CDR交易的到底是谁的股票交易员是做什么的？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-06-07 17:13 标签： 股票的交易规则
一份必须收藏的CDR清单？A股公司中持有独角兽股票有哪些？
上周五证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法（征求意见稿）》，使得“CDR”、“独角兽”再度成为市场热门关注词。
二季度以来，由贸易摩擦引发的谨慎情绪致使A股市场裹足不前，市场热点也是乏善可陈。疲弱的市场走势让投资者愈发想念3月引领市场走出上涨行情的“独角兽”板块。尽管这一市场热点已开始降温，但就在上周五证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法（征求意见稿）》，使得“CDR”、“独角兽”再度成为市场热门关注词。
那到底什么是“CDR”呢，其实它是中国存托凭证（Chinese Depository Receipt）的英文缩写，意思是指那些在境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证。简单来说这些企业并不需要在A股上市，但是投资者可以通过购买相应的“CDR”实现在境内投资如百度、腾讯、阿里等国外上市的中国最优秀的科技企业，分享企业成长的回报。
目前市场预期最有可能率先试点发行“CDR”的企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业。也就是我们通常所说的“独角兽”。
根据该征求意见稿，那些已在境外上市的独角兽企业需要满足市值高于2000亿元人民币的标准，而尚未在境外上市的独角兽，估值至少不低于200亿人民币。据此标准，有哪些公司达到了门槛呢？
先看美股和港股的中概股，市值大于2000亿人民币且属于创新企业的主要有腾讯控股、阿里巴巴、百度、京东、网易。
而根据长城战略咨询发布的《2017年中国独角兽企业发展报告》来看，估值不低于200亿人民币的独角兽约有30家：
蚂蚁金融、滴滴出行、小米科技、阿里云、美团点评、宁德时代、今日头条、菜鸟网络、陆金所、借贷宝、微众银行、平安医保科技、口碑、金融一账通、京东金融、饿了么、平安好医生、威马汽车、联影医疗、蔚来汽车、爱奇艺、北汽新能源、优必选科技、聚宝汇、神州专车、腾讯云、易商、瓜子二手车、猫眼电影、复宏汉霖。
从3月市场独角兽概念板块的火爆表现来看，A股市场对于新概念的炒作热情可见一斑。而“CDR”作为一种新的投资品种，在正式上市后也极有可能成为市场短线资金炒作的对象。这种基于A股市场“炒新”传统所带来的巨大溢价预期，自然有可能进一步衍生至持有相关独角兽公司股权的A股上市公司身上，毕竟投资收益的大幅增加同样可能成为市场资金短期做多的逻辑所在。而随着征求意见稿的发布，直至首家“CDR”的发行上市，这种市场预期将呈现出逐渐升温的趋势。那么又有哪些A股上市公司持有上述独角兽公司的股权呢？下面这张表个请您一定要记得保存哦。
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48小时排行阿里、腾讯、京东回归A股发行CDR，对股民究竟有多大意义？_股市实战(gssz)股吧_东方财富网股吧
阿里、腾讯、京东回归A股发行CDR，对股民究竟有多大意义？
文章来源：财富号，东方财富网旗下财经自媒体平台
BATJ回归A股，中国资本市场圆梦 3月21日，阿里巴巴、腾讯和京东纷纷表示愿回A股发行CDR(Chinese Depository Receipt，中国存托凭证)。而此前，百度、网易等“掌门人”也在两会期间表态愿意回A。阿里巴巴与京东已经确定了保荐机构，最快6月会A股发行CDR；腾讯马化腾也表示，如条件比较成熟，也会考虑以CDR形式在内地上市。 中国资本市场的“BATJ梦”即将实现。
巨头回归A股，对股民究竟有多大意义？ BATJ回归A股，势必会扩大A股这个“蓄水池”，从而引起楼市、期市、债市等资金倒灌，如果效果明显，这些巨无霸对于A股的冲击就不会太大；但如果效果不明显，那么就凭A股市场现在的体量，BATJ无疑相当于泰山压顶。 中概股在海外上市，往往存在估值过低的情况。而回到国内，估值会翻着番儿地往上走，比如360，从纳斯达克退市时，是制定个在99.18亿美元，回到A股摇身一变市值却翻了7倍。 对于普通股民来讲，这种从从海外“镀金”归来的高估值股票，要么买不起，要么就是追捧的时候泡沫一破，被套在高位。以前的A股收割韭菜用镰刀，现在直接上推土机了。
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CDR是什么意思？存托凭证CDR与股票的差异不同、CDR怎么交易
来源:综合上海证券报
　　证监会6日晚间正式发布实施《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》（下称《CDR办法》），符合条件的红筹企业今天起就可以向证监会递交发行CDR的申报材料了。
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CDR是什么意思
　　所谓CDR，是相对美国存托凭证 ADR（American Depository Receipt）提出的金融衍生品，是指在境外（包括中国香港）上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，凭证的持有人实际上是寄存股票的所有人，其权力与原股票持有人相同，从而实现股票的异地买卖。
　　我们再来理解一下DR的定义。存托凭证(DR)是指某一国家证券市场上发行的、代表境外公司证券的可转让凭证，每个存托凭证代表一定数量的境外公司发行的基础证券。
　　DR可以有效地解决公司到境外地上市的技术问题与法律问题，起到了连接不同国家的企业与投资者的重要作用，早已是全球证券市场不可缺少的一部分。根据BNY Mellon统计，在2016年全球交易的DR金额超过2.9万亿美元。
　　时至今日，大部分非美国公司到美国发行证券都会采用ADR的方式。美国金融市场之所以活跃，ADR功不可没。美国早已形成了一套系统的针对ADR的监管体系。
　　关于CDR我们给您总结了这样一些基础知识点：
为什么要有CDR?
　　首先，大家可以先想象一下，A国有一家独角兽，质地优异，估值数百亿。独角兽已经在A国上市了。但因为融资需要，独角兽还计划到金融市场活跃的美国上市。
　　但是，独角兽因为注册地在A国的关系，去美国上市遇到了不少法律法规方面的障碍。
　　按照美国的规矩，外国发行人在美国的全国性交易所上市不是不可以，但却很麻烦。比方说，纽交所就要求外国发行人必须建立以美元记账的股票登记系统。如果外国发行人真来纽交所上市了，这套股票登记系统还必须有效支持股票在美国交易的过户和清算工作。这又涉及复杂的汇率换算问题。
　　光是一个股票登记，就有许多枝枝节节的问题。在纽交所直接上市的外国公司，大部分来自加拿大，数量并不多。
　　独角兽去美国上市这么麻烦，应该怎么办呢?
　　这时，独角兽就可以选择通过发行存托凭证的方式上市。由于独角兽上市地是在美国，在美国发行的DR也叫做ADR(American DR)。
　　简单地说，独角兽可以在美国找到一家存托机构(depositary bank)，与存托机构签订协议，让存托机构操作整个ADR发行项目。
　　存托机构可以在独角兽所在的A国指定一家托管银行(custodian bank)，并让独角兽在托管银行内存进一部分股票。
　　然后，以A国托管银行存进的股票为基础，存托机构可以在美国发行ADR。这样，独角兽的股票就间接在美国实现上市了。
　　大家要注意，独角兽并没有在美国直接发行股票。实际上，存托机构在美国发行了ADR，而独角兽本身没有在美国直接发行任何证券。
　　存托机构发行的ADR相当于独角兽存在托管银行的股票的&代表&。美国市场上的投资者购买了存托机构发行的ADR，相当于间接获得了对独角兽股票的所有权，也享有分红权。一般情况下，投资者可通过存托机构行使股票的表决权。
　　如此一来，独角兽就不必在美国直接发行股票了，也不用去建立复杂麻烦的股票登记系统了。
　　我们再来理解一下DR的定义。存托凭证(DR)是指某一国家证券市场上发行的、代表境外公司证券的可转让凭证，每个存托凭证代表一定数量的境外公司发行的基础证券。
　　DR可以有效地解决公司到境外地上市的技术问题与法律问题，起到了连接不同国家的企业与投资者的重要作用，早已是全球证券市场不可缺少的一部分。根据BNY Mellon统计，在2016年全球交易的DR金额超过2.9万亿美元。
　　时至今日，大部分非美国公司到美国发行证券都会采用ADR的方式。美国金融市场之所以活跃，ADR功不可没。美国早已形成了一套系统的针对ADR的监管体系。
存托凭证CDR与股票的差异不同
　　一是存托凭证参与主体增加了存托人和托管人，分别承担存托职能和托管职能；二是存托凭证的持有人尽管可以实质上享受基础股票的分红、投票等基本权利，但因不是在册股东，不能直接行使股东权利，而须通过存托人代为行使。
　　通俗的说就是，
　　CDR与普通股十分相似，不仅可以就存量部分进行二级市场交易，甚至还可以通过增量发行的方式进行融资。
　　但也有区别，我们在二级市场购买股票之后就成为了股东，成为公司持有股份/股权的人，有权出席股东大会并有表决权，享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利;而CDR的持有人没有投票权(投票权由托管银行掌控)，即不参与决策，只享受投资收益、承担投资损失。
CDR怎么交易
　　总体考虑是比照A股交易方式，保证交易制度基本稳定，投资者交易习惯不发生重大改变，技术系统无需做大的调整，确保交易平稳，严守不发生系统性风险的底线。
原标题：半夜重磅消息！CDR申报通道正式打开，扫盲+专业，此文全覆盖！
责任编辑：柯金定
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