任志强：不能讲房价会不会涨，但货币一定会跌，你们自己决定任志强：不能讲房价会不会涨，但货币一定会跌，你们自己决定陈琦百家号2017年6月的一天下午，马老师坐在演播厅的化妆间里接受我们的采访，他说：“广州还是可以买的，北京就算了，太高了，你也可以再看看，到年底看看政策的情况再说。”谁想到一语成谶，到了今年年初，部分地区的调控政策居然真的就松动了。1月5日，兰州市住房保障和房产管理局发布通知，对现行的房地产市场调控政策进行调整，部分地区放开限购。合肥虽然没有取消限价，但确实放松了限价上限，对日之前出让的土地不执行限价。厦门市政府的相关报告中提到，要支持刚需和改善需求。市场预测厦门也可能放松调控。舆论对于这轮调控放松的看法不一，有人说没有放松，房价也并没有涨，有人说放松限购只是限于城市边远城区，还有人说调控政策只不过是回到了去年年初的程度，调控还在坚持。在热闹的争论中，任志强的“楼市大炮”突然炸出一声惊雷。2018年伊始，网上又广泛流传着一篇题为《任志强新年第一炮：2018年楼市必定暴涨》的文章，文章延续了任志强一向看涨的观点，认为此轮调控已经结束了，调控会让需求在一段时间之后集中爆发，所以下一轮会比这一轮涨得更高。此语一出，舆论哗然，大伙都说：“还是得听任志强的。”可这回连任志强都懵了：这话不是他说的。在万般无奈下，任志强只好托自己的老友潘石屹出来为自己辟谣，潘石屹发微博说这文章不是任总写的，还说：“任总这门大炮哑了。”的确，任志强9号在北京公开表态说：“我现在不能再讲房价会不会涨，但我可以说，货币一定是会贬值的。”可任志强一表态，大家都懵了：房价怎么走，到底该听谁的？新年伊始，我们就带着大家的焦虑与疑惑，请来了马光远老师。到底任志强说了什么？怎么看待调控的松动？中国的房地产市场又该向哪儿走呢？任志强究竟说了什么？我觉得我们首先要搞清楚，任志强到底说了什么、哪些话是他说的。网上现在流传的都是他的话，说房价还得涨。但这两天他还让自己的好友潘石屹帮着辟谣，说2018年房价暴涨不是他说的。任志强是个聪明的人，他一定会去做分析，不会不看市场状况，永远认为房价会上涨。我们现在这个政策情况下，谁敢讲房地产还能怎么样？怎么看待调控的松动？我在上周发了一篇文章，论证房地产正在发生历史性的巨变，前两天又发了一篇文章，讲调控政策放松说明了什么。有人就把其中的两个观点对立起来，说这是“自己打自己的脸”，一方面说房地产行业变了，一方面又说政策放松是必然的。可我不觉得这有什么矛盾。我们说房地产市场发生了改变，与政策变化没有关系，我一直认为政策是不可能持续坚持的，原因有两点：第一，调控政策对房地产市场影响非常大，第二，很多政策都是违背市场规律的，因此不可能坚持下去，但是整个房地产市场的规律确实变了。我到每一个地方做讲座，有人说我劝大家不要买房子，其实我在不同地方说的话是不一样的，因为我针对的是完全不同的房地产市场。直到现在我仍然可以讲，中国有二十个以上的城市，在任何时候买房子都没问题。包括广州，我仍然不认为现在广州房价太高了，在四个一线城市里面，它仍然比较低。至于政策的松动，其实很简单，大家可以去看过去十年中国房地产市场的政策发生了什么，在每一次政策调控之后，它是怎么样慢慢放松的。都是局部地区先悄悄放松，试探舆情，如果舆情反应很激烈，又会解释说：“没有，我们还是在坚持。”如果没有反应了，他们就慢慢地放开，基本都是这样。但这次放松也说明一个情况：整个房地产市场的下行压力仍然很大，很多地方已经扛不住了，才开始慢慢出来突围。另外，要警惕一部分危险城市。有人从来不认为北京、上海、深圳是危险城市，而最危险的恰恰就是这三个城市。还有一些在2016年暴涨的，比如合肥、南京、厦门、杭州等等，这些城市都是很危险的，房价向下调整的概率非常大。还有一些四五线、五六线的城市，经过这次补涨之后，整个市场本身，无论数量还是价格，都存在一定的泡沫，也是相对比较危险的领域。所以现在我可以讲，2018年大家不要着急买房，除了我讲的那20几个城市，或者是有明确大幅度限价的城市，其它的城市就不要买了。市场和政策谁出了问题？有很多政策做过了的，也有很多政策没做到的，有很多市场调节太多的，也有市场鞭长莫及的。政府应该做的有哪些？我曾提到我们必须启动“二次房改”，就是对中国房地产过去二十年进行一个梳理，评价一下我们过去二十年在制度层面、产业政策层面、长效机制层面的一些优劣得失，然后研究下一步怎么去突破。包括大家对房子的一些观念层面也要改进，过去我们觉得涨价不合理，但实际上房地产涨价是正常的，关键在于不能暴涨。市场也是如此。房地产本身它很特殊，老百姓的住房问题，不可能完全通过市场去解决，政府必须承担一部分责任。如果我们把人分为三组：一组有钱人，一组穷人，还有一组是中间阶层，那么政府应该保障穷人的住房问题，有钱人自己去解决，可是中间阶层怎么办？他们处在一种很尴尬的地位：按市场调节，他没那么多钱，解决不了住房问题；按保障落实，他收入又比较高，必须得自己解决。实际上这一部分人是最多的，但结果往往是我们把这一部分人给抛弃了，市场也不管他们，政府也不管他们。这部分仍然要靠政府和市场来共同解决，比如中间阶层买房，政府就要通过一系列金融政策、信贷政策、税收政策来帮助他们买房子，这是应该去做的。我们希望做到的是政府和市场之间形成一个无缝隙对接，但从目前来看这中间还是有鸿沟，这一部分体系还有欠缺。文章来源：财经郎眼本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。陈琦百家号最近更新：简介:中产阶级自我增值的财富笔记作者最新文章相关文章296被浏览11,753分享邀请回答823 条评论分享收藏感谢收起1715 条评论分享收藏感谢收起用最简单的方法应对人民币贬值|投资|人民币贬值_新浪财经_新浪网
用最简单的方法应对人民币贬值
　　文/新浪财经意见领袖专栏（微信公众号kopleader）专栏作家 肖磊
　　投资理财虽然是个专业活，但搞得越复杂，风险就越不可控。简单的来讲，人民币贬值无非两个影响，一个是物价会涨，另一个是现金资产会缩水。在现有条件下，中国投资者如何应对人民币贬值呢？
用最简单的方法应对人民币贬值
　　人民币汇率在岸和离岸均跌破6.86，市场对人民币汇率的波动虽有所预期，但也并非十分淡定。2014年初至今，人民币对美元汇率已下跌14%，目前已回到了2010年重启汇改之时（2008年金融危机后汇改基本停止，直到2010年5月）。这也意味着自2005年启动汇改以来，人民币彻底摆脱了单边升值的预期。
　　这轮汇率大调整，除了中国经济增速放缓、人民币和美元息差收窄、全球资本回流美国、中国外汇储备持续减少等大的背景，近几日人民币汇率的加速贬值，主要原因是美国大选引起的美元避险需求重燃，美元指数再次突破100关口，达到了去年末美联储启动加息之前的水平。全球金融市场波动加剧，人民币汇率受压跟国际大宗商品市场的调整，以及其他非美货币的波动没有太大的区别，都属于美元走强引起的震荡。
　　近两年来，人民币汇率虽然持续走低，但政策层面实际上并未加强管制，很多投资者在此期间完成了海外资产的布局，包括换汇、购买海外保险、配置海外房产和基金、持有外币计价的证券等等，但在此过程中，一些投资者并没有获得更好的投资收益，反而因羊群效应，导致部分投资者盲目换汇，在购买海外资产的过程中，缺少专业指导，被坑、被骗等状况也时有发生。
　　近期以来政策层面开始加强监控，很多民众的集中换汇以及群体性购买“海外”保险等开始受到限制。未来投资者需要进入到类似“沪港通”、“深港通”、“沪伦通”等现有和计划开设的投资渠道；尤其是对QDII（合格境内机构投资者）的需求量会持续增大，但目前产品和额度都受限，保险系QDII、基金系QDII、银行系QDII都存在不同程度的天花板，投资者需要在国内资产市场另寻出路。
　　投资理财虽然是个专业活，但搞得越复杂，风险就越不可控。简单的来讲，人民币贬值无非两个影响，一个是物价会涨，另一个是现金资产会缩水。在现有条件下，中国投资者如何应对人民币贬值呢？
　　一、提前消费、负债消费
　　这个提前消费，不仅仅是进口产品，目前中国的通胀指数已经开始上升，国内很多商品的新一轮涨价潮或不可避免，只是幅度方面不太好预测。对于消费者来说，持续下降的利率降低了负债成本，原计划明年买的东西，今年可以先买；原计划明年出国旅游/深造/探亲的，今年先去；所有消费和出国计划可以适当提前。
　　当然，这种涨价潮不可能覆盖到每一个商品，品牌性产品的涨价幅度可能会更高，比如高端白酒等已经开始涨价。尤其是很多奢侈品牌一旦调价之后，就很难再回来了。如果购买一些中高端的奢侈品，说不定还能达到保值增值的效果。
　　二、持有多种外币，包括比特币等
　　人民币对美元汇率的贬值，并不代表美元对其他货币升值，也不代表美元会一直走强。上一次美国共和党执政期间（小布什时期），美元连续下跌了接近8年；国内很多投资者没有经历过美元的大熊市，思想当中总认为拿着美元总比人民币强，这是一种很危险的认识，因此需要更全面的做好风险管理。
　　今年以来，日元、加元、瑞郎、澳元等对美元都是升值的，持有多种外币，或者说买入更多品类的外币资产，本身就形成了一个风险对冲，不至于在美元出现回调的时候，不知所措。
　　外汇市场的可预期性是最低的，因为各国政府时不时就会出来干预，所以提高风险管理意识是最关键的。实际上从国际市场一些历史数据看，成功的投资者，80%以上的利润来自于策略和风险管理，而不是简单的判断趋势。投资者对自身投资能力的认知水平，实际上比市场本身的风险更重要。
　　另外，中国很多投资者风险偏好较强（赌性较强），实际上也可以介入一些电子货币，类似比特币一类的资产，对冲人民币贬值是一方面，更主要的是可以期待一份“惊喜”，切记投入资金不要太大。
　　三、买入指数基金
　　五个多月前我写过一篇分析，题目是“确实有接近零风险的投资组合”，其中建议投资者同时买入指数基金和黄金（两者之间可以形成优势互补和风险对冲），当时沪深300指数只有3040点，目前是3430点，上涨了13%。
　　很多投资者对中国股市比较抵触，但从长远看，中国拥有强大的消费基础，这些消费带来的利润和价值最终会被更多的大企业所分享。你可以不会选股，看不懂周期，但一些吸纳了国内最优秀上市企业的指数从长远看一定是上涨的。买入指数基金其收益不会惊人，但其预期性收益要强过货币基金、债券等固定收益类市场，跑赢人民币贬值速度也是大概率事件。
　　四、持有黄金
　　近期金价的大跌冲击了投资者的信心，实际上跟风险资产的波动相比，黄金价格的波动普通投资者完全可以承受，金价日涨跌超过5%的行情不足1%。近十多年来，黄金以其优异的表现，给长线投资者递交了一份近乎完美的答案。在过去十五年中，以人民币计价的黄金价格年平均以10%的速度上涨。其中除了2008年、2013年和2015年，黄金价格的上涨几乎没有受到太大的阻力。
　　黄金拥有金融和货币属性，供给量天然受限，其价格在某一阶段之内会有调整，但历史上没有任何一种主权信用货币的购买力能够跟黄金相提并论，美元作为全球最具竞争力的国际储备货币，四十多年来，对黄金贬值了超过30倍。持有部分以人民币计价的黄金资产，在应对人民币汇率波动方面，不失为一种安全性更高的选择。
　　结语：
　　如果站在更长远的角度看，中国民众的财富总量和投资意识在逐步加强，所持有的资产应该扩展到全球市场。日本目前是全球最大的海外资产持有国，主要的原因就是当年日本放开了民众的海外投资限制，使得日本在国内经济停滞的二十多年里，海外财富的增长对冲了国内资产收益的下滑，日本民众的财富稳定性和安全性实际更高了，反过来给日本的传统制造业、医疗服务、科学研究等提供了非常好的基础和保障。这一点值得当前的中国学习。
　　(本文作者介绍：财经专栏作家)
责任编辑：郑洋洋
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货币金融学 总结与习题
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