2017年联通混改最新消息：向BAT等增发90亿股_股票知识_股城股票
2017年联通混改最新消息：向BAT等增发90亿股
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据联通混改最新消息显示，今年8月16日，备受关注的中国联通混改计划细节终于揭晓。根据计划，中国联通将发行股份募集资金780亿元人民币，包括百度、阿里巴巴、腾讯、京东在内的战略投资者将认购90亿股中国联通A股股份。
2017年联通混改最新消息：
11月1日晚，中国联通发布公告称，拟非公开发行90.37亿股A股股份，发行价格6.83元/股，募集资金净额615.46亿元。截止目前，中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟、兴全基金9名认购对象已现金认购完成。新增股份限售期为36个月。联通混改最新进展
发行前，联通集团持有中国联通62.74%股份，发行后，联通集团持股比例降低为43.98%，中国人寿持股10.55%、腾讯信达持股5.33%、百度鹏寰持股3.39%、京东三弘持股2.42%、阿里创投持股2.09%、苏宁云商持股1.94%、光启互联持股1.94%、淮海方舟持股1.94%、中央汇金持股0.95%。
此外，联通集团还将向中国国有企业结构调整基金股份有限公司转让其持有的本公司19亿股股份，转让股份登记手续已在履行中。转让完成后，联通集团合计持有联通上市公司的股份数占公司总股本的比例为37.70%，仍为中国联通控股股东，国资委仍为实际控制人。
对于此次定增募资的目的，中国联通在公告中称，公司募集资金将用于“4G能力提升项目”、“5G组网技术验证、相关业务使能及网络试商用建设项目”和“创新业务建设项目”的建设，公司的主营业务范围保持不变，创新业务收入占比有望提升，有望提升公司未来的经营业绩。此外，通过引入战略投资者作为公司股东有利于提升公司核心竞争力和长期盈利能力。8月22日，光启科学公告，其母公司光启合众旗下公司光启互联斥资40亿元人民币入股联通A股，正式成为中国联通混合所有制改革方案下的战略投资者，占其扩大后已发行股本1.88%。而建设银行控股信托公司建信信托，亦以旗下公司建信(北京)投资基金管理有限责任公司作为光启互联有限合伙人的方式，参与联通混改。
8月22日，光启科学公告，其母公司光启合众旗下公司光启互联斥资40亿元人民币入股联通A股，正式成为中国联通混合所有制改革方案下的战略投资者，占其扩大后已发行股本1.88%。而建设银行控股信托公司建信信托，亦以旗下公司建信(北京)投资基金管理有限责任公司作为光启互联有限合伙人的方式，参与联通混改。据了解，光启互联为有限合伙，由光启建信(深圳)军民融合产业股权投资基金管理有限公司担任普通合伙人、由光启集团下属全资公司作为执行事务合伙人，光启集团下属其他全资公司、建信(北京)投资基金管理有限责任公司及其相关全资公司等作为有限合伙人而组成。根据公开资料，光启互联隶属的深圳光启集团，是一家在军民融合领域领军的尖端技术创新集团，主要从事超材料隐身技术、超材料装备以及创新型航空器的研究、开发与应用。光启旗下具有A股深交所上市公司光启技术与香港主板上市公司光启科学，其产品被应用于国防军工、交通装备、智慧城市与公共安全领域。　而建信(北京)投资基金管理有限责任公司为建信信托有限责任公司(简称：建信信托)旗下公司。据了解，建信信托为建设银行控股信托公司，2016年，公司受托资产规模超过1.3万亿元。目前，建信信托与国机集团、三峡集团、茅台集团等央企;与广东、湖南、福建、山东、海南、陕西等省份;深圳、厦门等地市签订战略合作协议，设立数支国企改革基金。其中，建信信托成功参与了华隧建设、华菱钢铁等国企改革项目。2016年4月，建信信托领衔投资了蚂蚁金服45亿美元的B轮融资，其为当时全球互联网企业最大的单笔私募融资。光启互联集光启集团、建信信托之创新科技、金融财经的基因，同时具备创新业务优势及机制优势。业内人士认为，光启互联成为中国联通混改方案下的战略投资者，符合中国联通混改的战略目标与要求，光启与联通具备良好的业务合作基础和广阔的合作前景，未来双方在产业互联网、智慧城市、家庭互联网、大数据以及人工智能等业务技术领域上，将展开深度合作，实现企业转型和价值提升;建信信托可充分发挥其在改革改制及资本运作方面的经验与优势，成为“A股第一混改股”改革先行、创新引领的重要力量。据了解，光启与建信共同成立的光启建信军民融合基金，亦成为光启互联投资联通的资金来源之一。在日举行的中央军民融合发展委员会第一次全体会议上，军民融合发展上升为国家战略，其中，会议强调，要优化军民融合发展的制度环境，坚决拆壁垒、破坚冰、去门槛，加快调整完善市场准入制度，从政策导向上鼓励更多符合条件的企业、人才、技术、资本、服务等在军民融合发展上有更大作为。
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宽带山热帖排行联通混改“定价玄机”：核心老员工收益丰厚
　　【PConline 资讯】在证监会对中国联通的定增实施个案处理的情况下，中国联通8月20日晚间正式发布了非公开发行预案，同时公布向中国国有企业结构调整基金股份有限公司（下称结构调整基金）转股协议以及限制性股权激励计划草案，标志着其以&定增+老股转让+员工持股&交出了混改答卷，三项并列运作合计涉及资金高达779亿元。值得注意的是，在中国联通并列实施的三项运作中，定增和老股转让过程中的定价一致，而员工持股的定价则明显低了很多，为3.79元/股，与每股净资产只差了0.09元。不过，对于这一股权激励定价，市场认为是符合相关规定的。但是，想要成功渡过锁定期并减持还有一道业绩门槛，即业绩承诺，如2018年利润总额要达到87.68亿元。相比2016年利润总额5.81亿元，要在两年内实现利润增长14倍；2020年利润总额不低于253.5亿元，比2016年增长42.6倍。在目前市场竞争环境下，要达到目标，中国联通可行的方式之一则在于降本增效，以成本降低换取利润空间。　　8月21日，混改标杆中国联通（600050.SH）复牌一字涨停，收盘于8.22元/股，港股中国联通（00762.HK）当日最高冲至13.24港元/股，双双创下两年多来的新高。　　前一日晚间，中国联通正式发布了非公开发行预案、向中国国有企业结构调整基金股份有限公司（下称结构调整基金）转股协议以及限制性股权激励计划草案，标志着其以&定增+老股转让+员工持股&交出了混改答卷，三项并列运作合计涉及资金高达779亿元。　　与此同时，证监会也表态对中国联通的定增实施个案处理，并明确适用日证监会再融资制度修订前的规则。　　在分析人士看来，混改是中国联通新的机遇，本次混改无论是从大股东股份稀释程度看，还是引进战略投资者资质看，都比较彻底。值得注意的是，在中国联通并列实施的三项运作中，定增和老股转让过程中的定价一致，而员工持股的定价则明显低了很多，与每股净资产只差了0.09元。　　混改&三宝&并列运作 　　作为国内三大电信运营商之一，中国联通的混改本身就备受关注，此番引入的战略投资者也是明星互联网公司云集，再为其添上一抹亮色。　　根据非公开发行预案，中国联通拟向中国人寿、信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟和兴全基金等9家机构投资者合计发行90.37亿股股份，募集资金不超过617.25亿元，最终用于联通运营公司的&4G能力提升项目&、&5G组网技术验证&等，定增价格为6.83元/股。　　在联通混改风的带领下，参与其定增的4家上市公司8月21日复牌后在二级市场也齐飞舞。其中，2亿元投资认购方淮海方舟的宜通世纪（300310.SZ）一字涨停；斥资4亿元认购兴全-网宿联通定增特定客户资产管理计划的网宿科技（300017.SZ）盘中一度涨幅达8.8%；1.7亿元投资淮海方舟的用友网络（600588.SH）盘中最高涨幅达到8.84%；斥资40亿元参与联通定增的苏宁云商（002024.SZ）盘中最高涨幅达到5%。　　不过，网宿科技、用友网络和苏宁云商均冲高回落，至收盘苏宁云商涨幅为0。对此，北京某大型私募投资总监指出，&联通混改基本是人尽皆知，眼下是利好兑现阶段，有不少资金收益兑现了就选择落袋为安，而有些资金则可能会高位接盘被埋。&　　值得注意的是，目前只是方案出来，对参与方有哪些业务协同还未可知。8月21日，网宿科技证券办人士表示，&网宿跟联通之前长期都有业务合作，具体业务往来不太方便透露。参与定增后，具体有哪些业务深入合作还不清楚。&　　另外根据转股协议，中国联通向结构调整基金协议转让公司约19亿股，转让价格为6.83元/股，合计转让对价为129.75亿元；按照股权激励草案，中国联通将向核心员工首期授予8.48亿股限制性股票，募集资金不超过32.13亿元。　　这也意味着，通过&定增+老股转让+员工持股&三宝，中国联通此次混改将合计涉及约779亿元资金。交易全部完成后，联通集团合计持股从62.74%锐减至36.67%，9名定增认购方和结构调整基金合计持有35.19%；员工持股计划将持股2.7%，剩余25.4%是公众股东持股。　　&从联通混改方案的构想和实质性内容，引入的都是互联网巨头，应该有较为对等的话语权，另外在联通混改方案中，第一大股东目前持股高达63%，混改成功的话将降到37%，属于真正彻底的混改。从国有持股的一股独大，混改了相对控股的地位，更有利于完善企业法人治理，民营资本才有运作的空间。&8月21日，武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新指出。　　两个不同定价的玄机 　　值得注意的是，在中国联通实施的&定增+老股转让+员工持股&的三项并列运作中，定增和老股转让的价格均为6.83元/股，不低于定价基准日前20个交易日的交易均价的90%。　　其中，定价基准日为中国联通第五届董事会第十次会议决议公告日（8月21日）。而这与再融资新规中定价基准日&为非公开发行股票发行期的首日&不相容，另外其本次发行数量占总股本超过40%，与&不得超过总股本的20%&的再融资新规也不相符。　　8月20日晚间，证监会发布公告称，&对中国联通混改涉及非公开发行股票事项作为个案处理，适用日证监会再融资制度修订前的规则。&　　&评价联通混改方案从总体上看更客观，不要单看某一方面。建议将联通混改作为央企、国企混改的一部分，提到一个战略高度考虑，要区别于一般企业定增，可以让央企、国企混改例外于再融资新规，比如非公开发行股份不超过总股本的20%、跟上一次募集资金到位不少于18个月这两条可以豁免，其它则不变。&董登新指出。　　21世纪经济报道记者另外注意到，在限制性股权激励草案中，中国联通授予核心员工的价格为3.79元/股，是停牌收盘价7.47元/股的50.74%。中国联通称，&这一价格不低于方案公布前1个交易日交易均价的50%（3.72元/股），也不低于方案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一的50%（前20个交易日均价的50%为3.79元/股）。&　　另据中国联通2017年中报，其每股净资产约为3.7元。这也意味着，中国联通此次实施员工激励计划的价格仅高出每股净资产0.09元。　　因此，中国联通对员工激励价格不仅远远低于定增方认购价格，也比停牌价低了约一半。根据相关规定，联通此次对员工持股的定价并不违规。　　2016年6月发布的《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》规定，&在员工入股前，应按照有关规定对试点企业进行财务审计和资产评估。员工入股价格不得低于经核准或备案的每股净资产评估值。国有控股上市公司员工入股价格按证券监管有关规定确定&。而对于上市公司的员工持股价格，证监会并未给出详细规定。　　&从规定看，国有控股上市公司的员工持股定价下限就是不低于每股净资产，中国联通的员工持股定价虽然接近于每股净资产，但是不低就可以。&8月21日，上海某券商投行人士指出，员工持股计划有24个月的禁售期、36个月的解锁期，如果价格再按市价9折，还要受限减持新规，那么哪位员工还有动力去参加员工持股呢？　　董登新对此认为，&中国联通对员工持股计划的定价仅为停牌前股价的一半，基本贴近每股净资产，但是仍高于每股净资产，激励方案是可行的，没有违反任何规定。从另一方面也反映这一激励对核心员工非常有诱惑力。&　　不过，虽然员工激励价格较低，但是想要成功度过锁定期并减持还有一道业绩门槛，即业绩承诺。根据激励草案，第一解锁期的解锁条件为2018年主营业务收入、利润总额较2017年增长不低于4.4%和65.4%，较2017年主营业务收入的增长率不低于同行业企业平均水平和75分位水平；2018年净资产收益率不低于2%。　　在激烈的市场竞争下，中国联通以往的业绩增幅并不理想，也不稳定。2016年其主营业务收入止跌回稳，实现2409.8亿元，同比增长2.4%；利润总额为5.8亿元，同比减少高达95.8%。最新公布的2017年中报显示，其主营业务收入和利润总额分别为1241亿元、33亿元，同比增长3.2%、94%。相关阅读:联通混改方案再现反转：中车集团确认参与联通连撤混改公告背后玄机：如何突破定增新规联通混改方案六看点：&朋友圈&未纳入中国广电&
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