投资是需要进行不断总结和思考的。蒲俊臣加入后，主导参与投资了车三百，惠装网，斑马王国等项目。总结自己几年的投资经验，谨与大家探讨，共勉。
2011年进入到投资行业，算下来有四五年时间了。最开始是在一家以Pre-IPO为主的投资机构，当时市场还处于比较亢奋的状态。之前大量相对优质的民营企业被拦在了资本市场之外，二级市场的扩容、创业板开闸，同时一二级市场存在的巨额差价，使得大量资金蜂拥而入，整个行业在集中消化改革开放30年来所积累的果实。那个时候判断项目都是先看财务报表、看历史沿革有无重大瑕疵，以证监会的标准去评判项目。当时在基金参与了很多的项目，做的行业也比较杂，经常跑到三四线城市，基本都是行业研究、为主，用客观事实说话，独立的思考判断相对较少。
后来IPO暂停，市场逐渐冷清下来，个人也开始转向早期投资，并开始关注互联网领域。2014年加入五岳天下，正是互联网从虚拟经济走向实体经济的元年，互联网开始在各个行业渗透，从高频次到低频次、从2C到2B，从城市到农村，全社会正在经历一场前所未有的互联网浪潮。五岳的这两期基金也主要关注这里面的机会，比如旅游、汽车、房产、金融、教育等。应该说五岳是一家基因纯正的互联网VC基金：两位创始人在VC和互联网领域都非常资深;基金投资人都是主流的机构LP，人民币和美元基金的存续期都在10年以上;基金文化也是互联网风格，团队作战、扁平化管理。五岳给予了投资经理比较大的空间，独立判断、独立设计条款和谈判，这也使得一线业务人员有了更多对于细分行业的、对投资本身的独立思考。
VC投资更像手艺活
在从事投资行业的几年里，天使、VC、PE都有所经历。虽然都是一级市场，都是股权投资，并且三者之间的界限现在也很模糊，但是个中差别还是非常的大。不同阶段的投资，其思维方式的不同体现在了基金的基因里。投资既是科学，也是艺术。总体感觉越早期投资，感性的成分可能越重，依赖主观判断成分越重，乐观的、开创性的思维能力要求越高。所以天使投资艺术性比较强，PE投资科学理性的因素则更重，而VC更像是手艺活，既有严格的技术性，又有浓厚的个性色彩。
不同阶段的投资，所关注的内容、打法都有明显的不同，甚至生意逻辑都不一样。比如天使投资对团队、对未来趋势的把握要求非常高，天使的一个重要关切是让公司迅速进入安全期，包括业务上的，也包括财务上的。而业务上的安全期通常不会那么早到来，所以快速让公司的融到下一轮资金成为天使在投后方面的一个主要工作，这样才能让公司有更多的资金存活下来而不是快速的将天使的钱花光。所以很多天使都在帮助公司融资，天使的人脉、知名度，pitch项目的能力成为了一个比较重要的竞争力，有些天使还绑定了一些后面的基金。
保姆式的服务在天使阶段也比较常见，因为企业处于幼年期，的制定修正、业务上的指导、融资上的帮扶都格外重要。很多天使机构都设立了孵化器，还推出了一些产品化的服务。而PE多倾向于把更多的钱投给已经成为leader、并且行业前景和公司发展路径都相对清晰的标的。PE对公司的KPI有比较明确的要求，投资人可预期相应的资金投入能带来公司业绩上的倍数级提升，所以财务预测模型在PE投资中就显得很重要。
VC介于天使和PE二者之间，科学性和艺术性兼备，既有感性的判断，也有严谨的论证。VC的赚钱逻辑可以总结为大胆尝试、小心试错、放大收益、组合投资。
先说组合投资，VC是一个更偏概率游戏的生意，VC喜欢对一个赛道进行投资，而多年的实践也证明这种组合投资能有效降低风险和提升收益。在选定一个行业后，VC们需要做的就是对行业进行细致的分析，从产业链演进、行业格局变化、新技术新模式带来的新趋势里面去找到投资机会。只要对大的行业判断没错，依靠在这个赛道上精选的投资组合至少能赚到行业增长带来的平均利润。组合投资的实质就是押注行业。
大胆尝试则包括两层意思。一是要多尝试，前面已经说了，VC是一个概率游戏，一只基金如果只投资10来个项目的话，那么这个基金是非常危险的。一般而言，一只基金write off(打水漂)的比例低于10%，那么这只基金是一只保守的基金，相应的回报也会比较低，而高于20%则是比较激进的基金，回报可能会更高，但亏本的可能性也很大。
二是要尝试潜在收益更高的，哪怕风险更大。VC对于其背后的投资人而言是资产配置的一种，这类资产追求的是高风险所带来的高溢价，并以牺牲流动性为代价去换取长期的收益。成熟VC基金的期限往往都在10年以上，基金投资人通过VC产品的配置能规避掉经济周期、汇率波动、通货膨胀等带来的系统性风险。所以VC投资的项目一定是高成长高收益预期的，有机会一定要去博一个大的。VC害怕的就是所谓的Also run的项目，每年也许能稳定缓慢的增长，还能有良好的现金流与净利润，但VC是不愿意碰这种公司的。从统计数据来看，美国近二十年来对VC回报的分析证明了这点，少数公司给基金带来了高额收益：3.1%的投资贡献了53%的收益，20%投资所带来的收益补足了80%的lose。
小心试错，是大胆尝试后的精细活。试错成本之于VC而言叫risk capital，也包括两层意思。一方面VC需要修正对行业的理解，不断的调整优化在一个行业里的投资布局。看好一个行业，不懂就少投一点，少交学费。另一方面是控制在单一项目里的试错成本。早期公司需要验证的地方非常多，也需要烧掉很多钱才能break even，burn rate的高低就决定了VC在一个项目里的risk capital。以一个1000万的投资为例，如果花100万就能验证其是一个能成立的并且能迅速扩大，那么这个项目的risk capital就只有100万，剩下的900万是相对安全的。VC给行外人的一个感觉就是在刺激企业烧钱，其实恰恰相反，VC是害怕烧钱的。
诚然，VC的价值是支持企业在有大规模造血能力之前的资金垫付，包括产品技术上的，也包括市场占有上的，VC的钱在这个时候能发挥最大效用，所以VC又是支持烧钱的，但VC需要知道，烧钱能带来什么，需要烧多少钱。相比而言，同样的收益预期，烧钱不多的会得到更多的关注，特别是在资本市场相对较冷的时候。
放大收益，是VC挣钱之道。一般一只VC基金会把钱分作两个部分，一部分投新项目，一部分用于追加投资。在小心试错后，基金投资组合里会留下了一批具有潜力的公司，这些公司会陆续的进入到下一轮融资。成熟的VC会在把钱放到这些更靠谱的公司里，跟随后面融资pro rata。如果好不容易命中一家billion级别的公司，只占有几个点的股份，其收益很难cover在其他项目上的损失，这样的生意是不划算的。
形成自己的打法和逻辑，并有坚定的纪律性
很多人把VC投资比做德州扑克。如同打牌一样，运气很重要，但路遥知马力，赢比输的概率领先，长久下来才能赚到稳定的利润。投中一个好项目，不代表是好的投资人，有很大的运气成分，但把时间期限拉长，还稳定的获取到收益，才真正体现了良好的投资能力，也是投资的技术所在。优秀的扑克手都有自己成熟的打法和策略，并能根据具体形势灵活应对。VC的技术性也就在于自己的打法和策略，所以说VC是个手艺活。一般潜在LP对基金的评判其实也是对投资策略和投资逻辑的判断，观察其是否能良好的执行，并且有相应的track record。
如果以打牌来思考投资，那么我觉得VC要坚持的策略原则就是：
1、控制好起手牌的Range
德州扑克的弃牌是一门学问，需要挑选自己喜欢、擅长的牌型去入局。单次下注其实就是一次投资，挑选擅长的基本面和熟悉可控的发展逻辑是获得良好投资收益的基础。不同的人的Range可能不一样，但大家都有一些公认的好起手牌。这如同VC对企业的判断，基本的sense应该差不多的。我之前在一篇文章里，分析了VC挑选项目的一些标准和偏好，有兴趣可以看看，供与大家探讨。(http://tech.sina.com.cn/i//doc-ifxhkafi9766755.shtml)
2、做好Chip Management
单次下注规模要控制好，把手里的筹码换算成盲注，计算大概一次牌局能有多少次入局的机会。VC也是一样，一般单只基金会投资20-40个项目，单一项目的投资规模会进行控制，不会超过基金一定的比例，同时还会在不同行业进行资金配比。单一项目或者单一细分行业投资过重会给基金带来很大的风险。VC从业者需要掌握一个自己偏好的出手区间，这个区间应当最符合自己的预期管理、对风险的心理承受能力，以及对后面发展趋势的管控力。比如打牌在pre flop就打到20倍盲注，如果筹码不深，后面就很难控池，也很难按照自己的节奏去打牌，所以除非基本面特别看好，那么应当在自己舒服的范围去出手。
3、分析场上局势与牌面的后续发展可能性
打牌需要读牌读人，通过判断各方的牌力以及后续的发展面来进行下注。VC在进行投资时，需要解构行业，要明白企业在行业格局里所处的位置，要思考行业变化的趋势、竞争格局的演变，并评估其对标的企业产生的影响和潜在机会。所以VC在投资决策时，要想清楚发展路径，明确自己在赌的是什么，买花还是买顺，买中的概率是多少，预期收益是多少。
4、在赔率合适时下注
通过分析局势和发展面，能够算出概率与预期收益之间的关系。在只有20%胜率的情况下，预期回报需要在5倍以上，这样的赔率才合适。VC需要把预期收益与承受的风险之间的赔率算清楚，要对收益有测算，对milestone进行预设，对KPI进行管理。通过milestone去验证阶段性目标达成情况，通过KPI数据去动态修正风险。概率与赔率，打牌是比较容易能计算的，但投资却没那么简单，因为风险难以量化，面临诸多的不确定性，而能把这些不确定性概率化的人就是优秀的投资人。
5、做大价值与及时止损
打牌的原则是能赢时多赢，拿到Nuts做大价值，输的时候少输，敢于承认错误，及时止损。VC通过对milestone的验证，在阶段性目标达成的情况下可以也需要加大投资，把更多的筹码放在更高的确定性上，在投入产出比合适的情况下追加投资或者pro rata。而验证失败的，则应尽可能止损，特别不应当用钱去救钱。
打牌是充分暴露人性的。冒进、冲动、胆小、贪婪、没逻辑性、没计划性、没纪律性，这些投资中常易犯的错误都会在打牌中暴露无余。曾经参加或者旁观过业内一些知名投资人的牌局，他们的打牌风格和投资风格确实如出一辙。彼得林奇曾将德州扑克的能力要求做了一个总结，包括优秀的选择能力，出色的判断能力，严格的自律能力，强大的忍耐能力。而这些，都是合格投资人必备的素质。
都知道德州扑克易学难精，VC投资也一样，入门容易，进阶难。要形成自己的投资逻辑和打法，才能不依靠运气去获胜。投资逻辑和打法没有定式，对行业和项目类型的偏好，出手频率和大小，风险和EV的平衡，都带有浓厚的个性色彩，代表了不同的基金风格，这也充分体现了VC手艺活的特征。而要成为一个优秀的手艺人，需要知识结构非常多元、掌握的能力非常多维，除了需要懂业务技术、运营管理这些基础性知识外，还要有敏锐的商业嗅觉和行业洞察力，并且最重要的是要有足够多的实操经验，不断的去积累和修正。
VC投资，也正是一个自我修炼的过程。
24小时报不停
人工智能独角兽深兰科技再获产业资本加持，绿地集团战略投资3亿元
阿迪达斯开设第二座机器人工厂，仅有150名人类员工
腾讯控股三个月蒸发6500亿，马化腾"闪退"华人首富
特斯拉自动驾驶技术Autopilot主管离职，工作仅2年
思科获得应用于比特币开采的专利
人人车获3亿美元融资，高盛领投、腾讯滴滴等跟投
诺基亚一季度净销售额49.3亿欧元，预期51.1亿欧元
Uber无意再出售地区业务，表明其国际撤退或已结束
中国联通今年将在16城试点5G，用补贴迁移2G和3G用户
知乎启动用户权益保护：采取白名单许可方式
深圳交警:滴滴投放共享电单车未经批准属非法，将约谈
币安回应否认红杉资本所有指控，已驳回红杉资本诉求
高德地图发布五一出游指南：杭州西湖人气最高,深圳小梅沙人气上升最快
格力回应不分红：是为长远发展，近三年对投资者回报合理
政府起诉欺诈，P2P贷款鼻祖股价跌17%
滴滴任命仇广宇担任巴西打车服务公司99首席执行官
Facebook拒绝美众议院邀请，不出席周四社交媒体主题听证会
小鹏汽车G3正式开启预定，售价20-28万
特斯拉Model X撞入健身房，特斯拉回应：车主或误踩加速器
巴西检方起诉微软，要求Win10在15天内停止收集用户数据
首家研发公司申请加州“纯无人车”路测，结果被否
港媒：小米传可能在下周向港交所提交上市申请
原VERO MODA总经理林巧加盟音米眼镜出任COO
华为回应被调查：在任何一个国家开展业务，都遵守所有规定
广告业务助Facebook第一季度营收持续高增长
苹果公司3天市值失血639亿美元
腾讯音乐或赴美IPO，音乐流媒体市场趋向寡头化
美国康卡斯特确认以307亿美元收购欧洲最大付费电视集团Sky
支持送餐员守交规，51.6%受访者能接受外卖晚到
协助农产品上行，拼多多2018年投入100亿推广农产品
亚马逊推出儿童版Echo，配置彩色耐用外壳和家长控制功能
Facebook一季度北美用户环比恢复增长，数据丑闻影响不大
融资4亿的 “喜茶”，要做外卖要出海
格力诉奥克斯专利侵权，一审奥克斯判赔4000万元
库克到访白宫会晤特朗普，俩人重点谈了贸易问题
高通暗示中国智能手机市场开始复苏,收购恩智浦短期不会获批
自2015年以来微软首次成为第二大最有价值公司
作业盒子完成C轮1亿美元融资
“阿里医务室” 问世，阿里健康布局延伸至企业领域
小鸣单车未执行退还押金判决，广东省消委会申请法院强制执行
雷军：小米董事会决议硬件利润率不能超过5%
奇点汽车宣布完成30亿元C轮融资
优酷诉迅雷不正当竞争案开庭审理：擅播《三生三世》
红杉起诉币安赵长鹏：违反独家投资协议，去年估值8000万美元
苹果CEO库克将与特朗普会面，希望阻止中美贸易战
沃尔玛欲用区块链技术追踪食品信息，追溯时间仅需2秒
喜茶获4亿元B轮融资，美团点评旗下基金投资
联想在印度制造智能可穿戴设备，当地市场份额上升
美国开发出新型纸张实现书写数字化，单张成本不到2元钱
天津警方破坏重大电力盗窃案，没收600台比特币矿机
传软银将转移专车公司股份给旗下基金：值200亿美元
受智能手机普及影响，卡西欧退出卡片相机市场
掌中医完成1亿元A轮融资
工信部：一季度4G用户达10.5亿 占移动电话用户72.2%
百度风投刘维：贸易摩擦已影响中国在美风险投资
小米稳坐印度智能机市场头把交椅：份额超30%
消息称通用汽车和韩国磋商扩大28亿美元的投资计划
政协委员杨成长：上海可通过区块链等技术补齐国际金融中心建设“短板”
“善林金融”涉嫌非法吸收公众存款，涉案金额高达600余亿
电信布局互金，70亿估值“独角兽”或将出笼
因SMT安全漏洞，火币Pro暂停所有币种充提币业务
亚马逊证实新机顶盒确实存在，产品预告页面上线
乐视网：公司目前涉诉讼案件总金额超33亿元
谷歌财报为科技股泼冷水，FANG市值一夜蒸发850亿美元
PayPal前CEO：比特币是有史以来最大骗局
气象大数据和商业智能服务提供商心知科技完成数千万人民币的A轮融资(window.slotbydup=window.slotbydup || []).push({
id: '2014386',
container: s,
size: '234,60',
display: 'inlay-fix'
(10人评价)
&&|&&11次下载&&|&&总73页&&|
您的计算机尚未安装Flash，点击安装&
阅读已结束，如需下载到电脑，请使用积分（）
下载：30积分
5人评价51页
2人评价36页
7人评价36页
3人评价28页
0人评价28页
所需积分：（友情提示：大部分文档均可免费预览！下载之前请务必先预览阅读，以免误下载造成积分浪费！）
（多个标签用逗号分隔）
文不对题，内容与标题介绍不符
广告内容或内容过于简单
文档乱码或无法正常显示
文档内容侵权
已存在相同文档
不属于经济管理类文档
源文档损坏或加密
若此文档涉嫌侵害了您的权利，请参照说明。
我要评价：
价格：30积分VIP价：24积分您所在位置： &
&nbsp&&nbsp&nbsp&&nbsp
VC房窗开启10CM.PPT 97页
本文档一共被下载：
次 ,您可全文免费在线阅读后下载本文档。
下载提示
1.本站不保证该用户上传的文档完整性，不预览、不比对内容而直接下载产生的反悔问题本站不予受理。
2.该文档所得收入(下载+内容+预览三)归上传者、原创者。
3.登录后可充值，立即自动返金币，充值渠道很便利
VC房窗开启10CM
你可能关注的文档：
··········
··········
写字台摆放方案 一般将位于阅读灯下，宽40CM×长70CM的台面空间空出，给客人阅读和办公； 63 of 20 写字台网线方案（一）—— 木写字台，网口在台面下的门店 &60CM 网线应隐藏于背板后面，不能暴露 在写字台下； 64 of 20 写字台网线方案（二）—— 玻璃写字台，网口在台面上的门店 自然盘起， 用尼龙毡毛 条或线固定， 尽量减少扭 曲； 尼 龙 毡 毛 条
网线定位后，宜用
服务指南遮挡；避
免桌面凌乱的感觉
1.此案例为明线方案，网线宜用白 色的；
2.网线必须插在网口上（网线经常 插拔，容易损坏网口）；
65 of 20 66 of 20 写字台网线方案（三） 木写字台，网口在写字台上 拉出长度以方便客 人上网为宜，一般 不小于60CM； 适用于网口在木质写字台上的改进方案；
网线应隐藏于木写字台的二层夹板中；
客人要使用抽出即可； 67 of 20 茶盘 68 of 20 茶盘
每床一瓶，汉字商标朝外，有效期内；
消毒，清洁，沥干后定位；把手朝右； 倒扣在杯垫上，店标朝外，侧45度，把手朝右；
杯盖店标朝客人；杯垫店标同杯盖；杯垫可塑封； 保持茶盘和茶盘内的用具清洁；
用不掉毛的干净抹布清洁；
69 of 20 31 of 20 抹灰 由上而下、由内向外
环形清洁 注意抹布分类，干湿分离 除了特殊污渍，不要来回擦灰
注意抹布折叠翻面； 32 of 20 抹布的分类 擦灰——绿
恭桶——黄
地坪——蓝 镜子玻璃——白
卫生间墙面—红 33 of 20 报废面巾制成五色抹 布，边缘做挂环可以 晾挂 34 of 20 抹灰步骤 ..\汉庭培训\HT(OP)T-HK0801.doc 35 of 20 客房清洁流程
撤布件、恭桶消
明确房间清扫顺序
打开房门、登记时间
进房开窗户
核对电视频道
和空调设置
毒、烟蒂熄灭、
电水壶清洗沥水
清洁卫生间
补卫生间客用物品
补足客用物品
关窗户 （留10－15公分，下
雨务必关窗）
吸尘、拖地
环视检查房间整体
（留一盏廊灯，其余
结束、登记
36 of 20 卫生间流程
消毒清洗马桶，整理 清洁面池、台面 卫生纸架
及两侧墙砖
清洁浴室门
补充卫生间用品
清洁电镀制品
清洁卫生间地面 清洁消毒淋浴区墙面、防
滑垫、地漏、皂架、喷
头、洗发液架等 关闭灯,将卫生间的
门掩至30度角 37 of 20
客房清扫的一般原则 1.
6. 从上到下
不留死角 38 of 20 打扫退房操作流程 39 of 20 打扫住客房操作 40 of 20 客房清洁——计划卫生 计划卫生: 1.日常卫生 2.周计划卫生
3.月计划卫生
4.季计划卫生
5.年计划卫生 41 of 20 客房计划清洁内容 门顶、门框（门下方黑印 ）、衣橱（上方柜）、
筒灯罩、镜子、电视柜抽屉（反面）、茶盘，热
水壶、茶叶盒、写字台玻璃（反面）、空调、窗，
窗框，纱窗，窗帘（半年洗一次）沙发，电话、
遥控器架 、床（三个月翻一次床垫，一个月换一
次床保护垫）、所有开关，插座，灯罩灯泡（干
抹布）、墙角蛛网，窗帘盒内、踢脚板 、所有电
线，有线电视天线，电话线 、家具打蜡 、卫生间
门顶，门框、面池溢水口，笼头过滤器、面池塞，
用品盒、镜子，镜框、台盆下水管，地坪（边 角）、马桶水箱，马桶后面地与墙 、淋浴房(墙砖、 密封条，玻璃腰带封条 ）地漏、排风，天花墙角， 筒灯罩 、浴帘 、毛巾架 42 of 20 计划卫生——周计划卫生
周计划卫生表 日期
高空设备：客房内空调进风、排风、筒灯、卫生
间排风、防雾灯、热带雨林花洒、卫生间墙面 客房立面：房间内镜子、墙面、墙纸、房内贴脚
线、地板边角
客房服务员
客房服务员
配垫脚凳，注意高空安全和用
电安全 电器设备：低区照明（灯泡、灯罩、灯杆、底座 周三 抛光），开关电源面板清洁，电线清洁整理，电 客房服务员 注意用电安全 视机清洁，电话清洁消毒 周四
正在加载中，请稍后...【图文】酒店客房服务流程与标准(77P)_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
酒店客房服务流程与标准(77P)
登录百度文库，专享文档复制特权，财富值每天免费拿！
你可能喜欢