证监会新规火速出台 增持与减持启动切换
作者：韩祖亦
　　“史上最严”减持禁令到期的日，如同一个魔咒，让市场自今年开年便巨幅跌宕。7日，A股开盘不足半小时便因触发熔断机制而提前休市，可谓创造了历史。
　　熔断一小时后，证监会火速公布了上市公司大股东、董监高的减持新规，其中要求大股东在3个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1/100。
　　值得注意的是，在新规“接班”前，截至6日晚间，3天时间里便有逾90家上市公司发布了涉及控股股东或高管团队增持公司、承诺不减持、延长到期股票锁定期等决定的，尤为可贵。其中，(,)与(,)在山东板块率先表态，其控股股东承诺不减持公司股份，并追加一年的限售期。
　　去年“股灾”期间A股出现的断崖式下跌，使得闻名市场的证监会18号文件于当年7月8日应运而生。文件明确，从即日起6个月内，上市公司控股股东和持股5%以上股东（以下并称大股东）及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份；在6个月后减持的具体办法，另行规定。
　　进入2016年，禁令到期日就像紧箍咒般开启了倒计时。上市公司先后发布的大股东及高管完成增持计划公告，更加重了这一紧张情绪―――增持完成了，是否标志着“大门”开启后减持潮的到来呢？
　　值得欣慰的是，不少上市公司在4日股市熔断后，便用实际行动对这一疑问说了“不”。据经济导报记者不完全统计，截至6日晚间，今年以来已有逾90家上市公司发布了大股东及公司高管增持、承诺不减持及延长到期股票锁定期的公告。
　　其中，5日早间，鲁股太阳纸业公告称，公司于4日接到控股股东山东太阳控股集团有限公司（下称“太阳控股”）《关于不减持太阳纸业股份的承诺函》，表示为提升市场信心、维护公司股价、保护公司股东利益，太阳控股曾承诺自日起6个月内不通过二级市场减持本公司股份。但目前，太阳控股认为，太阳纸业近期股价及走势未能充分体现公司内在价值。
　　“基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可，为维护公司股票在二级市场的稳定，太阳控股承诺自上述承诺到期后一年内（至日）不通过二级市场减持公司股份。”公告说。
　　齐星铁塔也随后于5日晚间公告称，接到控股股东晋中龙跃投资咨询服务有限公司（下称“龙跃投资”）通知，其承诺追加一年的限售期，即日起至日止不通过二级市场减持公司股份。
　　事实上，一年前入主齐星铁塔的龙跃投资，一直在不断提高对齐星铁塔的持股比例。截至目前，龙跃投资持有公司股份1.25亿股，占总股本的29.99%。而在2014年12月齐星铁塔易主时，龙跃投资仅受让公司原控股股东齐星集团有限公司持有的7875.47万股股份，占总股本的18.90%，转让金共计7.6亿元。以此计算，龙跃投资这一年来进行了大手笔的增持。
　　综观A股，近日来已有不少上市公司的控股股东与太阳控股和龙跃投资一样，主动延长不减持期限。虽然期限长短不同，但均坚定展现了对公司未来前景的信心。
　　(,)（002356）发布公告称，控股股东汉桥机器厂发来承诺函，基于对公司未来发展前景的信心，承诺自日起12个月内不通过二级市场减持公司股票。公告更是明确了违反约定的后果：“若违反上述承诺，减持股份所得全部归公司所有。”
　　(,)（300143）则直接言明，公司控股股东、实际控制人曾在去年7月承诺半年内不减持公司股票，承诺期至日。去年下半年公司重大资产重组项目获得证监会批准，在申报重组方案的过程中，叶运寿承诺在公司发行股份购买资产并募集配套资金暨重大资产重组项目实施完成之日起，其在本次重组前所持有的公司股票在一年内不减持，以此体现对公司业务转型和本次重大资产重组项目的信心。
　　“综上所述，自本公告发布之日起，叶运寿在2017年1月之前将不会减持其所持有的公司股票。”公告说。
　　此外，(,)（002050）、(,)（300015）、(,)（002442）的控股股东，也承诺一段时间内不减持公司股票。
　　值得注意的是，除主动承诺不减持的队伍快速壮大外，上市公司回购自家股票的力度也大为增强。显示，去年12月，A股市场先后有(,)（300010）、(,)（300238）等40家上市公司发布了涉及股票回购事项的公告。
　　去年12月28日(,)（002327）股价全天下挫4.23%，晚间其发布公告称，公司当日实施了回购部分社会公众股份计划，回购股份共计93.10万股，耗资1119.7万元。
　　对此，(,)投资顾问郑有利分析，在当前的震荡环境下，不少股价都出现了长时间的低迷，这既不利于上市公司的市场形象，也对持有大量公司股票的大股东和高管的利益造成损失。而回购和增持行为能对上市公司股价形成一定支撑，有助于提振市场的信心。
　　“同时，在近期举牌事件频发的环境下，回购和增持能帮助上市公司大股东稳定持股筹码，这应该是近期回购规模快速走高的关键。”郑有利说。
　　此次火速“接棒”的减持新规，重点就大股东通过“集中竞价交易”这一特定途径减持股份作出细化要求，且受限范围不包括其通过二级市场购入的股份。董监高减持股份，完全按照《公司法》的规定严格执行。
　　“上市公司大股东通过证券交易所集中竞价交易减持股份，需提前15个交易日披露减持计划。内容应当包括但不限于拟减持股份的数量、来源、减持时间、方式、价格区间、减持原因。”新规规定。
　　同时，证监会特别强调，新规出台后将不会出现“减持潮”，并且，规定的出台也不意味着“国家队”将退出，“国家队”稳定市场的职能也不会发生改变。
　　“这一规定里有两个亮点，一个是1%，另一个就是15个交易日。因为它能够在一定程度上解决信息不对称的难题。此外，提前15个交易日的规定能够让市场和投资者拥有足够的应对时间。1%这一数据也表明了我们不反对减持，但是减持需要有序进行，不能投机。”武汉大学金融证券所长表示。
（责任编辑：张振江 HN061）
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6个月前发布来源：作者：亚财综合
5月26日，就少数上市公司大股东清仓式减持等现象，证监会新闻发言人邓舸回应，近期，证监会将修改《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》（以下简称《若干规定》），沪深交易所也将完善相应的交易规则，引导上市公司有关股东减持行为规范有序进行。
　　5月26日，就少数上市公司大股东清仓式减持等现象，证监会新闻发言人邓舸回应，近期，证监会将修改《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》（以下简称《若干规定》），沪深交易所也将完善相应的交易规则，引导上市公司有关股东减持行为规范有序进行。　　邓舸表示，规范上市公司股东减持行为是资本市场基础性制度组成部分。自2016年1月份发布实施《若干规定》以来，证监会在监管工作中一直持续关注相应的效果及问题。总的来看，《若干规定》在规范上市公司股东减持行为，促进上市公司稳健经营、回报中小股东，支持资本市场健康发展等方面发挥了积极作用。同时，也出现了一些值得重视的新情况、新问题。　　邓舸表示，对新情况、新问题，证监会高度重视，专门组织力量进行了研究评估。近期，在总结前一段实践经验和有关研究成果的基础上，借鉴国际通行做法，证监会将修改《若干规定》，上海、深圳证券交易所也将完善相应的交易规则，引导上市公司有关股东减持行为规范有序进行。　　【热点消息】　　1、证监会：规范大股东减持行为是市场基础制度的重要部分；证监会专门组织力量进行了总结评估；近期在总结经验的基础上，将修改若干规定，沪深交易所也将修改相关管理规范。　　2、上交所：积极落实证监会减持监管要求，促进市场稳健运行；着重对大股东通过大宗交易“过桥减持”、部分股东“清仓式减持等问题，进行深入研究和准备；在证监会修订发布相关减持规定后，将随即发布减持实施细则。　　3、上交所回应全市场股票质押接近警戒线情况称，截至5月23日，上交所股票质押式回购交易业务待购回余额4231亿元，总体业务履约保障水平较高。虽然个别股票下跌可能导致违约风险，但证券公司通过要求客户补充质押、提前还款等方式提高履约保障比例，实际违约处置的金额很低。　　4、证监会核发7家企业IPO批文，筹资总额不超过23亿元。其中，上交所4家（金辰股份、华体照明、迪生力、易德龙），中小板2家（金龙羽、美格智能），创业板1家（杰恩创意）。金辰股份、杰恩创意直接定价发行。　　5、深交所坚决落实证监会减持监管要求，维护市场长远健康稳定发展。在证监会修订发布相关减持规定后，深交所将尽快制定发布相关实施细则，积极推动新的减持监管规定落地。　　6、港交所宣布，旗下证券市场计划于2017年第三季初推出收市竞价交易时段第二阶段，收市竞价交易时段证券的名单将加入恒生综合小型股指数成份股，并容许在收市竞价交易时段内，以不低于收市竞价交易时段参考价的价格发出进行受监管卖空的交易指示。　　7、两融余额五连跌，续创3个月新低。截至5月25日，融资融券余额为8754.9亿元，较前一交易日的8756.13亿元减少1.23亿元。　　8、6只新股将于下周发行，累计发行数量约2亿股，预计募资额共计25.70亿元。5月31日发行的是飞鹿股份；6月1日发行的是中马传动、惠发股份、长缆科技；6月2日发行的是永悦科技、卫光生物。　　9、港交所行政总裁李小加：计划推出供区块链技术企业交易的非上市平台，并有可能早于新板推出，有意将区块链应用于场外交易（柜台交易）及股票借贷。　　10、乐视体育宣布B+轮融资进展，乐视体育部分新老股东以及中意宁波生态园下属基金确认参与B+轮，投后估值达到240亿元。同时组建乐视体育战略发展委员会，为公司升级转型提供支持。　　11、上市公司重要公告：华泰证券拟定增募资260亿元补血；*ST新梅6月6日恢复上市交易，当日不设涨跌幅限制；嘉应制药第一大股东老虎汇计划12个月内增持不超17%股份；国海证券第一大股东5月22日至26日期间增持1.05%股份；建投能源、利君股份、众合科技、太空板业、千禾味业等遭减持；百联集团称阿里巴巴入股联华超市；格力电器称董事徐自发短线交易系券商客户经理操作，收益已上缴。　　12、新浪：将向新浪普通股的持有者配送微博的A类普通股，比例为每持有10股新浪普通股将配送1股微博A类普通股。　　13、日本软银对英伟达持股比例已经提高至4.9%，刚好略微低于美国监管方所要求披露的水平，未来考虑进一步增持。英伟达现涨2.23%。　　【利好】　　嘉应制药：第一大股东老虎汇计划12个月内增持不超17%　　片仔癀：上调主导产品市场零售价　　葛洲坝：与广西政府签署1000亿元合作框架协议　　亚邦股份：6839万参与江南银行配股 有助于推动江南银行上市　　中远海发：子公司拟17.59亿元参与渤海银行配股　　华媒控股：子公司筹划收购资产 完善教育产业布局　　国祯环保：预中标1.85亿元给排水PPP项目　　南钢股份：今年处置交易性金融资产已获利4379万　　万家文化：推2200万股限制性股票激励计划　　彩虹股份：将与美国玻璃基板龙头康宁合作投建生产线　　天目药业：重组标的曝光 拟收购海南伊顺药业　　天虹股份：近10亿苏州收购商业物业　　华泰证券：拟定增260亿元补充资本金和营运资金　　奇信股份：筹划重大资产收购 31日起停牌　　天坛生物：子公司14.5亿投建血制品项目　　融钰集团：拟发起设立小贷公司和汽车金融产业投资基金　　浦东建设：联合预中标11.31亿元公路改建工程　　正泰电器：6000万入股中能锂业 推进石墨烯电池产业化　　海格通信：控股子公司中标5.84亿元中移动采购项目　　中国建筑：近期累计新签项目额237亿　　百隆东方：3亿美元越南投建纱线项目　　中国石油：控股股东拟将4.4亿股无偿划转至鞍钢集团　　石化油服：签5.83亿元海外合同　　*ST新梅：6月6日在上交所恢复上市交易，恢复上市次日起，公司A股股票简称为“ST新梅”　　【利空】　　思维列控：终止实施2017年股票激励计划　　利君股份：实控人之一致行动人减持1100万股　　太空板业：实控人减持245万股　　【其他】　　丰东股份：5月31日起更名“金财互联”　　顺威股份：二股东终止转让所持25.06%股份　　格力电器：董事短线交易系券商客户经理操作 282万元收益上缴公司　　东方电缆：实控人补充质押353.7万股　　天通股份：控股股东补充质押948万股　　兴业矿业：二股东转让8.03%股份　　百联股份：子公司联华超市股权变更 阿里直接入驻　　明星电缆：两名实控人内部委托授权和协议转让公司股份　　福鞍股份：两名股东补充质押 定增方案微调　　国海证券：第一大股东近日增持4438万股　　第一创业：股东能兴控股补充质押573万股，累计质押2.7亿股（总股本的7.75%）　　神雾节能：控股股东补充质押2000万股　　江西铜业：定增募资额由35亿减至15.24亿　　三聚环保：媒体报道所谓关联交易不存在　　深华发A：筹划重大资产出售 31日起停牌　　奥维通信：实控人将变更为董勒成 31日复牌　　特别提示：　　　　　　　　　　版权声明：选发有优质传播价值的内容，我们极其尊重优质原创内容的版权，如所选内容未能联系到原文作者本人，请作者和yazhoucaijing（微信）联系。更多精彩内容欢迎搜索关注微信公众号【亚洲财经(yazhoucaijing)】或扫描二维码
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什么值得买证监会：将修改大股东减持规定；韩志国对此有话说……
来源：证监会发布等
新闻发布会主动发布：
证监会调整可转债等发行方式并相应修订《证券发行与承销管理办法》个别条款
新闻发布会问答环节：
问：市场反映，少数上市公司的大股东以及对公司经营管理有影响力的股东清仓式减持、断崖式减持等现象引起广泛关注，对市场稳定运行造成一定的冲击。对此，证监会有何评论？
答：规范上市公司股东减持行为是资本市场基础性制度组成部分。自2016年1月发布实施《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》(以下简称《若干规定》)以来，我会在监管工作中一直持续关注相应的效果及问题。总的来看，《若干规定》在规范上市公司股东减持行为，促进上市公司稳健经营、回报中小股东，支持资本市场健康发展等方面发挥了积极作用。同时，也出现了一些值得重视的新情况、新问题。对此，我会高度重视，专门组织力量进行了研究评估。近期，在总结前一段实践经验和有关研究成果的基础上，借鉴国际通行做法，我会将修改《若干规定》，上海、深圳证券交易所也将完善相应的交易规则，引导上市公司有关股东减持行为规范有序进行。
【分析评论】
韩志国：大股东减持应全面冻结
经济学家韩志国发文称，证监会发言人今天宣布，将修改大股东减持的若干规定：鉴于大股东减持出现了一些新情况新问题，证监会和交易所将对大股东减持规定做出修改。毫无疑问，这是市场监管向正确方向迈出的重要一步，但在新的规范意见岀台前，应全面冻结大小非减持，以防止孤注一掷套现冲击市场。
【延伸阅读】
103家公司遭重要股东清仓式减持 3家公司减持超10亿元
自4月中旬以来，A股大盘持续下行并跌破3100点，多家上市公司遭遇重要股东减持。数据显示，日至5月22日，A股上市公司合计被重要股东减持了49.08亿股，合计减持金额为750.96亿元。
此外，《证券日报》记者发现，在上述减持中，有103家上市公司遭遇重要股东清仓式减持。
统计数据显示，有170多家上市公司的重要股东减持金额过亿元，其中，有3家公司的重要股东减持金额总和皆超过10亿元。此外，统计数据显示，在上述减持中，有67家公司被重要股东减持股数超过1000万股。
据《证券日报》记者整理统计数据发现，在日至5月22日期间，有56家上市公司遭到实际控制人的减持。
值得注意的是，在103家遭遇重要股东减持的上市公司中，也有个别公司遭到控股股东清仓式减持，其主要减持股份来自于公司实际控制人持有的资产管理计划所持股份。
以庞大集团为例，公司公告显示， 日至日，公司控股股东、实际控制人庞庆华控制的长城资管计划增持公司股份1.07亿股，占总股本的1.60%。因长城资管计划将到期，长城资管计划于5月17日减持1.07亿股，不再持有公司股份。本次减持后，庞庆华在公司股东大会上合计控制占公司总股本35.1%的表决权。
而在上述公司遭重要股东清仓式减持的103家公司中，除了公司实际控制人因资管计划到期减持外，还包括上市公司员工持股资管到期减持的情况。
以欧菲光为例，公司曾于2月28日晚公告称，公司第四期员工持股计划于日到期，2月27日及2月28日通过大宗交易卖出1289.5万股，均价为33.27元/股，总金额为4.29亿元，减持的估值达到近50倍市盈率。
公告显示，该员工持股计划自日至日完成增持计划，增持均价19.07元/股，耗资近2.46亿元，本期持股计划自买入完成后锁定一年。
从上述可见，欧菲光员工持股计划非常成功，仅用一年多的时间就获得了近75%的收益。值得注意的是，在公司员工持股资管到期减持前期，公司曾发布业绩喜讯称，公司2016年1月份至12月份实现营业收入267.48亿元，同比增长44.6%，光学光电子行业平均营业收入增长率为28.30%；归属于上市公司股东的净利润7.36亿元，同比增长53.89%。
业绩利好发布后，欧菲光员工持股资管到期并清仓式减持后，公司股价一度大跌，遭到投资者质疑。有业内人士认为，公司放出业绩利好后，让员工持股计划减持，有利用好消息出货的动机。
但对于此次减持，欧菲光相关负责人向媒体解释称，通过大宗交易减持对二级市场并无影响，减持也是因为资管产品到期，做法并未违规。
(来源：证券日报)
提示：大家有个股问题，可到“神股君”微信号（shengu51）咨询，同时原“热股快递”栏目也已移至该号（当晚23点左右更新）：
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　　新京报快讯(记者金彧)5月27日，证监会发布修改后的《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》(以下简称《若干规定》)，完善大宗交易制度，防范&过桥减持&。明确有关股东通过大宗交易减持股份时，出让方、受让方的减持数量和持股期限要求。　　《若干规定》引导持有上市公司非公开发行股份的股东在股份锁定期届满后规范、理性、有序减持;进一步规范持有首次公开发行前发行的股份和上市公司非公开发行的股份的股东的减持行为。　　证监会新闻发言人邓舸表示，健全减持计划的信息披露制度。明确减持的信息披露要求，进一步健全和完善上市公司大股东、董监高转让股份的事前、事中和事后报告、备案、披露制度，防范和避免故意利用信息披露进行&精准式&减持。　　近期，上市公司不断被爆出清仓式减持、断崖式减持等现象引起广泛关注，对市场稳定运行造成一定的冲击。　　对此，5月26日，证监会新闻发言人邓舸表示，证监会将修改《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》(以下简称《若干规定》)，引导上市公司有关股东减持行为规范有序进行。　　昨晚，上交所、深交所表示，积极落实证监会减持监管要求，促进市场稳健运行。上交所称，已着手研究清仓式减持、断崖式减持等问题，在证监会修订发布相关减持规定后，上交所将随即发布减持实施细则，切实加大一线监管力度，及时惩治处理违规行为，引导合规、有序减持。　　邓舸称，股东减持应符合证券交易所规定，有违反的将依法查处;为维护交易秩序、防范市场风险，证券交易所对异常交易行为可以依法采取限制交易等措施。
编辑：刘喆 校对：陆爱英
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