为什么会有B轮死、C轮死？　 　 ');典型的原因就是大部分创业者没管过这么多的钱，也没管过这么多人。大家都想做一番大事，融资的目的肯定是继续扩张。所以现在拿到 B 轮、C 轮的钱，就朝着梦想前进，招聘，扩张，人不够加人，没有用户买用户。
　　9 月 3 日，混沌研习社大课《创新撬动资本》北京开讲，彭志坚第一个走上讲台。
　　为什么很多公司拿到 B 轮或者 C 轮的钱以后，就开始出现各种问题？彭志坚说，主要原因是大家都想做番大事，拿到钱之后拼命扩张，人不够加人，没有用户买用户。而这通常是创业公司要死的前奏。
　　创业者永远要记住一句话，数着钢镚花钱，好钢用在刀刃上，成本控制永远是生存之道。
　　●&演讲者丨彭志坚（元生资本创始，原副总裁、投资并购部总经理）；本文根据彭志坚 9 月 3 日在混沌研习社的课程内容整理而成，混沌研习社是一所没有围墙的大学，把全世界最好的老师请到混沌研习社来讲课，为创业公司培养具有互联网思维和国际化视野的创新人才。
　　非常感谢混沌研习社和教授邀请我来分享，也感谢我的同事跟我一起，花了一个月的时间准备这个 PPT，感谢今天在座和线上的各位，在周末跟我一起分享上午的时光。
　　资本寒冬这个词现在很热，每个礼拜都可以看到这家公司倒闭了，那家公司裁员了。所以我今天要分享的话题是：在红利背影、巨头阴影和资本寒冬里，互联网创业者应该怎么办？
　　今年的 VC 投资数量、金额都大幅跳水，融资环境空前恶劣。更悲剧的是，这个“资本寒冬”还没有到最冷的时候，不过只是开始。
　　但是没关系，因为创业环境从来都是很恶劣，寒冬时不时就来，然而一直有腾讯、、58 同城和这样的奇迹，在资本寒冬里出现。
　　寒冬不是坏事，寒冬是产生奇迹的摇篮。
　　▲&彭志坚走上混沌研习社讲台
　　即便红利渐远 巨头强大 资本寒冬
　　因为线上到线下+消费升级
　　移动互联网仍有巨大机会
　　那么，资本寒冬来临，互联网红利逐渐消失，巨头又极其强大的环境中，新的机会在哪里？
　　几年前就有人认为互联网已经没有什么机会，今天更是如此，理由是任何一波技术的创新都有周期，比如从汽车的发明开始到福特、通用，再到克莱斯勒，慢慢就没有大的创新了，已经到头了。信息技术这个周期已经发展了几十年了，也差不多了。
　　但其实不是，我们看看机会在哪儿。
　　这几年移动互联网的兴起带来了巨大的变化，第一是线上到线下，从虚拟世界到现实世界。过去大家都说眼球经济，比如广告或者游戏，这是过去的商业模式，成功一定是要有大量的流量才可以。
　　但是今天互联网的模式多是交易经济，现在可以在网上买东西、订机票和订餐等等。这些领域除了面向消费者，还面向企业，这个时候流量未必是至关重要、不可或缺的。
　　另外，互联网中心已经从屌丝经济到了中产消费。前几年大家都说得屌丝者得天下，因为那时候互联网是一个虚拟的世界，你在互联网上干不了什么，就是聊天、搜索打游戏，只有屌丝才为这些付费。
　　但是现在是交易经济，目标客户更多的是向中产阶级了，打车、都是。这种变化本身是消费升级的过程，所以有了大量的新机会。
　　中国经济高速发展是过去 30、40 年的事，几乎每个角落都有非常大量的低效能，经济增长的动力是大量便宜的劳动力和资本投入。
　　下一个 20 年，中国经济增长的动力在哪里？效率的提升！
　　从哪些方面入手？无外乎是三个方面。
　　第一是继续的改革红利，第二是互联网提高效率，第三是突破性的技术进步。
　　新技术驱动未来的创新机会，比如大数据、AI、VR 等。未来 5-10 年，大数据、AI 对整个世界的影响可能不如互联网本身，但是未来 10 到 20 年，它们一定会给世界带来新的颠覆式的改变。
　　▲&数着钢镚花钱，好钢用在刀刃上
　　为什么 B 轮 C 轮后容易死？
　　成本控制永远是生存之道
　　寒冬赐予创业者太多礼物
　　怎么去把握寒冬里的新机会？换句话说，在寒冬里创业公司怎么去生存、成长？
　　我先跟大家讨论一个问题。从投资角度来看，为什么很多公司拿到 B 轮或者是 C 轮的钱以后，就开始出现各种问题？按理说钱多了，应该发展得更好。
　　典型的原因就是大部分创业者没管过这么多的钱，也没管过这么多人。大家都想做一番大事，融资的目的肯定是继续扩张。所以现在拿到 B 轮、C 轮的钱，就朝着梦想前进，招聘，扩张，人不够加人，没有用户买用户。
　　这通常是创业公司要死的前奏。就像一辆汽车，螺丝还没拧紧，肯定没有冲到几百米就散架了。
　　很多人说，那怎么办呢？投资人都说要快快快，确实要快，快不一定会活，但是慢一定会死。但同时，创业者永远要记住一句话，一分钱掰成八瓣用。中国有句俗话，说一分钱掰成两瓣用，我说不够，要掰成八瓣用。
　　要花钱永远可以找无数个理由去花。举个简单的例子，我们投的一家公司，从外地搬到北京清华科技园。我一听就傻了，这是创业公司待的地方吗？上地每平米租金才四五块，清华科技园 14 块。我说你想早死就在清华科技园，不想早死就赶紧搬出来。
　　他说只有在清华科技园这种地方我们才能招到人，这样才有吸引力，去偏的地方谁来啊。我说等到发不出工资的时候，你就是在清华大学里面，都没人理你。这些表面的浮华的东西，在你顺的时候有点吸引力，在你没钱时，谁会看？
　　还有一家公司，拿到 A 轮之后在杭州租了一个 400 人的办公室，但是公司只有 30 人。他说，我们过一段时间是 B 轮，年底要到 400 人，需要未雨绸缪。
　　我说你 B 轮拿到手了吗？他说没有。我说，你怎么知道你能拿到 B 轮？他说没事儿，杭州房子很便宜的。我说等你没有粮草的时候，这可能就是你的救命钱，多活三个月就能拿到下一轮融资。
　　数着钢镚花钱，好钢用在刀刃上，成本控制永远是创业公司的生存之道。
　　第二是要专注专注再专注。这个事情大家都知道，但是做到很难，寒冬就是能逼着你做到。
　　每个创业者都有很多的梦想，想做一个伟大的公司，恨不得有一千个产品，有钱的时候自然会做，没钱的时候想做也做不了，逼着你去专注。
　　行业里面有一个很经典的案例，就是酷讯和。酷讯拿到了 B 轮钱之后大肆扩张，从火车票到机票、餐馆、房地产等等搜索都出来了。
　　但是当时的 CEO 是 Fritz，是老外，资本寒冬时融资非常困难，因为没有人相信这个中文都讲不好的老外能够在中国做好互联网公司。他们融不到钱，就只能做机票搜索这一件事，其他的做不了。
　　被迫专注和极致，这是寒冬赐给我们每一个创业者最大的礼物。
　　第三是打造顶级产品。有钱的时候没有用户怎么办？买流量，做广告。但是别忘了，买来的用户是非常不忠诚的，更重要的是会误导你。
　　你看着数字很高，其实产品非常烂，但是你并不知道，因为快速的用户增长掩盖了产品的缺陷。
　　没有钱买流量时怎么办？把产品做好，不停给用户惊喜，逼着你去精雕细琢，把产品做到极致。
　　寒冬也是磨练团队的好机会，因为你没有钱招人，所以一个人顶三个人用，每个人每天工作 12 个小时，在非常残酷的环境下，才能打造优秀的团队。
　　除了节省，还要有造血的能力。寒冬时融不到钱很痛苦，就想方设法自己去赚钱。
　　阿里在经历第一次互联网寒冬的时候做了两件事，第一个事情是疯狂裁人，全世界几十个办公室，裁到只剩上海、杭州两个办公室，一大批的老外全部裁掉。
　　第二件事情就是想办法赚钱。据说当时阿里全公司所有人都在讨论一件事情就是怎么赚钱，他们后来看到一家公司叫 Global Market，这家公司做的事情就是把很多中国供应商的名字、业务范围、联系方式等，印在小册子上，在全世界参加各种商业会展，送给参加会展的人，并且向供应商收年费，当时年收入能做到 1.5 到 2 个亿，非常了不起。
　　受到了这个思路启发，阿里做了“中国供应商”这个产品，这是他们早期最赚钱的产品。
　　还有一个就是融资节奏。一家好的公司，成功的公司融资节奏非常重要。每一次融资都要想清楚是干嘛的。
　　A 轮和 B 轮要干什么，在一个点上打通，验证产品和团队，跑通业务。在 B 轮、C 轮的时候开始扩张，到 C/D 轮的时候开始做收入这个事情。
　　说到融资，找到对的投资人非常重要。对的投资人当然是能给你带来最大价值的，比如投资人本身有行业的背景、产品的背景、行业的人脉。
　　如果找不到这样的投资人，那些虽然不能帮上忙、但也不捣乱的投资人也不错。最差的是没有相关的经验和能力，却要给你当副驾驶的那些人，要给你把方向盘和踩刹车的那些人。而且很多投资人心态非常急，恨不得今天给你钱，明天就能三五倍的回报。错误的投资人，不但帮不上忙，甚至可能扼杀你。
　　最后，寒冬里，永远是“剩”者为王。现在是一个投资的好时机，前两年一个大的波浪，培养了一批种子，我们看看哪些苗子留下来了，这是很重要的。
　　在寒冬的时候，你要能够坚持下来，别人拿不到钱的时候你拿到钱了，别人赚不到钱的时候你赚到钱了，别人不能成长和扩张的时候，你还有钱成长和扩张，那等春天来的时候，就是你开始蓬勃发展、收割的时候了。
　　▲&没有胸怀，没有魄力，你是找不到这些优秀的人的
　　我们投资有五大标准
　　顶级 CEO、大赛道、领头羊
　　清晰可防御的商业模式、业务进入爆发期
　　最后谈谈我的投资逻辑，我为什么要选择投这些企业，哪些方面吸引到了我。
　　我们投资的标准有五个：
　　●&第一是顶级的 CEO，这个 CEO 要牛到有带领几十亿、上百亿公司的能力；
　　●&第二是大赛道；
　　●&第三是这个公司一定是行业领头羊；
　　●&第四是有非常清晰、可防御的商业模式；
　　●&最后，这家公司是成长期的早期或者中期的阶段，业务已经进入爆发期。
　　▌举个例子：
　　非常完美地符合了我们的投资主题和理念：消费升级和互联网提高效率。
　　过去买国外的商品是通过国外代购或者是出国时买东西，非常低效，现在买了两三天，可以从自贸区递给你，很显然提高了效率。
　　CEO 是我们投资的最重要的指标。我经常把一个公司比作一个房子，如果 CEO 只有 50 米，不可能盖出两百米的房子，CEO 至少有两百米或者是三百米高，才能建一个两百米的房子。
　　小红书的 CEO 毛文超非常厉害，我认为是目前未上市的互联网公司至少排前五的 CEO，非常聪明，互联网的感觉非常好，社区的感觉也非常好。所以小红书的产品感觉、社区感觉，很多人想做，但是学不来。
　　我特别喜欢毛文超的是，非常有心胸和高度，愿意找特别优秀的人，而且有能力找到优秀的人，他们的团队都是顶级聪明的人，是我在目前看过的中国未上市的互联网公司中，最整齐的优秀团队之一。
　　七、八年前他们还在咨询公司的时候，就开始买意大利的牙膏，用法国的香皂。他们的核心团队，等于是比用户早个五年、八年在用这些东西，做小红书这件事情是恰到好处的。
　　赛道足够大就不用说了，很重要的一点还有非常清晰的商业模式。所以我去年 7 月底从腾讯离职，8 月 15 号就把这个案子定了下来。这是我们的第一个案例。
　　▌再举个例子：货车帮
　　第二个案例来看货车帮。从我们投资理念和主题来讲，货车帮是典型的利用互联网提高效率。中国的物流成本占到 GDP 的 18.5%，美国是 8.5%，在中国这个行业非常低效。
　　货运行业有很多痛点，第一是货主和司机的匹配低效。第二是服务质量非常不可靠。第三是所有的货主都需要有账期，而所有的司机都希望赶快拿到钱，但是很麻烦。
　　假设我是一个北京的货车司机，车都开到成都了，你给我一半的钱，下面一半的钱怎么拿呢？司机全国到处跑，还不知道什么时候再去成都。
　　货车帮作为物流综合服务平台，就是要提高效率、解决这些行业痛点，并提供很多的相关服务，比如保险、保养、支付、加油等等。
　　货车帮 CEO 也非常棒。他有深厚的物流行业经验，对物流非常熟悉。当然，他们的弱点是，并不了解互联网，也没有精细化运营的经验。但这两个领域都是我们的优势。我们很快帮他们找到同学的产品和技术大牛冯亮做 CTO，前证券亚洲区董事总经理张远声加入公司做 CFO，迅速弥补了团队的两块短板。
　　这位 CEO 特别好，心胸宽广。没有心胸怎么能吸引来人呢？这哥们儿十年前挖了中国科学院计算机研究所的硕士加入，当时人家在跨国公司拿着很高的薪水，为他回到成都；另一位高管是贵州一家大规模国企的老大，放弃国企机会加入他们。
　　没有胸怀，没有魄力，你是找不到这些优秀的人的。
　　所以优秀的 CEO、宽广的赛道，行业痛点非常明显，又是领头羊，这个行业的价值链也非常长，完美地符合我们的理念和投资标准。
　　你们今天创业很辛苦，我们也是创业者，我们也经历了这个过程，你们的痛苦、挑战与孤独，我们也深有体会。希望在创业的路上，与各位。我们一起加油！
　　谢谢大家。
TOPS2452゜11306゜21103゜31041゜41027゜51008゜6891゜7752゜8663゜9656゜1071889゜158815゜254391゜323973゜422495゜520426゜619338゜719316゜819201゜918848゜10
天使 3000万人民币 融资A轮 金额未透露 融资B轮 20000万人民币 融资Pre-A 金额未透露 融资
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(C)清科集团版权所有京ICP备号-2京公网安备32号从天使到A轮 创业者要迈过的9大生死关
稿源：猎云网
九轩资本总裁刘亿舟撰文认为，绝大部分项目都死在了A轮前，同时，获得A轮的项目也有74%倒在了爬向B轮的路上！警惕A轮死！创业要么低举低打赚近处的钱，要么高举高打融资赚远处的钱，最怕的是，走一步看一步不知深浅地中举中打，近处的钱没有赚到，远处的钱赚不到！
成功的路上并不拥挤
市场最道德！在市场法则下，你赚的钱越多，说明你对社会贡献越大。这是我秉承的创富理念。因此，创业者通过创新创业追求财富是光荣的事。
然而，在这条梦（幻）想的财富大道上，能够走到终点的毕竟只是少数。根据IT桔子的统计（截止日），2014年拿到种子天使轮投资的公司达到847家，拿到A轮的达到861家，拿到B轮的有229家，拿到C轮的有82家，拿到D轮的有17家，当然这只是IT桔子收集到的公开信息，但在一定成度上也非常具有统计学意义。如果把以上各轮次的数据用图形表示，你会发现它是一个底部非常锐角的&埃菲尔铁塔&，底部很宽，而下腰以上部分很陡峭。
根据以上数据统计，D轮:C轮:B轮:A轮:天使轮的比例是1:4.8:13.4:50.6:49.8。可以简单说明，进入A轮的50个项目最终只有4.8个进入C轮，1个进入D轮（考虑有些项目最终不需要进入D轮，所以这个数据的意义需要打些折扣）。事实上，以上种子天使轮的数据很有迷惑性和误导性，因为很多早期项目在获得种子轮或天使轮融资后，出于保密的需要而绝大部分都选择不对外公开，同时，从目前&全民创业&的浪潮来看，很多早期项目都是由创始团队自己掏钱启动的，显然这部分&隐性天使&完全不在媒体的统计范围内，考虑到以上两个因素，现有的天使轮融资笔数再乘以100倍应该也不算激进。
从这个角度来看，绝大部分项目都死在了A轮前，同时，获得A轮的项目也有74%倒在了爬向B轮的路上！相比于政府鼓吹的全民创业和万众创新来说，我更愿意告诉所有的初创企业：警惕A轮死！我经常和创业者讲的一句话就是：创业要么低举低打赚近处的钱，要么高举高打融资赚远处的钱，最怕的是，走一步看一步不知深浅地中举中打，近处的钱没有赚到，远处的钱赚不到！
创业容易，天使好拿
今天的创业环境相比于10年前，那是天壤之别，各种孵化器、各种创业服务机构、各种云服务都主动贴近创业者，以&互联网思维&提供着各种免费服务，这大大降低了创业者的心理门槛和现实门槛，创业者基本上只需要&拎心入住&就可以了。因此，来一场说干就干的创业对于很多人来说，已经不是一个重大决定。
从资本市场的角度，由于传统产业以及楼市、股市的不景气，也使得所有&有钱人（土豪）&戴着&天使的翅膀&竞相奔向&互联网＋&的创富天堂。另外，由于早期项目更主要是看人和看方向，因此，你的项目只要加载了&梦想驱动器&，加上团队靠谱，获得天使投资的概率还是蛮大的。
投资就是投人吗？
很多人坚信一点：投资就是投人。
我对此有不同看法。投资于不同的阶段的项目，判断标准是不同的。如果说天使轮的项目是10%卖过去90%卖未来，那么A轮的项目是20%卖过去80%卖未来，B轮的项目则是30%卖过去70%卖未来，C轮的项目是40%卖过去60%卖未来，显然，越到后期，越需要看到&干货&。投资人决定投一个项目不等于一定能成，否掉一个项目也不等于这个项目一定不成，但是投资人决定投一个项目，一定要符合他（她）心目中的投资逻辑，必须要越过投资人的心理门槛。
很多项目都存在这样的&驼峰曲线&规律，0到1（种子轮）和1到10（天使轮）比较容易，10到100（A轮）比较难，100到1000（B轮）又相对容易，而（C轮）又相对较难。也就是说，大部分的创业者容易死在两道关口，A轮和C轮，其中更大一部分则是死在了A轮的关口前。
&A轮关&的九种死法
为什么很多天使轮的项目在融A轮的过程中倒下呢？根据我们实际接触的项目，我们总结了&A轮关&的九种&死法&，为保护创业者，本文依旧不直指案例，创个业不容易，不希望有创业兄弟因为我的&哇啦哇啦&而躺枪，大家自己对号入座就行，最好是找不到座位。
第一，&产品死&。
无论硬件还是App产品，第一属性（第一场景）都是工具属性，就是你对用户到底有什么用？你能够给用户提供多大的价值宽度、价值厚度和价值强度，这就决定了你的产品是个&金钩子&还是个&泥巴钩子&（参阅刘亿舟另一篇文章《智能硬件：你找到替代性拐点和第二场景了吗？》）。很多创业者很多时候很容易自我强化而&强奸&了市场的意愿，产品不符合&普遍、显性、刚需&的原则。有些产品，虽然也能满足用户的&普遍、显性、刚需&，但是无法延伸到第二场景，也就没办法&高频&，所以也就无法产生持续的用户黏性。根据我的观察，工具属性越强的产品，有时候平台属性越弱（如果不能有效地设计好第二场景），比如说锁屏、天气、闹钟、智能开关、词典等很多工具都属于这类。所以，如果你的产品不符合&普遍、显性、刚需、高频&的&八字决&，那么A轮死的概率很大。
建议：项目在启动阶段就应该想清楚面向什么用户，解决什么痛点需求，行业的趋势是什么，时间在不在你这边？尽量按照&普遍、显性、刚需、高频&八字决进行产品设计和场景设计。
第二，&股权结构死&。
初创企业融资的过程实际上是一个&面多了加水，水多了加面&的迭代过程，创始团队负责揉最早的那个面团（有时候这个面团还没有开始揉也可以拿到钱），然后以适当的估值引入天使轮。有时候，创始团队没有把握好融资的节奏，过早或者过多地融资可能会导致天使投资人占股比例太高（拿土豪的钱很多时候容易造成这样的局面），而创始团队占的股份过低，这样不利于后期融资（因为后续的潜在投资人会认为创始团队激励不足）。
特别值得提出的是，有时候在某个项目中孵化出的子项目，最容易出现股权结构的问题，由于子项目的孵化属于&职务成果&，原有股东肯定不愿意放弃太多股份，这就直接导致实际创始团队占股比例过低（有些会接近50%或低于50%）。
建议：项目在天使阶段尽量不要拿土豪的钱（能带来战略资源除外），而应该尽量引入专业的天使投资人。对于在天使轮阶段不得不接受稀释较多股份的情况下，也建议在投资协议中设定股份回购条款，对应地，天使投资人也可以设定业绩考核条款，如果业绩目标达到了，创始团队有权按照某个价格（当然要保证一定的溢价）向天使投资人回购部分股份。这样的条款设定，不仅仅可以保护创始团队的利益，也可以保护投资人的利益。
第三，&数据死&。
A轮融资前的产品及用户数据，实质上是对项目从1到10过程中产品在市场上验证效果的数据化表达，这个时候并不要求企业盈利，但是数据必须表明产品投放市场后有&干柴烈火&之势。如果数据表现不好，那么投资人毙掉项目是必然的。
值得说明的是，有时候项目数据绝对值还可以，但是行业排名不在前5以内（万亿级市场除外），融资过程也会比较纠结。这里涉及到一个投资人心理门槛的问题，说白了，就是让投资人感觉投你是相对安全的，有足够的安全边际。因为在有些赢者通吃的行业，行业名次很大程度上决定了成功系数。所以，有些投资人明确表示他们只投行业前三名，如果你只是第四名、第五名，那就难过了，低举低打又不能挣钱，高举高打又没有那么多钱，最后中举中打被拖死了。所以，A轮融资前争取好的数据表现至关重要。
建议：企业早期的资金都是&超能货币&，因此一定要妥善地用好天使轮的钱，创业者要明白一个，融天使轮的目的是融A轮，融A轮的目的是融B轮，融B轮的目的是融C轮，&&，有了这个资本导向的思维，创业者的产品运营在某种程度上就不会偏离资本驱动的轨道。在产品运营过程中可以尽量以数据为导向，时刻关注竞品的数据表现，同时为自己的A轮融资预估好数据期望，以目标为导向分解到日常的运营细节中去。当然，创业者也没有必要完全为了融资而去做数据，从而扰乱了自身的战略节奏。
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本网页浏览已超过3分钟，点击关闭或灰色背景，即可回到网页金牌顾问：老听别人说天使期、A轮、B轮、C轮……这些个轮都是什么意思？
金牌顾问答：自总理在上发出“大众创业、万众创新”的号召以来，全国掀起了“大众创业”、“草根创业”的浪潮。于是乎，一大波初创企业一夜之间在神州大地开始崭露头角。对于他们来说，既要考虑产品发展规划，还要为公司运营筹措资金。那么，公司究竟是如何长大并成长为独角兽的呢？
1.第一阶段：种子萌芽期
举例来说，企业萌发的第一个阶段我们叫种子期。这个时期的企业一般刚刚有了产品或服务的idea，属于企业萌芽阶段。
如果你想仅以一个美好的远景和愿景就让别人投资，那必定要苦练你的三寸不烂之舌，说服创业合伙人、亲朋好友，或者种子期专业的投资人，当然，你也可以选择自掏腰包，一般种子期的投资量级是10万~100万人民币。
2.第二阶段：呼唤天使降临
第二个阶段是天使期。当你的企业有了产品雏形、初步的商业模式，以及一些初始用户时，也就是企业的初创时期，这时你可以寻找天使投资人或者天使投资机构来解决融资问题。其投资量级通常是200万~800万人民币。
此时浇浇水，种子会长大，你就是一个天使。
3.第三阶段：公司成型进入加速期，A轮来吧！
第三个阶段就到了A轮融资。公司的产品已经成型，业务开始正常运作。为了更大的发展，需要把商业模式和盈利模式做的更为详细缜密。从外部来看，企业在业内有了一定的知名度，进入了企业的加速时期。这时，一般已经受到了VC（venture
capital）即风险投资机构的关注，可以主动与VC对接，通常可以获得1000万-1亿人民币的投资。
于是Venture Capital就有了风险投资的名字，A轮之后就是B轮。
如果你愿意还可以有C、D、E、F、G轮。
当然，A、B、C、D、E的名字只是一个俗成。
如果你愿意也可以叫做鼠、牛、虎、兔、龙、蛇、马、羊轮投资。
或者叫做第一轮、第二轮、第三轮。
什么叫Pre-A？
简言之，Pre-A就是介于天使和A轮之间的融资轮次。据金牌顾问张筱燕介绍：“A轮的投资机构要求产品达到一定用户量、业务数据，而Pre-A轮对数据的要求会低一些。”
目前A轮的投资人也日益谨慎，很多机构从2014年、2015年的鼓励补贴一下子变成了要看收入甚至要求利润；且人民币基金的钱大多集中在两头，做天使想“以小博大”的多，做PE想“收割成果”的多，中间出现了断档。这就更加凸显了Pre-A轮的意义。
现在，创业成本水涨船高，一般300万人民币左右的天使投资通常只够搭建模型，基本跑通项目模式，数据量还达不到A轮投资的要求，导致大多创业者在正需要冲业务量时很可能出现资金断层。而这时的创业公司通常需要1000万人民币左右的Pre-A轮融资再筛选的项目会更稳健，业务数据甚至提高5倍以上。
4.第四阶段：进入稳定成长期，B轮帮助开疆拓土
第四个阶段是B轮融资。你的公司经过前期发展，已经开始盈利了。此时需要花大力气推出新业务、拓展新领域，抢占更多市场份额。也就是企业已经进入了稳定成长期。如果做的风生水起的话，一般上一轮的风险投资机构就会主动跟投了，而且希望搭上顺风车的新投资机构也会加入，同时还有PE（Private
Equity）私募股权投资机构加入。2亿人民币以上的投资量级也说明了这轮投资机构的实力和对你企业的信心。
5.第五阶段：运营成熟&行业领先&为上市做准备
第五个阶段是C轮融资。有了过亿的投资，你的公司运营状况应该已经非常成熟了，盈利飚升，行业内领先了吧？那么C轮的主要目的除了拓展新业务，还要补全商业闭环、为上市开始积极做好准备。这一轮主要是PE参投，还有之前与企业情投意合的VC也还会选择跟投。
2亿美金以上的投资量级足够你做一番惊天地的事了。
一般企业在C轮融资后就上市了，当然也有公司选择融D轮，E轮，F轮……，比如已经融了7轮的凡客诚品迟迟不见其上市，也不知是个神马情况，不过这种情况并不多见。
这下大家就该明白了，从一个企业的诞生开始，每个阶段都对应有专业的投资人可以与之对接。只要你的企业有足够的亮点和令人期待的前景来吸引投资人，那么就有可能获得理想的投资。
金牌顾问天天问开始啦！无论你对投资、贷款和融资等金融领域有任何问题，都可以在金牌顾问公众号（haodaijinpaiguwen）进行留言，我们会邀请行业专家进行解答。
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