笔者最近一直在思考一个问题，亏钱的为什么总是散户？这篇文章是写给那些对炒股感兴趣，但是又在股海中迷惘的新股民朋友们。
　　很多炒股的朋友刚开始都是被身边的朋友带进来的，从牛市开始接触股票的，所以很多股民朋友都缺乏股票专业知识的。
　　炒股可以说是一种最容易最轻松的投资市场，你不用去找市场找员工，不用和税务局工商部门打交道，只需要偶尔盯一下行情盘，敲一敲键盘就可以了。
　　但是我们必须知道一点股票是一种投资行为，是一种经济活动，就像做生意一样，做生意需要看你的个人能力和经验，股票也一样，是一个长期积累的过程，不是说随随便便看本书就能去炒股的。当然我会在接下来的日子里分享我的投资经历和经验供大家学习和借鉴。
　　在A股市场资本的博弈中，大鱼吃小鱼筹码逐步集中在少数人手里，贫富差距进一步拉大，在做空势力大幅抛售股票造成了大量的恐慌性踩踏事件，在高位站岗还没来 得及出的这部分人就这样眼睁睁的看着自己辛苦多年的血汗钱付诸东流，市值的快速蒸发又凭空增加无数贫困者。难道这就是所谓的资本重新分配乎？股市不仅没有 给实体经济提供一个良好的融资通道，反而成了机构套利的工具，凭空增加无数的贫困者。在短短一年时间里市场从牛市顶端的52.08万亿锐减到31.17万 亿猪猪蒸发了20.19万亿，平均下来每个账号要亏损20万以上。
　　作为一名资深散户，我经历了2015年的股灾，导致现在对股市都心有余悸，从赚钱到亏钱，其实很快，个人觉得，散户亏钱的原因有以下几点：
　　1、听消息炒股。
　　有太多的股民炒股是在靠打听消息或者是在网上找信息，你看到这条消息的同时别的散户也看到了，大家都冲进去买的结果就是机构正好卖给大家，所以往往买完就吃套，尚不去追究消息本身是谁放出来的。这就是传说中的利好兑现是利空！
　　2、喜欢抄底，尤其是处于历史低位的股票。看到自己的成本比别人都低，心里简直是乐开了花。却没有想到，一个股票既然已创出了历史新低，那么很可能还会有很多新低出现，甚至用不了几个月你的股票就被腰斩了。抄底抄底，最后抄死自己。
　　3、 从不看技术面，盲目操作。股票再好，形态坏了也下跌；股票再不好，形态好了也能上涨。往往这种情况让很多投资者郁闷，经常碰到这样的问题：我在选股时，都 是挑选基本面好的股票，为什么依旧还是跌那么惨呢?基本面好也要配合大盘和该股的形态等综合分析，不是说基本面好，买进去就会涨，形态好坏也至关重要。
　　4、交易频率居高不下。
　　尽管绝大多数人厌恶风险，但A股的散户们却在不知不觉间将自己置于巨大的风险暴露之中—受访投资者当中，平局交易频率很高，去年平均一个月交易频率高达6.3次。众所周知，在全球股市当中，A股的换手率是出于前几位的。
　　操作越多，犯错的可能性就越大,这是股票投资的基本规律，但A股的散户们却陷入其中无法自拔。在受访投资者中，亏损投资者2015年的交易频率平均一个月为6次，高于盈利投资者的5.8次/月。您一个月交易多少次呢?
　　5、 不愿止损。这个问题相关的文章很多，有的散户见一次止损后没几天股价又涨了回来，下次就抱有侥幸心理不再止损，这是不行的。就我而言，决不容许出现超过 5%的亏损。“截断亏损，让利润奔跑”，确是至理名言啊。但话又说回来，如果你没有自己的赢利模式，你的结局也就是买入，止损，再买入再止损。
　　6、 不敢追龙头股。一个股票开始上涨时，我们不知道它是不是龙头，等大家知道它是龙头时，已经有一定的涨幅了。这时散户往往不敢再跟进，而是买一个涨幅很小的 跟风股，以为可以稳健获利，没想到这跟风股涨时慢涨，跌时却领跌，结果弄了半天，什么也没捞到。其实在强势时，涨逝越强的股票，跟风越多，上涨越是轻松， 见顶后也会有相当时间的横盘，让你有足够的时间出局。当然，如果涨幅太大，自然不可贸然进场。
　　7、老太太的毛病——磨叽。这 个毛病我没有统计过是不是常见，但是肯定有，而且会误大事！本来在家里研究的好好的，对一个股票很有信心，可是到了要买了，心里又开始嘀咕，酝酿了半天还 是决定买，要不低点报价吧，谁知道就因为5分钱股票没有买到，结果第二天股票就封上了涨停板，肠子都悔青了，见人就讲，我本来研究好了的，谁知道就少报了 5分钱，5分钱，我要多报5分钱多好，成了祥林嫂，那位也好不了那里去，明明看着股票不妙，可是心里却想着怎么盘中也有反弹吧，结果多报了5分钱没有卖出 去，结果第二天杀跌，好不容易等跑了出去，利润已经没有了大半，也是逢人就说，整个的一个祥林嫂。
　　8、持股数目太多。这主要是因为没有自己选股的方法，炒股*别人推荐。今天听朋友说这个股票好，明天看电视说那个股也好，结果一下就拿了十多只股票，搞得自己 手忙脚乱。也有人说，江恩不是说要把资金十等份吗?哎，那是对大资金说的，你一个小散户区区几万元资金也要十等份吗?我认为，散户持股三只左右是比较合适 的。
　　9、不能正确处理和庄家的关系。 先申明一点的是我不评论庄家的好坏，其实在我的头脑里没有庄家的概念，我喜欢用主力资金量来说这件事情，我们知道，一个股票上涨，内因可能是这样那样的利 好，可是外因确实是主力资金的介入，我们应该承认的是庄家比散户有信息，研究，资金，人员等个方面的优势，明白了这个道理，你就知道教你擒庄杀庄的学问纯 粹是害你，因为那是找死，庄家是这个市场的赢家(虽然它可能不光彩)，我们就要象赢家学习，不但要学习，而且要站对位置，什么是正确的位置就是加入到庄家 的队伍里，与庄共舞，顺着它指引的方向前进，如果你怕其他的散户骂你，你可以自己解释成你是打如庄家内部的"尖刀"。总之你想要在这个市场生存发展，赚钱 是硬道理。
　　10、不能正确处理和庄家的关系。 先申明一点的是我不评论庄家的好坏，其实在我的头脑里没有庄家的概念，我喜欢用主力资金量来说这件事情，我们知道，一个股票上涨，内因可能是这样那样的利 好，可是外因确实是主力资金的介入，我们应该承认的是庄家比散户有信息，研究，资金，人员等个方面的优势，明白了这个道理，你就知道教你擒庄杀庄的学问纯 粹是害你，因为那是找死，庄家是这个市场的赢家(虽然它可能不光彩)，我们就要象赢家学习，不但要学习，而且要站对位置，什么是正确的位置就是加入到庄家 的队伍里，与庄共舞，顺着它指引的方向前进，如果你怕其他的散户骂你，你可以自己解释成你是打如庄家内部的"尖刀"。总之你想要在这个市场生存发展，赚钱 是硬道理。一位良心操盘手的自述：散户为什么总是亏钱？
　　在A股市场亏钱的总是散户，笔者认为散户必须找到股票市场发展规律，理解股票市场的运行模式，找到自己稳定的盈利模式，才能永久地生存。如果不是，股票用（）的话说，就是大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米，庄家就是大鱼，操盘手就是小鱼，散户就是虾米！　　炒股不亏钱不是真正的股民，但是你不能天天亏，次次亏吧!看看下面的这些亏损的操作中，有你吗？　　一、逆势而为　　股民炒股第一天就会被警告：炒股一定要顺势而为。正所谓，逆水行舟不进则退!炒股亦是如此!所谓顺势而为就是指大盘长期均线的走势呈现多头，大趋势向上运行，这样的行情下择机入市，只要不是垃圾股,，赚钱还是大概率的!但是大部分股民在股市中往往把这句话抛在脑后，总觉得自己选的个股趋势不错，边果断买入，接下来的日子就是苦苦等待解套，短则等待几个月，长则等待几年。　　第二、持股数目太多　　这主要是因为没有自己选股的方法，炒股*别人推荐。今天听朋友说这个股票好，明天看电视说那个股也好，结果一下就拿了十多只股票，搞得自己手忙脚乱。也有人说，江恩不是说要把资金十等份吗?哎，那是对大资金说的，你一个小散户区区几万元资金也要十等份吗？我认为，散户持股3只左右是比较合适的。　　第三、太贪心　　我相信很大一部分的股民都会有这样的心里：哎哟，今天的走势不错哦，明天肯定还会继续涨，先等几天再出，不急......结果呢？第二天就被套了。永远记住一句话：钱不进自己口袋都不是自己的！ 贪心这一点是每个人都有的，不要说是新手，就算是很多老股民也始终逃不过这个陷阱，因为人的欲望跟股市的底一样，是没有尽头的。学会懂得知足才会得到幸福！　　第四、左、右侧交易的概念很重要　　1)何谓“左、右侧交易”？A、在股价上涨时，以股价顶部为界，凡在“顶部”尚未形成的左侧高抛，属左侧交易，而在“顶部”回落后的杀跌，属右侧交易。B、在股价下跌时，以股价底部为界，凡在“底部”左侧就低吸者，属左侧交易，而在见底回升后的追涨，属右侧交易。C、有时同样一个价位，却有左侧交易与右侧交易之区别。　　(2)左侧交易是业余水平标志，而右侧交易是专业水平证明。左侧交易(高抛、低吸)中的主观预测成分多。右侧交易(杀跌、追涨)则体现对客观的应变能力。　　(3)专业高手既不做“左侧交易”，也永远不追求”抛在顶部、吸在底部”的神仙境界交易。　　(4)对右侧交易的重要性，除了须有上述认识之外，更需要经过心理性格上的训练，方有可能做到。　　第五、不会止损　　当大盘处于一个调整震荡的行情中时，很多股民手中的股票都岌岌可危，有的甚至已经深套了，这时候往往很多股民都选择继续持有，坚决不割肉。首先你要知道，A股市资金型市场，小的钱是不可能带动整个市场的。飞扬可以很负责任的告诉你，你不肯出来庄家持续用这种手段逼你出局，直到你亏损完为止！　　第六、信号第一，铁的纪律　　不受个人的情绪影响。它是从由战胜市场转变为顺应市场，由主动性交易转变为被动性交易，操作主要考虑在“应变”而不是在“预测”上。　　第七、会买的是徒弟，会卖的是师傅，卖出后能耐心等待机会的是神仙。　　等待不是无事可做，不是犹豫不决，不是思前怕后，等待见到机会要有一剑封喉的勇气和果断，一箭不中全身而退。等待反映一个人的综合素质，学习等待，善于等待。　　第八、人性是个最大的大问题　　其实上面这些坑，都是散户自己给自己挖的。归根结底，是人性使然，想要成为一个能够在市场长期存活，持续盈利的投资者，要破除的障碍太多。　　单就认识论层面，要搞懂财富是如何产生的，经济是如何运作的，政府又充当了什么角色。到公司层面，又要搞懂企业是怎么经营的，行业的格局如何，竞争的战略。还要战胜各种偏见，各种主义的错误执念。这一套大体系的建立，何其艰难。　　散户在股市的生存之道：　　借势　　借势的基础是识势。股票很多，每年都会形成几个以板块为效应的群体炒作。再放大到牛熊，牛市证券，熊市医药。借势就是判断股市现在的势在哪，跟随市场。比如今年下半年，市场的势在主板，在沪深300，尤其以金融证券，建筑建材，铁路基建。那么看清了这个势操作起来就容易了。现在说是马后炮，这个势其实不是那么容易判断的。很多散户也许修炼研习了很久，始终看不清这个势。这个有先天的原因，也有后天的原因。有些人天生对经济，对国家政策不敏感，也不去关注去了解。就像有些人天生数学差，对数字很讨厌，你非要让他去研究数学，这显然不合适。如果散户在股市里摸爬滚打了好些年，对势的把握还不是太清楚，也不有意识的去培养自己对这方面的理解，要想赚钱就比较难了。　　深耕　　专注一个领域，一个板块。股市50多个行业板块，还不包括各种题材板块。事实证明，追逐各种题材的散户到后面的盈利其实并不多的，大部分转了一圈发现时间花了，钱没赚。静下心来，专注一个领域，一个板块，甚至一个龙头股。长久下来，熟悉了企业的方方面面，熟悉了股价的波动，赚钱还是难事吗？但为什么很多人做不到呢，就是坚持和忍耐。坚持和忍耐很多人做不下去的原因是因为很多人都想通过少的本金获取较大的收益，在被市场打击以后更多的是找市场的原因而不找自身的原因。长此以往最后只是把股市当成了娱乐和虚假的场所，从本质上不认可。既然不认可了，再何来花时间坚持和忍耐呢？　　谦虚　　股市你说投资也好，投机也好，归根结底是为了赚钱。有些人对一家企业了解很深，持有的时间长，也许获得的利润也多。有些人只能了解一部分，获取的利润就少。实际上没有优劣之分，赚多赚少跟人的认知水平，本金多少都有关系。我想最重要的是有一颗谦虚的心态。股市投资无论各种流派，各种认知，只要长期稳定赚钱的都是优秀的。多了解一下自身以外的投资模式，参考借鉴，完善自己的投资模式才是最重要的。【图片】终于知道亏钱的为什么都是散户了，【股票吧】_百度贴吧
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终于知道亏钱的为什么都是散户了，收藏
不怕牛市亏，就怕熊市赚
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做A股的都知道，亏钱的总是散户，为什么亏钱的总是散户呢？原因到底是什么，楼主今天就和大家一起来分享一下，找找原因，亏钱的怎么就都是散户了
首先，我们来看一下，散户是什么样的特点，做A股的大部分都是散户，在牛市的时候，大部分的人都是赚钱了，但大家看看赚钱的时候赚的多吗？是不是只能赚一点点，看起来散户是一个庞大的团体，但真正能够智慧集中的确是非常的少，散户都想着以后怎么样，什么样的板块能赚钱，什么样的个股是牛股。
当大盘涨到3000点的时候，认为马上就会跌倒2800点了；当大盘跌到2700点的时候，认为马上就要反弹了。看起来是不是有点背道而驰，总是想法不一样，现在想想是不是这个道理呢？赚钱的时候赚的很少，亏钱的时候亏的却很多。
我们在看一下，散户跟风主意特别强，看到身边的同事炒股赚钱了，看到亲戚朋友们炒股赚钱了，眼红了，别人都能赚钱了，自己也一定要去试试看了，这么大好的机会一旦错过了就太可惜了，看到一些新闻上或是网站上，或者是某个聊天室里面，谁买了什么样的股票，赚钱了，开心的不得了，自己于是心动直接变成了心动，然后在第一时间去证券公司开户，准备大干。也许是自己的运气好吧，买了股票就开始涨了，心理害怕后面跌，于是问问别人，自己拿不定注意，随后卖了，结果在看看，后面都在涨，后悔了。
散户为什么总亏钱，因为自己的思路跟不上市场的脚步，心态总是不平静，缺少对股票的真正研究，这样的操作怎么能赚钱，可以说是很难的。当很多人认为炒股简单的时候，等自己真正的进来炒股的时候，原来发现一点都不简单，于是开始后悔了，忽然也就明白了，看似很简单的事情，真正的能做好那真的不简单了
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给我后悔药，谁还去炒股啊，必须买彩票了
身为一名散户，要做好尽量专业
其实我认为战法可以提供参考下
直播间我没看多少，牛逼得怎么还要开直播间？怎么不自己去炒？
这个世界上，没有真正的股神，因为有一个以后，肯定会有第二个，那么也会有第三个……那么全世界人都是股神了……so股神只是相对于亏钱少赚钱多的人，叫现代战争股神。什么内幕啊战法只是给自己一个选择的观点或者方向。所以有的东西还是看下好些，像我电脑上就有几种战法，都是买的。
巴菲特说得好大赞
其实不光是散户亏，你看k线图，底部永远成交量少，头部永远成交量特别大，低不买高买的是大多数
不好意思。散户把国家队给套牢啦
巴老爷子，睡觉时也能赚钱的方法，那是做鸡当鸭了～
有一种菌草，日出而生，日落而死，终其一生，不知黑夜与黎明寒蝉春天生而夏天死，一生不知还有秋天和冬天相传有一种神木名叫大椿将八千年当做一个春季，八千年当做一个秋季殊不知在天地之间，也不过是弹指一瞬，片刻光阴人生在世，如白驹过隙国家存与天地，亦不过光年流转，昙花一现
睡觉也能赚钱？那不是鸡吗
比如微软老总，在家里什么都不做，
好吧，你这思想让我看穿你的本质了
登录百度帐号推荐应用李迅雷：散户为何总亏钱
日前，最新民生新供给制造业综合指数（PMI）发布，11月为42.4%，较上月下降0.9个百分点。从趋势上看指数持续处于荣枯线以下，且在连续两月出现回升态势后又出现下降，表明经济下行压力在小幅波动中持续存在。这一轮经济下行什么时候能够复苏？中国会不会爆发金融危机？近日，海通证券公司副总裁、首席经济学家李迅雷指出，经济复苏比较困难，经济增速维持在7%会有一些难度。不过，李迅雷表示，经济下行过程中结构性机会依然存在。
李迅雷称，对经济的转型还是充满信心，尽管经济会下行，但是确确实实现在已经到了一个转型阶段了，消费结构已经从传统的实物消费转到现在的服务消费来。这些都会带来更多机会，而且明年又是中国&十三五&的第一年，我们各项改革举措还在推进中。
中国不会爆发金融危机
李迅雷：既然经济下行，债务水平也在提高，那中国会不会爆发金融危机呢？我认为不会。
大家都在担心，是不是出现股灾会引爆金融危机，现在看还是没有，我们杠杆水平大幅度下降了，房价这么高，会不会出现房价大幅度下跌？也不会。因为我们居民的贷款余额很低。美国之所以出现次贷危机，是因为美国的贷款余额占居民房价总值达到55%，但中国没有。中国居民的贷款余额占房价比例只有10，所以说就这个来讲，还是安全的。居民的债务率水平比较低，跟发达国家比是最低的。另外，我们贷款中有一部分是外债，像东南亚金融危机的发生，就是因为本币贬值，偿还不了外债导致危机，而中国外债在57万亿中只有3万亿，所以也没有问题。
接下来就是我们加入SDR，包括资本账户的开放，会引发大家对人民币贬值的预期。但正是因为在全球很多国家的经济都有类似的经验，包括日本90年代的泡沫、日本人币升值贬值、新兴市场资本账户开放过程中导致的那些风险，都可以作为我们的经验教训。所以中国在这方面应该说是可控的。
加配金融资产配置正当其时
李迅雷：为什么要加大对资产配置的力度？
最近讲得比较多的，就是金融部门的交易比较活跃，资金空转。我们发现居民储蓄在分流，由于居民储蓄分流，使得钱不去实体部门，因为去实体部门，实体部门的回报率在下降，债务率又提升，所以这样的话就风险加大了。
历史上有过三次储蓄分流，所对应的都是股市的大牛市。比如1997年-2000年是一轮股市牛市，年又是一轮股市牛市，2014年开始又是储蓄分流，对应的也是股市牛市。当然，前不久发生股灾了，但这个股灾相对于我们目前的涨幅来看，现在股价指数跟去年同期股价指数比，还是上涨的。如果要细分，你就会发现我们真正的股市牛市，应该是2012年12月份开始，就是创业板、中小板的牛市，到现在为止还在延续。现在即便股价回落，我想也不能定义为是一轮牛市的结束。再看明年、后年，说不定还是一轮牛市的延续，现在这个阶段还是牛市的调整期。
房地产时代已经结束
李迅雷：我认为，中国居民投资分成三个阶段：一个阶段是存款时代，1999年以前。第二个阶段是房地产时代，从2000年-2013年。为什么说现在房地产时代结束了？因为我们房地产的销量在2013年之后，就没有再创新高了。2013年总共销了13亿平方米房子，这是一个历史新高。2014年、2015年都超不过，2016年估计更难。所以说我们现在已经进入的就是金融产品时代，包括期货产品、金融衍生品，还有比较大的像信托产品、银行理财产品，现在比较热门的就是权益类产品。
讲到经济增长是个人口现象，现在来讲，其实投资也是个人口现象。因为我们面临的是人口老龄化，劳动力减少，对金融产品的需求，金融产品流动性好、期限短的这种需求，肯定会增加，因此人口老龄化导致经济增速下行，所以利率就下行了，利率下行之后，储蓄肯定要分流，金融产品需求还是会增加。所以说，投资同样也反映了人口老龄化这么一个趋势。
我们融资结构也会发生变化。从原先的银行融资、间接融资，现在我们发现，银行的收益、利润率开始下降了，盈利增长也开始下降了，因为利差收入在缩减，利率下行使得成本压力提高。银行这么多的营业网点、这么多员工，如果利差下降，那么成本压力就会提升。所以大家就更需要通过低成本的直接融资手段，因为通过互联网金融融资，信息非常充分，融资成本就会比较低。
面临这么一个金融产品时代，那么多金融产品层出不穷，我们现在金融企业越来越多，金融创造的GDP占整个国家的GDP的比重也在提高。前三季度经济增长6.9%，但是其中20%是金融创造的。所以说，实体经济不好，可能大家都集中在金融领域。所以现在有个话，&资产配置荒&。2013年面临的是钱荒，现在反过来了，钱多了，但金融产品少了，所以我们要配置更多的金融产品。但是这个金融产品也有很大风险，所以对金融产品的选择就显得非常重要。
散户总亏钱是因为换手太频繁
李迅雷：要配金融资产，必须对中国金融市场的特征、游戏规则要熟悉。说中国低市盈率、低估值的非常有投资价值，这个没错，西方市场的成熟投资理念，我们要学会、应用。另一方面还得注重结果，我们面临的是什么样的市场？估值水平非常高的市场，我们经常说我们上证50平均市盈率多少，沪深300的平均市盈率多少，十几倍，都具有罕见的投资价值，但是为什么具有罕见投资价值的这些股票，就不涨呢？涨的都是没有投资价值的股票。这就是中国市场的游戏规则，所以对游戏规则要熟悉。像高位数，是骗人的，中位数，才能反映我们市场的真正面貌，因为市场是正态分布，而我们是偏态分布。
我们A股市场是换手率奇高的市场，要了解市场，就要了解市场的游戏规则。因为我们市场的交易量远远超过世界上最活跃的纳斯达克，这么高的换手率，看上去已经很惊人了，其实更惊人的是在这么高的换手率中，散户占85%。按6倍的年换手率计算，散户换手率大概大概达到22倍，因为散户只在里面占市值的23%，22倍的平均换手率就是中国的散户都是高频交易者，高频交易者给市场提供了巨大的流动性。而这么一个巨大的流动性，对于股市风险溢价大大降低了。所以可以解释我们股市为什么股价总是那么高的原因，就是流动性超好。
散户为什么老是亏钱？因为换手太频繁了。股市交易都是贪婪跟恐惧，买入的时候是贪婪，卖出的时候是恐惧，一年平均要经历22次，那你损失就肯定很大了。但是如果你不换手，收益率很可观。因为中国股市是牛长、熊短的市场，而不是熊长、牛短的市场。大部分人因为亏钱了，老在抱怨是熊长牛短，实际是牛长熊短。如果你在点买入，等额买入所有的股票，持有到现在你的收益率是130%。为什么上证指数只有3600点？因为上证综指是最没有参考价值的指数，但是市场上几乎所有人都在参照上证综指，因为他的权重股都是大市股票，涨幅比较低，小股涨幅都很大。
A股的散户市场未来会持续
李迅雷：中国作为一个散户市场，还会持续多长时间？已经持续25年时间了，我想还会持续25年时间。就是因为我们市场开放度很低，人均GDP比较低，知识结构、各个方面，都还比较落后。所以这个市场的游戏规则，短期来讲很难改变。有人说，注册制会改变我们现在的游戏规则，我想，注册制什么时候才能有真正意义上的注册制的推出？新股发行改革已经喊了十几年了，还是没有改革，还是老样子。所以对这个市场的长期性认识，我觉得还是需要大家看看历史，美国市场从散伙市场变成机构投资市场，花了77年时间。中国时间可能会缩短，但千万不要太乐观，我们看A股跟H股的溢价，并没有因为沪港通而缩小。回顾2001年，B股跟A股的溢价也没有因为B股比A股个人投资者开放而缩小，过去十几年了还是溢价很大，同样一个股票为什么溢价那么大？这就是市场，就是以个人投资者为主的市场的游戏规则。所以这方面，我觉得还是要知道它的长期性。
支持散户市场的，还有政府对市场的过度保护。所以股市退市风险很低，像我们股市25年退市的股票，有没有超过10个？没有。所以说，同样的股票在美国就退市了，在香港就变成先股了，在国内A股市场，那就是乌鸡变凤凰了。所以不同市场，遭遇截然不同。所以我们风险溢价是负溢价。老八股如果持有资金，收益率就是230倍。中国市场的游戏规则跟成熟市场，是完全不一样的。
总之，我们在认识这个市场的时候，首先要看两点：一个，我们这个市场的刚性兑付什么时候能打破？如果刚性兑付能够打破，那我们整个市场利率水平会大幅度下降。这对中国是个好事情。但是风险很大，万一导致我们金融危机了呢？第二，退市制度什么时候真正实施？真正意义上的注册制什么时候能推出？如果真正意义上注册制能推出，那我们的市场就会前进一大步，估值水平会大幅度下降，60倍的平均市盈率是不可能再持续下去了，但还是改变不了我们作为一个散户市场的特征，股价还是会得到一定程度的保护。这是因为我们这个市场是受管制的一个市场。所以一定还是要看到我们市场的长期性。
对市场乐观对经济转型充满信心
李迅雷：总体来讲，我对市场还是非常乐观，因为这个市场是个受保护的市场。其次，我对经济的转型还是充满信心，尽管经济会下行，但是确确实实现在已经到了一个转型阶段了，消费结构已经从传统的实物消费转到现在的服务消费来。这些都会带来更多机会，而且明年又是中国&十三五&的第一年，我们各项改革举措还在推进中。所以在现有的市场游戏规则还不会被打破的情况下，追逐热点、投资主题，追逐政策的导向，改革的步伐，还是应该作为我们投资的选择。
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