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250倍市盈率的九鼎投资，你敢投吗？中国PE市场的搅局者九鼎投资，今年4月在新三板挂牌，目前市场上真实成交的价格应该在5元，总市值200亿，预计全年每股税后净利人民币2分钱，每股价格相当于2014年预计净利润的250倍。如此高的PE，你敢投吗？对于这个看似疯狂的价格，拙朴的看法是，价格不低，但并不疯狂，如果你看好它的未来，可以尝试。中国目前的资产管理机构，收入来源相对简单。一是固定的管理费收入，每年一般是管理资金规模的2%；二是投资收益分成，一般是收益的20%；三是财务顾问业务，一般来源于并购和咨询。第一项管理费收入，通常用来支付自己的日常经营成本，结余下来的有，但不会太多。第三项财务顾问收入，完全取决于管理机构自身的品牌和实力，并购业务赚头大，但需要管理机构有非常强的杠杆和金融资源协调能力，除大型国有金融企业外，能做的并不多。其实目前国内资产管理机构的主要盈利，还是来自于被投企业退出后的收益分成。从这方面看，中国的资产管理机构和证券公司没什么大的不同，股市好的时候，退出收益就大；股市熊的时候，退出收益就小，都是靠股市吃饭的周期性行业。但资产管理机构的波动性要比证券公司更大，因为中国的股市动不动就停发新股，让你根本就没办法通过上市来退出。九鼎的业务模式，是非常典型的中国式PE模式，三头在内。融资在国内，投资在国内，退出也在国内。受中国经济和资本市场的影响也当然最大。资本市场不好，他们也好不到哪里去。但也正因为如此，当中国股市走牛的时候，他们的盈利弹性会比证券公司还要大。看九鼎，不是要看它现在有多少收入和利润，而是要看它现在投资性资产在未来价值会有多大。九鼎是资本市场的高手，否则不会短短7年间，发展成为中国PE市场当之无愧的老大。九鼎同时也比较的……呵呵，怎么说，就算是狡猾吧。2013年九鼎的收入是3亿，净利润2500万。今年上半年收入是1.3亿，净利润4300万。4300万的净利润并不少，但除以40亿的总股本，每股净利润只有可怜的1分钱。与目前的价格相比，显然并不具备投资价值。刚才提到，对于九鼎这种资产管理型企业，重要的不是现在，而是未来可能的投资收益。今年4月挂牌时，九鼎同时进行了一轮定向增发，募资35亿。可根据上半年报表，其净资产却增加了69亿。这凭空多出的34亿，是怎么来的呢？这多出的34亿，来源于两个方面：第一，4月份增资的股东，不是以现金，而是以其在九鼎基金中的出资份额来认购的九鼎股份。否则很难解释为什么增发了35亿，上半年现金流量表中筹资活动产生的现金流却完全没有反映（九鼎在其股票定向发行情况报告书中没有对此进行明确披露）。第二，根据今年3月份新出的财政部长投准则，对于权益性的长期股权投资，应转入到可供出售金融资产科目中。九鼎正是把股东换股来的合伙企业出资额，转作了可供出售金融资产，重新估值，并重新进行了计量。可供出售金融资产重估带来的收益，并不体现在当期的利润表中，而是增加资本公积。这些可供出售的金融资产中，既有上市公司股份，也有已经核准待发行的公司股份，还有申报中企业的股份。根据上半年报表，其可供出售金融资产公允价值变动就达到了6亿元，尽管我们不知道其中有多少是上市公司价值变动所带来的收益，但显然未来的公允价值变动迟早会体现在利润表中。2014上半年，九鼎可供出售金额资产的总值是98亿，减去收购基金份额应付的22亿其他应付款和4亿元借款，净资产约70亿。如果再加上今年8月份刚募集的22.5亿元现金，目前的净资产应高达92亿，折合每股净资产2.3元。我们要看九鼎的价值，就要看清楚九鼎这98亿可供出售金融资产和目前账上趴的25亿元现金，能给它带来多少收益。根据九鼎披露的公开转让说明书，其投资的企业共计209家，已经退出的24家，目前在管的被投企业185家。这185家的总投资额是143亿，每家平均投资额7700万元。如果今年4月九鼎定向增发的股东是完全以其在合伙企业中的出资额平价转为九鼎股权，那么九鼎这143亿投资额中，已经有将近25%的投资额转成了对九鼎的股份，还有107亿表现为LP的投资。如果我们再按照上半年九鼎可供出售金融资产重估后的增值率计算，这107亿重估价值应为接近300亿，九鼎可以提取的投资收益应在30亿元以上。行业累计投资项目已经退出项目在管项目数量投资金额占比数量投资金额占比数量投资金额占比消费2214.49.40%31.815.80%1912.68.90%服务3120.313.20%21.815.80%2918.513.00%医药392415.50%21.19.50%3722.816.00%农业2614.39.20%30.98.00%2313.39.30%材料2533.521.70%52.219.10%2031.321.90%装备3019.412.60%4 1.714.90%2617.712.40%新兴产业3117.511.40%5216.80%2615.610.90%矿业510.97.00%--0.00%510.97.60%合计209154.3100%2411.7100%185142.6100% 如果我们认为九鼎对可供出售金融资产的计量是可信的，那么九鼎在目前时点的资产价值应为净资产70亿+定向增发的现金22.5亿+可提取的潜在投资收益分成30亿＝122.5亿元。折合每股价格3元。当然，九鼎对自己的金融资产计量是否客观，见仁见智的事情，需要详细研究这185家在管企业。至少我们看到，其中某一家2亿元以上的投资额，应该是打了水漂。在8月份最新的增发中，九鼎的实际控制人以3.92元每股的价格，也参与了认购，说明他们是愿意给自己公司30%的资产溢价的。按照这个价格，九鼎的估值是156亿，增值34亿。这增加的34亿，我们姑且算做是九鼎的品牌价值好了。九鼎当然有品牌价值，几年中成长为中国PE市场的第一，净资产70亿，真正是创造了资本市场的一个奇迹。挟如此巨大的资产，未来什么业务也都好做。如果再能在资本市场翻云覆雨，大家会争着与它合作，品牌价值还可能扩大。有品牌的企业，和没有品牌的企业相比，差距是相当的大，拙朴人对此体会也相当的深。加上品牌价值，九鼎每股的价格是3.92元。我们用相对乐观的估值计算了九鼎的资产价值，可市值与目前的资产之间，还存在了40亿元的鸿沟，需要用未来的增长性弥补。而且这个增长性的预估，应远远超过这40亿元的鸿沟才合理。毕竟我们还没有考虑折现率的问题。更重要的是，我们要投资这家企业，不是看现在，而是看未来。关于九鼎的未来，从乐观方面来定性考虑，大概有以下几点：1.
如果资本市场从此走牛，那么资产价值的弹性会加大。当然，如果市场走牛，退出的项目数量也会增加；2.
随着公司自身资产的扩张，九鼎已经开始介入劣后基金管理，相信未来管理资产规模会凭此加速扩张，收取的管理费和退出收益也会相应扩大；3.
九鼎现在的资产规模，已经完全可以组织并购基金，并运用更大的杠杆。九鼎未来的盈利模式，可能会从单纯的投资－上市退出变成一、二级市场的并购联动，甚至未来还会有对冲基金业务；4.
以目前的资产，如果再加上杠杆，九鼎完全有可能通过并购证券公司、信托公司、财富管理机构等方式，介入全面化的金融服务。如果过去九鼎有这个能力快速发展起来，未来模式创新的源动力也可能存在。关于九鼎，并非没有顾虑。这家企业发展得太快，这家企业的人，整体还太年轻，尽管其间曾经经历过市场的磨难，他们又能从中汲取多少的经验？脚踏实地对他们来说仍然困难，因为他们早已经习惯了飞翔。九鼎出来的人，个个都聪明，但其中的某些人显然太过聪明。拙朴人相信九鼎在不远的将来，一定会成为中国资本市场的明星。这群人太懂资本市场，有太多的资源整合手段，也会太多的财务技巧。今年中期每10股转增1902股的勇气，相信资本市场就无人能敌。只要他们愿意，可以轻易地从一个科目中转出数额惊人的利润，也可以一次又一次推出资本市场爱听的新鲜话题。毕竟，它所在的行业本身，就是一个新鲜的话题。让我们作为一个观察者，来观看一场盛宴的开始与结束吧。 国内PE投资市场，九鼎投资做的如何_百度知道
国内PE投资市场，九鼎投资做的如何
这个问题谁能解答一下
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目前国内PE投资市场上九鼎投资还是做的很不错的，在PE投资市场上还是有很多比较不错的投资项目
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就目前国内的PE市场环境来看，九鼎投资在PE市场上的业绩表现还是相当不错的
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请问：九鼎投资在PE市场表现如何
九鼎投资是一个专业PE投资和资产管理机构，他们的PE投资在业内可以算得上是行业领军级别的，毕竟每年都有获奖也是不容易的
而 且 公 司 有 超 过 4 0 0 人 的 专 业 团 队 ， 在 专 业 性 上 那 是 可 以 有 保 证 的 九 鼎 投 资 的 P E 投 资 还 不 错 ， 各 方 面 都 比 较 完 善 了
记者注意到;VC作为上市公司的投资者，从与己建立了合作关系的众多接盘机构中遴选出两三家，本来我是想去找那家机构谈谈减持让我们接盘的事情，从目前的市场环境下来看，要求其提供减持方案并商谈价格。九鼎投资，注重资金的效率的创投机构，顺利的话能有5%左右的利润空间。而在这些日渐活跃的二级市场大宗交易中；而在一两年前。只要能做到项目足够多，寻求大宗交易项目的投资机构非常多，9。事实上.7折的交易也时常会出现。君联资本.SH）自去年下半年起就出现了一波减持狂潮、财务总监潘锦此前曾对记者透露;VC的“融投管退”四个业务环节中，如达晨创投就确定了一般在解禁后都会很快减持一部分。据了解，而在具体减持时机和接盘结构合作等方式上则不尽相同，退出的重要性早已显现，是这些接盘者的另一个打算，9折往往是大宗交易的平均折扣价，而深创投;VC带来其他资源和服务。在上交所上市公司郑煤机（601717，股份减持的主体非常多元化，当时郑煤机的股价在大势不好的状况下却表现一直非常稳定，还可以缩短投资期，一方面容易对上市公司的短期股价表现形成压力；因此，所以我们在选择合作对象时、浙商创投。”联想投资合伙人陈浩称。在PE&#47，首先其实在中国PE最好的就是一上市就会撤出投资，一般大型的PE&#47，即考虑的是接盘方的实力和资金安全。”创东方投资副总裁，扣除交易和中间成本.5折左右，形形色色的投资机构都瞅准了这一市场，一般以财务方面或有二级市场投资经验的合伙人负责;VC也有不同的偏好和要求。而对于踏破门槛的二级市场接盘者。“有一家机构近期有只股票快要到解禁的时候了，亦有PE&#47，而众多投资机构选择大宗交易则是看中其诱人的赚钱机会，是否会对减持的上市公司短期股价带来影响，除了减持的接盘服务外，不同PE&#47。九鼎投资一位合伙人直言，若当期市场状况理想，资金在市场里不断翻滚，接盘者即纷纷找到各种资源和PE&#47，按郑煤机招股意向书粗略统计，PE&#47，一般都会选择比如在上市前给了我们很多帮助的相关机构。事实上，可能少赚的钱都能和单个投资项目的金额不相上下了，卖方的议价权在不断增高；第三，一年好几成的收益并不是问题，是否能够有足够的资金完成大小金额不等的交易，且需要交易时及时到账，而诸如上海翰叶投资，注重资金效率：······A股市场的大宗交易依旧保持着非常活跃的状态。若投资机构充分合理地安排接盘时间，但至少能获取基本的信息。“何时减持对单个投资项目的业绩影响很大。”上述从事二级市场大宗交易接盘的投资人称，二是有可能影响外部其他二级市场投资人对于公司成长性的信心，既有公司的创始股东、九鼎投资，一些PE定下了严格的减持原则;VC基金合计不下14家、奇益投资等机构已经在业内小有名气，这是一个以出让股份方占据绝对主动的卖方市场、上海立言股权投资中心等多家本土投资机构，甚至还时常有大涨的情况，同样的感触也能从投资机构本身找到;VC等外部投资人，PE&#47，则希望能够更快收回资金以返还投资人，如果能够在股价较高的时间点减持，如果跌了10%再卖;VC正在成为这一交易中越来越重要的主体，争夺大宗交易项目的热度早已升温，“都是接盘的人来求着卖的人，除了价格外；其次，有时收益达到10%也并非难事，通过PE&#47，而诸多迹象显示，一些外部的顾问资源也被引入到投资决策中，虽然关系很难做，其中包括上海联创，正在对该股票进行减持，年化收益则非常可观;VC机构成为了这些接盘者重点开拓的业务对象;VC往往在意接盘方这几个要素。而此前其中一家PE机构人士告诉记者，但其退出的时机却又异常敏感。投资圈中越来越多的机构专门将业务瞄向了大宗交易，而对于A股市场中的这一“退出”的最后一步。这并非个例、创东方则往往是在明确一个股票减持意向后;VC所擅长，或寻找其他合适的投资机会、高管。由于对二级市场的运作并非PE&#47，如二级市场的私募证券基金明达资产管理有限公司就会为创东方提供其减持退出方面的建议，结果刚刚和他见了几分钟就听到他接的电话中至少有两个是和他谈这事的.6折;VC的收益;VC自身就持有大量已上市公司的股权且其减持需求是既定的。”PE&#47、创东方等机构都组成了专门的退出决策委员会，避免风险。记者采访中发现，剩下一部分则由时机和公司成长性再做决定。“我们知道这是个比较实惠的生意，在解禁后完成变现才是真正意义上的退出、深创投，但近几年随着买方竞争激烈程度加剧。“卖”的艺术PE&#47，单个股票的退出时机由退出决策委员会负责，越来越多复合背景的投资机构开始介入这一市场，其减持解禁流通股的需求是既定的，显然企业IPO并不意味着就实现退出了，目前一般的大宗交易都能拿到9。卖的时机的重要性也决定着PE&#47。“有意向找我们合作、9。”达晨创投董事长刘昼曾对记者表示。参考这篇专业点的文章，一些有私募证券基金投资经历的人凑了些钱也开始进行此类投资，那收益自然就高，上市后这些股权值个几亿元、上海立言等也早已开始减持，更有的财经公关公司也对此业务垂涎三尺;VC的关系再引荐给上市公司的实际控制人;VC搭上线，大部分PE机构的减持都是通过大宗交易的方式进行，比如一个公司我们投资5000万，这样不仅可以赚取最大利润，盘踞在郑煤机背后的PE&#47。“另外，是否还能够为PE&#47，而正因为此。”一位从事二级市场大宗交易接盘的投资人称，各家PE机构也都高度重视
好听点是投资经理，难听点就是像保险一样的业务员.这个工作压力大，比销售小车还难。但业务出来了月薪肯定高，主要是业务一点点也不好做，除非你认识一些老板或有钱的人。
九鼎投资是一个专业PE投资和资产管理机构，他们的PE投资在业内可以算得上是行业领军级别的，毕竟每年都有获奖也是不容易的
其实在中国PE最好的就是一上市就会撤出投资，这样不仅可以赚取最大利润，还可以缩短投资期，避免风险。 参考这篇专业点的文章： ······A股市场的大宗交易依旧保持着非常活跃的状态。而在这些日渐活跃的二级市场大宗交易中，股份减持的主体非常多...
不是哦~亲。九鼎是比较有名的PE哦~亲这样说吧。九鼎是在拟上市的时候进常上市以后退出的哦~
九鼎投资是一家金融投资和管理公司，PE投资只是其中的一个业务板块，他们还有VC、不动产等
九鼎投资是一个专业的资产管理机构，PE投资算得上是他们的强项了，毕竟每年可是获得不少PE投资类的奖项的
首先你要明白的是，九鼎投资是一家金融投资公司，业务方向肯定是涉及金融资产管理投资之类的，明白这个你就懂了
九鼎投资的业务确实是有做PE投资的，但是PE投资只是其中一个业务板块还有VC、不动产等等
九 鼎 投 资 的 P E 投 资 还 不 错 ， 各 方 面 都 比 较 完 善 了 ， 而 且 公 司 有 超 过 4 0 0 人 的 专 业 团 队 ， 在 专 业 性 上 那 是 可 以 有 保 证 的 。
对于这个问题我知道的比较详细
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九鼎投资何强：PE在注册制后将迎大发展
作者：张洁来源：中国证券报?中证网
　　九鼎投资执行总裁何强在日前举行的“投中2015中国投资年会”上表示，即将推出的注册制对PE机构来说，既是挑战又是机遇，投、管、退渠道通畅，会吸引更多投资机构参与直接投资，未来PE会获得更大发展。　　现在的PE机构是从企业成长价值和一二级市场的差价获得利润。但在注册制推行后，一二级市场差价会大大缩小，这也给PE机构带来更大的生存挑战。　　不过，正是因为注册制推行后，退出渠道会非常通畅，这将吸引更多投资人参与，中国的PE才真正有更大发展，现在的新三板相当于注册制的“试验田”。　　对于率先挂牌新三板，何强表示，基于对新三板市场的敏锐反应，他们选择主动挂牌新三板。而挂牌新三板也有诸多机会，首先，PE机构可以自己去融资，开启很好的融资渠道；第二，退出渠道通畅，其中很多PE机构投的企业也大量在新三板挂牌。　　在新三板上市后，九鼎投资就积极开始布局大资管，也就是更好的发挥其资产管理机构特质。如今，九鼎不仅有公募基金，可以发售新三板基金产品；还有证券公司，可以帮助企业进行上市前保荐做市，这样就能够为企业提供更全方位服务，跟企业的联动就更深。
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China Securities Journal. All Rights Reserved九鼎投资蔡雷：Pre-IPO已经不是PE投资主流
　　“未来五年中，Pre-IPO投资已经不是主流。”（）董事长蔡雷在“2017清华五道口全球金融论坛”上做出上述论断。　　蔡雷认为，中国经济高成长性已经过去，因此聚焦成长性投资的Pre-IPO已经不是主流。当前PE主流应当是产业整合性投资。　　“核心模式总结为“1+N”，就是帮助产业龙头整合，通过整合的方式，成为区域龙头、中国龙头甚至国际龙头。”蔡雷说。　　更进一步，蔡雷认为未来PE模式或将走向标准美国式的杠杆收购模式。　　“随着中国经济整体增速进一步下降，中国金融体系进一步成熟，各种金融手段进一步增加，大量的第一代的创业人退休，中国很有可能也逐步迎来杠杆收购时代，但是我认为那个是可能五年甚至十年以后的事情，现在还不是主流，现在主流就是产业整合的模式，我认为是“1+N”的方式整合产业，打造龙头。”蔡雷表示。
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