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保险 | 中小财险受困马太效应 众安车险保费猛增能否成突围样本商车费改以来，车险市场竞争愈发激烈残酷，大型财险已经将中小企业远远的甩在了后面，如何摆脱亏损困境，后者苦苦找寻着出路《投资者报》记者 闫军一方面是我国汽车保有量的持续增加，车险市场的规模预期不断飙升；另一方面则是多数财险企业在车险业务上的持续亏损，中小险企复制行业巨头抢占市场份额的模式，最终只落得“赔本赚吆喝”。据此前多家媒体消息称，第三期商车费改箭在弦上，监管层将持续挤压车险的费用空间，让利给消费者。网点、服务、品牌均不敌大公司的中小财险处境或将更加艰难。不过，凡事无绝对。尽管多数中小财险企业业绩堪忧，但仍有公司立于泥潭之外，2017年在香港上市的众安保险公告显示，其车险业绩在去年获得同比超9倍的增长，那么众安的成功经验能否成为中小财险企业突围的借鉴样本？1超八成险企亏损咨询公司Oliver Wyman 报告称，2016年至2021年，中国车险市场预期将由6830亿元增长至1.2万亿元，车险科技市场规模将由1240亿元增长至4120亿元。车险是块大蛋糕，同时也是被瓜分完毕的市场。近年来，车险市场的“二八效应”愈发明显，即掌握了品牌、渠道、服务优势的大型财险企业不惧费用空间压缩，反而获得了更高的市场占有率和保费收入。近日，有媒体获得的一份财险行业数据显示，2017年有超过八成险企的车险业务处于亏损状态。车险业务强者更强的“马太效应”从下组公开数据中可窥见一斑：二次商车费改后，2017年下半年不同阵营的保险公司车险增速表现不一，总保费体量最大的人保财险和平安产险两家公司平均增速13.6%；150亿元~1000亿元规模的公司车险整体增速8.6%；50亿元~150亿元规模的公司负增长1.0%；10亿元~50亿元规模的公司增速为5.0%；10亿元规模以下公司的增速为13.1%。所谓商车费改，即商业车险费率改革，主要目的是降低保费费率与提高赔付率。保监会从2015年6月开始试点商车费改，2016年6月在全国范围内推开，到2017年7月正式实施二次商车费改。保监会方面称，下调商业车险费率浮动系数下限后，根据前期行业测算，车险最低折扣率将进一步下调至0.3825，部分地区低至0.3375（即具有良好驾驶习惯和安全记录的车主在一家经营稳健的保险公司投保，保费可能下浮20%左右）。经过改革，保险行业商业车险赔付率可能提高3.6个百分点。商车费改虽然通过倒逼财险企业提高服务水平、为消费者减负，但对于原本服务意识和渠道欠佳的中小财险企业来说，无疑是雪上加霜。2网销车险困局有解保监会最近披露的另外一组数据同样引人关注：2017年互联网保险签单件数近125亿件，增长107%。其中，退货运费险超68亿件，增长近52%；保证保险近17亿件，增长107%；意外险16亿件，增长539%；责任保险10亿件，增长438%。但在签单数突破新高的同时，互联网保费增速却出现了六年来的首次下降。保监会统计信息部巡视员、副主任王蔚表示，2017年互联网保险保费1835亿元，同比下降近22%，车险商车费改促使线上销售渠道进一步受到影响是保费下降的原因之一。
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做大做强保险业的“十大效应”
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你可能喜欢保险 | 寿险六新丁迎战“马太效应”
三大法宝能否杀出一条血路
在市场和相关学者纷纷看淡新寿险公司前景的时候，新丁们寄望用“三大法宝”争一席之地
《投资者报》记者
《投资者报》记者统计发现，2017年以来，中国寿险市场“添丁进口”了6家企业，分别是复星联合健康、和泰人寿、招商仁和人寿、爱心人寿、信美人寿及华贵人寿。所有公司已正式开展业务。
然而，寿险市场显著的马太效应及监管层对万能险的严加管制，都一定程度上威胁着没有特色竞争优势的小型寿险公司，进入保险领域的各路资本也逐渐失去了热情，今年以来，已有多家上市公司表示终止出资设立保险公司。那么，这些寿险队伍的新面孔将如何寻找出路呢？近日，《投资者报》针对新险企未来产品方向、渠道发展、战略布局、发展规划等方面的问题，采访了爱心人寿、复星联合健康、华贵人寿等多家险企，但仅有华贵人寿愿意坦言，和泰人寿等险企则表示现阶段暂不接受采访。
马太效应之劫
与前几年相比，2017年保险牌照的申请热度明显下降。据媒体统计的数据显示，截至10月30日，今年只有不到20家上市公司拟发起设立保险公司，与去年全年的70家相比，下降了七成左右。究其原因，除了监管层对于保险公司股东准入条件要求愈加严格之外，还有新险企发展不得不面临的困局。
《投资者报》记者研究发现，2017年新险企发展面临着至少两方面的市场压力。一方面是行业集中度加强，另一方面则源于监管层对于理财型产品的控制。曾经，万能险是不少保险公司迅速成长、盈利的利器，但如今新开业的保险公司已经无法参照这条路，而新路在何方又没有公认的答案。
记者从保监会公布的三季度保费收入数据中发现，寿险行业强者愈强、弱者愈弱的“马太效应”显著，呈现出大险企市场份额越大、小险企市场份额越小的情况。以A股4家上市公司——中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险的寿险业务为例，今年前三季度四险企的总保费收入合计为1.15万亿元，占行业总保费收入2.77万亿元的42%，而去年年末，这一比例仅为36%。
为何会出现这样的情况？首都经贸大学保险系教授庹国柱对《投资者报》记者表示，这是近年来保险市场化改革的必然结果，大公司在费率市场化过程中具有定价权，同时，他们在成本控制方面也具有显然的优势。此外，由于监管原因，很多中小寿险公司的短期万能险业务已经停止，而在传统业务、长期业务方面，又比不过大公司，这样一来，大公司的份额自然就上去了，市场集中度肯定就越来越高。
对此，有保险公司在成立之初已然有所意识。华贵保险相关负责人对《投资者报》记者表示，针对国内寿险市场的寡头垄断格局，公司在制定发展战略时，着重在培育特色业务、创新发展模式上下功夫，回避与大型公司的直接竞争，期待走出一条特色化的发展道路。
此外，万能险的政策限制也使得新险企无法复制前人的捷径。比如上海人寿就是凭借万能险产品，在2015年成立当年内就迅速突破百亿元保费规模的。
三法宝打造差异化
竞争是无情且激烈的，新险企出路何在？庹国柱对《投资者报》记者坦言：“我也不知道新公司还有多少出路。说不定得淘汰几家，那些有新思路有新产品的公司或许能冲出一条路来。”
记者注意到，目前不少新开业险企已经逐步走入正轨开始做业务。那么从新险企开局打法来看，有什么可以说道的亮点呢？
首先，在产品、模式上体现特色化。在产品上，新险企会通过互联网渠道，打造爆款产品，从而扩大公司的业务量和知名度。华贵人寿就是其中的代表，其与小雨伞联合打造的定期寿险产品——擎天柱定期寿险，因其优越的性价比受到了市场的欢迎。
华贵人寿方面对《投资者报》记者表示：“公司很注重引导各渠道及后援部门积极拓展思路，寻找业务发展的夹缝空间。” 而这款定期寿险，或许就是这样一款夹缝求生的产品。由于定期寿险类产品通常比较便宜，保费收入不高，大企业很少涉足，竞争压力不大。但背负房贷等大额支出家庭的增加，这种便宜的保障型产品也有一定的市场需求。数据显示，截至9月30日，华贵人寿保费收入达2.4亿元。
在模式上，我国第一家人寿互助保险信美人寿表示，将通过互助方式开展业务。通常，互助型保险拥有保费便宜，交费灵活等优点，例如其官网上的i健康基础保疾病保险，甚至可以季度交费，这也成为信美人寿区别于其他寿险公司的特点。
爱心人寿则表示，将以“保险+医疗”、“保险+科技”为全新商业模式，打造相关多元发展生态圈。同时公司还将在保险研究、互联网金融大数据、医疗养老、健康管理、人工智能等方面进行深入的探索和创新发展。
其次，新险企在渠道上优先发力银保及网销渠道，主要是源于这些渠道相对个险渠道来说，见效快，业务相对好铺开。《投资者报》记者注意到，年内开业的几家险企目前都有了银保渠道的产品，例如复星联合健康推出的复星联合康乐一生重大疾病保险（A款）和泰人寿的稳盈年金保险等均为银保渠道推出的产品。
华贵人寿相关负责人也对《投资者报》记者表示，从保费收入来看，银保渠道是公司目前的第一大渠道，而网销渠道则是公司重点培育的主力渠道。爱心人寿的董事长张延苓也曾表示，在渠道建设方面，爱心人寿已与中信、农行等多家签署了协议。
最后，新险企或多或少都要依靠股东实力来发展。最明显的如和泰人寿，其关于互联网保险自我定位的实现，将会在很大程度上依赖于第二大股东腾讯在互联网科技方面的实力。复星联合健康则背靠复星系资本，据记者了解，复星系控股或参股的保险企业众多，例如财险公司永安保险、寿险公司复星保德信，还有海外的鼎睿再保险、复星葡萄牙保险等，可以说拥有着丰富的保险资源和运营经验。
而华贵人寿的股东有实力雄厚的茅台集团和华康金融这样的专业机构。“充分依靠和发挥股东优势，是华贵保险获得发展的重要力量。”公司相关负责人对记者表示。
综上来看，特色化发展道路、渠道的铺设及股东实力等策略都能对新险企发展起到积极作用，但最终哪些因素能像万能险一样，助险企弯道超车，目前还看不出来。■
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今日搜狐热点随着保险主体的迅速增加和保险市场竞争的日趋激烈，为扩大市场份额，提高经营效益，各家保险公司都推出了一系列针对不同阶段、各具特色的发展战略和经营方略。运用好“十大效应”，对保险经营至关重要。
主次缓急的“琴键效应”
有一句名言：“要用十个指头弹钢琴。”就是说对各项工作既要弹响主旋律，分清主次，又要弹好变奏曲，有急有缓，做到协调并进、合谐鸣奏。如果有所偏废，就不能保证各项工作有条不紊地进行。
诚实守信的“松下效应”
松下电器公司之所以能够走向世界，赢得了亿万用户的心，靠的就是诚实守信。按照“松下效应”的启示，视客户为上帝，让客户永远满意，向社会推出诚实守信的承诺服务，把自己的职责和承办的业务、所要达到的标准、办理的时限和应承担的责任，向社会公开，主动接受批评，自觉要求监督，使职工在工作中一丝不苟，有诺必践，为客户高度负责，公司就会信誉卓著，兴旺发达。
奖优罚劣的“马太效应”
科学史研究者罗伯特.默顿认为，科学上存在着“马太效应”。我们可以解释为：越是优秀者，越给予奖赏；越是后进者，越给予惩罚。将“马太效应”运用到企业管理中，就是要大刀阔斧进行劳动工资改革，设立司员等级制度，分割职工工资，一块是固定工资，一块是活性工资，对活性工资按照工作表现，实行多劳多得、少劳少得、不劳不得，决不让贡献大、出力多、表现好的人吃亏。
张驰有序的“弓弩效应”
强弓硬弩，有张有驰。张时发矢，驰时息弓。“弓弩效应”就是工作的紧张和工余的轻松要相互调节，有节奏地进行。工作中应该有一种紧迫感和责任感。
富有活力的“鲶鱼效应”
挪威渔民在捕沙丁鱼时，为了让鱼活着返港，每次都在鱼槽里放一条生命力极强、四处活动的鲶鱼，使其他沙丁鱼快速游动，最后活着抵港。如果把“鲶鱼效应”巧妙地应用到保险企业经营管理上，对干部采用竞聘、试聘、缓聘、不聘、解聘等手段，把所有干部岗位列入公开竞选之列，变伯乐相马为公开赛马，实现干部能者上、平者让、庸者下、劣者汰。一般职工双向选择，优化组合，使之有一种危机感和使命感，将会收到意想不到的活力。
团结高效的“工蜂效应”
工蜂，在蜂群中有千万只，它们团结一致，勤勤恳恳，酿造蜂蜜，始终如一。如果把“工蜂效应”应用到保险创业过程中，对广大职工经常开展爱岗敬业教育，塑造“爱保险、讲团结、比奉献、创一流”的群体形象。
温馨感人的“微笑效应”
《伊索寓言》中的《北风和太阳》被评论家认为，是太阳微笑般的阳光赢得了行人的脱衣举动，是一种可取的“微笑效应”。如果所有营业窗口都运用“微笑效应”，就能杜绝门难进、脸难看、话难听、事难办的事情发生，使客户感受到温馨和煦的春风，使那些失去耐性、专门挑刺、大发脾气的客户，那些明察暗访的社会监督员，无论怀着如何心态走进保险的任何一个网点，都会亲身体验到保险人温暖如春的微笑服务。
马蝇叮咬的“激励效应”
人无压力轻飘飘，井无压力不出油。个别人提出：只要完成利润就行了，没必要考核规模增速。如果不考核规模增速，也就减轻了员工压力，员工减轻了压力，也就减少了开拓业务的动力，从而也就减少了业务发展的规模。再懒惰的马，只要它身上有马蝇叮咬，也会精神抖擞，飞快奔驰。只有正确的刺激，才会有正确的反应。
自我加压的“背水效应”
背水一战，是韩信有意部署的风险性战役。运用“背水效应”，就是在工作中自加压力。人没有压力就没有动力；没有动力就没有活力。人与人、科与科、公司与公司……你立擂台我攻擂，你下战书我应战，使蕴藏在员工中的主动性、积极性、创造性和巨大潜力得到充分挖掘，特别是在难度较大的展业收费工作中，要发扬铜头（不怕碰壁）、铁腿（不怕跑腿）、婆婆嘴（不怕磨嘴）的韧劲，负重奋进，越是困难越向前，不达目的不罢休。
重点补短的“木桶效应”
一只木桶的容积是由组成它的最短的木板决定的，此现象称为“木桶理论”。如果把保险经营比喻为一只木桶，为吸引有限的客户来自己公司投保，众公司不惜耗巨资极力营造一个富丽堂皇、温馨舒适的投保环境，重金聘请专家培训服务人员，引进先进的管理经验，以希望自己的“木桶”比竞争对手更受青睐。然而，在注重硬件建设升级、营造豪华舒适的投保环境的同时，却忽视了户外服务设施的配置和管理。莫等“木板”变短时再亡羊补牢，而错失商机。
（作者单位：人保财险山东省分公司）保险股马太效应还在继续
　　（）(01336)、（）(02628)、中国平安(02318)发布了2017年报，对此我们点评如下：&　　强者超出预期，弱者低于预期，估值极端分化　　2017年中国平安涨幅持续领先中国人寿、新华保险，估值已形成显著差距。市场预期平安的营销队伍、新业务价值、内含价值、投资表现等指标均强于对手；而2017年报谜底揭开后，平安竟然还超出预期，而人寿、新华则弱于预期，估值差再一次扩大。目前A股平安、太保、人寿、新华的2018年P/EV分别为1.33、1.04、0.94、0.82倍；H股平安、太保、太平、人寿、新华的2018年P/EV分别为1.29、0.81、0.68、0.64、0.55倍。　　保险股之间估值倍数的差异已经超过基本面的差异，强者享受了高增长预期、增长预期基础上还超预期、还估值溢价等多重叠加；而弱者得到的是低增长预期、低增长基础上还低于预期、还估值大幅折价等多重压力。　　尚缺估值回归均值动因，强弱分化仍在继续　　年，保险公司享受了理财保单收益率优势、保障需求开始释放、代理人爆发式扩张等多重有利环境，拥有营销队伍的公司全都迎来新业务价值的高增长，而队伍比较强的平安、太保、太平则增速更快。　　在金融去杠杆的大环境下，2017年下半年资金环境开始明显趋紧，保单销售压力迅速上升；目前这一趋势仍在延续中，队伍弱的公司迅速暴露问题；队伍强的公司正在积极应对，受到的影响相对小。预计理财市场收益率短期内仍将维持高位，保险公司销售压力仍将继续，强弱分化也还在继续。　　但显著低于1倍EV保险估具有绝对价值　　相对意义上看，公司仍在分化。但从绝对意义上看，主要上市保险公司均有望分享保险保障和长期储蓄的持续增长。未来长期增长动因来自于：保单渗透率的持续提升、长期通胀预期带来客单价提升、以及包括养老险在内的多元化的保障需求。　　未来三年，我们预计主要上市公司新业务价值有望维持两位数甚至更快的增长，内含价值总体上维持15%甚至更快的增速。目前新华股价对应A股为0.82倍EV，H股为0.55倍EV，与2016年上半年在利率持续向下、“股灾”带来投资损失、中国风险担忧、人民币资产贬值等多重利空叠加下的低估值接近，具有长期绝对回报的配置价值。　　投资建议　　保险公司马太效应持续，继续关注平安、太保、太平等队伍实力较强的公司；同时可关注超低估值保险股的长期配置机会。保险公司积极发展保障业务、利率维持高位提升保险投资收益率、偿二代下降低保障业务资本压力，保险股多重正面因素共振的长期逻辑将持续。少数积极转型保障具有成效、队伍竞争实力强的保险股将持续受益，并产生良好的业绩贡献和股东回报，维持A、H保险行业“强于大市”评级。　　根据最新年报数据，我们调整了中国平安、（）、新华保险主要财务指标的预测，投资评级维持不变。具体包括：由于业绩超预期，调高中国平安18/19年EVPS预测，为55/67元，幅度为+2.6%/+2.8%。由于业绩低于预期，调低新华保险18/19年EVPS预测，为58/67元，幅度为-0.5%/-2.2%。由于预期新业务增速下降，调低中国人寿8/19年EVPS预测，为28/32元，幅度为-2.7%/-3.9%。详见三家公司主要财务数据表。
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