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九牧王男装
公司地址 南宁市经济开发区长凯路22号金凯创业园三栋三楼公司介绍
九牧王股份有限公司南宁分公司
南宁市经济开发区长凯路22号金凯创业园三栋三楼
九牧王股份有限公司（股票代码：601566）系中外合资企业，营运中心位于福建厦门。九牧王作为中国服装行业的领先者，主要从事设计、制造、销售高档男士系列服饰。 公司自创立以来始终秉承“专业好品质”的核心
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公司优点：
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公司优点：
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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。601566:九牧王2017年半年度报告_九牧王(601566)_公告正文
601566:九牧王2017年半年度报告
公告日期：
公司代码：601566
公司简称：九牧王
九牧王股份有限公司
2017 年半年度报告
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席董事会会议。
三、本半年度报告未经审计。
四、公司负责人林聪颖、主管会计工作负责人张景淳及会计机构负责人（会计主管人员）陈振文
声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
六、前瞻性陈述的风险声明
□适用√不适用
七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
重大风险提示
详见本报告“第四节 经营情况的讨论与分析”之“二、其他披露事项”之“可能面对的
□适用√不适用
释义......3
公司简介和主要财务指标......3
公司业务概要......5
经营情况的讨论与分析......12
重要事项......24
普通股股份变动及股东情况......32
优先股相关情况......34
董事、监事、高级管理人员情况......34
公司债券相关情况......35
财务报告......38
备查文件目录......136
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
中国证监会
中国证券监督管理委员会
九牧王、公司、本公司
九牧王股份有限公司
《公司章程》、《章程》
《九牧王股份有限公司章程》
员工持股计划
《九牧王股份有限公司-第一期员工持股计划（修正案）》
由公司或公司的加盟商以自有或租赁的物业，开设独立店
铺销售公司产品，包括直营店和加盟店两种模式。
公司自行开设的独立店铺，由公司负责店铺管理工作并承
担管理费用。
加盟商开设的独立店铺，由加盟商负责店铺管理工作并承
担管理费用。
区别于传统的单品牌店铺，指在同一店铺内集合不同品牌
产品的门店模式。
业务纵向一体化
公司负责开展及管理产品供应链主要环节（包括研发、设
计、采购、生产、销售及品牌推广等）的业务模式。
区别于传统的单品牌店铺，指在同一店铺内集合不同品牌
产品的门店模式。
OnlinetoOffline，指企业对线上线下渠道进行融合，
打通销售、提升消费者满意度的业务模式。
公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称
九牧王股份有限公司
公司的中文简称
公司的外文名称
JOEONECO.,LTD.
公司的外文名称缩写
公司的法定代表人
二、 联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
厦门市思明区宜兰路1号
厦门市思明区宜兰路1号
三、 基本情况变更简介
公司注册地址
泉州经济技术开发区清蒙园区
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址
厦门市思明区宜兰路1号
公司办公地址的邮政编码
www.jiumuwang.com
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
公司选定的信息披露报纸名称
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、
《证券日报》
登载半年度报告的中国证监会指定网站的www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点
公司证券事务办公室
五、 公司股票简况
股票上市交易所
上海证券交易所
六、 其他有关资料
□适用√不适用
七、 公司主要会计数据和财务指标
(一)主要会计数据
币种：人民币
主要会计数据
本报告期比上年同
（1－6月）
1,139,403,235.82
983,752,596.77
归属于上市公司股东的净利润
224,263,476.52
197,540,424.08
归属于上市公司股东的扣除非
216,957,296.03
184,209,002.37
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额
198,942,911.61
199,199,676.94
本报告期末
本报告期末比上年
度末增减(%)
归属于上市公司股东的净资产
4,130,710,443.78
4,457,551,507.78
5,031,693,999.16
5,520,158,811.08
主要财务指标
主要财务指标
本报告期比上年同
（1－6月）
基本每股收益（元／股）
稀释每股收益（元／股）
扣除非经常性损益后的基本每股收益
（元／股）
加权平均净资产收益率（%）
增加0.46个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资
增加0.60个百分点
产收益率（%）
公司主要会计数据和财务指标的说明
√适用□不适用
月公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润、每股收益等指标较2016年同期有所上升，主要是因为公司多品牌运营及渠
道升级、商品变革、品牌重塑、组织激活等举措初见成效。
八、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用√不适用
九、 非经常性损益项目和金额
√适用□不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目
非流动资产处置损益
-637,448.39
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家
3,990,790.00
政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资
产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资
3,453,488.28
产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
798,574.24
少数股东权益影响额
所得税影响额
-299,202.14
7,306,180.49
□适用√不适用
公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
（一）公司主要业务及经营模式
公司是中国商务休闲男装品牌的领先企业、国内男裤行业的龙头企业，主要从事男士商务休
闲品牌服饰的生产和销售，主要产品包括男裤、茄克、衬衫、T恤和西装等。公司凭借强劲的品
牌知名度、庞大的营销网络、“专业好品质”的产品、业务纵向一体化带来的高价值供应链优势，
公司核心产品九牧王男裤及茄克已经占据市场领导者地位。
公司主要采用以自制生产为主、委托加工生产为辅，直营与加盟相结合的销售模式，生产和
销售九牧王品牌的服饰产品。公司的主营业务简要流程如下所示：
采购方面，公司主要采用自主采购的模式，采购对象根据不同的生产模式而有所不同。在自
制生产模式下，公司采购用于生产男裤及茄克等所需的面料、辅料；在完全委托加工生产模式下，
公司直接采购受托合作生产厂商生产的服饰成品，如羊毛衫、皮具、领带等；在部分委托加工生
产模式下，公司采购生产所需的面、辅料并委托加工厂生产，向公司交付成品。公司制定了规范
的面辅料采购流程，严格控制采购的每个环节，包括跟踪面辅料进度，面辅料入库检验及面辅料
的货款结算等，确保公司所需的面辅料符合公司的要求。
生产方面，公司主要采用自制生产为主、委托加工生产为辅的生产模式。自制生产模式主要
是通过自身的研发团队设计，使用自身拥有的厂房、生产设备、工人、技术工艺来组织生产。公
司的主导产品男裤及茄克基本为自制生产。除男裤及茄克等主要为自制生产外，羊毛衫、皮具、
领带等服饰类非主导产品采用委托加工生产模式。委托加工生产模式是指公司将自身设计出的产
品委托给其他合作厂商生产加工，并全程监督其生产加工过程，对其产品质量严格把关验收，再
将最终产品通过本公司的终端销售网络进行销售。公司目前的委托加工生产模式可以细分为两类：
一是完全委托加工生产模式，即公司委托加工生产的产品的面料采购及成品生产均由受托加工生
产厂商按公司要求完成；二是部分委托加工生产模式，即公司提供委托加工生产所需的面辅料，
而成品的生产由受托加工生产厂商完成。
销售方面，公司主要采用直营和加盟相结合的销售模式，网上销售作为补充。直营模式是指
在国内重点的一、二级城市及经济发展好市场潜力大的三级城市，由公司与百货商场合作设立直
营商场专柜或者设立九牧王品牌专卖店，直营模式下商场专柜或专卖店人员均由公司派出，并接
受公司统一管理运营，经营收益与风险均由公司承担；加盟模式是指在特定地域、特定时间内，
公司授予加盟商九牧王品牌服装的经营权，双方签订经销合同约定双方的权利义务，加盟商在店
内只能销售九牧王品牌的服装。网上销售，主要销售渠道为天猫、京东、唯品会等第三方平台，
随着移动互联网的普及，公司正加紧完善新媒体营销方式。
九牧王品牌自推出以来，一直专注于为男士提供商务休闲男装，为消费者提供高品质的产品
和消费体验，不断改善产品及服务品质，“男裤专家”、“专业好品质”成为九牧王的核心价值
及品牌象征。根据中华全国商业信息中心对全国重点大型零售企业、商业集团的统计数据，公司
核心产品九牧王品牌男裤市场综合占有率自2000年至2016年连续十七年位列国内男裤市场第一
位，为中国男裤市场的领跑者。九牧王品牌也得到了国内权威机构和媒体的认可，先后获得“中
国最受消费者欢迎的休闲装品牌”、“中国十大最具影响力品牌”、“中国服装行业年度十佳品
牌”、“2011亚洲品牌年度总评榜-中国品牌100强”、“中国创造精工时尚奖”等多项荣誉。
公司同时也是中华人民共和国西裤、水洗整理服装国家标准的参与制定起草单位。
（二）服装行业发展情况
根据国家统计局数据，2017年上半年，我国国内生产总值同比增长6.9%，宏观经济运行稳定。
社会消费品零售总额持续增长，人均可支配收入持续提高。最终消费支出对拉动中国经济增长贡
献份额总体呈现稳步上升趋势。2017年上半年,中国社会消费品零售总额172,369亿元，同比增
长10.4%。2017年上半年全国居民人均可支配收入实际增长7.3%。随着居民收入水平的持续提
高、消费观念的转变，以及以及新业态和新模式的带动，国内消费热点不断被挖掘，我国居民消
费潜力正在有序释放，消费升级势能持续增强，消费已经日渐成为经济增长的主要推动力。国家
统计局数据显示，上半年，最终消费支出占国内生产总值的比重为57.30%，比上年同期提高0.3
个百分点；对经济增长的贡献率为63.40%，高于同期资本形成总额贡献率30.7个百分点。
随着消费环境改善和品牌经济发展，服装类商品销售也呈现回暖势头。据国家统计局统计，
2017年上半年服装类社会消费品零售总额同比增长7.3%，增速同比增加0.3个百分点；上半年全
国实物商品网上零售额23,747 亿元，同比增长28.6%，占社会消费品零售总额的13.8%（去年
同期占比11.6%），其中衣着类商品网上零售额同比增长20.8%（去年同期增长16.9%）。据中华
商业信息中心统计，2017年上半年全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比增长2.4%，增
速同比增加5.2个百分点。
虽然短期内出现了回暖迹象，但不能由此判断服装行业已经全面复苏。从长期来看，服装行
业仍然消费端、渠道端、供应端的诸多挑战，服装行业较长时期内仍将处于深度调整与转型发展
期，行业未来发展趋势如下：
从消费端看：根据国家统计局2015年度人口统计数据，15-34岁人口占总人口的比例约为30%，
80/90后已经成为国内消费市场主导力量。80/90后成长于物质资源相对丰富、互联网技术迅速发
展的年代，他们通过互联网和APP可以快速获取品牌、产品信息和时尚资讯，熟悉网上购物和社
交媒体。他们崇尚个性、追求时尚、关注品质，同时又注重服务、购物环境、性价比与便利性等
体验，品牌烙印在80/90后身上正在逐渐淡化。
品牌与消费者之间的信息不对称被打破，消费者成为拉动行业变革的动力。消费者对消费体
验的极致追求，使得市场细分加速，倒逼服装品牌企业加强对全产业链的深度控制和各经营环节
的差异化管理，从而更精准、更充分、更快速的满足消费者的需求（如下图所示）:
加强对新技术、新面料的开发与应用
增加订货会频次
提高商品原创性与时尚度
订货会订单占比下降
开发智能服饰
提升补单及商品直配比例
增加柔性生产流水线
基于微信等社交平
智能化工厂改造
台的客户关系管理
减少首次下单量
对畅销款面料进行备
应用大数据更精准
以消费者体验
料，加快补单速度
地服务消费者
娱乐化、社会化营销
重新规划物流中心网络
重视新媒体平台推广
智能化仓储建设与改造
增加单店面积，开设一站式购物集合店 线上线下渠道进一步打通
提升终端空间设计、商品陈列水平
加大购物中心占比
增加轻食、书籍等生活体验内容
面对日趋多样化的消费需求，单一品牌难以满足目标消费人群全方位生活方式的诉求。为实现
经营业绩的持续稳定增长，国内服装企业纷纷进行战略转型和外延并购，或围绕主业布局相关时
尚消费产业，或搭建多品牌，开启集团化运营模式。
从渠道端看：随着流量红利期接近尾声和消费者对体验需求的增加，网购增速放缓。流量费
用高企、转化率低与退货率高成为传统电商的痛点。一方面，在社交平台上积累了大量粉丝的明
星、网红、时尚意见领袖等成为流量变现的重要入口，网红电商/社交电商产业链逐步完善；另一
方面，线上服装品牌纷纷布局线下，希望通过线下渠道弥补线上渠道用户体验感、售后服务等短
板，并提升品牌形象和品牌知名度，增加消费者的购物信心。
在线上线下零售加速融合的背景下，传统服装品牌企业通过提升信息管理系统，进一步打通
线上线下商品、物流、用户、服务等环节，实现全渠道运营，为消费者提供更多选择、更便捷的
购物体验。
同时，服装品牌企业的渠道精简与调整仍在持续，与渠道数量减少、开店速度放缓同时存在
的，是消费体验的持续强化和零售运营的精细化发展。为满足消费者对购物体验的诉求，增加消
费者在门店停留的时间，品牌集合店、O2O体验店、生活文化体验店等新兴渠道业态应运而生，
单店面积逐渐增加，服装品牌对优质渠道资源的争夺更加激烈。国际品牌对中国市场越来越重视，
一二线城市竞争依然激烈，而由于人口的重新聚集和生活成本相对较低，三四线城市消费市场呈
现出更大的发展潜力，服装品牌渠道纷纷下沉，抢占市场空间。为了更快速地对市场需求作出反
应，服装品牌企业渠道日趋扁平化，直营化与加盟类直营化管理成为趋势。
从供应端看：我国纺织服装行业已经形成了完整的产业链体系，服装零售行业的上游涵盖了
从最上游的棉、丝、毛、化纤等原料提供，到纱线行业、坯布行业，再到染整行业和服装加工制
造行业，环节较长。同时，由于不同类型企业所使用的专业生产设备及需要的专业能力存在差异，
除个别企业具备覆盖相对完整的产业链环节的能力外，大多数企业仍分散于产业链各个环节。上
述特点，决定了服装的成本、生产周期及质量受到多个环节的制约。
近年来环境问题频发，政府持续加强环境保护力度，倒逼纺织业加强污染治理，部分落后产
能相继关停，部分优质企业加大污染治理投入，引进新型环保设备，提高技术水准，进一步提升
竞争优势，但也在一定程度上增加了服装企业的采购成本。同时，纺织服装行业属于劳动密集型
行业，在劳动力人口下降与流出、我国劳动保护法律法规的完善的背景下，人工成本持续上升。
在消费未见明显改善的背景下，成本上升进一步挤压了服装企业的利润空间。
为此，服装企业一方面纷纷调整供应商结构，进行集中采购，利用规模化优势降低单位采购
成本；另一方面加大生产流程改造与工厂智能化改造，提升生产效率，或将产能向我国中西部地
区及东南亚等地区转移，以降低单位人工成本。
消费需求的个性化、多样化要求服装品牌企业建立更具有柔性的快速反应供应链，但在中高
端男装行业传统的两季订货会模式下，产品从订货到实际销售周期较长，存在因适销率低而导致
库存积压的风险。由于中高端品牌使用较多的非常规面料，其生产周期较长，且面料均有一定的
起订量，因此部分服装品牌尤其是中高端品牌短期内难以实现完全的柔性供应链，传统的订货会
模式短期内难以根本改变。为此，部分服装品牌企业开始尝试适当增加订货会频次，降低订货会
订单占比，提高补单比例等方式缩短产品周期，并通过生产、物流的柔性化与智能化改造提高产
品周转速度。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
√适用□不适用
1、预付款项期末较年初增加4,820.81万元，增幅213.82%，主要是报告期末是公司2017
秋冬季产品的采购旺季，公司预付的材料款及成衣款增加所致；
2、在建工程期末较年初增加730.32万元，增幅184.21%，主要是为改善员工生产办公环
境所产生办公楼改造费用及自动化机器设备购置与安装费用增加所致。
其中：境外资产796,107,690.55（单位：元
币种：人民币），占总资产的比例为15.82%。
主要系为优化公司投资结构，公司以境外子公司九牧王零售投资管理有限公司作为公司境外
投资主体。
三、报告期内核心竞争力分析
√适用□不适用
1、中国男装行业男裤市场的领跑者
从2000年至2016年，九牧王品牌男裤市场综合占有率连续十七年位列国内男裤市场第一位，
为中国男裤市场的领跑者。公司也是中华人民共和国西裤、水洗整理服装国家标准的参与制定起
草单位。（以上市场占有率来自中华全国商业信息中心对全国重点大型零售企业、商业集团的统
2、“专业好品质”的产品
九牧王品牌自推出以来，一直专注于为男士提供商务休闲男装，专业地为消费者提供高品质
的产品和消费体验，不断改善产品及服务品质，“男裤专家”、“专业好品质”成为九牧王的核
心价值及品牌象征。
公司秉承专业积淀，紧随服装流行趋势，在不断收集、研究消费者人体曲线数据的基础上，
注重细节，针对不同的消费群体，设计出不同的款式和版型，使消费者穿着舒适。在生产工艺上，
本公司将西裤生产工艺细化为约108道工序，将茄克细化为约90道工序，以进行专业标准化生产，
并在生产的关键环节设置专职检验员对产品进行检验，进行有效的品质管理。在用料上，公司原
材料均选用行业内优质的面辅料，从源头上保证公司的产品品质，公司的裤类产品可有效避免裤
兜张开，内衬外露，拉链部分突出，重要部位线条脱落等尴尬现象。公司选用杜克普、兄弟等国
内外先进的生产设备，并结合工艺要求进行技术改良，形成了具有自身特点的生产工艺。在服务
方面，公司设立了客户免费投诉热线，并在各地设有售后服务机构，对出现的质量问题及时跟踪
处理，一方面保证消费者的利益，另一方面了解消费者的需求和公司产品质量状况，持续提高质
量管理水平。
3、强大的品牌影响力
公司自成立伊始便紧紧围绕九牧王品牌的定位、核心价值与特性，通过产品设计、销售终端
形象、广告宣传、男裤文化节及西服文化节等各种营销活动，不断提高九牧王品牌的知名度、美
誉度及忠诚度。年期间，公司推出了“优雅绅士评选”、“绅仕节”等活动，提升了
精工、优雅的品牌形象；2017年上半年公司重新定义及梳理新绅士内涵，并签约影视明星陆毅为
品牌形象代言人，重塑品牌形象。同时，公司依靠“专业好品质”的产品赢得了消费者的良好口
碑，进一步提高了九牧王品牌的美誉度，累积了一大批忠实的消费者。目前，九牧王品牌已成为
中国最具影响力、最受欢迎的行业领先男装品牌之一。强大的品牌影响力成为公司销售持续增长
的主要驱动力。
4、成熟的营销网络为线上线下一体化奠定良好的基础
公司的服饰销售市场主要集中于国内一、二线城市，公司销售终端已覆盖了全国31个省、自
治区及直辖市主要城市的重点商圈。截至日，公司直营与加盟终端数量为2,669
家，其中直营终端806家，加盟终端1,863家。成熟的实体营销网络，对公司构建线上线下一体
化提供了有力支持。
报告期内实体门店拓展情况如下：
新开（家）
关闭（家）
报告期内实体门店面积情况如下：
数量（家）
面积（平方米）
数量（家）
面积（平方米）
JOEONE品牌
5、业务纵向一体化模式带来高价值供应链
本公司实施以市场为导向的供应链管理，采用业务纵向一体化模式，对设计、研发、生产、
销售等主要环节实施有效的控制，以对市场需求做出快速反应。
公司通过分布在全国的销售终端了解当地的市场趋势及不同消费群体的喜好，并借助公司的
设计研发能力，开发出反映最新时尚趋势的产品，而公司的制造能力保证了产品的质量，并对市
场需求和市场趋势做出快速反应。
6、经验丰富的管理团队
公司拥有一支经验丰富、兢兢业业、积极进取、忧患意识强、能力出众及对事业专注执着的
管理团队，其对中国商务休闲男装行业拥有深入透彻的认识和理解。公司核心管理人员在服装行
业拥有丰富的从业经验，能够不断加强企业管理方面的学习，勤于找出与国际同行业知名公司及
国内优秀男装公司的差距，通过聘请外部咨询机构及内部的研究改正自身的缺陷。此外，公司长
期以来一直致力于管理团队的培养和引进，不断提高管理水平，致力打造一支职业化、专业化、
国际化的管理团队。
经营情况的讨论与分析
一、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入113,940.32万元，较上年同期增长15.82%，营业利润27,943.48
万元，较上年同期增长35.73%；归属上市公司股东的净利润22,426.35万元，较上年同期增长
1、九牧王品牌
2017年上半年，“九牧王”品牌围绕“渠道升级、商品变革、品牌重塑、组织激活”四大战
略主题，开展各项工作，具体如下：
（1）渠道结构升级初见成效：上半年公司在继续关闭低效、亏损店的同时，有序开设面积大、
形象好的大店，并持续优化现有百货渠道终端结构，优化重点商场终端，扩大平均面积，促进品
牌形象提升与店效增长。
（2）推行黑灰分标：为满足不同市场、不同消费者的需求，公司自2017年秋冬产品开始实
施黑、灰分标策略。黑标产品风格定位为“时尚、精致、经典”，其商品组合包括正装、商务休
闲男装及休闲男装；灰标产品风格定位为“时尚、精致、流行”，其商品组合以休闲男装为主。
灰标产品于2017年3月在秋冬产品订货会首次推出，产品设计和时尚度获得加盟商好评。
（3）物流体系升级改造，提升商品配送能力与效率：上半年，公司对现有物流仓储进行梳
理，对部分驻外仓储进行区域整合，对总部物流仓储进行升级改造，推动物流配送模式转型，以
适应新配送模式下管理需求。
（4）完善品牌沟通传播策略，强化品牌形象及传播：上半年，公司签约影视明星陆毅作为
公司品牌形象代言人，传播“活出品味、乐于担当”的新绅士理念，提高公司品牌形象和影响力；
持续在终端开展大型商业推广活动，邀请影视明星刘恺威助阵九牧王“酷爽生活男裤节”活动；
强化自媒体营销，通过微信朋友圈广告、H5互动游戏（一系列制作网页互动效果的技术集合）、
明星微博互动等，实现与消费者的良好互动和品牌传播。
（5）优化VIP管理系统，继续深化会员服务：报告期内，公司继续优化的会员管理系统、
编制会员管理手册、制定会员服务流程；梳理会员运营指标、制定会员数据化运营标准与规范，
对会员分级、会员生命周期管理、会员消费行为、会员消费商品结构等进行分析管理以期借助大
数据的应用，加强会员服务，满足会员个性化需求，实现精准营销。
（6）流程再造与推行：通过“流程再造”重新审视、梳理改善公司内部现有的业务流程，删
除不增值的流程并重新再造，建立起支持业务创新、业务转型的组织治理模式，提升公司流程效
率，提高公司日常运营效率。
2、FUN品牌
2017年上半年，FUN品牌实现营业收入5,592.96万元，较上年同期增长136.25%。
品牌推广方面：持续加强社交平台和新媒体推广，通过与明星、艺术家开展跨界合作、互动
等提升品牌认知度。推广品牌POPUP快闪活动，建立FUN品牌空间系统化管理，提升品牌识别度，
增强品牌线下消费场景体验。
商品研发方面：进一步清晰以鬼马浮华、呆萌可爱、轻黑暗三种风格为主的产品线。根据品
牌战略和产品定位，继续进行联名款运作和跨界授权合作，延续并强化创意、乐趣、跨界、潮流
的品牌DNA。
渠道管理方面：FUN品牌稳步拓展销售终端，并持续进行线上线下全渠道运营，线下打造标
杆店铺，完善店铺集群管理，强化线下实体店的“销售+体验”功能；线上通过尝试线上特供产品、
网红直播等方式，以期打造属于FUN品牌的线上经营模式。
生产供应方面：通过对供应链的不断优化及整合，加强面料分类管理，加快补单速度，进一
步提升供应链的快速反应能力，整体补单率和补单总量较去年同期有所提高。
公司时尚品质品牌J1于2016年春夏推出，主要客户人群为25-35岁追求品质感的时尚消费
者，致力于塑造“精致、简约、动感”的品牌风格。J1品牌尚处于品牌初创期，商业模式、商品
风格及零售管理模式等仍处于探索阶段。报告期内J1品牌已开设25家独立门店，实现营业收入
1,403.48万元。
(一)主营业务分析
财务报表相关科目变动分析表
币种:人民币
上年同期数
变动比例（%）
113,940.32
经营活动产生的现金流量净额
投资活动产生的现金流量净额
筹资活动产生的现金流量净额
-57,249.32
-51,245.06
所得税费用
财务费用变动原因说明:财务费用较上年同期增加823.35万元，主要是报告期内收到的利息收
入减少所致。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加
16,649.55万元，增幅99.71%，主要是投资理财到期收回同比增加所致。
所得税费用变动原因说明:所得税费用较上年同期增加2,816.21万元，主要是报告期利润较
上年同期增加，以及上年同期因国家税收政策变化调减相应所得税费用所致。
(1)公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
□适用√不适用
√适用□不适用
主营业务分行业、分产品情况
单位: 万元
币种:人民币
主营业务分行业情况
毛利率比上
毛利率（%） 比上期增
期增减（%）
112,400.58
主营业务分产品情况
毛利率比上
毛利率（%） 比上期增
期增减（%）
112,400.58
主营业务分行业和分产品情况的说明：
公司主营业务全部为销售服装服饰产品的收入，公司月主营业务收入较上年同期
增加16.08%。
从收入的产品构成来看，男裤占主营业务收入的比重为51.87%，是公司的核心产品。
主营业务分地区情况
单位: 万元
币种:人民币
营业收入占比%
营业收入比上期增减
营业收入占比%
营业收入比上期增减
112,400.58
主营业务分地区情况的说明：
从收入的地区构成来看，本报告期内各地区收入较上期均有所增加。
报告期内各品牌的盈利情况
单位: 万元
币种:人民币
毛利率比上
毛利率（%） 比上期增
期增减（%）
JOEONE品牌
105,304.57
151.39 减少2.30
160.88 减少10.90
310.17 增加0.59
112,400.58
报告期内直营店和加盟店的盈利情况：
单位: 万元
币种:人民币
毛利率比上
分门店类型
毛利率（%） 比上期增
期增减（%）
112,400.58
报告期内线上、线下销售渠道的盈利情况
单位: 万元
币种:人民币
毛利率（%）
100,627.61
112,400.58
(二)非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用√不适用
(三)资产、负债情况分析
√适用□不适用
1. 资产及负债状况
单位：万元
本期期末数
上期期末数
本期期末金额
占总资产的
占总资产的
较上期期末变
动比例（%）
以公允价值计
量且其变动计
入当期损益的
（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产本期末较上期末减少62.73万元，减
幅64.35%，主要是报告期内出售股票所致；
（2）预付款项本期末较上期末增加4,820.81万元，增幅213.82%，主要是报告期末系公司
2017秋冬季产品的采购旺季，公司预付的材料款及成衣款增加所致；
（3）在建工程本期末较上期末增加730.32万元，增幅184.21%，主要是为改善员工生产办
公环境所产生办公楼改造费用及自动化机器设备购置与安装费用增加所致。
（4）应交税费本期末较上期末减少1,565.86万元，减幅31.68%，主要是本报告期第二季度
利润较上年第四季度有所下降导致应交企业所得税减少、以及本报告期应交增值税减少所致；
（5）应付利息本期末较上期末增加370.00万元，增幅200.00%，主要是本报告期内增加应
付债券利息所致；
（6）递延收益本期末较上期增加601.97万元，增幅43.08%，主要是本报告期内尚未兑换的
VIP客户的消费积分数增加所致。
2. 截至报告期末主要资产受限情况
√适用□不适用
期末账面价值
31,809,500.00
银行承兑汇票保证金以及银行信用证保证金
3. 其他说明
□适用√不适用
(四)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
√适用□不适用
单位：元 币种：人民币
涉及报表科目
变动比例（%）
长期股权投资
269,487,433.03
261,116,995.53
可供出售金融资产
569,896,150.00
507,260,000.00
对外股权投资合计
839,383,583.03
768,376,995.53
(1)重大的股权投资
√适用□不适用
单位：元 币种：人民币
本期投资盈
被投资公司名称
上海景林九盛欣
股权投资，实业
联股权投资中心投资，投资咨
144,135,820.52
上海景辉投资管理中
-682,280.11否
（有限合伙）
询，企业管理及
心（有限合伙）
咨询，投资管理
龙城旅游控股集团有
上海华软创业投
投资管理、投资
限公司、北京金陵华瑞
资合伙企业（有限咨询、资产管
125,351,612.51
咨询合伙企业（有限合
-947,282.39否
理、实业投资
伙）、常州华软投资管
理有限公司
北京瑞誉金合投
投资管理、实业
西藏瑞誉投资管理有
资管理中心（有限
300,000,000.00
限公司、堆龙德庆奕卓
咨询服务有限公司等
证券经纪；证券
浙江省金融控股有限
财通证券股份有
投资咨询；证券 184,760,000.00
公司、浙江天堂硅谷银
自营；证券承销
嘉创业投资合伙企业
（有限合伙）等
(2)重大的非股权投资
□适用√不适用
(3)以公允价值计量的金融资产
√适用□不适用
单位：元 币种：人民币
初始投资成本
年初投资成本
报告期内购入
公允价值变动情
577,831,841.33
326,003,332.70
251,828,508.63
209,233,634.40
10,904,399.52
6,119,689.84
374,717,896.77
135,534,140.64
135,534,140.64
17,992,899.15
153,527,039.79
权益性理财
110,000,000.00
110,000,000.00
37,445,614.32
-6,938,328.84
378,030.15
72,932,415.83
5,772,741.02
755,336.00
5,017,405.02
5,772,741.02
-651,236.40
衍生金融资
347,601.96
347,601.96
829,138,722.99
572,292,809.34
256,845,913.65
252,451,989.74
3,314,834.28
24,838,221.10
601,524,954.35
(五)重大资产和股权出售
□适用√不适用
(六)主要控股参股公司分析
√适用□不适用
单位：万元币种：人民币
子公司全称
欧瑞宝（厦
服装业的投资及管理，服装、鞋帽销售，
门）投资管理
经营各类商品和技术的进出口
玛斯（厦门）
服装业的投资及管理，服装、鞋帽销售，
投资管理有
经营各类商品和技术的进出口
限责任公司
九牧王零售
投资管理有
投资控股、品牌推广、研发及销售
泉州九牧王
洋服时装有
生产各种服装及服饰产品
山南九牧王
商贸有限责
服装、服饰的批发及零售
西藏工布江
达县九盛投
投资及投资咨询服务、服装服饰的批发
157,960.28
资有限责任
对第一产业、第二产业、第三产业的投
资（法律、法规另有规定除外）；投资
管理（法律、法规另有规定除外）；投
厦门九牧王
资咨询（法律法规另有规定除外）；企
投资发展有
业管理咨询；房地产开发经营；自有房
地产经营活动；物业管理；停车场管理；
鞋帽零售；服装零售；化妆品及卫生用
品零售；箱、包零售；其他日用品零售；
纺织品及针织品零售。
网上销售；计算机软件及辅助设备、纺
织品、辅助、日用品、文具用品、体育
济南九韩国
用品、首饰、化妆品、工艺品；计算机
际电子商务
软件的技术开发、技术转让、技术咨询、
技术服务；货品及技术进出口；辅助设
计；摄影摄像服务；企业形象策划；图
文设计、制作。
317,269.90
231,113.62
月净利润占比10%以上的子公司情况如下：
单位：万元 币种：人民币
子公司名称
山南九牧王商贸有限
与公司主业关联度较小的子公司
子公司全称
未来经营计划
九牧王零售投资管理有限公司
86,067.46万港币 作为公司境外投资主体，优化公司投资结构
进行境外资本运作，优化投资结构
西藏工布江达县九盛投资有限责任公司
80,000万人民币
对公司资产进行管理及进行资本运作
进行资本运作，提高公司资产使用效率
(七)公司控制的结构化主体情况
□适用√不适用
二、其他披露事项
(一)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动
的警示及说明
□适用√不适用
(二)可能面对的风险
√适用□不适用
（1）中国宏观经济波动的风险
服装行业具有一定的周期性，易受宏观经济波动的影响，尤其是中高端及高时尚度的品牌。
目前，中国GDP增速进入下行通道，转入中速增长，而未来预计仍会延续这一趋势，这将可能影
响消费者服装消费金额以及消费习惯，进而影响公司未来经营表现。对此，公司将根据宏观环境
的变化及时调整运营策略。
（2）消费需求变化，行业竞争加剧
消费者的更趋个性化和理性化，对产品的要求更高，市场进一步细分。而因长期推行“订货
制”，国内服装企业对市场的反应相对滞后，未能完全做到以终端消费者的需求为导向；此外，
服装行业创新能力和机制不足，导致产品同质化程度较高，国内服装企业之间竞争加剧，并同时
面临来自国际品牌和新兴品牌的竞争。为提升公司的核心竞争力，公司一方面将加强面辅料的开
发，加强与战略供应商的合作，开发具有科技感和功能性的商品，并提高商品性价比；另一方面
将加强定制业务和VIP客户精准营销，提升消费者体验，与消费者实现双向沟通，实现以市场为
导向的快速反应。
（3）下游销售渠道变化的风险
近年来，购物中心和电商渠道在国内发展迅猛，集成店等各类渠道也正逐步兴起，给百货商
场、街铺等传统渠道造成了较大的冲击，未来公司如果没能及时有效的利用购物中心及电商等新
兴渠道，将有可能给公司经营业绩带来不利影响。公司将抓住零售发展的趋势，充分利用九牧王
成熟且庞大的实体销售网络的优势，积极拓展购物中心店，并探索线上线下一体化的业务模式。
（1）销售过于倚重九牧王单一品牌的风险
目前九牧王品牌的营业收入占到公司年度经营收入90%以上，公司营业收入及其增长过于依
赖九牧王品牌，为此，公司在巩固九牧王品牌的同时，将积极进行多品牌拓展。
（2）公司积极拓展多品牌业务，但多品牌运营能力相对较弱
公司在未来将积极拓展多品牌业务，其中可能包括运营自有品牌以及通过兼并、收购、代理
的方式运营国内外其他男装品牌，如何运作这些新的业务，将对公司的多品牌运营能力提出较大
挑战。公司现阶段多品牌运营能力相对较弱，未来将通过建立适合的运营机制、引入及培育管理
人才等加强多品牌运营能力。
（3）公司可能无法快速实现零售转型
公司将“以消费者满意，终端店铺盈利为核心的零售转型”作为战略发展方向。然而，从粗
放式增长向以市场驱动的精细化零售运营转型需要时间与经验的积累，可能无法在短期内迅速实
现。为此，公司将加大对终端门店和商品管理的投入，匹配组织资源能力，为公司未来的业务拓
展及运营效率提升打下良好基础。
（4）加盟商盈利能力无法持续改善的风险
公司加盟业务占总体业务比重较大，若加盟商盈利能力无法明显改善，加盟商盈利持续萎缩，
将影响公司经营目标的达成。对此，公司一方面帮扶加盟商进行零售转型，采用更灵活的加盟政
策、建立专业的加盟管理团队、对加盟门店导购进行系统培训、加强对加盟商的销售分析、推动
加盟周间验证。另一方面全面整合加盟商品，从统一价格、统一库存、线上销售等方面提升加盟
商品的周转。
（5）低效店关闭影响存量店数的风险
受外部经济形势及消费者购物习惯的影响，公司近年来对店铺结构进行调整，低效店的关闭
将影响存量总店数。公司整体渠道策略以提升单店店效为主，针对低效店采取积极的提升策略，
识别出尚有增长潜力的低效店。同时，未来新开店将加大对购物中心渠道的拓展，推进加盟地级
市大店、县级大店的拓展，确保公司整体渠道结构的合理和盈利能力的提升。
极端天气影响销售收入的风险
近年来，极端天气的出现越来越频繁。公司销售收入主要来自于线下销售终端，销售订单主
要采用订货制的期货模式，暴雨、暴雪、台风等给消费者出门购物带来不便，暖冬、倒春寒、极
热天气等也影响了消费者的消费行为。极端天气对公司销售收入将产生不利影响，并对公司零售
和商品管理提出了挑战。为此，公司一方面将加强对气候因素的研究，合理规划商品生命周期，
另一方面将增加订货会频次、提升补货比例，缩短对市场的反应时间，减少极端天气对公司销售
收入的不利影响。
(三)其他披露事项
□适用√不适用
一、股东大会情况简介
决议刊登的指定网站的查询索引
决议刊登的披露日期
2016年年度股东大会
上海证券交易所网站www.sse.com.cn
股东大会情况说明
□适用√不适用
二、利润分配或资本公积金转增预案
(一)半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
三、承诺事项履行情况
公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
√适用□不适用
公司实际控制人林聪颖及控股股东九牧王国际投资控股有限公
司承诺：1、目前不存在与公司从事相同、类似或在任何方面构
成竞争的业务（以下合称“竞争性业务”）的情形；2、在未来 承诺时间：
控股股东九牧王国
不会以任何方式从事（包括与其他方合作直接或间接从事）竞 2011年5月
其他对公司中小
解决同业竞争际投资控股有限公
争性业务；也不会投资于从事竞争性业务的公司、企业或其他 30日
股东所作承诺
司、实际控制人林聪
机构、组织，以避免对发行人的经营活动构成新的、可能的直 承诺期限：
接或间接的业务竞争；3、在未来不会促使其他可能的竞争方直 长期有效
接或间接从事、参与或进行竞争性业务；在任何情况下，当可
能的竞争方发现自己从事竞争性业务时，可能的竞争方将自愿
放弃该业务；4、可能的竞争方不会向从事竞争性业务的公司、
企业或其他机构、组织或个人提供资金、技术或提供销售管道、
客户信息支持。
九牧王国际投资控股有限公司与林聪颖先生就公司及下属子公
司截至承诺函签署日在册员工自日以来应缴未缴
控股股东九牧王国
社会保险和住房公积金可能导致的结果承诺如下：如公司及其 承诺时间：
际投资控股有限公
下属子公司将来被任何有权机构要求补缴全部或部分应缴未缴 2011年5月
司、实际控制人林聪
的社会保险费用、住房公积金和/或因此受到任何处罚或损失， 30日承诺否
九牧王国际投资控股有限公司及林聪颖将连带承担全部费用， 期限：长期
或在公司及其下属子公司必须先行支付该等费用的情况下，及 有效
时向公司及其下属子公司给予全额补偿，以确保公司及其下属
子公司不会因此遭受任何损失。
承诺时间：
公司承诺在超募资金及募集资金利息补充流动资金后十二个月 2016年4月
九牧王股份有限公
内不进行证券及衍生品投资、委托贷款（包括为他人提供财务 25日承诺是
资助）及上海证券交易所认定的其他高风险投资，并履行信息 期限：补充
披露的义务。
流动资金后
四、聘任、解聘会计师事务所情况
聘任、解聘会计师事务所的情况说明
□适用√不适用
审计期间改聘会计师事务所的情况说明
□适用√不适用
公司对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用√不适用
公司对上年年度报告中的财务报告被注册会计师出具“非标准审计报告”的说明
□适用√不适用
五、破产重整相关事项
□适用√不适用
六、重大诉讼、仲裁事项
□本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项√本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项
七、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情况
□适用√不适用
八、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
□适用√不适用
九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
□适用√不适用
临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用√不适用
□适用√不适用
员工持股计划情况
√适用□不适用
日，公司2015年第二次临时股东大会审议通过了《九牧王股份有限公司第一
期员工持股计划（修正案）》（以下简称“员工持股计划”）等议案（具体内容详见公司于2015
年5月20日、日刊登于上海证券交易所网站的相关文件及公告）。
日，公司员工持股计划已通过上海证券交易所证券交易系统完成股票购买，
累计购买本公司股票18,093,996股，占公司总股本的比例为3.1488%，成交金额为282,426,652.77
元，成交均价15.61元/股。公司员工持股计划锁定期已于日期满。
鉴于公司员工持股计划存续期将于日到期，基于对公司发展前景的信心和对公
司价值的认可，公司召开第一期员工持股计划第二次持有人会议审议《关于第一期员工持股计划
存续期延长12个月的议案》，经出席会议的持有人所持2/3以上份额同意并提交公司第三届董事
会第五次会议审议通过，公司员工持股计划的存续期延长12个月，于日到期。详
见公司于日刊载于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》
及上海证券交易所网站的《关于第一期员工持股计划存续期延长的公告》（临）。
其他激励措施
□适用√不适用
十、重大关联交易
(一)与日常经营相关的关联交易
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用√不适用
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
√适用□不适用
占同类交易
交易价格与市
关联交易方
关联交易金额
金额的比例%
关联交易结算方式
场参考价格差
异较大的原因
石狮市博纶纺织
6,063,980.64
2.08 银行转账、票据结
贸易有限公司
宁波市鄞州群舜
贸易有限公司
0.01 银行转账
安徽省九特龙投
0.02 银行转账
资有限公司
宁波市鄞州群舜
3,515,789.07
0.31 银行转账、票据结
贸易有限公司
安徽省九特龙投
38,198,531.59
3.40 银行转账、票据结
资有限公司
160,000.00
1.17 银行转账
47,878,898.75
大额销货退回的详细情况
报告期内无大额销货退回的情况
公司第三届董事会第四次会议审议通过《关于预计2017年度日常关联交易的议案》《关于房租租赁暨关联
交易的议案》，预计2017年累计日常关联交易总额约161,500,000.00元，关联租赁租期两年、租金合计64万
元。具体情况如下：
1、预计 2017年石狮市博纶纺织贸易有限公司的采购交易总额约32,000,000.00 元，报告期内发生额为
6,063,980.64元，占预计交易总额18.95%；
2、预计2017 年宁波市鄞州群舜贸易有限公司的采购交易总额约1,000,000.00 元，报告期内发生额为
37,573.43元，占预计交易总额3.76%；
3、预计2017年安徽省九特龙投资有限公司的采购交易总额约3,000,000.00元，报告期内发生额为63,024.02
关联交易的说明
元，占预计交易总额2.10%；
4、预计 2017年宁波市鄞州群舜贸易有限公司的销售交易总额约15,500,000.00 元，报告期内发生额为
3,515,789.07元，占预计交易总额22.68%；
5、预计2017 年安徽省九特龙投资有限公司的销售交易总额约 110,000,000.00 元，报告期内发生额为
38,198,531.59元，占预计交易总额34.73%；
6、公司及公司长春分公司租赁关联方陈培泉位于长春市的两间房屋，用于办公及仓储，租期
-共两年，租金合计640,000.00元，报告期内发生额为160,000.00元，占交易总额25.00%；
7、报告期内，公司通过电子商务平台帮助加盟商消化过季商品，公司向宁波市鄞州群舜贸易有限公司、安
徽省九特龙投资有限公司采购过季商品而发生的关联交易。
报告期内，公司关联交易总额在董事会审批额度内。
注：宁波市江东群舜贸易有限公司于日更名为宁波市鄞州群舜贸易有限公司。
3、临时公告未披露的事项
□适用√不适用
(二)资产收购或股权收购、出售发生的关联交易
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用√不适用
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用√不适用
3、临时公告未披露的事项
□适用√不适用
4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况
□适用√不适用
(三)共同对外投资的重大关联交易
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用√不适用
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用√不适用
3、临时公告未披露的事项
□适用√不适用
(四)关联债权债务往来
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用√不适用
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用√不适用
3、临时公告未披露的事项
□适用√不适用
(五)其他重大关联交易
□适用√不适用
□适用√不适用
十一、 重大合同及其履行情况
托管、承包、租赁事项
□适用√不适用
□适用√不适用
其他重大合同
□适用√不适用
十二、 上市公司扶贫工作情况
□适用√不适用
十三、 可转换公司债券情况
□适用√不适用
十四、 属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其子公司的环保情况说明
□适用√不适用
十五、 其他重大事项的说明
(一)与上一会计期间相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响
√适用□不适用
2017年5月中华人民共和国财政部颁布的《关于印发修订
的通知》（财会[2017]15号），要求自日在所有执行企业会计准则的企业范围内
施行。新准则要求，与企业日常活动相关的政府补助应当按照经济业务实质，计入其他收益或冲
减相关成本费用。与企业日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。企业应当在“利润表”
中的“营业利润”项目之上单独列表“其他收益”项目，反映应计入其他收益的政府补助。企业
对日存在的政府补助采用未来适用法处理，对日至新准则施行日之
间新增的政府补助根据新准则进行调整，可比会计期间的财务报表不进行追溯调整。
公司对日存在的政府补助及日至新修订的准则施行日之间新增
的政府补助进行了梳理，即与公司日常经营活动相关的政府补助计入“其他收益”，并在利润表
中的“营业利润”项目之上单独列报“其他收益”项目，月公司与企业日常经营活动
相关的政府补助3,973,730.00元，因此公司月计入其他收益的政府补助合计为
3,973,730.00元。上述会计政策变更对公司月财务报表无实质性影响，仅对财务报
表项目列示产生影响，对公司的财务状况、经营成果和现金流量未产生重大影响，不涉及以前年
度的追溯调整。
(二)报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响
□适用√不适用
√适用□不适用
1、日，公司与河南省商丘市梁园区人民政府签订了《九牧王服饰生产项目投
资协议书》（以下简称“协议”或“该协议”），拟在商丘市梁园区分期投资设立全资子公司并
由该全资子公司运作九牧王服饰生产项目，项目主要内容为建设服饰生产基地、电子商务和产品
展示中心、培训中心、物流中心及配套项目，项目拟投资总额约为人民币6亿元。公司于2013
年8月12日，取得商丘市工商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》，完成子公司的设立。详
见公司日、日刊载于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
日报》、《证券时报》和上海证券交易所网站的《关于与河南省商丘市梁园区人民政府签订投资
协议书的公告》、《九牧王关于子公司完成工商设立登记的公告》。
鉴于国家土地出让政策发生变化，公司所处服装行业近几年处于去库存化、零售转型的调整
期，截至2016年3月底，上述项目用地的挂牌手续仍未完成，公司全资子公司九牧王（河南）有
限公司尚未开展生产、经营业务。为降低投资风险，公司经过谨慎考虑，拟注销九牧王（河南）
有限公司并经日召开的公司第二届董事会第十九次会议审议通过。截至本报告出
具日，九牧王（河南）有限公司已完成工商注销手续，详见公司于日刊载于《中
国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》、《证券时报》和上海证券交易所网站的《关于全
资子公司完成工商注销手续的公告》。
2、日，公司2014年第二次临时股东大会审议通过《关于拟转让部分以募集
资金购置的商铺的议案》，公司根据募集资金购置商铺所在商圈情况及商铺实际使用情况，为更
有效地优化资源，决定将15个以募集资金购置的商铺按市场公允价格或评估价格转让给非关联第
三方，上述商铺的原购置成本约为人民币2.5亿元，具体授权公司经营层办理，有效期二年。
经日召开的2015年年度股东大会审议通过，公司将上述募集资金购置的商铺
转让期限延长两年至日。但受到终端零售及商业地产投资疲软影响，截至本报告
出具日，上述募集资金购置的商铺尚未实施转让。
3、日，公司全资子公司西藏工布江达县九盛投资有限责任公司（以下简称“九
盛投资”）与上海景辉投资管理中心（有限合伙）（以下简称“景辉投资”）签署了《景林九盛
互联网时尚产业基金投资意向书》，发起设立互联网时尚产业基金（以下简称“景林九盛基金”），
投资于互联网时尚生活相关项目。该基金由上海景林投资管理有限公司为基金的管理人，基金规
模为人民币10亿元。九盛投资作为本基金的有限合伙人，拟认缴金额为9.9亿元，占基金总认缴
出资额的99%；景辉投资作为普通合伙人，拟认缴金额为0.1亿元，占基金总认缴出资额的1%。
该基金于日在上海市工商行政管理局完成工商注册登记手续。（具体内容详见公
司于日、日刊载于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》、
《证券时报》及上海证券交易所网站的相关公告。）
截至本报告出具日，景林九盛基金累计投资韩都衣舍电子商务集团股份有限公司（以下简称
“韩都衣舍”）13,584万元，韩都衣舍已于日在全国中小企业股份转让系统挂
牌。截至日，景林九盛基金持有韩都衣舍8.0892%股权。日，韩都
衣舍向7名现有股东及1名新增股东名定向发行股票6,948,470股，景林九盛基金自愿放弃了本
次股票发行的优先认购权。本次发行完成后，景林九盛基金对韩都衣舍的持股比例下降至7.82%。
4、日，公司全资子公司西藏工布江达县九盛投资有限责任公司与金陵华软投
资集团有限公司签署了《华软新文化产业投资基金投资意向书》，发起设立华软新文化产业投资
基金（以下简称“新文化基金”），专注投资新文化时尚相关企业。金陵华软投资集团有限公司
由其下属全资子公司常州华软投资管理有限公司（以下简称“常州华软”）作为普通合伙人，并
委托常州华软进行基金管理，该基金总规模为人民币5.1亿元。日，经基金全体
合伙人协议决定，常州华软将其在该基金的1,000万元出资转让给华软（上海）有限公司（以下
简称“上海华软”），同意上海华软入伙，并承担原常州华软在该基金的全部出资份额。上海华
软成为本基金的普通合伙人，与原合伙人享受同等权利，承担同等责任。详见公司2016年7月
22日刊载于上海证券交易所网站的《九牧王关于新文化产业基金变更普通合伙人的公告》。
截至本报告出具日，新文化基金持有三方新华控股（北京）有限公司15%股权，北京学信速
达科技有限公司8%股权，北京天之华软件系统技术有限责任公司20%股权，并作为北京银叶金光
投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人（简称“银叶金光”）持有银叶金光7.6864%的出资比
5、日，公司全资子公司西藏工布江达县九盛投资有限责任公司与上海慕华金
誉股权投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“上海慕华”）签署了《杭州慕华股权投资基
金合伙企业（有限合伙）之合伙协议》，参与设立杭州慕华股权投资基金合伙企业（有限合伙）
（以下简称“杭州慕华”），主要投资于文化教育及期衍生行业、新兴产业。杭州慕华规模预计
为人民币10亿元，九盛投资作为有限合伙人，拟认缴金额为1亿元；上海慕华作为普通合伙人，
拟认缴金额为0.01亿元。详见公司于日刊载于上海证券交易所网站的《九牧王关
于全资子公司对外投资的公告》。
6、日，公司全资子公司西藏工布江达县九盛投资有限责任公司与中广文影股
权投资基金管理（上海）有限公司签署了《中广影视产业无锡创业投资企业（有限合伙）之经重
述和修订的有限合伙协议》及其《补充协议》，九盛投资拟投资1,000万元人民币于中广影视产
业无锡创业投资企业（有限合伙）（以下简称“中广影视”）认购深圳华强方特文化科技集团股
份有限公司（以下简称“华强方特”）非公开发行股份的投资项目。
中广影视与华强方特签署《股份认购协议》，出资3,403.40万元认购华强方特非公开发行的
股份共计2,019,822股，认购价格16.85元/股（该等股份以下简称“标的股份”）。九盛投资拟
通过对中广影视认缴出资1,000万元并作为有限合伙人入伙中广影视，专项且独立参与中广影视
对华强方特的投资项目，其中，项目投资943.396万元，认购标的股份559,879股，余额56.604
万元用于支付管理费用。详见公司于日刊载于上海证券交易所网站的《九牧王关于
全资子公司对外投资的公告》。
7、日，经中国证券监督管理委员会发行审核委员会2017年第82次发行审
核委员会工作会议审核，财通证券股份有限公司（以下简称“财通证券”）首次公开发行不超过
100,000万股股票的申请获得通过。公司全资子公司西藏工布江达县九盛投资有限责任公司（以
下简称“九盛投资”）持有财通证券6,200 万股股份，占财通证券发行前股份总数的1.9195%。
详见公司于日刊载于上海证券交易所网站的《九牧王关于全资子公司参股公司首次
公开发行股票申请获得中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核通过的公告》。
普通股股份变动及股东情况
一、股本变动情况
股份变动情况表
1、股份变动情况表
报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。
2、股份变动情况说明
□适用√不适用
3、报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如
□适用√不适用
4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容
□适用√不适用
限售股份变动情况
□适用√不适用
二、股东情况
截止报告期末普通股股东总数(户)
截止报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
前十名股东持股情况
质押或冻结情况
期末持股数量
九牧王国际投资
308,768,140
175,010,101 境外法人
控股有限公司
泉州市顺茂投资
30,150,000
管理有限公司
泉州市铂锐投资
30,150,000
管理有限公司
泉州市睿智投资
30,150,000
管理有限公司
智立方（泉州）投
22,050,000
资管理有限公司
九牧王股份有限
公司－第一期员
18,093,996
工持股计划
全国社保基金一
13,000,000
博时价值增长证
券投资基金
中国人寿保险股
份有限公司－万
能－国寿瑞安
全国社保基金一
前十名无限售条件股东持股情况
持有无限售条件流通
股份种类及数量
九牧王国际投资控股有限公司
308,768,140
人民币普通股
308,768,140
泉州市顺茂投资管理有限公司
30,150,000
人民币普通股
30,150,000
泉州市铂锐投资管理有限公司
30,150,000
人民币普通股
30,150,000
泉州市睿智投资管理有限公司
30,150,000
人民币普通股
30,150,000
智立方（泉州）投资管理有限公司
22,050,000
人民币普通股
22,050,000
九牧王股份有限公司－第一期员工
18,093,996
人民币普通股
18,093,996
全国社保基金一一二组合
13,000,000
人民币普通股
13,000,000
博时价值增长证券投资基金
人民币普通股
中国人寿保险股份有限公司－万能
人民币普通股
－国寿瑞安
全国社保基金一一八组合
人民币普通股
泉州市顺茂投资管理有限公司实际控制人陈金盾、泉州市
睿智投资管理有限公司实际控制人陈加贫及泉州市铂锐投资管
理有限公司实际控制人陈加芽为兄弟关系；
上述股东关联关系或一致行动的说
陈金盾、陈加贫、陈加芽与智立方（泉州）投资管理有限
公司实际控制人陈美箸为兄妹关系；
林聪颖为陈金盾的妹夫，为陈加贫、陈加芽、陈美箸的姐
除上述关联关系外，未知其他股东是否存在关联关系或一
致行动情况。
前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
□适用√不适用
战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东
□适用√不适用
三、控股股东或实际控制人变更情况
□适用√不适用
优先股相关情况
□适用√不适用
董事、监事、高级管理人员情况
一、持股变动情况
(一)现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动情况
□适用√不适用
(二)董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用√不适用
二、公司董事、监事、高级管理人员变动情况
□适用√不适用
公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明
□适用√不适用
三、其他说明
□适用√不适用
公司债券相关情况
√适用□不适用
一、公司债券基本情况
币种:人民币
还本付息方式
九牧王股份
单利按年计息付息，不上海
有限公司 16九
计复利，每年付息一证券
2016 年公司牧01
次，到期一次还本，最交易
债券（第一
后一期利息随本金的所
兑付一起支付。
公司债券付息兑付情况
√适用□不适用
本期债券的起息日为日，付息日期为2017年至2019年每年的9月26日。如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；每次付息款项不另计利息。截至报告期
末，因未到付息日，公司尚未对本期公司债券付息。
公司债券其他情况的说明
√适用□不适用
日，公司第二届董事会第十七次会议审议通过《关于向合格投资者公开发行
公司债券方案的议案》，并经日召开的2015年第三次临时股东大会审议通过。
本次公开发行公司债券票面总额不超过人民币16亿元（含16亿元），且本次发行后累计公司债
券余额不超过发行间公司最近一期末净资产额的百分之四十。具体发行规模由股东大会授权董事
会根据公司资金需求情况和发行时市场情况，在上述范围内确定。
公司于日收到中国证券监督管理委员会《关于核准九牧王股份有限公司向合格
投资者公开发行公司债券的批复》（证监许可【号）文件，核准公司以分期发行方式
向合格投资者公开发行面值总额不超过16亿元的公司债券，首期发行自证监会核准发行之日起
12个月内完成，其余各期债券发行，自证监会核准发行之日起24个月内完成。
公司于日完成首期债券的发行工作，实际发行规模2亿元，期限3年，发行
价格为每张100元，票面利率3.7%，起息日为日，本次发行采取网下面向合格投
资者簿记建档的方式发行；本次公开发行公司债券已于日在上海证券交易所挂牌
交易，债券简称“16九牧01”，证券代码“136729”。详见公司于日、2016年9
月26日、9月28日刊登于上海证券交易所网站的相关公告。
二、公司债券受托管理联系人、联系方式及资信评级机构联系方式
财通证券股份有限公司
债券受托管理人
杭州市大路15号嘉华国际商务中心1506室
资信评级机构
联合信用评级有限公司
北京市朝阳区建外大街2号PICC大厦12楼
其他说明：
□适用√不适用
三、公司债券募集资金使用情况
√适用□不适用
截止报告期末，本期债券募集资金扣除发行费用后已全部用于补充公司流动资金。本期债券
募集资金已全部按照募集说明书中披露的用途使用完毕。
四、公司债券评级情况
√适用□不适用
2016年9月，联合信用评级有限公司出具了《九牧王股份有限公司公开发行2016年公司债
券（第一期）信用评级分析报告》，报告评定公司主体长期信用等级为AA，评级展望为“稳定”，
公司公开发行“2016年公司债券”的信用等级为AA。详见公司于日刊载于上海证
券交易所网站的《九牧王股份有限公司公开发行2016年公司债券（第一期）信用评级分析报告》。
据《联合信用评级有限公司关于九牧王股份有限公司公开发行2016年公司债券（第一期）的
跟踪评级安排》，联合评级将在本次债券存续期内，在每年本公司年报公告后两个月内进行一次定
期跟踪评级，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级，跟踪评级结果将在资信
评级机构网站和上海证券交易所网站予以公布。
日，联合信用评级有限公司出具了《九牧王股份有限公司公司债券2017年跟
踪评级报告》，报告评定公司主体长期信用等级为AA，评级展望为“稳定”，公司公开发行的“16
九牧01”债券信用等级为AA，详见公司于日刊载于上海证券交易所网站的《九牧
王股份有限公司公司债券2017年跟踪评级报告》。
五、报告期内公司债券增信机制、偿债计划及其他相关情况
√适用□不适用
截至本报告披露日，公司债券“16九牧01”未设增信机制，偿债计划及其他相关情况与募集
说明书一致，未发生重大变化。
六、公司债券持有人会议召开情况
√适用□不适用
截至本报告披露日，尚未召开公司债券持有人会议。
七、公司债券受托管理人履职情况
√适用□不适用
债券受托管理人财通证券股份有限公司，在报告期内按照《公司债券发行与交易管理办法》、
《上海证券交易所公司债券上市规则》及《公司债券受托管理人执业行为准则》等法律法规的要
求履行债券受托管理人职责，包括但不限于持续关注本公司的资信状况、对本公司指定专项账户
用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付情况进行监督。
八、截至报告期末和上年末（或本报告期和上年同期）下列会计数据和财务指标
√适用□不适用
单位:元 币种:人民币
本报告期末
本报告期末比上年度
末增减（%）
资产负债率
减少1.34个百分点
贷款偿还率
本报告期比上年同期
EBITDA利息保障倍数
利息偿付率
减少298.70个百分点
利息偿付率本报告期较上年增同期减少298.70个百分点，主要是本报告期的债券利息尚未到
付息期、以及2015年外币借款利息在上年同期支付所致。
九、关于逾期债项的说明
□适用√不适用
十、公司其他债券和债务融资工具的付息兑付情况
□适用√不适用
十一、 公司报告期内的银行授信情况
√适用□不适用
经公司2016年年度股东大会审议通过，同意公司与各金融机构签署总额不超过30亿元的银
行授信协议。报告期内，公司尚未使用的银行授信额度为21.13亿元。
十二、 公司报告期内执行公司债券募集说明书相关约定或承诺的情况
√适用□不适用
截至本报告披露日，公司无需要披露的执行公司债券募集说明书相关约定功承诺的情况。
十三、 公司发生重大事项及对公司经营情况和偿债能力的影响
□适用√不适用
一、审计报告
□适用√不适用
二、财务报表
合并资产负债表
编制单位:九牧王股份有限公司
单位:元 币种:人民币
流动资产：
381,149,916.63
426,286,780.73
结算备付金
以公允价值计量且其变动计入当
347,601.96
974,933.26
期损益的金融资产
衍生金融资产
108,896,811.00
151,912,968.00
141,036,353.20
151,845,009.90
70,754,416.60
22,546,353.49
应收分保账款
应收分保合同准备金
3,858,404.10
3,734,420.25
其他应收款
18,980,757.38
18,805,006.18
买入返售金融资产
615,455,161.99
736,488,522.75
划分为持有待售的资产
一年内到期的非流动资产
272,932,415.83
284,443,612.16
其他流动资产
978,837,753.88
1,373,755,871.18
流动资产合计
2,592,249,592.57
3,170,793,477.90
非流动资产：
发放贷款及垫款
可供出售金融资产
1,098,141,086.56
986,867,774.73
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
269,487,433.03
261,116,995.53
投资性房地产
376,621,348.98
375,294,172.90
474,406,179.65
503,845,520.86
11,267,880.47
3,964,648.81
固定资产清理
生产性生物资产
120,505,818.92
126,044,883.98
长期待摊费用
30,876,571.96
29,222,525.00
递延所得税资产
48,303,467.30
54,035,552.76
其他非流动资产
9,834,619.72
8,973,258.61
非流动资产合计
2,439,444,406.59
2,349,365,333.18
5,031,693,999.16
5,520,158,811.08
流动负债：
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融负债
衍生金融负债
146,830,000.00
207,194,741.09
240,706,461.48
335,083,545.73
150,143,640.25
128,747,307.60
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬
57,386,759.86
78,495,692.47
35,736,522.83
49,433,961.81
5,550,000.03
1,850,000.01
其他应付款
42,313,343.78
45,294,663.32
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
划分为持有待售的负债
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计
678,666,728.23
846,099,912.03
非流动负债：
199,134,811.34
198,956,886.80
其中：优先股
长期应付款
长期应付职工薪酬
专项应付款
19,992,413.49
13,972,688.18
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计
219,127,224.83
212,929,574.98
897,793,953.06
1,059,029,487.01
所有者权益
574,637,150.00
574,637,150.00
其他权益工具
其中：优先股
2,575,797,211.30
2,575,797,211.30
减：库存股
其他综合收益
80,550,476.79
57,017,867.31
287,318,575.00
287,318,575.00
一般风险准备
未分配利润
612,407,030.69
962,780,704.17
归属于母公司所有者权益合计
4,130,710,443.78
4,457,551,507.78
少数股东权益
3,189,602.32
3,577,816.29
所有者权益合计
4,133,900,046.10
4,461,129,324.07
负债和所有者权益总计
5,031,693,999.16
5,520,158,811.08
法定代表人：林聪颖
主管会计工作负责人：张景淳
会计机构负责人：陈振文
母公司资产负债表
编制单位:九牧王股份有限公司
单位:元 币种:人民币
流动资产：
117,507,555.63
163,567,748.53
以公允价值计量且其变动计入当期
148,720.00
损益的金融资产
衍生金融资产
108,896,811.00
151,912,968.00
119,491,590.48
157,326,876.72
22,896,767.08
14,186,149.05
其他应收款
787,296,616.22
1,021,833,696.26
602,251,628.16
753,374,226.76
划分为持有待售的资产
一年内到期的非流动资产
200,000,000.00
200,000,000.00
其他流动资产
341,945,349.27
351,727,026.94
流动资产合计
2,300,286,317.84
2,814,077,412.26
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
1,933,322,702.82
2,033,322,702.82
投资性房地产
241,609,154.53
245,270,441.89
223,473,780.90
232,661,252.81
8,477,349.38
1,300,004.82
固定资产清理
生产性生物资产
58,799,548.80
61,282,110.80
长期待摊费用
22,964,217.91
20,394,345.50
递延所得税资产
51,682,916.10
50,466,591.38
其他非流动资产
9,861,888.14
8,973,258.61
非流动资产合计
2,550,191,558.58
2,653,670,708.63
4,850,477,876.42
5,467,748,120.89
流动负债：
以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债
衍生金融负债
150,230,000.00
209,794,741.09
265,713,680.93
460,687,714.16
116,092,311.55
114,810,659.70
应付职工薪酬
46,607,024.14
65,140,256.87
23,793,521.00
30,216,034.82
5,550,000.03
1,850,000.01
其他应付款
156,727,051.38
235,276,162.57
划分为持有待售的负债
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计
764,713,589.03
1,117,775,569.22
非流动负债：
199,134,811.34
198,956,886.80
其中：优先股
长期应付款
长期应付职工薪酬
专项应付款
19,992,413.49
13,972,688.18
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计
219,127,224.83
212,929,574.98
983,840,813.86
1,330,705,144.20
所有者权益：
574,637,150.00
574,637,150.00
其他权益工具
其中：优先股
2,575,190,456.72
2,575,190,456.72
减：库存股
其他综合收益
287,318,575.00
287,318,575.00
未分配利润
429,490,880.84
699,896,794.97
所有者权益合计
3,866,637,062.56
4,137,042,976.69
负债和所有者权益总计
4,850,477,876.42
5,467,748,120.89
法定代表人：林聪颖
主管会计工作负责人：张景淳
会计机构负责人：陈振文
合并利润表
单位:元 币种:人民币
本期发生额
上期发生额
一、营业总收入
1,139,403,235.82
983,752,596.77
其中：营业收入
1,139,403,235.82
983,752,596.77
手续费及佣金收入
二、营业总成本
912,010,315.43
810,536,441.28
其中：营业成本
474,423,917.17
410,643,731.77
手续费及佣金支出
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
保单红利支出
税金及附加
15,757,305.00
11,550,146.31
311,132,357.89
275,189,922.38
83,002,253.52
91,854,408.24
4,578,269.17
-3,655,201.51
资产减值损失
23,116,212.68
24,953,434.09
加：公允价值变动收益（损失以“－”号
138,654.00
655,755.74
投资收益（损失以“－”号填列）
47,929,508.48
32,005,065.63
其中：对联营企业和合营企业的投资
-1,629,562.50
-1,192,435.10
汇兑收益（损失以“－”号填列）
3,973,730.00
三、营业利润（亏损以“－”号填列）
279,434,812.87
205,876,976.86
加：营业外收入
1,318,215.54
19,136,170.03
其中：非流动资产处置利得
减：营业外支出
1,140,029.69
452,278.96
其中：非流动资产处置损失
651,311.65
130,302.49
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）
279,612,998.72
224,560,867.93
减：所得税费用
55,737,736.17
27,575,608.82
五、净利润（净亏损以“－”号填列）
223,875,262.55
196,985,259.11
归属于母公司所有者的净利润
224,263,476.52
197,540,424.08
少数股东损益
-388,213.97
-555,164.97
六、其他综合收益的税后净额
23,532,609.48
1,016,541.13
归属母公司所有者的其他综合收益的税
23,532,609.48
1,016,541.13
（一）以后不能重分类进损益的其他综
1.重新计量设定受益计划净负债或
净资产的变动
2.权益法下在被投资单位不能重分
类进损益的其他综合收益中享有的份额
（二）以后将重分类进损益的其他综合
23,532,609.48
1,016,541.13
1.权益法下在被投资单位以后将重
分类进损益的其他综合收益中享有的份额
2.可供出售金融资产公允价值变动
39,699,779.20
-12,473,567.34
3.持有至到期投资重分类为可供出
售金融资产损益
4.现金流量套期损益的有效部分
5.外币财务报表折算差额
-16,167,169.72
13,490,108.47
归属于少数股东的其他综合收益的税后
七、综合收益总额
247,407,872.03
198,001,800.24
归属于母公司所有者的综合收益总额
247,796,086.00
198,556,965.21
归属于少数股东的综合收益总额
-388,213.97
-555,164.97
八、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股)
（二）稀释每股收益(元/股)
法定代表人：林聪颖
主管会计工作负责人：张景淳
会计机构负责人：陈振文
母公司利润表
单位:元 币种:人民币
本期发生额
上期发生额
一、营业收入
1,027,474,360.40
892,458,109.21
减：营业成本
509,501,921.35
463,744,432.39
税金及附加
10,111,910.77
8,421,495.09
251,827,101.61
234,909,863.93
60,066,429.53
63,816,719.16
3,842,945.33
-4,194,013.49
资产减值损失
29,603,465.03
28,282,033.74
加：公允价值变动收益（损失以“－”号
-221,697.51
投资收益（损失以“－”号填列）
181,107,915.81
215,705,475.32
其中：对联营企业和合营企业的投资
983,712.00
二、营业利润（亏损以“－”号填列）
344,621,174.59
312,961,356.20
加：营业外收入
802,760.22
2,040,369.31
其中：非流动资产处置利得
减：营业外支出
654,930.26
421,152.81
其中：非流动资产处置损失
173,678.59
107,616.83
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）
344,769,004.55
314,580,572.70
减：所得税费用
40,537,768.68
10,696,610.16
四、净利润（净亏损以“－”号填列）
304,231,235.87
303,883,962.54
五、其他综合收益的税后净额
（一）以后不能重分类进损益的其他综合
1.重新计量设定受益计划净负债或净
资产的变动
2.权益法下在被投资单位不能重分类
进损益的其他综合收益中享有的份额
（二）以后将重分类进损益的其他综合收
1.权益法下在被投资单位以后将重分
类进损益的其他综合收益中享有的份额
2.可供出售金融资产公允价值变动损
3.持有至到期投资重分类为可供出售
金融资产损益
4.现金流量套期损益的有效部分
5.外币财务报表折算差额
六、综合收益总额
304,231,235.87
303,883,962.54
七、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股)
（二）稀释每股收益(元/股)
法定代表人：林聪颖
主管会计工作负责人：张景淳
会计机构负责人：陈振文
合并现金流量表
币种：人民币
本期发生额
上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
1,369,018,663.22
1,237,891,404.95
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保险业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
处置以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金
33,824,356.47
46,322,747.81
经营活动现金流入小计
1,402,843,019.69
1,284,214,152.76
购买商品、接受劳务支付的现金
540,243,517.88
472,627,680.67
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
284,075,272.18
273,535,108.34
支付的各项税费
178,426,196.35
150,133,303.64
支付其他与经营活动有关的现金
201,155,121.67
188,718,383.17
经营活动现金流出小计
1,203,900,108.08
1,085,014,475.82
经营活动产生的现金流量净额
198,942,911.61
199,199,676.94
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
1,745,006,425.19
1,390,140,732.32
取得投资收益收到的现金
49,320,255.12
32,652,172.12
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
1,794,421,796.56
1,422,817,904.44
购建固定资产、无形资产和其他长
15,077,705.62
8,170,231.42
期资产支付的现金
投资支付的现金
1,445,867,391.43
1,247,666,515.32
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计
1,460,945,097.05
1,255,836,746.74
投资活动产生的现金流量净额
333,476,699.51
166,981,157.70
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
其中：子公司吸收少数股东投资收
取得借款收到的现金
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
30,173,938.22
136,262,230.44
筹资活动现金流入小计
30,173,938.22
136,262,230.44
偿还债务支付的现金
343,234,466.09
分配股利、利润或偿付利息支付的
574,637,150.00
291,614,341.75
其中：子公司支付给少数股东的股
支付其他与筹资活动有关的现金
28,029,990.00
13,864,000.00
筹资活动现金流出小计
602,667,140.00
648,712,807.84
筹资活动产生的现金流量净额
-572,493,201.78
-512,450,577.40
四、汇率变动对现金及现金等价物的
-5,194,325.22
4,131,685.63
五、现金及现金等价物净增加额
-45,267,915.88
-142,138,057.13
加：期初现金及现金等价物余额
394,608,332.51
722,353,226.41
六、期末现金及现金等价物余额
349,340,416.63
580,215,169.28
法定代表人：林聪颖
主管会计工作负责人：张景淳
会计机构负责人：陈振文
母公司现金流量表
单位:元 币种:人民币
本期发生额
上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
1,095,887,425.28
1,144,871,179.74
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金
385,822,610.36
489,121,365.15
经营活动现金流入小计
1,481,710,035.64
1,633,992,544.89
购买商品、接受劳务支付的现金
577,348,887.03
688,311,224.88
支付给职工以及为职工支付的现金
235,281,195.08
236,547,025.55
支付的各项税费
132,918,153.80
106,952,294.02
支付其他与经营活动有关的现金
270,447,883.09
521,866,574.12
经营活动现金流出小计
1,215,996,119.00
1,553,677,118.57
经营活动产生的现金流量净额
265,713,916.64
80,315,426.32
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
284,157,680.00
402,000,000.00
取得投资收益收到的现金
181,107,915.81
215,705,475.32
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
465,360,712.06
617,705,475.32
购建固定资产、无形资产和其他长
12,577,671.60
3,663,561.92
期资产支付的现金
投资支付的现金
190,000,000.00
300,000,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计
202,577,671.60
303,663,561.92
投资活动产生的现金流量净额
262,783,040.46
314,041,913.40
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
30,173,938.22
136,262,230.44
筹资活动现金流入小计
30,173,938.22
136,262,230.44
偿还债务支付的现金
339,035,017.20
分配股利、利润或偿付利息支付的
574,637,150.00
291,614,341.75
支付其他与筹资活动有关的现金
28,029,990.00
13,864,000.00
筹资活动现金流出小计
602,667,140.00
644,513,358.95
筹资活动产生的现金流量净额
-572,493,201.78
-508,251,128.51
四、汇率变动对现金及现金等价物的
五、现金及现金等价物净增加额
-43,996,244.68
-113,893,788.79
加：期初现金及现金等价物余额
131,894,300.31
403,985,712.21
六、期末现金及现金等价物余额
87,898,055.63
290,091,923.42
法定代表人：林聪颖
主管会计工作负责人：张景淳
会计机构负责人：陈振文
合并所有者权益变动表
单位:元 币种:人民币
归属于母公司所有者权益
其他权益工
少数股东权益
所有者权益合计
其他综合收益项
未分配利润
一、上年期末余额
574,637,150.00
2,575,797,211.30
57,017,867.31
287,318,575.00
962,780,704.17
3,577,816.29
4,461,129,324.07
加：会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企
二、本年期初余额
574,637,150.00
2,575,797,211.30
57,017,867.31
287,318,575.00
962,780,704.17
3,577,816.29
4,461,129,324.07
三、本期增减变动
金额（减少以
23,532,609.48
-350,373,673.48
-388,213.97
-327,229,277.97
“－”号填列）
（一）综合收益总
23,532,609.48
224,263,476.52
-388,213.97
247,407,872.03
（二）所有者投入
和减少资本
1．股东投入的普通
2．其他权益工具持
有者投入资本
3．股份支付计入所
有者权益的金额
（三）利润分配
-574,637,150.00
-574,637,150.00
1．提取盈余公积
2．提取一般风险准
3．对所有者（或股
-574,637,150.00
-574,637,150.00
东）的分配
（四）所有者权益
1．资本公积转增资
本（或股本）
2．盈余公积转增资
本（或股本）
3．盈余公积弥补亏
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额
574,637,150.00
2,575,797,211.30
80,550,476.79
287,318,575.00
612,407,030.69
3,189,602.32
4,133,900,046.10
归属于母公司所有者权益
其他权益工
少数股东权益
所有者权益合计
其他综合收益项
未分配利润
一、上年期末余额
574,637,150.00
2,575,797,211.30
18,805,019.04
256,315,040.38
858,153,694.20
4,926,990.67
4,288,635,105.59
加：会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企
二、本年期初余额
574,637,150.00
2,575,797,211.30
18,805,019.04
256,315,040.38
858,153,694.20
4,926,990.67
4,288,635,105.59
三、本期增减变动
金额（减少以
1,016,541.13
-89,778,150.92
-555,164.97
-89,316,774.76
“－”号填列）
（一）综合收益总
1,016,541.13
197,540,424.08
-555,164.97
198,001,800.24
（二）所有者投入
和减少资本
1．股东投入的普通
2．其他权益工具持
有者投入资本
3．股份支付计入所
有者权益的金额
（三）利润分配
-287,318,575.00
-287,318,575.00
1．提取盈余公积
2．提取一般风险准
3．对所有者（或股
-287,318,575.00
-287,318,575.00
东）的分配
（四）所有者权益
1．资本公积转增资
本（或股本）
2．盈余公积转增资
本（或股本）
3．盈余公积弥补亏
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其