嘉实元和505888股吧基金，有没有人了解

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-04-16 17:05 标签： 嘉实元和505888股吧
1被浏览77分享邀请回答暂时还没有回答，开始写第一个回答此贴写给关注嘉实元和的朋友，并假定朋友们对该基金的前世后生都很熟悉。直接说呗！
1、505888嘉实元和，三月份该基金即将二级市场交易三年了，由于中石化销售公司上市还在推进中，并没有完成，所以，根据基金合同，该基金2017年九月已经自动顺延2年，石化销售股票期权还在。
2、目前净值1.131元，市场价格1.071元，折价约5%+，作90天逆回购利息4.5%左右，大致相当。
3、而且即将公布2017年四季度净值，马上还有2018年第一季度净值增长预期。按照以往，每个季度会增加净值超过0.01元，当前石油价格已经突破60刀每桶，加油站盈利增加是大概率事件。
4、另外，该基金的纯债部分实行持有到期策略，收益一直没有兑现，2018年一季度基金期满前债券都会期满兑现盈利。3年纯债不会10%利息都拿不到吧！
我认为当前该基金相当于90天逆回购加上上市期权。等他近期公布上市消息。总不能即将到期也没有进展吧！
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余额不足，
支付即为同意
看看该基金顺延2年开放的公告当日是否有机会介入。
- https://xueqiu.com/P/ZH817065
第四条不对
不确定性因素挺多的！
我把最大的不确定因素说下：
1. 2倍PB的估值，港股凭什么给这只大盘鸡2PB的估值？
2. 上市时间的不确定性，万一2年后仍未上市，市场怎么估值？
当然，最主要是第一条，对于低成长性的企业，高PB的问题
第3条貌似也不对，油价上涨怎么就利好加油站呢？
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登录百度帐号嘉实元和基金的投资价值
嘉实元和总的资金额约100亿，50%投资固定收益产品，50%投资中国石化销售公司，固定收益部分年收益率保守估计为5%，而投资中国石化销售公司50亿资金，根据是2013年石化销售公司归属母公司净利润为251亿元，2014年即使不考虑净利润的增长，而增资的1070亿而增加的财务收入最少有30亿元，分红参考中国石化历年的分红估计分红率为40%，再考虑分红税收因素年收益率约为3%，两项合计（5%+3%）/2=4%，以上为基金年固定收益率。中国石化增资后总的股权价值为3570亿元，根据嘉实元和测算（根据2014年第一季度财务报告）增资后石化销售公司P/B为2.51，而PE则为14倍左右，P/B的测算我认为没有问题，而PE我测算约为12倍左右（因为我认为增资最少为石化销售公司增厚最少30亿元的财务费用）。我再拍脑袋估算下上市的价值，若以P/B为2.51算，现石化销售公司股价价值就很便宜，如在国内上市上涨一倍不成问题，若以12倍市盈率算则显的不太便宜，上市达到20倍市盈率就不借了。计算上市价值还是以最保守的估算，即以上市时公司归属母公司净利润为280亿，市盈率18倍计算，则嘉实元和投资石化销售公司的50亿，则升值为78亿元（（280*181/3570+1）*50），若一年内上市年回报率为（50+78-100）/100+4%=32%，若两年内上市年回报率为（（50+78-100）/100+8%）/2为18%。
嘉实元和基金的保底性，50%投资固定收益类估计不会亏损，50%投资石化销售公司，从P/B只有2.51，PE为12倍来看股权价值较为便宜，因此跌低过石化销售公司3570亿元的股权价值可能性不太。从各大资金争相增资石化销售公司来看，石化销售公司价值也得到机构投资者的认可，从政治角度来看，也只有资产的增值，效益的提升才能体现混改的成功。
我认为最大的风险不是能不能上市，而是在那里上市，从傅成玉执撑中海油的资本运作手段及混改政治任务来看，三年内上市概率不低于90%，两年内上市的概率不低于80%，一年内上市的概率不低于40%。但间题是如不在国内上市，而在香港或国外上市可能会降低公司上市后的股权价值。
根据嘉实元和招募说明书描述“根据目标公司日的财务报表，本基金向目标公司增资后，目标公司增资后的市净率为2.15。目标公司上市前，目标公司的估值将采用最近市场交易价格法，并参考可比公司的市净率（P/B）方法进行估值。根据目标公司的财务报告更新的净资产值对目标公司权益估值进行调整。”即石化销售公司还未上市，嘉实元和可能估值就会有较大变化，而变化的根据则是“可比公司的市净率（P/B）”若以上市公司的市净率计算，则侧算的P/B会远大于2.51，因此有可能还没等到上市，嘉实元和的净值就有可能大幅提升。
嘉实元和投资策略，第一、逐年投入嘉实元和，每年投入1/3资金以避免公司长期不上市而遭成资金积压，但基金发生大幅度折价时可提前增加资金，如第一次入仓后，未到一年基金折价10%则可提前再增仓1/3，折价15%再增仓剩余1/3，第二、每次投入都要在基金折价时投入，第三、若因石化销售公司未上市前基金调整石化销售公司的估计，并且调整后的估计已远超投资价值则停止增仓或减仓。
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。嘉实元和基金2015年12月以后走向会怎样?_百度知道
嘉实元和基金2015年12月以后走向会怎样?
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