美国七千亿美元救市计划
&&&&日，美国7,000亿美元救助计划在众议院第二次审议投票表决后终于通过，二个小时后，布什总统迅速签署了此项计划，法案正式生效。美联储和美国财政部周一推出了拯救金融市场的新措施，计划将对商业银行的贷款规模增加至9000亿美元。[]
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在短短7个交易日里，道指已跌去超过20%，自2003年以来第一次跌破9000点大关。一般来讲对于股市崩溃的定义是在单个一天或连续几天主要股指下跌幅度超过20%。道指在1987年大崩溃那天的跌幅是22.6%。1929年的崩溃则是背对背下跌12.8%和11.7%。此轮下跌已使美股处于几十年来最糟的熊市中。
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华尔街风暴席卷
道指最近一月走势
买还是不买？
&&&&是不是该买入股票在这两天一直是美国财经媒体讨论的焦点。坚持价值投资的一派认为，不管市场的底部在哪里……[]
您认为次贷危机还需多长时间才能结束？
2年或者更长时间
您认为美股走势将会:
美国救市措施短期内无法遏止股市跌势
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纽约梅隆银行资深分析师詹森：现在市场只是在望梅止渴
哥伦比亚大学财政、经济学教授施荣恩：仅靠货币政策不够
纽约国际集团总裁本杰明：下挫有更深层的原因
·专家观点
美股跌跌不休拖累全球
Finance.ifeng.com
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最近一月各地股市走势
谁能拯救？
Finance.ifeng.com美国股市继续大跌，创有史以来最差的开年记录(图)
来源：第一财经网站
　　上周五美国股市低开低走，标普500指数收跌41.55点，跌幅达到2.16%，报收于1880.29点，创下8月25日以来最低收盘位。道琼斯工业平均指数收跌390.97点，跌幅为2.39%，报收于15988.08点，低于16000点大关。纳斯达克综合指数收跌126.59点，跌幅为2.74%，报收于4488.42点，创14个月收盘新低。　　美国标普500指数最近两周放量猛跌8.13%，成为2011年11月来最大两周跌幅。道琼斯工业平均指数今年以来的半个月内已经下跌8.25%，使得今年成为美国股市有史以来最差的开年记录。　　市场避险情绪浓烈　　&美股近来的大跌是因为市场上有太多让投资人担心的事情。中国的经济在放缓，美国股市每股盈利可能下滑，石油价格持续下降，还有很多潜在的地缘政治冲突例如沙特和伊朗，已经朝鲜半岛等等。& 普首席股票策略师山姆&斯多沃（Sam Stovall）在接受《第一财经日报》记者专访时表示。　　有&恐慌指数&之称的芝加哥期权交易所（CBOE）波动性指数（VIX）上周五上涨20%，报收28.9，创去年9月以来最高，持续高于20的长期平均水平。　　加拿大财富管理公司Gluskin Sheff首席经济学家兼策略师大卫&罗森博格（David Rosenberg）在给客户的研究报告中表示目前的市场用两个词来形容就是&风险&和&回避&，如果换两个词就是&中国&和&石油&。　　上周五旧金山联储主席表示，来自国际的风险给美国经济扩张带来最大的威胁，中国的情况尤其令人担忧。威廉姆斯说：&我们与世界各国的联系十分紧密。美联储当下保持的利率依然很低，尽管不少部门在好转，但在如此宽松的环境下美国经济增长依然只有2%的水平，我觉得，主要是受累于海外经济疲弱和美元走强。&　　纽约联储主席杜德利（William Dudley）也在同一天表示，称全球经济对美国构成风险，并预计今年美国经济增速将稍高于长期趋势。　　在上周五，国际油价12年以来首次跌破30美元大关。美国的WTI 2月原油期货收跌1.78美元，报每桶29.42美元，创2003年11月以来最低收盘位。欧洲北海布伦特2月原油期货收跌1.94美元，跌幅6.3%，创11个月最大单日跌幅，报每桶28.94美元，创2004年2月以来最低收盘位。　　低油价对于美国这样一个石油进口大国看上去只有好处没有坏处，但是对于美国的金融市场和投资界却未必是好事。罗森博格认为石油和大宗商品价格的降低会使得依赖出口石油和大宗商品的发展中国家经济困难，继而引发其货币贬值。新兴国家以美元计价的债务将更难还清。同时，根据美国美林证券公布的高收益债券指数，其中20%的高收益债券是页岩油和其他依靠出售大宗商品的公司发行的。这些公司因为大宗商品价格的猛跌，其债务偿还能力也不断下降，债券价格也随之猛烈下降。低油价最终会引发银行和投资人的的资产减计，造成金融业的动荡。　　经济数据喜忧参半　　上周五美联储公布的美国12月工业产出环比降0.4%，超过预期的下降降0.2%，为连续第三个月下降。美联储表示，工业产出降低主要是由于公用事业和矿业产出减少。由于厄尔尼诺现象，美国今年冬天异常暖和，居民对暖气的需求不高。美国在第四季度，工业产出年化跌幅为3.4%。美联储统计的工业部门包括制造业、矿业、电气等公用事业。强势美元、库存投资降低、油价低迷导致能源企业减产，是工业产出不佳的原因。　　此外，同时公布的美国12月零售销售环比降低0.1%，与预期相同。在细分项目下，除汽车与汽油，美国12月零售销售与上月持平，低于预期的增长0.4%。2015年全年零售销售同比增加2.1%，创下2009年以来新低。这就更加引发了外界对2016年美国消费支出前景的担忧。消费支出通常占美国三分之二的GDP。　　此外，上周五还公布了美国PPI数据，12月PPI环比降低0.2%，符合预期，低于11月0.3%的增速。　　这些数据虽然不如人意，但是前一个周五（1月8日）美国劳工部数据公布的就业报告就非常靓丽。美国12月非农就业人口增长29.2万，远超过预期20万的增长。12月失业率为5.0%，与预期持平；平均小时工资同比增加2.5%，虽然不及预期的增长2.7%，但增幅高于11月。　　良好的就业和不断上涨的工资，为美国消费驱动的经济打下坚实的基础。但是不佳的PPI和零售销售数据显示，消费者可能信心不足，即使收入增加也不愿意用于消费。　　不过，有&美联储通讯社&之称的《华尔街日报》记者乔恩（Jon Hilsenrath）在上周五说，2016年以来市场和经济形势一片混乱，1月美联储FOMC会议上大概率不加息，3月会议将是焦点。从以往经验看，如市场持续动荡，美联储或推迟加息。　　美股前景展望　　美联储是否加息将在今年对美股市场有很大的影响。去年，高盛的研究人员就不看好今年的美国股市，认为目前美国投资人都因为美联储的紧缩政策实时上卖出了一个&耶伦看涨期权&。也就是说，如果今年经济数据良好，美联储主席耶伦就会更多的加息，造成股市下跌。　　斯多沃说：&在近期，我相信标普500指数将下探1867点，也就是去年8月15日的最低收盘价。但是我不认为股市会正式进入熊市。我们依旧认为到今年年底标普500指数将达到2250点。&　　专家认为不佳的零售业市场让已经面临公司业绩下滑而拖累了整个股市的零售公司每股收益的增长变得更加缓慢。同时，低迷的石油和大宗商品价格，也使得零售板块和能源以及基本材料板块的公司业绩蒙上阴影。上周五，沃尔玛宣布将关闭269间店面，超过1万6千名员工的工作可能受到影响。在之前的一周，梅西百货因为季报显示的销售数据不足，决定关闭36家分店，可能会裁减4800名员工。　　另外，美联储提高利率则继续增加了美元的升值压力。而升值的美元造成跨国公司业绩以美元计价出现下滑。提高利率也促使公司借贷成本的上升。去年提升股市的回购和大型兼并收购也将随着借贷成本的上升而下降，最终导致股市整体的不乐观。　　作者：周佳来源一财网)
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搜狐财经致力遇汇集变革力量，评出“中国最具变革力人物&#8226;公司”[]
图解财经：
今日主角：
客服热线：86-10-
客服邮箱：2016年股市为什么暴跌？源于美国等国际资本剪羊毛
对于中国而言，最可怕的
一是市场产生明确的崩溃预期
二是中国被抛出主流市场之外
我们脖子上的绳索已经越勒越紧
事实证明，熔断加剧了恐慌，而不是恐慌根源。
全球投资者现在疯狂寻找买单者，从发达国家到新兴市场，谁也躲不过。看待目前的全球宏观经济，要从两个视角，一是全球经济版图重构，二是谁来支付目前经济转型的成本。
1、首先是剪资源国与中国的羊毛
全球金融市场持续动荡，国际油价自新年以来连续第六个交易日走低，基金经理们新年伊始便将原油多头仓位削减到了五年多来的最低水平。不管中东局势还是朝鲜局势如何不安，市场的表现就是跌给你看。1月11日亚市盘中，美国原油价格延续弱势整理，最低触及32.26美元/桶。
巴西与俄罗斯等资源国日子难熬。卢布去年兑美元贬值20以上，今年1月5日以来，兑美元再次进入大规模贬值通道，北京时间1月11日下午5点15分，兑美元为75.4690，离80.1的历史低点不远。卢布走弱推高了俄罗斯国内通胀率，据彭博社调研，核心通胀率预计将从十一月的15.9%下降到13.8%，而俄罗斯国债收益率还在上升的过程中。
巴西也许能让俄罗斯感到安慰，巴西地理统计局（IBGE）1月8日公布的数据显示，2015年消费者物价指数（IPCA）为10.67%，2015年雷亚尔贬值33％。巴西央行设定2015年的通胀目标是4.5%，容忍范围是2.5%-6.5%。
为了实体与税收，中国不可能让成品油价格下挫，中国成品油消费者已经买单。从日起，东部11省市油品升级至国五标准，汽柴油零售价格全面上调，批发环节升级不加价。全国供应国五标准车用汽柴油的时间由原定的2018年1月提前至2017年1月。可以推断，中国的成品油原料不低。
2、第二，剪发达经济内部的羊毛，大银行，对冲基金，直到央行
去年对冲基金流年不利。据位于芝加哥的美国对冲基金研究公司收集的初步数据，2015年世界对冲基金业的平均回报率连续第7年不及标普500指数的水平。若计入股息再投资，2015年美股风向标标普500指数上涨了1.4%，而该基金研究公司所编制的HFRX全球对冲基金指数截至日已下跌3.5%，连续第4年跑输股市。
根据瑞士央行1月8日的初步报告，去年瑞士央行总共亏损约230亿瑞郎（230.5亿美元），占其资产规模约为4%，其中外汇头寸损失200亿瑞郎，黄金头寸损失40亿瑞郎，瑞郎升值带来的本币头寸盈利10亿瑞郎。
3第三，中国被当成肥羊，国际投资者通过不断做空碾压中国经济，让官方亮出自己手中的底牌，以便金融机构收割。中国还在反击
股市大挫之余，2016年开年第一周，至1月8日17时，人民币兑美元中间价当周跌幅接近700个基点，境内人民币即期汇率贬值幅度超过0.8%，离岸人民币汇率更是大跌逾2.28%。
做空收割，正在期望人民币继续大幅下跌的投资者发现离岸人民币流动性趋紧，借入人民币的成本上升，甚至禁止某些银行做空。11日早盘香港隔夜银行间拆借利率（Hibor）借入人民币的成本涨幅由8日的4%大幅升至13.4%，创2013年以来的最高。香港一周银行间拆借利率由周五的7.05%上涨至11.23%。你可以碾压，我可以缴枪。
中国并不想坚守强势人民币，但也不会突破两条底线，一是产生崩溃预期，二是人民币汇率指数跌破100，引发新兴市场货币战。欧美也不想看到一个难民汹涌的中国。
4、第四，未来可以继续收割的羊毛主要来源，是产业存在软肋、储备充裕的中东等国家
对于中国而言，最可怕的一是市场产生明确的崩溃预期，为了防止这一点，股市汇市震荡必不可少。二是不同货币间剧烈波动，中国被全球产业重构边缘化。越来越多的产能从昂贵的中国转移到货币大幅贬值、贸易摩擦成本小的墨西哥以及韩国、巴西、印度。
去年6月彭博报道，墨西哥比索兑人民币在过去十年贬值了约50%，到美加物流便宜，笔者的一个朋友是汽配厂商，已跟随宝马的步伐去了墨西哥。去年6月11日，墨西哥《金融家报》报道联合国拉美经济委员会（CEPAL）的一份&欧盟和拉美面临新的经济社会机遇&研究报告指出，拉美地区是欧洲主要汽车企业国际产业链上的关键环。
这场剪羊毛游戏，远未结束。中国的绳索越勒越紧，如果出大错，会坠入谷底。
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外媒：答案来了 11次大跌历史告诉你美股还将跌6%左右
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【外媒：答案来了 11次大跌历史告诉你美股还将跌6%左右】自1976年以来，在11次非经济衰退情况下股市下滑中，标普500指数通常的跌幅为15%。照此计算，如果股市出现调整，那么标普500指数可能会下探至2450点，相当于在现有水平上下滑6%。
　　 上周，当市场意识到早前错误解读时薪数据后(市场本以为美国时薪工资水平出现强劲增长，后来发现考虑到工作时间下滑这一事实，实际时薪数据不及预期)道指狂泻666点，这使得不少的客户都开始感到疑惑，虽然市场在年初创出了自1987年以来的最强开门红，但考虑到美元汇率的大幅走低以及国债收益率的攀升，1987年股灾情形会否再度上演？　　对于客户的疑惑，高盛集团首席股票策略大卫·克斯汀(David Kostin)给出了答案，他认为市场不用感到恐慌，当前的市场情况已经与31年前大不相同。　　大家不妨回忆一下，在高盛做出上述判断后不久，股市出现暴跌，接下来市场的表现让人隐约觉得是1987年的情景再现。事实上，高盛客户应该向征求投资建议，因为该行精准预测出了股市即将遭遇12%下跌的事实。　　与此同时，大卫·克斯汀还对自己的乐观言论做出了辩解(虽然他默默告诉那些看多股票并已经入手的投资者最好买入看跌期权来对冲投资风险。)　　距离道指大跌已经过了一周，跌幅已经刷新了历史记录，VIX指数增幅也刷新了历史记录，也使得该指数的走势出现了反转。　　上周五的乐观言论让投资者损失数百万，在认清现实后，大卫·克斯汀一改过去的乐观情绪，向投资者表示，目前客户最应该关注的不是“股市会否下跌”，而是“股市会下跌多少”。　　投资者或许并不会对David Kostin的表态感到震惊——就好比的Marko Kolanovic在两周前做出的预测那样——David Kostin有一项职责：防止市场出现清算性恐慌，并重塑市场信心，即股市出现10%的修正可能仅仅只是一次性事件，或者——就拿华尔街人士的惯用说法“这只是股市健康发展中的调整而已。”　　从目前的情况看，一旦股市出现调整，那么市场跌势可能会持续一段时间，如果是非衰退性调整，股市最高跌幅可能是15%，如果经济直接陷入衰退，那么最高跌幅可能会是27%。因此，通常跌幅可能是18%，即近期跌幅的两倍。　　以下是投资者需要了解的一些细节信息：　　绝大多数时候，股市在下滑后都会有所反弹，而不是直接转变为熊市或引致经济衰退。自1976年以来，市场共出现过16次10%以上的下跌，仅仅只有5次下滑转变为经济衰退，在其余11次下滑中，只有1987年那次下滑最后让股市进入了熊市(即股市下跌20%)。　　熊市意味着标普500指数将跌破2300点，从过去历史情况看，每次熊市必会出现经济衰退，但鉴于当前保持强劲增长，货币政策较为宽松，出现经济衰退的可能性不高，企业盈利的基本面向好，由于早前股市向好，市场认为2018年企业的每股盈利有望增长2%。从历史数据看，如果股市调整并不伴随着经济衰退，企业每股盈利平均增长1%，但如果股市调整的同时出现了经济衰退，那么企业每股盈利平均会下滑3%。　　换言之，自1976年以来，在11次非经济衰退情况下股市下滑中，标普500指数通常的跌幅为15%。照此计算，如果股市出现调整，那么标普500指数可能会下探至2450点，相当于在现有水平上下滑6%。　　其他应该了解的现实：股市修正通常都会持续70个交易日，88个交易日后股市可能就会复苏。然而，那些在标普500指数峰值下方10%左右抄底的投资者都会视其持有时间而获得不同程度的投资回报，平均来看，持有3个月、6个月和12个月的平均回报率分别是6%、12%和18%。　　David Kostin表示，从过去非经济衰退下的股市修正看，投资者应该偏重周期性行业，而非防御性行业(见Exhibit 3 )　　自上一次股市修正以来的三个月里，的平均表现优于标普500指数270个基点。而电信行业往往在股市下跌后表现最为糟糕，落后于大盘64%，即410个基点左右。通常而言，在股市下跌10%后，低估值和小市值股往往表现最佳。Russell 2000指数的表现超过标普500指数240个基点，波动性低的股票表现最差，其表现落后于标普500指数610个基点，即87%。　　最后，大家不妨按照高盛建议的相反方向操作即可。　　我们建议，在市场普遍预测股市下滑的背景下，投资者最好关注周期性个股和低劳动成本的股票。Exhibit 4所示为高盛集团做出买入评级的25只个股，在当前股市调整中，其表现逊于大盘。
(责任编辑：DF307)
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全球股市大跌，原因何在？
全球股市大跌，原因何在？
这两天，全球股市大跌的新闻满屏都是，放眼望去全球市场，可谓哀鸿遍野，让投资者的心情犹如过山车。为什么会出现这种惨象？据说，导火线来自美国……美国时间2月5日上午9时，杰罗姆·鲍威尔正式宣誓就职，出任第16届美联储主席。然而，就在新主席宣誓就职后不久，美股开始下跌，随后迅速演变成了“黑色星期一”。截止当天美股收盘，道指跌1175点，盘中一度跌近1600点，创下史上最大盘中点数跌幅。标普500同样创纪录，收跌4.1%，创下了2011年8月份以来最大单日跌幅，回吐年内全部涨幅。紧随其后，纳斯达克跌240.20点，跌幅3.31%。这份送给新美联储主席的“大礼”，来的猝不及防。然而，这种状况并没有得到缓和，反而“变本加厉”。除了美股，全球股市普遍下滑，周一欧洲股市大幅低开，不甘“落后”。周二亚太股市开盘重挫，惨遭血洗。A股也未能幸免，昨日沪深两市双双跳空低开，沪指午后失守3400点，跌逾3%，深成指亦重挫，创业板指尾盘再度跳水，跌逾5%，两市超过400只个股跌停。美股暴跌引发全球股市纷纷跌出新纪录，这不禁令人开始担忧，也让人苦恼，到底是什么原因导致美股“一跌千里”？美股估值太高美股估值一直处于高位，涨的太多自然要回调。之前也已经有不少机构和金融大佬指出美股估值偏高的风险，比如上周刚刚卸任美联储主席的耶伦，曾在离任前最后一次新闻采访中警告，称股市估值已经被提高到超出历史最高水平，包括市盈率在内。从2009年初到2018年初，9年时间持续牛市，道指从当年的6000多点已经涨到了今天的26000点。特朗普上任后，股市依旧强劲，特别是今年一月份涨幅又创记录。然而，没有哪家的股市能够一直涨下去，波动和回调才是正常现象。这是此次股市大跌的内在原因。加息预期提高美联储主席换人，接下来意味着更快速的加息预期。耶伦走了，新主席将会执行特朗普的意志，赶紧完成加息周期。那么，这就意味着更快速的加息，更快速的加息就意味着资金使用成本的增加，这对股市来说无疑是巨大压力，所以这次暴跌也是提前反应这个预期。美国国债收益率攀升近日，美国十年期国债收益率增长到2.84%，创四年新高，进一步提高市场的通胀预期。这是造成此次股市下跌的直接原因。美国股市一向是全球股市的领头羊与风向标，传染性非常强。这次美股暴跌，从而导致全球股市大跌，就是一个很好的例子。有不少投资者也在担心，美股暴跌是否会引发新一轮金融危机？不过，有分析师表示，此次下跌引发大规模股灾的可能性不大。上次金融危机已经过去近十年，最近两年全球经济终于重回正轨，美国经济向好，包括德国在内的欧洲主要国家的经济增长也终于实现危机以来的新高，中国以及其他亚太地区经济走势平稳。从基本面上来看，短期内不会发生大的金融风险。总得说来，此次大跌更多的是对市场的调整，造成股灾的可能性还是较小。更多精彩资讯请关注：AETOS艾拓思。
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