有关股票期权？。。_百度知道
有关股票期权？。。
请问一下，自己拥有自己所在公司的股票期权，当时是说根据自己所作的业务的金额多少，就发放多少的股票期权，但是自己做啦有二十多万的业务，股票期权上面加起来却只有几百股是神马意思呀，而且行权要求居然是26.6667元，那岂不是要等到强势股价高于这么多才行...
我有更好的答案
股票期权，是指一个公司授予其员工在一定的期限内（如10年），按照固定的期权价格购买一定份额的公司股票的权利。行使期权时，享有期权的员工只需支付期权价格，而不管当日股票的交易价是多少，就可得到期权项下的股票。期权价格和当日交易价之间的差额就是该员工的获利。如果该员工行使期权时，想立即兑现获利，则可直接卖出其期权项下的股票，得到其间的现金差额，而不必非有一个持有股票的过程。究其本质，股票期权就是一种受益权，即享受期权项下的股票因价格上涨而带来的利益的权利。 按照这个来看，假如公司承诺兑现，你确实拥有所做二十多万，但照你目前情况看，这中间肯定有猫腻，个人是弱势群体，公司开始给你的承诺可能只是一个诱饵，你上钩后再发现就晚了。而且现在的股市就像被阉割多年的太监，要达到你说的强势股价格不是一般般的难，如果达不到，你的股票期权就无法赚取差价获利。你可以看看这个我的客户有2/3是从股票转过来的有什么疑问可以站内信问我希望这个答案可以帮到你
采纳率：100%
你在公司若干时间后，给你一些公司的股份，你达到公司定的和法律规定的出售由于股票期权制是从西方引进的一种制度，其实施环境与我国有一定差异。这就
为您推荐：
其他类似问题
您可能关注的内容
换一换
回答问题，赢新手礼包
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。如果被开除，期权怎么办？ - 知乎42被浏览<strong class="NumberBoard-itemValue" title="分享邀请回答125 条评论分享收藏感谢收起0添加评论分享收藏感谢收起写回答美式期权和欧式期权的计算公式_百度知道
美式期权和欧式期权的计算公式
求解公式 能给出详细过程和例子更好满意加分谢谢！
就是想知道那几个参数如delta gamma等的计算方法是不是一样的
我有更好的答案
期权履约方式包括欧式、美式两种。欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。很容易发现，美式期权的买方“权利”相对较大。美式期权的卖方风险相应也较大。因此，同样条件下，美式期权的价格也相对较高。模拟交易中的棉花期权为欧式履约型态，强麦期权为美式履约型态。参与者可以自由体会两种履约方式的交易特点。合约到期日对美式期权，合约到期日是期权可以履约的最后的一天；对欧式期权，合约到期日是期权可以履约的唯一的一天。对股票期权，这是合约到期月的第三个星期五之后的那个星期六；不过，经纪公司有可能要求期权的买方在一个更早的限期前递进想要履约的通知书。如果星期五是节日，最后交易日就是这个星期五之前的星期四。美式期权和欧式期权的比较：根据财务金融理论，在考虑某些特殊因素(如现金股利)之后，美式选择权可能优于欧式选择权。例如，甲公司突然宣布发放较预期金额高的现金股利时，持有该公司股票美式选择权的人可以立即要求履约，将选择权转换为股票，领取该笔现金股利；而持有该公司欧式选择权的人就只能干瞪眼，无法提前履约换股、领取现金股利了。不过，除了这个特殊的因素外，综合其它条件，我们发觉美式选择权和欧式选择权并无优劣之分。在直觉上，我们会认为既然投资选择权取得的是权利，那么这个权利愈有弹性，就应该愈有价值。美式选择权较欧式更具弹性，似乎就符合这样的一个直觉想法，许多人认为美式选择权应该比欧式的更值钱。但事实上，在我们把选择权的价值如何计算说明后，您就会知道，除了现金股利等因素外，美式选择权和欧式选择权的价值应该相等。若要再细分的话，事实上在美式及欧式选择权之间，还有第三类的选择权，那就是大西洋式选择权(AtlanticOptions)，或百慕达式选择权(BermudianOptions)。从字面上，您可以很轻易地看出来，这种选择权的履约条款介于美式和欧式之间(大西洋和百慕达地理位置都在美欧大陆之间)。例如，某个选择权契约，到期日在一年后，但在每一季的最后一个星期可以提前履约(可在到期日期履约，但可履约日期仍有其它限制)，这就是最典型的百慕达式选择权。
采纳率：100%
你所说的参数delta gamma是BS期权定价模型里面的吧。BS模型本身是针对欧式期权的。对于美式期权要根据具体情况计算1对于无收益资产的期权而言同时可以适用于美式看涨期权，因为在无收益情况下，美式看涨期权提前执行是不可取的，它的期权执行日也就是到期日，所以BS适用美式看涨期权；对于美式看跌，由于可以提前执行，故不适合；2.对于有收益资产的期权而言只需改变收益现值（即变为标的证券减去收益折现），BS也适用于欧式看跌期权和看涨期权；在标的存在收益时，美式看涨和看跌期权存在执行的可能性，因此BS不适用；
本回答被提问者和网友采纳
难道没有题目么？这两个怎么计算你想计算什么？ 问题详细点。
为您推荐：
其他类似问题
您可能关注的内容
欧式期权的相关知识
&#xe675;换一换
回答问题，赢新手礼包&#xe6b9;
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。【干货】关于员工期权，不可不知道的20个关键问题
什么？你在创业公司工作？那你有不少员工期权吧？
时至今日，员工期权已经成为了创业公司招人必备的胡萝卜。可不是，不然为啥大家要放弃在BAT公司的百万薪酬加入一个前途未卜的创业公司呢？获得未来独角兽公司的员工期权，对很多人来说，是晋升成为千万富豪的快速通道。君不见，阿里巴巴的很多员工们都已经摇身一变成为天使投资人了呢。
中国股权资本第一人、股权激励第一人施琰博老师讲过一个案例。易趣创始人在创办易趣的时候，几个应聘工程师因为当时不知道员工期权为何物，以为是骗局，而没有加入易趣，从而与千万富翁失之交臂。
时至今天，今天估计没人不知道期权了。但是，你要说了解多少，恐怕98.888%的人也说不出个所以然来。今天，潜力股要告诉大家的是关于员工期权你不可不知道的20个关键问题。
问题1：为什么要设员工期权？
员工期权激励最早出现在美国硅谷的创业企业中。初创企业向核心员工发放期权激励以代替部分即时的现金报酬，而且，员工也愿意接受这种形式。对于企业来说，原因很简单，没钱又要能人干活，所以要用未来的梦想和员工深度捆绑。初创公司，现金有限，把钱用在更容易出成绩的研发、销售上，是更为重要的事情；而另一方面，通过期权，收买人心，何乐不为。
对于个人来说，原因也很简单。通过空间换时间，以自己的人力资本做一次风险投资。如果押对宝，换的是未来人生的财富自由。
问题2：员工期权的股份从哪里来？
主要来自2个部分：
l 公司创始团队一般会事先预留出来一部分股权作为员工期权；如果没有预留出来，投资人一般会要求创始团队成员从其股份中拿出一部分来作为员工期权。
l 在后续融资过程中，通过增发一部分股份用作员工期权池。
问题3：员工期权的设计步骤？
员工期权主要涉及4个步骤：授予、成熟、行权和变现。
l 授予：包括员工期权授予的对象，分配比例，以及整个期权占公司股权的比例
l 成熟：期权成熟（vest）时间
l 行权：行权价格的确定
l 变现：股权转让或者公司对员工期权的回购
问题4：初创公司应该设多少期权？
一般初创公司应该设10%-20%的期权。后续公司需要大量的人员加入，CFO、COO、产品总监、技术总监、人力总监，各种人员，都需要发期权，数量太少不够发，数量太多，对创始团队又不利。
问题5：员工期权应该发给谁？
员工期权的激励对象包括：高管、技术骨干、普通员工以及外部顾问或重要伙伴。对于天使、A轮、A+轮项目，对于这些员工期权所面对的对象，业界普遍的分配比率是：高管，5%-8%；技术骨干，0.25%；普通的员工，不高于0.1%；外部顾问0.5-1%。
问题6：员工期权该什么时候发？
这包含了2个问题公司什么时候开始发放期权和公司从什么时候开始向新加入的员工发放期权。
对于第1个问题，我们建议在天使期阶段最好不要向员工发期权，原因在于天使期，股权不值钱，发给员工不受重视，同时员工待的时间短，未经过时间验证。我们建议至少在Pre-A或者A轮之后开始发放期权。
对于第2个问题，硅谷创业公司称为cliff。一般公司不会在员工加入公司之后，立即向其分配员工期权。通常在员工工作1年之后，公司开始和员工谈员工期权的事情，这个时候公司和员工对彼此都有评价和了解，更容易达成共识。
问题7：该发给每个员工多少期权？
一个非常模糊的参考值：头5名员工为百分之一，头50名员工为千分之一，头500名员工是万分之一。所以早参加革命，收益高，但风险也高，晚参加革命，风险低，收益也低。
问题8：我有员工期权，该如何行权？
员工期权在成熟之后便可以行权。所谓成熟，是指达到行权的要求，一般来说是工作满多少年，或者达到什么目标。成熟后，根据当初签订的员工期权协议中约定的行权价格，员工向公司购买公司股权。钱货两清，并签署行权文件之后，交易完成交割。但通常，员工股东不会显名在股东名册中，会由公司创始人/CEO代持。这个时候还要签署一个代持协议来保护员工的股权。
问题9：员工获得期权的成本该怎么定？
员工获得期权的成本，也就是行权价格，一般来说有几种定价方式：
一是公司无偿赠与员工期权；
二是按照最近一轮融资打折。一般来说是最近一轮融资的5-8折；
三是按照当时公司净资产。
TMT领域，可能第二种方式最多，第一种方式次之。
问题10：员工期权是口头承诺还是书面文件约定？要不要签协议？
所有不签协议的员工期权都是耍流氓。一定要签，而且员工一定要自己留一份。有些公司会签，但是只签一份或者不给员工留存一份。这类公司员工切记要小心，后面可能会遇到各种扯皮。
问题11：员工期权协议上要写明哪些内容？
员工期权协议作为一个法律合同文件，除了规定双方基本的权利和义务之外，最主要明确的员工期权要素是：授予对象、授予期权数量、期权成熟（vest）条件、行权时间、行权价格、回购价格、附加要求等。
问题12：为什么员工期权一般要分3-5年行权？
前面提到了员工期权激励是一项长期的员工激励方式。为了能够最大程度地发挥长期的激励作用，因此，期权是分为若干年成熟行权的。一般情况下，期权成熟的时间在3-5年。在第1年之后，有的是分年成熟，有的是分月成熟。如果不分3-5年行权，而是立即给予，就无法避免员工一拿到期权就跑路的行为发生。这时，公司所授予的期权就无法实现公司想要达到的目标。
问题13：员工期权是采取代持形式还是员工直接持有？
由于一般员工获得的员工期权比例不高，不足1%，甚至是按股计算的。因此，为了保持公司股权结构清晰，避免过多小股东在股东名册中，员工期权都是被公司的创始人/CEO所代持。而且，这时员工与创始人/CEO都应该签署代持协议，明确对员工股权的保护。一般来说，代持的股份，在上市时，是应还原到个人持股的。
问题14：如果员工从公司离职，他手里的期权怎么办？
分成两部分：员工离职时，员工手中已经行权的股权，是员工自己的股份，可以选择让公司回购，或者保留；员工手中已经成熟但未行权的期权，员工会有一段时间（一般是90天）考虑，可以选择行权将期权变为公司的股权，或者放弃行权。对于尚未成熟的期权，将被公司收走，一般来说是零成本。
问题15：员工期权是否有投票权？
员工期权本身没有投票权，即便成熟之后也没有。只有员工行权，将期权变为股权，并且是显名在股东名册中，员工才有投票权。在实操中，一般来说，即使已经行权，这部分投票权可能也在协议中委托给了公司CEO。
问题16：我持有的员工期权如何退出，或者变现？
潜力股会在后面有一篇文章专门讲如何将员工的期权变现。在这里简单地讲一下。员工期权变现一般有4个途径：
l 期权行权，变为股权，在IPO或并购的时候退出
l 公司回购
l 员工自己转让
l 公司和外部投资方成立员工期权回购基金
问题17：员工期权的回购价格一般按照什么依据设定？
员工期权回购的价格一般在员工期权协议中就有约定好，一般会从如下几种方式中选择一种：一是按照投资时的金额*N倍，N可以是公式年数+一个固定数，比如3年+2=5，也可以就是直接的固定数；第二种方式是锚定最近一轮融资时的股价，在融资股价的基础上，打一定的折扣。
对于第二种方式，一般来说，可能有两种情况，对于员工主动离职，可能是按照最近一轮融资的5-7折；如果是员工被开除，则可能是按照最近一轮融资的3-5折。
问题18：代持的员工期权何时可以要求显名化？
在IPO、并购的时候，出于合法合规的要求，公司一般会将过去被代持的员工期权股东释放出来，放到股东名册中。
问题19：我是员工，工资、期权，我到底该如何平衡？
这就要回到员工当初加入初创公司的初衷以及你本人的风险偏好了。如果你看好这家初创公司的前景，愿意押宝公司的未来，你就可以增加期权在整个薪酬里的比例。
如果你更侧重即时的现金回报，你则可以要求更多的工资。但如果是这样的话，你加入初创企业的原因究竟是什么呢？
实操中，很多公司会给员工三个选择，高工资低期权、中工资中期权、低工资高期权，让员工自己选择。
问题20：我的期权变现了，我要交哪些税，怎么交，交多少？
从员工期权到变现有两步：员工期权行权成为公司的股权，员工通过股权转让变现。
这2步都会涉及到个人所得税的征收。期权行权，员工低于目前市场的价格购买到了公司的股权。这一道环节，尽管员工只是纸面财富上增加，并没有获得现金，但根据税法规定，员工需要缴纳个人所得税。如果按照按照工资薪酬来缴纳个人所得税的话，可能会面临高达45%的超额累进税率。当员工转让股权来套现的时候，员工还需要按“转让个人财产”再缴纳20%的个人所得税。
为了减轻初创公司员工的税赋负担，在2016年9月，国家财政部和国税总局颁布了财税[号文。根据这道文：（1）员工在期权行权的时候，不必缴纳个人所得税。（2）在将手中股权进行转让套现的时候，员工只需缴纳20%的个人所得税即可。
跟，股权顶层设计是企业家的必修课！
施琰博 I 股权资本
中国第一家专注股权设计专业服务机构。
“股权资本”学术创始人，企业股权架构设计拓荒者。
服务领域：为企业提供一站式股权资本服务，股权设计、产融培训、上市咨询与辅导、基金投资、团队股权激励、股权融资、股权调解，税务筹划，商业模式改造、股权法律风险规避。
服务团队：股权架构师（设计股权架构）、股权设计师（设计股权方案）、股权律师（起草股权文件）、股权调解师（调解股东分歧与股权纠纷）、产融战略专家、上市辅导专家。
服务客户：我们团队既服务大量初创企业，中小型企业、准上市企业、也服务大量投资人与投资银行。
为您提供的绝不是一个简单的分钱方案，而是为您打造一套从“顶层控制”到“底层动力”相结合的持续激励体系！
名人百科：施琰博
施琰博（微 信：），瑞银宝城控股集团董事主席、东方华智教育集团总裁、智盛咨询总裁、中国著名企业家，投资人、国内著名股权投融资专家、首席股权架构师、产业金融战略家、上市辅导专家。
被业界誉为：股权资本第一人、中国股权激励第一人、开创了适合中国本土式“股权资本论”学术体系，首创多层次股权布局，倍受企业家青睐。
一位将兴我中华、奉献社会融于个人理想的企业家、国内多所知名大学总裁班特约资本导师、担任百余家企业的首席咨询顾问。
责任编辑：
声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。
今日搜狐热点期权是公平的，对于卖方来说权利金就代表了你所需要承担的风险，每一分权利金都相应有一分风险，无法回避，只能勇于承担！
一，用垂直价差，比例价差或时间价差之类的降低风险
各种价差策略只是降低极端情况的风险，在降低风险的同时也减少了利润，还增加了滑点成本和手续费支出。
二，实值了就向下月移仓
这是回避问题，当月亏了就是亏了，下月是另一个合约了！标的有可能反弹也有可能继续跌。
那么怎样减少风险？
少卖，虚卖，止损，无它！
1金币8金币18金币58金币88金币188金币
余额不足，
支付即为同意
- 喂喂，我是姜军长，请你务必在坚持最后五分钟，最后五分钟
不知不觉，居然做了96张期权单子了，为了凑100，我卖了4张0.0002，一共得了8块钱，押金是7000多，6天，这么算算，和理财也差不多？
似乎没啥风险吧？呵呵
我查了下，2.334，要涨到2.55，就是6天Etf涨9个多点，如果真这样，我会乐死，这4张亏了就亏吧。
卖4张0.0002的手续费是多少
- 喂喂，我是姜军长，请你务必在坚持最后五分钟，最后五分钟
时间是最好的发现问题的好伙伴。
我发现2300的价值是2.338，今天价格是2.334，是不是这么理解，因为1个月，有利息，所以加了0.038。还有另有说辞？请楼主解惑。呵呵
此外，假定2300行权，买入价是2.3，手续费是否免？
- “纵使是大多数机会的错过也并不会给我们带来一丁点的蚀本,而那些一旦被我们靠耐心和毅力而抓住的确切的深度价值机会,很有可能成为一生的经典！”
的确是，有国家队在，作为卖方太爽了！
- 快乐就好
卖方不交手续费
- 80后啃老族
有国家队在，买购就够了
移仓是法宝啊，过去一年几次行情巨变我都是靠移仓最终实现盈利的。时间对卖方是优势不是劣势。事实上，移仓可以帮助期权卖方最大限度脱离行情影响
- 我是建淞
楼主兄好！
看得出来，楼主是本论坛里的期权交易爱好者，总能提出一些感兴趣的话题。
如果不介意搞一些头脑风暴的话，请允许我发表一些个人观点供争鸣。
1：从纯理论角度看，有些观点都是正确的，价差可以降低风险，其实同样可以降低成本，所以牛市看涨类的垂直价差组合一直是最受市场欢迎的期权组合。
2：为何这样简单易行的垂直价差组合在集思录乏人问津？最主要的问题在于这里的网友诸君极端厌恶风险，总是试图0风险0亏损状态下进行投资。而垂直价差当月结算，就是赌输赢，看对股价获利，看错了接受亏损，回旋余地较小，不符合集思录风格。同样也正是因为这个组合的天生弱点导致相当多的人形成思维定式，期权组合不可能包赚不赔。
3：如果你有了几年的交易经验，同时接受到一些真正的国外期权大师里的一些见解，然后你的观念就会发生根本转折了。最简单的例子就可以推翻陈旧的观点，水平价差（日历价差）如果不是以套利为目的而构建的，就可能实现包赚不赔。当然，这里用词有点极端，标准的说法是风险可控。
下面说实战
4：假设你拥有一个1/2月期权组合，就是你发帖导致我跟随形成的反向比率组合。事实就已经证明，在看错股价的时候，尤其是大错特错的时候，这个策略反而可能获利，这就是明显的例子。
5：当然，你可以反驳，这是因为判断大错特错，如果是小错误就不同了，亏损是必然的。这个的确是事实，是静态的事实。问题在于，2月合约未到期，你非要充当许三多在1月25日平仓吗？
6：按照主贴观点，无论判断对错，都应该顺应构建思路结束交易。换言之，平仓确认亏损很简单。随后面对2月，你还要重新谋划，还要判断，重新构建组合，有啥理由证明你1月错了，2月就一定会正确？万一再次错误，继续止损？
7：真实世界里，许三多不是这样处理的，他选择了不抛弃不放弃！假如1月组合里有亏损头寸，不抛弃，针对这个错误头寸，制订新的组合完善改进之，这样就自动完成了2月组合的策略，这叫将错就错。
8：上述这个做法在国内叫不抛弃不放弃，在国外专业术语里就叫“移仓”。
以下是题外话：
早在去年，我就和楼主兄争论过这类问题，我给出的评价是：兄台理论水平还行，就是欠缺实战经验，或者说理论和实践脱节。现在，期权交易两年了，这个论坛里很多网友都在提高并且获利，兄台继续在书本里打转，我看的着急了，上述发言如有冒犯望见谅！
- 低分险投资爱好者
我喜欢你们讨论期权。换个思路，为什么等到亏损或者不利局面出现才想到移仓？而不是近月远月双管齐下
- 我是建淞
集思录讨论风格里有一个不好的现象就是针对小概率发难。
如果投资者面对一个可控风险，其实就足以支持自己下单了。
我明白，很快就会用网友质疑移仓失效的地方：假如暴涨、暴跌导致新合约没有同价格可以移仓怎么办？
是的，天一定会塌的。
- 鮟鰤鱷鮽鮣魧鯳鱷魧鱆
关于移仓我想说：亏了就是亏了，次月移仓就是止损开下个月的仓了，除非大幅反弹在本月交割日前下月合约盈利覆盖本月合约亏损，否则本月就是亏损没什么好说的，下月盈利是下月的事情。
眼珠子指不上还指得上眼眶？
- 鮟鰤鱷鮽鮣魧鯳鱷魧鱆
还想着移仓的请参考去年一月份上证50行情，以及去年10月份以后的黄金GLD行情，想象一下你们怎么移仓，恐怕你想移仓都没有这个合约了！
顺便说一下，我前面5月开始交易50期权，去年5月开始交易盈透期权，期间都有在集思录发过截图，讨论过策略。自己用EXCEL做过模拟盈亏，当然这不算什么实战经验，但实战时间还是够多的。
义和团出来的朋友相信自己刀枪不入。呵。
亏损？没关系。判断大错特错？没关系。移仓就是。呵。
- 我是建淞
果不其然，越看发言越觉得楼主兄大概是基金经理，排名压力太大，所以才会高度关注没有现金流损失的亏损。
抱歉，抱歉。
- 我是建淞
自己在论坛做了一个非常高明的双重日历期权组合的文明守望兄居然生活在19世纪？
这里在演穿越剧？
- 我是建淞
行了，快过年了，大家也别嘴炮了。
期权交易的四个方向头寸，在国外专家眼里，每一个都有挽救方法。
去看看麦克米伦的书吧，明明白白告诉你怎样处理的。
很遗憾LS的行为和清朝时义和团的团勇一样。唉。
- 鮟鰤鱷鮽鮣魧鯳鱷魧鱆
双重日历价差我在去年四月份有过尝试，大概就是卖近月宽跨，买远月宽跨。四月以后隐含波动率持续下跌导致亏损退出。
其实这种策略可以用更简单的卖近月宽跨代替，只是那几个月没有那么多价位的合约可以卖。
- 时间就是金钱
卖出的期权到期日归零，重新卖出下月的合约，其实也是一种移仓，目的是继续吃掉期权的时间价值。
同样的推理，卖出的期权没有归零，平仓后卖出下月相同执行价格的合约，目的也是吃掉下月的时间价值。
最大的风险是暴涨暴跌后，下月没有对应的合约。相对次点的是，ETF大幅波动后，对应的合约没有多少时间价值了。另外平仓开仓的间隙，50ETF价格出现剧烈变动导致的移仓成本增加。
因为近月合约时间价值损耗快，远月的损耗相对慢。所以飞行意外险，按次买的远比按年买的贵。
- 低风险投资
投资，首先要控制好仓位。控制好仓位，期货，期权就是个工具，不存在风险比股票大之说
- 我是建淞
文明守望的双重日历价差由于在年底50ETF处于年内高点，所以完全是个赚大钱的组合，可是他自己没有更新坚持，估计就是在用什么近月到期一齐平仓的理念处理的。否则不应该说出上述这些义和团的词句的。
大家是否准备去玩商品期权？50ETF玩得没劲了。呵。
- 时间就是金钱
当然我的理解非常初级和皮毛。
相对时间价值的损耗，50ETF价格的波动导致的期权亏损更大。或者说伽马比西塔影响程度更剧烈。
移仓虽然能吃到时间损耗，但同时要继续面对剧烈的价格波动风险。
俺得日历套利结果是这样：成本。
50沽9月1950
50购9月2250
盈亏：6795.10
总体盈亏：3793元。
4个合约全部到期结算。其中前面3个的价值为0，最后一个价值0.076元。
- 我是建淞
兄，总结得非常好！
这里的移仓在实战中包括两种，1是裸仓，当然在错误的情况下风险急剧增加，2是指对冲组合中的移仓，其实就是死扛，但风险可控。
本论坛很多网友开口闭口卖跨，就是在裸仓赌，所以在暴涨暴跌后移仓艰难。如果是严格的期权组合投资，不会出现移仓困难的情况。
或许我现在明白了，我在和赌徒交流。当然，这里用词无贬义。
- 我是建淞
兄好，实盘成绩很优秀呀，恭喜！
这不就证明了我早就给你下的定义了吗？你的组合不会亏，而且可以成为低风险高收益的典范，事实不就如此吗？
这个组合并不成功，时间长，盈利少。保证金高。日历套利是低风险低收益的。
也是可能亏损的，如果近月不平仓，到12月ETF收于2.25以下，就亏损了。
移仓作为调整手段，并非楼主想像的那么不堪，大多数情况下能够扭亏为盈。
交易期权容易陷入两个误区
1.不看底层证券，只在期权的希腊字母里打转。
2. 只看底层证券，不看ＩＶ,ＨＶ,和希腊字母。
- 鮟鰤鱷鮽鮣魧鯳鱷魧鱆
我也用过移仓，也有过扭亏为赢比如去年九月的GLD，但也有加大亏损比如去年11月的GLD。
一般认为跌多了要涨，涨多了要跌，这就是移仓的理论基础。
而且即使到期是虚值也要开新仓这也是一种移仓。
但是当月亏损了就是亏损了，移仓给人的感觉就是现金没减少，好像没亏还赚了，这个还是要小心。老觉得现金没少就不算亏小心有一天现金都不够付保证金的。
- 我是建淞
交易期权容易陷入的两个误区
1：明明是一个低风险跨期组合，非要在远月到期前确认浮动亏损。
2：明明是一个赌博性质的裸卖期权行为，非要质疑移仓的合理性。
- 先为己之不可胜，后为敌之可胜
所谓移仓就是将前期的组合进行止损或止盈了结，同时建立下期的期权策略。
卖出期权的移仓有好处，就是移一年的总和时间价值很高，如果未来波动不大还行，但遇到暴涨的牛市和暴跌的熊市那就亏大了。
我从A股期权开始就做，大部分做的是备兑卖出看涨，总交易量有上万张了，没见过没有风险的期权策略。
- 先为己之不可胜，后为敌之可胜
你建任何期权策略仓位都有个交易对手，如果你的期权策略或移仓没有风险，那你的交易对手就是注定亏着跟你玩？
别被某些认为期权加移仓无风险的人误导。
- 我是建淞
看网友发言是一种享受！
新名词叫：涨姿势？！
不过说集思录藏龙卧虎名不虚传。我还不知道有黄金期权可以交易，真的井底之蛙，不知天外有天哟！
- 先为己之不可胜，后为敌之可胜
做期权一要预测清楚现货波动方向，二要预测清楚现货波动大小，三要预测清楚波动的时间区间。
不像现货，只预测对上涨才赚钱。
在期权，你预测对现货上涨会赚钱；你预测对现货下跌会赚钱；你预测对现货不涨不跌会赚钱；
你预测对现货不大涨也会赚钱；你预测对现货不大跌也会赚钱。
关键就是要预测对。期权会给你各种策略组合来实现你的预测。
- 先为己之不可胜，后为敌之可胜
在期权，一个时间段内，你预测错了现货上涨会赔钱；你预测错了现货下跌会赔钱；你预测错了现货不涨不跌会赔钱；你预测错了现货不大涨也会赔钱；你预测错了现货不大跌也会赔钱。
这，就是风险。
- 我是建淞
我说理论要联系实际真的不是要教训谁，真的是在说一种不好的习惯性思维哟。
有一种策略叫看错了尤其是大错特错也赚钱的，没听说过？太孤陋寡闻了吧。
- 喂喂，我是姜军长，请你务必在坚持最后五分钟，最后五分钟
纯小白，总结8个大字
风险可控，弹性十足。
如果把各类投资当成各色女子，这女子，我要，要，要。
- 先为己之不可胜，后为敌之可胜
有人把卖出期权的收入也当成现金流，我也是醉了，殊不知你得到现金的同时也买进了风险。
逆向大波动时，你这现金流会亏得哭爹喊娘。
- 先为己之不可胜，后为敌之可胜
虽然我一直在备兑卖出上证50看涨期权收取权利金，但我心里知道，一旦牛市来了，上证大幅上涨，我的期权部分就会大幅亏损。
- 我是建淞
由于您的注册名后面引用了孙子兵法，我就一直采用虚虚实实的交流方法和您切磋。但是，看了您上述两段发言，我知道我错了。真对不起。
您看您的兵法，我该去学菜谱了。
期权确实有很多操作策略可以选择。因为玩分级b的时间长了，所以我索性把期权当做更高杠杆的分级b来操作。
如果单纯从保值和对冲风险而言，期权非常适合集思录的低风险投资者。没有赌性的投资者或许更适合期权。
- 鮟鰤鱷鮽鮣魧鯳鱷魧鱆
原来台湾的股指期权有个漏洞，日历价差买近卖远也能减免保证金，有个人就利用这一点不停的卖，每次取得的权利金超过保证金，提现走人。不过最后被抓回来了。
- 鮟鰤鱷鮽鮣魧鯳鱷魧鱆
说到学菜谱，其实做饭呢和做期权也有相通之处。
做饭可以很简单，把食材切割成适当的大小，加热弄熟（煮是传热最快最省事的方式了，烤和微波也可以），加适量的盐（每人每天6克，自己分配），完毕。
也可以很复杂，比如炸了再煮，炸了再蒸，炸了再炒，只是改变了口味，本质上蛋白质还是蛋白质，脂肪还是脂肪，没有变化，或者还有额外损失。
现在人们追求健康饮食和简单生活，都在琢磨怎么减少烹饪的程序和时间，减少营养的损失。
- 我是建淞
感谢楼主开贴讨论期权这个有趣的话题，这样，投桃报李，给出一套计划供诸君参考：
假设路人甲卖出1月认沽期权，收取了权利金，在到期结算前只能称为权利金收入，无法确定为利润的。
模拟一个最惨的情况：跌跌不休。
不管移仓还是平仓，账面损失难免，不是吗？
可是，路人甲思路不是这样的，他是许三多，认准了6个字，不抛弃不放弃。于是采用最笨的方法：行权，支出更多资金，获得正股。这样的话，到期后他的逻辑是用低价获得正股，权利金是收入，没有产生亏损，账面的浮动对于股票投资者而言根本不是个事。
接下来他干啥？备兑！继续获得权利金，这个立马就是收入，对吧！备兑成功，确认盈亏，这个可以有。接下来继续卖认沽收入，重新开始。备兑不成功，那么继续有收入，OK？
由于股价大跌，造成账面严重亏损，备兑初始保本价根本不可能了，难道束手待毙？就如同大家所言，止损？NO ！
本论坛上前日出现了一篇《期权解套大法》的帖子，教你如何降低损失，尽快扭亏。其中用了一个策略：认购期权的比率组合。
在路人甲的努力坚持下，最终这个初始判断出现严重错误的投资被一点点追回来，直到反败为胜。最厉害的一点是，整个过程几乎可以不追加新的资金！
这就是期权！
学会投资套路话，包你走遍天下也不怕。
套路话1：高抛低吸。
放之四海皆准，没有之一。
套路话2：追涨杀跌
此乃趋势投资比杀机。
套路话3：浮亏不是亏，我们是长线的价值投资者！
此乃价值投资比杀机。
套路话4：套利变低价接货，我们改变下逻辑就能接受了。
本人能力有限，这个实在无法评价了。
当年因为这个雷曼迷你债都接了货的可以发表下意见。
其实期权卖方的常见误区，也是最危险的错误，就是收入一直很稳定，净值曲线平滑上涨，回撤很小。以此以为找到了交易圣杯。当黑天鹅来临的时候，他人是伤痕累累，期权卖方是直接被送太平间。
- 鮟鰤鱷鮽鮣魧鯳鱷魧鱆
上证50收盘在2350附近，下月期权下周该开仓了，都太便宜了，2300以上风险又太大了。。。
- 先为己之不可胜，后为敌之可胜
卖出期权是卖出波动，最不利的是波动加大。
如果在股灾前期卖出看沽期权，随后不停的移仓的话，现在估计倒亏10倍不止。
同理，如果在14年末牛市前卖出看涨期权，，随后不停的移仓的话，估计从2000点到5000点他也会倒亏10倍不止。
- 如来，不许你欺侮孙悟空
股灾前卖沽，不断移仓，在不加杠杆的情况下，会比单纯持有50正股少赔很多，甚至不亏，因为每月不少于1%的减亏，1年超过12%以上。
- 先为己之不可胜，后为敌之可胜
楼上，牛市一年涨幅150%，熊市两个月腰斩，少亏年化12%有什么用？
盈亏关键还是在于行情判断。
- 鮟鰤鱷鮽鮣魧鯳鱷魧鱆
我去年六月的两个帖子
关于零成本认沽认购组合以及双日历价差两个策略的反思。
关于反复卖出备兑在暴跌中能否盈利的计算，最后一个网友的问题我没法量化的回答。
- 鮟鰤鱷鮽鮣魧鯳鱷魧鱆
喜欢研究期权永动机的朋友，我去年六月就推出个年化18％的策略，感兴趣可以试试。
要回复问题请先或