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股票与期货有什么关系？股票与期货的四大区别
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　　()3月29日讯
　　通常所说的股票交易一般都是指股票的现货交易,而股票的现货交易与一般商品的期货有较大的差别。
　　其一是收益来源不同。股票投资的收益主要来源于两个方面,一是上市公司的股息红利,其二就是股票交易的价差;
　　而期货的利润仅来源于价差,它完全依赖于期货交易者对市场价格走势的预测,对则盈、错则损。股票交易是投资、投机均可,而期货交易是纯粹的投机。
　　其二是收益的大小不同。期货的收益比股票的收益要高,因为期货实行的是保证金交易,其交易额可做到保证金的10-20倍,它可以小博大,而股票的现货交易实行的是全额保证金制度,其收益率比期货要低得多。
　　其三是风险程度差异较大。期货的风险比股票要大很多倍,如买进股票后价格下跌,股民可耐心等待价格的回升。而期货实行的是每日结算制度,一旦期货合约的价格变化超过一定范围,其保证金就被吃掉,而没有套牢一说,即使以后价格又回到对交易者有利的水平,其以前的交易已被平仓而不算数。
　　所以期货的风险特别大,一旦交易做反了向,就会造成血本无归。
　　其四是时限不同。期货交易在期货合约到期时必须交割或实施反方向的对冲以进行平仓,所以期货有严格的时间限制。而股票在买进后投资者可根据自己的义愿将股票予以存放或依市场行情随时抛出,不受相关时间的限定。
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股指期货和股票到底哪个风险大?
以前觉得股票风险大,现在看了中国的股指期货,我怎么又觉得期货的风险大.
我有更好的答案
　　期货的风险比股票大。期货因为是保证金交易，所以有10倍的杠杆效应，所以风险比股票高，但这个收益是成正比的。 期货也有比股票好的地方，就是可以看涨看跌，是T+0交易的，当天可以进出。　　其实股票和期货，如果让不懂杠杆的危害和好处的人来投资，那么期货的风险很大。但是如果让一个懂得杠杆的好处的危害的人来投资，那么期货的风险其实更小，收益更大！
黄金分析师
如果讲投资的话，不存在那种风险更大的道理。道理很简单因为收益与投入是成正比的，两两相权两者风险是一致的。做不好的话就都是风险，做的好就是受益。如果你做不好期货，不是因为期货风险大。最后作为投资工具，切记我们的目的是赚钱，赚不到就没有意义！不要问什么风险大，而是问自己怎么做的好，或者你就是做不好，那你什么都不要做了
本回答被提问者采纳
期货的风险在于它的资金（保证金）杠杆率，但可以自己控制。期货是T+0交易，手续费低（一般低于万分之一），资金占用的少。所以，如果自己控制的好，期货的风险要小一些。
期货是杠杆的，放大的收益和风险,期货操作不当会导致全部本金亏损为零,甚至欠款.但股票一般会,无论亏损多少本金多少总会留一些.不仅仅是股指期货,商品期货是一样的.所以做什么期货品种没有区别。但股指期货因为可能存在的回报率高，所以风险也会更大.
股指期货风险大.股指期货有资金杠杆作用。也就是说可以借钱炒。当亏时，可以大于你投入的总资金。就相当于我们借钱赌博一样。股票最多是亏完总资金。
当然期货大
股指期货的风险大，相对黄金期货类的投资，股票风险算是小的了
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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。股票与期货，哪个公正、公平？
期货与股票，哪个对投资者较为公正、公平？
答案：期货
股票风险比期货风险大。理由概括如下：1、以整体价格波动幅度看，大豆十年来基本上在之间波动，铜在之间波动，即最高价仅是最低价的2-3倍；而一只股票几年间能从几元钱涨到一百多元，又能从一百多元再跌回到几元。2、以单日价格波动幅度看，股票的涨跌停板是10%；而期货一般仅为3%。3、从参与者的亏损面来看，不考虑手续费因素，期货市场始终是一半人赚钱，一半人亏损；而今年的股市到目前仍有90%的股民套牢。4、从风险监控角度看，期货市场交易的品种多是大宗农产品或工业原料，事关国计民生，价格的波动受到交易所、证监会乃至国务院有关部委的监控；而证券市场，股票太多了，券商搞包装上市、公司靠造假圈钱、庄家玩控盘操纵，管理当局难以应付。5、从定价基础和价格秩序看，期货市场商品的价格以价值为基础，随供求关系而波动，还有现货作参考，秩序井然．股票市场，公司盈利多，按市盈率定价；公司盈利少，按市净率定价；公司不赢利按重组题材炒；公司退市了，按壳资源定价。一边是流通股高价流通，一边是国有股（等非流通股）低价转让，秩序混乱。6、从交易制度看，期货市场实行T+0交易，短线进出十分方便。做错时，可以及时止损；股票市场实行T＋1制度，明知上当了也要等到第二天才允许抛出。7、从运行机制看，期货市场有做空机制,可以进行套期图利、套期保值等低风险或规避风险的交易；股票市场没有做空机制，遇到公司造假或庄家资金链断裂，风险难以回避，而遇上退市的或倒闭的公司，投入的资金岂不是一样血本无归？8、从市场流动性来看，期货市场资金集中、参与者众加上做空机制，流动性极好，容易变现；而股票市场普遍是易进难出（如最近基金所遇到的困境），甚至是难进难出，不易变现。9、从市场信用角度看，期货市场的履约由期货交易所担保，信用极高；而股票市场，证券交易所从来就不为上市公司、中介机构的言行作任何保证.&&&&
期货的炒作方式与股市十分相似，但又有十分明显的区别。&
一、以小搏大&股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的5%至10%，就可进行100%的交易。比如投资者有一万元，只能买一万元的股票，而投资期货按10%的保证金计算，就可以签订（买卖）10万元的商品期货合约，这就是以小搏大，节省了资金。&
二、双向交易&股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易，熊市也可以赚钱。&
三、期货交易的一般是大宗商品，基本面较透明，签订（买卖）的合约数量理论上是无限的，走势较平稳，不易操纵。股票的数量是有限的，基本面不透明，容易受到恶庄家操纵。&
四、期货的涨跌幅较小，一般是3%-6%，单方向连续三个停板时，交易所可以安排想止损的客户平仓。股票的涨跌停板的幅度是10%，有连续10几个跌停板出不来的时候。&
五、&期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高收益、高风险的特点。如果满仓操作，期货可以使你一夜暴富，也可能使你顷刻间赔光（爆仓），所以风险很大，但是可以控制（持仓量），投资者要慎重投资，切记不能满仓操作。做股票基本没有赔光的。&
六.期货是T+0交易,每天可以交易数个来回,建仓后，马上就可以平仓。手续费比股票低(约万分之一至万分之五，一般当天平仓免手续费).股票是T+1交易，当天买入的只能第二个交易日抛出，买卖手续费约为成交额的千分之七。&
期货可以赚钱.&但它赚的钱是别人赔的,还得负担交易费用,所以期货赚钱并不容易(但比股市熊市下跌时容易).&&&问马雁、祝志毅：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&{以下转录}
期货中国&1：07年，在《都市快报》的一次实盘擂台赛中，你们最好的成绩曾是27个交易日获得657%的收益，并最终成为那一届比赛的冠军，在当时，主要是什么原因成就了如此之高的收益率？
马雁：这次成功，后来我们总结认为，有这么三点：
第一，交易策略的成功，进场时，我们采取了橡胶与沪铜对冲的策略，并且没有死对冲，而是适时止损亏损的品种，让赢利的品种放开奔跑。
第二，高额的利润是靠持仓功力捂出来的。
第三，还要有好运气。
期货中国&2：据闻，你们现在的交易非常注重风险控制，以追求低风险、相对稳定收益为目标，你们为何放弃了追求高收益？
祝志毅：期货市场，机会很多，本金如兵，存亡之道，不可不察。让财富与时间同步增长是投资的不二法门。
马雁：做期货，开始都是学技术，追求高收益，而高收益与高风险一定是并存的，所以高收益与高风险的反复也一定会客观出现的，但这种过大的反复，却不是一个真正的长期的投资者的追求。完成快速增长向稳定增长的转型，一直是我们的追求。
期货中国&3：请问如何才能实现帐户的“低风险、相对稳定收益”？
马雁：第一，事先做好失败的准备，从失败的角度，科学地设计和计算头寸规模。
第二，合理分散风险，进行多市场多品种布局。
第三，讲究点位时机，有时点位的讲究甚至超过其他因素。
问祝志毅：
期货中国&4：您评估和选择操盘手主要看哪些方面？在您看来，一位优秀的操盘手，应该具备哪些方面的素质或特点？
祝志毅：三看。
一、境界。期货浓缩人生。好的操盘手应该大处着眼，小处着手。
二、客观。不能客观的尊重市场，一定就做不好期货。
三、简约。“简则得，多则惑”独有的、可复制的交易能力是一个操盘手长期赢利的法宝。
同时，好的操盘手，应当有计划能力、执行能力、持仓能力。
期货中国&5：如何实现不同风格操盘手的互相组合？
祝志毅：识别操盘手的潜在风险，制定相应的风控方案以及实施细则，才能对不同风格的操盘手进行有效的组合。随着CTA脚步的临近，专业投资的规模会变得较大，不同风格操盘手的组合，本身就是一种风险分散的方式，也是今后机构期货投资探讨的课题。
期货中国&6：在95年，您已在期货市场赢得百万财富，当时是冲着什么投身期货市场？为什么后来栽了大跟头？
祝志毅：我92年置办米厂，恰逢92-95年，国内粮食涨价，赚得一点资本，后来，政策不允许个人开米厂。我就去做股票、期货了，一开始就运气不错，十几年前赚了一百多万，已经是很大的数字了。当时，对风险的认识不足，栽跟头就是必然的了。经过这些年市场风雨的磨练，目前，我们渐渐地对风险有了一定的认识，逐步形成了本金为王的投资思想和与之配套的稳健的交易风格。
期货中国&7：您认为，对有了较好的交易系统，但执行能力较差的投资者来说“物理隔离”不失为一种好办法，请问“物理隔离”是什么意思？它能起到怎样的效果？
祝志毅：所谓“物理隔离”(一般是针对跨日交易者)就是投资者根据自己的交易系统，对行情进行判断、分析，并且计划好针对将来可能发生的各种行情变化制定出相应的应对方案，然后把交易计划交给下单员去执行。这种方法严格执行的话，可以基本避免人性中贪婪和恐惧的特性，因为在这个市场上大多数人是输给了自己。
问马雁：&&◆&&&&期货中国&8：您如何定义期货交易中的超短线、短线、中线和长线？您自己常用的是哪种或哪几种交易方法？
马雁：这个问题不必追究那么仔细，其实，就是操盘手的交易周期的问题。发现和寻找适合自己的交易周期，持续赢利就可以了。我的交易周期是使用周线的。
期货中国&9：在期货交易中，您是否做品种组合？是严格按照计划安排每个品种的手数，还是根据自己的判断选择品种和下单的手数？
马雁：我一定要做品种组合的，这种组合我叫做“布局”，有细致方案的。关于手数，就是头寸规模，基本采用“海龟头寸策略”，补充了一点风险系数。
期货中国&10：您除了做期货外，有没有从事股票的交易？您觉得股票和期货最大的差别是什么？
马雁：自从做期货以后，就没有做过股票了。期货只要考虑商品属性，而股票更多的要考虑企业因素，太复杂了。期货的交易机会相对股票要多得多，我们打比方是这么说的：“天上一日，地上一年”。
期货中国&11：除了国内的商品期货，您有没有从事外盘期货的交易？您如何看待内外盘相关品种的联动性？
马雁：到目前为止，我还没有做过境外期货。至于内外盘及其相关性，各个品种是有差异的，这个问题比较大，可以作为一个大课题来研究。我的交易，目前还没有考虑到这个问题的。
期货中国&12：您会不会做一些套利交易？您绝得传统的套利思想有哪些优点和缺陷？
马雁：套利交易，我们没有做，也没有更多的研究。
期货中国&13：在实际投资中，您是只根据技术面进行交易，还是根据技术面结合基本面分析的角度开展交易？
马雁：我们的交易，战术上是依据相关数据的技术分析，战略上是一种整体上的我们叫做“布局”战略思想。
问马雁、祝志毅：
期货中国&14：您觉得“资金管理”的核心是什么？
马雁：“资金管理”的核心，就是子弹分批分次打吧。
期货中国&15：您觉得一个帐户在哪些情况下可以加仓？
马雁：我建议散户交易者，把“加仓”这个词从你的字典中删除，这个问题比写一个程序化交易的程序，还要复杂多了。
期货中国&16：您如何看待“宁可做错&不可错过”以及“宁可错过&不可做错”这两种看上去完全相反的交易思路？
马雁：我们做交易，：雁是做自己认为正确的，肯定是分析再分析，认证再认证，才会下决心的，所以，我个人倾向“宁可错过，不可做错”这个观点。
祝志毅：“预知三天事，富贵五百年”。上帝并不想让我们看到未来，明天的事情谁知道呢？只要你准备交易的品种符合你的交易规则,那么就进场，在执行计划中的亏损只是你赢利的成本而已，所以，我个人倾向“宁可做错不可错过”这个观点。
期货中国&17：您如何看待近期期货市场上兴起的全自动或半自动的程序化交易？
马雁：关于程序化交易，我们采取半自动程序化，我们早就把程序化这种更先进的技术手段引入到分析过程中，但我们认为，目前国内的技术进展尚不足以实现程序化的全自动交易。
期货中国&18：期货给您的最大快乐和痛苦分别是什么？为什么现在还坚守在这个市场？
马雁：原来，最大的痛苦和快乐是亏钱和赚钱。现在，最大的痛苦和快乐还是亏钱和赚钱。现在，我们感到欣慰的是始终按计划进行交易，包括进场、止损、持仓和了结，并持续稳定地赢利。
至于我们到现在为止还在做期货，是因为我们不断努力不断进步，并在这里获得了长期稳健的成功和快乐。
祝志毅：看到，而且做到了行情是快乐的；看到、但是没有头寸在趋势当中那真是痛苦的事情。
我们为什么还在做期货，可以借用布郎(1996年世界公牛骑术冠军)的一句话“我参加骑牛比赛，是因为我太懒惰而不愿意工作，太老实而不愿意偷窃。”
期货中国&19：您觉得下一阶段中国期货市场的投资机会在哪里（哪些品种值得关注）？
马雁：我觉得这个投资机会不能只从品种各例上来讲，而是我国期货行业日新月异的前进，这才是我国期货市场真正的投资机会。
期货中国&20：近些年来，机构投资者在中国逐渐兴起和壮大，您觉得到什么时候，我国期货市场会从散户主导的时代过渡到机构主导的时代？
祝志毅：长期来，期货行业一直是一个边缘化地带，杠杆交易，专业性要求非常高，近些年来，随着一批批优秀操盘手的逐渐成熟，甚至还有一些操盘团队的形成，为我国期货市场从散户主导的时代向机构主导的时代过渡，奠定了一定的基础。国家政策的引导以及广大投资者对期货市场的认识与接受更加是必不可少的因素。
◆&&&&丁海江简介：
&&期货投资稳定盈利者，资深期货分析师，12年期货投资经验。
&&对于国内目前交易的商品期货有着较为丰富的经验和研究深度，始终把持续稳定获利作为自己分析研究追求的目标。不断研究期货市场的内在运行规律，持续完善分析方法和研究体系，同时进行交易的实践，连续多年获得较佳的投资收益率。
&&访谈精彩语录：
&&对投资来说，技术细节是不重要的，理念才是最重要的。
&&期货市场从来不缺少行情。
&&资金管理的最高原则是即使最糟糕的情况发生，损失也能控制在可接受范围。
&&分析研究的目的是为了寻求真相，为决策提供依据，交易的目的是为了获取利润。
&&从全局来看，少亏钱等于赚钱，少赚钱等于亏钱。
&&中国期货市场培育机构投资者是一个发展方向。
&&市场永远不可能象你想的那样走。
&&财富是一个人的思考能力的产物。
&&期货中国1：丁总您好，首先感谢您能够接受我们期货中国网的采访，把您作为期货顶尖操盘手的经验分享给我们广大投资者。您是期货交易的稳定盈利者，每年都有30%-50%的收益，在一些好的行情时甚至能够达到80%-100%，请问您是如何做到稳定盈利的？
&&丁海江：在投资领域做到长期稳定的收益，首先需要建立正确的投资理念，或者说投资哲学，这比看对市场方向要重要的多。自古不谋万世者,不足谋一时;不谋全局者,不足谋一隅。因此一个专业投资者首先必须是一个战略家，而不是战术家。在期货市场追求长期稳定赢利，只要做到两点即可，一是不犯大错，二是不错过大行情。借用孙中山先生的一句话：“世界潮流浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡。”只要不断和市场保持一致，就可以在市场里长期生存。我一直认为，对投资来说，技术细节是不重要的，理念才是最重要的。
&&期货中国2：您08年的账户收益在100%以上，有的甚至达到了200%，请问这样的收益率是特殊的行情造就的还是有什么其他原因？
&&丁海江：偶然中包含必然，期货市场从来不缺少行情，只是08年的机会大一些。
&&期货中国3：前段时间“女期民万群”炒期货在网上炒的沸沸扬扬，她从6万做到2000万后又变回5万，可谓是大起大落，您觉得她失败的根本原因在哪里？
&&丁海江：没有一定章法，成功是偶然的，失败是必然的。
&&期货中国4：期货的杠杆效应是它与股票的不同之处，收益大，风险也大，对新入场的投资者来说，期货交易十倍左右的杠杆，应该用几倍比较合适？
&&丁海江：不同的投资者对风险的承受程度都是不一样的。风险大致是可以测控的，资金管理的最高原则是即使最糟糕的情况发生，损失也能控制在可接受范围。
&&期货中国5：因为期货可以做多做空，对新入场的期货投资者来说，按理应该有50%的盈利机会，为什么市场上大约90%的交易者却处于亏损状态？
&&丁海江：很多亏损的投资者的投资理念是有问题的，比如喜欢抄底摸顶，从一开始就已经处于极不利的地位，而非随机交易50%的盈利机会。
期货中国6：您之前是期货分析师，现在以操盘为主，请问您做行业、行情的分析研究和操盘实战最大的区别是什么，它们之间又有什么联系？
&&丁海江：分析研究的目的是为了寻求真相，为决策提供依据，交易的目的是为了获取利润，两者的侧重面不同。
&&期货中国7：您曾经说过：“服从市场，大的机会不会错过，大的亏损不会出现。”这句话是不是说在市场中要放弃自己的判断，做趋势交易者？
&&丁海江：做趋势交易者是对的，但并非是放弃自己的判断，多空趋势仍需决策。
&&期货中国8：您还说过：“平仓建仓没有差别，进场出场没有差别。”这对普通的投资者来说是很难理解的，能否请您介绍一下？
&&丁海江：从全局来看，少亏钱等于赚钱，少赚钱等于亏钱。
&&期货中国9：很多投资者有这样一个习惯，每天一早起来就先看外盘的涨跌然后决定今日的操作，您觉得这样合理吗？
&&丁海江：每人的投资理念有差别，就我个人而言，不喜欢看外盘，做哪个市场就看那个市场。
&&期货中国10：期货投资过程中投资者的心态十分重要，我们期货中国网也一直劝诫投资者要克服骄傲、贪婪、恐惧等人性弱点，请问您在投资过程中的心态如何，面对逆境又是如何克服的？
&&丁海江：良好的心态来自于每个人的不同个性和修养，以及对自己交易体系的自信。
&&期货中国11：很多成功的交易者先期可以说都是支付了高昂的“学费”继续前进才得以成功的，而许多投资者也因为高昂的“学费”而退却了，可以说这是期货投资的分水岭，请问您初入期货市场是否交了许多“学费”？
&&丁海江：没有暴仓经历，有不顺的时候，但不严重。我认为，交许多“学费”并非是成功的必要条件。
&&期货中国12：您认为什么样的人适合做期货？
&&丁海江：有较强自我控制能力和逻辑推理能力的人。
&&期货中国13：目前中国期货市场的私募基金已经比较多了，而公募基金迟迟还没有出现，请问您觉得什么时候期货基金才会正式推行，使操盘手变成真正的基金经理？
&&丁海江：中国期货市场培育机构投资者是一个发展方向，至于具体政策上何时允许公募期货基金推行，目前仍不明朗。
&&期货中国14：目前国内期货市场存在着散户多，机构投资者少的问题，专家也多次呼吁要大力发展机构投资者，而从国际期货发展历史上看，机构投资者积极参与是一种必然趋势，请问您觉得机构投资者在期货市场中的作用如何？
&&丁海江：机构投资者与个人投资者相比，具有以下几个特点：(1)投资管理专业化；(2)投资结构组合化；(3)投资行为规范化。机构投资者比例的增加有利于推动期货市场的稳健发展，有利于更好的发挥期货市场价格发现、套期保值和资产配置等各项功能。
&&期货中国15：生活中最简单的物质需求——衣食住行，样样都有期货的影子，可以说期货看似遥远，其实和我们的生活很贴切，但期货收益大风险大的特点又使不少人望而生畏，您会建议身边的朋友投身期货市场吗？
&&丁海江：其实金融市场风险是无所谓大小的，而是看你如何控制。期货市场是目前国内唯一的双向对称市场，应该成为我们投资的选择对象，当然之前首先要学会资金风险管理。
&&期货中国16：作为一个从事期货10余年的老兵，您肯定有自己的理念与坚持的信条，能够分享给大家吗？
&&丁海江：我的信条：顺势轻仓,分散投资；
&&宁可做错，不可错过；
&&市场永远不可能象你想的那样走；
&&即使最糟糕的情况发生，损失也能控制在可接受范围。
&&期货中国17：您10余年的实战经验，一定也创造出了属于自己的交易规则，能简单的和投资者介绍一下吗？
&&丁海江：有一套核心哲学是长期交易成功的根本要素。财富是一个人的思考能力的产物，发展自己的投资哲学，享受投资带来的酸甜苦辣，坚守自己的信念，有一天你会忽然发现，成功原来并不遥远。
经历了股市大涨大跌的曹林连连感慨股指期货风险太大。3年来，身边做股指期货仿真交易的人能“赚钱”的不足5%，大多数以爆仓退场。
能够“剩者为王”，是因为曹林给自己立下了四条“”。
一是坚决不能满仓操作，更不能用浮盈加仓，将仓位控制在30%左右；二是必须严格遵守止损纪律，千万不能存有侥幸心理。“为了保住本金，这一条必须强调再强调”；三是当市场出现连续大跌大涨时一定要“提心吊胆”，随时盯住可能出现的反方向运行，及时平仓，一味做多只会加大爆仓概率；四是不能逆趋势操作，当大盘连续上涨好几天时下跌概率加大，但不能断然认为100%下跌，否则一旦出现小概率的持续上升情况后果不堪设想。历史上多次出现的“黑天鹅事件”(与预期和常规不一致的小概率事件)让不少著名投资机构破产。
虽然有惊险，但很多像曹林这样的投资者仍然被吸引其中。2006年以来几次股市大跌，仿真交易都提前发出信号让敏感的投资者躲过一劫。上海东证期货金融工程师林子苏介绍，“5·30”大跌之前，股指期货炒作汹涌，一些在仿真市场和股票市场均有涉足的资金大户提前发觉了仿真交易风险———日，正常“交易”的四个股指期货仿真交易合约剧烈波动且仅有0706上涨，而当天股市四大指数齐创新高；“2·27”暴跌之前，仿真交易也有过相似警告。正是看到了这些异样，不少投资者成功逃过股市大跌。
这种成功让曹林有了自信。尽管股指期货何时正式落地尚无时间表，但他已经做好准备一开始就杀入市场。
不过，他准备前三个月只用一小部分资金试水，他担心股指期货在推出初期遭爆炒。“机制上会不会有漏洞？会不会出现大幅波动？这些都是未知数。因此我强烈建议普通投资者不要贸然去碰股指期货。”
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。期货风险真的比股票大吗？(中)
日 15:31来源：
上期本专栏说了李平炒股输钱的事，而李平的好友张明却弃股市入期市，参与了铜的期货交易。张明在63500元买入期铜合约建多仓，但是买进不久就被套，期价跌到63000元，张明并未补仓，也未坐等解套，相反却割肉止损，在63000元处将多单平仓。随即反手做空，在63000元附近卖出期铜合约建空仓，真是老天有眼，铜价继续大幅回落。张明在50000元处买入平仓，不但补回了前期割肉的损失，还大赚了一笔。
在这里要强调的是笔者无意放大股市或缩小期市的风险，而是意在纠正投资者对股市和期市的定势思维。
事实上，不管股市还是期市，本质上都是投机市场，风险都是很大的。然而它们之间还是有明显的区别。
首先，期市是用保证金做交易，目前保证金比例为12％，而大部分商品期货保证金比例更达5%~10%以下，如果风险不能控制好，由于保证金的比例放大，很容易输得血本无归，当然保证金交易是把双刃剑，它会放大风险，但也会放大利润。以小博大在期市中是合法的，关键是要控制好仓位，控制好风险。
就市场而言，股市行情自高位下跌，许多资产都是随跌而蒸发，大多数投资者高位买进后被深套，未作交易，资产就自动缩水。假如股指在6000点之上仅有10%的投资者卖出获利，但随着股指的大幅下跌，90%的投资者资产随之蒸发和缩水，在这里强调的是，系统性的风险将大多数投资者资产消失，国家股、法人股或流通股都盖因股价下跌而损失，在股市下跌中所有参与其中者或多或少都有损失，即在高位出逃的10%参与者并未赚到90%套牢者所损失的全部资产，因此，我们说股市的下跌，资产是蒸发掉的，它对任何人都无益。
然而，期市并非如此，期市只要有一份多头合约，就相对有一份空头合约与之相匹配，它没有流通盘的概念，也没有筹码的说法，多头输的钱是给空头赚去了；同样，空头输了钱，肯定是给多头赚了去，当然我们还要扣除交易所或期货公司的税收、交易费和佣金，然而相对输赢值，上述交易费、佣金和税收属小头。整个交易过程中金钱和资产并未随风蒸发，而是在参与的多头和空头中作重新分配而已也。如果说，参与期市的交易者全都是国内投资者的话，那么期市输和赢的钱只会在国内流动，绝不会流失。然而股市参与者即使全部是国内人士，也会在剧跌中流失和蒸发资产，世界上无人会因股市资产蒸发而感谢输钱者。
当然，期市交易可以先买入再卖出；也可以先卖出再买入。双向交易的规则使获利和亏损机会增大。而股市如认定进入熊市，则要买进获利就难得多了。一般来说，股市交易在牛市中普遍容易获利，赢面大于输面；而在熊市中则刚好相反。因此，如果股市处于长期空头市场氛围中，交易风险不见得比期市小。（待续）陈晓钟
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