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下周中国会跟着美国加息？
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当美联储上次于3月份加息时，中国央行几个小时后就随之提高了借贷成本。
　　鉴于美联储下周加息几乎已是板上钉钉，市场预期所关注的焦点正在转向7,000英里以外一个可预测性稍差的中央银行：中国央行。　　彭博社分析报道称，当美联储上次于3月份加息时，中国央行几个小时后就随之提高了借贷成本，观察人士认为其目的是通过保持对美国的利差来支持人民币汇率。这在当时被看作是两国央行步调趋于一致的信号，但过去三个月以来，形势已经发生了巨大变化。　　经济学家对于中国央行此次是否会跟随美联储的脚步持更加怀疑的态度，荷兰国际集团(ING)、澳新银行和瑞银认为中国做的已经够了。人民币近期大涨扭转了走弱倾向，4月份加力的去杠杆行动推高了银行同业拆借。来源：彭博　　“中国央行会继续按兵不动，”ING驻新加坡亚洲研究主管Tim Condon表示。“上次加息是为了收紧货币环境，包括金融去杠杆。我认为，对于是否有必要进一步紧缩，官方现在会采取一种观望的态度。”　　　　芝加哥商业交易所(CME)制作的“美联储观察工具”显示，目前美国联邦基金期货交易市场预计，6月加息概率接近89%，高于此前的83%。　　高盛表示，美联储6月加息的可能性仍有80%，今年下一次加息可能延迟到12月，9月可能宣布缩表事宜。此前高盛预计9月会加息，12月会宣布缩表计划。　　华尔街认为，美联储此前的讨论显示6月和9月依然有很大概率会加息，但联储宣布缩表的时间可能会比华尔街此前预期的早。　　荷兰合作银行表示：“6月2日公布的非农就业数据会对市场预期起直接性的关键作用，从而影响美联储的政策走向；当前市场普遍认为美联储将在6月15日加息，但我们认为美联储将在今年下半年维持政策不变。近期一系列的经济数据以及美国总统特朗普政府因出现疑似政治丑闻和支持率下降的情况，均对美国经济造成消极影响，因此认为美联储加息将受到阻碍。”　　《华尔街日报》报道指出，此前多位美联储官员说，可能想今年9月加息，在今年剩下的3个月里开始缩减资产负债表(缩表)。但现在一些官员表示，一旦美国政界的预算之争有震动市场的威胁，就可能希望重新考虑行动的时点。　　基于美国国会与白宫可能难以在今年9月就上调联邦政府债务上限达成一致，报道认为，今年6月的美联储会议可能敲定缩表的计划，同时加息，这样就可以把重心放在今年另两项迫近的决策上：9月是否再加息，何时启动缩表。　　美国时间今年6月13日到14日，美联储将召开货币政策会议，会后美联储主席耶伦将接受记者提问，这将给她机会解释联储的详细意图。　　最近美联储公布的会议纪要显示，5月初的会议上，美联储官员预计再次加息将很快变得合适。这意味着，美联储有可能于6月加息。　　会议纪要还显示，几乎所有与会联储官员都赞成今年开始缩表。美联储就缩表达成共识，预计今年晚些时候开启缩表，届时将公布每月终止证券再投资的最高规模，该上限规模将每3个月上调一次。　　美国达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰(Robert Kaplan)在接受CNBC采访时预计，美联储将在今年剩余时间里进一步加息2次，并称其认为该行将在今年晚些时候开始缩减其高达4.5万亿美元的资产负债表。与美联储其他高官有所不同的是，他并不认为该行必须要将货币政策行动与缩减资产负债表的行动分离开来进行，而是认为这些行动可以同时发生。不过，他确实赞成美联储应该保持一定的灵活度，在如有必要的情况下暂停实施其中的一项行动，以便对形势的变化作出反应。（理财周刊）　　　　“6月份整体流动性压力比较大的，不过央行进行预期管理，缓和市场对流动性过于紧张的担忧，所以6月流动性不会过于紧张。”华安证券首席宏观分析师徐阳对21世纪经济报道记者表示。　　继6日央行提供4980亿一年期MLF后，7日央行开展了1800亿元逆回购操作，净回笼600亿元。　　当日较受关注的是央行净提供800亿28天逆回购资金。此举也被交易员认为是央行提供跨季资金，维稳流动性。　　“今天市场资金不算紧也不算松，整体中性。”一位华中地区农商行交易员对21世纪经济报道记者表示。与此同时短期开始下行，不过跨月资金仍在上涨。　　6月无疑是流动性大月，不过当前来看，央行维稳资金面意图明显。多位经济学家均对21世纪经济报道记者表示，6月流动性不会过于紧张。　　“从目前情况来看，6月份流动性的问题不是特别大，不过央行不想造成一个错觉，放了一段时间会‘关闸门’看看效果，只要是稳定的略微上行是可以接受的。”东方证券首席经济学家邵宇对21世纪经济报道记者表示。(21世纪经济报道)
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欧洲垂死挣扎奋起反击美国 中国加息会到来
欧洲央行公布三大利率不变，并且决定将QE期限延长到2017年12月，然而这不是最重要的，最引人注目的是，从明年四月开始，购债规模将从目前的800亿欧元缩减到600亿欧元。
转自微信公众号黄生看金融（fengyuhuangshan）刚刚，欧洲央行公布三大利率不变，并且决定将QE期限延长到2017年12月，然而这不是最重要的，最引人注目的是，从明年四月开始，购债规模将从目前的800亿欧元缩减到600亿欧元。该消息公布后，欧元汇率往上跳涨，涨幅80点，就是因为受到缩减QE规模的影响。但是认真分析就可以知道，欧洲央行这次利率政策，非常的脆弱，一是并没有在利率上下文章，二是延长了QE期限，三是缩减了200亿欧元规模的QE，可谓无可奈何。维持利率不变和延长QE期限，对欧元都造成打击，唯一不痛不痒的缩减QE规模也不会对欧元形成实质性的支撑，仅仅是为了跟随美联储加息所做的垂死挣扎之举。这样下去，尽管短时间欧元会反弹，但是还是会继续疲软下去，因为相对接下来美国的加息，欧洲央行货币政策的力度还是太小。但是欧洲在面临脱欧公投一浪高过一浪的情况下，在意大利、德国银行业屡屡爆发危机的情况下，欧洲能够做出缩减QE规模的决定，已经非常不容易。我们可以看看其他国家，日本为了对抗美联储加息，实际上提高了利率，就是将货币政策目标由过去的宽松规模，调整为盯住国债利率为零，实际上由过去的负利率调整为零，等于加息。日本这一招，对欧洲和欧元的打击很大，表面不说跟随美国加息，但是行动上在加息，等于和美国一道在剪欧洲的羊毛。土耳其也非常的狠，为了对抗美国加息，减少资金外流，采取了加息的方法，而且是抢先加息的方法来应对。这是非常狠的一招，但也是没办法的一招，也可能是最见效的一招，就看加息到什么程度，但同时也会对本国经济造成伤害。墨西哥也同样是这样，因为特朗普上台之后，对墨西哥经济打击最大，墨西哥货币暴跌，为了对抗美联储加息，墨西哥也同样采取加息的政策。2015年俄罗斯也面临这种情况，当时俄罗斯的外汇储备高达6000亿美元，但是资金迅速流出俄罗斯，导致俄罗斯外汇储备发生危机，最终普京大幅度提高利率，但是仍然没有阻止俄罗斯卢布汇率的崩溃。当前的土耳其，还有墨西哥的加息，虽然短时间内维持了本国货币汇率反弹，但是很快又进入了下跌过程，加息有一定的效果，能阻止部分资金外流，但也不是最有效果的。欧洲央行今天的举措，非常的温柔，远没有土耳其、墨西哥的加息政策来得猛，因此欧元的反弹注定是短暂的，滑入深渊是必然的。而现在，中国面临的一个重要的抉择，如果美联储加息，如果中国资金外流严重，中国会跟随美国加息吗？从理论上讲，中国可以跟随美国加息，虽然中国说人民币汇率是市场化的，但是实际上中国的汇率一直是紧跟美元的，人民币汇率波动的空间一直不大。就如香港的联系汇率一样，采取了紧跟美元的汇率政策，采取这种紧跟美元的汇率政策，必然丧失利率政策的独立性，美国加息，那么中国也应当加息，否则货币当局资产负债表就会失衡。中国的货币发行机制其中最重要的一部分是，储备美元，然后发行人民币，这等于是以美元作为信用基础在发行人民币，这样必然导致中国的货币政策也要紧跟美联储加息。同时中国的通胀也已经起来了，食品价格上涨，连大宗的煤炭、螺纹钢等价格也飞涨，房地产价格高企。通胀和资产价格高企，都说明中国有加息的基础。中国央行的高官也刚刚表示，中国未来不排除加息，这是一个重要的吹风信号。作为央行官员，对外表态是非常慎重的，一旦表态说明是经过深思熟虑的，是提前的吹风，至少加息已经在央行的考虑范围之内。如果中国未来不加息，那么就要放弃人民币汇率，也就是说人民币汇率还要继续贬值，是让人民币继续贬值，还是加息，已经是当前中国必须要考虑的问题。尽管中国会采取资本管制，而且资本管制是短时间内最有效的方法，但是中长期必须要有两个选择：一个加息，另一个尽快贬值到位。在对抗美国加息上，俄罗斯去年已经成了烈士，土耳其、墨西哥现在正是壮士，欧洲注定是未来的烈士。中国通胀已起，资产泡沫尚存，美国12月加息，中国加息还会遥远吗？无可奈何花落去，似曾相识燕归来。
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外资老司机没跑，今天股市表现还算均衡，涨跌家数看，跌的多了一点点。
沪股通前10有6个净流入，净流入但下跌的只有中国平安。我呢，是希望再跌点，我就加了。
深股通前10流入有6个，净流入但下跌的有美的集团，格力电器，平安银行。
昨天说期待银行股表演，嗯，的确表演了，但是先扬后抑啊，收跌了，一怒之下，今天又加了点银行股。
昨天融资盘继续买入29亿！昨天好不容易表扬了下逆势买入的，今天就萎了，不经夸啊
平安继续存在，海螺上榜了，有兴趣可以关注下。
折价榜上，农业银行，伊利股份都上榜，伊利是第二天上榜。
万华又涨回去了，比之前还高100元每吨！好事情。
海螺，宁沪相对港股还是折价，前十里面的票，都是很安全的。
今日总结：美联储宣布加息 央行上调逆回购和MLF利率
在隔夜美联储宣布加息之后，中国央行今日上调公开市场逆回购操作中标利率和MLF操作利率，但调整幅度较小，均为上行5个基点。中国央行今日进行300亿元7天逆回购操作、200亿元28天逆回购操作，中标利率至2.5%、2.8%，此前分别为2.45%、2.75%，为今年3月以来首次。同时，中国央行还进行2880亿元人民币一年期中期借贷便利(MLF)操作，利率3.25%，上次为3.20%。
隔夜美联储加息25个基点，将联邦基金目标利率区间由1.0%-1.25%上调至1.25%-1.50%。香港金管局今晨跟随加息，上调基准利率25个基点至1.75%。
去年12月和今年3月美联储曾两度加息，当时在中国银行间市场上，包括逆回购、中期借贷便利(MLF)在内的货币市场利率亦都出现同步上调。不过，在今年6月美联储再度加息后，中国央行没有跟进调整。
此次为何上调公开市场逆回购操作中标利率和MLF操作利率？中国央行表示，公开市场操作投标倍数较高，利率随行就市上行是反映市场供求的结果，同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。
美国减税加息两大利空暂时兑现了，短期应该不会有太大利空了，但是减税加息的影响是中长期的，未来是否会演化成利空，关键还是要看我们自己的应对。如果我们也减税，全面加息，会如何？减税会造成赤字扩大，中国的社保缺口逐年加大，都快不够了，减税的空间不大，不加房产税都不错了。未来当然肯定还是要来房产税的，所以，减税，就不要抱太大希望了，就算真的减，给企业减，那肯定要给个人加的。
加息呢，暂时应该也不会，中美利差目前并不明显，美国目前1.25%到1.5%，中国一年期也是1.5%，但是，明年还有3次加息的话，中国应该要全面加息了，而不仅仅只是银行间的提高利率了。
所以明年大概率，中国也会全面加息。房产税嘛，应该还没那么快，但5年内应该是要出来了。
对投资而言，加息周期做投资相当于逆水行舟，是比较困难的，做好防御的准备，看好银行股，红利ETF这两大核心资产配置，其他的，尽量也要保守点。
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