什么是套利业务？
套汇(Aitage)又称地点套汇(Aitage in space)，它指套汇者利用不同外汇市场之间出现的汇率差异同时或者几乎同时在低价市场买进，在高价市场出售，从中套取差价利润的一种外汇业务。由于空间的分割，不同外汇市场对影响汇率诸因素的反应速度和反应程度不完全一样，因而在不同的外汇市场上，同一种货币的汇率有时可能出现较大差异，这就为异地套汇提供了条件。
其他答案（共5个回答）
市场之间出现的汇率差异同时或者几乎同时在低价市场买进，在高价市场出售，从中套取差价利润的一种外汇业务。由于空间的分割，不同外汇市场对影响汇率诸因素的反应速度和反应程度不完全一样，因而在不同的外汇市场上，同一种货币的汇率有时可能出现较大差异，这就为异地套汇提供了条件。
套汇(Aitage)又称地点套汇(Aitage in space)，它指套汇者利用不同外汇市场之间出现的汇率差异同时或者几乎同时在低价市场买进，在高价市场出售，从中套取差价利润的一种外汇业务。由于空间的分割，不同外汇市场对影响汇率诸因素的反应速度和反应程度不完全一样，因而在不同的外汇市场上，同一种货币的汇率有时可能出现较大差异，这就为异地套汇提供了条件。
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套汇(Aitage)又称地点套汇(Aitage in space)，它指套汇者利用不同外汇市场之间出现的汇率差异同时或者几乎同时在低价市场买进，在高价市场出售，从中套取差价利润的一种外汇业务。由于空间的分割，不同外汇市场对影响汇率诸因素的反应速度和反应程度不完全一样，因而在不同的外汇市场上，同一种货币的汇率有时可能出现较大差异，这就为异地套汇提供了条件。
根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利等。
1、牛市套利（正向套利）
在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近期...
套利作为投机方式来讲的或将套利作为单独的交易方式对期货所起的作用来讲的！
套利是投机者同时进行买（卖）某一品种，进行差价交易的投机方式。对期市的价格发现功能起着...
1、期现套利。是指投资者根据股指期货合约和其标的指数之间的价差进行的套利交易。当股指期货合约价格和现货价格之间的价差达到一定程度时，投资者可以通过买进低估资产、...
外汇期货套利交易是指交易者同时买进和卖出两种相关的外汇期货合约，此后一段时间再将手中合约同时对冲，从两种合约相对的价格变动中获利的交易行为。外汇期货套利形式与商...
答: 第一条为了规范证券投资基金
活动，保护投资人及相关当事人的合法
权益，促进证券投资基金和证券市场的
健康发展，制定本法。
第二条在中...
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（金融术语）
套利交易又叫图利，是（期现货的）指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，以从中获得利息差额收益的一种外汇交易。市场的套利交易是指同时买进和卖出两张不同种类的。
套利交易套利交易
套利交易是指利用相关市场或相关之间的价差变化，在相关市场或相关电子合同上进行交易方向相反的交易，以期望价差发生变化而获利的交易行为
这里的合约既可以是同一期货品种的不同。也可以是相互关联的两种不同商品的合约。还可以是不同期货市场的同种商品合约。套利交易者同时在一种期货合约上的同时在另一种期货合约上。通过两个合约间变动来获利，与水平关系不大。套利交易已经成为中的一种主要交易手段，由于其收益稳定，风险相对较小，国际上绝大多数大型基金均主要采用套利或部分套利的方式参与期货或的交易。随着中国市场的规范发展以及上市品种的多元化，市场蕴含着大量的套利交易机会。套利交易已经成为一些大机构参与期货市场的有效手段。
在进行套利交易时，投资者关心的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。投资者买进自认为价格被市场低估的合约，同时卖出自认为价格被市场高估的合约。如果价格的变动方向与当初的预测相一致；即买进的走高，卖出的合约价格走低，那么投资者可从两合约价格间的关系变动中获利。反之，投资者就有损失。
套利交易套利分类
套利交易可分为两种类型：
一是，即在和之间进行套利；
二是对期货市场不同月份之间、不同品种之间、不同市场之间的价差进行套利，被称为。根据操作对象的不同，价差交易又可分为、和三种。
⑴期现套利
⑵跨期套利
根据交易者在市场中所建立的交易头寸不同，跨期套利可以分为：
兀鹰式套利
⑷跨品种套利
套利交易外汇市场
在外汇市场上同样可以进行套利交易。例如投资者可以从银行等机构借入低利率货币（例如和），然后在外汇市场中换成高利率货币（例如澳元、以及英镑等）资产。由于持有所收入的利息远高于借入低息货币所付出的利息，如果这一差额同时也能弥补由于波动可能发生的损失，就会有可观利润
外汇市场的套利交易
。而一旦这种交易在外汇市场上盛行，并被大多数市场参与者所认同后，则低息货币会持续被市场抛空，被不断买入，最终结果就是低息货币不断贬值，而高息货币则持续升值。这使投资者不仅有收益，同时也有上的收益。
套利交易主要特点
套利交易与通常的相比具有以下特点：
较低的风险
不同合约的变化远不如水平变化剧烈，相应降低了风险。尤其是回避了突发事件对冲击的风险。由于双边，主力机构很难逼迫套利交易者出局。
方便大资金进出
套利交易本身需要大量资金，所以能够吸引大资金。
长期稳定的获利率
套利交易的收益不象单边投机那样大起大落，同时由于套利交易是利用市场上不合理的价差关系进行操作。而多数情况下不合理的价差很快就会恢复正常，因此套利交易有较高的成功率。
套利交易套利模式
大豆和天然橡胶套利交易示意图
主要的套利模式有、和三种。
套利交易跨期套利
是买卖同一市场同种商品不同到期月份的合约，利用不同到期月份合约的变动来获利的套利模式。右图是大豆及品种的套利交易示意图。
套利交易跨品种套利
是利用两种不同的但相互关联的商品之间的价格变动进行图利。即买入某种商品某一月份合约的同时卖出另一相互关联商品相近期货合约。主要有（一）：相关商品间套利。（例如铜和铝之间的套利交易。）（二）：原料与成品之间套利（如大豆与豆粕之间的套利。）
套利交易跨市场套利
跨是在某一市场买入（卖出）某一月份商品期货合约的同时在另一市场卖出（买入）同种合约以期在有利时机的。
套利交易按是否交接实物又分为套利和套利。套利一般情况下尽量不接实盘，通过不同合约的变动来获利。随着实践交易经验的丰富和大资金的介入，许多企业开始将期货与相合将理论进一步发展，以更加积极的姿态将保值的目标上升到增值。这样实盘套利也越来越受到投资者关注。
套利交易套利模式
在《》一书中（著，，2012/1），将套利交易模式总结为4大类型，分别为：、、统计和期权套利。
套利交易股指期货套利
是指利用存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。股指期货套利分为、、和。
套利交易商品期货套利
与股指类似，同样存在，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约。在交易形式上它与有些相似，但套期保值是在买入（或卖出）、同时在期货市场上卖出（或买入）期货合约；而套利却只在上买卖合约，并不涉及现货交易。主要有、跨期对套利、跨和4种
套利交易统计套利
有别于，统计套利是利用证券价格的历史进行套利的，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。统计的主要思路是先找出相关性最好的若干对投资品种（股票或者等），再找出每一对投资品种的长期均衡关系（），当某一对品种的（协整方程的）偏离到一定程度时开始——买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种，等到价差回归均衡时即可。统计对冲的主要内容包括股票配对交易、、对冲和外汇套利交易。
套利交易期权套利
期权（Option）又称选择权，是在的基础上产生的一种衍生性。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称为买方，而出售期权的一方则称为卖方；买方即权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。期权的优点在于收益无限的同时有限，因此在很多时候，利用期权来取代期货进行、套利交易，会比单纯利用具有更小的风险和更高的
套利交易主要作用
套利交易在市场起到两方面的作用：
其一，套利方式为投资者提供了机会；
其二，有助于将扭曲的市场价格重新拉回来至正常水平。
在中，货币都是成对进行交易的 （例如， 买入USDCHF，相当于在买入美元的同时卖出）；您需要为卖出的货币支付利息，同时可以因为买入的货币而获得利息。
套利交易在外汇市场的特殊性在于：利息是按天计算并支付的，技术上讲，您的所有在一天交易结束的时候都是会被关闭的；只不过这一步我们作为交易者是看不到的；经纪商实际上会在每天晚上先关上您的仓位；再重启开一个同样的仓位；同时根据您所持货币的种类决定到底是支付还是收取。
另外一个使套利交易在外汇现货市场受欢迎的原因是经纪商提供的，外汇交易都是基于保证金的，您只需要支付很小的一部分资金其他部分，由您的经纪商垫付：常见的杠杆比例有50倍，100倍和200倍等等…
套利交易如何进行
接下来，我们来看看到底如何操作套利交易.
，我们的一名交易者，使用10,000美元参与。他选择了一种利息差在4%的，购买了1手，按100倍杠杆继续；乔伊花费1,000美元控制了100,000美元的仓位..
接下来的一年会发生什么呢? 有三种可能性：
⒈仓位亏损。乔伊选择的商品一路大跌，最差的情况就是经纪商强制，最终只剩下1,000美元保证金.
⒉仓位价值基本不变。这种情况，乔伊并没有因为仓位盈利或亏损；但是获得了4%的利息收益，100,000美元的4%是4,000美元，相对于乔伊的1,000美元，收益率为40%!
⒊仓位盈利。做多的货币对大涨，不只获得了4,000美元的利息收入，还大赚了一笔!
杠杆是这里的关键，它是套利交易在颇受欢迎的根本原因。
套利交易优点不足
商务印书馆《》解释：套利交易 hedge；hedging。亦作：。为了避免金融产品投资损失所采用的交易措施。最基本的方式为采用买进卖出或卖出现货买进期货，广泛使用于股票、外汇、期货等领域。或套利交易的初衷是降低市场波动给投资品种带来的风险，锁定已有投资成果，但很多专业和公司将其用来投机盈利。单纯进行对冲投机的风险很大。
套利交易风险小回报稳定，对于大资金而言，如果单边介入，将面临较高、风险较大的不足，反之，如果单边介入，虽然可能降低风险，但其机会成本、也较高。因此整体而言，大资金单边重仓抑或单边轻仓介入期市，均难以获得较为稳定和理想的回报。而大资金如以双向介入期市，也就是进行套利交易，则既可回避单边持仓所面临的风险，又可能获取较为稳定的回报。
套利交易套利修正优点
由于套利交易博取的是不同合约的收益，而价差的一个显著优点是通常具有更低的波动率，于是面临的风险更小。一般而言，价差的波动比的波动小得多。例如，交易的铜每天的价格变化一般为400-700元/吨，但是相邻之间的价差每天变动约为80-100元/吨。许多商品价格的波动性都很强，需要日常监控。而价差的日内波动往往很小，只需要每天监控几次甚至更少。如果一个账户的资金波动很厉害，必须存入更多的钱来防止可能的损失。利用套利交易，则很少有这样的担忧。
有限的风险
套利交易是唯一的具有的交易方式。由于套利行为的存在以及之间的竞争选择，期货合约之间的价格偏差会得到纠正。考虑到套利的，期货合约之间的会维持在一个合理范围内，所以价差超过该范围的情况是不多的。这意味着你可以根据价差的历史统计，在历史的高位或区域建立套利，同时你可以估算出所要承担的风险水平。
更低的风险
因为套利交易的特性，它通常比有更低的风险。这是我们在比较套利和单边交易时需要考虑的重要因素。表明：由两个完全负相关的资产构成的投资组合最大程度地降低了组合风险。套利是同时买卖两个高度相关的合约，也就是构造了一个由两个几乎完全负相关的资产构成的投资组合，该组合的风险自然大大降低了。
对涨跌停的保护
许多套利交易的对冲特性，可以对涨跌停提供保护。因为政治事件、天气和政府报告等等，可以暴涨暴跌，有时甚至引起涨跌停，价格封死在上而无法成交。一个做反了的者在能够之前会损失惨重。这往往会造成交易者的账户亏空，而需要。在同样的环境下，套利交易者基本上都受到保护。以为例，由于套利交易者在同一种商品既又，在涨跌停日，他的账户通常不会发生大幅亏损。虽然在涨跌停打开后，可能不朝交易者预测的方向走，但由此所造成的损失往往比单边交易小得多。
风险/收益比率
相对于给定的单边头寸，套利头寸可提供一个更有吸引力的风险/收益比率。虽然每次套利交易收益不很高，但成功率高，这是由价差的有限的风险、更低的风险以及更低的特性带来的好处。长期而言，做盈利的只占少数，往往10个人中不超过3个人是盈利的。而套利不一样，它有收益稳定、低风险的特点，所以它具有更吸引人的收益/风险比率，从而更适宜大资金的运作。在持有单边头寸的激烈争夺过程中，往往可以择机介入，轻松获利。
价差比价格更容易预测
的价格由于其较大的波动率往往不容易预测。在中，会涨得出乎意料的高，而在中，期货价格会跌得出乎意料的低。套利交易不是直接预测未来期货合约的价格变化，而是预测未来供求关系变化引起的价差的变化。做后一种预测显然比前一种预测的难度大为降低。决定未来影响商品价格的供求关系是十分复杂的，虽然有规律可循，但仍然包含许多不确定性。而预测价差的变化，则不必考虑所有影响供求关系的因素。由于两种期货合约的关联性，许多不确定的供求关系只会造成两种的同涨同跌，对价差的影响不大，对这一类供求关系就可以忽略了。预测两种合约间价差的变化只需要关注各合约对相同的供求关系变化反应的差异性，这种差异性决定了价差变动的方向和幅度。
套利交易套利不足
任何事物都有两面性，套利交易也
不例外。除了上述优点外，还有以下几处不足：
1、潜在收益受限制。
在许多投资者看来，套利的最大缺点是潜在的收益受限制。这是很正常的，当你限制了交易中的风险，通常也会限制你的潜在收益。不过，最终是否选择套利交易，还得权衡套利的诸多优点和有限的潜在收益。
2、绝好的很少频繁出现。
套利机会的多寡，与市场的有效程度密切相关。市场的效率越低，套利机会越多；市场的效率越高，套利机会越少。就目前国内的期市而言，有效程度还不高，各个品种每年都会存在几次较好的套利机会。不过，相对于单边大趋势，每年的套利机会也算多的了。
3、套利也有风险。
套利虽然具有、更低风险的优点，但毕竟还是有风险的。这种风险来自于：价格偏差继续错下去。合约之间的强弱关系往往在短期内保持“强者恒强，弱者恒弱”的态势。假如这种价格偏差最终会被纠正，在这种交易中也不得不遭受暂时的损失。如果投资者能承受这种亏损，最终就会扭亏为盈，但有时投资者无法熬过亏损期。况且，如果的合约遇到挤空现象且持续到该合约，那么价格偏差将无法纠正，套利交易必以失败告终。
套利交易其对应的交易对象和所制定的交易策略不同于价格，两者之间没有绝对的优劣，是一种独立于单边交易的投资交易渠道。而对两者的取舍，很大程度上取决于投资者的、投资风险和资金大小。
一般情况下，套利涉及到的合约间的变化比单一合约的价格变化要小得多，属于风险小、收益稳定的。所以，套利交易主要是大，或者风格稳健的交易者的投资选择。
套利交易风险评估
套利投资风险来源评估
成功的投资源自于对风险的认识和把握。和其它投资一样，投资也存在一定的风险，分析评估其风险来源有助于正确决策和投资。具体来说，套利投资中可能存在如下风险：
（一）价差往不利方向运行。
除了之外，其余套利方式均是通过价差的变动获利，因此价差的运行方向直接决定了该项套利盈亏与否。我们在做套利时，应该充分考虑到价差往不利方向运行的可能性，如果一次价差不利运行可能造成的亏损为200点，而价差有利运行可能导致的赢利为400点，那么这样的套利机会就应该把握。同时，也应对可能的价差不利运行设定，并严格执行。鉴于价差的风险如此重要，在实际操作中一般给予其为80%。
主要是指期现套利时能否生成的风险以及在做时仓单有可能被注销重新检验的风险，由于在做一份套利计划时已经详细考虑到了上面的情况，并做了周密的计算，因此，我们给予该风险权重为10%。
（三）极端行情的风险。
主要是指出现极端行情时交易所可能会强制的风险。随着市场的日趋规范，这类风险已经越来越小，而且，该风险还可以通过申请等方法来回避。因此，同样给予其权重为10%。
套利交易套利策略
客观而言，之间没有绝对的优劣，对投资方式的选择，很大程度上取决于投资者的、投资风险和资金大小。套利交易是一种风险相对单边交易小、收益稳定的交易方式。其对应的交易对象和所制定的交易策略不同于单边的价格交易，因此，是一种不同于单边交易的可选择的投资。
在一般情况下，套利交易所涉及到的合约价差变化比单一合约的价格变化要小得多，并且获利机会较多。同时，套利是用“两条腿”走路，所以，套利交易往往是大资金量，或者风格稳健的交易者的主要投资选择。实际上，基于套利收益稳定、较多的特点，基金是进行套利交易、获得套利利润的一个上佳途径。
套利交易股指期货套利交易
股指期货套利交易时针对与之间、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套利的交易行为。
是以股票价格指数作为标的物的金融期货和约，期货指数与现货指数（沪深300）维持一定的动态联系。但是，有时期货指数与指数会产生偏离，当这种偏离超出一定的范围时（无套利定价区间的上限和下限），就会产生。
利用与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为叫（Arbitrage），利用期货合约价格之间不合理关系进行套利交易的称为（Spread Trading）。
．汇丰商银[引用日期]
．外汇返佣网[引用日期]
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有限套利理论讲的是什么_有限套利理论的基本观点_有限套利的成因
有限套利理论讲的是什么
　　行为金融学认为，某些金融现象能够利用某些当事人并非完全理性的模型得到满意的解释。行为金融学的最成功之处在于，用一系列的理论文章证明在一个理性交易者和非理性交易者相互作用的经济中，非理性（irrationality）能够对价格产生重大而长久的影响。这些在文献上称为有限套利（limits arbitrage）的论文构成了行为金融学两大理论板块的一块。
　　传统金融学方法的核心是假定套利是完全的(无风险的)，换言之，市场机制总是能够通过精明而理性的投资者(套利者)迅速纠正任何错误定价(mispricing)。从期权定价理论到公司资本结构理论，这一基本假设体现在标准金融理论(standard financial theory)的各个方面。然而，现实市场环境往往使该基本假设难以成立，从而降低了许多标准金融理论对现实经济世界的解释力；也正因如此，对这一基本假设的弱化促进了现代金融理论的发展。有限套利理论就是在这样的背景下诞生的。
有限套利理论的基本观点
　　自20世纪80年代末期开始，行为金融理论的研究得到了飞速发展。与有效市场理论相悖，行为金融理论的核心论点是，现实中的套利不仅充满风险，而且作用有限。伴随着行为金融学的发展，许多西方学者对现实市场中投资者的有限套利行为进行了深入研究，形成了内容丰富的有限套利理论。
　　该理论认为，市场不完善、投资者非理性、激励约束机制不健全等因素使套利者的套利行为受到限制，无法完全甚至不能纠正市场价格的偏离。假定不考虑资产替代性问题，从导致套利者套利行为受限制(即有限套利)的性质出发，这些因素又可划分为2类：时间约束和资金约束。
　　时间约束是指，相对于套利者买卖资产的期限而言，相关资产价格回归其基本价值的期限更长，使得套利者不得不在价格回复到基本价值水平之前出售或购入相关资产。
　　资金约束是指，由于资金规模的限制，当套利者面对套利机会时(资产价格低于其基本价值)，无法购入合意规模的相关资产。对于一般套利者来说，资金约束可能缘自信贷配给；对于专业套利者来说，资金约束则可能缘自普通投资者的撤资——比如，就开放式基金管理人而言，若过去业绩欠佳，则有可能面临基金投资者的赎回。
有限套利的成因
　　1．套利受市场不能提供完全替代品的限制。
　　套利机制的作用是否有效的关键是要找到能完成套利的证券替代品。为了回避风险，套利者在卖出或卖空（Sell Short）价格高估的证券的同时，必须能买进同样或相似且价格没有高估的替代证券。但在绝大多数情况下，市场并不能提供这种合适的替代证券，大量的证券没有替代组合，所以即使由于某种原因证券的价格出现偏差，套利者也无法进行无风险的对冲交易。而且，即使在本质上可以完全替代的证券，比如说，在任何条件下都支付同样红利收益的两种证券，按照套利者以一种证券可以毫不保留地转化为另一种证券的要求，也不是完全意义上的替代。
　　2．套利受噪音交易者风险的限制。
　　当噪音交易者造成证券价格偏差后，套利者是否能消除这种偏差，还要看他们有无能力击败噪音交易者。由于噪音交易者心态的变化不可预期，所以一种风险就可能存在：如果噪音交易者对某种证券的前景缺乏信心，证券的价格已经被压低到低于基本价值，套利者在做出购买决策之前就不得不考虑到，在不久的将来，噪音交易者可能会由于更悲观而使价格进一步走低。如果套利者在价格回到正常以前必须平仓，他不可避免地要遭受损失。套利者如果对此心存疑虑，他在开始选择套利头寸的大小时就会受到限制。同样，如果在噪音交易者强烈看好后市，价格上涨，套利者卖空资产时也必须考虑到：噪音交易者明天可能会更加乐观，价格会进一步走高。有鉴于此，套利者就必须为应付将来回补他的仓位时面临的风险留足流动性头寸。
　　3．套利受时间的限制。
　　时间跨度越长，套利者越主动，越有可能把资产的价格保持在基本价值附近，市场也就越有效率。相对于噪音交易者的错误估价来说，套利者持有证券的时间如果长于前者维持错误心态的时间，市场还可以在套利者的控制之下，如果短于这一时间，套利者将受制于噪音交易者的错误。
　　4．套利受出资人的限制。
　　套利者所用的资本金并非完全是自有资金。更为普遍的现象是，套利由少数具有高超专业技能的职业投资家吸收外部资本而以其专业知识进行管理。这种出资与管理相分离的模式便引发了委托代理问题。作为出资人，他们不可能去了解套利者的具体操作思路与过程，他只能根据套利者过去的收益情况来理性选择投资还好是撤资。如果业绩不佳，套利者的资金来源就可能受到限制，甚至还会面临被撤资的危险。但当市场行情不好的时候，也就是获利机会最好的时候，套利者的资金却受到最严格的限制，因为这时正是其经营业绩最差的时候，而出资人只看到目前暂时的浮亏，而拒绝进一步出资甚至反而撤资，根本不管这时其实是套利者最佳的套利机会。由于套利者预见到这种情况可能发生，其在一开始就会减小对价格偏差证券的攻击力度。
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