暂停股、退市股恢复上市的交易规则.
暂停股、退市股恢复上市的交易规则&
举例假设恢复上市时为涨停&&
一、上交所2015年规则
（有转送股的，要先除权。例如，某股停牌价10元，股改10送10，则除权价为5元，开盘价基数为,5元）。
1、集合竞价最高为前收盘价200%，即5元&200%=10
为开盘价。
2、开盘连续竞价：
a、以开盘价为及时价，涨10%停牌30分钟，即10元&1.1=11，然后停牌，
b、再开盘涨10%又停牌至14:55，即11&1.1=12.1，
c、14:56继续交易。但是，全天的交易，最高价为开盘价的130%，最低价为开盘价的70%。即再开盘后全天交易的最高价为开盘价的130%，即收盘价为10&1.3=13元
盘中临时停牌时间按下列标准执行：
1、首次盘中临时停牌持续时间为30分钟；
2、首次停牌时间达到或超过14:55的，当日14:55复牌；
3、因无价格涨跌幅限制的股票盘中换手率（成交量除以当日实际上市流通量）超过80%（含）的原因停牌的，首次盘中临时停牌持续至当日14:55；
4、因涉嫌存在违法违规交易行为，且可能对交易价格产生严重影响或者严重误导其他投资者的原因停牌的，首次盘中临时停牌持续至当日14:55，必要时可以持续至当日收盘；
5、第二次盘中临时停牌时间持续至当日14:55。
二、深交所规则
（有转送股的，如果不是对原流通股的则不需要除权。例如，某股停牌价2元，股改10送10全部给重组方，开盘价基数仍然为2元）。
1、集合竞价最高为前收盘价900%，即2&900%=18为开盘价。
2、开盘连续竞价：
a、开盘价涨10%，停牌30分钟，即18&1.1=19.8，
b、开盘价涨20%，停牌至14:57，即18&1.2=21.6，
c、最后竞价涨10%，收盘价为21.6&1.1=23.76，&
还有一条：根据市场需要，本所可以调节价格涨跌幅限制。
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打出废单小股民痛失买卖良机
　　"哇！怎么会是废单？没有成交啊！"
　　昨日，股改复牌的成都建投（600109，收盘价41.24元）一路飙升，但股民小陈和小李却懊丧不已。小陈一开盘就集合竞价挂36元的价格买入，小李持有1000股挂了3次48元的价格卖出，但他们的委托都成了废单，没能成交。而成都建投开盘时的价格才35.01元，盘中最高达到了48.80元，小陈和小李对自己的委托没能成交感到相当费解。
　　这究竟是怎么回事？是交易所的电脑死机了吗？记者经过一番调查了解到，是上海证券交易所交易新规则的原因，才导致了股民的大量废单。
　　打出废单 股民痛失买卖良机
　　昨日9时20分，股民小陈挂单36元，集合竞价买入200股成都建投。9：25，集合竞价开出来，35.01元成交了76.98万股。
　　看着开盘价比自己申报的买入价还低，小陈以为自己的买单也以35.01元的价格成交了，感到非常高兴，因为事情多，他当时也没有打开账户查询。
　　下午，成都建投大幅飙升，股价一度摸高48.8元，小陈打开自己的账户，准备欣赏自己得意的操作时，他惊讶地发现，自己早上挂的买单竟然无效！小陈一下子掉入了冰窟，对于买单没能成交，他感到非常不解。
　　小陈并非是昨日惟一的"受伤者"。
　　股民李先生，昨日三次挂单48元（集合竞价一次、下午两次）卖出其持有的1000股成都建投，这几乎就是全日的最高价。不幸的是，三次挂单均为废单。特别是在下午开盘后的两次废单，让李先生感到十分不解。
　　最终，李先生只能眼睁睁看着近7000元的利润从身边溜掉。
　　新交易规则导致股民交易遇障碍
　　究竟是什么原因，导致大量股民昨日在委托买卖成都建投时屡次出现废单？中信证券一分析人士称，上证所新交易规则的实施，是造成这种情况出现的原因。
　　日，上证所新交易规则实施。在第三章第四节中，对申报有了新的规定。
　　规则"3.4.15"部分规定：买卖无价格涨跌幅限制的证券，集合竞价阶段的有效申报价格应符合下列规定：股票交易申报价格不高于前收盘价格的200%，并且不低于前收盘价格的50%。
　　据此规定，成都建投停牌日的收盘价为17.96元，其200％的价格为35.92元，也就是说，集合竞价的最高申报价格只能为35.92元。而小陈申报的买入价格为36元，较限制的最高买入价格高出8分钱，因此成为废单。
　　同样，李先生集合竞价时间申报的卖出价格48元，也超过了最高限制，因此也成为了废单。
　　规则"3.4.16"部分规定：买卖无价格涨跌幅限制的证券，连续竞价阶段的有效申报价格应符合下列规定：申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%。
　　而李先生昨日下午再次申报时，当时最低的卖出价格为43元，李先生却输入48元的价格，刚好高出43元10％以上。这样，李先生错失了在接近最高价的区域卖出成都建投的绝佳机会（瞬间冲到48.80元时，李先生正在咨询券商有关问题，未能及时挂出有效的申报价格）。
　　股民质疑新交易规则合理性
　　对于昨日在成都建投上的失败操作，小陈一方面感叹自己没有好好研究新交易规则，导致委托的失误。另一方面，小陈也向本报记者反映，上海市场的新交易规则，并不太合理，对股民的操作带来了很大的不便。
　　就拿昨日同时在深市复牌的ST仁和来说，与成都建投的境遇就完全不同。昨日该股的开盘价为10.11元，较停牌时的收盘价1.38元高出632.6087％，远远高于成都建投开盘时94.933％的涨幅。
　　深市的交易规则规定，无涨跌幅限制证券的交易按下列方法确定有效竞价范围：股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的900%以内。这样，ST仁和一开盘就轻松上涨了6倍以上。
　　中信证券的分析人士认为，深市的交易规则比沪市更加市场化、人性化。在上涨900％的巨大区间内，市场的委托买卖可以充分撮合，避免人为对股价的压制，杜绝市场的操纵行为。
　　试想，如果ST仁和也适用沪市的交易规则，那么，开盘价格将不超过2.76元，而昨日该股报收在14.04元，即使开盘后买入，也将获得数倍的收益！
　　同时，对于连续竞价阶段，上证所"申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%，且不低于即时揭示的最高买入价格的90%"这一规定，也十分容易造成股价操纵。比如，昨日下午开盘后，当成都建投快速拉升时，10档行情显示，有一瞬间上方的卖单竟然只有几千股，这将使得股价很容易被机构大幅拉高，然后再打压出货！
　　也许你也和他们一样，曾经因为不熟悉交易规则，或者是因为别的原因，遇到过交易障碍，最终在操作过程中受到了损失。
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2017年的第一只退市股来了 停牌前离奇涨停
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（原标题：2017年的第一只退市股来了）
继博元投资之后，再现退市股。于日对*ST新都(000033.SZ)做出了公司股票终止上市的决定，该股票将于5月24日进入退市整理期交易。据悉，*ST新都自1994年上市至今已达23年之久，且在复牌路上已经苦苦挣扎近2年，但最终还是没能等到复牌的好消息，最终沦为2017年“退市第一股”。复牌梦破碎公开信息显示，*ST新都（新都酒店）于1988年正式开业，1994年1月在深交所挂牌。据悉，因违规为关联方提供担保等事项，*ST新都2013年度、2014年度连续两个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自日起暂停上市。*ST新都于日进入破产重整，解决因违规担保引发的巨额债务问题。随后，*ST新都2015年报显示，公司2015年实现净利润6971.26万元，扣除非经常性损益后的净利润为1255.61万元。根据相关规则，股票被暂停上市后申请恢复上市，要具备暂停上市后的首个会计年度经审计的净利润及扣除非经常性损益后的净利润均为正值等条件。2015年年报披露后，*ST新都一下子抓住了救命稻草，凭年报中利润向好的理由向深交所申请恢复上市。深交所于日正式受理*ST新都的申请。受理后依法依规开展审核工作，并就高尔夫物业租金收入会计处理合规性、预计负债计提充分性、子公司业绩真实性等重点关注问题进行调查核实。奈何人算不如天算，*ST新都的复牌美梦终被无情击碎。日，天健会计师事务所湖南分所发函表示，“2015年度在营业收入中确认的2014年度租赁期的高尔夫物业租金收入”鉴于收入确认的背景及特殊性质，具有偶发性，应被视为非经常性损益。根据测算，“调整后的2015年度扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为-元”。因此，今年5月17日晚间，深交所发布《关于深圳新都酒店股份有限公司股票终止上市的公告》，由此*ST新都将进入退市程序。深交所相关负责人表示，退市制度是资本市场重要基础性制度，对于优化资源配置、促进优胜劣汰、提高上市公司质量、保护投资者合法权益发挥着重要作用。对于达到退市条件的公司，坚决做到“出现一家、退市一家”。停牌前离奇涨停据了解，被终止上市的*ST新都，股票将自日起进入退市整理期，交易30个交易日，股票的证券简称将变更为“新都退”，股票价格的日涨跌幅限制为10%。退市整理期届满的次一交易日，深交所将对公司股票予以摘牌。根据相关规则，*ST新都股票将在退市整理期届满后的45个交易日内，进入全国中小企业股份转让系统进行挂牌转让。深交所方面表示，将督促公司充分披露股票终止上市后投资者办理股份确权、登记和托管的安排，公司联系方式和了解公司信息的途径，以保障投资者权益。值得注意的是，前的*ST新都由于华图教育借壳刺激，曾经连续15个交易日出现一字涨停板，股价也一路上涨至停牌前的10.385元，不过借壳利好在*ST新都日披露2014年年报时戛然而止。数据显示，目前有23078个账户持有*ST新都的股份，也就是说，在暂停上市前进入*ST新都的投资者或悉数被关。盘面显示，在停牌前的最后一个交易日，*ST新都成交额激增10倍，当天成交8500万元，创下近1年新高。在这场退市边际的博弈中，呈现出明显的“押宝”特征。记者查看*ST新都2016年年度报告发现，前十大股东当中有九个大股东选择了增持*ST新都。不过，进入退市整理期后，*ST新都将面临较大的股价下挫风险，其大股东势必也会跟着“遭殃”。年报显示，目前上市公司的第一大股东为持股11.5%的长城汇理，该公司及旗下管理的两只私募产品共持有4930余万股，按照目前10.38元/股的股价计算，市值约为5亿元。此外，上市公司的前十大股东名单中还有持股10.60%的深圳市瀚明投资有限公司，及两家国有企业深圳贵州经济贸易公司(持股3.10%)和山东省国际信托股份有限公司((持股1.71%)。据了解，长城汇理是一家投资风格偏爱伏击壳公司的明星私募基金公司，在2014年二季度时开始建仓*ST新都。而*ST新都也或将成为长城汇理的滑铁卢，引发部分市场人士担忧。有基金人士告诉记者，数据的真实性取决于上市公司，并指出，进入退市整理期后，*ST新都的股价面临较大的下挫风险。对此，有专家提醒投资者应警惕风险，及时关注相关公告，理性决策，谨慎参与。同时，投资者可以通过法律程序进行维权，依据有关机关的行政处罚决定或人民法院的刑事裁判文书，对*ST新都提起民事赔偿诉讼。A股拉响退市警报记者注意到，目前在A股，类似于*ST新都这样的公司不止一家。此前，ST慧球的1001条奇葩议案可谓赚足了眼球。对此，证监会也是忍无可忍。证监会新闻发言人张晓军表示，这是一场闹剧，实质上是挑战监管权威，性质极为恶劣，证监会立即开展调查，将全面彻底查清ST慧球的违法违规行为，以及相关涉案人员在其他上市公司的违法违规行为，一查到底，不留死角，对于相关违法违规行为将从重处罚。*ST匹凸和ST慧球一样，可以说都是受累于鲜言。在鲜言担任董事长并实际控制公司期间，*ST匹凸信息披露多次违反法律规定，并最终被处罚。中科云网春节前后被“不明身份人士非法控制”。后确认“不明身份人士”系公司实际控制人所请，目的是“保护公司本人及中小股东利益”，实则是想赶走董事长王禹皓。这场实控人与董事长之间的宫斗大戏，也引来了深交所的关注函。在公布2016年年报后，*ST昆机已是连续三年业绩亏损。根据上海证券交易所有关规定，公司股票现已停牌，自本月23日起将被暂停上市。如暂停上市期间再触发重大违法等相关规定，*ST昆机也将面临退市的风险。
据Wind数据统计，截至目前已完成退市的股票共有106只，年均退市率约0.35%。相比较于一些成熟资本市场，年退市率一般在6%以上。不少专家表示，当前要健全完善上市公司退市制度，防止劣币驱逐良币，进一步保障中小投资者权益。对此，长江商学院互联网金融研究中心主任欧阳辉表示，从供需平衡以及使常态化发挥良性市场功能的角度看，一套行之有效的市场化的退市机制必不可少。自上世纪90年代末以来，A股的退市案例寥寥无几。不过，我们也不应该操之过急，而要渐进改革。完善退市规范细则，加强配套设施，提高监管力度，是我们应该走的道路。另外，随着市场准入更加开放，以及投资者与控股者的公司治理意识发生转变，未来主动退市也可能会出现。
本文来源：华夏时报
作者：刘思希
责任编辑：任万顺_NF5229
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据公告内容，调查认定，在2013年至2015年期间，*ST昆机存在收入、利润造假以及记载等不法行为，持续时间久，性质恶劣，对处以罚款，且终生市场禁入，对其他高管处以不同程度的惩罚。*ST昆机再被罚
据了解，*ST昆机因亏损已被暂停上市7个多月。同时，昆明机床也处在停牌中。停牌前，*ST昆机股价为6.44元。目前，持有该股票的投资者最为关心的是，*ST昆机未来的走向——恢复上市亦或是。
数据显示，*ST昆机今年三季报亏损2个多亿，预计全年概率比较大。现在通过重组等自保方案根本没用。值得一提的是，*ST昆机具有性质，大股东没有召开股东大会，地方政府暂时也没有出台保壳措施。根据目前的情况来分析，*ST昆机恢复上市要悬了。
日前，证监会已经公布了索赔范围，具体如下：日至间买入，且在之后卖出或持有。建议尽快去打印对进行索赔。不过，一旦退市，参考欣泰退退市案例，陷入亏损泥潭的*ST昆机赔付能力引人担心。