已经收到增发批文了，增发路演何时进行？何时停牌询价？需要多久增发工作能完成？_张家界(000430)股吧_东方财富网股吧
已经收到增发批文了，增发路演何时进行？何时停牌询价？需要多久增发工作能完成？
张家界：您好，公司正抓紧时间安排路演和发行等工作。请关注公司的公告，谢谢！
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新三板高价增发近半完成 谁在为这些股票买单？
作者：许芸
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那么，这些隔段时间就要冒出来在市场火一把的“天价”定增，在新三板市场上待遇如何？究竟是谁在为这些高价定增买单？
　　新三板历来不缺高价定增。远有2014年的(430719.OC)，计划以750元发行300万股，募资22.5亿元。近有刚在3月24日以375元/股成功发行2.67万股，募资1000万元的(870036.OC)，一跃登上新三板市场完成定增单价最高的宝座。　　仍然有新三板企业前赴后继地要做高价定增。根据，截至4月4日，有29家公司的最新定增价格在100元或以上，其中最高的(832335.OC)，发布的定增价格为588元，目前该笔募资正在实施中。　　值得注意的是，由于新三板本身投资者准入门槛较高及交易机制等原因，投资者数量较少，交易也欠活跃，破发的公司频出，高价定增意味着投资者将面临更多风险。那么，这些隔段时间就要冒出来在市场火一把的“天价”定增，在新三板市场上待遇如何？究竟是谁在为这些高价定增买单？　　“熟人”之间的买卖　　挖贝网查询全国股转系统公告发现，截止4月4日，29家新三板公司的高价定增已实施完成的有12家。　　最新定增单价在100元或以上的29家新三板企业(挖贝网制图)　　完成募资的12家公司中，不乏融资总金额过亿的公司。如，(833502.OC)在日宣布完成12.09亿元的融资，定增单价是341.25元/股。再如更早之前的(832793.OC)，在2015年7月以166.25元/股的价格募资3.5亿元。　　据挖贝网了解，这12家公司的定增并非引进的都是新增外部投资者。其中，有接近一半的公司，在高价定增中向公司在册股东、董监高或关联方等进行发行，将股票卖给了“熟人”。　　如，目前完成定增单价暂居新三板公司首位的爱问科技(870036.OC)，在日以375元/股完成融资1000万元，其中4名认购对象是包括董事长王欣在内的在册股东，另外4名新增自然人股东则是公司的董监高人员。　　再如3月13日融资6000.12万元的(838879.OC)，以285.72元/股的价格向北京拉卡拉产业投资基金(有限合伙)(下称：拉卡拉投资)、日亚(天津)创业投资企业分别发行12.6万股、8.4万股，分别募资3600.07万元、2400.05万元。挖贝新三板研究院资料显示，拉卡拉投资为安科运达现有股东，认购完成后，拉卡拉投资持有安科运达股份比例增加至4.5%，由第8大股东变更为第5大股东。　　另外，还有像上文提到的联创投资(833502.OC)这样，共向33名对象募资12.09亿元，虽投资者与联创投资及主要股东之间不存在关联关系，但除东银汇杰新三板1号私募投资基金、诺安资管联创定增1号专项资产管理计划和磐石瑞通新三板小牛1号基金外，其余30名投资人均为联创投资所管理基金中的出资人。　　优质股票被“哄抢”　　优质的股票不管在主板或是新三板都很有市场，即便在新的定增价格与前次募资单价存在很大差异的情况下，部分新三板企业的股票仍然被投资者“哄抢”。　　比如，有“话剧第一股”之称的(835099.OC)，在日宣布完成3.01亿元的融资，等11名新增投资者以每股106元的价格认购284.18万股。从开始到结束，这笔融资仅历时2个月。　　值得注意的是，在开心麻花日完成的募资中，股票发行价格仅为每股2.4元。时任开心麻花控股股东、实际控制人之一的张晨，在该次募资中认购152.18万股，仅花了365.24万元。　　发行价格的差异或与开心麻花第一部电影《夏洛特烦恼》的成功密不可分。挖贝新三板研究院资料显示，日上映的《夏洛特烦恼》中国内地总票房达到14.41亿元，这使日挂牌新三板的开心麻花受到市场的广泛关注。《夏洛特烦恼》的成功也使开心麻花当年营收、净利润均实现大幅增长：营收达3.83亿元，较上年同期增长154.80%；归属于挂牌公司股东的净利润达1.31亿元，较上年同期增长234.15%。最新信息显示，开心麻花已启动上市计划，报送了上市辅导备案材料，处于辅导阶段。　　杨幂则使(830951.OC)成为资本市场“新宠”，定增价水涨船高。　　挖贝新三板研究院资料显示，2015年9月杨幂及其经纪人曾嘉、执行经纪赵若尧成立的西藏嘉行四方投资管理合伙企业以每股1.7元的价格认购550万股，花935万元入股西安同大，随后成功借壳。　　2016年6月，嘉行传媒完成借壳后的首次融资，以每股78.95元的价格发行285万股，上海尚世影业有限公司(下称：尚世影业)花2.25亿元入股。为此，杨幂还携其团队与尚世影业签署了对赌协议。　　日，嘉行传媒再发股票发行方案，20天后即宣布股票发行进入认购阶段，(002624.SZ)旗下基金石河子市君毅云扬股权投资有限合伙企业将以250元/股的价格认购100万股，金额总计2.5亿元。而据完美世界披露，此次对嘉行传媒的总投资额将达5亿元。按嘉行传媒此次定增价250元及完成后总股本2000万股计算，嘉行传媒总估值将达50亿元。　　(837335.OC)则代表了目前新三板上另一种受投资者关注的股票类型——热门概念、处于新兴行业、业务发展情景广阔。　　根据臻迪科技2016年半年报，其主要为客户提供专业的无人系统、大数据分析与智能系统、虚拟仿真系统等技术。挖贝新三板研究院资料显示，挂牌后臻迪科技完成了2次募资。其中，第一次募资以2元/股的价格向5名董监高人员发行264.75万股，募资529.5万元。日完成的第二次募资定增价格则飙升至102元/股，仅发行68.63万股即获得华融天泽投资有限公司等3名机构投资者7000.01万元的资金。　　不过，3名机构投资者早早为自己的退出“买了”。日，臻迪科技实际控制人郑卫锋、王珈瑶夫妇与3位投资者协议约定，“在投资方参与臻迪科技定向增发的资金到位24个月之后，投资方有权要求实际控制人以112元/股的价格，或资金到位36个月之后，以125元/股的价格，一次性回购其持有的本次定增认购的臻迪科技的全部或部分股份。”　　臻迪科技称，对实际控制人购回股份的事项进行了约定，对本次股票发行定价产生了重大影响。　　小股本造就高定增价　　与低增发价格相比，高价增发给投资者带来的破发风险是显而易见的，也极易造成融资的失败。但为什么还有公司要进行高价增发，将自己和投资者置于风险之下？　　新三板研究院相关人士认为，新三板高价定增的主要原因就是过去公司的总股本规模偏小导致的。　　挖贝网查询29家最新定增价格在100元或以上的新三板公司总股本发现，总股本在1亿股以上的只有同创伟业(832793.OC)、开心麻花(835099.OC)等5家；10家公司的总股本不到1000万股，其中，(870816.OC)、爱问科技(870036.OC)总股本分别只有130.21万股、136万股。　　“高价定增容易给投资者造成定价偏高、估值偏高的感觉，不利于定增的认购实施。”上述人士建议，新三板一般挂牌企业在做定增之前可以先做高送转，扩大股本规模，稀释股价，这样实施定增就会更容易一些。　　在这一点上，联讯证券新三板研究院相关人士认为(833173.OC)的做法值得借鉴。　　挖贝新三板研究院资料显示，日，赢鼎教育发布挂牌以来的首次股票发行方案，拟以每股315.36元-438.00元的价格发行不超过100.73万股(含)，募资不超过4.41亿元(含).　　在2016年3月-6月，赢鼎教育发布利润分配和权益分派方案，以总股本570.78万股为基数，以资本公积向全体股东每10股转20股，共计转增1141.56万股；以未分配利润每10股送6股，派1元(含税)，未分配利润转增共计342.47万股；然后以剩余累计未分配利润向全体股东每10股送38.666348股，共计转增7945.19万股，转增后总股本变为1亿股。　　随后赢鼎教育在日发布公告，根据权益分派情况，将股票发行价格调整为每股20元，发行数量上限调整为1764.79 万股(含).日，赢鼎教育宣布股票发行完成，6名投资者以20/股的价格认购410.04万股，投资8200.83万元。　　如公司质地不是特别优质，在条件允许的情况下，与其高价定增吓跑投资者，不如接地气一些，拉近与投资者的距离，让投资者看到更多收益可能。
(责任编辑：DF350)
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关注天天基金增发和配股的区别 投资者值得一看_股票知识_股城股票
增发和配股的区别 投资者值得一看
17:40:05发布：股城股票
增发和配股的区别在哪？增发与配股是上市公司为了融资而再次发行股票的行为，配股是对原有股东，增发是可以对原有股东也可对所有投资者。增发和配股的区别
目前我国上市公司股票再融资的基本方式有配股和增发两种，其中配股在1999年7月以前是主要方式。
《关于做好上市公司新股发行工作的通知》指出，上市公司申请配股，除应当符合《上市公司新股发行管理办法》的规定外，公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%；扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。
上市公司申请增发，除应符合《办法》的规定外，公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，且预测本次发行完成当年加权平均净资产收益率不低于6%。
配股的一大特点，就是新股的价格是按照发行公告发布时的股票市价作一定的折价处理来确定的。所折价格是为了鼓励股东出价认购。当市场环境不稳定的时候，确定配股价是非常困难的。
股民之所以热衷配股，除了配股能增加手中的数量外，通过追加投资，配股还能降低市盈率。
在上市公司配股时，只有当配股价低于配股时的股票市价，配股才能进行。当配股大于或等于配股时的股票市价，股民可直接在股市上购买同类股票来增加持有的股票数量。
相对配股时的股票市价来说，配股价都是很低的，配股后上市公司的经营业绩若能保持在原有的水平，由于配股后股民受中的股票成本有所下降，平均股价有所下降，股票的市盈率将会随之下降。股票/基金&
士兰微增发遇冷募资不及预期一半 20家基金仅1家认购
　　9月5日，(,)非公开发行股份结果出炉，仅向上海盛宇股权投资中心（有限合伙），管理有限公司、资产管理有限公司、投资管理有限公司4名发行对象合计发行了9120万股，合计募集4.38亿元。远低于年初预案上限的17000万股和8.80亿元。
　　记者以投资者身份拨通了其证券部电话，一位证券部工作人员向记者如此解释，“那个（原方案17000万股）是最高额，不超过都可以。若按4.19元（底价发行），那可能就募满，那会稀释的更多。”但增发前大股东杭州士兰控股有限公司持股约47.21%；即使增发9120万股后持股比例也仅下降至42.72%。
　　“目前增发市场，相对比较市场化，比较透明。认购资金不是对每一家增发企业都看好的时候，肯定会选择市场热点题材，或者目前股价跟增发价有较大价差的标的。”
上海一位大型投行保代评价。
　　97家只有4家回应
　　8月13日，共向97家机构及个人发送了《认购邀请书》，其中包括基金公司20家、证券公司10家、（）公司5家。
　　但在《认购邀请书》规定的时限内，士兰微承销商仅仅收到盛宇投资、大成基金、人寿资管、上海证大投资4个投资者合计10个有效报价。最终，士兰微的发行价格确定为4.80元/股，发行数量从原先17000万股上限缩至9120万股。
　　其中(,)和(,)两只基金各吞下1000万股和1500万股；三只人寿险资合计揽下了3200万股；此外，盛宇投资和上海证大投资各认购1720万股和1700万股。
　　可以比较的是，与士兰微同日发行的人福药业（600079.SH），发出139份《认购邀请书》共收回27单有效报价，其中基金公司便有17家。
　　前述投行人士表示，“目前参与增发的机构对传媒、医疗等热门行业比较感兴趣，会出现一拥而上大家都去认购的场景；而对低附加值的加工行业则兴趣不大。”
　　上海一位基金研究人士表示，“基金不愿意锁定时间太长，对一位基金经理来说，一年时间太长了。没有具有一定吸引力的定增标的还是不太愿意出手，况且一年后市场走势还不确定。”
　　记者发现，士兰微报价截至日前20个交易日公司交易均价6.66元，这较此次增发价格4.80元/股有38.57%的价差；若以其4.19元/股的发行底价，则价差可达58.95%。
　　“这个价差越大，对认购机构越有吸引力。也要看市场而定，发预告的时候公司股价在相对底部，就比较有价差优势。”前述投行人士进一步称。
　　相比不到一半募资额，士兰微此次增发的承销机构却不能小觑。由东方花旗证券有限公司、(,)承销保荐有限公司组成了联席承销商。“退一步讲，如果公司增发行业和价差没有优势，但公司和承销商的资源比较广，也可多让几家机构提供报价来撑撑场面。”
前述投行人士坦言。
　　2.62亿募投资金缺口
　　据士兰微增发预案，其拟募资总额不超过8.8亿元，用于成都一期工程项目和补充运营资金各69995万元和18000万元。其中成都一期工程总投资额99995万元，除自筹3亿元外，剩余的69995万元拟由此次发行所募集资金投入，但目前士兰微通过本次增发仅募集了4.38亿元，尚有2.62亿元的资金缺口。
　　对此，前述士兰微证券部人士表示，“募投项目募到之后，我们会去做一个判断，如果一些确实需要投入的钱，就会用自有资金去做。对于资金缺口，就其他融资渠道去做。”
　　成都一期工程项目达产后，实现新增年产43.56亿颗照明用LED芯片、3000万块功率模块产品、5.4亿只功率器件产品的生产能力。可实现年销售收入14.04亿元，所得税后利润2.73亿元。可以比较的是，2012年士兰微全年仅实现了营业收入和归属于上市公司股东的净利润各为13.49亿元和1.83亿元。
　　据2013年士兰微，该项目用自筹资金3亿元建设厂房和配套基础设施，已完成90%的进度。对于项目进度，前述证券部人士也表示，“基础建设部分已经做了，今年不可能投产，项目需要一年半。”
09/11 02:1609/05 00:0009/04 18:5709/02 13:1908/02 09:33
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最佳私募出手 海特高新定向增发高价完成
　　（002023）今日公布的定向增发结果显示，公司不仅如愿获得预计的募集资金，更值得关注的是，此次定向增发受到了江苏瑞华投资发展有限公司和上海德润投资有限公司两家知名私募机构的大比例认购。　　公告显示，海特高新此次定向增发共发行2270万股，比预期增发最高限额3000万股少发行了740万股，相当于少发行了24%以上的股份，但是募集资金金额与预期一致。截至日，海特高新实际收到认购资金3.35亿元。　　海特高新增发的股份数大大低于预期上限，但是募集资金金额达到预期的原因是，参与定向增发的股东给出较高的认购价格。此次海特高新的增发价格为15.52元/股，比预案中10.22元/股的发行底价高出51.86%。　　从认购的5家股东来看，参与海特高新此次增发的除了泰康人寿下属的泰康资产管理有限责任公司外，其他主要为私募机构和个人股东，其中江苏瑞华和上海德润最为引人瞩目。数据显示，此次江苏瑞华认购了350万股，上海德润认购了900万股，二者合计认购了海特高新此次增发总股份数的一半还要多。　　资料显示，自2008年以来，江苏瑞华连续多年被有关机构评为“中国最佳私募”，在私募基金界颇有盛名。上海德润虽然并不为外界所知晓，但是据记者调查该公司在私募界也有相当历史。而且值得注意的是，江苏瑞华和上海德润曾经有过同时参与（09年定向增发并同时举牌浪莎股份的经历。　　据记者调查有关资料数据，上述两家私募在浪莎股份的定向增发中同样堪称大手笔，二者认购的股份不仅也接近当时浪莎股份增发总股份数的一半，而且二者的认购数双双超过5%的举牌线。从定向增发后浪莎股份的股价走势来看，上述两家私募基金的投资在账面上的收益已经超过100%。昨日浪莎股份的收盘价为20.06元/股，而二者的认购价为9.09元/股。如果在未来三个月浪莎股份的股价不出现大幅下挫，上述两家私募很可能兑现丰厚的投资收益。　　从海特高新的股价来看，目前这些认购者同样也已经获得不菲的账面收益。昨日海特高新的收盘价为19.45元/股。　　据悉，海特高新此次增发的募集资金将全部用于在昆明的民用航空模拟培训基地项目、成都的航空器材维修交换租赁一体化项目（一期）以及空客系列飞机机械类机载设备维修生产线技术改造项目。海特高新称，上述三个项目将增强公司的综合实力，通过一体化的综合服务来更好地绑定客户，拓展维修市场，增强与客户的价格谈判能力，并抵御经济周期波动的影响。同时，将加强公司的机载设备维修业务，提升公司机械类机载设备的技术水平和维修能力。公司预计这三个项目总投资额分别为1.37亿元、1.28亿元和6888万元，其税后投资回收期均约为四年。[责任编辑：parryzhang]
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