与波罗的海干散货指数挂钩的指数基金在A股或港股有哪些？_百度知道
与波罗的海干散货指数挂钩的指数基金在A股或港股有哪些？
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波罗的海干散货指数上涨0.36%，报1129点，结束此前八连跌。
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A股早报：国家队调仓换防 投资创业板两大逻辑
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《A股早报：国家队调仓换防 投资创业板两大逻辑》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《A股早报：国家队调仓换防 两大逻辑》 精选一新闻配图上周五沪指大跌1.6%，闯关3300点一周后再次回到了3200点，尤其是钢铁、煤炭等前期领涨的周期股大幅领跌。不过，业界分析师认为，周期股大跌并不意味着及环保政策的逻辑已经逆转，受供给收缩因素推动的周期品行情后续仍有“看长做短”的。上周五雄安板块变现较好，无论是从影响度还是体量上看，在权重和涨价概念偃旗息鼓的阶段，雄安板块或将再次受到资金的关注。同样在沪指大跌的时候，创业板表现却很抗跌。据《华夏时报》报道，截至8月10日，沪深两市已公布上半年财报的406家上市公司进行统计分析发现，二季度国家队资金新进入28家中，其中11家为，现调仓换股逻辑。从市值来看，百亿市值以上的创业板个股比较受国家队青睐，新进的11只创业板个股中，总市值为100亿元以上的有8只，其中华策影视、亿纬锂能、捷成股份、昆仑万维、先导智能的总市值分别为201.16亿元、226.54亿元、254.73亿元、291.4亿元、246.96亿元。从行业板块来看，国家队比较看好TMT、电子、新能源等，上述11只创业板个股中，3只为电子板块，3只为TMT板块，新能源板块占2席。资金从主板的有色、钢铁、煤炭、低估值等前期主流板块出来，本周是否会重新选择一个新的热点呢？来看更多今日影响股市重磅消息：一、证券要闻：美国将于14日决定是否对华启动贸易调查记者获悉，美国总统特朗普将于美国东部时间8月14日下午签署备忘录，指示美国贸易代表决定是否展开对所谓“中国贸易行为”的调查。该调查将会依据美国《贸易法》第301条款开展，重点对中国涉嫌违反美国知识产权和强制美国企业进行技术转让的指控展开调查。一旦美方决定发起调查，将首先与中方进行磋商，调查程序可能长达一年。美国贸易代表罗伯特·莱特希泽将会负责开展此次调查。超额准备金率降至1.5% 央行称不意味政策取向变化央行发布的《2017年第二季度中国货币政策执行报告》指出，2017年以来基础货币总量略有下降，从结构上看主要与超额存款准备金总量出现一定下降有关，目前超额准备金率在1.5%左右。但是，目前超额准备金率下降受多种因素影响，并不意味着银行体系收紧和货币政策取向发生变化。部分城市最高上浮15% 专家呼吁不应误伤刚需据北京日报报道，北京部分银行将对进行上调，具体文件应该本周内能够下发。随后，也有个别银行的支行网点表示，个人首套已经在的基础上上浮了15%。中钢协定性钢价上涨系炒作钢企调控压力骤增中钢协官方公众号发文，针对近期黑色系和钢铁“异动”，推动钢材现货市场价格走高的现象，8月9日，中国钢铁工业协会邀请部分钢铁企业、、、钢铁电商及信息咨询公司等代表共同研究分析“异动”原因。发改委加快释放先进产能多地优质煤炭项目放行从发改委系统获悉，在发改委加快释放先进煤炭产能的背景下，多个地方的煤矿项目获批，新增了一批产能。据了解，这与国家发改委近期召开的迎峰度夏电力煤炭供应专题会议紧密相关。此次会议强调，要优化去产能的节奏和时序，重点退出长期停工停产的煤矿，妥善处理去产能与“稳供应、调结构”的关系。会议指出，今年上半年已新增产能9000万吨左右，下半年还有部分建设项目陆产，合计可新增产能约2亿-3亿吨。本周解禁市值570亿元环比增近三成根据沪深交易所的安排，本周沪深两市共有32家公司的限售股解禁上市流通，解禁股数共计46.64亿股，占未解禁限售A股的0.54%。具体来看，32家公司解禁的限售股中，沪市36.49亿股，占沪市限售股总数0.93%，深市10.15亿股，占深市限售股总数0.22%。以8月11日收盘价为标准计算的市值为570.31亿元，占未解禁公司限售A股市值0.50%。其中，沪市14家公司为411.83亿元，占沪市流通A股市值的0.16%；深市18家公司为158.48亿元，占深市流通A股市值的0.10%。本周两市解禁股数量比前一周33家公司的39.01亿股，增加了7.63亿股，增加幅度为19.56%。本周解禁市值比前一周的444.14亿元，增加了126.17亿元，增加幅度28.41%，为2017年年内偏高水平。二、《战狼2》票房破45亿超《泰坦尼克号》成全球单一市场票房季军猫眼票房数据显示，《战狼2》上映18天突破45亿。其中，内地累计票房超过44亿人民币即6.，超过《泰坦尼克号》在美国国内收获的6.5票房，成为全球单一市场单片票房第三名。方大炭素拟增加54.5亿资金购买方大炭素8月13日晚间公告称，日上10:00召开2017年第五次，股东对下列议案进行审议并投票，公司拟在去年使用闲置自有资金进行结构性存款或购买产品不超过人民币5.5亿元额度的基础上再增加54.5亿元，总计不超过人民币60亿元额度的闲置自有资金进行结构性存款及购买银行、证券公司等机构理财产品。在上述额度内，资金可以滚动使用。三、事件性利好2018年上半年新能源汽车专用号牌将全国启用据新闻联播报道，公安部交管局今天对外发布，从今年11月起，保定、长春、福州、青岛等10个城市的新能源汽车将启用专用号牌；此前上海、南京、无锡、济南、深圳5个城市已率先试点，发放新能源汽车专用号牌7.6万副，2018年上半年，新能源汽车专用号牌将在全国全面启用。相关概念股：杉杉股份（600884）、金龙汽车（600686）、北特科技（603009）、沧州明珠（002108）四、个股掘金【定增重组】牧原股份公告，拟调整非公开发行方案，优先股总数上限由3150万股下调至2475.93万股，募资额度缩水逾两成至24.76亿元。新大洲A公告，减少本次收购，仅收购乌拉圭牛肉屠宰加工资产，交易价格为8230。定于8月14日开市起复牌，复牌后公司将继续推进收购阿根廷标的事项。【合作】*ST宝实公告，公司拟以不超过3.3亿元现金收购桂林海威船舶电器有限公司75%股权。本次事项不构成关联交易，也。华友钴业公告，公司拟通过子公司华友国际1302万澳元（折合人民币约6842万元）认购澳大利亚AVZ公司增发的股份，占AVZ公司本次增发后的11.2%；AVZ公司拥有刚果(金)勘探项目60%权益。安记食品公告，拟出资1.8亿元参股成立福邦人寿。福邦人寿注册资本为10亿元。赫美集团公告，公司全资子公司赫美商业拟以现金方式收购杨社堂持有的金卡易联90%股权、众和电商90%股权，交易总对价为1.43亿元。凯莱英公告，公司8月13日与吉林省敦化市人民政府签订框架协议，公司拟以自有资金6亿元在敦化市绿色制药关键技术产业化项目。唐人神公告，全资子公司前海唐人神与文和友战略合作，共同设立湖南文和唐食品有限公司，致力于打造中国第一香肠熟食品牌，计划5年上市。此外，唐人神拟首期出资5000万元，成立屠宰、肉品加工等领域，公司股票将于14日起复牌。【停复牌】三晖电气公告，停牌系筹划事项。本次拟购买的资产所属行业类型为电气机械和器材制造业，预计本次交易金额在0.8亿至3亿元之间。深天地A公告，宁波华旗同德（有限合伙）拟向广东君浩转让2100万股公司股份，价款暂定10.5亿元；深圳市东部开发（集团）有限公司拟向广东君浩转让700万股，价款暂定3.5亿元；陕西恒通果汁集团股份有限公司向广东君浩转让1000万股，价款暂定5亿元。可能变更为广东君浩，实控人可能变更为林宏润和林凯旋夫妇。公司股票将于8月14日复牌。【增减持】斯太尔公告，中银九方将持有公司26.90%股份并。为实现产业协同效应，中银九方将择机向上市公司注入3毫米波核心技术及系统级产品相关资产，以进一步提升和盈利能。泰达股份公告，泰达集团拟将其持有的公司32.98%国有股份无偿划转给泰达控股。股份划转完成后，泰达控股将成为公司，天津市国资委仍为公司的实控人。威华股份公告，公司控股股东盛屯集团于7月27日至8月10日期间，通过创金永泰3号增持666.56万股，占的1.36%。增持完成后，盛屯集团合计享有的表决权对应的股本占公司总达到20%。太平鸟公告，公司实控人张江平、控股股东太平鸟集团及其全资子公司鹏源资产计划6个月内，通过上交所交易系统增持公司股份，累计增持金额不低于5000万元，增持股份上限不超过公司总股本的1%。海立股份公告，经上海市国资委批复同意，公司控股股东电气总公司拟以公开征集受让方方式，协议转让所持公司1.75亿股股份，占公司总股本的20.22%。此次股份转让完成后，公司控股股东将发生变更。公司股票8月14日复牌。【合同中标】光正集团公告，公司全资子公司光正钢构被确定为阿克苏地区“广播电视中心”、“多浪明珠”广播电视塔建设社会资本方采购第一中标供应商，项目估算总投资1.8亿元。【业绩与分红】索菲亚上半年实现净利润2.9亿元，同比增长47.16%。公司拟分别以4.78亿元、8.02亿元实施华东生产基地第一、三期，提高樘木门、定制衣柜产品产能。同时实施员工持股计划，计划筹资上限2.8亿元，并将认购的次级份额，以成立上限8.4亿元的集合认购公司股票。酒鬼酒披露半，上半年净利润8277.14万元，同比增长113.62%。方面，旗下四个产品新晋公司名单，分别以2.23%、1.36%、1.23%、0.69%的持股比例，列第二、三、五及第十。新华制药披露半年报，上半年实现营业收入24.03亿元，同比增长20.25%；净利润1.07亿元，同比增长132.79%。长缆科技披露半年报，上半年实现营收2.9亿元，同比增长13.97%；实现净利润6776.8万元，同比增长6.62%；基本每股收益0.66元，同比增长6.45%。爱迪尔披露半年报，上半年实现营收8.9亿元，同比增长99.45%；实现净利润3121.8万元，同比增长72.2%；基本每股收益0.09元，同比增长50.0%。思维列控披露半年报，上半年实现营收2.28亿元，同比下降21.23%；实现净利7593.80万元，同比增长4.66%；基本每股收益0.47元，同比增长4.44%。方正证券披露半年度业绩快报显示，上半年实现营业收入29.68亿元，同比降33.86%；净利润8.24亿元，同比降61.71%。长缆科技发布业绩预告，预计前三季度净利润约9000万元-11000万元，同比增长4.17%-27.32%。爱迪尔发布业绩预告，预计前三季度净利润约为5933.24万元-7910.98万元，同比增长50%-100%。【其他】中泰化学公告，8月15日将有3.39亿股解除限售，占有限售条件流通股总股数的20.01%，占总股本15.8%。天宝股份公告，经公司申请并经深交所核准，自8月14日起，公司证券简称由“天宝股份”变更为“天宝食品”，公司证券代码不变。西部资源公告，公司实控人阙文彬收到证监会行政处罚决定书，证监会决定对阙文彬作出没收违法所得304.1万元，并处以304.1万元罚款的处罚。方大炭素公告，拟增加54.5亿元总计不超过60亿元额度的闲置自有资金进行结构性存款及购买银行、证券公司等金融机构理财产品。五、机构评述中信证券：莫为波动遮望眼，A股依然受益于外资流入全球地缘事件激化影响，上周全球股市负面共振明显；而上周五A股市场明显回调后，也引起了不少的担忧。一方面，地缘因素虽然压制风险偏好，但未来失控的可能性依然极低；另一方面，外部因素中的汇率、基本面、估值的中期趋势才更重要。因此，虽然短期地缘风险压制了全球股市的风险偏好，但是，“莫为波动遮望眼”，相对估值和经济分化的共同影响下，A股依然能继续受益于外资流入，预计也将继续稳中有升。天风策略：这一次A股的挖坑很有可能是一次上车的机会1、从理性角度去判断，引发朝鲜战争绝不是目前阶段中美的一直利益诉求。昨晚企稳、VIX指数回落，全球交易者情绪逐渐平复。类似去年6月英国脱欧的黑天鹅，这一次A股的挖坑很有可能是一次上车的机会。2、上周在很多“不想价格快速上涨”的政策信号释放出来之后，周期股快速回调。但客观来讲，重新审视目前阶段和4月周期系统性下跌之时的环境，不管是需求侧、还是供给侧，Q3都很难出现系统性低于预期的可能。因此我们更加倾向于这是一次短暂的回调，而非系统性的下跌。后续还可以关注供暖季有明确限产时间和规模的钢铁、电解铝等细分行业。但向前看，配置上应该趋向于均衡，业绩为王、淡化风格因素。3、央行Q2货币执行报告再提金融监管（同业存单纳入MPA）。结合近期相对平稳的银行间水平，我们更倾向于认为虽然金融监管还会加剧，但时间不是现在，Q3是利率环境平稳、监管环境缓和的有利窗口期。《A股早报：国家队调仓换防 板两大逻辑》 精选二1、中航机电(002013,股吧)：现金收购军工资产 估值合理成长确定事项:8月1日公司公告,拟公开拟募集资金规模不超过 21亿元(含 21亿元),涉及收购新乡航空工业(集团)有限公司(以下简称新航集团)100%股权、宜宾三江机械有限责任公司(以下简称宜宾三江机械)100%股权、投资于航空产业化项目及补充流动资金等项目。评论:现金收购增厚利润,上市公司航空机电系统产业链产品进一步完善。公司公告发行不超过21亿可转换债,部分资金用于收购新航集团和宜宾三江机械,收购完成后上市公司航空机电系统产业链产品将进一步完善。2016年,这两个军工共计7990.32万,上市公司归母净利为5.83亿利润,增厚比例为13.7%。考虑可转债利率较低、新航集团和宜宾三江机械业务趋势向好,此次收购将进一步完善上市公司航空机电系统产业链产品,并将持续增厚上市公司利润。新航集团覆盖航空、非航空防务、民机等三大业务领域,主要为国产飞机及其发动机生产配套专业化产品。主要产品为过滤装置、液压集成、泵类热交换器、控制活门和气液分离器。2016年营收12.75亿,净利润6291.92万元。宜宾三江机械主要生产航空航天及兵器配套产品、汽车零部件、塑编机械设备等。主要技术有流体精密控制与密封、导管柔性连接、机载附件集成、弹射救 生动力机构制造等。航空产品主要有燃油附件、液压附件、导管柔性连接器、弹射救生系统附件、载人航天工程(603698,股吧)生命保障系统附件等,配套于国内各大型主机厂所研制和生产的各类型战机;航天产品配套于“神舟”系列飞船;汽车零部件产品主要配套于国内各 大车厂的重型商用车和军车。2016年营收3.10亿,净利润1698.40万元。航空机电系统上市平台,水平将进一步提高。上市公司是中航工业旗下航空机电系统业务的专业化整合和产业化发展平台,中航工业已于2013年12月公告将18家机电系统产业链相关公司于上市公司旗下,机电系统业务相关科研院所航空工业金城南京机电液压工程研究中心和中国航空救生研究所也是集团改制试点,目前机电系统相关公司化水平约50%,未来资产证券化水平将进一步提高。2014年11月,公司曾公告拟收购新乡航空工业(集团)有限公司、武汉航空仪表有限责任公司、贵州风航空军械有限责任公司和贵州枫阳液压有限责任公司以及 Kokinetics GmbH 等五家企业全部或或主要;2016年底上市公司已经完成对贵州风雷和贵州枫阳公司的收购;我们认为,本次收购新航集团和宜宾三江机械是公司沿着提高资产证券化水平既定目标开展的工作,未来将持续推进。航空机电系统市场空间大,核心高管持股企业经营效率高。公司以军用航空机电系统产品为主,且航空机电产品的毛利率一直维持在29%以上,综合毛利率持续提升,在航空产业链中靠前。目前,公司产品处于处于升级换代时期,随着新型战斗机、运输机等陆续批产服役,公司营业收入和毛利率有望持续提升,军品航空机电业务有望达到每年百亿级别。民用航空方面目前占比小但未来空间巨大,公司已经为波音、空客相关机电产品进行了配套的。公司深度参与了C919国产大飞机的研制工作,C919项目已完成环境控制系统、燃油系统、液压系统全部产品交付,并顺利保障了C919的成功试飞;公司还承担AG600大型灭火/救援水陆两栖飞机项目上承担多个系统级的民机产品研制。2016年完成了公开非公开股票募集资金,核心高管团队通过参与了认购。我们认为,这是核心军工央企实施混合所有制改革的重要尝试,将有利于提高公司管理水平和经营效率,长期持续促进公司业绩快速增长,成为军工央企改革的典范。假设今年完成可转换债的发行与收购, 预计年公司备考归母净利7.59/8.72/10.16亿, 对应EPS0.32/0.36/0.42元/股,PE33/29/24X( 8月1日)。估值远低于航空产业链相关上市公司水平,未来业绩增长空间大、确定性强,给予“买入”。风险提示。航空机电系统产品业绩增速低于预期;收购进展低于预期。（国信证券(002736,股吧)李君海）2、皖维高新(600063,股吧)半年报点评：蒙维正式投产 带动业绩增长事件:公司发布2017半年报,报告期内,公司实现营业收入21.49亿元,同比增长27.41%;实现0.73亿元,同比增长19.36%;实现的扣除非经常性损益的净利润0.64亿元,同比增长33.79%。财务数据点评:因蒙维10万吨特种PVA投入生产运营,产销量增加,公司营收同比增长27.07%,营业成本同比增长31.93%。因内蒙地区产品销量提升而该地区运费较高,公司销售费用同比增长51.74%。因汇率变化导致出口产品汇兑损失,公司财务费用同比增长31.43%。产品毛利率方面,受到原材料电石压制盈利空间,公司PVA和PVA超短纤毛利率下滑1.88%和9.04%,受基建带动水泥盈利空间提升,水泥毛利率提升4.54%,VAE乳液毛利率提升8,69%。蒙维10万吨特种PVA转固,报告期公司在建工程下降79.83%,增长48.88%。报告期,公司完成定增,2.8亿股,募集资金13.02亿元。行业竞争态势有望优化。公司蒙维项目投产后,PVA产能达到35万吨,全球第一。公司目前国内PVA市占率30%,高强高模PVA产品国际市占率45%,国内市占率80%,竞争优势明显。我国PVA行业洗牌不断进行,目前国内PVA名义产能从2015年的135万吨降至124.6万吨,实际有效产能80万吨左右,国内年实际消费量60万吨左右。行业处在自淘汰阶段,未来PVA市场将逐步向市占率高、研发能力强、技术先进、产业链长、成本低、效益好的企业集中,随着行业集中度上升,龙头议价能力加强。高科技产品实现突破。公司PVA光学薄膜实现了批量销售,开始为多家偏光片生产企业供货,报告期PVA光学薄膜销售14.4万平方米,是上年同期的4.28倍。公司PVB树脂性能进一步提升,达到了汽车级PVB胶片的理化标准,市场认可度进一步提升,已实现了满负荷生产。PVA光学膜和PVB树脂属于PVA下游高技术含量高毛利润率的产品,目前均被国外企业垄断,皖维膜材经过多年研发,逐步突破技术封锁,未来有望打破国外的垄断,享受进口替代红利。定增完成、蒙维转固,实力加码。公司定增于4月份完成,2.8亿股,募资13.02亿元。由于此前建设蒙维项目所贷款并未到期,公司并未进行提前归还,目前公司账上货币资金达10.5亿元,同比增长261.94%,公司财务状况好转。蒙维10万吨特种PVA项目也于4月正式投运并转固,报告期累计生产PVA产品3万多吨。蒙维项目建设有配套电石炉以及电石渣循环利用系统,虽然目前还未全部投运,但全部投运后我们预计PVA吨成本相比皖维总部会下降2000元左右,竞争优势明显。（长城证券顾锐 杨超）3、日海通讯(002313,股吧)：管理层调整到位 上下齐心 业绩拐点基本面已显公司是一家通信网络基础设施解决方案提供商,主要为电信运营商提供有线宽带/光纤宽带网络建设解决方案及产品、移动宽带/无线站点建设解决方案及产品、通信网络的勘察、设计、施工及代维服务。公司产品及解决方案在FTTH、3G/4G、传输网及数据网等通信网络中得到广泛应用。截至2016年8月底,公司拥有专利600多项,主持或参与起草的通信行业标准超过90项。公司营收多年呈现增长趋势,由2009年的6.8亿增加到2016年的27亿。但由于市场竞争激烈等多种原因,公司净利润率不断下滑,2015年净利润出现亏损。目前市场局部产能过剩的局面依然存在,市场竞争非常激烈,运营商招标价格下降严重,降低了公司的盈利能力。另一方面,高企的人力成本等又制约了公司的净利润水平。2016年经历了调整。公司的控股股东由海若公司变更为润达泰,实际控制人由王文生先生变更为薛健先生。日转让过户完毕。股份转让后,润达泰及其一致行动人润良泰合计持有公司无限售流通股7,630.3075万股,占公司总股本的24.4561%。2016年8月,润达泰采用市场管理机制,邀请前中国电信市场部总经理刘平先生作为上市公司董事长负责公司管理运营,兼任润良泰高级。精兵简政,员工持股,上下一心。随着公司的转型和业务的发展,公司员工人数和结构发生了重大变化。从整体来看,近几年员工总人数呈下降趋势;一年内,本科生比例由12.62%提升至16.96%。日公司公布了第一期员工持股计划的草案,日,员工持股计划完成购买,购买数量19,278,019股,占公司总股本的比例为6.1789%。购买均价21.49元/股,购买实际金额达到4.14亿元。此次员工持股有助于协同、员工利益,同时彰显公司发展信心。经过员工持股,公司员工持股计划成为公司。东带来新气象,公司基本面出现拐点。日晚日海公司发布公告,公司全资子公司海韵泰以自有资金3000万元现金增资佰才邦,增资后,持有佰才邦2%股权。海韵泰向佰才邦委派董事一名对佰才邦的运营商、铁塔及电信研究院的4G小基站销售和OEM或代理的合作伙伴引入给予指导。日海通讯中国移动年基站天线,日中国移动公布基站天线集采结果,公司获得高楼、隧道及电梯等特殊场景天线10%的业务。此次中标是公司第一次中标中国移动集采,体现了公司在后基本面的变化。日,日海通讯以自有资金人民币29,611.7207万元收购了7家以及深圳海易合计持有的日海通服26.9044%股权。日完成完成的工商变更登记手续,最终公司直接持有日海通服的股权比例增加为94.9988%,深圳海易持有日海通服的股权比例调整为3.4520%。投资建议与评级。公司经过股权调整,优化了管理体系和业务布局,由家族制向职业经理人制转变。新任董事长刘平先生有多年的电信运营商工作经验,其工作经验将为公司未来发展运营提供帮助。公司经过调整和梳理,经营思路更加清晰,通过员工持股激发了经理人团队和员工积极性,实现了公司利益的协同。新管理层经验丰富,员工精简力度明显,扭亏后将进入发展新阶段,运营商采购份额或提升,结合移动互联网、、、、视频直播、IPTV等新机会,业绩有望提升。公司近期基本面出现转折性变化,我们提高公司年净利润估值至1.0亿、1.3亿,对应PE63X、52X,给予“增持”评级!（中信建投武超则）4、百川能源：获得中央财政补助 煤改气推进力度料将加大百川能源公告获得中央财政补助。公司公告获得廊坊市发改委转发的《河北省发展和改革委员会关于分解下达京津冀及重点区域污染治理工程2017年中央预算内投资计划(第一批)的通知》文件,公司“村村通”燃气工程项目获批2017中央预算内投资计划补助资金1.35亿元,近日3000万元已经到账,其他子公司后续补助资金将陆续到账。“2+26”城市煤改气推进力度将加大。根据环保部数据,京津冀上半年平均优良天数比例同比下降7.1个百分点,PM2.5浓度上升14.3%。北京代市长陈吉宁近日带队赴通州区开展环保督查,提出超额完成700个村煤改清洁能源任务,实现城六区和南部平原地区基本“无煤化”。目前京津冀及周边“2+26”城市已经有12个地方陆续出台补贴政策,后续推进力度有望加大。百川能源覆盖“京津冀禁煤区”核心。百川能源目前燃气销售经营区域集中在河北,范围覆盖廊坊市下属的永清县、固安县、香河县、大厂县、霸州市、三河市,以及张家口市涿鹿县、天津市武清区,共8个区、县、市。其中7个区域位于“京津冀禁煤区”核心位置,多级财政补贴鼓励以气代煤,基本覆盖居民用气成本,居民煤改气积极性极高。公司近两年接驳户数及用气量均有大幅提升。受益于“煤改气”政策及公司推进的“村村通”计划,公司近两年接驳户数及售气量快速增加,今年有望完成30万户接驳目标,实现12亿接驳收入。天然气售气量也有望从去年不到3亿方增长超过30%到4亿方水平。收购荆州天然气,实现跨区域扩张。公司目前正进行非公开发行收购荆州市天然气,标志着公司走出河北,实现在异地扩张零的突破。荆州天然气地处湖北中南部,覆盖荆州市及监利县两个区域,拥有燃气管道长度约307.86km,城镇供气门站2座,调压配气站1座,CNG加气站3座,年销气量1.3亿方左右,17-19年承诺净利润0.79、0.92、1.02亿元,预计下半年收购完成实现并表,给公司带来业绩增厚。并且公司还在寻求更多城市燃气项目,实现快速发展目标。设立产业,谋求全产业链发展。公司设立20亿,未来积极开拓下游气电及分布式能源项目,同时设立香港公司,目标并购海外,探索LNG码头和能源贸易,积极谋求全产业链发展。强烈推荐,维持买入评级。由于此次收购有望于今年三季度完成,四季度荆州天然气并表将带来销气量和收入的增长。我们预测公司年到2018年营业收入分别为35.93亿元和46.46亿元,净利润分别为7.92亿元和9.93亿元,考虑增发摊薄后2018年PE估值仅为15倍,在A股天然气上市公司中处于较低水平,作为目前最受益煤改气的品种,我们继续强烈推荐,维持买入评级。（中信建投 万炜 李俊松）5、威华股份(002240,股吧)：锂盐稀土新星尘埃落定公司发布定增过会公告:公司非公开发行方案通过证监会审核。本次非公开发行,公司拟发行不超过6,188.27万股,募集不超过6.60亿,用于增资控股万弘高新和致远锂业。收购致远锂业,进入高毛利行业:公司本次增资将控制致远锂业70%股权。增资资金将用于建设年产2万吨氯化锂、1万吨电池级单水氢氧化锂及1万吨电池级碳酸锂项目。目前锂盐加工仍是锂电产业链上高盈利的环节之一,。项目达产后有望实现营业收入 22.22亿元,净利润 2.5亿。承诺锂矿注入,资源供应无忧:盛屯集团及实际控制人姚雄杰承诺在合适时机将若奥伊诺矿业注入上市公司。奥依诺矿业拥有四川金川县两个锂矿的探矿权,详查报告累计氧化锂资源量37.0万吨,折合碳酸锂 91.27万吨,如果按照20年规划开采,足够满足致远锂业的需要。如果项目顺利投产,公司盈利有望超出市场预期。增资万弘高新,布局稀土回收:公司增资控股万弘高新 60%股权,增资资金将用于年综合回收万吨废旧磁铁改造项目。该项目投产后预计年处理废旧磁性材料 1.2万吨,生产稀土氧化物约 2,044.99吨。稀土价格年初至今不断上涨,其中氧化镨钕价格涨幅在40%左右。项目达产后有望实现营业收入 6.14亿,净利润 8,859.64万元。盈利预测与评级:我们预测公司年EPS 分别为0.03元,0.06元和0.18元,对应8月2日收盘价为15.32元,动态P/E 分别为456倍,243倍和83倍。公司有望通过本次非公开发行进入盈利良好的锂盐加工及稀土回收行业,随着非公开发行项目建成投产,公司业绩有望持续增长,因此维持公司“增持”评级。风险提示:锂/稀土价格下跌的风险,项目延期风险。（天风证券孙亮）6、北京文化(000802,股吧)：《战狼2》票房表现超预期 公司收益最直接事件:由北京文化及关联公司保底发行的《战狼2》7月27日晚正式全国上映,累计票房已破13亿,7月30日的单日票房(3.57亿)已超西游降魔篇,创华语影史单日票房达第一,且快速发酵的话题、切合时下局势的情节、“中国英雄+好莱坞特效”大超预期成为史上最快破7亿、8亿、9亿记录的影片。投资要点:1、续集大作,票房表现超预期。《战狼2》是吴京自导自演的暑期电影大作,该片是《战狼》续集,首部影片于2015年4月上映,成为当年票房黑马,累计票房5.45亿元,成为国内动作战争电影的新标杆。此次《战狼2》仅上线一天及获得3.07亿元的累计票房,累计票房已过13亿。目前电影排片超过50%,随着影片口碑发酵及明显的排片优势,影片有望持续高升。根据猫眼的预测,《战狼2》的票房预计为39亿,我们运用两种方法测算出影片的最终票房区间为28亿-31亿,乐观数字为39亿。2、北京文化与关联方8亿保底发行,收益最直接。北京文化与关联方聚合影联对《战狼2》进行保底发行,保底2.17亿元,聚合影联垫付宣发费用6000万,保底票房8亿,根据实际中不同票房表现进行分账。我们对保底发行方做了敏感性分析,北京文化作为保底发行方之一的最后收益区间为0.85亿-1.17亿。3、半年报业绩大增,影视作品频发。公司2017年H1净利润预期为0.37亿-0.4亿,同比增长263.17%-292.61%,公司业务由旅游转向“影视+旅游”双业务,战略转型顺利进行。公司2017年还有多部重量级影片上线,包括5亿元保底发行的《一代妖精》等。盈利预测及估值:“买入”评级,公司2016年完成对两个影视公司的并购重组工作,顺利实现公司转型,看好公司管理团队及未来在影视业务上的发展,我们预测公司2017年、2018年EPS 为0.53元、0.59元,对应目前股价的PE分别为34倍、31倍,给予“买入”评级。风险提示:影视剧无法正常上线及表现不及预期,文化传媒政策监管风险。（国元证券(000728,股吧)孔蓉）7、西山煤电(000983,股吧)：受益煤价上涨 中报业绩大幅改善事件:公司公布2017 年半年报,报告期内公司实现营业收入136.3 亿元,同比增长58.82%,归属于9.17 亿元,同比增长739.33%, EPS0.29 元。点评:受益于煤价大幅上涨,公司业绩明显改善。公司上半年原煤产量1304 万吨,同比增长9.4%,公司吨煤售价657.23 元/吨,同比增长100%,煤炭毛利率63%,较去年同期增加18.7 个百分点。电力业务出现亏损。公司上半年售电54 亿度,同比下降1.82%,电力业务毛利率-14.71%,同比下降33.55 个百分点,电力业务预计亏损近3 个亿,下半年随着山西电价上调,预计电力业务将明显减亏。焦炭业务盈利稳定。公司上半年焦炭销量209 万吨,同比下降1.41%, 毛利率5.54%,较去年同比增加0.04 个百分点。公司焦炭业务由于其特有结算方式,因此利润相对稳定,对公司整体业绩影响较小。下半年焦煤价格有望高位运行,公司业绩仍可期待。在高利润驱动下, 钢厂高炉的开工率有望维持高位,焦煤需求将保持稳定,而供给方面,十九大之前安监力度加强将制约焦煤供给,国内外价差的缩小也将制约焦煤进口,预计下半年焦煤供求仍将紧平衡,焦煤价格有望保持目前的高位。山西国企改革箭在弦上,公司有望受益。国企改革是山西第一大任务, 王一新副省长在山西焦煤集团视察时表示,要把西山煤电打造成全国乃至全世界炼焦煤市场上的龙头老大,切实推动内部专业化重组。目前上市公司产量占集团产量不足3 成,未来整合集团煤炭资产的空间巨大。盈利预测与估值预计公司 年EPS 分别为0.57 元、0.58 元和0.61 元,公司是焦煤行业龙头企业,将充分受益于煤价上涨以及山西国企改革,继续给予公司“增持”评级。（光大证券(601788,股吧)唐宗辰）8、中百集团(000759,股吧)：永辉再度举牌 资产证券化催化归母净利润大涨事件公司发布2017年半年报:报告期内,公司实现营收77.02亿元,同比减少4.01%;实现归母净利润1.36亿元,同比增长318.09%,相较去年同期亏损0.62亿元,实现扭亏;折合EPS为0.20元。根据公司公告,完成江夏中百购物广场的相关资产权益转让增加,是直接导致公司归母净利润大幅度增加的主要原因。公司于日收到永辉超市(601933,股吧)关于增持公司股份的函:永辉超市全资子公司重庆永辉超市有限公司于日至7月7日通过深圳证券交易所的集中竞价交易系统买入中百集团股票0.34亿股。此次增持完成后,永辉超市及其全资子公司共计持有公司股票1.70亿股,占公司总股本的25%。超市商品结构调整与供应链优化成效显著,毛利率较去年同期增长2.15PCT2017年上半年,公司毛利率为21.59%,较上年同期增加1.34PCT。公司超市的营收占比为92.55%,毛利率为22.18%,较上年同期增长2.15PCT。超市的毛利水平上涨,是公司毛利率上涨的直接原因。针对于超市业务,公司推进了供应链优化建设,加大商品结构的调整。月,两家超市公司淘汰商品4,005个,并且引进缺失品类、网红商品、知名品牌新品约3,996个。此外,公司加大与永辉的联合直采,上半年直采金额1.02亿元,同比增长248.90%。推进供应链去小型化和扁平化工作,淘汰年销售额较小的供应商,对销售贡献大、市场口碑好的品牌启动直营谈判,推进老品合作模式转换试点和新品合作模式创新,提升了毛利率水平。积极推进连锁超市的持续发展,扩大网点规模公司在2017年上半年继续积极发展连锁超市,扩大了网点数量,稳固了湖北省超市的龙头地位。公司稳步发展仓储超市,加大网点选点力度,完成15家网点选点评估,与绿地、万科、恒大等优质开发商签订战略合作协议。月,公司新增中百仓储卖场1家,中百超市14家,中百罗森便利店68家。截止报告期末,公司连锁网点达到1,057家,其中,中百仓储超市178家(武汉市内73家、市外湖北省内74家、重庆市31家);中百便民超市850家(中百罗森便利店116家,邻里生鲜绿标店34家),其中加盟店97家(中百罗森加盟店55家,好邦加盟店42家);中百百货店11家;中百电器门店18家。永辉持续增持公司股权,共建湖北省超市龙头公司引入永辉生鲜团队导入永辉生鲜经营模式,通过优化经营布局,导入生鲜营运新标准,全面提升生鲜竞争力和盈利能力。生鲜类别销售同口径增长29.18%,毛利增长30.55%。此外,公司改造中百仓储应城店、大成路店,成功开业通城店,通过扩充生鲜经营,卖场改造提档升级,门店核心竞争力显著增强。另公司创建中百超市邻里生鲜店,已完成改造滨江苑等20家绿标店,提升了社区便民超市生鲜经营质量。日至7月7日,永辉超市买入公司0.34亿股股票后,共计持有公司股票1.70亿股,占公司总股本的25%,是永辉超市的第5次举牌,影响力继续扩大。盈利预测与估值我们预计公司E的营业收入分别为164.41亿元、190.73亿元和202.17亿元,归母净利润分别为2.30亿元、1.31亿元和1.59亿元,对应的EPS为0.34元、0.19元和0.23元。根据昨日的收盘价10.05元,市盈率分别为30X、53X和44X。未来,与永辉超市合作拓展的生鲜业务带来积极的影响,为公司的业绩带来较大的想象空间,我们给予公司35 X市盈率估值,未来12个月的股价为11.90元,维持“买入”评级。风险提示消费回暖不及预期、生鲜业务发展不及预期（联讯证券曹卫东）9、先导智能：锂电行业高景气 公司业绩保持高增速公司业绩保持稳健的高增速,下半年业绩无忧。公司2017上半年营收6.23亿元,同比增速59.08%,实现归属上市公司净利润1.79亿元,增速88.19%,公司业绩增速符合我们之前的预期。根据往年中报、年报业绩,公司全年业绩的2/3将于下半年释放。根据公司销售确认方式,我们保守预计公司目前在手订单约为22亿元以上。今年4月份公司与格力智能签订11.08亿元锂电池生产设备合同,预计今年年内交付设备;新收购的泰坦新动力(310328,基金吧)在手订单达19.8亿,公司今明两年业绩无忧。走高端锂电池设备路线,锂电设备毛利率逐年提高。公司致力于提高产品竞争力,研发费用15、16年分别增长56.2%、69.2%,2017年半年报研发费用同比大幅增长108.2%,占营业收入比重6%。公司的锂电池设备盈利能力逐年增强,毛利率达到42.55%,相比去年同期提升5pct,公司的毛利率显著高于同行业其他上市公司,彰显其产品的市场竞争力。公司已经研发出21700锂电池设备生产线,随着特斯拉大规模采用21700电池,国内的锂电池生产线也将发生结构性变化,公司有望因此受益。同时,公司正在研发涂布机等高价值前道设备,致力于为锂电池厂商客户打造整线生产方案,公司设备交付时间为3-6个月,在现在锂电池产能扩产潮的背景下,高效、高良率、性价比高的国产设备与日韩锂电池设备相比极具竞争力。下游行业集中度提高,公司与下游龙头共成长。目前行业产能整体过剩,但高端产能仍然紧缺。随着锂电池技术路线的确定,三元电池成为未来主流方向,锂电池厂商面临洗牌。为了避免低端产能无序竞争,工信部去年出台的《汽车动力电池行业规范条件》中将动力电池单体企业年产能力由“不低于2亿瓦时”提升至“不低于80亿瓦时”,大幅提高了行业进入门槛,行业小厂商皆有扩充产能的动机。公司绑定的优质客户CATL、比亚迪(002594,股吧)、格力智能等,产能扩产计划明确:CATL近期与上汽合作,计划扩产36GWh 电池产能,远期产能达50GWh;戴勒姆(奔驰)与北汽签订战略协议,开发投产新能源汽车同时,将开展动力电池的本土研发和生产;随着特斯拉入华脚步临近,公司已初步为松下电池提供锂电设备,有望进入特斯拉产业链。发行股份募集资金购买资产事项获批。公司拟以发行股份并支付现金的方式购买泰坦新动力100%股权,现金支付6.08亿元、发行2193.5万份股份支付对价7.43亿元,价格为33.85元每股。同时公司非公开发行募集配套资金不超过6.21亿元用于支付本次收购的现金对价。泰坦新动力主打产品为锂电池设备后端测试设备,此次收购完成后,与母公司形成良好的业务共振,打造上中下端锂电池设备整线解决方案。公司若完成高端涂布机的研发,其产品线将占据锂电池设备70%以上的价值量。投资建议:公司目前锂电池设备营收占比70%左右,公司业绩对于锂电池行业景气度弹性较大。随着下游锂电池行业的集中度提升,公司的产品的市占率将进一步提升,在高端锂电池设备市场将达到50%以上。同时,公司的光伏设备业务在稳步提升,毛利率达到47%,对公司业绩也有一定贡献。我们预计公司年归母净利润为5.6亿元(不考虑泰坦并表)、10.2亿元(考虑并表)、14亿元,EPS 对应为1.37、2.50、3.43,对应年PE 为49x/26.9x/19.6x。我们认为短时间公司估值水平将承受压力,但长期看好公司的确定性和成长性,维持“推荐”评级。风险提示:新能源汽车销量不及预期,下游电池产业扩产进度不及预期,宏观经济波动。（财富证券何晨）10、安图生物：中报业绩略超预期 渠道整合及集采业务逐步开展17年中报:收入同比增长34.3%,净利润同比增长29.6%,略超预期。公司公告:2017年中报营业收入5.83亿元,同比增长34.3%;归母净利润1.91亿元,同比增长29.6%,扣非净利润同比增速23%,略微超出市场预期;其中Q2单季度净利润同比增速有所上扬,达32.7%。Q1业绩受传统板式产品影响,增速有所放缓,Q2时公司重新调整销售策略,但受制于业务惯性,板式化学发光降幅仍超过10%,对整体业绩形成一定拖累,预计下半年板式业务有望触底回升。另外,公司拟每10股派3.6元。磁微粒化学发光继续高速增长,高强度研发投入带来丰富产品管线。以中报目前增长情况来看,我们预计17年全年管式化学发光试剂收入有望超过6亿元。同时,中报显示报告期内公司研发投入达6684万元,同比增速达48.5%,在上述强度的研发投入下,公司仍然实现了净利润近30%的增长。持续高强度的研发使公司产品管线愈加丰富,目前已获得406项注册证(其中免疫诊断198项,生化诊断119项,微生物83项),并取得43项CE认证。流水线业务稳步推进,初步布局检验科集采业务。2016年底公司以自有资金1.7亿元收购盛世君晖生化业务75%权益(补足自身生化仪),17年5月安图受让北京百奥泰康75%的股权,并对其增资3000万元,获取后者100余项生化试剂注册证,叠加公司传统优势的化学发光检测,公司目前已经构建起自产生化免疫流水线的初步架构。2017年7月,公司与宋征奇等签署《合作协议》,共同投资设立河北安图廊健。其中安图生物出资357万,占新公司注册资本的35.7%。业绩承诺期过后3个月内安图生物以合计不高于3090.60万元的转让价格受让新公司15.3%的股权,自此开始整合IVD渠道。盈利预测与投资评级。公司系化学发光诊断领域领导者,强大研发能力下不断丰富产品管线,流水线、质谱等高端产品有序推进;预计17-19年EPS为1.07/1.38/1.74元,8月2日收盘价对应PE为38/29/23倍,给予“买入”评级。风险提示。传统板式化学发光进一步下滑;渠道整合存在不确定性;（广发证券(000776,股吧)马帅 罗佳荣）11、麦迪科技：国内领先的CIS应用厂商 业绩稳定增长事件:公司2017年半年报发布,2017年上半年公司营业收入1.05亿,同比增长14.7%,归母净利润1368万元,同比增长32.11%。应收账款1.68亿相比年初增长14.1%。正文:业绩增长符合预期,公司2017上半年营收同比增长14.7%,归母净利润同比增长32.11%,净利润增速显著高于营收增速的主要原因是17年上半年公司受“苏州市健康市民531行动计划”示范效应等因素影响,公司高毛利的自制软件业务占比提升,帮助公司总体毛利率由2016年的68.83%提高到75.26%。受制于行业特性,公司大部分的项目确认都在下半年,上半年总体看来,情况良好。相比年初公司应收账款增长至1.68亿元,增长14.1%,我们认为公司主要客户是医院付款能力强,风险较小,因此无需过分担忧。国内领先的CIS应用软件厂商,市占率领先,公司主要产品为临床医疗管理信息系统(CIS)系列应用软件及临床医疗管理信息系统应用软件,公司坚持以技术驱动为核心,2017年上半年公司研发投入1995.6万元,同比增长74.18%。巨大的研发投入确保公司产品竞争优势显著,市占率领先,截止2017年6月末,公司终端用户已经覆盖全国32个省份,超过1100多家医疗机构,其中三级甲等医院400多家。CIS相关应用不断深入,市场持续向好。根据IDC统计,年CIS年复合增速达到16.7%,高于整体医疗信息化年复合增速11.1%。我国CIS系统的发展主要在两个维度:大中型医疗机构向深度应用发展,因为其基本功能的HIS系统和PACS、RIS、LIS等基础CIS系统已基本建成;而其他医疗机构尤其是二三四五(002195,股吧)线城市和地区的CIS系统才刚刚起步,市场空间较大。随着我国医疗行业的发展,我国临床医疗管理系统在重要科室和核心治疗工具相关领域的应用不断拓展,不断拓展的应用需求持续为公司带来新的市场增量空间,公司在CIS基础上拓展出急诊以及智慧急救业务就是一个典型案例,受益于“苏州市健康市民531行动计划”的示范效应,公司17年上半年急诊以及智慧急救业务,增长迅速。盈利预测:我们认为公司卡位在处于上升期的CIS行业,且公司细分龙头地位明显。预计公司年EPS0.72、0.86、1.15,元对应PE47、39、29倍,给予“增持”评级。风险提示:创新业务拓展不及预期、竞争加剧、宏观经济风险等（国元证券 李芬）12、达实智能(002421,股吧)公司动态点评：业绩符合预期 智慧医疗爆发式增长 布局雄安值得期待投资建议:公司于8月2日晚间发布2017年半年度报告,报告期内公司实现营业总收入11.55亿元,同比增长16.37%;归属于1.04亿元, 同比增长30.33%。公司业绩符合预期,处于预告中部。业绩增长的主要原因是智慧建筑及节能业务和智慧医疗业务订单充足,收入大幅增长。智能交通业务由于市场竞争激烈等原因,订单量明显下滑,拖累业绩。报告期内,公司积极把握国家级新区雄安新区的历史机遇,拟投资5亿元人民币在雄安新区设立全资子公司,创建北方总部,未来伴随雄安新区规划出台,有望加入雄安智慧城市建设,打造新的业绩增长点;新中标淮安市洪泽区人民医院异地新建工程PPP项目,总投资额达15.71亿元,创下中标金额新高,雄厚订单支撑增长。公司“智慧医疗+智能交通+智慧建筑”发展战略清晰,布局不会停歇,高增长仍将持续。预计公司年分别实现营业收入31.06亿元、40.96亿元和52.28亿元,实现净利润3.60亿元、4.78亿元和5.89亿元,EPS分别为0.19元、0.25元和0.31元,维持“强烈推荐”评级。业绩符合预期,智慧医疗业务收入翻倍。报告期内,公司的智慧建筑及节能业务、智慧医疗业务、智慧交通业务分别占营业总收入的57.20%、35.16%和4.47%,较2016年同期年分别增长10.66、15.83和 -20.72个百分点,其中智慧建筑及节能业务和智慧医疗业务营业收入分别较2016年同期增长43.05%和111.70%,是推动公司业绩增长的主要原因。智慧交通业务由于市场竞争激烈等原因,订单量明显下滑,收入同比减少79.35%。公司综合毛利率为26.67%,同比下滑1.05个百分点。同时,公司预告1-9月归属于的净利润变动区间为18,601.14万元至23,674.18万元,同比增长10%-40%。拟设立雄安子公司,智慧城市业务再添新彩。公司积极把握国家级新区雄安新区的历史机遇,拟投资5亿元人民币在雄安新区设立全资子公司,创建北方总部,建立智慧城市研发创新中心、智慧城市展示和服务中心、智慧城市工程技术服务中心等三大中心。公司重点投入,子公司或将在雄安首批注册落地,展厅近期已正式开放。未来伴随雄安新区规划出台,公司有望加入雄安智慧城市建设,打造新的业绩增长点。智慧医疗订单雄厚,持续高增长可期。公司定位于向医院客户提供“智慧医院”解决方案,通过智能化、医疗净化、机电三大系统解决方案提供医院基础设施与环境建设专业集成与服务,通过整合内外部资源,向医院提供信息化与互联网云医院服务。同时以区域医疗信息化为基础,探索数据及平台运营模式。公司的“智慧医院平台+地方级医疗平台”双平台战略已实现落地,2016年公司公告的智慧医疗业务中标金额约9.58亿元,达到2016年该业务收入的124%;2017年上半年公司公告中标淮安市洪泽区人民医院异地新建工程PPP项目,总投资额达15.71亿元,创下中标金额新高,雄厚的订单规模将持续支撑公司业务快速增长。风险提示:轨交信息化市场竞争激烈;订单落地进度不达预期。（长城证券 周伟佳）13、启明星辰(002439,股吧)：收入平稳增长 积极拓展新业务方向事件:日,公司发布2017年半年度报告,公司实现营业收入6.90亿元,同比增长20.57%;实现归母净利润-15.7万元,较上年同期的569.6万元同比下降102.76%。点评:营收平稳增长,净利润小幅亏损。公司上半年经营状况良好,营收保持稳健增长,订单同比大幅增长46%。但受到公司经营季节性因素以及本期收入与上年同期相比下降约5,373万元的影响,本期实现的归母净利润为负。对比往年情况,中期归母净利润在全年归母净利润中的占比很小,一般不会超过10%。因此,对公司全年的业绩表现尚无需过度担心。各细分业务方向均实现增长。从各项细分产品表现来看,主要业务板块均实现营收增长。占收入比重最高的安全网关产品实现了10.57%的增长,虽然增速不快,但考虑到公司安全网关类产品较高的业绩基数以及目前领先的市场份额,其增速表现良好。增速最快的细分方向是较新的数据安全与平台业务,业绩增速达到39.96%,主要得益于用户高端安全需求的提升。数据安全与平台业务也有望成为公司未来重要的业绩驱动力。技术依旧领先,新产品不断推出。在安全技术研究领域,公司工控异常监测系统被评为?CAIAC2017年度最具竞争力创新产品”,启明星辰下一代入侵防御系统通过CNNVD的兼容性认证。公司本身也屡屡获得大奖,展现了公司优异的技术实力和综合竞争力。在新产品推出方面,公司顺应行业新的发展趋势推出了全新的安全管理平台大数据版以及云子可信安全云平台,在满足客户新的业务需求的同时也巩固了自身的行业竞争力。2017年6月份,公司与腾讯云计算(北京)有限公司签署《战略合作协议》,双方将在云计算项目建设和产业互联网等领域展开合作。信息安全领域细分方向众多,公司在把握主业发展的同时积极拓展以工控安全、安全云平台等为代表的新业务方向,有利于把握行业,实现业绩的持续健康发展。盈利预测及评级:我们预计年公司营业收入分别为25.20亿元、32.16亿元和40.23亿元,归属于母公司净利润分别为4.47亿元、5.67亿元和6.86亿元,按最新股本8.97亿股计算每股收益分别为0.50元、0.63元和0.76元,最新股价对应PE分别为38倍、30倍和25倍,维持“增持”评级。风险因素:产业政策风险;运营管理风险;并购重组后的整合风险;商誉减值风险。（信达证券边铁城）14、万华化学(600309,股吧)：MDI供应紧张 厂家纷纷上调挂牌价MDI供应紧张,市场价持续上涨,多家企业上调MDI8月挂牌价。上海巴斯夫8月份聚合MDI挂牌价较7月份上调3000元/吨达到26000元/吨;日本东曹纯MDI8月份对中国最新美金报价执行在2950元/吨(CIF中国主港),较7月份上调了;东曹瑞安聚合MDI产品本周最新报价为25000元/吨,较前期上调1000元/吨;日起,或根据合同允许时间,陶氏将在北美所有市场分支对以下产品涨价0.08美元/磅:PAPITM/ISONATETM/ISOBINDTM。7月份以来,聚合MDI市场价均价约24800元/吨,远高于二季度均价22859元/吨,目前价格已达到26500元/吨。据卓创资讯报道,万华烟台60万吨/年MDI装置8月份有检修计划,且其出口量较大,预期后面货源紧张,MDI价格有望持续上涨。MDI行业寡头垄断格局不变,盈利中枢不断上移。目前MDI全球需求每年大约600万吨,增长速度约为7%,供给端每年需新增40万吨/年产能才能满足需求增长,虽然今年有中东沙特阿美和上海联恒新产能投产,但是产能利用率提升需要时间,实际新增供给有限,且未来几年几乎没有其他新增产能,全球超过20年以上老旧装置超过50%,不可抗力因素出现概率较大。高壁垒、高投入使得行业保持寡头垄断格局,有望长期保持高盈利。石化系列产品盈利改善,价格较去年同期上涨明显。2017H1石化系列产品产量86.86万吨,销量(含LPG贸易)151.69万吨(Q1为37.72万吨,销量67.06万吨)。2016年下半年以来,公司石化装置运行平稳,基本一直处于满负荷运行状态,环氧丙烷、丙烯、丙烯酸及酯等产品持续维持高盈利。2017H1山东丙烯均价7195元/吨,同比上涨28.31%;华东环氧丙烷均价10197元/吨,同比上涨27.65%;华东丁醇均价6255元/吨,同比上涨28.48%;NPG华东进口加氢均价14266元/吨,同比上涨85.03%。继续加大研发投入,专注高技术、高附加值的化工新材料产业。2017H1公司研发支出4.75亿元,同比提升70.15%。公司利用聚氨酯及石化项目所提供的原料,生产出TPU、SAP、PC、特种胺、水性涂料树脂、改性MDI等产品。其中,珠海工业园一期项目近日正式投入生产,项目包括10万吨水性表面材料树脂、4万吨改性MDI;一期7万吨/年PC工业化装置开车在即,TDI、MMA、PMMA、DIB和TBA脱水等多项自主开发新产品技术正在工业化推进中。盈利预测及投资评级:MDI和石化产品盈利持续向好,六大事业部成长空间巨大。维持盈利预测,维持“增持”评级。预计年EPS为3.28、3.52、4.37元,当前股价对应17-19年PE为11X、10X、8X。风险提示:MDI与石化产业链景气回升幅度不及预期;新业务拓展不及预期。（申万宏源(000166,股吧)宋涛）15、兴源环境(300266,股吧)：中报业绩符合预期 PPP业务有望发力事件:公司发布2017年半年报。报告期公司营收和归母净利润分别为15.72亿元和2.6亿元,分别同比增长83.62%和116.13%,符合预期。投资要点:主营业务快速增长,但毛利水平略有所下滑。报告期,公司生态环境建设、环保工程和环保装备收入增长较快,增速分别为102.16%、117.08%、140.91%,而水利疏浚则下滑16.79%,最终实现营收增速83.62%。各板块业务毛利率均有承压,分别下滑5.71、3.25、2.46和2个百分点。但规模效应出现,期间费用节约,扰动当期业绩,表观业绩抢眼。凭借前期布局形成的规模效应,公司销售费用、管理费用与财务费用率分别下降1.08、3.56、0.92个百分点。期间,公司确认杭州兴源聚金合伙企业出资份额转让收益9125万,对当期业绩产生较大影响,扣非后公司归母净利润增速63.26%,略低于营收增速。具备承接PPP项目总包能力,报告期内拿单不断,原有项目稳步推进。公司经过多年并购补全产业链环节,在水处理产业链中的涉足领域纵向全面,为市场上极少的真正具备整体解决方案的环境治理商。且总包模式可以减少中间商环节,利于提升整体项目利润率。报告期内,公司新签宁国市城市公园绿地建设PPP项目(4.15亿)、温宿县甫汗镇特色小城镇建设项目一期(12.5亿)、施秉县易地扶贫搬迁(扶贫生态移民)建设工程(12.47亿)等重大合同;原有项目已在湖州、临海、大悟县、漳州、九江、诏安、台州、新昌县、温州、琼中等地成立PPP项目公司,当前进展顺利。并购不断,深耕综合环境与节能技术提供商和服务商。15年公司投资设立兴源节能子公司,主营有机废气、废液的综合处理和资源回收;控股银江环保科技,获得其节能、水处理等设备的制造能力;收购上海昊沧部分股权并增资,增强环保业务信息化实力;收购中艺生态,布局生态修复和园林绿化。控股鸿海环保,专注服务于水质监测设备远程质量控制;并购三乘三备,有利于市场开拓和对PPP项目的获取和实施;兴源聚金已完成在固废行业的投资。16年12月,公司2.5亿元一年期PPN发行成功,为进一步扩张提供短期资金支持。2017年初,公司启动发行股份购买浙江源态环保科技服务有限公司100%股权,标的以智慧治水和智慧环保为出发点,提供物联网管控及信息处理云平台的开发及搭建、污水治理设备的研发与销售、污水治理工程的承接及运维服务,为综合性环保服务企业,落地后有望通过平台串联公司现有各业务,目前证监会受理并已反馈。公司承诺17-19年扣非后归母净利润分别不低于3800万、4700万、5700万。投资评级与估值:大量PPP项目进入执行期,我们上调17-18年并给出19年净利润至5.56、8.17、11.08亿元(原为17-18年3.74、5.36亿),对应EPS为0.55、0.80、1.09元/股,对应17和18年估值53和36倍。我们认为公司借助资本平台,依托核心环保装备实力,顺利转型为环保系统集成商和环境治理综合服务商,期待PPP订单落地继续加速,维持“买入”评级。（申万宏源 刘晓宁 董宜安）16、陕国投A2017年半年报点评：大增 补充资本金跻身行业前列资产规模高速增长,收入显著提升。公司上半年营收为5.19亿元,其中务手续费及佣金净收入达到4.05亿,同比增长55%,占营收的78%。固有业务方面,净利息收益0.18亿,同比减少84%,投资收益为0.67亿,同比减少65%。公司3564亿元,同比增长40.4%,新增323 个,新增项目的规模1,254 亿元,同比增长241%,到期安全兑付217亿元。公司收入结构中的信托业务收入显著提升,固有业务表现有待改善。拟配股筹资30亿元,公司站上新台阶。公司拟募集不超过30亿资金用于增加公司资本金。陕西煤业化工集团已作出现金方式全额认购的书面承诺。方案已获得陕西国资委批复同意且获通过。募集完成后注册资本或可达60亿+,跻身行业前列。此次充实资本金不仅可以满足行业监管对公司净资本和评级的要求,而且可以助力公司扩大规模,最终提升盈利水平和抗风险能力。业务多元化,高速发展值得期待。公司作为银监会首批10家 “八大类业务”创新试点企业之一,推进、、标品信托、、等创新业务。此外,公司大力开发产业基金、PPP、、、等创新产品。公司将调整优化业务结构及方向,未来或将积极布局银行、券商、保险等金融机构股权,提升协同服务能力,提供多元化金融服务,未来发展及业绩增厚值得期待。建议持续关注。风险提示:公司业务发展不达预期。（太平洋证券魏涛 孙立金）17、首钢股份(000959,股吧)：钢铁主业内外兼济 集团提供想象空间高端化发展效果初显,业绩增长显著。公司于短时间内实现从长材为主转向高端板材结构的历史变革。期间,迁钢公司、京唐钢铁的置入,大大强化了以热轧、冷轧为主的生产格局。同时,在各基地经历了初期磨合之后,公司业务协同作用似乎也已愈加显著,业绩逐渐提升,今年半年度实现归属于上市公司净利润9-9.5亿元,同比增长%。业绩增长的背后,或与内外因素变化不无关系。内生产品优化,外生环境趋好。公司整合着集团钢铁及上游铁矿资源产业的发展,产品结构日趋合理,这成为公司发展的内生动力。其中,汽车板与硅钢等高附加值拳头产品现已大放异彩,2016年公司汽车板产能在整体市场中占比位列第三,无取向电工钢产品市场占有率已达全国第一;另一方面,京唐钢铁的注入也使公司补足冷轧生产能力,盈利能力得到提高。此外,股份公司托管集团钢铁板块资产,相应的固定管理费用也将增厚业绩。当然,外生环境转好,也是公司业绩提升的关键因素。京津冀一体化以及雄安新区建设,都会是潜在红利因素,而它们带来的钢铁需求增量,公司作为区域龙头必将优先获益。而趋严的环保标准,对前期环保投入较大的公司而言相对有利,改革或成为公司提高市占率的有利窗口。非钢业务宽广,集团提供想象空间。依托钢铁主业,首钢集团逐步发展起矿产资源、城市基础设施等优势非钢产业,此外,在节能环保、城市服务、装备及汽车零部件制造、商贸物流、文体医教和金融服务等业务上,集团同样进行深入布局。近年非钢业务营业收入占集团营收比例不断提高,业绩贡献不断增大,2016年,非钢业务营收占集团比例已达51.74%,贡献毛利润占比为64.75%。而当前集团仅为35%左右,整体偏低,未来或有提高可能,毕竟集团优质资产丰富。估值相对盈利仍有上行动力。估值而言,若按总市值除以当年净利润来估算PE(2017年净利润按Q1净利润年化),公司当前PB和PE分别为1.49和19.97,分别处于2000年以来历史分位44.57%和44.95%,行业盈利韧性增强格局之下,公司估值水平并非高企。盈利来看,公司2017年1季度年化ROE高达7.44%,为2008年以来最高水平。因此,综合考虑估值与盈利,公司ROE分位与PB分位差值位居全行业前列,即当前静态估值处于行业低位水平,ROE与PB分位差修复空间犹存,由此构筑股价安全边际。预计公司年EPS为0.37元、0.44元,维持“买入”评级。（长江证券(000783,股吧)王鹤涛 肖勇）18、牧原股份(002714,股吧)：出栏超预期有迹可循 业绩增长指日可待中报出栏量大增,提升未来预期。公司2017 年上半年出栏295 万头,去年全年出栏311 万头,出栏量增速迅猛。我们预计 年出栏量分别为777/ 万头,其中2017 年的777 万头生猪包含520 万头肥猪和257 万头仔猪,并从资金和土地、人才和团队、能繁母猪及出栏量测算等几个方面来进行说明。2016 年初开始,公司产能持续高增长,而出栏量的释放滞后于产能的扩张。2017 年6 月出栏78.2 万头,环比大增56%,将成为重要的转折点,公司出栏量正式迎来井喷式增长。大行业小公司,成本护城河仍在强化。国内生猪养殖行业空间高达1.4 万亿,CR10 仅5%,龙头温氏和牧原的市占率均不到3%;500 头以下年出栏的猪场出栏占比却高达55%(2015 年数据),规模化浪潮势不可挡。牧原作为全行业成本最低的佼佼者,长期享受高于行业平均的超额收益。自2009年以来,牧原的平均ROE 和销售净利率高达34.9%和21.7%,超过格力电器(000651,股吧)和万科。独特的全程自繁自养一体化饲喂模式保证公司拥有最低的种猪繁育、饲料加工、育肥管理等综合成本。同时,凭借出色的生物育种、动物营养、疫病防疫等技术和管理优势,使得PSY、料肉比、存活率等关键生长指标处于最佳状态。公司经营层面不断优化。1)资金:上市前的牧原依靠着自身利润滚动发展,上市后凭借融资便利加速扩张,直接融资累计66.98 亿元,拓展迅猛,未来将继续滚雪球式高成长。2)管理制度:公司作为一家民营企业,公司以军事化管理著称,并通过建立信息化和财务管理系统,大幅降低了管理成本。3)成本:成本控制是牧原成功的关键。凭借一体化模式的协同效应、先进设备节约人力、市场化管理等手段,控制成本率在行业中处于较低水平。估值和投资建议。预计 年公司出栏量为777/ 万头, 归母净利31.2/30.6/40.9 亿元,给予17 年13-15 倍PE,目标价34.9-40.5 元,具有27%-48%的空间,首次覆盖,给予买入评级。进口猪肉大幅增加、突发大规模不可控疫病、产能扩张不达预期、2017年上半年公司股份解禁抛售风险。（国金证券(600109,股吧)魏立）19、恒力股份：上半年业绩增长三成 炼化及PTA值得期待事件恒力股份7月31日晚间披露半年度报告,2017年上半年公司实现营业收入108.92亿元,同比增长18.09%;实现归属于母公司所有者的净利润5.62亿元,同比增长32.84%;基本每股收益为0.2元,同比增长5.26%。差异化涤纶龙头,受益纺织服装景气回暖公司附加值较高的差别化涤纶纤维产品居多,是目前国内唯一一家能够生产规格7D产品的公司,50D以下产品的产量占公司总产量的25%左右。今年上半年,纺织服装出口回稳复苏,国内消费增长也继续保持强劲,江浙地区织机开工率大幅上升,FDY等公司主营涤纶品种的库存降至历史低位。在下游需求端稳步增长与上游供给端原材料价格阶段性上涨支撑下,国内涤纶长丝市场回暖,FDY与原材料价差半年同比增长13%,公司业绩增幅较大。拟注入集团炼化一体化及PTA资产,完善全产业链公司正在实施,拟16.82亿股购买实际控制人旗下的恒力投资100%股权与恒力炼化100%股权并配套募集资金。本次收购完成后,上市公司的产业结构将升级为以原油炼化为起点,形成“芳烃-PTA-聚酯-民用丝及工业丝”的完整产业链,盈利能力和抗风险能力增强。全球单体最大PTA工厂,产能为660万吨/年:恒力子公司恒力石化目前已在大连长兴岛建成并投产了660万吨/年PTA生产装置,为全球单体产能最大的PTA生产基地,约占国内实际产能的18%。恒力投资承诺其年净利润分别不低于6亿元、8亿元及10亿元。2000万吨/年炼化一体化项目:配套的募集资金将用于恒力炼化实施的“2000万吨/年炼化一体化”项目,建成并达产后预计每年可生产PX约450万吨以及汽柴油和航空煤油等产品。根据生产1吨PTA需要0.655吨对二甲苯计算,恒力炼化一体化项目建成投产后,恒力石化PTA生产所需的对二甲苯可以基本实现自给自足。项目预计2018年下半年建成。盈利预测与投资评级暂不考虑对公司业绩及,我们预计年,公司营业收入分别为214亿元、231亿元、244亿元,EPS分别为0.44元、0.52元、0.57元,最新收盘价对应PE分别为21倍、18倍、16倍,给予“增持”评级。风险提示涤纶需求减弱、炼化项目建设进度不及预期、重大资产重组不及预期。（联讯证券 陈勇）20、亿纬锂能(300014,股吧)：锂原电池与动力锂电池驱动中报靓丽业绩物联网电池主流供应商,锂原电池国际业务高增长。公司业绩高增长主要收益于锂原电池和动力锂电池的驱动。报告期内,锂原电池业务实现营业收入4.48 亿,同比增长18.60%。公司成为物联网市场(共享单车、GPS 定位跟踪和E-call 等)的主要电池供应商,在国内电表需求下降的背景下,保持了锂原电池国内业务的稳定;公司获得国际知名表计大客户订单,国际业务同比增长超过100%。动力锂电池高增长,积极拓展下游客户。动力锂离子电池业务实现营业收入3.97 亿,同比增长155.63%,为公司增长最快的业务。公司积极推进动力电池产品认证工作,多款产品获得强检报告,《新能源车推广目录》中配有公司动力锂电池的车型超100 款,覆盖南京金龙、长安、众泰和华泰等优质整车厂商,顺利进入国内客车龙头宇通客车(600066,股吧)的供应链体系。动力电池产能年底将达9GWh,有望跨入电池第一梯队公司动力电池产能陆续释放,国内首条2.5GWh 的圆柱三元18650 和21700 兼容全自动化生产线在湖北荆门的生产基地投产。随着特斯拉的率先启用,21700 电池有望成为市场主流。公司在惠州和荆门形成了3.5GWh 圆柱三元产能,在荆门形成了2.5GWh 方形磷酸铁锂产能,总产能达到6GWh,预计17 年底将形成9GWh 电池总产能,有望进入第一梯队。公司已成为动力电池完整解决方案服务商,随着产能的提升和产品结构的优化,动力电池业务前景广阔。转让麦克维尔股权,专注发展锂电业务。报告期内,电子雾化器业务实现营业收入4.99 亿,同比增长73.26%。子公司麦克韦尔的自有品牌电子雾化器,带来公司业绩的增长。公司于2017 年6 月29 日完成了对麦克韦尔9%股权(586.2 万股)的转让,这表明了公司专注发展锂电业务的决心。预计公司17~19 的年EPS 分别为0.55、0.72、1.05 元,对应的PE 分别为40、30、21 倍,给予“买入”评级,目标股价27 元。（中信建投 徐伟）《A股早报：国家队调仓换防 投资创业板两大逻辑》 精选三1、中航机电(002013,股吧)：现金收购军工资产 估值合理成长确定事项:8月1日公司公告,拟公开发行可转换拟募集资金规模不超过 21亿元(含 21亿元),涉及收购新乡航空工业(集团)有限公司(以下简称新航集团)100%股权、宜宾三江机械有限责任公司(以下简称宜宾三江机械)100%股权、投资于航空产业化项目及补充流动资金等项目。评论:现金收购增厚利润,上市公司航空机电系统产业链产品进一步完善。公司公告发行不超过21亿可转换债,部分资金用于收购新航集团和宜宾三江机械,收购完成后上市公司航空机电系统产业链产品将进一步完善。2016年,这两个军工资产净利润共计7990.32万,上市公司归母净利为5.83亿利润,增厚比例为13.7%。考虑可转债利率较低、新航集团和宜宾三江机械业务趋势向好,此次收购将进一步完善上市公司航空机电系统产业链产品,并将持续增厚上市公司利润。新航集团主营业务覆盖航空、非航空防务、民机等三大业务领域,主要为国产飞机及其发动机生产配套专业化产品。主要产品为过滤装置、液压集成、泵类热交换器、控制活门和气液分离器。2016年营收12.75亿,净利润6291.92万元。宜宾三江机械主要生产航空航天及兵器配套产品、汽车零部件、塑编机械设备等。主要技术有流体精密控制与密封、导管柔性连接、机载附件集成、弹射救 生动力机构制造等。航空产品主要有燃油附件、液压附件、导管柔性连接器、弹射救生系统附件、载人航天工程(603698,股吧)生命保障系统附件等,配套于国内各大型主机厂所研制和生产的各类型战机;航天产品配套于“神舟”系列飞船;汽车零部件产品主要配套于国内各 大车厂的重型商用车和军车。2016年营收3.10亿,净利润1698.40万元。航空机电系统上市平台,资产证券化水平将进一步提高。上市公司是中航工业旗下航空机电系统业务的专业化整合和产业化发展平台,中航工业已于2013年12月公告将18家机电系统产业链相关公司托管于上市公司旗下,机电系统业务相关科研院所航空工业金城南京机电液压工程研究中心和中国航空救生研究所也是集团改制试点,目前机电系统相关公司资产证券化水平约50%,未来资产证券化水平将进一步提高。2014年11月,公司曾公告拟收购新乡航空工业(集团)有限公司、武汉航空仪表有限责任公司、贵州风雷航空军械有限责任公司和贵州枫阳液压有限责任公司以及 Kokinetics GmbH 等五家企业全部或控股股权或主要经营性资产;2016年底上市公司已经完成对贵州风雷和贵州枫阳公司的收购;我们认为,本次收购新航集团和宜宾三江机械是公司沿着提高资产证券化水平既定目标开展的工作,未来将持续推进。航空机电系统市场空间大,核心高管持股企业经营效率高。公司以军用航空机电系统产品为主,且航空机电产品的毛利率一直维持在29%以上,综合毛利率持续提升,在航空产业链中排名靠前。目前,公司产品处于处于升级换代时期,随着新型战斗机、运输机等陆续批产服役,公司营业收入和毛利率有望持续提升,军品航空机电业务有望达到每年百亿级别。民用航空方面目前占比小但未来空间巨大,公司已经为波音、空客相关机电产品进行了配套的。公司深度参与了C919国产大飞机的研制工作,C919项目已完成环境控制系统、燃油系统、液压系统全部产品交付,并顺利保障了C919的成功试飞;公司还承担AG600大型灭火/救援水陆两栖飞机项目上承担多个系统级的民机产品研制。2016年完成了公开非公开股票募集资金,核心高管团队通过定向资产管理计划参与了认购。我们认为,这是核心军工央企实施混合所有制改革的重要尝试,将有利于提高公司管理水平和经营效率,长期持续促进公司业绩快速增长,成为军工央企改革的典范。假设今年完成可转换债的发行与收购, 预计年公司备考归母净利7.59/8.72/10.16亿, 对应EPS0.32/0.36/0.42元/股,PE33/29/24X( 8月1日)。估值远低于航空产业链相关上市公司水平,未来业绩增长空间大、确定性强,给予“买入”评级。风险提示。航空机电系统产品业绩增速低于预期;收购进展低于预期。（国信证券(002736,股吧)李君海）2、皖维高新(600063,股吧)半年报点评：蒙维正式投产 带动业绩增长事件:公司发布2017半年报,报告期内,公司实现营业收入21.49亿元,同比增长27.41%;实现归属于上市公司0.73亿元,同比增长19.36%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.64亿元,同比增长33.79%。财务数据点评:因蒙维10万吨特种PVA投入生产运营,产销量增加,公司营收同比增长27.07%,营业成本同比增长31.93%。因内蒙地区产品销量提升而该地区运费较高,公司销售费用同比增长51.74%。因汇率变化导致出口产品汇兑损失,公司财务费用同比增长31.43%。产品毛利率方面,受到原材料电石压制盈利空间,公司PVA和PVA超短纤毛利率下滑1.88%和9.04%,受基建带动水泥盈利空间提升,水泥毛利率提升4.54%,VAE乳液毛利率提升8,69%。蒙维10万吨特种PVA转固,报告期公司在建工程下降79.83%,固定资产增长48.88%。报告期,公司完成定增,新增股本2.8亿股,募集资金13.02亿元。行业竞争态势有望优化。公司蒙维项目投产后,PVA产能达到35万吨,全球第一。公司目前国内PVA市占率30%,高强高模PVA产品国际市占率45%,国内市占率80%,竞争优势明显。我国PVA行业洗牌不断进行,目前国内PVA名义产能从2015年的135万吨降至124.6万吨,实际有效产能80万吨左右,国内年实际消费量60万吨左右。行业处在自淘汰阶段,未来PVA市场将逐步向市占率高、研发能力强、技术先进、产业链长、成本低、效益好的企业集中,随着行业集中度上升,龙头议价能力加强。高科技产品实现突破。公司PVA光学薄膜实现了批量销售,开始为多家偏光片生产企业供货,报告期PVA光学薄膜销售14.4万平方米,是上年同期的4.28倍。公司PVB树脂性能进一步提升,达到了汽车级PVB胶片的理化标准,市场认可度进一步提升,已实现了满负荷生产。PVA光学膜和PVB树脂属于PVA下游高技术含量高毛利润率的产品,目前均被国外企业垄断,皖维膜材经过多年研发,逐步突破技术封锁,未来有望打破国外的垄断,享受进口替代红利。定增完成、蒙维转固,实力加码。公司定增于4月份完成,非2.8亿股,募资13.02亿元。由于此前建设蒙维项目所贷款并未到期,公司并未进行提前归还,目前公司账上货币资金达10.5亿元,同比增长261.94%,公司财务状况好转。蒙维10万吨特种PVA项目也于4月正式投运并转固,报告期累计生产PVA产品3万多吨。蒙维项目建设有配套电石炉以及电石渣循环利用系统,虽然目前还未全部投运,但全部投运后我们预计PVA吨成本相比皖维总部会下降2000元左右,竞争优势明显。（长城证券顾锐 杨超）3、日海通讯(002313,股吧)：管理层调整到位 股权激励上下齐心 业绩拐点基本面已显公司是一家通信网络基础设施解决方案提供商,主要为电信运营商提供有线宽带/光纤宽带网络建设解决方案及产品、移动宽带/无线站点建设解决方案及产品、通信网络的勘察、设计、施工及代维服务。公司产品及解决方案在FTTH、3G/4G、传输网及数据网等通信网络中得到广泛应用。截至2016年8月底,公司拥有专利600多项,主持或参与起草的通信行业标准超过90项。公司营收多年呈现增长趋势,由2009年的6.8亿增加到2016年的27亿。但由于市场竞争激烈等多种原因,公司净利润率不断下滑,2015年净利润出现亏损。目前市场局部产能过剩的局面依然存在,市场竞争非常激烈,运营商招标价格下降严重,降低了公司的盈利能力。另一方面,高企的人力成本等又制约了公司的净利润水平。公司大股东2016年经历了调整。公司的控股股东由海若公司变更为润达泰,实际控制人由王文生先生变更为薛健先生。日转让过户完毕。股份转让后,润达泰及其一致行动人润良泰合计持有公司无限售流通股7,630.3075万股,占公司总股本的24.4561%。2016年8月,润达泰采用市场管理机制,邀请前中国电信市场部总经理刘平先生作为上市公司董事长负责公司管理运营,兼任润良泰高级合伙人。精兵简政,员工持股,上下一心。随着公司的转型和业务的发展,公司员工人数和结构发生了重大变化。从整体来看,近几年员工总人数呈下降趋势;一年内,本科生比例由12.62%提升至16.96%。日公司公布了第一期员工持股计划的草案,日,员工持股计划完成购买,购买数量19,278,019股,占公司总股本的比例为6.1789%。购买均价21.49元/股,购买实际金额达到4.14亿元。此次员工持股有助于协同公司股东、员工利益,同时彰显公司发展信心。经过员工持股,公司员工持股计划成为公司第二大股东。新股东带来新气象,公司基本面出现拐点。日晚日海公司发布公告,公司全资子公司海韵泰以自有资金3000万元现金增资佰才邦,增资后,持有佰才邦2%股权。海韵泰向佰才邦委派董事一名对佰才邦的运营商、铁塔及电信研究院的4G小基站销售和OEM或代理的合作伙伴引入给予指导。日海通讯投标中国移动年基站天线,日中国移动公布基站天线集采结果,公司获得高楼、隧道及电梯等特殊场景天线10%的业务。此次中标是公司第一次中标中国移动集采,体现了公司在股东变化后基本面的变化。日,日海通讯以自有资金人民币29,611.7207万元收购了7家少数股东以及深圳海易合计持有的日海通服26.9044%股权。日完成完成股权转让的工商变更登记手续,最终公司直接持有日海通服的股权比例增加为94.9988%,深圳海易持有日海通服的股权比例调整为3.4520%。投资建议与评级。公司经过股权调整,优化了管理体系和业务布局,由家族制向职业经理人制转变。新任董事长刘平先生有多年的电信运营商工作经验,其工作经验将为公司未来发展运营提供帮助。公司经过调整和梳理,经营思路更加清晰,通过员工持股激发了经理人团队和员工积极性,实现了公司股东和员工利益的协同。新管理层经验丰富,员工精简力度明显,扭亏后将进入发展新阶段,运营商采购份额或提升,结合移动互联网、云计算、大数据、物联网、视频直播、IPTV等新机会,业绩有望提升。公司近期基本面出现转折性变化,我们提高公司年净利润估值至1.0亿、1.3亿,对应PE63X、52X,给予“增持”评级!（中信建投武超则）4、百川能源：获得中央财政补助 煤改气推进力度料将加大百川能源公告获得中央财政补助。公司公告获得廊坊市发改委转发的《河北省发展和改革委员会关于分解下达京津冀及重点区域污染治理工程2017年中央预算内投资计划(第一批)的通知》文件,公司“村村通”燃气工程项目获批2017中央预算内投资计划补助资金1.35亿元,近日3000万元已经到账,其他子公司后续补助资金将陆续到账。“2+26”城市煤改气推进力度将加大。根据环保部数据,京津冀上半年平均优良天数比例同比下降7.1个百分点,PM2.5浓度上升14.3%。北京代市长陈吉宁近日带队赴通州区开展环保督查,提出超额完成700个村煤改清洁能源任务,实现城六区和南部平原地区基本“无煤化”。目前京津冀及周边“2+26”城市已经有12个地方陆续出台补贴政策,后续推进力度有望加大。百川能源覆盖“京津冀禁煤区”核心。百川能源目前燃气销售经营区域集中在河北,范围覆盖廊坊市下属的永清县、固安县、香河县、大厂县、霸州市、三河市,以及张家口市涿鹿县、天津市武清区,共8个区、县、市。其中7个区域位于“京津冀禁煤区”核心位置,多级财政补贴鼓励以气代煤,基本覆盖居民用气成本,居民煤改气积极性极高。公司近两年接驳户数及用气量均有大幅提升。受益于“煤改气”政策及公司推进的“村村通”计划,公司近两年接驳户数及售气量快速增加,今年有望完成30万户接驳目标,实现12亿接驳收入。天然气售气量也有望从去年不到3亿方增长超过30%到4亿方水平。收购荆州天然气,实现跨区域扩张。公司目前正进行非公开发行收购荆州市天然气,标志着公司走出河北,实现在异地扩张零的突破。荆州天然气地处湖北中南部,覆盖荆州市及监利县两个区域,拥有燃气管道长度约307.86km,城镇供气门站2座,调压配气站1座,CNG加气站3座,年销气量1.3亿方左右,17-19年承诺净利润0.79、0.92、1.02亿元,预计下半年收购完成实现并表,给公司带来业绩增厚。并且公司还在寻求更多城市燃气项目,实现快速发展目标。设立产业基金,谋求全产业链发展。公司设立20亿产业,未来积极开拓下游气电及分布式能源项目,同时设立香港公司,目标并购海外油气资产,探索LNG码头和能源贸易,积极谋求全产业链发展。强烈推荐,维持买入评级。由于此次收购有望于今年三季度完成,四季度荆州天然气并表将带来销气量和收入的增长。我们预测公司年到2018年营业收入分别为35.93亿元和46.46亿元,净利润分别为7.92亿元和9.93亿元,考虑增发摊薄后2018年PE估值仅为15倍,在A股天然气上市公司中处于较低水平,作为目前最受益煤改气的品种,我们继续强烈推荐,维持买入评级。（中信建投 万炜 李俊松）5、威华股份(002240,股吧)：锂盐稀土新星尘埃落定公司发布定增过会公告:公司非公开发行方案通过证监会审核。本次非公开发行,公司拟发行不超过6,188.27万股,募集不超过6.60亿,用于增资控股万弘高新和致远锂业。收购致远锂业,进入高毛利行业:公司本次增资将控制致远锂业70%股权。增资资金将用于建设年产2万吨氯化锂、1万吨电池级单水氢氧化锂及1万吨电池级碳酸锂项目。目前锂盐加工仍是锂电产业链上高盈利的环节之一,。项目达产后有望实现营业收入 22.22亿元,净利润 2.5亿。承诺锂矿注入,资源供应无忧:盛屯集团及实际控制人姚雄杰承诺在合适时机将若奥伊诺矿业注入上市公司。奥依诺矿业拥有四川金川县两个锂矿的探矿权,详查报告累计氧化锂资源量37.0万吨,折合碳酸锂 91.27万吨,如果按照20年规划开采,足够满足致远锂业的需要。如果项目顺利投产,公司盈利有望超出市场预期。增资万弘高新,布局稀土回收:公司增资控股万弘高新 60%股权,增资资金将用于年综合回收万吨废旧磁铁改造项目。该项目投产后预计年处理废旧磁性材料 1.2万吨,生产稀土氧化物约 2,044.99吨。稀土价格年初至今不断上涨,其中氧化镨钕价格涨幅在40%左右。项目达产后有望实现营业收入 6.14亿,净利润 8,859.64万元。盈利预测与评级:我们预测公司年EPS 分别为0.03元,0.06元和0.18元,对应8月2日收盘价为15.32元,动态P/E 分别为456倍,243倍和83倍。公司有望通过本次非公开发行进入盈利良好的锂盐加工及稀土回收行业,随着非公开发行项目建成投产,公司业绩有望持续增长,因此维持公司“增持”评级。风险提示:锂/稀土价格下跌的风险,项目延期风险。（天风证券孙亮）6、北京文化(000802,股吧)：《战狼2》票房表现超预期 公司收益最直接事件:由北京文化及关联公司保底发行的《战狼2》7月27日晚正式全国上映,累计票房已破13亿,7月30日的单日票房(3.57亿)已超西游降魔篇,创华语影史单日票房达第一,且快速发酵的话题、切合时下局势的情节、“中国英雄+好莱坞特效”大超预期成为史上最快破7亿、8亿、9亿记录的影片。投资要点:1、续集大作,票房表现超预期。《战狼2》是吴京自导自演的暑期电影大作,该片是《战狼》续集,首部影片于2015年4月上映,成为当年票房黑马,累计票房5.45亿元,成为国内动作战争电影的新标杆。此次《战狼2》仅上线一天及获得3.07亿元的累计票房,累计票房已过13亿。目前电影排片超过50%,随着影片口碑发酵及明显的排片优势,影片有望持续高升。根据猫眼的预测,《战狼2》的票房预计为39亿,我们运用两种方法测算出影片的最终票房区间为28亿-31亿,乐观数字为39亿。2、北京文化与关联方8亿保底发行,收益最直接。北京文化与关联方聚合影联对《战狼2》进行保底发行,保底投资金额2.17亿元,聚合影联垫付宣发费用6000万,保底票房8亿,根据实际中不同票房表现进行分账。我们对保底发行方做了敏感性分析,北京文化作为保底发行方之一的最后收益区间为0.85亿-1.17亿。3、半年报业绩大增,影视作品频发。公司2017年H1净利润预期为0.37亿-0.4亿,同比增长263.17%-292.61%,公司业务由旅游转向“影视+旅游”双业务,战略转型顺利进行。公司2017年还有多部重量级影片上线,包括5亿元保底发行的《一代妖精》等。盈利预测及估值:“买入”评级,公司2016年完成对两个影视公司的并购重组工作,顺利实现公司转型,看好公司管理团队及未来在影视业务上的发展,我们预测公司2017年、2018年EPS 为0.53元、0.59元,对应目前股价的PE分别为34倍、31倍,给予“买入”评级。风险提示:影视剧无法正常上线及表现不及预期,文化传媒政策监管风险。（国元证券(000728,股吧)孔蓉）7、西山煤电(000983,股吧)：受益煤价上涨 中报业绩大幅改善事件:公司公布2017 年半年报,报告期内公司实现营业收入136.3 亿元,同比增长58.82%,归属于上市公司9.17 亿元,同比增长739.33%, EPS0.29 元。点评:受益于煤价大幅上涨,公司业绩明显改善。公司上半年原煤产量1304 万吨,同比增长9.4%,公司吨煤售价657.23 元/吨,同比增长100%,煤炭毛利率63%,较去年同期增加18.7 个百分点。电力业务出现亏损。公司上半年售电54 亿度,同比下降1.82%,电力业务毛利率-14.71%,同比下降33.55 个百分点,电力业务预计亏损近3 个亿,下半年随着山西电价上调,预计电力业务将明显减亏。焦炭业务盈利稳定。公司上半年焦炭销量209 万吨,同比下降1.41%, 毛利率5.54%,较去年同比增加0.04 个百分点。公司焦炭业务由于其特有结算方式,因此利润相对稳定,对公司整体业绩影响较小。下半年焦煤价格有望高位运行,公司业绩仍可期待。在高利润驱动下, 钢厂高炉的开工率有望维持高位,焦煤需求将保持稳定,而供给方面,十九大之前安监力度加强将制约焦煤供给,国内外价差的缩小也将制约焦煤进口,预计下半年焦煤供求仍将紧平衡,焦煤价格有望保持目前的高位。山西国企改革箭在弦上,公司有望受益。国企改革是山西第一大任务, 王一新副省长在山西焦煤集团视察时表示,要把西山煤电打造成全国乃至全世界炼焦煤市场上的龙头老大,切实推动内部专业化重组。目前上市公司产量占集团产量不足3 成,未来整合集团煤炭资产的空间巨大。盈利预测与估值预计公司 年EPS 分别为0.57 元、0.58 元和0.61 元,公司是焦煤行业龙头企业,将充分受益于煤价上涨以及山西国企改革,继续给予公司“增持”评级。（光大证券(601788,股吧)唐宗辰）8、中百集团(000759,股吧)：永辉再度举牌 资产证券化催化归母净利润大涨事件公司发布2017年半年报:报告期内,公司实现营收77.02亿元,同比减少4.01%;实现归母净利润1.36亿元,同比增长318.09%,相较去年同期亏损0.62亿元,实现扭亏;折合EPS为0.20元。根据公司公告,完成江夏中百购物广场的相关资产权益转让增加投资收益,是直接导致公司归母净利润大幅度增加的主要原因。公司于日收到永辉超市(601933,股吧)关于增持公司股份的函:永辉超市全资子公司重庆永辉超市有限公司于日至7月7日通过深圳证券交易所的集中竞价交易系统买入中百集团股票0.34亿股。此次增持完成后,永辉超市及其全资子公司共计持有公司股票1.70亿股,占公司总股本的25%。超市商品结构调整与供应链优化成效显著,毛利率较去年同期增长2.15PCT2017年上半年,公司毛利率为21.59%,较上年同期增加1.34PCT。公司超市的营收占比为92.55%,毛利率为22.18%,较上年同期增长2.15PCT。超市的毛利水平上涨,是公司毛利率上涨的直接原因。针对于超市业务,公司推进了供应链优化建设,加大商品结构的调整。月,两家超市公司淘汰商品4,005个,并且引进缺失品类、网红商品、知名品牌新品约3,996个。此外,公司加大与永辉的联合直采,上半年直采金额1.02亿元,同比增长248.90%。推进供应链去小型化和扁平化工作,淘汰年销售额较小的供应商,对销售贡献大、市场口碑好的品牌启动直营谈判,推进老品合作模式转换试点和新品合作模式创新,提升了毛利率水平。积极推进连锁超市的持续发展,扩大网点规模公司在2017年上半年继续积极发展连锁超市,扩大了网点数量,稳固了湖北省超市的龙头地位。公司稳步发展仓储超市,加大网点选点力度,完成15家网点选点评估,与绿地、万科、恒大等优质开发商签订战略合作协议。月,公司新增中百仓储卖场1家,中百超市14家,中百罗森便利店68家。截止报告期末,公司连锁网点达到1,057家,其中,中百仓储超市178家(武汉市内73家、市外湖北省内74家、重庆市31家);中百便民超市850家(中百罗森便利店116家,邻里生鲜绿标店34家),其中加盟店97家(中百罗森加盟店55家,好邦加盟店42家);中百百货店11家;中百电器门店18家。永辉持续增持公司股权,共建湖北省超市龙头公司引入永辉生鲜团队导入永辉生鲜经营模式,通过优化经营布局,导入