涉及重大事项核查 辅仁药业申请中止重组审核
经历长时间推进与等待后，辅仁药业今日公告决定向证监会申请，中止发行股份及支付现金购买资产并配套募资事项审核。
辅仁药业公告称，由于公司涉及重大事项核查，并且暂时无法估计核查所需时间，因此决定向证监会申请中止本次重大资产重组事项审核。辅仁药业股票将于今日恢复交易。
目前，辅仁药业与监管层皆未明确透露辅仁药业所涉“重大事项核查”为何事，其中止时间也暂难以估计。
实际上，今日原本是辅仁药业并购重组事项上会的日子。按照此前的安排，证监会上市公司并购重组审核委员会定于9月28日上午9:00召开2016年第72次并购重组委工作会议，审核辅仁药业、恒信移动、*ST兴化三家公司的发行股份购买资产事项。
不过，就在9月26日，证监会发出并购重组委2016年第72次工作会议补充公告，公告称，会议公示期间，因辅仁药业涉及重大事项核查，根据《中国证监会上市公司并购重组审核委员会工作规程》相关规定，相关部门决定对辅仁药业发行股份购买资产申请方案提交并购重组委审核予以暂停，待相关事项明确后视情况决定是否恢复审核。
上会前夕被撤下，如此情况颇为罕见。实际上，辅仁药业本次并购重组之路也颇为曲折。2015年12月，辅仁药业公布重组方案，拟以16.50元/股非公开发行4.56亿股，并支付现金约3.2亿元，合计作价78.5亿元收购大股东辅仁集团等14名交易对方所持的开封制药（集团）有限公司（下称“开药集团”）100%股权，同时配套募资不超过53亿元。
辅仁药业今年5月17日向证监会递交相关申请文件，于6月17日取得“一次反馈意见通知书”，证监会反馈意见涉及开药集团评估增值率、历史股权转让、关联交易等多方面问题。9月14日，辅仁药业取得“二次反馈意见通知书”，监管机构继续问询开药集团相关具体情况。
申请中止审核的同时，辅仁药业也强调，待上述核查完成后，公司将及时申请恢复本次重大资产重组事项的审核。
尽管中止原因未能完全明确，但辅仁药业今日一并公告的监管事项还是显现了公司部分问题。
辅仁药业今日公告称，收到河南证监局出具的《关于对辅仁药业实施出具警示函措施的决定》，此事与辅仁药业转让子公司未及时披露有关。
河南证监局的决定显示，经查，日，辅仁药业与洛阳中泉物资有限公司签署协议，约定公司将所持上海顺丰储运有限公司100%股权转让给洛阳中泉物资有限公司，并于日办理完毕股权转让的变更登记程序。该资产出售导致顺丰储运不再纳入辅仁药业合并报表范围，辅仁药业2015年度因此增加净利润892.10万元，达到公司2014年经审计净利润的56%。公司直至日才披露上述事项，未及时履行信息披露义务。
今日公告还显示，因上述事项，河南证监局出具了对辅仁药业董事长朱文臣及董事会秘书张海杰实施监管谈话措施的决定。（夏子航）
[责任编辑:净额（亿）
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7日年化收益率《极限挑战》第三季张艺兴罗志祥帅气回归 三傻+三精将会怎样表现呢?－今日新闻热点排行榜－齐鲁晚报网
《极限挑战》第三季张艺兴罗志祥帅气回归 三傻+三精将会怎样表现呢?
核心提示：
《极限挑战》第三季张艺兴罗志祥帅气回归 三傻+三精将会怎样表现呢?
极限挑战第三季将在7月2日回归，看到男人帮原班人马的回归是不是叫一个激动。在第三季的极限挑战中最大的看点莫过于张艺兴的造型了，他从小绵羊转变成老绵羊了呢，成熟男人的气息扑面而来。
那么除了张艺兴在形象中的转变，在第三季极限挑战中将会有哪些新的看点呢?相信大家都很好奇吧，其中我们得知在新的节目中在游戏环节上会有不同的成分加入，那么三傻+三精将会怎样表现呢?
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责任编辑：狄克红
扫描左侧二维码或直接加微信号“qiluwanbao002”关注齐鲁晚报官方微信公共平台。上海家化辅仁药业黑芝麻等三公司今日临停|上海家化|辅仁药业|黑芝麻_新浪财经_新浪网
　　9月22日沪深两市共有3家上市公司临停。
　　、辅仁药业拟披露重大事项全天停牌。
　　值得注意的是，上海家化官方9月21日晚间证实了公司董事长兼总经理谢文坚，于9月18日傍晚在公司办公楼门前，被一名身份不明的男子刺伤。
　　正在筹划调整非公开发行股票预案等重大事项22日开市起停牌。辅仁药业.600781
公司名称：辅仁药业集团实业股份有限公司&&公司网址：&&公司电话：8
◇更新时间:◇
: 辅仁药业集团实业股份有限公司
: Furen Pharmaceutical Group Industry Co.,Ltd.
: 河南省鹿邑县产业集聚区同源路1号
: 河南省郑州市花园路25号辅仁大厦9楼
: 医药制造业
发行数量(万 :
发行价格(元/: 4.90
首日开盘价
上市推荐人
: 申银万国证券股份有限公司
: 申银万国证券股份有限公司
会计事务所
: 瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)
: 服装、服饰、鞋帽、家用纺织装饰品及床上用品的生产、加工及销售
,提供纺织行业的信息、咨询、技术设计服务,仓储配运(限分支机构)
,从事非配额许可证管理、非专营商品的收购出口业务,科技信息技术
及网络技术的开发、转让、咨询技术服务,计算机软件的开发,设计、
制作,销售自产产品及售后服务(涉及许可经营的凭许可证经营)。
上海辅仁实业(集团)股份有限公司原名上海民丰实业(集团)股份
有限公司,于日由原沪台港合资的上海民丰纺织印染有
限公司改制组建。日,经中国证券监督管理委员会以"证
监发字[号"文批准,本公司向社会公开发行境内上市A股股票
并上市交易。
2014年3月,公司名称由"上海辅仁实业(集团)股份有限公司"更名
为"辅仁药业集团实业股份有限公司"。
最新指标 (月)
◇更新时间:◇
(元):0.0747
目前流通(万股)
每股净资产
(元):2.1495
总 股 本(万股)
每股公积金
(元):0.7284
主营收入同比增长
每股未分配利润(元):0.3142
净利润同比增长
(%):-34.87
每股经营现金流(元):0.7599
净资产收益率
─────────────────────────────────────
2017中期每股收益(元):0.0570
净利润同比增长
(%):-28.88
2017中期主营收入(万元):26265.14
主营收入同比增长
2017中期每股经营现金流(元):0.4826
净资产收益率
─────────────────────────────────────
分配预案: 不分配
最近除权: 10送1()
☆曾用名: 民丰实业->ST民丰->*ST民丰->ST民丰->*ST民丰->G*ST民丰->G*ST辅仁->
*ST辅仁->上海辅仁
◆最新消息◆
【重大事项】
日公告，根据公司的战略规划，为适应公司未来业务
的发展，公司拟成立上海辅仁堂医药科技公司。主要负责具有自主知识产权的中药
创新药的研究开发、经方的研究开发、大健康保健品和保健食品的研究开发以及中
药破壁饮片和中药配方颗粒等新型饮片的研究开发。公司于近日已完成该公司的设
立登记工作，并取得上海市松江区市场监督管理局发放的营业执照。
【定期报告】
2016年年报披露，本报告期公司实现营业收入49,563.13万元，较
上年增长7.27%。增长主要原因为公司积极调整产品结构，不断适应市场变化；同时
公司进行了渠道优化，对营销体制进行调整，充分调动销售人员积极性。归属母公
司股东的净利润为1,765.67万元，较上年下降36.43%。下降主要原因为上年度存在
处置上海顺丰储运有限公司股权形成的投资收益892.10万元。扣除非经常性损益后
，归属母公司股东的净利润为1,858.02万元,较上年下降12.21%；下降原因主要为部
分产品原材料成本上升较多,导致产品毛利率有所下降。
【投资项目】
日公告，公司控股子公司辅仁堂拟投资5000万元成立
全资子公司上海辅仁堂医药科技有限公司。通过设立全资研发子公司，承接辅仁堂
的新产品研发和现有产品技术升级改造，以及新型饮片、中药配方颗粒等创新业务
的开展，进一步优化上市公司的产品结构，提高产品的科技含量和附加值，以市场
为导向布局产品研发管线，从源头上发现和培育公司新的利润增长点。
【增发配股】
日公告，鉴于公司涉及的相关事项已落实，公司已
向中国证监会申请恢复审查本次重组事项。公司本次重大资产重组事项能否获得中
国证监会核准仍存在不确定性。
【增发配股】
日公告，鉴于公司涉及的相关事项已落实，公司同
意向中国证监会提交申请恢复审查本次重组事项。
【风险提示】
日公告，近日，有媒体刊登题为《财务数据迥异辅
仁药业重组遭遇实名举报》的文章称，公司近期筹划的重大资产重组标的开药集团
的审计报告与举报人提供的纳税申报资产负债表存在差异等相关内容。经查阅开封
市地方税务局直属税务分局和开封市禹王台区国家税务局提供的开药集团在税务局
留档的申报财务数据，2015年末开药集团母公司的资产总额为万元，负债
总额为万元，所有者权益为万元。2013年末、2014年末、2015
年末，开药集团母公司非流动负债中的长期应付款和专项预付款均为0；2016年1季
度末，开药集团母公司非流动负债中的长期应付款为8,350万元，专项预付款为0。
媒体报道涉及的数据与事实不符。
【重大事项】
日公告，近日，有媒体报道称公司因并购审核中止
，标的资产开药集团背后多家私募股权基金的资金退出压力陡增，其中上海金元百
利通过资管计划投入的7.32亿元资金压力最大等相关内容。经问询金元百利、平嘉
鑫元、万佳鑫旺、津诚豫药、辅仁集团，金元百利、平嘉鑫元、万佳鑫旺、津诚豫
药未与辅仁集团达成在2016年年底由辅仁集团回购平嘉鑫元、万佳鑫旺、津诚豫药
所持开药集团股权的具体生效协议。前述媒体报道与事实不符。
【增发配股】
日公告，由于公司涉及重大事项核查，并且暂时无
法估计核查所需时间，为保护公司及全体股东利益，公司决定向中国证监会申请中
止本次重大资产重组事项审核。公司于日收到中国证监会行政许可申
请中止审查通知书。
【停牌复牌】
日公告，由于公司涉及重大事项核查，并且暂时无法
估计核查所需时间，为保护公司及全体股东利益，公司决定向中国证监会申请中止
本次重大资产重组事项审核。经向上交所申请，公司股票将于日开市起
恢复交易。
【停牌复牌】
日公告，证监会并购重组委将于近日召开工作会议，
对公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项进行审核
。公司股票自日开市起停牌。
◆控盘情况◆
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人均持流通股(股)
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点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中1家券商合计持股132.03万股，占
流通盘比例为0.74%(12月末前十大流通股东中无机构投资者) 股东人数16666户
，上期为19939户，户数变动了-16.42%。
◆概念题材◆
板块: 创投概念、小盘概念、医疗卫生概念、中药概念。
【主营亮点--医药制造】公司主营业务定位在医药制造，坚持走控股集团公司的大
生产能力和医药创新开发并举的发展之路，走“百姓药，辅仁造”之路，通过最近
数年的连续投入，公司提取车间生产能力和仓储能力已得到大幅度的提升，2013年
，公司在建的制剂生产车间预计在年底完工，工程全部完成并通过GMP认证后，公司
将具备能够大幅度提升销售收入的潜力。公司现有中药药品文号41个，所有生产车
间均已通过国家GMP认证，六大产品为国家保护中药。
【定增收购开药集团】
日公告，拟16.50元/股定增45399.82万股+3
1802.92万元现金收购开药集团100%股权（评估值780900万元，增值率为216.42%）
，另拟不低于16.50元/股定增不超过32121.21万股募集资金总额不超过530000万元
。交易对方承诺开药集团年（2019年）扣除非后净利润分别不低于67398.
58万元、73585.77万元和80821.78万元（不低于87366.76万元）（若未能在2016年1
2月31日前实施完毕，则补偿期间相应顺延为年）。开药集团主要从事化
学药、中成药、原料药的研发、生产和销售，有近300个药品品种进入国家医保目录
，150余个药品品种进入国家基本药物目录，主要产品类型以冻干粉针剂、片剂、原
料药、水针剂、口服液为主。配套募资用于支付现金对价；标的公司及其子公司的
原料药生产基地建设工程项目、生物大分子药物研发及产业化项目、高端制剂建设
工程项目、冻干粉针剂生产线项目、补骨脂凝胶生产线项目、口服液体建设项目；
补充标的公司流动资金。本次交易构成借壳上市。
【主导产品--益心通脉颗粒等】公司主导产品益心通脉颗粒、齿痛消炎灵颗粒为全
国独家生产，粮尿乐为全国同类药品第二大品牌，小儿清热宁颗粒、齿痛消炎灵颗
粒市场占有率达15%，糖尿乐胶囊市场占有率达12%。胶剂生产能力居全国前三位。
其中，益心通脉颗粒为中药保护品种，适用于冠心病稳定性心绞痛、心痛、心悸自
汗，咽干口燥，盗汗等，主要由公司子公司辅仁堂负责生产。
【股东实力--辅仁药业集团】辅仁药业集团为公司第一大股东，其以药业、酒业为
主导产业，旗下河南省宋河酒业是我国著名的大型酿酒骨干企业，工业园区占地面
积80万平方米，建筑面积45万平方米，整体规模在全国同行业中雄居前三位。主要
生产中国名酒“宋河粮液”、河南名牌“鹿邑大曲”及其系列产品。
【河南辅仁堂】公司主要子公司河南辅仁堂制药有限公司设立于2004年，注册资本2
7416万元，公司持股比例为86.32%，辅仁堂以中药制造为核心产业。现有胶剂、胶
囊剂、颗粒剂、片剂、中间体等数条生产线、数十个品种。公司产品主要包括：辅
仁糖尿乐胶囊、辅仁齿痛消炎灵颗粒、益心通脉颗粒、辅仁小儿清热宁颗粒、辅仁
参芪健胃颗粒等。
【国家投资经营项目】由国家开发办、河南财政厅委托的河南农业综合开发公司持
有公司子公司辅仁堂13.68%股权。辅仁堂被确定为国家投资参股经营项目单位，实
施河南省年转化220万公斤中药材及产业化生产新建项目，新建项目投资总额9416万
元，该项目建设周期一年，项目达产后，预计每年增加销售收入1.1亿元，净利润增
加1000万元以上。
【整体上市预期】2014年3月，针对媒体报道公司在3年到5年的时间实现整体上市，
彻底解决同业竞争问题；辅仁药业收购重组洛阳君山制药。公司声明，辅仁集团有
整体上市的想法，在5年内条件成熟时彻底解决承诺问题。辅仁集团与栾川县政府签
署战略合作协议，双方计划在医药产业、矿产开发及深加工、旅游产业等领域开展
全面合作。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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成交量(手):
成交金额(万):26597.32
振幅:17.40
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营
国泰君安证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部
国信证券股份有限公司深圳泰九分公司
华宝证券有限责任公司上海东大名路证券营业部
中原证券股份有限公司郑州经三路证券营业部
国信证券股份有限公司深圳泰九分公司
财通证券股份有限公司新昌环城南路证券营业部
中原证券股份有限公司郑州经三路证券营业部
中国中投证券有限责任公司郑州商务内环路证券营业
东方证券股份有限公司上海长宁区长宁路证券营业部
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成交量(手):
成交金额(万):27794.99
涨跌幅偏离值:-8.21
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
广发证券股份有限公司郑州农业路证券营业部
招商证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部
东方证券股份有限公司沈阳长江南街证券营业部
中信证券股份有限公司深圳总部证券营业部
中信证券股份有限公司杭州四季路证券营业部
华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券
华泰证券股份有限公司深圳高新南一道证券营业部
华泰证券股份有限公司深圳龙岗黄阁北路证券营业部
华泰证券股份有限公司深圳分公司
国泰君安证券股份有限公司深圳笋岗路证券营业部
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成交量(手):
成交金额(万):67869.51
连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:20.42
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
中国银河证券股份有限公司上海东方路证券营业部
申万宏源证券有限公司上海虹口区大连路证券营业部
华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券
新时代证券股份有限公司上海天山路证券营业部
招商证券股份有限公司上海娄山关路证券营业部
国信证券股份有限公司北京三里河路证券营业部
安信证券股份有限公司茂名市文明中路证券营业部
招商证券股份有限公司杭州文三路证券营业部
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成交量(手):5866.0
成交金额(万):1337.40
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:24.81
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
中国中投证券有限责任公司深圳人民北路证券营业部
金元证券股份有限公司瑞安安阳路证券营业部
方正证券股份有限公司东阳吴宁东路证券营业部
华金证券有限责任公司上海宁夏路证券营业部
招商证券股份有限公司深圳福民路证券营业部
山西证券股份有限公司太原上肖墙路证券营业部
华创证券有限责任公司贵阳中华北路证券营业部
中国银河证券股份有限公司邢台清河证券营业部
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成交量(手):
成交金额(万):52498.66
连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:23.21
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
中国银河证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部
中信证券股份有限公司北京总部证券营业部
招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部
安信证券股份有限公司韶关曲江韶钢大道证券营业部
广发证券股份有限公司苏州干将东路证券营业部
中信证券股份有限公司北京总部证券营业部
齐鲁证券有限公司绍兴环城北路证券营业部
恒泰证券股份有限公司上海祥德路证券营业部
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成交量(手):
成交金额(万):
连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:21.23
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
中国银河证券股份有限公司北京金融街证券营业部
国金证券股份有限公司上海黄浦区西藏中路证券营业
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部
齐鲁证券有限公司绍兴解放北路证券营业部
招商证券股份有限公司昆明北京路证券营业部
方正证券股份有限公司绍兴胜利东路证券营业部
中信证券股份有限公司北京总部证券营业部
中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部
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◇更新时间:◇
主要财务指标
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基本每股收益(元)
基本每股收益(扣除后)
摊薄每股收益(元)
每股净资产(元)
每股未分配利润(元)
每股公积金(元)
销售毛利率(%)
营业利润率(%)
净利润率(%)
加权净资产收益率(%)
摊薄净资产收益率(%)
股东权益(%)
每股经营现金流量(元)
会计师事务所审计意见
报表公布日
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主要财务指标
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基本每股收益(元)
基本每股收益(扣除后)
摊薄每股收益(元)
每股净资产(元)
每股未分配利润(元)
每股公积金(元)
销售毛利率(%)
营业利润率(%)
净利润率(%)
加权净资产收益率(%)
摊薄净资产收益率(%)
股东权益(%)
每股经营现金流量(元)
会计师事务所审计意见
报表公布日
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利润表摘要
指标(单位:万元)
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营业外收支净额
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指标(单位:万元)
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营业外收支净额
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─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元)
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其他应收款
固定资产净额
可供出售金融资产
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
资本公积金
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元)
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其他应收款
固定资产净额
可供出售金融资产
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
资本公积金
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现金流量表摘要
指标(单位:万元)
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经营现金流入小计
经营现金流出小计
经营现金流量净额
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投资现金流入小计
投资现金流出小计
投资现金流量净额
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筹资现金流入小计
筹资现金流出小计
筹资现金流量净额
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元)
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计
经营现金流出小计
经营现金流量净额
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投资现金流入小计
投资现金流出小计
投资现金流量净额
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计
筹资现金流出小计
筹资现金流量净额
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额
─────────────────────────────────────
◇更新时间:◇
单位：万元
截止:2016末期
产品行业地区
主营收入占比
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其他（补充）
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产品行业地区
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其他（补充）
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2016中期
产品行业地区
主营收入占比
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─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
产品行业地区
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2015末期
产品行业地区
主营收入占比
─────────────────────────────────────
其他（补充）
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其他（补充）
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其他（补充）
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产品行业地区
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其他（补充）
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其他（补充）
─────────────────────────────────────
其他（补充）
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2015中期
产品行业地区
主营收入占比
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
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产品行业地区
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◇更新时间:◇
● 药品注册核查风暴来袭 28家上市公司“涉事”(证券日报)
　　药品注册的门槛将越来越高。继国家食药监总局发布了90家企业撤回164个药品
注册申请的公告后，12月3日，国家食药监总局又收到了62家企业提出撤回87个药品
注册申请。据《证券日报》统计，截至12月8日，已经有19家上市医药企业发布了撤
回药品注册申请的公告。此外，包括仁和药业、金陵药业、华邦健康、科伦药业等10
家上市公司未发布撤回药品注册申请的公告。
　对于此事，北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣向《证券日报》记者表示，
除了上市公司外，一些中小企业撤回药品注册的数量更多。未来在国家加大药品注册
审查门槛的背景下，撤回药品注册申请的数量将更多，高峰期远未到来。
　药品注册核查加紧
　今年7月份，国家食品药品监督管理总局发布了《关于开展药物临床试验数据自
查核查工作的公告》，力求从源头上保障药品安全、有效。据国家食药监总局的信息
，药物临床试验数据自查和报告工作于日24时结束。此次药物临床试验
自查涉及1622个品种。其中，申请人提交自查资料的注册申请为1094个，占67%；主
动撤回的注册申请317个，占20%；申请减免临床试验等不需要提交的注册申请193个
　在此之后，国家食药监总局分别于今年10月15日、11月6日、11月26日、12月3日
相继发布相关企业撤回药品注册申请的公告。截至日，撤回药品注册申
请的企业累计166家。另外，国家食药监总局还于11月11日发布了《关于8家企业11个
药品注册申请不予批准》的公告，理由是临床试验数据存在不真实、不完整的问题。
　史立臣认为，相关部门开展药物临床试验数据自查核查主要是因为三点：其一是
解决药品注册申请积压问题；其二是目前药品注册重复申请、临床试验数据弄虚作假
的较多，使得药品质量存在问题；其三是国家食药监总局在开展仿制药一致性评价，
过多的低质的药品注册给后期的仿制药一致性评价会带来更多的工作量。
　对于目前一些企业撤回药品注册申请，史立臣认为，实际上企业私下里撤回的数
量更多。“目前还有很多企业在观望政府对此事的态度。如果政府对药品注册的态度
依然很严格，相信明年主动撤回药品注册的企业会更多”。
　政府提高药品注册申请门槛，其背后的原因是，医保支付压力的不断增大。“目
前市场上充斥着很多无效药，使得医生给病人开原研药（原研药价格普遍高于仿制药
价格），而这在一定程度上也加大了老百姓的就医成本。”史立臣向记者介绍，国家
食药监总局这样做的目的也是从源头上控制这一不良现象，从而降低医保支付压力。
　多家上市公司撤回申请
　12月5日至12月7日，包括联环药业、鲁抗医药、人福医药、华润双鹤、健康元、
丽珠集团、白云山、众生药业、亚太药业等9家上市药企发布了撤回药品注册申请的
　亚太药业撤回了扎托布洛芬胶囊、扎托布洛芬片两个药品。亚太药业表示，公司
主动撤回上述药品的注册申请是结合国家药监局最新有关药品的审评审批政策而审慎
作出的决定。公司会对上述品种的临床价值和市场前景做进一步评估后，确定是否继
续进行深入的研究工作。众生药业公告称，基于临床研究机构和合同研究组织的建议
，公司全资子公司华南药业及先强药业主动撤回5个药品的注册申请。丽珠集团称全
资子公司丽珠集团丽珠制药厂撤回了布南色林片的注册申请。
　另外，包括恒瑞医药、康缘药业、天药股份、复星医药、灵康药业、双成药业、
康恩贝、海正药业、华海药业、康芝药业等10家上市公司发布了撤回药品注册申请的
　据《证券日报》记者统计，包括辅仁药业、金陵药业、华邦健康、科伦药业、华
润三九、信立泰、誉衡药业等9家上市公司或旗下企业也撤回了相关药品注册申请，
不过相关公司并未发布公告。
　撤回药品注册申请，对企业前期的研发投入也产生了影响。人福医药发布的公告
显示，控股子公司宜昌人福药业有限责任公司于近日向湖北省食品药品监督管理局提
交了撤回苯磺酸氨氯地平片药品注册的申请。截至公告日，宜昌人福在苯磺酸氨氯地
平片研发项目上已投入研发费用约为300万元人民币。广州白云山分公司白云山制药
总厂撤回了依那普利非洛地平缓释片药品注册申请，该药品已投入研发费用约650万
元。亚太药业撤回2个药品注册申请，该公司对上述药品的累计投入研发费用不超过5
00万元。恒瑞医药撤回盐酸依伐布雷定药品注册申请，公司在该项目上累计投入研发
费用约553万元。
　“相比原研药，仿制药的研发成本相对较低。”一位行业人士向记者表示，此次
国家大力整顿企业药品注册申请，也有助于相关企业重视研发投入，生产出高质量的
　不过，提升药品质量是一个系统性工程，在提升药品注册申请门槛的同时，也应
为高质量的仿制药以相应的市场通道。“目前一些地区的招标隔几年举行一次，这给
新研发出来的首仿药、高仿药进入这些地区市场增加了难度，建议相关部门有堵有疏
，这样有助于提升企业的研发能力、创新动力。”史立臣补充道。
● 中外药企贴身肉搏 肿瘤市场前景大(网易财经)
在中国，医院用药市场中抗肿瘤药物的销售规模近几年一直稳步增长，尤其是20
03年至2005年间，增长率达到24.53%。2006年受到国家治理医药购销商业贿赂等因素
影响，抗肿瘤药物市场规模增幅趋缓，仅增长了11.10%。2007年至2010年销售规模继
续快速增长，2011年达到了587.4亿元，同比增长了17.13%。
当前，围绕肿瘤市场的布局，中外药企的动作可谓是接二连三，颇有你来我往的
2015年3月，全球知名药企百时美施贵宝和再鼎医药有限公司宣布双方达成战略
联盟，在中国共同开发治疗肝细胞癌制剂―布立尼布。礼来公司也不甘落后，于近日
宣布和德国生物技术公司BioNTech公司达成了合作协议，共同开发新型肿瘤疗法。
在A股市场上，类似布局也已如火如荼地展开。1月29日，南华生物宣布非公开募
集资金总额不超过6亿元，将投向干细胞和免疫细胞储存库项目、细胞与组织工程实
验中心项目等。5月25日，北大医药旗下子公司出资5000万元，设立设立北肿（北京
）健康管理有限责任公司。
有数据预测，到2020年全球肿瘤市场将达到1119亿美元。业内人士对中国经济网
记者表示，在巨大的市场蛋糕面前，中外企业都在加速布局，精准医疗、免疫疗法、
抗肿瘤药物，每个细分领域上都有企业在排兵布阵。
巨大的市场蛋糕
据《全球癌症报告2014》显示，全球癌症病例将呈现迅猛增长态势，由2012年的
1400万，将逐年递增至2025年的1900万，而中国新增癌症病例高居第一位。
世界癌症报告统计数据显示，2012年中国癌症发病人数为306.5万，约占全球发
病人数的1/5;癌症死亡人数为220.5万，约占全球癌症死亡人数的1/4。
近日，来自生物谷的一则信息指出，预计到2020年全球肿瘤市场将达到1119亿美
元。几个关键药物如赫赛汀、爱必妥、美罗华、阿瓦斯丁的专利到期可促进生物仿制
药品的发展。进一步讲，生物疗法由于其本身的高效性、靶向性和低毒性等优点，预
计在2020年会主导整个市场。由于治疗血液肿瘤免疫疗法药物的高成本，血液肿瘤药
物市场在2013年是最大的收入部分。
中国经济网记者注意到，2014年世界卫生组织最新《世界癌症报告》显示，抗肿
瘤药自从2007年超越降血脂药后，一直是全球医药市场的领头羊，2012年的销售额超
过700亿美元。受益于小分子蛋白酶抑制剂和单抗药物等的推动，2011年全球抗肿瘤
药物市场约为830亿美元，近五年来，全球抗肿瘤药物市场复合增长率为7.6%，显着
高于全球药物市场4.3%的平均增长率。我国抗肿瘤药物市场规模在400亿元左右，年
均增速在20%左右，抗肿瘤和免疫用药在2012年以18.2%的市场份额超抗生素16.46%的
份额，成为国内最大的处方药类别。
在中国，医院用药市场中抗肿瘤药物的销售规模近几年一直稳步增长，尤其是20
03年至2005年间，增长率达到24.53%。2006年受到国家治理医药购销商业贿赂等因素
影响，抗肿瘤药物市场规模增幅趋缓，仅增长了11.10%。2007年至2010年销售规模继
续快速增长，2011年达到了587.4亿元，同比增长了17.13%。作为新兴工业国家，中
国还处于快速老龄化社会阶段，肿瘤发病率和死亡率还在上升。
尚普咨询行业分析师指出，中国、印度、巴西和俄罗斯“金砖四国”将成为全球
增长最快的抗肿瘤药物市场。在中国，由于肿瘤的发病率快速上升，抗肿瘤药物市场
发展前景十分广阔，同时因为目前药物疗效的局限性，新的抗肿瘤药物市场亟待大力
开发，抗肿瘤药物开发已成为制药行业的一大热门。
上述分析还指出，未来10年全球抗肿瘤药物的市场空间依然很大，原因有两点。
一是全球发病率总体呈现上升趋势，肿瘤诊断药物和治疗药物需求旺盛；二是全球肿
瘤死亡率虽然逐年降低，但是肿瘤治疗具有特殊性，患者需要全程接受科学正规治疗
以延缓肿瘤进展或防止肿瘤复发，而死亡率降低意味着患者长期治疗的概率增加，由
此对治疗药物的需求增加。
中外药企“排兵布阵”
在丰厚的市场预期下，药企已经有所行动。今年3月，全球知名药企百时美施贵
宝和再鼎医药有限公司宣布双方达成战略联盟，在中国共同开发治疗肝细胞癌制剂―
布立尼布。礼来公司也不甘落后，宣布和德国生物技术公司BioNTech公司达成了合作
协议，共同开发新型肿瘤疗法。
无独有偶，今年4月，日本的医药巨头安斯泰来宣布已经和位于美国麻省坎布里
奇市的Potenza医疗公司达成协议，共同进行多种肿瘤免疫疗法的研发。
而在国内，类似的场面也在上演。今年2月6日，来自全景网的消息显示，海南海
药子公司重庆天地药业责任有限公司正在提取加工抗肿瘤药紫杉醇。公司同时透露，
新一代抗癌药物苯达莫司汀已处于临床试验阶段，后续还会有新的品种研发上市。此
前，其子公司哈德森生物医药有限公司自主研发的治疗癌症方面的新化合物[SPIROIN
DOLINONESASMDM2INHIBITORS]曾获得美国专利商标局的专利许可受理证书。
2月25日，上海医药公告称，公司决定由下属全资子公司华宇药业和下属控股子
公司金和生物分别以现金出资1.6亿元和1.1亿元，重组大理中谷红豆杉生物有限公司
（以下简称中谷生物）并最终取得其40%和27.5%的股权，实现上海医药对中谷生物的
控股。此次收购，意在整合抗肿瘤药产业链。
5月25日，北大医药公告称，公司子公司北京北大医疗肿瘤医院管理有限公司与
北京中联国新投资基金管理有限公司、心安（北京）医疗投资咨询有限公司拟于近期
签署《关于“北肿（北京）健康管理有限责任公司”之投资合作框架协议》，三方共
同出资5000万元，设立设立北肿（北京）健康管理有限责任公司。其中，肿瘤管理公
司出资3000万元，占比60%。
而早在去年12月17日，北大医药便公告称，公司子公司北大医疗肿瘤医院管理有
限公司与北大医疗产业基金管理有限公司拟共同发起基金，该基金将出资4122万美元
收购新里程医院集团65%的股权，实现对营利性肿瘤专科医院――北京新里程肿瘤医
院的控股。
更早之前，辅仁药业也在抗肿瘤药物上埋下伏笔。日，河南辅仁药
业集团熙德隆肿瘤药品有限公司奠基开工。据悉，项目计划总投资3亿美元，占地320
亩，产品上市后预计年销售100亿元人民币以上，利税20亿元以上。
值得注意的是，彼时辅仁药业集团董事长兼总裁朱文臣曾表示，辅仁药业集团熙
德隆肿瘤药品有限公司是中印合资的亚洲最大抗肿瘤和抗艾滋病药品及生物药品研发
、生产基地。
● 〖资讯中心〗药价改革方案露出真容 医保支付价成中流砥柱(中国证券
　　中国证券报记者获悉，国家发改委11月25日下发《推进药品价格改革方案（征求
意见稿）》，欲取消药品最高零售限价，通过医保控费和招标采购，由市场竞争形成
药品价格。这份改革方案日前已经完成系统内的征求意见，开始向行业协会征求意见
　根据征求意见稿，从日起，国家拟取消药品最高零售限价或出厂价格
，从完善药品采购机制、强化医保控费作用、强化医疗行为监管、强化价格行为监管
等四方面加强监管，发挥医保支付基准价的引导作用，使药品市场价格保持在合理的
　从征求意见稿透露出的思路来看，发改委已打算和药价“决裂”，转而将相关职
能交给医保部门，医保部门在药价改革后将充分扩权。
　方案揭开面纱
　根据征求意见稿，未来药品的形成机制基本如下：医保药品的价格由医保部门接
手制定支付基准价，医院采购时围绕医保支付基准价谈判，加强医院的议价动力；专
利药和中成药独家品种等药品则引入多方谈判机制，形成合理价格；血液制品、全国
统一采购的药品和避孕药具、一类精神和麻醉药品、低价药等，基本上沿用现行的政
　具体细则如下：第一，医保基金支付的药品，由医保部门会同有关部门制定医保
支付标准，引导市场价格合理形成。第二，专利药品(包括医保目录外专利药品)、独
家生产的中成药等市场竞争不充分的药品，建立多方参与价格谈判形成机制。第三，
目录外血液制品、国家统一采购的预防免疫药品和避孕药具，通过招标采购或谈判形
成市场交易价格。第四，一类精、麻药品，仍暂时实行最高出厂价格和最高零售价格
管理。第五，低价药品，按现行政策执行，仍继续执行日均费用上限标准控制。
　此前业界预测，发改委今后虽然不准备再制定最高零售限价，但以前制定的价格
可能还会被参考。但征求意见稿出乎业界预料，发改委似乎打算与药价“一刀两断”
，在征求意见稿中，发改委建议废除原先制定的价格，此举意味着专利药单独定价和
优质优价策略可能被更改，后续的地方招标规则也面临重新洗牌。这将对行业格局构
成较大的冲击。
　业内人士分析，上述条款将带动进口药、单独定价药品和优质优价中成药降价，
以后这些药品的价格将进入下行通道；在多部门联合强制降价背景下，专利药、独家
药品也将是降价的重要品种。
　医保部门扩权
　多位业内专家与官员向中国证券报记者分析称，发改委虽然不再对具体价格“指
手画脚”，但会迅速转向对价格行为的监管，将重点放在反暴利行为上，很快国家会
出台反暴利方面的政策。征求意见稿所透露出的信息显示，国家层面下决心让医保支
付价在药品价格形成机制中起主导作用。
　华中科大同济医学院药品政策与管理研究中心研究员陈昊认为，按国际经验，医
保支付价分三组，一组为成分相同药品，一组为疗效相近药品，一组基于治疗价值，
三组对应三个不同支付补偿水平，大多数仿制药在第一组，面临极低的支付价，第二
组是仿制不多的原研、优质优价的仿制，第三组主要是专利药、创新药、独家名优中
成药。因此，实施医保支付价后，大量低水平的仿制药将遭受较大冲击，第二组中的
仿制不多的原研、优质优价的仿制将获得较好的支付价，第三组中的专利药、创新药
、独家名优中成药将由与政府谈判获得理想的价格。
　关于医保支付价格确定，目前在地方改革中有两种模式，分别是三明模式和重庆
模式。三明以招标最低价确定医保支付价，而重庆则是倾向于建立高中低三种支付价
。在超出支付价部分，三明是患者交钱承担，而重庆是超出医保支付价部分，由医院
　中国医药协会会长于明德表示，三明模式是下策，而重庆则属于现实的中策。但
是对于超出部分谁支付，广东天普药业首席执行官李翰明认为，高出医保支付价部分
，若患者自付的话，单独定价、优质优价的产品将受影响。放开药价管制后，药品实
际交易价格是否高出医保支付价，高出部分由谁承担，将会是直接影响药厂药品销售
的关键因素。若高出部分由医院承担，那将是高价药的“灾难”。
　不过，在很多业内人士看来，这一方案还只是“一份匆忙的答卷”，“带着残缺
的美”。因为医保部门扩权后，不仅手握制定医保药物目录的大权，还负责定价，这
引来业界担忧。
　两类药品将有涨价空间
　一位业内官员向中国证券报记者透露，三明模式的医保支付模式将会被全国推广
。照此计算，医药行业将面临格局重造，在这一轮洗牌中，血制品和麻醉药生产企业
可能成为“大赢家”。
　在医院采购的所有药品中，只有血制品与疫苗无需经过地方招标而直接进入医院
销售。如果国家发改委放弃定价权，那么这两类产品确实可以由企业自主定价，无地
方招标价格限制之忧。
　“这两类企业可以依据成本和市场供需自由定价，将最先受益于药品价格制度的
调整。”业内人士表示，“血制品刚需市场明确，但行业长期高景气度并没有给企业
带来高收益，产品未能依靠供求关系进行市场化定价，令行业内的公司在巨大的市场
面前十分被动。”
　事实上，血制品A股企业估值长期承压，龙头企业华兰生物、天坛生物、博雅生
物的动态市盈率长期低于30倍。目前国内血制品企业的产品主要分两类，一类是人血
白蛋白和静注免疫球蛋白(静丙)，大部分企业都有能力生产；另一类是以凝血因子等
为代表的小制品。由于血制品基本都被纳入基药目录，在过去两年，发改委曾两次上
调部分血液制品的最高零售价。以10g/瓶人血白蛋白为例，提价前最高零售价为360
元，提价后达到378元，提价幅度为5%，但相对血浆源的采集难度和成本提升，5%的
价格涨幅并不能覆盖企业相关成本。
　就在上周，浙江将人血白蛋白等7种血液制品移入供应紧张药品管理系统采购。
血液制品价格放开后，因为供应紧张，存在涨价空间；而国家采购的一类疫苗，今年
以来由于原料血清大幅涨价，药企利润大幅降低，价格放开后，上述龙头股等也将受
● 〖资讯中心〗生物医药公司前三季度净赚376亿元 19家净利涨幅超100
%(证券日报)
　　昨晚，生物医药上市公司前三季度业绩报告收官。据统计数据显示，今年1月份
至9月份，185家生物医药上市公司实现归属于母公司股东的净利润总和为376.4亿元
，与去年同期的325.7亿元相比，增长50.66亿元。
　此外，在这185家生物医药上市公司中，有131家上市公司业绩比去年同期有所增
长，占比为70%，其中19家上市公司的业绩增幅超过100%。
　中源协和涨幅最高
　在实现业绩上涨的上市公司中，涨幅超过100%的上市公司有19家。其中，中源协
和今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为5077万元，去年同期为106万元
，同比增长4672%，是所有生物医药公司中业绩涨幅最高的公司。
　对于业绩增长的原因，中源协和曾在2014年前三季度业绩预告中表示，公司细胞
检测制备存储业务进行了调价，其他主营业务（基因、细胞培养、化妆品等）领域加
大销售推广力度，同期对比收入大幅增加。公司今年10月初推出了以存储生命资源为
主题的“生命银行卡”，该卡在推广免疫细胞储存和治疗、基因检测等成人业务方面
对公司四季度业绩形成了有力的支持。此外，公司向大股东的借款已于2013年偿还完
毕，2014年无需承担借款利息费用，同期对比财务费用下降。
　四环生物业绩变化幅度居生物医药上市公司第二。数据显示，四环生物今年前三
季度实现营业收入1.84亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为2868万元，同比增
长1348%。四环生物表示，报告期内，公司业绩同向上升的主要原因是：全资子公司
北京四环生物制药有限公司销售额比去年同期大幅增加以及控股子公司新疆爱迪新能
源科技有限公司同比费用减少。
　除了中源协和、四环生物涨幅较高之外，包括亚太药业、福瑞股份、信邦制药等
多家上市公司的业绩涨幅也超过100%。
　此外，据数据显示，包括海南海药、金城医药、广誉远、华北制药、康芝药业、
京新药业、复星医药、恒康医疗、丰原药业、尔康制药、仟源制药、翰宇药业等在内
的上市公司业绩涨幅也超过50%。
　54家医药公司净利下滑
　据统计数据显示，54家生物医药上市公司出现业绩下滑。其中包括广济药业、青
海明胶、国农科技、九安医疗、沃森生物、紫鑫药业、莱美药业、桐君阁在内的医药
类上市公司业绩下滑幅度均超过100%。
　据广济药业的三季报显示，公司今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润
为亏损6121万元，同比下滑39885%，为生物医药上市公司中业绩下滑幅度最高者。
　广济药业表示，业绩下滑的主要原因是：报告期内主导产品核黄素销价低迷，原
材料价格及相关销售费用增加，导致公司主导产品利润空间缩小；加上去年同期，公
司获得较大额度的财政补贴以及部分资产处置收益，导致本报告期与去年同期相比数
据相差较大。
　此外，昨日晚，青海明胶发布公告称，公司今年前三季度亏损4281万元，同比下
滑1018%。公司表示，主业明胶、硬胶囊产业由于市场价格下降，产品成本上升，导
致毛利率下降，实现净利润较去年同期减少。此外，公司募集资金投资项目尚未产生
预期收益。
　而国农科技今年前三季度亏损达556万元，同比下滑726%。公司表示，业绩下滑
的原因是：江苏国农置业的二期房地产项目未到达销售收入确认条件；2013年上市公
司转让深圳五洲医药，获得投资收益145万元，2014年未获得投资收益；山东华泰一
楼生产车间GMP证书到期无法再生产，公司产能不足，影响销售增长。
　此外，据统计数据显示，包括东宝生物、理邦仪器、力生制药、鲁抗医药、太龙
药业、九芝堂等在内的上市公司业绩均下滑30%。
● 〖资讯中心〗11家上市公司将获得13个新药证书(网易财经)
　　据国家药监局网站的信息，进入10月份以来，恒瑞医药、海正药业等11家上市公
司的13个新药获得审批或正在审批过程中，其中，不乏甲磺酸阿帕替尼片等重磅新药
　恒瑞医药是收获最多的医药上市公司，有甲磺酸阿帕替尼片、阿齐沙坦、克林霉
素磷酸酯缓释乳膏等3个新药通过审批。此外，华东医药的抗肿瘤和免疫机能调节药
迈华替尼通过了国家药监局的审批，莱美药业的神经系统药氨磺必利、氨磺必利片也
进入了行政审批，海正药业的心血管系统药瑞舒伐他汀钙，已完成了药证的制作，公
司有望很快拿到新药证书。
　除此以外，辅仁药业、华海药业、科伦药业、四环生物、鲁抗医药、浙江医药、
尔康制药等公司的相关新药也通过了审批。
● 〖资讯中心〗业绩+主题 两把火照亮医药投资(中国证券报)
　　节后A股开市第一天，医药品种喜获“开门红”，中信医药指数以3.02%的单日涨
幅独步一级行业板块，领涨各行业板块。以今年5月《互联网食品药品经营监督管理
办法（征求意见稿）》出台为契机，近4个月来医药板块连番上涨，促使中信医药指
数屡次刷新历史新高。分析人士指出，下半年受进口医疗器械国产化替代加速、医药
电商扩容等诸多利好刺激，医药板块有望迎来更多投资机会，不过10月份是上市公司
三季报密集发布期，盈利状况的优劣也将成为后市医药股行情分化的重要“试金石”
　医药品种“后程发力”
　今年三季度来，大盘持续强势上行，金融股、地产股备受关注，是市场反弹初期
的领涨板块，相比之下，医药板块虽然同步跟涨，但总体涨幅却较为温和，并未成为
资金做多的主要方向。但这一格局在昨日发生变化，国庆长假后第一个交易日，医药
股涨幅和成交额大幅放大，一举跃升为行业板块“领头羊”。
　个股方面，正常交易的169只中信医药板块成分股中有多达156只出现上涨，下跌
股票仅有13只。从涨幅来看，单日上涨3%以上的股票有73只，而单日跌幅超过2%的股
票则只有5只；除汤臣倍健昨日下跌较深，达到4.30%外，另有5只个股强势涨停，分
别是新华制药、健康元、云南白药、天坛生物和沃华制药。从成交来看，绝大多数股
票成交额环比放大，由此中信医药板块昨日成交额达到380.36亿元，较前一交易日的
227.33亿元明显放量。
　国泰君安证券表示，驱动医药投资加速的动力来自“基数效应+招标推进”。数
据显示，月，医药工业收入增长13.60%，利润增长为12.76%，虽然和1-7月
环比利润增速下降1.07pp，但总体而言，收入增速平稳。而且考虑到一季度是全年低
点，各省基本药品招标进度正在加快，行业中线投资环境相对较好，板块配置意义突
　此外，《互联网食品药品经营监督管理办法（征求意见稿）》5月28日出台，史
无前例地解开电商在处方药销售和物流配送方面的政策约束。华泰证券预计，慢性病
、常见病类口服药最先受益，医药电商的市场空间有望从近2000亿元非处方药，向处
方药近万亿元市场扩展。制度破冰引爆这一巨大市场，A股医药投资热度也迅速上升
　三主线布局医药股
　鉴于9月份医药板块在估值切换的推动下表现较强，海通证券表示，10月份在三
季报前后医药板块有可能发生风格切换，预计业绩推动和主题推动两种方式将会相互
交织，继续为那些具备估值切换能力的确定性品种带来投资机会。
　消息面上，国家质检总局近日披露的“2014年度目录外进出口商品第一阶段监督
抽查情况”显示，进口医疗器械不合格率达81.03%。其次，今年9月1-3日，中国商务
部的反垄断官员走访了一些在上海的医疗器械和半导体公司，这被外界解读为中国政
府可能在医疗器械领域再次引进反垄断行动。国信证券认为，这或带来行业内更多的
进口替代，由于国货有更具竞争力的价格和优惠政策优势，国产公司有望在外商“失
地”中扩大市场份额。特别是国内一些医疗器械公司，现在拥有精湛技术，如医疗影
响产品的治疗和可靠性与其他跨国公司产品没有明显差别。
　药品流通领域的变革是支撑医药投资的另一大“利器”。处方药网上销售放开和
药品零售网上业务的发展将极大地推动药品零售行业的发展。根据相关数据统计，20
13年中国医药产品的线上零售额占比仅为1.7%，与发达国家相比仍然处于起步阶段，
随着网上消费习惯的形成和网络平台及配套服务商的涌现，预计2015年我国医药电商
的交易规模将达到百亿元。
　另外，医药行业并购重组日渐频繁，收购之后的资源整合也是不容忽视的“寻宝
”机遇。如新华制药近期公告称，为改变生产方法及调整制剂结构，公司以1.02元成
功竞得新达制药40%的股权；上海莱士则出资47亿元收购同路生物，以增强在血液制
品领域的话语权。分析人士认为，产业资本的主导将给原有上市药企带来经营层面的
● 〖资讯中心〗上海发布生物医药产业发展新规 拟打造龙头企业(中国证
27日，记者从上海市政府官网获悉，《关于促进上海生物医药产业发展的若干政
策（2014版）》近日已获得上海市政府批准。该政策的施行，将推动上海市生物医药
产业加快发展。
政策明确，支持上海市生物医药产业基地建设生物医药加速器和标准厂房，重点
引进创新能力强、发展前景好的生物医药企业，加快生物医药创新产品产业化进程。
对产业基地预先收储工业用地并建设加速器或标准厂房的，给予工业用地前期储备政
策支持。对于加速器或标准厂房建设项目，由所在区县给予贴息支持。区县和产业基
地通过租金减免、研发补助、配套服务等方式，加大对入驻企业的扶持力度。
与此同时，支持生物医药产业并购投资，培育行业龙头企业。积极推动本市生物
医药产业龙头企业，通过专业化、市场化的并购投资等方式，兼并收购同行业企业或
产业链上下游企业，开展产品国际注册和营销，引进核心技术和创新产品，保障廉价
常用药和临床紧缺药及其原料药供应，培育具有全球竞争力、技术先进、产业链完整
的行业龙头企业。本政策自日起施行。
● 〖资讯中心〗上海部署生物医药产业发展 鼓励收购兼并培育行业龙头
(中国证券网)
上证报记者15日从上海市政府官网获悉，最新一期的上海市政府常务会议就促进
上海市生物医药产业发展进行了研究部署。会议审议并原则通过了《关于促进上海生
物医药产业发展的若干政策（2014版）》。
会议指出，近年来，上海生物医药产业规模稳步攀升，产业布局更加合理，龙头
和骨干企业快速成长，创新能力进一步增强，但也面临项目落地周期长、企业核心竞
争力不足、创新产品开拓难等问题瓶颈。上海市相关部门要按照“鼓励创新、放宽准
入、优化流程”的原则，聚焦企业反映突出的问题，提出具有针对性、操作性、突破
性的政策措施，破解瓶颈，进一步推动生物医药产业发展。
会议强调，面对产业竞争和发展的新要求，上海市相关部门要进一步增强紧迫感
和忧患意识，用改革创新推动生物医药产业发展。要深入研究国际生物医药产业发展
趋势，立足上海实际，创造有利于企业做大做强的政策环境，鼓励通过收购兼并培育
更多的行业龙头企业；要主动适应生物医药产业特点和发展规律，保护鼓励企业研发
和创新的积极性，帮助企业实现可持续发展；要加快完善本市药品和医用设备项目审
批、市场准入、市场开拓等各环节的政策措施，进一步优化行业管理和市场监管环境
，推动本市生物医药产业的规模化、集聚化和国际化发展，加快把生物医药产业培育
成本市战略性新兴支柱产业。
据统计，2013年本市生物医药产业实现经济总量2300亿元，同比增长10%。其中
，制造业实现产值837亿元，同比增长14.9%，连续5年增速超过10%。
● [资讯台]中国明确2014年医改任务目标 加快推动公立医院改革(中国新
据中国政府网消息，日前，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2014年重
点工作任务》(以下简称《工作任务》)，进一步明确2014年医改的任务目标，落实工
《工作任务》对深化医改面临的主要问题、具体措施、需要建立的新机制、改革
重点任务责任部门及完成进度等情况进行了梳理，提出2014年深化医改重点工作任务
是，按照保基本、强基层、建机制的要求，深入实施 “十二五”期间医改规划，坚
持以群众反映突出的重大问题为导向，以公立医院改革为重点，以机制建设为抓手，
巩固完善基本药物制度和基层医疗卫生机构运行新机制，统筹推进相关领域改革，全
面深化重点领域和关键环节改革，深入推进医疗、医保、医药三医联动，推动医改向
纵深发展，用中国式办法破解医改这个世界性难题。
《工作任务》共提出六方面共31项医改工作任务。
一是加快推动公立医院改革。包括推进公立医院规划布局调整、建立科学补偿机
制、理顺医疗服务价格、建立适应行业特点的人事薪酬制度、完善县级公立医院药品
采购机制、建立和完善现代医院管理制度、健全分级诊疗体系、完善中医药事业发展
政策和机制等8项重点任务。
二是积极推动社会办医。包括放宽准入条件、优化社会办医政策环境、加快推进
医师多点执业、推动社会办医联系点和公立医院改制试点工作等4项重点任务。
三是扎实推进全民医保体系建设。包括推进城乡居民基本医保制度整合和完善筹
资机制、改革医保支付制度、健全重特大疾病保障制度、推进异地就医结算管理和服
务、发展商业健康保险等5项重点任务。
四是巩固完善基本药物制度和基层运行新机制。包括巩固完善基本药物制度、建
立短缺药品供应保障机制、进一步改革人事分配制度和稳定乡村医生队伍等4项重点
五是规范药品流通秩序。包括规范药品流通经营行为、提升药品流通服务水平和
效率、改革完善药品价格形成机制等3项重点任务。
六是统筹推进相关改革工作。包括完善公共卫生服务均等化制度、加强卫生信息
化建设、建立适应行业特点的人才培养机制、加强医疗卫生全行业监管、建立健全考
核评估机制、加强科技和产业支撑、加强组织领导等7项重点任务。
《工作任务》要求各地进一步落实政府责任，健全目标责任制，按照确定的重点
工作任务，在落实上下功夫，持续不断地把医改推向深入。
● [资讯台]各地陆续启动药品招标上市药企虎视眈眈(上海证券报)
　　2014年是医药招标大年。随着各省招标工作陆续开始推进，医药上市公司摩拳擦
掌，为未来几年的市场开拓做好准备。
　广东一家上市企业的销售公司总经理向上证报记者介绍，广东的基药增补目录已
经出台，增补了400多个品种，第一批的招标已经完成，第二轮正在开始报名；浙江
省将在月底公布基药增补目录。此外，正在招标的省份还有吉林、湖南，即将招标的
省份则包括安徽、四川、甘肃、云南。
　据悉，将于3月底公布的浙江基药增补目录的品种可能达到360个。“加上基本药
物目录520个品种，浙江省整体基药品种将达到880个，相当可观。”上述人士表示，
面对市场扩容，医药企业正摩拳擦掌。“一旦进入目录，就等于获得了市场入场券，
企业销售也有望实现快速放量。”
　据观察，各地的招标规则不一。如浙江的这次增补目录分几个部分，包括经信委
推荐、各个地级市推荐，“最后调整或变更的主要是地级市推荐的品种。”而江苏基
药招标基调将延续“带量采购”原则，3月初江苏省卫生厅已经向各市区卫生局内部
发布《关于做好2014年全省基层医疗卫生机构基本药物集中采购计划申报工作的通知
》，要求各地明确采购数量、编制形成2014年基药采购计划。
　记者采访了解到，上海市的基本药物招标尚未启动，先开始医保招标，分至每个
区完成，目前宝山、杨浦已开始筹备医保用药的招标，各区的具体负责单位是区卫生
局。上海市的医保招标由上海市社保局统筹安排。
　“各地规则不一样，企业首先得搞明白游戏规则，才能参与游戏。”上述销售部
人士摇头叹息。
　已有上市公司拔得招标“头筹”。如华海药业，在广东的基药招标中斩获颇丰。
“广东补的14个降压药中占了5席。”华海药业的相关招标负责人昨天向记者透露
　誉衡药业则在互动平台上表示，公司产品安脑丸在北京、青海、甘肃三个省市中
　而在近日召开的业绩说明会上，通化东宝高管介绍，未来几个月全国大多数省市
基药招标将陆续开始，公司将全力以赴做好招标准备工作。
　值得关注的是，虽然基药市场容量巨大，但也存在降价预期。如3月16日，山东
公布第二批基药中标企业，488个中标品种中，价格较国家指导价有不小的降幅。其
中，云南白药胶囊（32粒）中标价为34.71元，国家指导价为40.40元；黄氏响声丸（
108丸）中标价为18.45元，较其他省份基药价格有10%的降幅。
● [资讯台]医药产业2013年利润总额增长18%(网易财经)
　　国家发改委产业协调司昨日发布的数据显示，2013年医药产业主营业务收入、对
外贸易总额、利润总额均继续保持稳定增长，总体呈现平稳发展态势。
　2013年，医药产业实现主营业务收入21682亿元，同比增长17.9%。在盈利方面，
2013年医药产业实现利润总额2197亿元，同比增长17.6%，继续维持较高水平。其中
，中药饮片、中成药增速较快，分别为30.9%和21.4%。化学药品原药、医疗器械、生
物生化药品增速稍低，分别为14.1%、13.2%和13.2%。2013年医药产业销售收入利润
率约10.1%。
● [资讯台]中国医药市场未来有望保持两位数增长(网易财经)
　　波士顿咨询公司（BCG）昨日在北京发布报告称，中国医药市场正经历一场重要
变革，未来几年中国医药市场有望保持两位数增长。
　该报告指出，中国人口老龄化进程正在加快，慢性疾病发病率日渐升高。同时，
中国医保保障范围不断扩大，政府相应的支出比例也不断提高。在这些因素共同作用
下，从2011年到2020年，中国医药市场年均增速有望达到13％至15％。
　在医药市场保持两位数增长的同时，中国医疗改革也将带来医药市场格局的巨大
变化。报告认为，医改的影响主要体现在五个方面：药品价格持续降低、逐步降低医
院对药品收入的依赖、提升医保覆盖范围、日益强调合规的重要性和本土药企实力不
　报告还指出，跨国药企有必要提升在上市推广和市场准入方面的能力，以便成功
投放新产品，并争取将更多新产品纳入医保报销体系。对于本土企业，市场格局变化
为其带来的机遇大于挑战。本土药企应强化研发，提升品牌塑造能力和营销能力。
● [资讯台]上海生物医药产业力争四年实现3500亿收入(中国证券报)
　　《上海市生物医药产业发展行动计划(年)》日前发布，明确今后将继
续推动上海建设成为亚太地区生物医药高端产品制造中心、商业中心和创新研发中心
，到2017年底实现产业经济总量3500亿元，并形成一家销售收入超过1000亿元的旗舰
企业，力争实现生物医药产业新一轮跨越式发展。
　在这3500亿元经济总量中，制造业收入1500亿元，商业销售收入1700亿元，研发
服务外包收入300亿元。除了形成1家销售收入超过1000亿元的旗舰企业之外，前20家
重点企业工业产值占上海生物医药制造业工业总产值的比重将达到50%以上，从而明
显提升产业发展质量和集中度。培育18个年销售额过10亿元的重大产品，全行业研发
投入经费占销售收入比重为4%以上，保持产业创新能力在全国的领先地位。
　国家上海生物医药科技产业基地，由国家科技部、原卫生部、原国家食品药品监
督管理局、中国科学院和上海市人民政府于1996年共同发起建立。建立以来，上海生
物医药科技创新和产业得到较快发展。数据显示，年，上海生物医药产业
保持年均15%的增幅。月，上海生物医药产业实现经济总量2067.65亿元，
同比增长10.21%。
　上海市委副书记、市长杨雄担任国家上海生物医药科技产业基地领导小组组长。
杨雄表示，生物医药产业成长性好、市场前景广阔，是上海重点培育和发展的战略性
新兴产业之一，上海发展生物医药产业有基础、有优势、有潜力。下一步发展，最根
本的是要坚持市场导向，尊重市场规律，充分发挥市场的决定性作用。
　分析人士认为，该计划将为上海区域内行业龙头企业带来利好。
● [资讯台]上海生物医药新三年发展行动起步(网易财经)
　　全球范围内年销售额超过10亿美元的产品，在国际上被惯称为“重磅炸弹”。近
日披露的《上海市生物医药科技产业发展行动计划（年）》表明：三年后
，上海将培育18个年销售额逾10亿元的重大产品，产品数量同比增加80%。这些创新
药物、医疗器械将造福患者，成为国内市场上的重磅新品。
　2012年，上海生物医药产业经济总量达到2084.75亿元，增速连续3年超过15%，
完成了《上海市生物医药产业发展行动计划（年）》提出的2000亿元发展
目标。统计显示，2013年前11个月实现的经济总量已接近2012年全年水平。根据上海
市战略性新兴产业发展规划，生物医药新三年行动计划也随之制定并启动实施。根据
新的发展目标，上海将加快建设成为亚太地区生物医药高端产品制造中心、商业中心
和创新研发中心，2017年实现行业经济总量3500亿元，其中制造业产值1500亿元，商
业销售收入1700亿元，研发服务外包收入300亿元。
　这份行动计划确定了一些具体目标，其中包括培育50个年销售超过5亿元的大产
品，其中除了18个十亿元级别的，还要做大32个年销售额5―10亿元的拳头产品。刚
刚过去的几年间，上海生物医药产业正加速从传统、低端的化学药领域，进入高端、
高效的生物制药及中高端医疗器械领域，培育发展了药物支架、痰热清、转化糖等10
个年产值超10亿元的重大产品，还有益赛普、丹参多酚酸盐等15个年产值超4亿元的
新产品，各种产品获得生产批文及临床研究批文的数量位居全国第一。而新三年，“
亿元级”创新产品总计可达100个，推动产品结构优化升级，使重点产品产值占制造
业产值的比重超过1/3。
　对比全年营收可达数百亿美元的跨国巨头，本土生物医药企业同样需要做大做强
。行动计划提出，全市发展50家年产值超过20亿元的大企业，其中将形成一家销售收
入超过1000亿元的旗舰企业。在制造业板块，形成年产值超过100亿元的行业重点企
业3家，前20家重点企业产值占全市生物医药制造业产值50%以上；在医药商业板块，
要形成销售收入超过500亿元的龙头企业2家。
　在产业分布格局上，产业基地现已成为上海生物医药产业发展的主要载体。浦东
张江―周康、闵行、徐汇、奉贤、金山、青浦等六大基地，实现了“两个80%以上”
――80%以上的生物医药投资项目集中于产业基地；80%以上的生物医药制造业产值由
产业基地贡献。
● [资讯台]医药行业有望迎来“春光灿烂”(中国证券报)
　　2013年医药类上市公司基本面呈现整体向好的态势。截至12月31日，共有55家医
药类上市公司发布2013年业绩预告，其中业绩预增、盈利、扭亏的预喜企业共42家，
占比76.4%。业内人士分析指出，前些年的新药研发投入目前正步入收获期，驱动公
司业绩增长。此外，作为产业链下游的医院业务有望成为新的增长动力。
　超7成药企业绩预喜
　据统计数据，截至12月31日，55家医药类上市公司发布了2013年度业绩预告。其
中，业绩预增企业34家、预减8家、预亏3家、盈利6家、扭亏2家。
　在预增企业中，预告净利润同比增长幅度超过100%的公司有6家，分别是京新药
业、嘉应制药、独一味、鑫富药业、亚太药业、莱茵生物。其中亚太药业与莱茵生物
均在2013年度扭亏。亚太药业2012年度亏损2571万元，2013年度有望实现净利润200-
800万元；莱茵生物2012年亏损6596万元，2013年度有望实现净利润万元。
　预告净利润同比增长幅度在30%-100%的公司有23家，云南白药、达安基因、太安
堂、科伦药业等公司上榜。这些公司的业绩增长多数缘于主营业务收入增长。
　受原材料价格上涨、管理成本增加与产品销售结构调整等因素影响，福瑞股份、
哈药股份等公司的净利润同比减少，下降幅度超过20%。上海莱仕净利润下滑主要是
“天降横祸”所致，其2010年上市以来至2012年，净利润连年增长，但2013年受台风
影响厂区遭遇水灾，直接经济损失初步估算约6000万元。
　亏损企业中，*ST金泰目前处于无主业状态，且资不抵债无融资能力，公司大股
东一直在为恢复上市而努力。12月31日晚间公司发布公告称，深圳市中南联合实业有
限公司同意对*ST金泰所欠剩余债务2040万元予以全部豁免。本次债务豁免或令公司
业绩扭亏为盈，实现保壳。东北制药由于主导产品VC价格继续处于低位，可能亏损90
00-12000万元；海翔药业由于公司正处于卧薪尝胆的转型阶段，管理费用及财务费用
激增，可能亏损万元。
　医药行业中的“巨无霸”云南白药，2013年度的业绩规模可谓壮观。云南白药预
计增幅达到39%-58%；净利润也从2012年同期的158251万元，提升至000万
元。需要引起注意的是，虽然医药类上市公司总体业绩涨势喜人，但多数公司只是延
续了今年三季度以来的利润增长势头，实现业绩超速发展的并不多。
　新药支撑业绩增长
　在业绩增长的公司中，新产品、特色药品的销量无疑成为推高其业绩的主动力。
　双鹭药业自2010年上市以来，净利润增幅一直保持“阔步前进”的步伐，2013年
预计实现净利润万元，同比增长50%左右。2012年这一数据是48101万元
　近年来双鹭药业立足于治疗型专科药物的研发，公司旗下产品贝科能2012年销售
收入占比50%，而二三线产品已经能贡献收入半壁江山，达到5亿元。2013年双鹭药业
旗下治疗脑癌的替莫唑胺开始上市销售，二三线产品的贡献率还将上升。
　另据双鹭药业董秘梁淑洁透露，公司两款首仿重磅新药研发有了进展。“公司已
完成达沙替尼的临床研究并申报生产；来那度胺临床试验进展顺利，预计2014年一季
度申报生产。”照此计算，上述两款产品可能在2015年上市销售贡献利润。
　与双鹭药业增长模式类似，“输液龙头”科伦药业2013年7月向食药监总局申报
了阿昔替尼片和对甲苯磺酸拉帕替尼片两个品种临床试验药品，这两款新药均为抗肿
瘤靶向药物。“公司在研项目242项，新药上市的整体时间表是：2014年11个品种，2
015年5个品种，2016年15个品种，2017年4个品种，2018年4个品种，2019年大约有3
个品种。”科伦药业研究院院长王晶翼表示，未来三年公司研发费用将占到销售收入
的6%左右，往年这一数据是2%左右。
　业内人士告诉中国证券报记者，当前医药市场需求正从抗生素转为专科用药，肿
瘤、心脑血管、血液等大病领域尤其受上市公司追捧，这些领域也诞生了恒瑞医药、
益佰制药、天士力、中恒集团、信立泰等公司。
　此外，京新药业、莱美药业、恒瑞医药、复星医药等一批研发巨头，也有望凭借
其手握的重磅新药保持业绩增长。
　医院端或成增长新动力
　部分上市公司则把触角伸向了产业链下游的医院。据统计显示，2013年共有30家
上市公司宣布进入民营医院领域。
　独一味2013年一口气收购了4家医院，其中以肿瘤和骨科专科医院最受瞩目。公
司董事长段志平表示，未来还将寻求更多并购标的，首选是肿瘤等专科医院。
　段志平认为，制药业在国内处于比较饱和的状态，服务业空间比较大，医院又是
其中比较高端的部分，而在中心城市做专科医院可以避免与大医院直接竞争。
　聚焦于肿瘤药物研发的复星医药，2013年9月收购了广州南洋肿瘤医院50%的股权
。此前，复星医药通过并购成为高端医疗服务连锁机构和睦家医院的第一大股东，并
且投资了安徽济民肿瘤医院、岳阳广济医院、宿迁钟吾医院3家医院。
　近几年制药企业加大了在医院市场“跑马圈地”的步伐。例如，康美药业投资建
设普宁市康美医院、双鹭药业控股新乡市中心医院、开元投资旗下西安高新医院、益
佰制药控股灌南县人民医院。此外，马应龙、广药集团等药企目前均拥有不同份额的
医院资产。
　药企为何如此青睐医院？一个不争的事实是，在国内药品销售市场上，医院占据
了80%的份额，对制药企业而言，医院这一渠道显然关系着其命脉。而药企现在面临
着上游原材料价格上涨，下游药品价格涨不上去的双重压力，急于寻找新的利润来源
　据业内人士透露，目前肿瘤类专科医院的平均利润在30%左右，综合类医院则在1
5%左右，这对上市公司而言无疑颇具诱惑力。
◇更新时间:◇
◆机构持仓统计◆
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基金持股(万)
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券商持股(万)
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信托持股(万)
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◆大宗交易◆
折溢价比率
成交量(万股)
成交金额(万元)
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买方：国信证券股份有限公司深圳泰九分公司
卖方：财通证券股份有限公司新昌环城南路证券营业部
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买方：国信证券股份有限公司深圳泰九分公司
卖方：中信证券股份有限公司深圳深南中路中信大厦证券营业部
─────────────────────────────────────
买方：国信证券股份有限公司深圳泰九分公司
卖方：首创证券有限责任公司济南文化东路证券营业部
─────────────────────────────────────
买方：国信证券股份有限公司深圳泰九分公司
卖方：华鑫证券有限责任公司济南泉城路证券营业部
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买方：中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司威海高山街营业部
─────────────────────────────────────
买方：海通证券股份有限公司威海高山街营业部
卖方：中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部
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◆股东增减持◆
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: 辅仁药业集团有限公司
股东类型: 控股股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 616.84万股
占总股本: 3.4733%
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: 辅仁药业集团有限公司
股东类型: 控股股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 887.97万股
占总股本: 5.0000%
─────────────────────────────────────
: 辅仁药业集团有限公司
股东类型: 控股股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 719.00万股
占总股本: 4.0486%
─────────────────────────────────────
: 辅仁药业集团有限公司
股东类型: 控股股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 0.26万股
占总股本: 0.0015%
─────────────────────────────────────
: 香港金礼发展有限公司
股东类型: 其他股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 232.20万股
占总股本: 1.3075%
─────────────────────────────────────
: 香港金礼发展有限公司
股东类型: 其他股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 121.22万股
占总股本: 0.6826%
─────────────────────────────────────
: 辅仁药业集团有限公司
股东类型: 控股股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 168.71万股
占总股本: 0.9500%
─────────────────────────────────────
: 金礼发展有限公司
股东类型: 其他股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 193.98万股
占总股本: 1.0923%
─────────────────────────────────────
: 金礼发展有限公司
股东类型: 其他股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 205.51万股
占总股本: 1.1572%
─────────────────────────────────────
: 金礼发展有限公司
股东类型: 其他股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 191.72万股
占总股本: 1.0795%
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◇更新时间:◇
● 〖资讯中心〗辅仁药业(600781)开药集团借壳上市，转型大型通用名药
企(长江证券)
公司日发布公告，拟以16.5元/股的价格发行4.56亿股并支付3.2亿
元现金收购辅仁集团等14位股东合计持有的开药集团100%股权。同时拟以不低于16.5
元/股的价格发行3.21亿股股票募集配套资金53亿元，将用于本次交易的现金对价、
开药集团及其子公司的项目以及补充流动资金。
借壳方案-以股份与现金购买开药集团100%股权并募集配套资金：上市公司拟购
买的开药集团是辅仁集团最核心的医药资产，产品涵盖中成药、化学药与原料药，目
前辅仁集团持股48.26%。本次募集的配套资金投资的原料药与制剂等项目，将提升开
药集团的原料药与制剂产能，加速生物医药产品的产业化。本次交易与配套资金募集
完成后，上市公司将控股开药集团100%股权，辅仁集团及关联方克瑞特对上市公司的
持股将变为31.65%，仍是公司的控股股东。
开药集团-药品批准文号超过460个的通用名药企：开药集团主要产品覆盖抗生素
等抗感染类药品、感冒镇咳类药品、免疫调节类、心脑血管用药等多个方面，拥有的
药品批准文号超过460个，接近300个品种进入医保目录，超过150个品种进入基药目
生物大分子项目将提升开药集团研发实力：生物大分子药物研发及产业化项目是
本次配套资金用途之一，郑州远策作为实施主体，计划总投资接近10亿元，其中研发
项目投资2亿元，主要包括重组人凝血因子药物研发项目、赫赛汀美登素抗体毒素交
联生物药项目与生物类似药甘精胰岛素项目。该项目的实施将提升开药集团的研发实
年开药集团业绩平稳增长：开药集团年收入分别为26.99亿
元、31.04亿元、35.73亿元，复合增速达15.1%，实现净利润3.47亿元、4.75亿元、6
.23亿元，复合增速为33.4%，扣非净利润为3.35亿元、4.68亿元、6.09亿元，复合增
速为34.9%。
首次覆盖，给予“买入”评级：基于上市公司当前业务以及开药集团
月的财务数据，我们预计借壳及配套融资后上市公司2015年备考净利润为5.81亿元，
借壳及配套融资后备考EPS为0.61元，对应PE为32倍，首次覆盖，给予“买入”评级
● 辅仁药业78.5亿收购开药集团 大股东核心资产整体上市(上海证券报)
　　停牌约3个月之后，辅仁药业今日推出重组方案，公司拟以78.5亿元的价格，收
购大股东辅仁集团等14 名交易对方所持的开药集团100%股权，同时配套募资不超过5
3亿元。此外，辅仁集团拟将下属部分医药资产转让予开药集团，以进一步解决同业
竞争问题。由此，辅仁集团旗下核心医药资产将基本实现整体上市。
　方案显示，开药集团100%股权预估作价78.5亿元，上市公司拟以发行股份加现金
支付的方式收购。其中，扣除现金对价后，公司拟以16.50元/股的价格，向辅仁集团
、平嘉鑫元、津诚豫药、万佳鑫旺、鼎亮开耀、克瑞特、珠峰基石、领军基石、锦城
至信、东土大唐、东土泰耀、佩滋投资、海洋基石、中欧基石等14 名交易对方非公
开发行约4.56亿股。
　同时，公司拟以16.50元/股的价格向不超过十名特定对象非公开发行不超过3.21
亿股，募集配套资金不超过53亿元，用于支付本次交易中的现金对价、标的公司及其
子公司的原料药生产基地建设工程等项目，以及补充标的公司流动资金。
　此外，为进一步解决上市公司同业竞争问题，开药集团拟收购辅仁集团所持怀庆
堂40.15%股权、辅仁医药49%股权、郑州豫港49%股权、北京辅仁瑞辉生物医药研究院
有限公司100%股权、北京远策药业有限责任公司67.82%股权（根据交易进程将进一步
收购其剩余32.18%股权）。
　公告显示，截至日，开药集团未经审计的合并报表口径总资产账面
价值67.64亿元，总负债账面价值31.39亿元，归属于母公司股东的所有者权益35.36
亿元，股东全部权益预估值为78.5亿元，增值43.14亿元，增值率为122.02%。
　资料显示，开药集团是一家集化学药、中成药和原料药研发、生产、销售于一体
的现代化大型医药集团，通过多年的研究积累和业务拓展，已发展为品种众多、剂型
全面的制药企业。目前，开药集团拥有药品批准文号460余个，其中入选《医保目录
（2009年版）》的品种近300个。开药集团月、2014年、2013年实现归属
于母公司所有者的净利润分别为4.14亿元、6.23亿元、4.75亿元。
　本次交易完成后，辅仁药业将持有开药集团100%股权，随着辅仁集团下属核心医
药资产开药集团注入上市公司，将基本实现辅仁集团优质医药资产整体上市。
● 辅仁集团将向辅仁药业注入资产整体上市(中国证券报)
　　辅仁药业12月21日晚发布重组预案，公司拟以16.50元/股非公开发行4.56亿股，
并支付现金约3.2亿元，合计作价78.5亿元收购辅仁集团等合计持有开药集团100%股
权；同时，拟以不低于16.50元/股非公开发行募集配套资金不超过53亿元。辅仁药业
表示，通过此次交易，上市公司将购买辅仁集团所属开药集团，基本实现辅仁集团核
心医药资产的整体上市。
　将注入开药集团
　方案显示，开药集团主要从事化学药、中成药、原料药的研发、生产和销售，主
要产品覆盖多种剂型的化学药、中成药和原料药，拥有药品批准文号460余个，其中
入选《医保目录（2009年版）》的品种近300个。
　截至日，开药集团资产总额67.64亿元，净资产36.25亿元；其2012
年度、2013年度和2014年度分别实现营业收入26.99亿元、31.04亿元和35.73亿元，
净利润分别为3.47亿元、4.75亿元和6.23亿元。
　公司称，受制于规模较小、产品单一等因素，近年来公司发展陷入了瓶颈，销售
规模和经营业绩表现平平。寻求优质资产注入，已成为上市公司实现跨越式发展的优
选方案。本次交易完成后，上市公司主营业务从较为单一的中成药业务拓展到综合医
药业务，将显著提升上市公司抗风险能力，扩展未来发展空间。
　辅仁集团整体上市
　此次交易构成借壳上市，交易后辅仁集团预计合计持股比例将增至47.69%，公司
控制权未发生变更。辅仁药业表示，通过本次重组，随着辅仁集团下属核心医药资产
开药集团注入上市公司，将基本实现辅仁集团优质医药资产的整体上市。本次重组是
解决辅仁药业与辅仁集团同业竞争的实质性举措。
　为进一步解决上市公司同业竞争问题，12月18日辅仁集团已与开药集团签署股权
转让协议，开药集团收购辅仁集团所持怀庆堂40.15%股权、辅仁医药49%股权、郑州
豫港49%股权、北京辅仁瑞辉生物医药研究院有限公司100%的股权、北京远策药业有
限责任公司67.82%的股权（根据交易进程进一步收购北京远策药业有限责任公司剩余
32.18%的股权）。
　除了本次注入的开药集团外，辅仁集团仍有部分医药类资产未注入上市公司，包
括北京辅仁瑞辉生物医药研究院有限公司100%股权、北京远策药业有限责任公司67.8
2%股权、鹿邑辅仁肿瘤药品有限公司00%等。对此，辅仁集团承诺，最迟于2020年底
前彻底解决与上市公司的同业竞争问题。具体措施包括：在满足合规性要求及有利于
提高上市公司盈利能力的条件下，将相竞争的业务注入上市公司；停止经营相竞争的
业务；将相竞争的业务转让给无关联关系的第三方；将相竞争业务托管给上市公司经
● 辅仁药业“笑纳”集团最优质资产(中国证券报)
　　今年9月份宣布停牌的辅仁药业（600781）近日终于抛出了其重大资产重组预案
，公司拟向辅仁集团、