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余额宝与支付宝的关系[]
& & 在余额宝刚开始进入大众视线的时候，经常会听到别人说余额宝（会赚钱的支付宝），就连在淘宝购物时，在地铁等车看到广告时，等等都有着余额宝的名字，但是，究竟，余额宝是什么，支付宝钱包又是什么，他们之间有什么不同，他有什么关系，有什么优势呢？尤其是作为一个学习电子商务的学生，对这种新鲜事物更是产生了巨大的好奇。伴随着这种好奇，我们开始逐渐了解它，甚至是主动了解它，直至到现在巧妙地运用，已达到为自己盈利的目的。
& & 余额宝和支付宝简单来说，可以概括为余额宝放钱进去，可以有比银行高的利息，要在网上买东西的时候，可以随时拿出来付款，支付宝你放钱在里面那么多就是那么多，没有利息。
& & 余额宝是由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务，于日上线的存款业务。通过余额宝，用户不仅能够得到较高的收益，还能随时消费支付和转出，无任何手续费。
& & 用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。余额宝的优势在于转入余额宝的资金不仅可以获得较高的收益，还能随时转出、交费及还信用卡款项等等！
& & 支付宝钱包（支付宝）实质上就是支付宝的手机客户端，支付宝钱包（支付宝）是一个中间支付平台，是国内领先的移动支付平台，可以还信用卡、转账、付款、收款、缴费、充话费、卡券管理，更有余额宝理财神器，是数千万人信赖的贴身资产管家。
& & 他们的关系：说到底都是支付宝推出来的一种基金理财吧，余额宝是理财，是通过支付宝钱包（移动客户端）进行管理的，所以，你可以看成一个为了是与微信争天下，如活期存款这样一个东西，但是会给我们生活带来许多方便及变化。
& & 然而然对于作为学生的我们，虽然不用每个月还款，不用负担一些费用，但是我们还是可以利用余额宝储存生活费，挣一点所谓的利息。而对于参加工作的人士而言，余额宝能够支付水电费等一系列费用的功能则深受他们喜爱。平时一些小钱，花了就花了，而且放在银行（活期）也没有什么利息的，但是如今推出的余额宝，就可以把钱存到里面，方便（我们经常网购)、智能、简单、灵活、利息也稍微高一点&&
作为新兴事物，我们在这里对余额宝着重解释一下：
& & 关于支付宝新推出的&余额宝&业务，引发了很多关于互联网金融的争论。糟糕的是，由于广大人民群众对于基础金融知识的匮乏，使得很多争论和猜想完全没有意义。在因@江南愤青那条微博而起的大部分争论里，个人感觉一半以上都是因为缺乏基础金融知识的&鸡同鸭讲&。所以，让我们暂时放下互联网金融之类高深莫测的大旗，回到最基础的金融知识，看看&余额宝&到底是什么、哪来的高收益以及普通人该不该用这个新东西。
一、&余额宝&的功能和原理
& & 银行账户上活期存款的利息很低，只有0.35%。但是支付宝账户里的钱利息更低，是零，因为支付宝不是银行，金融监管政策不允许支付宝给账户上的钱发利息。于是，支付宝就金融创新了一把，推出了基于支付宝账户的&余额宝&功能。支付宝账户上的钱跟原来一样，可以随时消费和转账，但是没有利息。可一旦把钱从支付宝账户转到&余额宝&，支付宝公司就自动帮你把钱买成名为&天弘增利宝货币&的货币基金，这样一来你在&余额宝&里的钱就可以得到货币基金的收益，同时支付宝还允许你直接用&余额宝&里的钱进行消费（个人测试结果是不支持转账和还信用卡，如有错误请指正）。
& & 所以，直接用&余额宝&和银行活期存款比较是不合适的。&余额宝&的收益不是利息，而是货币基金的收益&&尽管货币基金的风险很低，但还是要比法定付息的存款风险要高。而对于银行账户来说，如果你不把钱放在活期账户上，而是通过银行买了货币基金，同样可以获得类似&余额宝&收益，只不过这个货币基金里的钱需要换成银行账户里的活期存款才能花。
& & 个人认为，&余额宝&是在&卖&货币基金的流程上进行了小小的创新。在买货币基金的过程中，&余额宝&和银行账户都是一样的，你今天确定要买，不是立刻就能把钱换成货币基金，而是需要隔一个工作日（假期不算的哟），并且这个&买&的过程里没有收益。银行账&卖&和&买&的过程类似，确定卖之后，隔一个工作日你才能拿到钱。而&余额宝&除了相同的&卖&，还可以选择实时赎回，直接用于淘宝和天猫的消费。也就是说，你不把&余额宝&里的货币基金变成现金，也可以直接在淘宝天猫上花。
& & 那么，&余额宝&是不是可以秒杀银行账户呢？当然不是。可为什么现在的相关讨论乱成一团呢？是因为讨论没有建立在相同的知识平台上。钱这个东西很特殊，需要从很多角度一起去判断，不能只根据收益高不高就下结论。所以我们引入以下的的标准。
二、判断标准：流动性、收益性和安全性
& & 当我们讨论金融工具或金融资产，维度永远是三个：流动性、收益性和安全性。我可以负责任的说，任何脱离这三个维度讨论金融工具优劣的行为，都是耍流氓。为了方便讨论，我们把安全性留到最后，先假设&余额宝&的安全性和银行存款相同，只考虑的两者的流动性与收益性。
& & 流动性，就是钱花的时候方便不方便；收益性，就是钱放在那里不动能拿到多少收益&&两者显然都是越高越好。对于A和B两种金融工具，如果A的流动性和收益性都比B更高，那么显然A比B更好，应当让A来淘汰B。但是，如果A和B一个流动性高、另一个收益性高，我们就没法说一个比另一个更好，只能认为这两者是用来满足不同需求的金融工具，都好。
& & 现在我们根据以上原则比较&余额宝&和银行账户&&更准确的说，比较的是支持&余额宝&的支付宝账户和支持购买货币基金的银行账户。
& & 在基础账户收益性方面，放在支付宝里的钱利率是零，低于银行账户0.35%的活期利率&&银行账户胜出。
& & 在购买货币基金的流程方面，&余额宝&和银行账户都需要一个工作日才能把钱换成货币基金，也都不收手续费&&两者平手。
& & 在货币基金收益方面的情况比较复杂。以截至6月17日的近6个月收益率排队（全部换算为可比的年化收益率），排名第一的&南方现金增利货币&为4.08%，排名第98位的&汇丰晋信货币A&仅为2.46%。&余额宝&购买的&天弘增利宝货币&刚刚成立，只有短期的7日年化收益率为3.48%，可以算是中游水平。虽然通过银行账户买货币基金可选择的范围更大，但毕竟选择也是成本，而且咱们也未必能选上那些未来收益表现更好的货币基金，因此还是判定两者平手。
& & 最后，在卖出和使用货币基金时，才是&余额宝&胜出的地方。对于银行账户上的货币基金，只有一部分支持赎回立刻到账，而且你必须等钱从货币基金回到银行账户上之后才能使用。
& &相比之下，&余额宝&不仅可以直接把货币基金换成支付宝里可以自由使用的钱（笔者没试过，待验证），还可以直接用&余额宝&里的货币基金进行消费&&显然是&余额宝&胜出。
& & 由以上分析可见，&余额宝&其实并不是一个帮助你提高理财收益的工具，而是一个让你更方便地花掉自己货币基金的工具&&在天猫淘宝上花。同时，由于&余额宝&的支付被限定在消费领域，并不支持还信用卡还款和银行卡转账，因此你仍然需要在手里保持一部分现金和一部分银行账户里的活期存款。也就是说，如果你使用&余额宝&之后会有更多的收益，也是牺牲流动性换来的，支持&余额宝&的支付宝既不能完全代替银行账户，也不能全方位胜出银行账户。
& & 而且，别忘了我们还没有加上安全性哟。尽管支付宝和基金公司可以把风险控制做的很好，但归根到底，只有银行存款的风险才可以认为是零。银行需要为你的存款付利息是法律规定的。不存在讨价还价的余地，即便第二天银行要关门，也得先把利息结清才能清算剩下的财产。相比之下，货币基金付给你的是收益，并没有法律规定货币基金不能亏本或必须给你多高的收益，以前很多年没出事不代表未来不会出事。开个互联网的玩笑，这种对货币基金的信心，有点像对中国移动短信业务的信心&&倒不倒霉和历史经验无关，只和微信什么时候横空出世有关。
三、&余额宝&用还是不用？
& & 对于看热闹的从业人员，当然可以继续沿着&金融创新&或&互联网金融&的光辉大道继续讨论。我认为支付宝这次干得很漂亮，不管创新是多么微小、多么似曾相识，为客户提供更多的选择总不是一件坏事。差不多所有的金融学教科书讲到金融创新的时候，都会提到一个70年代在美国诞生的&NOW账户&。现在看来，这个&NOW账户&真是平淡无奇，不过是面对支票账户不允许付利息的美国政策，银行钻空子让客户既能方便开支票、又能拿上存款利息罢了。然而就是这么一个小小的举措成为了金融创新历史的经典案例。谁知道现在的&余额宝&会不会就是另一场大变革的开端呢？
& & 当然了，与正经八百的金融创新&NOW账户&相比，&余额宝&很难说是彻底的金融创新。&NOW账户&在不降低支票账户流动性的前提下，成功提高了支票账户的收益性。相比之下，&余额宝&虽然同样提高了收益性，但也付出了降低流动性的代价&&只不过借助阿里系的优势让流动性降低的较少。
参考资料： 余额宝是什么，支付宝钱包又是什么，有什么关系_百度经验 /article/455a9a.html
余额宝和支付宝有什么区别_百度经验 /article/f79b7cb35cae80.html
余额宝和支付宝有什么区别_百度经验 /article/f79b7cb35cae80.html
扩展阅读： 余额宝和支付宝区别
产品类型不同：
余额宝：一种理财产品。
支付宝：第三方支付工具。
收益不同：
余额宝：存入余额宝每天可以获得一定的基金收益。
支付宝：没有收益。
功能不同：
余额宝：消费购物、转账功能。
支付宝：消费购物、转账、信用卡还款、充值等多种功能。
安全性能方面：
余额宝：存在一定风险，支付宝对余额宝提供被盗金额补偿的保障。
支付宝：相对于余额宝较安全，支付需要证书或者验证码等。
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支付宝充当央行角色？装糊涂还是真糊涂！
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　　“中国的央行就是中国人民银行，没有任何机构能够替代，未来也不会有，说余额宝是第二个央行是非常不准确的表达。”这是格林斯潘对央行与支付宝地位的界定。这个界定来回答所谓“支付宝充当央行角色“实在太不过了。因为，论对一个国家中央银行角色的理解，格林斯潘这个老头认第二，谁敢认第一?
　　余额宝的话题仍然没有平息，就在近日，兴业银行行长李仁杰在研讨会上表示，与各大银行都有接口的支付宝，某种程度上已经充当了中央银行的角色，金融业需要警惕由此产生的垄断。
　　这个帽子扣得很大，也很狠，甚至有点小坏，因为如果支付宝了央行的角色，那么，在我们这个由央行扮演主要监管者的金融市场中，它只有死路一条。道理?你我都懂得!
　　直入正题，来简单说说央行和支付宝的定位和区别，一个是中央银行，负责货币政策制定和执行，以及维护金融运行的稳定;一个是以线上互联网支付为主的第三方支付，只不过是随着近期互联网金融的迅速发展而成为了领军者，但核心属性仍然是第三方支付，仍在央行监管体系内。
　　先说说央行
　　1、在中国目前“一行三会”的监管体制中，央行的地位可谓十分特殊，作为最早成立，历史最悠久的主管货币政策和金融运行的监管机构，央行在一定程度上成为了其他三会的一个政策指导性机构，这在央行职能的表述中“完善金融宏观调控体系，负责防范、化解系统性金融风险，维护国家金融稳定与安全”也能。这样一个可以超越于三会的货币政策制定、执行，以及金融宏观调控的机构，又怎能和支付宝划上等号?
　　2、央行与支付宝是监管与被监管的关系。支付宝是央行颁发的首批的获得者，央行总共通过7批发放了250张第三方支付牌照，包括线上互联网支付、线下收单业务和预付卡业务，支付宝只不过是在线上占据最大的市场份额而已，一个被监管者即便在某些业务领域上有一定优势，也始终是个被监管者。
　　3、央行近期对第三方支付的规范性整顿、监管动作十分频繁，对支付宝形成了较大的监管压力。
　　3月14日下发的关于叫停支付宝、微信二维码支付和虚拟信用卡支付的指导《中国人民银行支付结算司关于暂停支付宝公司线下条码(二维码)支付等业务意见的函》。
　　3月19日，央行发布《支付机构网络支付业务管理办法》的征求意见稿，其中规定“个人支付账户转账单笔不超过1000元，年累计不能超过1万元”。
　　3月24日，央行内部下发文件中，八家主流支付公司从4月1日起，线下收单全国范围内停止接入新商户。
　　4月17日，银监会与央行联合下发《关于加强商业银行与第三方支付机构合作业务管理的通知》(银监发【2014】10号)。
　　可见，央行作为一个监管机构，对以支付宝为代表的第三方支付的监管力度是相当之大的，无论如何也难以在两者之间划上等号。
　　再来说说支付宝
　　1、支付宝最开始是电商的一个担保交易的媒介，通过支付宝的延迟支付功能完善了电商的生态建设，并最终从一个简单的担保支付媒介衍生为央行颁发的第三方支付牌照，具备了完整意义上的互联网线上支付、线下收单等资质。支付宝目前仍然是第三方支付，牌照的内容也没有改变，仍然是被监管方。
　　2、支付宝是阿里的金融业务的核心，包括了阿里小贷、支付宝、余额宝理财、担保保险等板块，但作为整合阿里金融的资金流动核心，支付宝的地位是独一无二的。即便是这样，支付宝也并不能在单一第三方支付牌照的情况下进行互联网金融的运作。阿里小贷拥有小贷牌照，余额宝是建立在支付宝的基金销售支付结算牌照基础上，而担保保险也都是在特定的监管下运营。可见，以支付宝逐步完善起来的阿里金融受到多个条线的监管，是一个在监管方的容忍度下完善起来的金融平台。
　　3、支付宝最开始谋求和各家银行绑定的时候，由于银联当时看中的是线下的清算支付市场，而各大银行对支付宝的支付绑定也多设置了相对苛刻的条件，在绑定银行不断丰富的过程中，也是支付宝的议价能力由弱到强的过程。即便是这样，支付宝目前仍然欢迎中小银行绑定支付接口，为用户提供更好的支付体验。
　　随着快捷支付功能的开通，以及支付宝钱包的转账、还款、代收付功能的完善，支付宝成为了用户体验良好的线上支付工具。支付宝接入的银行越多，支付宝在一定程度上就发挥了线上的资金汇集、支付、结算的功能，并存在一定的沉淀，但就本质而言，和央行的银行间支付清算系统还有很大差距。
　　一方面，央行对支付宝资金沉淀的备付金有严格的要求，这也直接催生了余额宝产品诞生，把用户的资金放到货币市场基金，减小支付宝的备付金压力;二来，央行的银行间支付清算系统仍然占据主要地位，包括大小额支付系统、网上支付跨行清算系统和全国支票影像交换系统等。支付宝主要是在小额支付的流程上提供了更好的体验。
　　4、作为线下的收单业务清算方，银联一直在谋求线上的支付清算权力。目前，银联在线大概占据了10%的线上互联网支付市场。对于银联而言，为了弥补对线上业务重视不够所造成的落后局面，后期加强线上业务的力度很大。
　　银联提出的目标是：日前，全面完成非金机构(主要是“第三方支付”)线下银联卡交易业务迁移，统一上送银联转接;7月1日前，实现非金机构互联网银联卡交易全面接入银联。如果银联实现了这个目标，那么银联是不是也可以成为央行?显然这是不可能的。
　　所以，综合上述对央行和支付宝的功能界定，认为“目前各大银行和支付宝都有接口，支付宝因此替代了中央银行”的观点是明显错误。支付宝仍然是一个被监管方，包括以其为核心的阿里金融，目前都是在的监管框架下运行。在这方面，站在金融监管的角度，格林斯潘也已经明确表达过央行是央行，支付宝是支付宝的观点，两者不能混淆，不然监管就失去了准心。
　　其实，我所说的道理，任何一个具备金融常识的人都晓得的。简单的说，谁见过被几家国有银行联手干翻的所谓“央行”?谁见过被一纸文件干的死去活来的“央行”?如果支付宝真充当了央行角色，如此央行，未免也太“怂”了点。
　　支付宝和央行的角色之间的天壤之别，很多人势必比我等理解的更为透彻。至于为何还会出此言论?这里面是装糊涂还是真糊涂?个中原因我们无法知晓，也不想再费神揣测。但作为一个互联网金融的旁观者，也作为一个互联网金融的用户，同时，也是银行用户中一员，我想，我们每个人都清楚这两者在服务、体验等环节上的差异。我们期待这一轮互联网金融的崛起、讨论能让我们未来无论在互联网渠道，还是银行渠道，都能享受到更优质的服务，而不是再一轮无谓的口水和漫天飞舞的大帽子。
　　不管你是竞争的哪一方，放下狭隘，咽下口水，实实在在的为了用户行动吧!
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余额宝真的毫无风险？如果有的话又在哪里？
　　虽然马云已卸任CEO，但阿里在互联网金融领域的突破却才刚刚起步。近期支付宝新上线的&余额宝&应用再次引起社会广泛关注，可没几天证监会就对余额宝的规范性提出质疑。余额宝真的毫无风险？如果有的话又在哪里？
　　作为互联网领域偶像级的领军人物，马云从来都没有停下自己创新的脚步，虽然已经卸任阿里巴巴CEO，但这可能只是马云在金融领域大展宏图的新起点。马云近日表示：&未来的金融有两大机会，一个是金融互联网，金融行业走向互联网;第二个是互联网金融，纯粹的外行领导，其实很多行业的创新都是外行进来才引发的。金融行业也需要搅局者，更需要那些外行的人进来进行变革。&
　　不要以为马云这段话只是宏观层面上的泛泛之谈，其背后暗藏着现实的玄机。6月13日，支付宝在开拓互联网金融的道路上迈出了令人瞩目的一步&&余额宝应用上线。由于支付宝庞大的用户基础和凌厉的宣传攻势，加上支付宝很讨巧地选择拿余额宝和活期存款收益进行对比的营销技巧，使得余额宝上线后迅速受到支付宝用户热捧。支付宝官方消息称：截至6月18日21时30分，余额宝上线6天，已疯狂揽客过百万!
　　只是资金&二传手&
　　余额宝刚推出时，不少不明就里的消费者还以为这一新业务是支付宝把消费者的钱直接拿去做投资从而获得超过活期利率10倍的高额收益，也有人迅速提出质疑：支付宝作为第三方金融机构，什么时候拥有吸储放息的权力了？支付宝方面迅速回应称，余额宝应用只是把支付宝账户内的现金余额存入一个专用账户内(余额宝)，而该账户将会自动投资一只货币市场基金。可见余额宝的收益并非利息，而是购买货币基金的收益。用户可随时将资金存入这只基金，也可随时将钱从中取出用于支付。也就是说，支付宝并不存在非法集资的情况，而只是作为一个二传手，帮支付宝用户把闲钱打理出更高的收益。
　　值得一提的是，作为一种金融创新试点，此次支付宝和天弘基金合作推出了一只专门针对余额宝的货币基金&&天弘增利宝，从而可针对支付宝用户的投资和消费习惯，度身定做投资策略。同时针对&闲钱理财&的概念，天弘增利宝不像传统货币基金那样设定了1000元的申购门槛，而是1元起卖，目的是让用户哪怕只有很小的一点零花钱，也能借此培养理财习惯，享受理财带来的乐趣。
　　让利用户图个啥
　　据了解，支付宝目前已有超过8亿注册用户，日均交易额超200亿元，日均交易笔数突破1亿笔。去年全年，支付宝的总成交额达到1.8万亿元。如此巨额的交易额自然也使得支付宝内储存了大量现金余额，这一直被认为是阿里集团一笔极为重要的资源。然而推出余额宝便意味着一部分确定性收入的降低，不少人纳闷了，支付宝为什么要&让利于民&呢？
　　这个问题要从战略高度来看。根据《支付机构客户备付金存管办法》，备付金规模正在给支付宝注册资本金带来越来越大的压力。而推出余额宝后，用户将钱从支付宝转入余额宝，也就是进入了基金公司的管辖范围，从而和支付宝产生区隔。如果该业务受到欢迎，将可以大大降低支付宝备付金的比例。另外限于法规，支付宝无法向用户放在支付宝内的资金支付利息，这在很大程度上限制了支付宝资金规模的进一步扩大。&现在淘宝上买东西直接用信用卡快捷支付就行了，又没有利息，何必特地往支付宝里存钱呢？&这是许多网民的看法。支付宝希望借助余额宝的推出来吸引更多&理财懒人&和&消费达人&把钱从活期账户里转移过来。
　　更重要的一个原因恐怕是，支付宝希望通过用户价值的提升来提高用户对支付宝的忠诚度和使用黏性。在互联网领域，得用户者得天下。眼下支付宝牺牲了部分短期利益，长期看却可能换来更大的增长空间。
　　传统银行或受冲击
　　业内人士普遍认为，余额宝的推出大有阿里&叫板&银行之嫌，虽然短期内难以撼动银行利益。但此次互联网领域的基金渠道拓展，可能对银行活期储蓄和短期理财产品产生影响。
　　因为无论对于理财门外汉还是精通投资的人来说，余额宝都有不小的吸引力。对前者来说，把钱存入余额宝既安全又便捷，无需额外花时间学习和挑选各种理财产品，收益比躺在银行里睡觉要高出10倍，何乐而不为呢？对后者来说，天弘增利宝的收益很可能是所有货币基金中的佼佼者。因为支付宝不收取尾随佣金，通过支付宝销售比传统的银行渠道销售货币基金的销售成本更低，节约了天弘的成本，使得天弘增利宝的管理费和托管费均较同类基金更低，分别为0.3%和0.08%。对于货币基金这种低风险、低收益的理财产品而言，管理费用的高低对投资者收益的高低有十分重要的影响。假如天弘增利宝在同类基金中的表现的确出色，将会在一定程度上挤占银行渠道销售的货币基金的市场空间，同时对收益率近似的银行短期理财产品也会造成一定挤压。
　　招行前行长马蔚华就曾说过，招行最大的威胁来自马云，而非其他银行。民生银行行长洪崎也把阿里巴巴进军金融业视为金融业的一大挑战。随着阿里从电子支付领域逐渐扩张到理财、保险、信托、担保、贷款等互联网金融的各个角落，原本属于银行的领地也在被一点点蚕食。归根到底，在于支付宝的8亿注册用户，其在互联网金融创新上的一小步，在将来都可能引发整个传统银行的地震。
　　证监会发声并非牵制创新
　　正当人们纷纷认为银行正面临阿里的巨大挑战时，证监会发声了：支付宝的余额宝业务中有部分基金销售支付结算账户并未向监管部门进行备案，也未能向监管部门提交监督银行的监督协议，违反了基金销售管理办法和基金销售结算资金管理暂行办法有关规定。监管部门已于近期要求支付宝就此次余额宝业务所涉及未备案的基金销售支付结算账户限期补充备案，逾期未进行备案的，将根据相应法律规定进行调查处罚。
　　这一新闻的出现立刻被外界解读为管理层叫停余额宝。不少买家焦急地问：&那我已经投进去的钱怎么办？&不过支付宝官微当天迅速回应称，&证监会支持金融创新，余额宝业务不会暂停&，并保证&会在规定时间内完成主管部门的相应要求，余额宝用户的利益会得到充分保障&。
　　据了解，按规定，第三方电商平台为基金销售机构提供销售辅助服务的，应按照证监会规定进行备案。余额宝与十几家银行均有合作，但因沟通不畅，只向证监会报备了和3家银行的合作，其余合作没有报备。这次证监会便是要求其把其余的都进行报备。这次被点名，主要是由于支付宝初次尝试与金融监管部门联络，不熟悉备案和送审流程造成的。
　　余额宝的风险在哪里
　　尽管监管层鼓励金融创新，没有报备也只是监管流程上的小问题，但余额宝实际上也暗藏着一定的风险。
　　首先是法律和监管风险。余额宝的开户流程非常方便，基金销售过程中必需的身份证、银行开户账户等用户的资料直接由支付宝提供给天弘基金。但在这一过程中，用户个人并没有在天弘基金直接开设TA账户，也不拥有独立的天弘基金TA账户密码，用户也不像在其他传统渠道购买基金时那样，需要阅读风险提示和进行风险承受能力测试。事实上，许多用户可能并没有能完全理解余额宝的含义以及货币市场基金的运作情况下就在支付宝的宣传下开立了余额宝账户，这就为将来可能出现的纠纷埋下了隐患。
　　其次是流动性风险。尽管接受采访时，天弘增利宝基金经理王登峰给出了许多办法来应对短期巨额赎回给基金带来的流动性风险，但当巨额赎回潮真正来临时，增利宝是否能有足够的现金应对还是个未知数。一旦出现用户无法及时赎回的情况，就与余额宝所宣传的&随时提取&的承诺不符。而由于货币市场的独特性，往往在节假日期间都会关闭申赎通道，而节假日又往往是网络购物的期，增利宝为了提高收益就有可能无法在节假日期间提供赎回，如果为了应对潜在的巨额赎回可能，就要留有大量现金，因而在节假日期间的基金收益率就会大幅缩水，使余额宝的吸引力下降。因此如衡是个难题。
　　由流动性风险又会引申出理论上的亏损可能。尽管我们一般把货币基金看成无风险理财产品，但历史上的确发生过货币基金短期出现亏损的情况。日，泰达荷银货币基金就曾爆出过负收益，该日公布的每万份基金收益为-0.2566元;但第二天基金收益就回到正值。同一天易方达货币基金每万份收益也出现了负值，到6月12日也回到了正值。这种情况的出现是因为当时恰逢新股密集发行期，由于打新收益率远高于货基，导致当天出现了货基巨额赎回的局面，基金经理为应付大规模赎回，不得不抛售手中的债券，此时又遇上债市低迷，便出现了亏损。假如出现了这种极端情况：用户在日把1000元打入余额宝，6月11日从余额宝取出时会发现只有999.95元，这时，支付宝又该如何向信任你的用户交代呢？
　　最后不得不提到的是规模风险。余额宝成立短短10多天来，基金规模增长已远超市场预期。按照电子商务的增长规模来看，将来余额宝内的资金增长到几百亿元也不是不可能的事。然而从货币基金的历史经验来看，规模过小的货基会存在较大的流动性风险，但规模过大的货基同样会存在没有足够的货币市场票据可供选择的问题，届时余额宝的收益也很可能会下降。到那时，支付宝要如何应对呢？会不会把余额宝拆分为若干个增利宝呢？不同的货币基金间的收益有差异将如何结算呢？用户又该如何选择呢？这些问题都值得阿里方面好好研究。
　　&金融创新路漫漫兮
　　尽管余额宝还存在不少问题，但此次最高决策层却并没有因噎废食，而是选择迎难而上，鼓励创新。6月19日，李克强总理定调金融改革方向，首提探索建立民营银行。联想到最近这段时间银行间的&钱荒&，可见，中央是下定决心要打破金融业的垄断格局，把中国经济从国有金融体系的束缚中解放出来，而马云正是最佳的&搅局者&之一。
　　从目前的局势看，马云的大机会真的来了，此时推出的余额宝，其象征意义可能比起实际意义还要更大。事实上，单看线上支付领域，支付宝已远远将银行甩在后面。现在是到了进一步进入银行传统业务搅局的时候了。马云和他的阿里就像一条鲶鱼，在颠覆和打造了当今电子商务基本规则之后，必将引发互联网金融的革命。对于马云来说，他的下一个梦想很可能就是将支付宝或者阿里巴巴做成一家真正意义上的银行，光明正大地进入金融业。只不过从梦想到变成现实，马云和他的阿里还有不少的路要走。这个过程需要大胆创新，更需要步步为营，将创新可能带来的风险降到最低。（记者/邢力）
责任编辑：郭娓娓
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