应瞬息万变的。因此，建立合理的资本结构，不应考虑弹性要素。
　　资本结构各项目按弹性大小可分三类。通过形成的融资，如债券、股票，当存在健全的二级市场时，企业可以迅速清欠，偿还后转换，这类融资具有较高的弹性。还有的借款通常是规定了最终的偿还期，在此之前企业可以根据资金的欠缺随时偿还，这类融资可立即清欠、偿还但不能转换，这类融资不具有弹性。
　　企业总是期望在既定的资金成本和风险下，尽可能地获得弹性最大的资本结构。
　　上述三种要素对资本结构的影响在作用方面上并不一致。通常风险小、弹性大的资本结构，资金成本高；反之亦然。企业无法使每一种融资都兼顾三者最优的特点。因此企业只能通过合理的方式，亦使各种融资得以优化组合，使资本结构在整体上实现三种要素的合理化。
　　1．资金成本最低原则
　　企业最优的资本结构首先应先使企业价值最大的结构，而企业价值最大的资本结构应满足最低的要求。从一定意义上讲，最优的资本结构，就是在不降低经营企业的条件下使整个企业的平均资金成本最低。
　　2．筹资时机适宜原则
　　时机是时必须考虑的因素。如增资时，最好选择股价上涨时期。一方面可以顺利发行；另一方面可以使企业获得溢价收入。
　　如果筹资时机选择不当，就有可能因募股不足难以筹措到足够的资金，或者即使筹措到足够的资金也可能持有资金而无法及时、有效地投入使用。
　　因此，企业在筹资时，必须根据自身的实际情况随时调查国内外政治以及国家的、和主业政策的变化，捕捉到适宜的时机筹措资金。
　　3．最优筹资组织原则
　　资本结构是一个由点到面逐层展开的扇形结构，每一层次都有各自的构成项目。可以说资本结构是一个系统，要使这个系统发挥最佳功能，不仅要求资本结构第一层次的两大融资结构之间保持合理的比例，而且要求第二层次、各类融资之间也应保持合理的比例关系。最佳包括的确定，资金成本的取舍，风险的衡量以及的运用等。这些内容都要通过资本结构内部各构成以及项目的有机配合才能实现最优化。具体说来，就是要求在企业筹资总规模的基础上保持内外结合的策略；在偿还方式上选择最低成本方案；在偿还期限上采取分散化方式；在资金形态上坚持长短期相结合的方针等等。
　　1、合理安排债权资本比例可以降低企业的。
　　2、合理安排债权资本比例可以获得。
　　3、合理安排债券资本比例可以增加公司的价值。
　　1.资本结构对公司的治理效应。资本结构影响着企业的关系、转移和债权人的相机治理等诸多方面，进而对有着重大的影响。
　　(1)股权结构的治理效应
　　股权结构具体包括两个方面：一是指公司的股份由哪些股东持有，是质的体现：二是指各股东持有的股份占公司总股份的比重有多大，是股权结构量的体现。公司的股东一般分为个人股东和。个人股东的持股动机是追求的最大化，缺乏对企业的经营者进行监督与约束的激励，通常采取“”的行为，采用“”的方式来参与公司治理。法人股东则与个人股东不同，他们一般是公司股份的长期持有者，注重的长期稳定与发展，通常采用“”的方式参与公司治理，对公司的治理具有至关重要的作用。股权结构对公司治理效率的影响不仅体现在股权结构的质上，还体现在股权结构的量上。即股权集中或分散的程度。股权高度集中的情况下。能较好地解决传统的。但这种类型的公司易产生大小股东之间的利益冲突和代理问题。股权高度分散的情况下。经营者和股东之间的代理问题较为严重，此外。分散的股东的“搭便车”动机不利于对经营者进行有效监督．易出现的问题。在存在股东和其他大股东的情况下，有利于的发挥。公司业绩也比其他两种情况下的公司业绩要好。
　　(2)负债的治理效应
　　负债的治理效应可以分为两个方面：负债对经营者的和负债对经营者的。JensenandMeckling的指出，在经理人员非100％拥有股权的情况下．其将随着的增加而增加。这就使得经理人员的利益和股东利益趋于一致，进而可以激发经理人员的。GrossmanandHart的债务担保模型认为债务是一种担保机制。能够激励经营者努力工作，节制，对与决策更加负责，从而降低“两权”分离而产生的。负债对经营者的约束机制体现在以下几个方面：首先。债务是需要还本付息的。进而将引起更多的。公司一旦经营不好，就会面临。而债权人对公司的控制通常是通过受法律保护的来进行的。因此对经理人员形成硬性约束。其次。债务可以在一定程度上抑制经理人员的过度投资和盲目投资。JensenandMeckling指出。的签订可以减少经营者对自有现金流的滥用．进而抑制经理人员的过度，在一定程度上降低了代理成本。最后，债务的存在有利于企业控制权的让渡。AghionandBolton(1992)提出的模型认为，资本结构的选择就是控制权在股东与债权人之间的配置。最优的资本结构就是在一定的负债水平上导致公司破产时控制权由股东转移给债权人，从而实现债权人的控制。与股东控制相比。债权人的控制对经营者更加残酷。所以。负债能更好地约束经营者。
　　2．治理结构对资本结构的影响。对资本结构的影响可从内部治理结构和外部治理结构来分析。公司的内部治理结构主要包括大股东治理、治理、持股、治理等。公司的外部治理结构主要包括债权人市场、控制权市场、经理人市场等。
　　(1)内部治理结构对资本结构的影响
　　首先，具有大股东的公司对经理人员的监督比较有效。而经理人员由于受到大股东的有效监督．其投将反映大股东的意志。由于债务的存在可以降低大股东的风险．所以大股东的存在与公司的债务呈正比。
　　其次，机构投资者由于持股数量大、专业水平高，使得其对公司管理层的监督比一般的股东更有效率。Prevost，Roaand Hossain(1994)对机构投资者监督与公司资本结构、管理者持股之间的关系进行了。结果显示公司债务比率、管理者持股数量与机构投资者持股比率成反比。
　　再次，Kimand Sorensen(1986)的实证研究发现，管理者持有的股权和企业的呈现显著的正相关。最后，董事会的规模、构成等都会对公司的融资决策产生正面或负面影响，最终体现在资本结构上。
　　(2)外部治理结构对资本结构的影响
　　首先，尤其是银行对企业资本结构有重要的影响。Smith.Cliff 0rdand Warner(1979)认为，公司债务对于企业管理层的约束作用来自于债权人，尤其是银行的监督和严厉的债务条款。债务合同中的对于企业经营者在投融资决策、和经理薪酬等方面的限制会有效影响，进而影响到企业的资本结构。
　　其次，控制权市场的存在使得经理层面临丧失控制权及其带来的收益的风险。是一种重要的抵御并购策略，Palepu(1986)发现公司被接管的可能性和企业的杠杆比率呈显著的负相关。可见，控制权市场的存在对资本结构具有重要影响。
　　再次，经理人市场的存在使得经理面临两方面的压力：更换和声誉。为此，经理人员在制定投融资方案时就会倾向于采用有利于减轻这两方面压力的投融资方案．从而影响企业的资本结构。
　　以广东开平春晖股份有限公司为例，来分析其资本结构。广东开平春晖股份有限公司的有关资料。获得的数据如下：
99年（元）98年（元）97年（元）
0.3740.330.33
数额（元）利率
公司8.175%5.325%
　　公司2000年预测利润总额为元，税后利润元，为33％。公司向社会7000万股，发行价格8.68元，发行费元，实募资金元。公司无债券和优先股。
　　由以上数据计算其和股票成本。
　　1.长期借款成本
　　式中R1——借款年利率
　　　　F1——费用率
　　　　T——
　　又由于长期借款的筹资费用主要是借款手续费，一般数额很小。有时可忽略不计。
　　所以K1 = R1(1 & T)
　　2、股票成本
　　其中Dc——发放的股利
　　　　Pc——普通股筹资额
　　　　Fc——普通股筹资费用率
　　　　G——
　　假设该公司的股利全部发放，则：
　　Dc为公司的税后利润Dc = 万元
　　Pc(1 & Fc)为公司的实募金额58996万元
99净化+98净化
　　3.公司的加权：
　　由此可以看出，公司加权平均资本成本低于公司的股票成本，可见适当使用债务可以降低，如该公司将负债数额更加大一些还可使资本成本下降。
　　4、公司的价值　V=B+S
　　　　　　　　　B——债务价值
　　　　　　　　　S——股票价值
　　万元。(注：X：税后利润，Y：股票成本)
　　B=万元
　　所以　　V=B+S=99=万元
每股市场价值=
股票市场价值
　　计算所得数据与公司发行股价相差较大，主要原因是由于中国当时的证券市场的情况是发行股票的市盈率均超出国际平均水平(10—15)的市盈率，而该公司发行的市盈率为倍，远大于其上限15。如果该公司以国际上的平均水平13倍市盈率发行的话，其发行价格为o.374×13=4.86元，与计算值接近以10倍市盈率发行，则发行价0.374×10=3.74元，与上述理论计算值相等。
　　由以上的计算，理论分析可知该公司的资本结构是合理的，具有一定的投资价值。
　　对上市公司而言。分析企业资本结构的关键是寻求使公司的市场价值是大化的资本结构，从而使公司的股票价值最大化，投资者获取最大的。是指在一定的条件下使企业加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构，从理论上讲，最优资本结构是存在的，但由于内部条件和外部环境经常发生变化，寻找最优资本结构十分困难。因此，最终的的确立，除了运用科学的理论计算，还应结合其他因素，加上判断性的思维以便使资本结构趋于最优。
曹小磊 仇向洋.公司价值、资本结构与公司治理研究.现代管理科学.2005年第7期
李秀华 陈桂香 孙玉杰.论企业资本结构层次.哈哈尔滨商业大学学报（社会科学版）.2005年第3期总第82期
朱丽颖 叶盛.资本结构影响中国企业的投资价值.中外科技信息.2001年11期
本条目对我有帮助126
&&如果您认为本条目还有待完善，需要补充新内容或修改错误内容，请。
本条目相关文档
& 89页& 11页& 6页& 89页& 37页& 32页& 19页& 2页& 70页& 14页
本条目相关资讯
本条目由以下用户参与贡献
,,,,,,,,,,,,,,,,,.
(window.slotbydup=window.slotbydup || []).push({
id: '224685',
container: s,
size: '728,90',
display: 'inlay-fix'
评论(共18条)提示:评论内容为网友针对条目"资本结构"展开的讨论，与本站观点立场无关。
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
以上内容根据网友推荐自动排序生成概述/资产结构
是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。目前一些企业存在流动资金不足的问题，其中一个很重要的原因就是没有处理好 固定资金和流动资金投入的比例。从 盈利性来看，基于 流动资产和固定资产盈利能力上的差别，如果企业净营运资金越少，意味着企业以较大份额资金运用到盈利能力较高的固定资产上，从而使整体盈利水平上升；但从风险性看，企业的营运资金越少，意味着流动资产和流动负债的差额越小，则到期无力偿债的危险性也越大。在实际工作中，如过多的资金投入到前期的固定资产上，极有可能引出流动资金紧张，无力进货，拖欠职工工资，短期 偿债能力下降等恶果。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多 利润的流动资金水平。
资本结构的质量特征/资产结构
1、企业 资本成本的高低水平与企业资产报酬率的对比关系。2、企业资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性。3、企业的 财务杠杆状况与企业财务 奉贤、企业的财务杠杆状况与企业未来的融资要求以及企业未来发展的适应性。4、企业 所有者权益内部构成状况与企业未来发展的适应性。
资本结构的意义/资产结构
1、合理安排 债权资本比例可以降低企业的 综合资本成本率。2、合理安排债权资本比例可以获得 财务杠杆利益。3、合理安排债权资本比例可以增加公司的价值。
影响/资产结构
由于企业经营是对各种资产的运用,让其充分发挥作用,产生最大的收益,所以这些不同划分和不同结构的资产,对企业生产经营和财务活动,均会产生不同的影响。1、风险影响对于企业整个经济活动,可以将其划分为单纯的生产经营活动和理财活动两个方面。单纯的生产经营活动是对主营及其附营的业务进行策划、运作、经营,使之实现利润,而理财活动是为生产经营活动及其他投资活动筹集资金、管理资金、提高资金使用效能等。因此,企业面临的风险分为经营风险和财务风险。如果企业资产经营缺乏效率或资产运作没有效果时,就会给企业造成损失,同时具有一定的经营风险。而从企业融通资金来讲,主要是遭受财务风险,即企业不能还本付息,而在使用资金时,又必须确保企业收回原垫支并取得相应收益。由此可看出,企业融资面临财务风险,而企业资产主要面临经营风险。这里主要论述企业资产的经营风险。不同种类的资产对企业会形成不同的经营风险。一般地,流动资产或者短期资产因其能在短期内完成周转,实现价值,所以,企业对这类资产的市场预期往往较容易和准确,而且短期内市场的变动一般来说也很少,也就较少出现市场预期与市场变动不一致的情况,这就为有效地经营资产提供了可能,也就是说这类资产的经营风险相对较小。此外,流动资产内部也依其各类资产的流动性大小,短期资产内部依其各类资产占用时间的长短,经营风险会逐渐由小到大。而有形资产因其有实物价值作为基础,其经营风险相对于没有实物价值作为基础的无形资产也要小得多。如果没有通货膨胀的影响,货币资本不存在经营风险。然而固定资产、长期资产却需要在较长时期内完成周转,实现其价值。在这一较长时期内,市场变化莫测,企业要进行较长时期的市场预测往往较难,且不易准确,资产质企业的市场预期与市场变动极易相背离。固定资产、长期资产从其构成看,它们所能加工的劳动产品或商品,具有相对稳定性和单一性,一旦市场需求发生变动,这些产品或商品就卖不出,以致固定资产和长期资产相应地成为废品。所以,企业要有效地经营这些资产,必然会遇到更多的市场障碍,从而使这些资产的经营风险相对较大。无形资产也如固定资产一样,无论企业是否经营,它的转移价值或摊销成本照样发生,它是一种固定费用,因此,它的经营风险比实物资产更大。与货币资本不同,商品资本和生产资本必须在市场上完成销售,才能转化为货币资本,所以它们也面临较大的市场风险。由上可以看出,由于不同的资产面临不同的风险,所以,企业的资产结构不同,企业所承受的风险也不相同,企业应寻求一种既能满足生产经营对不同资产的需求,又能使经营风险最小的资产结构。2、收益影响不同的资产对企业收益也有不同的影响。资产按与企业收益的关系大致可以划分为三类:一是直接形成企业收益的资产;二是对企业一定时期收益不产生影响的资产;三是扣抵企业一定时期收益的资产。直接形成企业收益的资产主要包括结算资产(预付账款、其他应收款除外)、商品、产品资产、投资资产等。对企业一定时期的收益不产生影响的资产主要是货币资产。扣抵企业一定时期收益的资产主要有非商品、产品资产、固定资产、支出性无形资产(或递延资产),这些资产在一定时期内可以有助于企业收益的实现,或者说是企业收益实现不可缺少的条件。但是,从实际的收益计算看,这些资产转移或摊销价值则是其他资产取得收益的抵扣项目。所以,在总资产一定的条件下,这些资产占用越多,要抵扣的收益就越多,企业利润就越小;反之,亦然。因此在企业总资产中,应尽可能地增加直接形成企业收益资产的比重,减少其它两类资产的比重。此外,资产结构对收益的影响,还表现在资产内部结构不协调,而使某项资产占用过多,另一项资产占用短缺所带来的损失。这种损失表现在两个方面:一是资产占用过剩,进而使资金成本无端增加,这是由融资成本多少来反映的;二是资产占用短少,会影响企业资金的整体周转效果,如果周转利益一定,结果必然会因此而减少总周转利益。3、流动性影响资产的流动性是指资产的变现速度。资产流动性大小与资产的风险大小和收益高低是相联系的。从总的来看,流动性大的资产,其风险相对小,收益相对高;反之,流动性小的资产,其风险相对较大,收益相对较低。但也可能出现不一致的情况:(1).流动性很强的短期证券,可能由于市场变动不利,在企业将其出售变现时,不会产生较多的收益,甚至出现亏损。相反,企业长期投资中的证券投资变现能力小,但由于接受投资企业的经济效益好,所以企业的投资回报较高;(2).流动性很强的资产一旦遇到市场实现的障碍,就不能销售出去,变成呆滞品,其经营风险很高。在一般情况下,企业的流动资产比固定资产、金融资产比实物资产、收益性无形资产比支出性无形资产、短期资产比长期资产、货币资产比商品资产和生产资产、临时波动的资产比永久固定的资产流动性大。但是,如果资产的质量不正常,流动性排序也必须按资产质量来进行。这里所指的资产质量是指其市场的适销程度,它可以分为畅销资产、平销资产、滞销资产、停销资产。其中滞销是供过于求,但仍有销路的资产,停销则意味着资产完全被市场淘汰。可以看出,资产质量主要是对存货质量而言的。一旦资产停销,那么它的流动性为零。所以,存货的流动性可能在全部资产中变得最小。
&|&相关影像
互动百科的词条（含所附图片）系由网友上传，如果涉嫌侵权，请与客服联系，我们将按照法律之相关规定及时进行处理。未经许可，禁止商业网站等复制、抓取本站内容；合理使用者，请注明来源于www.baike.com。
登录后使用互动百科的服务，将会得到个性化的提示和帮助，还有机会和专业认证智愿者沟通。
此词条还可添加&
编辑次数：5次
参与编辑人数：5位
最近更新时间： 09:42:05
贡献光荣榜
扫码下载APP资本结构的价值意义_百度知道
资本结构的价值意义
答题抽奖
首次认真答题后
即可获得3次抽奖机会，100%中奖。
资本的账面价值结构是指企业资本按历史账面价值基础计量反映的资本结构。资本的市场价值结构是指企业资本按现实市场价值基础计量反映的资本结构。资本的目标价值结构是指企业资本按未来目标价值计量反映的资本结构。
采纳率：67%
为您推荐：
其他类似问题
换一换
回答问题，赢新手礼包
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。