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2018年个股期权这么火，你看懂了吗？
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个股期权在2017年9月份到现在，出现爆发式的增长，市面上招商代理的机构如雨后春笋般出现，但是也鱼龙混杂，很多人在找平台，准备跃跃一试进入这个行业，记者采访了一个作为最早接触个股期权的圈内人黄建兵（微信：aibill），给我们分享了一些行业你不知道的那些事。
在美国和香港，个股期权是一个场内业务，可以像买卖股票一样，在券商系统直接交易，报价也是在系统中实时更新，市场非常成熟，名义本金体量甚至超越正股体量，但是在国内，个股期权还是属于场外期权，报价，下单主要还是人工完成，每一家券商的报价都会有变化，能做的股票也会有不同限制。
国内2015年就在开展个股期权，个股期权对冲只要分两种，一种是券商直营团队，一种是私募机构，也就是有丰富对冲经验的团队，在券商自营体系当中，真正做的最早，体量最大最成熟的是中金，，也是目前券商券商自营体系当中报价最有优势的券商。因为个股期权的报价就是对冲团队风险的头寸，越成熟，经验越丰富的团队控制风险的能力就越强，自然报价就有优势，我们开始做中金，中信，申万宏源，广发报价都询过，包括后来的国信，方正，光大，第一创业等很多券商报价都询过，对于新开展业务的券商刚开始报价有可能很低但是经过几次市场亏损之后，报价提上去了。所以自营券商当中，我们目前只认可中金，各位想做期权的朋友，在中金开一个户就可以了。但是券商自营对于个股期权购买的门槛一般都是500-1000万名义本金，次新和市值有的低于40亿，有的低于20亿以下的股票不做，毕竟风控风险大。
如果要做100万名义本金，盘子小，甚至次新的标的，那就最好选择私募机构作为期权卖方的期货公司，操作灵活度大，对于私募机构对冲团队作为券商个股期权卖方很多人还不清楚，下面是财联社的一个新闻
&财联社2月27日讯，2017年以来，国内场外期权市场迎来爆发式增长，尤其是场外个股期权迎来快速发展，成为金融市场去杠杆背景下的一道风景线。数据显示，新增场外个股期权占新增名义本金的比例，从2016年12月的不到1%，迅速增长至2017年10月的38%。值得关注的是，近期私募机构对个股期权的参与热情明显升温，在抓紧布局的同时，参与模式也更加多元化。除了作为买方利用个股期权加杠杆外，还有部分私募尝试承担卖方角色以获取稳定收益。&
私募机构对冲团队也有很多，有刚开展的，有经验丰富，就跟券商自营体系对冲团队一样，有中金这种做了很丰富的经验的，也有刚开始做的，因为国内个股期权业务才刚刚开始，基本上没有这方面的人才和团队，有的话也是在国外如美国华尔街等其他期权业务成熟体系操盘过多年，有丰富经验的。
他们目前百分之99%的期权业务是在跟私募机构对冲团队当中完成的，合作的这个对冲团队在华尔街和伦敦证交所做了20多年，在国内2015年就开始在做个股期权对冲，很多报价都低于中金报价，小部分名义本金超过1000万的走中金，虽然我们开了很多券商通道，
但是给大家厘清一个概念，私募机构对冲，不是钱转给私募机构，也是转给券商和期货公司，私募机构需要在券商或者期货公司预备大额的保证金，保证刚性兑付，所以资金转入转出都是券商或者期货公司，如果是钱直接进入对冲团队，那么风险很大，目前市面上有很多app，可以直接下单的，可以做50万名义本金的，很多都是对赌。有很对之前做现货的交易所和会员单位，习惯赚快钱，撸一波就走人，他们没有真正证券体系的背景。真正牛的对冲团队是不愿意对外，毕竟私募量没法做到券商自营体量，不愁客户，太多也消化不了。
金融市场坑很多，擦亮眼睛，避开坑，才能掘到金，他们公司在上海，之前主要做上市公司股票减持接盘，主要打交道的群体主要是券商，因为上市公司的股票主要是托管在券商，要减持券商第一个掌握一手信息，全国合作联系的券商营业部超过上千家。
他们最早了解个股期权是在2016年，但当时没有特别关注，是浙江中信证券来他们公司谈合作的时候，推荐了个股期权这个模式，当时还是知道一个概念，并没有深入了解，真正开始做这个业务是在月，当时证监会出台刚减持新规，对上市公司减持业务产生很大影响，基本上这个行业要被消灭，当时每一家券商都在讨论减持新规下，大宗减持该怎么做，那时基本上每天都要很多券商讨论变革方向，券商一级市场质押业务也受影响，二级市场配资业务也因为政策原因难做，因此当时券商就跟商量好似都在聊个股期权。因为行业出现变化，面临转型，所以就顺势做了个股期权，但是应该是最早一批做这一块。
2017年10月份之前个人还是可以参与个股期权，只要资产符合开户条件，9月底就出台政策，限制只有机构才能参与，一开始用个人资格在中金，中信开了准入资格，公司内部，做了几只票，收益颇丰，8月份开始启动招商，但是全国配资公司，现货公司每天都有来上海沟通交流，有些人了解完还在观望，有的人了解完开始大力转型。短短半年的时间，市场火热程度已经超过当时的想象，很多之前现货模式的公司开始各种玩法，市场招商圈钱的机构越来越多。
黄建兵（微信：aibill）作为最早接触这个行业，也真金白银在市场上摸排滚打这么久，希望分享一些经验给到2018年想要进入这个行业的朋友。
(编辑：闫祺)
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个股期权是骗人的吗
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。个股场外期权到底是什么？能赚钱吗？
“场外期权”这四个字最近在金融行业内风生水起。短短的几个月时间，江浙沪粤一带，行内人士纷纷开始钻研场外期权这一新型的投资方式，各大证券公司也开始在公司内部培训期权相关业务知识，为将来做准备。
目前场外期权仅仅在金融行业内部热度很高，民间投资者多数都还没有听说过，依照现在的这种发展速度，很快这个项目就会传遍大江南北。
场外期权到底是一种什么样的投资方式，能引起这么大的波澜？
我们先来看看万能的度娘给我们的答案。
概念：场外期权(Over - the
-Counter options,一般简称为OTC options,也可译作"店头市场期权"或"柜台式期权")是指，在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。
场内期权与场外期权的区别最主要就表现在期权合约是否标准化。
性质：其性质基本上与交易所内进行的期权交易无异。两者不同之处主要在于场外期权合约的条款没有任何限制或规范，例如行使价及到期日，均可由交易双方自由厘订，而交易所内的期权合约则是以标准化的条款来交易。
场外期权市场的参与者可以因各自独特的需要，度身订做一份期权合约和拟定价格，然后通过场外期权经纪或自己直接找寻交易对手。交易所辖下的期权活动，均是通过交易所进行交易、清算，而且有严格的监管及规范，所以交易所能够有效地掌握有关信息并向市场发放，例如成交价、成交量、未平仓合约数量等数据。投资者均可在港交所的网页内找到这些信息。
至于场外期权，基本上可以说是单对单的交易，当中所涉及的只有买方、卖方及经纪共三个参与者，或仅是买卖双方，并没有一个中央交易平台。故此，场外期权市场的透明度较低，只有积极参与当中活动的行内人(例如投资银行及机构投资者)才能较清楚市场行情，一般散户投资者难以得知场外期权的交易情况，比如期权的成交价以及引伸波幅水平等。
看完度娘的解答，我估计没有几个人能够真正明白到底这是一种什么样的投资方式。
接下来我就用白话解读一下场外期权。
场外期权就是向券商购买场外期权合约，来间接获取二级市场中产生的利润，合约中约定了合约的标的物，名义金，成本价，期权费率，合约的期限。
标的物：个股，股指，商品期货。
名义金：指的是合约中约定的标的物价值。
成本价：就是该标的物的进仓价格。
期权费率：券商向购买方收取的期权费用比例。
合约期：该合约的有效期限。
举例说明：
标的物是000001平安银行这只个股，名义金200万元人名币，成本价12.5元/股，期权费率6%，合约期限1个月。对于购买方来说，从合约生效日开始的这一个月期限内，价值200万元人名币的平安银行这只股票，按照成本价12.5元/股来计算，产生的利润都是购买方的。而购买方需要支付给券商6%的期权费用，实际金额为200万元*6%=12万
从例子中我们发现，购买方的成本是期权费12万，利润是按照价值200万的个股在市场中实际产生的利润。所以很多老司机，第一想到的就是杠杆原理（融资融券，配资等等）。
实际上是有放大杠杆的嫌疑，但原理是完全不一样的。融资融券，配资是利用本金作为保证金，放大实际可操作资金，支付相应的费用（利息），而场外期权中的期权费率并非保证金，而是我们购买场外期权合约所支付的费用。保证金在未产生盈亏之前，所有权归投资者，期权费在产生实际交易后，所有权就归券商了。
了解到这里很多老司机认为，一个月的合约要支付6个点那么多的费用，这种规则太不合理了，没有任何参与的想法。
别急，我们继续了解。
还是按照上述平安银行，在这一个月的合约期内，价值200万的股票在二级市场中实际所产生的利润都是购买者的，然而在这期间，无论平安银行这只股票跌幅多少，都不需要额外补交保证金，也没有爆仓概念，这一点是和其他任何杠杆产品区别的地方，也同时提前锁定了这笔合约的最大风险，就是交易时产生的12万的期权费。
这种交易规则，在扩大收益空间的同时，也同时锁定了交易的风险，购买者不需要承担该笔交易在二级市场中实际产生的亏损，这样的前提下，这个期权费用还算高吗？
目前市面上的场外期权产品：个股做涨期权，商品期货做涨期权，商品期货做跌期权，股指做涨期权，股指做跌期权。
在券商层面，不是所有的券商都有能力去做场外期权，实际上券商是承担了相应的风险，券商需要专门成立专业的场外期权投资团队，高薪聘请专业的场外期权投资经理，来做相应的风控工作。在13年场外期权出来之后，实际在做场外期权的券商也非常少，经过4年的磨合之后，目前在场外期权这方面已经非常有经验。目前，场外期权热度越来越高，很多券商都开始参与进来，很多都是新成立的场外期权投资部门，风控经验肯定不如那些做了很久的大券商，经常会产生很多个股无法交易的状况。另外很多券商甚至没有场外期权投资部门，他们的模式，就是间接的把场外期权单子对接到大的券商去。
目前从监管部门发出的文件中我们了解到，不允许个人客户直接向券商购买场外期权，只允许有资质的机构交易者进入。
我认为目前这个做法是非常正确的。
场外期权作为未来金融体系中不可或缺的一部分，在刚开始的阶段必须要非常的谨慎，先让有实力有经验的机构参与，慢慢的完善。如果后期要开放个人交易途径，必定也是先让那些有资金实力，有风控意识，有交易经验的成熟投资者参与，一步步放开。只有这样场外期权才能在国内稳健有序的发展起来。
想利用场外期权这种交易模式来实际帮助到我们投资，必须了解其所有的交易规则，要有一定的投资经验，足够的风控意识。
我们都知道在我们国家，大多数的投资者是没有足够的投资经验和风控意识的，甚至都是盲目的。在这个阶段参与进去，结果可想而知。
目前市场上，出现了各种形式，让个人投资者间接参与场外期权投资。
这里我给各位投资一个建议：
1.&首先一定要了解场外期权的交易规则
2.&了解清楚您所参与的是否是真实的场外期权
3.&整个交易过程中，是否有真实交易记录
4.&不要盲目交易，了解清楚风险
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个股期权和股民有什么关系？
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期权具有转移风险、满足不同风险偏好投资者需求、发现价格和提升标的物流动性等多种功能。以个股期权为例，期权对投资者的用途主要包括以下五个方面：1.为持有的标的资产提供保险当投资者持有现货股票，已经出现账面盈利，但开始对后市预期不乐观，想规避股票价格下跌带来的亏损风险时，可以选择买入认沽期权作为保险，而不用担心过早或过晚卖出所持的现货股票。虽然现在市场上认沽的期权比较少，更多的是买入认购期权，因为可选择的更多化，但是买入认沽期权的一种保险行为是为了告诉大家个股期权的盈利还是有多保障的。2.降低股票买入成本投资者可以卖出较低行权价的认沽期权，为股票锁定一个较低的买入价（即行权价等于或者接近想要买入股票的价格）。若到期时股价在行权价之上，期权一般不会被行权，投资者可赚取卖出期权所得的权利金。若到期日股价在行权价之下而期权被行使的话，投资者便可以原先锁定的行权价买入指定的股票，而实际成本则因获得权利金收入而有所降低。3.通过卖出认购期权，增加持股收益当投资者持有股票时，如果预计股价在到期时上涨概率较小，则可以卖出行权价较高的认购期权收取权利金的收入，增强持股收益。如果到期时股价没有上涨，期权一般不会被行权，投资者便赚得了权利金收入；如果到期日股价大幅上涨，超过了行权价，卖出的认购期权被行权，投资者以较高的行权价卖出所持有的股票。欢迎各位有兴趣的朋友们来一起合作！招商热线：四零零零六零四零六六转二4.通过组合策略交易，形成不同的风险和收益组合得益于期权灵活的组合投资策略，投资者可通过不同行权价或到期日的认购期权和认沽期权的多样化组合，针对各种市况，形成不同的风险和收益组合。投资者可以对具体策略的运用进行深入了解。5.进行杠杆看多或看空的方向性交易比如，投资者看多市场，或者当投资者需要观察一段时间才能做出买入某只股票的决策，同时又不想踏空，可以买入认购期权。投资者运用较小的投资来支付权利金，或者锁定买入价格、或者获得放大了的收益与风险
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