MSCI警告：停牌超50天将踢出 小心45只停牌钉子户
来源：Wind资讯
上市公司停牌随意性大、时间过长已成A股顽疾之一。截至7月31日，沪深两市3000余家上市公司中处于停牌状态的还有255家，其中45只个股停牌已超过100天。MSCI指数提供商警告称，被纳入该指数的中国A股上市公司如果停牌过久，将面临被从指数中剔除的风险。
MSCI警告：停牌超50天将踢出
刚刚宣布将A股纳入不到一个月，美国指数供应商MSCI公司就对A股停牌公司发出了新的禁令。
7月31日，MSCI亚太区研究主管谢征傧（ChinPing Chia）表示，在全球市场中，中国是一个例外，股票停牌的案例太多。MSCI正在密切观察222只即将在2018年纳入新兴市场指数的A股。
谢征傧说：“如果我们发现一家公司停牌了很长时间，超过50天，我们将会把它从指数中移除，而且我们在至少未来12个月内，都不会把它重进纳入指数之中。”
换言之，就是一旦被纳入MSCI新兴市场指数的股票，停牌超过50天，那么它在整整一年之内都无法重回指数之中。
Wind资讯数据显示，截止7月31日，即将纳入MSCI新兴市场指数的222只中，仅保千里和南京银行两家公司目前处于停牌状态，其中保千里因重要事项未公告已连续停牌5个交易日。
另外，值得注意的是，上述12个月的移除规定，并不是国际市场的通用管理，而是将仅针对中国的上市公司。其他市场的股票，如果因为长期停牌而被移出指数，只要公司回复股票交易，就立刻可以开始重获纳入的审核。
证监会严管上市公司停复牌
证监会副主席方星海此前在接受媒体采访时曾表示，A股的停牌现象仍然是MSCI和外资最为担忧的问题。今年A股“入摩”的结果中，一些为投资者所熟悉的知名，如格力电器、万科A、云南白药、中国神华等也因在最近一年都因重大资产重组而长期停牌，且停牌时间超过了50个交易日而未能入选MSCI指数成份股名单。
方星海称，原来与MSCI谈判时是230只股票加入，因停牌剔除8只，MSCI发现大盘股中许多处于停盘状态，所以纳入的股票只数少于预期。
方星海指出，国内市场上市公司喜欢停牌，加入MSCI以后，对于停牌能够起到制约作用，上市公司如果频繁停牌就会被踢出指数，促使上市公司不能随意任性停牌。
上周五，证监会对任性停牌给出了新表态。证监会新闻发言人常德鹏表示，证监会将不断完善上市公司停复牌制度，强化证券交易所对上市公司停复牌的一线监管，引导上市公司审慎行使停牌权利，维护市场交易连续性和流动性。
45钉子户停牌仍超百天，每13股就有一只停牌
Wind资讯数据统计显示，截至7月31日，A股市场上一共有3308家上市公司，其中有255家公司处于停牌状态之中，停牌数量占到了7.7%，相当于每13只股票中就有一只停牌。此外，有45家上市公司的连续停牌天数超过了100天，成为名副其实的停牌“钉子户”。
连续停牌天数最多的五家公司分别为*ST新亿、*ST华泽、中环股份、*ST爱富，连续分别停牌了403天、348天、310天、301天。
目前，*ST新亿控股股东和小股东处于持续博弈的状态之中，公司推动的资产注入难以得到开展，因此公司转型陷入到了停滞的状态之中。正因为如此，公司自日停牌至今仍然难以复牌。
*ST华泽的处境也非常尴尬，一方面是公司实际控制人对资金久拖不还，另一方面则是以非标审计未完成为理由，从日至今一直处于停牌状态之中。
中环股份自日开始就处于停牌之中，公司给出的理由是“正在筹划重大事项”。
*ST爱富已经连续停牌了300天，主要原因是在筹划重大资产重组；中房股份已经连续停牌了227天，公司停牌的原因也是因为重大资产置换事项。
在这45家公司中，ST公司就有7家，除了上述几家公司之外，还有S*ST前锋、ST慧球、*ST东海A、ST云维，筹划资产重组的状态，但项目迟迟难有进展，往往是这些停牌“钉子户”的状态。
长期停牌的原因“五花八门”
对于停牌的原因，这些公司给出的理由往往是筹划重大资产重组，Wind资讯数据显示，目前仍处于停牌状态的上市公司中，公布原因是重大资产重组有170例，占比达67%，其余则为重大事项。而从公开信息来看，这些公司往往纷争不断。想卖也无法卖，购买这些股票的投资者真正处于被“套牢”的状态之中。
值得注意的是，近段时间以来，不少个股出现闪崩，特别是创业板和个股，甚至出现连续跌停，不少上市公司由于大股东股权质押触及平仓线的停牌潮也随即出现。因股权质押停牌成为当前不少公司停牌的一个重要原因。
7月17日，因股价触及控股股东质押给中信证券的股份平仓线，欢瑞世纪申请自次日开市起停牌。
此外，欣龙控股、银河生物等多只个股近期也因股价触及控股股东的质押警戒线或平仓线而停牌。
近期多家上市公司复牌后遭遇跌停
实际上，长期停牌公司在复牌后往往都会面临补跌风险，甚至其筹划的重组也可能因此告终。7月31日，鲁亿通复牌股价因补跌、重组遭问询等因素而跌停。
日前披露收购草案的鲁亿通，7月24日收到了深交所的重组问询函，除了关注重组后上市公司控股权稳定性这一常规问题之外，标的公司创始股东与碧桂园的关联关系也被重点关注。该公司自今年2月27日开始停牌，截止上周五（7月28日），已连续停牌105个交易日。
此外，神州数码、国芯、东诚药业，以及由万福生科“变身”而来的佳沃股份等十多只个股近期都出现复牌当天跌停的情形。责任编辑：陈悠然 SF104
Sina.cn(京ICP0000007) &上投摩根基金：台湾例子告诉你 加入MSCI之后股市会这样走
　　A股在三次冲击MSCI新兴市场指数失败后，MSCI公司终于在北京时间21日凌晨宣布决定将A股纳入MSCI新兴市场指数，考虑目前沪港通及深港通仍存有额度限制，预计将从2018年6月开始，分两阶段将A股纳入MSCI ACWI全球指数及新兴市场指数。加入MSCI新兴市场指数，对A股有什么好处？投资者又该如何投资？　　MSCI在纳入指数时重要的考虑是成分股的可投资性，由于多数新兴国家或区域股市在发展的初期都对境外资金投入有一定的限制，因此MSCI在纳入指数时也会考虑资本的流动以及可投资的上限。　　以台湾股市为例，MSCI在1996年首次将台湾纳入新兴市场指数时，只纳入了50%的市值比例，直到2005年5月才将纳入台湾100%的市值比例，前后历时九年的时间。　　加入以后会发生什么事？　　分析台湾首次纳入MSCI及调高权重的前后一个月股市涨幅，由于是渐进式的增加权重，因此当下对市场并没有产生明显的影响，但从长期的角度来看，台湾股市逐步纳入MSCI的这段期间，股市表现则是明显优于整体MSCI亚洲。从结构来看净外资金在1995年占台股的比例仅7%，但到2016年中占比已达到40%。　　首次纳入或增加权重的前后一个月指数回报，期间回报计算首次纳入前一个月至完全纳入后一个月　　从过往的经验可以看出来，加入MSCI有望让更多的人开始关注这个市场，进而带动资金流入及投资者结构改变。这次MSCI仅纳入5%的市值比例，纳入后A股占MSCI新兴市场指数仅有0.73%，因此能引发的资金效果有限，但预期将让全球投资人更关注中国股市的投资机会。　　A股到底谁可能被纳入了MSCI　　这次MSCI仅将可通过沪港通及深港通交易的A股大型企业纳入指数，原先计划排除已在H股上市的中国企业，但MSCI参考投资者意见后，最后仍决定将这些H股所对应的A股纳入指数，因此可能纳入的总股票数也由原本提案的169只增加到222只。　　从行业的角度来看最主要的是金融及消费相关行业。除原本已在H股上市的股票之外，MSCI预计本次会新纳入MSCI指数的A股包括（）、（）、（）、（）、美的、上汽、（）、（）、（）、（）、（）及（）等。　　尽管这次纳入的范围仍较小，但A股向全世界开放的方向已经确定，从QFII、RQFII、沪港通到深港通，政策的方向都是朝持续开放迈进，今年以来通过沪港通及深港通净流入中国A股的资金已达875亿，显示境外投资人对中国投资机会的关注正在提升。本次A股纳入MSCI有望进一步提高国际投资人对中国的关注。　　中长期仍看经济基本面增长　　对于A股而言，目前正处于经济增长逐渐寻底回升、市场风险水平逐渐出清的阶段，在经济企稳的背景下，不少企业的盈利能力逐渐恢复，估值水平也回到较合理范围，结构性机会不断显现。　　全球投资者的参与将使得中国资本市场更趋于完善，结构也更趋于成熟，长期来说我们仍将关注经济与企业的基本面，持续寻找估值与成长匹配的投资机会。
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纳入MSCI的股票就是好股票吗？
首先要明确一点MSCI是一个投资指数，通过编辑这个投资指数，从一个角度反映A股市场的趋势，为投资A股市场提供一个选择。所以说纳入MSCI的股票要能够代表A股市场的现实和未来。不能简单的认为入选了MSCI的股票就是好股票，而没能入选的就是坏股票。从入学MSCI的股票来看，首先都具备一定的权重。这是从代表性上来考量的，只有在A股市场具有一定的比重，能够代表行业龙头，才能具备入选MSCI的资格，也才能够从指数化的角度代表A股市场的发展趋势。其次，从入选的股票来看，基本面基本上没有大的问题。MSCI指数可能更多的会承担境外投资者，投资A股市场的一个指导性作用，或者说是从价值投资的角度对A股市场的一个指数化的解读。所以说MSCI指数的编辑看中的更多的可能是基本面的问题，从这个角度来讲，MSCI选择的股票大部分都属于业绩比较良好，基本面都不存在问题的股票。从这一点上来说，能够入选MSCI的股票确实存在一定的优质性。最后，MSCI指数应该是个动态的指数，会根据A股市场的发展，不断的做调入和调出。一些未来有具有发展潜力的股票会被纳入到指数系统；有些发展不好的上市公司可能会调出指数系统。只有这种动态的管理，才能够让MSCI指数更好的反映A股市场的发展。
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来点暖心的！扫这里作者：影视达人&&时间：今天&&
日，MSCI亚太地区研究主管谢征傧(ChinPingChia)称，如果发现某个公司停牌超过50天，就会将其从指数中剔除，而且至少12个月内不会再重新纳入。据悉，MSCI2016年决定不把中国A股加入指标股指，其中一个理由便是个股任意长期停牌问题。　　7月28日，证监会新闻发言人常德鹏在例行新闻发布会上表示，长期以来，证监会将完善上市公司停牌制度纳入基础制度范畴，沪深交易所分别发布了停牌指引，证监会发布相关规定。总的来看，上市公司停牌数量大幅减少。2016年较2015年停牌下降了2成。下一步证监会将强化上市公司停复牌监管，维护市场交易的连续性和流动性。　　东北证券此前曾在研报中表示，股市当中的停牌制度仍需进一步完善，停牌时机、时长、原因等应更全面、更明确。另外还要建立停牌前管理细则，对停牌中的行为进行监控，对不规范甚至长期恶意停牌进行严厉的处罚。　　国内知名财经评论员皮海洲告诉证券时报记者，大家对上市公司停牌应该持一种包容的态度，不要一味的抨击，毕竟有些重大的资产重组不可能是在一两个月之内完成。万华如果不加入MSCI，也会是个不小的损失，让万华的高层权衡利弊吧如最初公告所说为“分立及整体上市”的话，怕是上市主体都变了，新主体那也肯定要重新审核纳入，变成新股上市了对的，估计万华化学都不在了不加入有什么损失？外资是中长线资金喽2018年房地产股每股收益最高的将是600382广东明珠，广东明珠净资产10.73元，每股未分配利润达5.13元，18年起以后每年利润将达20亿以上，每股收益达4元以上 这是大A股唯一的一只一级土地开发概念，目前股价才13元多，肯定会炒上100元A股唯一的一级土地开发概念就是600382广东明珠，持有广东明珠集团置地（房地产开发）100.00%，持有广东明珠集团城镇运营开发有限公司（一级土地开发）92%的股权。项目总投资金额75.4亿元，总用地面积13481亩，可出让土地面积合计6390.67亩（426.04万平方米）。之后每年出让土地面积不少于1500亩，预计出让收入合计109.86亿元，每年将给公司带来稳定的利润来源。前天公告19亩地就卖了1.1亿，合每亩530万元左右6390亩保守净利润（扣除基金和税收）300亿元以上，目前市值才60多亿， 严重低估，2018年保守估计股价涨6倍速以上Roe连续三年6%，这么垃圾的企业也敢来万华吹?不跌破净资产都算高估。投资这种公司还不如买理财产品。浪费时间……瑟本无弦 影响力 吧龄 2.8年 发表于
22:33:57n220 影响力 吧龄 5年 发表于
09:56:47MCSI没啥根本意义、不明白你迷恋这玩意干啥、好股票不进入MCSI照样涨严重同意。
文章点击排行榜外资很挑：这些白马股只因停牌超50天&被一票否决
来源：证券时报
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MSCI今年3月更新标准后，关于A股成分股的选取标准有四：
第一、选取大市值股票，剔除中小市值股票；
第二、选择只包含A股的股票，剔除A+H股票；
第三、选取非连续停牌股票，剔除1年内累计停牌超过50天的股票；
第四、选择符合互联互通（深港通、沪港通）的股票。
有意思的是第三条，1年内累计停牌超过50天的股票，不管质地多优良，MSCI都不要。即使如格力电器、云南白药这样的老牌白马股，也因这一点而被排除在外。新版的MSCI的成分股较旧版剔除了18只过去一年停牌超过50天的股票。
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MSCI对新兴市场国家规定80%的可交易频率，也就是说单只股票停牌不得超过20%的交易日，考虑到1年的交易日大概在250天，单只股票1年内停牌不得超过50天。新兴市场可交易频率超过80%，是新提案中规定单只股票停牌超过50天就被剔除出MSCI成分股的由来。
排除长期停牌的股票，这表明MSCI强调投资的连续性。停牌制度对交易连续性来说是不利的。
A股此前停牌基本是上市公司可以决定的，只要申请合理，交易所一般就会让停牌。但2015年7月发生了前所未有的流动性问题，所以交易所就重新确定了停牌原则，强调上市公司不得随意停牌。2016年5月，深沪交易停牌新规正式出台。
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当时MSCI认为政策实施成效仍需对市场反应进行持续观察。“国际投资者对中国内地上市公司广泛性自愿停牌所带来的流动性风险反应强烈。MSCI欢迎上海和深圳交易所近期公布的停复牌增强监管相关措施，但需指出此类市场行为不仅在新兴市场，甚至在MSCI所覆盖的所有市场中都是独一无二的。考虑到停牌新规刚刚实施，投资者需要一段时间观察政策实施的实际成效并且确认在上海和深圳交易所停牌的股票数量能在新规执行之后有显著的减少。”停复牌新规实施一年以后，据国金证券统计，新规对A股大面积停牌现象的确有遏制作用，实施3个月后停牌率即稳定在6%-7%，停牌的改善情况明显。但MSCI指数中其他市场平均仅0.2%，差距仍然极其巨大。
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然而，在很多A股投资者眼里，停牌是习以为常的事情，一年停个50天太普遍了。一些投资者甚至认为只要重组可以成功，等多久都是值得的，“好饭不怕晚”。以世纪游轮为例，巨人网络借壳成功，停牌379天后，在2015年“双十一”复牌当日以一字涨停板结束了自己的“冬眠期”，随后连拉20个涨停板，股价从停盘时的收盘价31.65元直接飙升至212.94元。这样的停牌，股民非但不会有任何不满，只会后悔自己没有在停牌前先知先觉“关进去”。
对于国际机构投资者来说，市场波动并不可怕，这是投资风险的一部分，他们不能接受的是，因为市场规则所带来的对风险的不可预测性，比如因随意停牌带来的流动性风险。
港交所一贯的政策是上市公司的股份应尽可能持续交易，
A+H股的停牌规则就存在着两种规则现象，当A股上市公司停牌时，相对应的港股往往还在交易。比如万科A股和H股在日双双停牌，随后港股万科企业（02202）于日率先复牌，而万科A（000002）直至7月4日才复牌。
美股根本就不存在因为公司经历重大事件而停牌，美国的上市公司在并购重组过程中，每天或者每几个小时都可能曝出相关新闻，股价也会随之上下波动。
A股以散户为主的投资者结构，决定了对待信息披露更严谨细致，所以在上市公司进行重大的资产重组、涉及很多重要的信息时，监管层会倾向于当这些信息比较确定了以后再披露给市场和投资者，在重组计划尘埃落定前暂停股票交易以防止过度的投机和波动性。不过，如果真的纳入MSCI，与来自全球的机构投资者同场共竞，那就要求股民能够及时了解消息，以及对这些消息的判断，及时地通过交易汇总反映到价格上，连续交易显得尤为重要。
今天两市共有265只股票停牌，占两市3275只股票的8.09%，大部份是长期停牌，其中，7成公司公布的停牌理由均是“重大资产重组”，还有一成多为“重大事项”。筹划重大资产重组、重大事项，到底几分是虚几分是实，很难查证——既然是筹划，成败皆可不由人，在停牌数月之后，部分上市公司却最终宣布重组失败，让不少投资者无故踩雷。
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