为什么涨势好的基金会出现暂停申购呢？
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因卖得太火约四分之一暂停申购 QD基金今年为何大热
中国宁波网
　记者 周静 崔凌琳　编辑：谢劼
　　不到一个月时间连破6.7和6.75,不断刷新6年来新低,人民币汇率再一次站在风口浪尖。
　　事实上,自从去年&811&汇改之后,人民币兑美元汇率一直承受贬值压力。据Wind资讯统计,去年10月21日至今年10月21日,人民币兑美元汇率下跌已逾6%,这一跌幅超过了同期银行人民币理财产品的平均年化收益。那么普通居民又该如何保卫钱袋子？
　　常规理财收益难抵汇率跌幅
　　年初美元中间价飞速跳涨到6.56，当时甬上各大银行理财师表示，可以兑换一些美元。不过，外汇兑换需要汇兑成本，且难免承担外汇买卖差价，再加上人民币理财产品的收益尽管下行，却仍普遍超出美元理财产品的三倍以上，人民币汇率的下跌未必能够抵过人民币理财的收益，因此理财师并不提倡为了持有美元而换汇。
　　然而，人民币今年的跌势超过了当时的预计。
　　据了解，今年银行人民币理财平均收益在4%左右，但年内人民币兑美元贬值超过4%，10月以来，跌幅已超过1%。
　　21日，国家外汇管理局新闻发言人王春英回应说，近期人民币对美元汇率走弱主要是由于美联储加息预期升温推动美元汇率走强。人民币汇率短期波动是正常的，也在可解释范围内，目前国内市场预期总体保持基本稳定。
　　据统计，目前分析师对2016年4季度离岸人民币兑美元预测中值为6.75。21日，离岸人民币兑美元已至6.76。
　　QDII基金出现&一基难求&
　　那么，究竟应该把钱放在哪里呢？面对人民币跌跌不休之势，理财师们开始果断提出&减少现金持有&的建议。
　　中金公司财富研究部认为，与人民币汇率承压相对应的则是12月美联储加息预期的不断升温。而且考虑到目前人民币贬值压力犹存、美元的不断走强的整体环境，海外资产配置在当下更显得空前重要。
　　&一个全球货币第一大国，居民的资产配置一定要有一定比例的外币资产，美国、欧盟、日本等货币规模远不如中国，但当地居民配置的外币资产都占一定比例；此外，股票及证券基金的配置也应该进一步增加&，海通证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长李迅雷也在上周发出类似的声音。
　　据了解，受购汇额度限制和投资规模的差异，外币直投显然不适用于大众投资者。相反的，基金公司等机构已经获批的，投资范围灵活且免去了投资者自行兑换外币麻烦的QDII额度，成为了当下资金间接配置外币资产的首选。
　　QDII基金是指在国内用人民币投资全球各类市场的基金。相比银行和券商QD的高门槛，QDII基金1000元即可起投。这就意味着普通投资者手里的小钱也可以参与美元理财了。
　　统计显示，今年三季度，QDII基金平均净值收益率为5.99%，高于股票型和指数型基金平均收益率的两倍以上，且收益在20%以上的产品比比皆是。
　　在人民币贬值和收益的影响下，今年以来，这类基金热度爆棚，多只QDII基金在今年上演&一天售罄&的好戏。
　　受到太多投资者的追捧，据Wind资讯统计，目前我国共有170多只QDII基金，出于外汇额度有限及保护现有投资者的目的，已有42只基金暂停申购，另有部分只开放小额申购。
　　&在人民币持续贬值的情况下，即使投资收益平平，也相当于赚钱了。&业内人士认为，担心人民币贬值是人们配置QDII基金的主要原因。
　　大头菜说理财
　　钱投哪，自己得有谱
　　今年人民币贬值，买外币的赚到钱了，投资者看QDII的眼光也不一样了。海外资产配置又成热词了。
　　大头菜问问，为啥要配置海外资产啊。有人会说，你看今年日元对人民币涨了多少啦，美元对人民币又涨了多少啦，哪只QDII赚了30%多了&&资产&出海&当然是要赚钱喽。
　　其实不然。资产配置首先要考虑的是分散风险，并不是用于赚取超额利润的目的。
　　举个例子。你手里有10万元闲钱，如果全部存银行，一年后能获得收益1500元；如果全部用来炒股票，10万元可能变成20万元也可能差不多亏完。没亏本的风险多好啊，可是一年拿个1500元的收益你又不甘心。所以你拿出2万元来买保险，2万元来炒股，2万元存银行，2万元买基金，2万元买外币。资产配置之后，在风险总体可控的情况下，你获得的收益比全部存银行会来得高。如果行情不错，你不会错过获得高收益的机会。如果行情欠佳，你也不用担心本金亏光。
　　上述例子只是为了方便讲道理简单举的，比如你的资产要出海，也不能日元、美元、英镑、港股什么都平均买点儿。投资组合的专业领域有个词叫&投资组合的有效边界&，简单地说就是各类资产占比多少达到理想状态：风险最低、收益最高。当然这个理想状态只能努力去无限接近。具体分配比例，是按你的风险承受能力以及财务状况和个人预期来综合确定的。
　　大头菜建议想要配置海外资产的小伙伴，先搞清楚自己现有的资产类别、风险程度、投资周期，根据自己的风险承受能力，尝试着进行海外资产配置。国内投资收益下滑，不等于海外投资就能赚钱。美国股市近年平均收益率数字漂亮，并不等于每个人都能赚到。是否追赶海外资产配置的热潮，需要投资者自己根据资产状况和对海外市场的认识综合把握。
　　面对纷繁复杂的全球市场和庞大的信息量，个人投资者往往缺乏全面操作资产配置的时间和精力。你钱多可以选择专业的机构，你钱不多的最好找个具体的品种先研究一下投资的可行性。配置海外资产，除了市场本身的风险，还有汇率风险、法律风险、政治风险，甚至委托投资机构本身的经营风险，这些都是海外投资时候必须心里有数的。最终为资产负责的还是投资者本人，所以你钱投哪儿了，自己心里得有谱。
　　首批QD基民，9年后还没有翻身
　　QD基金的钱都去哪儿了？
　　在汇率市场大幅波动的当下,QDII基金俨然成了市民投资者无需购汇就可配置全球资产的最便捷渠道。建行宁波市分行特许财富管理师蔡庸杰在接受记者的采访时强调,确定投资目标市场是挑选QDII基金的第一要领。
　　最近一年来,人民币兑不同货币的走势不尽相同。截至今年10月21日,除了人民币兑美元下跌6.36%,兑港币下跌6.22%外,兑澳元、日元跌幅更高达11.52%和21.58%之多,而此外,在岸人民币兑英镑、卢布却不同程度出现上涨,前者涨幅还高达15.84%。可见,同样的QDII基金,由于其投资目标市场的差异,所得收益可能大相径庭。东南商报记者崔凌琳
　　首批冲动基民现在还亏着
　　&一天售罄&的好戏让人不由想起QDII基金2007年的首秀。
　　在2007年9月，南方基金公司首发基金系QDII南方全球精选配置基金，将投资范围覆盖到了48个国家，150亿元的限量额度遭到了投资者蜂拥抢购，随后，华夏、嘉实相继出炉旗下QDII基金，人气爆棚；上投摩根首只QDII亚太优势基金当日认购金额甚至超过1100亿元。然而，首批QDII基金高调出海之后即遭搁浅，大片基金跌破面值，个别基金净值一度创下0.3元低点的惨淡场景还历历在目。
　　以南方全球精选配置基金为例，2007年9月设立，今年10月20日的净益是0.8080元，意味着9年前抢购的基民，至今还亏了近20%。南方全球最低跌到0.46元左右，不过近5年的收益是35.8%，慢慢弥补了前期大幅亏损。
　　看好香港市场该买什么基金
　　那么市民如何挑选适合自己的QDII产品呢？
　　记者了解，由于QDII基金投资的资产范围涵盖亚太地区股票、大中华区股票、新兴市场股票、成熟市场股票、美国市场股票、全球指数、大宗商品(贵金属、原油等)、全球债券、全球不动产等等，QDII基金的筛选其实非常讲究。
　　&QDII产品中有些是投资于全球资本市场的，有些则侧重于投资某一区域，因此，在购买QDII产品时，投资者需了解该产品的主要投资区域以及对应市场的大致走势、相关汇率可能的走势等&，蔡庸杰称。
　　假设有市民想投资香港股市，不妨关注目标市场是香港资本市场的QDII基金。&根据wind资讯QDII基金区域配置2016年中报显示，投资香港市场的QDII基金共有58只，其中，华夏沪港通恒生ETF、易方达恒生H股ETF、南方恒生ETF、嘉实恒生中国企业投资香港市场的份额占基金净值比均超过90%。
　　近期，港股迎来大反弹，相应QDII类产品表现抢眼，截至10月20日，华夏恒生ETF联接基金、华夏沪港通恒生ETF基金等相关主题基金在人民币贬值和港股上涨双重利好的拉动下表现不俗，净值增长率均超过10%。
　　数据显示，被动型QDII的业绩稳定性明显优于主动管理型。目前适合投资者参与港股的两类方式中，港股QDII基金中投资者可以将跟踪恒指的基金作为配置选择，这类基金相对来说业绩稳定性较好，同时搭配一些主动个基选择，包括港股QDII中的主动管理型个基和A股中的沪港深主体基金，包括华夏恒生ETF联接基金、富国中国中小盘基金、华安香港基金等。
　　哪些基金重仓配置欧美市场
　　又如，美元加息预期之下，今年上半年，主投美国市场的博时标普500ETF、国泰纳斯达克100ETF、广发美国房地产开发等59只QDII基金中，绝大部分都出现了较为理想的表现，如，博时标普500ETF今年以来的涨幅达8.42%，国泰纳斯达克100ETF涨幅为8.87%，同类平均涨幅亦有7.38%。
　　除了股票、房产、债券以及可转换公司债券、存托凭证、资产支持证券等在内的资本市场工具等在内的货币市场工具，金融远期合约、股票/股指期货、股票／股指期货期权等金融衍生工具等，有相当比例的基金QDII投资于大宗商品市场。在2016年QDII基金涨幅排名前十名中，记者发现，有八名投资标的定位于大宗商品市场，包括油气、黄金等，其中中银标普全球资源以38.98%的净值增长率稳居榜首，远超投资于国内市场的股票型基金第一名的业绩表现。理财师表示，投资者如果对能源和贵金属比较有兴趣，不妨在四季度多关注此类基金的表现。
　　当然，除此之外，不同类别的QDII产品，其资产投资于股票、债券等不同金融工具的比例同样影响其预期收益水平，银行QDII产品的股票投资比例上限是50%，而基金QDII产品的股票仓位上限可达100%，市民亦不可忽略个中风险。而购买QDII产品，要挑选境外投资水平较高的管理人，可以参考其以往投资业绩、研发实力等因素。
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通过淘宝、QQ群等途径，花费数元购买“新用户资质”，就可以通过全新账户下单，获得外卖平台的首单减免优惠，全程不超过10分钟，且早已形成了一套完整的产业链。
根据国家统计局浙江调查总队提供的数据，2月份浙江新建商品住宅销售价格同比上涨18.5%。11个设区市价格全部上涨，其中杭州、嘉兴和宁波价格分别上涨25.6%、18.4%和10.8%，涨幅比上月分别回落2.0、0和0.4个百分点。
现在游客来一趟宁波，到底能买点什么样的伴手礼适合送人或者留作纪念？宁波发展伴手礼经济，还可以发展什么？基金为什么要暂停申购基金为什么要暂停申购发布的是百家号基金理财第71课：基金为什么要暂停申购基金暂停申购是指基金管理公司根据相关规定，在基金开放日期间，暂时停止办理投资者的申购申请的一种限制措施。基金管理人在某些特定情况下可能发布基金暂停申购的提示，例如，节假日前货币市场基金常常会提前暂停大额申购，为了防止短期资金进入套利而摊薄原持有人利益。又如，一些基金规模过于庞大，管理人考虑到因此造成的管理难度加大会影响业绩，从而选择暂停申购。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。发布的是百家号最近更新：简介:
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多基金暂停日常申购
4月中旬以来，已经出现了偏股型基金暂停和限制申购的情况，5月以来已有7只偏股型基金暂停申购或大额申购。5月4日，华夏基金宣布华夏平稳增长和华夏蓝筹核心暂停申购，同时，对申购华夏成长(前端)、华夏优势增长的投资者也加以限制，即单个投资人单日累计申购申请金额均应不超过50万元。此外大摩领先优势、金元比联成长动力也先后限制大额申购。
今年累计收益10.81%的嘉实主题近日又发布了颇为严格的限购令，基本暂停了日常申购。5月26日，嘉实基金发布公告称，旗下嘉实主题精选暂停该基金的申购及转入业务。从6月起，仅在每月第9个工作日开放申购，同时限定当日申购金额总量不超过5亿元。嘉实基金称，限购原因是为保障全体基金持有人的利益。
明星基金银华核心价值优选重新开放日常申购
而与上述基金相反的是，日前，银华基金公司宣布，为满足广大投资者的理财需求，决定自6月2日起，重新开放银华核心价值优选基金的日常申购业务。这表明这只百亿航母基金又重新对投资者开启了绿灯。
去年年度大战时，银华核心价值优选、华夏大盘精选成为2009年年度股基冠军的有力争夺者。以微弱劣势之差屈居人后的银华核心价值优选，却是赚足了人气，引来多路资金的大量申购。不过，面对投资者的踊跃申购，这只明星基金于今年1月15日亮起红灯，开始暂停申购业务。
基金的暂停申购和打开申购到底为哪般？
限制申购：保持仓位水平稳定 避免投机资金快进快出
对于主动性管理的股基而言，规模增长是以牺牲基金操作的灵活性为代价的，
A股市场疲软，新基金发行受此影响颇为惨淡，在偏股型基金今年整体负收益的背景下，绩优基金很容易脱颖而出显得格外瞩目，资金集聚效应倍增。对少数绩优基金而言，看着申购资金每天滚滚流入，却苦于行情低迷难以选股建仓。
新增资金大量流入在一定程度上稀释了净值的潜在收益。有基金经理甚至主动要求市场部“不要再卖基金了”，以免流入资金冲低了仓位水平。
另一方面，保险资金进场“抄底”买基金的举动屡屡出现。这些上百亿的资金喜好利用基金做波段行情。市场上升时，大量资金快进快出，影响了原持有人的利益，也对基金经理的投资组合和操作产生冲击。
打开申购：低位建仓 择时胜过规模考虑
事实上，今年以来，银华核心优选大部分时间都处在暂停申购状态。公开资料显示，截止去年年末，银华核心价值优选的总规模约为162亿份。虽然期间大部分时间都在暂停申购，一季度末银华核心价值优选的规模仍近乎150亿份。很明显，明星基金此次打开申购，规模并不是其初衷。
银河证券基金研究总监王群航认为，银华核心优选价值此时打开申购，可能有择时的考虑。某基金业内人士也表示，3200点的市场风险，显然不能和今日同日而语。现在打开申购，吸引资金进入并购买股票，风险要小的多。
总之借助暂停和打开申购，基金在某种程度上也实现了择时的效果，同时也是基金公司向外传递市场观点的信号。
（责任编辑：黄艳清）
本文来源：中国经济网
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈基金纷纷暂停申购 公募基金“安全法则”趋同
来源：人民网-国际金融报
　　公募基金“安全法则”趋同
　　■ 本报记者 陈辅　发自上海
　　当前公募基金实现安全投资的理念，不外两项主要手段：一方面通过暂停申购合理控制基金规模，另一方面则是在投资策略上强调“安全边际”。
　　第三季度的前两个月内，分别有11只和26只基金宣布暂停申购，本月以来，又有16只基金加入到暂停申购的队伍中。
而“明星基金”一旦打开申购即迎来资金洪峰，如华安策略优选于9月17日开放日常申购，当日申购资金超过100亿元，该基金再公告暂停申购。
　　上投摩根基金管理公司旗下所有4只股票型基金仍处暂停申购状态。其中，中国优势于今年5月11日、成长先锋于6月25日、内需动力于6月27日、上投阿尔法于8月8日公告暂停申购之后，均尚未发布恢复申购的公告。基金公司方面表示，暂停申购旨在“保证全体投资者能持续享受国际水准的客户服务，并兼顾基金资产的有效运作。”
　　业内人士称，基金纷纷暂停申购，显示业内风控意识增强。
　　据记者了解，即将于9月24日回复申购的华夏回报二号基金，届时也有可能在吸引资金之后迅速暂停申购。
　　场外资金借基金渠道潮涌入市，一定程度上向市场透露正面信息。
　　汇添富均衡增长基金9月17日将开放申购，基金经理欧阳沁春表示，目前来看，中国市场流动性还是比较充裕，只要股市财富效应还在，就不用担心没有资金，这些政策不会改变资产价格上涨的趋势。
　　申万巴黎新经济基金经理常永涛表示，央行进行宏观调控基本是为了更好地控制流动性，并不会改变居民从储蓄存款意愿向投资意愿转向的趋势，8月基金开户数超过A股开户数就是很好的证明。
　　在资金活跃、市场居高的格局下，公募基金管理人在某种程度上是“被动投资”，基金经理的主动性在于如何“灵活地实现被动投资”。
　　汇添富基金将以三大投资主线、应对市场高位震荡。欧阳沁春具体介绍说，三大投资主线一是调控背景下的消费服务业，该行业盈利质量及可持续性应得到市场重视；二是通胀背景下的资源或资产行业，中国已经进入全面通胀年代，稀缺资源的价值会不断重估，其盈利增长也十分迅速；三是国资背景下的央企整合，未来一段时间资产注入将不断涌现并构成相应的投资机会。
　　欧阳沁春称，市场上涨的基础来源于盈利增长超预期和估值水平不断提升的企业。在经济发展的过程中，这类企业理应享受到所在经济体快速增长的溢价。
　　申万巴黎的常永涛向记者称，短期市场有理由也有条件产生震荡和调整，不过，坚持持有成长性的一、二线蓝筹股，将能在长跑中胜出。
　　“在中国经济持续增长和构建和谐社会的大环境下，我们将围绕企业的成长性、盈利能力和中长期持续发展，进行投资组合的构建和调整。”常永涛表示，“新经济基金将投资未来盈利增长可持续的板块，如银行、房地产、机械、消费品；关注符合国家产业政策的外延式增长机会，如铁路、船舶、航空等装备制造业、央企整体上市与资产注入；国家区域发展战略的投资机会，如天津滨海发展、上海本地国企的整合。另外， IPO和资产重组也会为基金带来更多新投资标的，例如移动通信行业的中国移动、石油能源行业的中石油等。”
(责任编辑：赵强)
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