独角兽政府投资基金 独角兽买不买，A股进入最困难阶段

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-06-15 02:02 标签： 独角兽 公墓基金
“独角兽基金”带给A股市场三大悬念
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　　专栏作家 皮海洲
　 “对独角兽企业与相关的基金公司来说，‘独角兽基金’来了是一个好消息。不过，对于投资者甚至整个A股市场来说，‘独角兽基金’的到来也带来了不少悬念。”
　　6月6日，由易方达基金、嘉实基金、招商基金、南方基金、汇添富基金和华夏基金申报的6只战略配售基金——3年封闭运作战略配售灵活配置混合型基金悉数获得证监会的批文。这6只基金从5月29日申报到6月6日获批，前后只用了9天时间。由于6只基金涉及到A股市场的投资以参与独角兽CDR与IPO发行的战略配售为主，因此，这6只基金被称为是A股市场的“独角兽基金”。
　　“独角兽基金”来了，这对于独角兽企业的A股上市与独角兽企业回归A股市场都是一种大力的支持。从6只基金的批文下发后，证监会又紧接着下发了《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》等系列CDR制度文件来看，证监会火速推出“独角兽基金”不乏有让“独角兽基金”为独角兽企业回归A股市场及A股上市保驾护航之意。而作为相关的基金公司来说，正好可以以“独角兽”为噱头，进一步抢占地盘，从而发展壮大自己。
　　对独角兽企业与相关的基金公司来说，“独角兽基金”来了是一个好消息。不过，对于投资者甚至整个A股市场来说，“独角兽基金”的到来也带来了不少悬念。
　　悬念之一：战略配售会不会成为一种“常态化”。这是因为6只“独角兽基金”都是战略配售基金。证监会在CDR规则正式推出前火速批准6只“独角兽基金”发行，显然是希望“独角兽基金”能够充当“护花使者”的角色。而要使6只“独角兽基金”有用武之地，只能是独角兽企业在发行CDR时或IPO时采取战略配售的发行方式。否则证监会火速推出“独角兽基金”的意义也就要大打折扣了。
　　而从制度的准备来看，战略配售“常态化”是没有障碍的。最近证监会在对《证券发行承销与管理办法》进行修改时，将CDR的发行纳入了战略配售的范畴，规定“首次公开发行股票数量在4亿股以上的，或者在境内发行存托凭证的，可以向战略投资者配售股票”。
　　但即便战略配售在制度上没有障碍，在IPO实践中仍然是很少采取的发股方式。在富士康IPO之前，采取战略配售的公司被认为是新股发行存在困难的公司，或不受市场欢迎的公司。因为战略配售在一定程度上减少了广大投资者尤其是中小投资者认购新股的机会，在A股市场“新股不败”的情况下，损害到中小投资者的利益。所以，在对待战略配售的问题上，管理层一直都是比较谨慎的。如今，管理层推出专门从事战略配售的“独角兽基金”，这是否意味着管理层要将战略配售“常态化”呢？
　　悬念之二：“独角兽基金”如何获得战略配售资格？从目前A股市场的现状来看，参与战略配售，基本上是稳赚不赔的生意。因此，任何机构和个人都希望参与战略配售。如此一来，从发行人来说，对战略投资者的选择非常挑剔，如富士康配售主要考虑资质优异且长期战略合作的投资者，在最终确定的20家战略投资者中，没有一家是公募基金。因此，在僧多粥少的背景下，又如何能保证“独角兽基金”成为战略投资者呢？如果依靠政策倾斜的话，这对其他投资者显然是不公平的。
　　悬念之三：IPO政策是否会鼓励多发大盘股？根据新的政策规定，发行CDR的公司是可以进行战略配售的，但毕竟符合CDR发行条件的企业屈指可数。而对于股票发行，只有首次公开发行股票数量在4亿股以上的公司才可以进行战略配售。如此一来，IPO政策是否要鼓励首发规模在4亿股以上的独角兽公司发股上市呢？实际上，在前期发行的独角兽公司中，药明康德与宁德时代的首发规模都在4亿股以下。如果独角兽公司IPO都如这两家公司一样，“独角兽基金”就只能去喝西北风了。
责任编辑：“独角兽”基金发布，买不买？怎么买？
今天，南方、嘉实、易方达、华夏、招商、汇添富6家公司齐上阵，独角兽基金正是发售啦，你对它了解多少呢？
还不知道怎么买？
那你可能需要下面这份攻略了！
■ 来源：财经连环话
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　　恒指过去一周继续走高，为连续第七周上涨。今年以来，港股市场的强势上行，最主要的推动力就是内外资金的加速流入。
　　内地资金方面，数据显示，截至1月25日南下资金日均流入逾35亿港元，是去年的逾2.5倍，导致恒指在不足一个月时间内累计升逾3000点。港股资深投资者王雅媛表示，在去年港股大涨的高基数下，今年南下资金仍然加速流入，动机更像是资产配置，换一句话说，即是被动式买入港股。这般机械式的操作并不存在情绪影响的因素，不考虑短期涨幅，只考虑相对估值，因此在现时A股股价仍较H股溢价28%的情况下，南下资金根本不会停止涌入港股的步伐，直至差距被抹平为止。
　　资金继续流入
　　从数据来看，上周五天时间资金均呈现南向资金的情况，不过周四周五南向净流入的状态有所减缓，这也是造成恒指不断刷新历史新高的原因之一。（点击查看&&）
　　内资狂买四大行
港股通(沪)成交情况数据来源：数据港股通(深)成交情况数据来源：　　从成交数据可以看到，内地资金净买入额最多的股票是以内地银行股为主的金融股，而对中国平安、吉利汽车等前期涨幅过大的股票则呈现大幅净卖出的情况。
　　从AH股溢价来看，截至今日收盘，9只同时AH上市的银行股全面溢价，中信银行的溢价率最高，其A股对H股的溢价率达到36.53%；招商银行的溢价率最低，为10.92%；其他银行股溢价率在13%至30%之间，这也许就是近期“北水”偏爱内地银行股的原因。（点击查看&&）
　　机构对后市的观点
　　自沪港通、深港通开通以来，“北水”对港股升市可谓功不可没，德银相信，来港北水只会有增无减，自沪港通在2014年底开通后，加上2016年底开通的深港通，来自内地的南向资金愈来愈多，由最初只占少于2%，经过两年多后，已升至16.5%，累计流入7,940亿元，2017年流入3,900亿元，按年升60%。
　　博时沪港深价值优选灵活配置在四季报中认为，从基本面来看，中国经济从2016年下半年开始见底回升，消费全面复苏，出口由负转正，投资稳定增长。再加上新兴产业(互联网、新能源、人工智能、大数据、云计算)欣欣向荣，有理由对经济更加乐观；“北水南下”的趋势将持续，资金面仍然向好。加上目前港股估值在全球范围内仍偏低，继续对市场保持乐观态度。
　　从行业配置来看，周期、金融、消费板块是公募基金较为一致的选择。融通沪港深智慧生活灵活配置表示，周期行业将成2018年市场抓手。经历前期调整后，周期股重启现价、股价齐涨的行情。此外，受益于净息差扩大、传统行业盈利恢复带来资产质量改善，以及居民消费需求回暖，金融、消费两大板块值得看好。
　　上投摩根中国世纪基金相对看好受益于加息预期的银行、消费升级的保险、温和通胀带来涨价预期的包括农业在内的消费产业链，重点关注行业格局良好的周期性行业，石油化工产业链，以及制造业行业中格局稳定、企业利润持续增长的龙头公司。
　　光大证券陈治中表示，在创下新高后，部分资金可能于急涨后回抽确认带来波动率的提升；业绩依然是驱动香港市场的主线逻辑，虽然波动加大，恒生指数依然具有继续上行的潜力。综合考虑2017年至2018年的累计业绩增幅后，前瞻估值达到金融危机以来低点水平的周期和地产板块，以及估值修复路径最为清晰和共识度最高的金融板块将继续成为上行行情的主要动力。
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关注天天基金唐能通：“独角兽”到底买不买？唐能通：“独角兽”到底买不买？安静内参百家号这几天总是有人问独角兽基金买不买？2003年A股低位推出QFII，让洋人抄底A股。2007年美股高位推出Q DII ，让百姓接了美国盘。2014年A股低位推出沪股通，让洋人抄底A股。2018年美股高位推出CDR，迎接独角兽，是不是又接了盘美股盘？计算目前A股两市的成交金额基本上是3600亿，已知独角兽基金目标大概是发行3000亿，由此您能估计两个月后上证指数的点位是多少？独角兽基金发售，您会买吗？您准备买多少？上证指数“自由落体”，已经跌到新低3041附近，创新点是可能的。最近一段时间，我天天唱空：目前的指数条件下，多做多输，少做少输，不做不输，动手动脚者，断手断脚。弱势市场，休息就是战斗，不输就是赚钱。保护本金、把根留住，原地卧倒，等待天亮。回过头来看看是对的。大盘底部结构进入最后确认阶段，现在我们要特别关注率先反弹的个股和板块，那是我们准备买进的板块。特别是业绩优秀题材独特的小盘股就是未来最强的妖股和板块。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。安静内参百家号最近更新：简介:环球视角，智库观察。作者最新文章相关文章

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