证监会要求券商自查场外配资并要求下周平仓？虚惊一场还是狼来了？
传闻证监会监管层严查场外配资，并且要求这些违规配资账户下周平仓，这是真的吗？这是虚惊一场还是狼来了？
每经编辑 吴永久
本文为火山财富整合稿件，转载请注明来源火山财富微信号：huoshan5188
在本周末，几大利空消息扰动着投资者的神经，先是&证监会调查12起异常交易类案件&，其中名单是哪些股票成为了各方关注的焦点，关于调查名单就有好几个版本；然后是传闻证监会监管层严查场外配资，并且要求这些违规配资账户下周平仓，这是真的吗？这是虚惊一场还是狼来了？
最新消息：
违法配资监管风暴:强行平仓是谣言 自查自纠券商在行动
来自微信号：券商中国(quanshangcn)
伴随着昨天监管消息一起传出的，还有一个令市场相当不安的消息，那就是有传言称，违法配资账户会在周一被实施强行平仓！
券商中国提醒广大投资者，这纯属谣言！
多家券商相关负责人均向记者表示，这个阶段还处在自查自纠阶段，券商确实要求凡是涉及违规配资的账户，周一起立刻关停数据端口服务，合法账户只需签订客户承诺书即可继续提供数据端口服务。今后新增的账户，均需要分支机构申请，总部审批后方能提供这种服务。
值得投资者额手相庆的是，所有券商均否认将对违规账户强行平仓。
业界对此也有着普遍看法，即违规的是券商，和投资者无关。投资者与相关各方均签订了具有法律效力的服务协议，强制平仓本身才是违法行为。
封杀场外配资剑指个人账户 伞形信托不受波及
来自微信号：券商中国(quanshangcn)
本周末，监管层严密排查恒生HOMS系统的消息令市场大为震动，5月25日相关账户将被强行平仓的消息也在一时间甚嚣尘上。
通过与多家机构沟通核实，证券时报记者获悉，此次监管层要求整改整顿的仅限于直接与伞形分仓系统连接的券商营业部资金账户，包括大量个人账户和机构账户；而挂靠于伞形信托的账户，即便也与伞形分仓系统连接，也不在此次整改要求之列。
另据证券时报记者了解，所谓&强行平仓&的说法也并不准确，多家券商下周一的统一做法将是停止相关个人账户及公司账户的数据端口服务。
这意味着，这些账户的子账户将无法进行买入卖出操作，但相关账户主账户仍能进行正常交易。
P2P等配资公司将受重创
伴随本轮牛市行情演进的是各类配资公司的诞生，而这些公司谋利之道便是依赖于以恒生HOMS系统为代表的伞形分仓系统。
据证券时报记者了解，与HOMS系统连接的账户主要包括两部分，一类是个人账户或公司账户，包括诸多网贷（P2P）在内的配资公司、私募公司等；另一类是机构账户，主要是指伞形信托账户。
多家券商及信托公司人士向证券时报记者强调，此次场外配资整顿仅针对第一类账户，这类账户在券商营业部开立，且与伞形分仓系统直接相连。
&我们已经向这些客户发出了通知，周一将停止数据接口服务。也就是说，周一开始，这些账户只有主账户能进行买入卖出操作，子账户的交易权限将完全丧失。&中部地区某券商相关业务负责人称。
实际上，相关账户中的资金均来自于旗下子账户，券商暂停数据端口服务的用意在于在限定的时间内，相关投资者可以通过主账户逐步退出资本市场。
&我公司限定的时间是在周三，希望周三之前这些客户能够清理资金，但估计这种情况并不现实。&某中型券商相关业务人士说。
据了解，券商提供的数据接口服务包括但不限于：与恒生签订协议接入HOMS系统、为第三方软件（如铭创、金证）提供接口实现场外配资、以其他方式接入（如接入线路等）进行场外配资的。
为何暂不波及伞形信托
即将对伞形信托暂停数据端口服务，必将影响相关个人及机构的资金账户，也就是直接打击与之相连的P2P等配资公司。但为何伞形信托此次不受波及呢？在业内人士看来，主要包括三方面原因。
其一，伞形信托是否与类HOMS系统的伞形分仓系统连接？相关券商并不知情。
&券商很容易清查个人账户是否与HOMS系统连接，却非常难查出信托账户是否与HOMS系统连接。因为所有来自伞形信托子账户的交易指令都是通过信托账户统一发送至券商，从技术角度，券商对交易指令的具体来源无法判断。&南方某信托公司证券投资业务部门负责人称。
也有券商人士表示，这次监管层要求券商自查，摸底旗下信托账户场外配资的规模。但其实券商仅能了解大致状况，不能获得准确数据。而由于从券商层面无法判断信托账户是否与HOMS系统连接，不排除监管层从恒生电子等交易系统方调查相关信托账户。
其二，在券商营业部开设伞形账户的信托公司与之签有业务协议，相关产品如何运行，能否被暂停并不能由券商单方面决定，主动权还在信托公司。
其三，4月16日，证监会曾经发出&禁伞令&，当时就被业界解读为，这将遏制挂靠于伞形信托的恒生HOMS系统。
彼时，证监会要求券商不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。
业界人士称，上述&禁伞令&已经对伞形信托造成很大影响。伞形信托遭大面积暂停，券商不允许信托公司新开设伞形信托账户，甚至不允许新设主账户旗下的子单元。
&从那个时候开始，挂靠于伞形信托之下的配资行为便收缩不少，这可能也是此次监管层没有再度打压的一个因素。&北京某信托公司相关人士称。
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昨日的媒体报道：
监管再出拳:券商通过特定系统为客户配资提供便利行为被要求整改
证券公司联手信托公司，通过恒生HOMS系统为客户配资加杠杆的行为，正迎来有关方面的重拳治理。
尽管有关方面三令五申券商不得进行以伞形分仓系统为客户加杠杆，但是巨大利益面前，这种做法仍然屡禁不止。
就在这几天，这种任性行为终于让有关方面坐不住了。
多家券商向记者证实，有关方面已经找到一些证券公司了解相关情况，并要求这些券商汇总、梳理分公司、营业部与信托之间的协议、合作规模等信息，要求存在问题的券商尽快制定、上报整改方案。（证券时报）
监管层严查场外配资，券商或暂停恒生配资接口
华尔街见闻从多个渠道独家获悉，已有券商于5月22日紧急下发内部通知，要求全面自查自纠参与场外配资的相关业务，其中包括接入恒生HOMS系统为场外配资提供服务。
该券商内部通知并要求从5月25日（即下周一）一律停止向场外配资提供数据端口服务。
业内人士认为，这意味着与该券商合作的恒生HOMS系统配资客户周一必须平仓，周二接口权限将被收回。 上述券商的多位内部人士向华尔街见闻证实了&周一平仓、周二收回权限&的说法。（华尔街见闻）
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各方回应：
恒生电子回应HOMS整改报道 称具备相关资质
5月23日晚上消息，针对部分券商接到监管约谈以及整改HOMS的报道，恒生电子统一回复恒生电子称具备相关资质。
具体内容如下：
1、首先介绍一下HOMS，它是基于目前绝大部分公募基金使用的恒生O32投资交易管理系统而来，是标准化的投资工具，工具本身是中性的，没有好的和坏的之分，这个和监管层人员的交流中也是得到认可的。
2、恒生目前已经取得私募外包服务资格(全国15家之一)。所以，我们的理解，已经备案的阳光私募，包括其他的合格投资人，只要投资行为是合规的，应该都是可以正常使用HOMS这个投资工具的。
3、恒生网络公司目前已经成立了合规部，制定了合规制度，为投资者的合规投资提供保障，也是拥抱监管的一个体现，包括投资者实名登记制度、配合市场禁入核查、合规报备等。
4、根据媒体报道，前期监管层主要讲了两点：第一，券商的融资融券资金不能参与场外配资。第二，券商不要给配资提供端口接入的便利。所以，我们的理解是，券商需要核实哪些账户和资金属于配资性质的，然后不给与端口连接的方便，所以需要对通过HOMS接入的账户与资金做一个核查，应该是早几个礼拜已经在陆陆续续落实这些措施了，周末的消息也只是其中一部分而已。
5、恒生的业务部门会加强和监管及券商的沟通，合规治理本身目的还是为了资本市场健康发展，投资还是需要工具的，恒生作为中国最大的金融IT产品供应商应该还是最受益的。
齐鲁证券：全面清查场外配资伞形信托
齐鲁证券最新回复称，关于伞型信托目前只是暂停新增，存量客户下一步研究对策，没要求下周一马上停。下周就要马上停止的是民间配资直接接入公司系统的，至于单一结构化信托更不会影响，但今后数据端口接入必须经过合规、运营核查通过。
齐鲁证券全面清查参与场外配资、为场外配资提供服务或便利等相关问题的通知（全文）
各相关部室、经纪业务分公司、直属营业部：
中国证监会网站于日发布《中国证监会通报证券公司融资融券业务开展情况》，明确规定&不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利&。公司根据相关要求针对分支机构代销伞形信托产品、为场外配资提供服务或便利等情况组织了自查、整改，从自查情况来看，除代销伞形信托产品、为伞形信托提供经纪服务以外，部分分支机构存在为场外配资提供数据端口等服务或便利的风险隐患。
日由中国证券业务协会组织部分券商监管会议，中国证监会机构部和协会领导对券商参与场外配资业务提出了严格的自查、自纠要求，主要包括：与恒生电子签订协议利用HOMS系统为客户间配资提供服务或便利、利用第三方系统通过接口接入实现客户间配资、以及以其他方式为客户间配资提供服务或便利等违法、违规行为。公司于日召开专题会议，传达了监管要求并进行了自查、自纠工作部署。按照监管会议与公司要求，现需各单位全面自查、自纠参与场外配资、为场外配资提供服务或便利的相关情况，相关要求如下：
一、提高认识，高度重视
各单位应高度重视，充分认识到参与场外配资、为场外配资提供服务和便利可能给公司带来的风险与损失，认真地组织自查、自纠，主动报送所存在或发现的相关问题，积极整改、有效防范风险扩大。
二、自查问题范围
本次自查、自纠包括但不限于：以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动；为场外股票配资、伞形信托提供数据端口、介绍客户、提供账户开立与交易通道等服务或便利等情况。
场外配资包括但不限于：客户与客户之间、客户与机构之间(信托公司、典当行、私募基金、基金公司与子公司、资产管理公司与子公司、投资公司、银行、证券公司自营等)、机构与机构之间的配资行为或产品。存在违规隐患的场外配资行为包括但不限于：非通过证券监管部门备案的产品或服务、伞形信托、通过资产管理产品开展类伞形信托业务、利用资产管理系统对外开展服务、非法融资和配资、利用分级和分户操作进行配资等(不包括：相关机构在证券监管机构备案的合法合规运作的产品).
提供数据接口服务包括但不限于：与恒生签订协议接入HOMS系统、为第三方软件(如铭创、金证)提供接口实现场外配资、以其他方式接入(如接入线路等)进行场外配资的。
三、自查工作要求
本次自查时间紧、任务重，各单位应真实、准确、完整的填写《场外配资相关情况核查表》(附件)，并经单位负责人签字加盖单位公章扫描后，连同电子版务必于日(周六)下午5点前发送至经管委运营管理部于闽黎OA邮箱，由运营管理部汇总上报公司审批后报送监管部门。各分支机构应以经纪业务分公司、直属营业部为单位报送；总部各相关部门除填写《场外配资相关情况核查表》外，还应提供报告进行说明。
如存在本分支机构客户参与公司其他分支机构相关产品的情况，双方均应填报，并在备注中特别注明；如本单位不存在相关附表描述的某项内容也应当填报&无&。
四、审查核对与考核
公司将对本次自查、自纠情况进行复查和系统数据比对筛查，如发现隐瞒、漏报、错报、不按要求报送等问题，给公司带来监管风险的，公司将对相关单位负责人和相关责任人进行严厉处罚，并纳入相关单位合规与绩效考核。
五、提供数据接口服务的规范要求
各分支机构应立即着手清理、规范数据端口服务行为：
(一)认真自查所提供的端口服务，主动联系客户进行确认，确保不存在违规场外配资行为，并由客户出具承诺函。
(二)对自查过程中发现、确认存在利用所提供的数据端口进行场外配资行为的，日(周一)起一律停止数据端口服务。
(三)今后所有需要提供数据端口接入服务的，客户均需签署承诺函、分支机构负责人应签署监管责任书后，将相关文件作为附件报送公司信息技术总部、运营管理部、风控合规总部评估、会签同意后开通。
(四)对于即日起仍不严格执行公司政策或管理不到位的相关责任人，公司将严厉处罚。
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齐鲁证券配合清查伞形信托
瑞银预计未来12个月恒生电子将跌至43元
每经记者 王砚丹
来源：每日经济新闻
杠杆上的牛市总伴随着市场对杠杆的又爱又恨而一波三折。4月17日，证监会发文明确规定&不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利&；周末，关于监管层整治证券公司联手信托公司，通过恒生HOMS系统为客户配资加杠杆的消息又撩动了市场神经。
尽管时逢周末A股休市，但市场对此也是议论纷纷。5月22日，齐鲁证券对相关部室、经纪业务分公司、直属营业部发布的一则通知更是将伞形信托推向风口浪尖。
HOMS平台特点便利伞形信托
在该通知中，齐鲁证券指出，5月21日由中国证券业务协会组织部分券商监管会议，中国证监会机构部和协会领导对券商参与场外配资业务提出了严格的自查、自纠要求，主要包括：与恒生电子签订协议利用HOMS系统为客户间配资提供服务或便利、利用第三方系统通过接口接入实现客户间配资、以及以其他方式为客户间配资提供服务或便利等违法、违规行为。因此要求相关部门本周末对相关事项进行清查，&对自查过程中发现、确认存在利用所提供的数据端口进行场外配资行为的，日(周一)起一律停止数据端口服务。&
所谓伞形信托，即是由券商、信托、银行、或再加投资公司等各大金融机构共同合作，结合各自优势的运营及监督管理资金投资的方式，为证券二级市场的投资者提供投融资服务的结构化证券投资产品。银行提供优先级资金，证券公司提供产品销售渠道和证券交易，信托公司提供伞形信托产品和账户系统。相较于融资融券，伞形信托最大的优点在于杠杆系数进一步放大。
而恒生电子的HOMS平台则为配资等提供了便利。根据有关资料，HOMS 投资云是恒生电子搭建的基于互联网的金融云平台，主要服务私募机构客户，帮助私募客户与其他金融机构（券商、银行、信托、资管、基金等）实现线上对接，从而降低其产品发行成本。根据公司年报披露，截至2014年12月，HOMS 私募客户已过千家，资产规模过千亿。此前多数信托公司均使用HOMS系统，配资公司可通过HOMS云平台与信托公司进行线上对接，采用分拆子账户的形式实现与伞型信托多个子信托的对应。
由于监管层和金融机构风控的关系，今年以来伞形信托的杠杆较年初已有明显下降。如光大银行1月底下调伞形信托配资杠杆，最高限定为1:2.5，而5月18日起再次下调杠杆，根据月初其资管部发布的通知，该行伞形信托最高杠杆降为1:2。
瑞银认为恒生电子潜在跌幅可达三分之二
今年1月，由于证监会严查券商融资融券的不规范行为，导致了&119&暴跌，当天沪指以暴跌7.70%报收。1月27日，光大银行、招商银行等收紧伞形信托的消息再次引起市场快速跳水。但在2月10日以后市场重拾升势，从3100点附近一路上冲至最近的4658.27点。
值得一提的是，从交易所延后公布的融资融券数据来看，市场对此似乎早有预期。
周二至周五，恒生电子连续收出四根阴线，但四天总体跌幅不大，只有6.50%。不过，上交所数据显示，周一至周四恒生电子连续四个交易日出现融资资金净流出，累计净流出金额达到4.77亿元，排名市场第三&&第一和第二为招行和民生，也属于伞形信托的参与方之一银行业。
而早在4月底，瑞银证券就发布研究报告，指出HOMS系统的子账户特点使其可能面临一定整改风险。在该报告中，瑞银证券给予恒生电子&卖出&评级，12个月目标价为43.30元。以其周五收盘价130.23元计算，其潜在跌幅可能达到66.72%。
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关于周末打击配资传闻的理解：先调研，后说话，切勿放大事件本身
作者：雪球ID|黎明东方
来源：雪球网
昨天在机场，晚些时候传出监管层查Homs，甚至要求通过Homs开户的客户强制平仓的传闻。回到上海时间比较晚。今天从证券公司总部、分支机构等多个维度交流了关于此次所谓打击配资的事件真相和影响，调研后的感受和市场传闻的有一定差别，特来说明一下，如有进一步交流需要欢迎与我们联系。
1、是不是Homs的都是配资账户？：Homs系统是恒生电子开发出来一种投资工具，并不是其中的所有账户都是配资的。正常的分仓需求如要开户，证券公司是可以接入的。
2、查的是什么？：这次查的是券商不能给配资提供端口便利，并不是Homs系统未来不能用了，各种不配资的账户依然可以接入，和几周前一样，只要证明不是配资账户依然可以接入。
3、新闻中的某些券商是个案还是代表全行业？监管力度有没有加强？影响几何？：我们目前调研了几家上市证券公司总部法律合规部/经纪业务事业部/营业部等机构，没有听说这周末监管层加强严厉排查甚至要求客户平仓的消息，监管力度和之前几周一样。新闻中的某些券商更多是个案。从这个角度来看，此次事件对于市场的影响并不大。
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北京: 010-， 上海: 021-， 广州: 020-， 深圳: 9， 成都: 028-摘要：东方证券银行分析师王剑称，配资公司是一个资金掮客，原理是高杠杆贷款给投资人炒股。但是，配资公司没有“资本充足率”概念，理论上杠杆可以无限大。“我们在5000点着手去杠杆，其实是值得庆幸的。”
东方证券银行分析师王剑称，配资公司是一个资金掮客，其业务本质，是从银行等金融机构处，以相对低的利率融资，然后以更高利率借给投资人炒股。
配资公司的收入，大部分来自利差（此外还有佣金差等）。王剑称，从银行融资，利率在7%左右（银行一般是拿理财产品资金池对接，加上通道成本后在8%左右）。而给客户配资，利率在月息一分利以上，年化12%以上，普遍是18%，高者甚至达到20%。
王剑用例子介绍配资公司的业务流程如下：
（1）配资公司拿自有资金1亿元，以1：3杠杆，向银行等金融机构融入3亿元，开立一个总值4亿元的股票账户（称母账户，可从券商处拿伞形账户，也可自行发行单一结构化信托）。
（2）借助HOMS等软件的分仓功能，将该母账户拆分为若干个二级子账户，给若干个客户配资交易之用。
然后配资公司开始招揽配资客户。每个客户拿出自己的本金，找配资公司配资，配资公司会分给他一个子账户。为简便起见，我们假设招揽了10个客户，每个客户拿出本金1000万元，以1：3杠杆，所以每个子账户市值理应4000万元。
注意，上述母账户开立后，不能随便增减资金。因此，客户提交的1000万元本金，并不是打入这个母账户，而是直接支付给配资公司（或其指定的他人账户）。配资公司招揽了10个客户后，收到10个客户的本金共1亿元（每个客户本金1000万元）。然后从母账户向10个子账户中各划入4000万元，交给客户使用。
换言之，配资公司最开始出资的1亿元，其实是帮未来的客户垫资。待10个客户招揽来了后，它从客户那收回1亿元（有时候，招揽客户不足，有可能收回不足1亿元，比如只收回8000万元）。
然后，它可以拿着这1亿元（或8000万元），再去开第二个4亿元的母账户（又从银行融入3亿元），招揽客户配资后又腾出1亿，继续去开第三个母账户&&
理论上，只要股票在涨，配资公司可开立无数个母账户，每次从银行融入3亿元，最后融入巨资，比如30亿（10个母账户），那么配资公司自身的杠杆已不是1：3，而是1：30！
配资原理是高杠杆配资，贷给客户去买入一种价格在涨的资产，以未来的盈利偿付本息。这种业务模式至少包含了三大风险：
（1）过度杠杆的风险：银行用理财资金对接配资公司，为保障资金安全，设了较严的预警线、强平线。1：3的杠杆，预警线是0.95。但配资公司给客户的预警线会更低，比如0.875。配资公司的资金融入方的预警线显著高过资金融出方，形成了风险差（或风险敞口）。这意味着，这笔保证金，需要配资公司自己掏钱去追加。换言之，上述风险敞口需要配资公司以自有资金去弥补。配资公司的高额利差收入，其实赚是风险错配的钱。配资公司拿1亿本金，周而复始地开立了10个母账户。如果每个母账户都要求追加保证金，那么悲剧就可能降临。
这就是过度杠杆的风险。其根源，是配资公司没有&资本充足率&概念，杠杆可能无度。
（2）资金风险：配资公司不受任何部门监管，配资客户将本金提交至配资公司指定的账户上，也没有类似银行这样的托管方，因此资金安全性得不到任何保障。如果配资公司资金链面临断裂，它会重新以优惠利率招揽一批新客户，收取他们的本金后卷款跑路。
（3）法律风险：二级子账户匿名，逃避了监管，销户后不留任何痕迹，直接违反了我国证券账户实名制的规定。
最后，王剑认为，配资公司的存在，反映了市场的某种融资需求，其实也是一种过度管制的后果。因此，在有效管理住风险之后，我们认为配资业务仍然可以开展。此外，别忘了系统性金融风险。如果整个市场体系杠杆率提升，哪怕每一个交易主体都是合法的，那么整体风险也大幅提高。这种情况下，可采用提高融资利率、扩大股票供给等方式调节整体杠杆率。
&不管如何，我们在5000点着手去杠杆，其实是值得庆幸的。&
文/ 张一苇
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　　提升A股投资吸引力
　　野村证券中国股票研究部主管及大中华区首席股票策略师刘鸣镝告诉钱程策略股票配资平台，A股“入摩”后，海外投资机构必然会对A股加大配置。这些安排上的优化，会增加A股对海外机构及个人投资者的吸引力，使执行更顺畅。外汇套期保值相比远期外汇可以降低外汇交易的成本。基于业务实操层面需要的时间，总体影响会在6-12个月后更为显著。
　　瑞银中国证券业务主管房东明对钱程策略股票配资平台表示，海外投资者投资A股大多数是以美元计价，这样存在汇率风险，需要进行外汇套保，规避风险。境内进行外汇套保，对于外资机构降低风险，减少交易成本作用很大。瑞银而言，将积极参与，在境内市场进行外汇套保，建立相应对冲机制。
　　钱程策略股票配资平台表示，总体而言，荷宝亚太区股票中国研究总监鲁捷对中国证券报记者表示，近日发布的QFII和RQFII新政策，有助于消除还没有投资A股的海外投资者等的顾虑，降低其投资A股的风险，进一步增强其投资A股的意愿。
　　数据显示，目前，QFII总额度为1500亿美元，RQFII试点区域拓展至19个国家和地区，试点规模为19400亿元人民币。数据显示，截至2018年5月底，QFII机构合计获得994.59亿美元、RQFII机构合计获得6158.52亿元人民币投资额度。
　　外资加速进入可期
　　钱程策略股票配资平台表示，随着中国资本市场对外开放的力度加大，海外投资者对A股的关注度也在提升。鲁捷表示，目前，中国A股对海外投资者而言，还是属于低配;随着A股纳入MSCI，外资投资A股意愿越来越强，从近期沪深港通北上资金流入情况可以看出，北上资金一直在增加。随着近日QFII和RQFII新政策的发布，相信会有不少增量资金通过这个渠道进入A股市场。
　　钱程策略股票配资平台表示，在房东明看来，随着今年年初以来A股的调整，企业盈利的增长，A股的投资价值正在显现。相比中国国内投资者，最近几个月，海外投资者对A股更看好。今后两三年，外资投资占A股总市值的比例预计将从目前的2%-3%增加到10%以上，新增资金预计6000亿到7000亿美元。
　　“当前A股市场处于阶段性历史低位，外资一直在持续流入，增加对A股的投资规模，目前北上资金加速流入迹象明显，预计这次大幅松绑，QFII和RQFII对A股的持股额度将会快速增长。”新时代证券首席经济学家潘向东表示。
　　数据显示，今年以来境外机构通过QFII、RQFII、陆股通、债券通等渠道增持的中国股债规模已累计超4000亿元，一季度末已经增长了16.74%，机构分析未来仍将继续增长。钱程策略股票配资平台表示，
　　青睐低估值高成长板块
　　钱程策略股票配资平台表示，外资的不断流入也正在改变A股的投资思路。近日，兴业证券全球首席策略分析师张忆东接受记者采访时指出，今年A股主要是存量博弈，增量资金有限。在此背景下，今年有一个趋势一定要关注，即随着A股纳入MSCI，全球配置投资者不断进入A股，这些持续的增量资金是关键的少数派，配置风格比较趋同，容易集中力量办大事，现在需要从全球配置投资者的思路看中国资产，无论是A股还是港股的投资机会。
　　张忆东称，现在很多国内投资者看短期波动，长期投资者对市场下行和上行空间则是做大概率判断。如果判断上行空间已较大，市场呈现深度配置价值，例如有足够的估值支撑，分红收益率等，就会敢于配置相关资产，哪怕这些资产看上去正受到宏观周期波动的负面冲击。
　　钱程策略股票配资平台表示，潘向东预计下半年北上资金仍会持续流入，增加对低估值、高成长板块的投入，尤其是在一些大盘蓝筹比较受QFII和RQFII青睐。上半年的医药、计算机、通信和其他电子设备制造业，是北上资金最受欢迎的板块，下半年仍会延续这一趋势。此外，QFII和RQFII是长线投资，一些大盘蓝筹也成为QFII和RQFII配置的主要方向，其中银行等金融板块也会成为北上资金下半年的投资重点，业绩、成长性和流动性依然是目前北上资金重要的考量标准。
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