作为曾经的私募巨头，九鼎集团（430719）在长达近三年的停牌后终于即将复牌。然而，九鼎集团当年的风光早已不再，对于被立案调查、资金吃紧等利空消息缠身的九鼎集团而言，停牌前的千亿市值早已显得高估。在多数业内人士看来，九鼎集团复牌后股价大跌将成为大概率事件。
重金押注保险业务
作为九鼎集团核心战略业务板块，富通保险在2015年被收购后宣布进入上市筹备期成为业内关注的焦点。
3月23日，九鼎集团发布公告，下属子公司富通保险董事会近日做出决议，授权管理团队探讨富通保险在香港联交所申请上市事宜的可行性，并适时推进有关计划。对于推动富通保险上市的考量，九鼎集团表示，有利于充分利用香港资本市场平台，完善保险板块的资本补充机制。对上市规划，富通保险董事会已授权管理层根据经营和资本市场情况及监管部门的要求，做好可行性研究并适时推进有关计划。不过，富通保险上市尚需经相关监管机构批准，能否获得批准具有不确定性。
作为九鼎集团旗下一家境外全资子公司，富通保险也被寄予了&实现旗下资产多元化配置&的期望。对于未来保险公司在金控集团当中的定位，九鼎集团明确将其定位为重要的融资渠道。九鼎集团董事长吴刚曾公开表示，要做改良版的&伯克希尔&哈撒韦&，而&伯克希尔&哈撒韦&正是通过控股大量保险公司获取天量浮存金进行投资获得成功的典范。
在宏大的愿景下，九鼎集团近两年在保险业布局不断加码。月，九鼎集团先后宣布5000万元收购中捷保险经纪、数千万参与发起设立众惠财产相互保险社、2亿元参股九信人寿。加上当年8月107亿港元收购的富通保险，九鼎集团当时在两个月内即宣布了近百亿资金投向保险业，足以显示对保险行业的热情。
尽管各路资本都渴望得到低成本的保险资金，但真正拿到保险牌照的资本却屈指可数。目前来看，众惠财产相互保险社已正式开业；中捷保险经纪已正式加入九鼎麾下；而九鼎集团参与筹建的九安在线人寿、九信人寿目前仍尚未成立，其中就有金杯电工等多家上市公司发布公告终止设立；除了已获得的香港寿险公司，目前九鼎集团在内地仍未获得寿险牌照。
事实上，保险业是经营管理风险的特殊行业，必须加强对自身风险的管控。近两年来，面对各路资本对保险牌照的疯狂追逐，保监会也在不断加强监管并向市场喊话：让真正想做保险的人进入保险业，严防保险公司沦落为大股东的提款机。今年3月，《保险公司股权管理办法》正式落地。保险专家分析认为，新规的发布或将让资本对于保险业的冲动进一步降低，&让真正想做保险的人进入保险业&，进一步提高准入门槛，规范投资入股行为。此外，经营保险属于长线投资，股东也需要长期看好保险业。
腾挪资产未果
九鼎集团在今年2月6日发布公告称，公司决定拟将全资子公司拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司持有的九泰基金管理有限公司（以下简称&九泰基金&）25%股权、北京九信创新资产管理有限公司（以下简称&九信创新&）70%股权，以及九鼎集团自身持有的北京黑马自强投资管理有限公司（以下简称&北京黑马&）70%股权转让给九鼎投资，九鼎投资为九鼎集团控股的上市公司。
九鼎集团转让上述3家公司股权交易价格为零元，且不附带其他条件。
而全国股转公司在2月7日对九鼎集团下发问询函，要求九鼎集团对此次股权转让事项的相关决策程序、以零对价转让前述股权的具体原因，是否损害了九鼎集团股东的合法权益，尤其是中小股东的合法权益等问题做出回复。
据九鼎集团发布的相关数据，截至日，九泰基金、九信创新、北京黑马被转让的股权未经审计合计对应所有者权益为1.08亿元。其中，九泰基金账面价值5597.28万元；九信创新和北京黑马的账面价值分别为4869.38万元和359.78万元。九鼎集团在回复函中称，公司将下属从事资产管理业务的主要公司均纳入九鼎投资，有利于集中管理和发挥协同效应。不过，九鼎集团此次回应似乎并不具备说服力。2月9日，全国股转公司对九鼎集团二度下发问询函，要求就公司实际情况说明权益范围的合理性。
时隔一个月后，九鼎集团取消下属子公司股权转让事宜，九鼎集团给出的解释为公司收到部分中小股东对股权转让的不同意见。
千亿市值恐承压
经历了长时间的停牌，九鼎集团在复牌后股价走势备受关注，在业内人士看来，九鼎集团复牌后股价大跌成为大概率事件。
据九鼎集团披露的业绩快报显示，公司在2017年实现营业总收入109.4亿元，同比增长6.12%；实现归属于挂牌公司股东的净利润26.1亿元，同比增长27.48%。
前不久在上市刚满一周年之际，绝味食品抛出了一份减持公告，披露了股东九鼎系清仓式减持计划，此外博士眼镜清仓式减持股东名单中，也闪现九鼎系的身影，这一举动被外界认为是九鼎系资金回笼的需求。
需要指出的是，因涉嫌违反证券法律法规，近日证监会对九鼎集团进行立案调查。针对公司被立案调查的具体原因，九鼎集团公关部相关负责人在接受北京商报记者采访时仅表示，公司收到了《调查通知书》，调查通知书并没有写明具体原因，公司将会积极配合相关调查，后续如有进一步消息，将及时履行信息披露义务。
在经历长期休眠后，市场普遍认为九鼎集团复牌后股价将承压。资深投融资专家许小恒认为，九鼎集团复牌后股价存在短期下跌趋势，新三板已经从燥热期进入冷静期的当下，三板做市指数自2015年登上2673点高位后，便一路向下，复牌后补跌的状况司空见惯。新鼎资本董事长张弛认为，股价下跌是大概率事件，当时九鼎集团的估值太高了。不过有些股东是在高位时进去的，如果公司股价下跌，导致公司股东亏损，对基金管理人来说将存在一定压力。
在不被市场看好的情况下，九鼎集团控股股东九鼎控股或其关联方拟择机增持公司股份，合计增持金额为10亿元，增持价格不高于5元/股。不过在张弛看来，较停牌前股价，也反映出九鼎集团对股票复牌后的股价预期并不高。张弛称，新三板PE类公司估值都不是很高，其他的PE类挂牌企业市盈率只有十几倍，包括中科招商退出也就300亿元估值。对于九鼎集团而言，若股价下跌，是否有足够的买盘支撑是核心。
九鼎集团在接受采访时回复称，由于停牌时间较长，此次复牌，基于部分股东的流动性压力，预计公司股价短期承压很大。九鼎集团还表示，将致力于不断提升公司的内在价值，一切决策行动均以增加公司内在价值为根本目标，为股东带来良好回报。
北京商报记者 刘凤茹 许晨辉/文 王飞/制表
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京公网安备号上市公司争抢保险牌照 保监会：市场准入应慎重
　　社会资本对保险业的发展前景似乎充满信心。近日，多家上市公司公告称拟设立保险公司，消息称，目前在保监会排队申请牌照的公司近200家。
　　保监会主席项俊波近日表示，寿险公司要盈利一般需要7年至10年，股东不能急功近利，更不能把保险当成“提款机”。保险业关系国家金融资源的分配和金融安全，对保险市场准入保监会是比较慎重的。
　　保险牌照受社会资本追捧
　　近日，大名城、国际医学、海峡股份等7家上市公司公告称拟参与设立保险公司。国际医学3月9日晚间公告，其拟以自有资金2亿元，并联合其他8家公司发起设立君安人寿保险股份有限公司（下称“君安保险”），布局金融板块。除国际医学外，此次君安保险的发起方中的上市公司还包括华声股、东华软件、恒基达鑫等。
　　国际医学认为，合理布局并及早参与投资保险业，对于公司大医疗产业链、大健康产业链的发展具有很强的补充和推动作用。而保险公司未来能够实现规模化收入并实现预期盈利，为股东带来稳定的回报，显然也是上市公司的着眼点。
　　国际医学董秘管港坦言，合作方旨在达到股东间资源优势互补。“医疗服务牵扯到大量的医疗保险，未来医疗＋金融是一个趋势。同时，在国家对保险业支持的背景下成立保险公司，对公司主业发展也会形成促进作用。”管港称，“合作方除陕西本地的大型民企外，其他公司也能在资源上与我们形成协同。”
　　值得一提的是，近期全国亦有多家保险公司密集获批筹建。据报道，日前有三家保险公司和一家保险资管公司获批筹建，但尚未对外披露，它们是建信财险、三峡人寿、前海再保险与永诚保险资产管理公司，这是2016年以来保监会批准的新一批保险公司，而在此前，人保再保险也刚刚获批筹建。
　　项俊波透露，目前在保监会排队申请牌照的公司近200家，这表明社会资本对保险业的发展前景充满信心。在谈及资本进入保险业的问题时，项俊波强调，在依法合规、防范风险的前提下，支持和鼓励各类符合条件的社会资本投资保险业，不断发展壮大保险业。
　　保险行业迎重要发展窗口期
　　对于上市公司参设保险公司热潮，有分析人士认为，多数公司寄希望于在保险业快速上升期时分一杯羹。
　　2015年中国保险业取得了近几年来最靓丽的成绩单：全年全国保费收入2.4万亿元，同比增长20%；保险资金运用实现收益7803.6亿元，平均投资收益率7.56%；保险业总资产达到12.4万亿元，较年初增长21.7%。而相比产险公司而言，寿险公司的在去年的增速更为明显。按照保监会的年度数据，产险公司原保险保费收入8423.26亿元，同比增长11.65%。寿险公司原保险保费收入15859.13亿元，同比增长24.97%。
　　在今年的政府工作报告中，保险业关键词密集出现：建立巨灾保险制度、完善农业保险制度、增加短期出口信用保险规模、实现大病保险全覆盖、整合城乡居民基本医保制度、用好失业保险基金结余、制定划转部分国有资本充实社保基金办法、继续提高退休人员基本养老金标准、全面实行营改增等，这些均是与保险相关的“重头戏”。
　　保监会副主席周延礼此前表示，我国保险业已进入历史上最好的发展时期。业内人士认为，随着一系列利好政策的落地，以及行业自身结构不断优化，保险行业质量效益有望显著提升。
　　保监会：市场准入应慎重
　　不过，对于上市公司参设保险公司的热潮，有业内人士提醒，保险公司从成立运营到开始盈利并非一帆风顺，且需要股东持续不断的投入，对此上市公司要有清醒认识。
　　项俊波近日表示，当前蜂拥而入的社会资本，有一些是跨行业、跨部门流动过来的，对保险市场和行业发展规律有逐步认识的过程。寿险公司要盈利一般需要7年至10年，股东不能急功近利，更不能把保险当成“提款机”。
　　事实上，保险业关系国家金融资源的分配和金融安全，对保险市场准入保监会是比较慎重的。保监会在牌照审批上坚持把握四个原则：一是企业自身条件要过硬。四个“硬条件”缺一不可——企业要有良好财务报表，主要股东三年连续盈利；要有持续出资能力；股东社会信誉要好；要有专业化的人才队伍；二是服务国家战略。向国家重大战略的承接区域倾斜，如“一带一路”战略、自贸区战略等；三是关注空白区域。如向西藏、青海、甘肃、内蒙古等没有法人保险机构地区倾斜；四是支持专业创新。主要针对专业性很强的创新领域，如科技型保险、航运保险、互联网保险等，加大机构准入力度。
　　项俊波表示，在社会资本进入保险业问题上，保监会将坚持“保险核心要姓保”，体现保险业“扶危济困、雪中送炭”的宗旨，在依法合规、防范风险的前提下，支持和鼓励各类符合条件的社会资本投资保险业，不断发展壮大保险业。
[责任编辑:【上市公司奇闻录】最近流行开保险公司?先做好PPT吧!
欢迎大家收看由金融界网站推出的上市公司奇闻录，早个十来年问干什么最挣钱，那无疑是搞房地产，但现在房地产已经有点日薄西山了，反而是它的一个金主，保险公司成为了新的挣钱机器，在中国资本市场上更是掀起了一轮轮的血雨腥风啊，买买买的风格让无数人羡慕嫉妒恨，关键是，花别人的钱不心疼啊！
家家悦这家上市公司主营卖场和超市，去年底刚上市，IPO说的好好的募集资金投资超市、生鲜加工等领域，转过脸就准备自己出资1个多亿合伙筹建保险公司，看看这合伙人有谁，搞保暖内衣的，做电子配件的，卖保健器材的，家家悦说的倒是有模有样，我们要整合资源，提高资产的利用，拓展更多利润来源，“保险+超市”！只可惜公告却暴露了家家悦对于保险行业的小白，明明参股的是一家寿险公司，但是涉及的业务范围却包含了财险，可能在他们眼中，开保险公司跟开印钞厂没区别，管它出来的是哪国钱币，能花就行。
咱们国家对于保险公司的业务范围规定十分详细，虽说大家都是保险公司，但是有的业务我能做你就不行，按大分类来说，保险公司分为财产保险和人身保险，而且一家保险公司不能同时兼营两类业务，我们经常在资本市场里看到的险资大鳄大多数来源于人身保险公司，因为设立财产保险要求更高，人家是保自然灾害的，搞不好一场灾难保险公司就赔破产了。话说回到家家悦，他们要成立的也是相对门槛较低的人寿险公司，可是光见贼吃肉了，不见贼挨打，行规都没学全呢，公告披露里是漏洞百出，把保险公司的业务范围彻底弄了个满拧。
别看家家悦出资了一个多亿，各个伙伴筹集了十个亿准备开保险公司，这点钱在保险行业真不叫事，就比如说公告里说要开展的住房反向抵押型养老保险，这是人寿险范围，但是保监会规定，保险公司开满五年，注册资本不少于20亿才能开展这项业务，您，没戏。而且这成立保险公司不是想玩就让你玩的，国家每年也就放开十几张保险牌照，几百家公司都在排着队抢呢，玩资本故事也得用点心做PPT吧，怎么也得三月搭出壳子忽悠钱，你把故事搞得没个三五年下不来，what are you 弄啥嘞。以上就是本期《上市公司奇闻录》的内容，只有你想不到的搞怪，没有上市公司做不到的奇闻，咱们下期见。
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