27日早新闻：前所未有的危机！联想股价一年暴跌60%_网易财经
27日早新闻：前所未有的危机！联想股价一年暴跌60%
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（原标题：27日早新闻：前所未有的危机！联想股价一年暴跌60%）
今日头条1、原油：美油突破50美元/桶重要心理关口，刷新去年10月12日以来高位。布油自2015年11月来再度突破50美元/桶关口；2、央行：货币政策分析小组称，中国央行将为结构性改革营造中性适度货币金融环境，下一步将继续实施稳健的货币政策，为稳定市场被动注入流动性属无奈，M2增速将回归正常；3、据国际数据公司发布的最新报告显示，联想智能手机的出货量正式跌出全球前五。在过去12个月里，联想股价更是跌余60个百分点，成了恒生指数上表现最差的公司。联想遭遇到了前所未有的危机。（联想）财经要闻1、财政部：加快遴选第三批PPP示范项目，水务项目占一席之地。政府债务仍有一定举债空间，政府可阶段性加杠杆；2、证监会相关负责人首次明确并购重组监管政策的最新五大方向，优质并购重组申请豁免，直接上并购重组审核会；规定借壳上市与等同审查等被包括在内；3、网络支付实名制7月1日执行，届时想发网络红包得先认证身份。支付宝方面26日表示，正通过各种方式提示、引导用户补全和完善个人身份信息；4、民政部拟出台新规，不再区分公募和非公募基金会，相关机构成立满2年后即可依法申请公开募捐资格；5、知情人士：万达地产因收到香港证监会问询，将推迟公布私有化退市要约；6、发布微博，“下周一老朋友要发布新产品，让老王给他站个台。互联网时代，机遇挑战并存。兄弟俩，一起迎战！”；7、惠誉：预计中国2018年P增速将跌破6%，因侧重增加信贷及投资措施带来的短期提振效应消退；8、合肥楼市：多方消息传出合肥9区限购政策已草拟完毕，以备案时间为准，就等获批通过，限贷或紧随其后。投资风向1、公司要闻；：公司核心团队成员增持11.56万股，占公司总股本的0.0062%：使用10亿进行证券投资：股东减持772万股，占公司总股本的 2.79%：副总裁称中国铁塔计划2017年在香港IPO2、根据中国政府采购招标网信息显示，国家福彩中心正在对互联网销售福利彩票整体营销策划及制作项目公开招标。重点关注：、、、等股；3、报：牛市时期上市公司疯狂定增，但一年后的如今，多家公司股价惨遭“腰斩”，部分上市公司股价亏损幅度甚至超过-50%；（牛市高点时期增发上市破发情况一览表）4、第四届世界3D打印技术产业大会暨博览会将于5月31日在上海举办，大会将促进3D打印技术与传统技术深度融合，促使3D打印更广泛地打开应用市场。关注：、、等3只个股；5、沪深交易所日前发布的月报数据显示，今年以来股票质押式回购业务逆势增长，目前已超过8000亿元，规模直逼两融。在两融余额从高位大幅回落之后，券商信用业务找到了新的增长点；6、新股申购：环球印务将于5月27日(周五)在深交所发行。申购代码“002799”，发行价7.98元/股，顶格申购需市值10万元，中签缴款日为5月31日(周二)。7、25日，陆家嘴视频引爆社交网络，同时也波及到二级市场，视频中出现的曲美家居股价被封涨停。这种八卦事件到资本市场的无逻辑转换，在并不罕见。来看看有哪些？ 不止曲美家居，这些“八卦”概念股也被瞎炒过！社会热点1、截至25日，全国至少已有18个省（区）公布了2015年的平均工资。城镇私营单位中，与全国平均的39589元相比，仅浙江、广东、重庆超过了全国平均水平；（各省平均工资）2、交通部：今年年底将实现100个以上城市的互联互通。在今年新加入互联互通工作的省市中，吉林、黑龙江、安徽、广西、云南、贵州、甘肃、青海、新疆建设兵团等已启动实施。国际要闻1、美国：5月21日当周，首次申请失业救济人数26.8万，预期27.5万。5月14日当周，续请失业救济人数216.3万，预期214.2万。业内称，数据显示美国经济已摆脱今年较早时的疲软局面，支持美联储可能于下月加息的预期；2、最近在非洲东海岸新发现3块飞机碎片。澳大利亚官方26日表示，这些碎片与马航MH370航班关系很大。
（编辑：罗育新，叶映橙）
本文来源：21世纪经济报道
责任编辑：王晓易_NE0011
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联想“闪婚”摩托，股票为什么大跌？
来源：作者：毛启盈责编：江南
1月30日消息，大年三十，在联想宣布收购摩托罗拉移动智能机业务后，联想董事长兼CEO杨元庆、联想执行副总裁、移动业务副总裁刘军先生；联想执行副总裁、首席财务官黄伟明在“远程视频”与媒体进行了对话。
上午9时，在北京参会的，是联想中国区总裁陈旭东。旭东总在笔者对面而坐，相视而笑。旭东总略带疲倦，但是仍然不忘记和记者们换名片，扫描二维码加微信，嘴里念念有词：今天港股开盘吗？这次收购对联想应是利好吧？
然而，事情却似乎没有想象中那么顺利，联想股票当天应声大跌超过8%。看看笔者以下来自现场的一些采访记录，并从中理解，为何股票大跌？
“闪婚”幕后有啥故事
迟不收购，晚不收购，偏偏要搞到了大年三十，中国的“春运”国际化的联想能不知道吗？你难道是和我们媒体有仇吗？搜狐IT的刘主任（刘瑞刚）可是天天表扬你们柳传志先生呀。
杨元庆说（原话）：
1、收购到谈判仅用两个月时间，“闪婚”前，刘军同学3天3夜不睡觉和谷歌磋商，谷歌董事长施密特曾应邀到我家里吃饭；
2、联想CFO黄伟明、原Lenovo业务集团总裁刘军是收购中“最大功臣”。最近两个月，他在中美两国可不少跑。（言下之意，媒体是不是需要有点爱心，你总该迎接“功臣”回国过年吧。）
可这么好的事，资本市场股票为何大跌？一大顾虑，是现金流。
1、联想手上40亿美元都“花”出去，恐怕还不够还要再借（仅收购摩托罗拉用29亿美元）。
2、交易成功后，联想将通过摩托罗拉获得2000多项专利。
3、联想有40多亿美金现金，同时收购两家公司（钛媒体注：年前还收购了IBM服务器部门，见相关报道《23亿美元并购案，IBM图什么？中国市场！》）大概需要50亿美金，摩托罗拉29亿中，15亿美元在3年后付（向谷歌借了15亿美元3年无息贷款）。
其次，最大顾虑是：“联摩”品牌咋整合？
1、摩托罗拉全球分布在各个国家超过3500名员工将加入联想。（解决摩托罗拉裁员问题，同时为世界就业率做贡献。）
2、摩托罗拉品牌将“保留”，充分利用摩托罗拉品牌，会考虑摩托罗拉重新回到中国市场。（引狼入室，一手拿着联想手机，一手拿着摩托罗拉手机，到底谁的好呢？）
第三，美国市场是否能如愿通过收购打入？联想手机的计划是两年，也就是2015年进美国。
1、联想把摩托罗拉移动带回“盈利性”轨道，并向三星、苹果公司发起挑战。在PC市场联想是冠军，在全球手机市场，联想将是强有力的第三名竞争者；（华为终端CEO余承东也曾信誓旦旦：华为终端是全球第三名。小编猜测有两者可能是并列第三！）
2、收购利于联想快速进入关键市场，获得很多运营商关系，对拓展成熟市场至关重要；2015年，收购完成后进入美国市场。（笔者旁白：国产手机的华为、中兴羡慕妒忌恨呢！任正非应向杨元庆取经吧。）
3、交易需要6-9个月的时间完成，联想期望交易完成后，2015年在全球销售1亿部智能手机。（笔者旁白：中移动计划2014年出4G手机1亿部，联想可以考虑把中移动的“活”全承包了。）
4、不过如果不是对这个有信心，联想也不敢吃这个“螃蟹”。当时把ThinkPad笔记本从IBM买来的时候，联想也一年亏好几亿。
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上市一年股价下跌过半，柳传志：你们不懂联想控股
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（原标题：上市一年股价下跌过半，柳传志：你们不懂联想控股）
近日，据大公财经报道，在香港上市刚满一年的(03396)，股价已累计下跌超过一半。　　
董事长认为，市场并不理解联想控股的业务，仍然停留于从事IT业务的(00992)。他还强调了联想控股不会减持联想集团，将积极布局，加强战略投资，以平衡发展和减轻联想集团所产生的影响。
说起联想，大家耳熟能详。但提起联想控股，可能不太了解。那么，联想控股究竟是什么公司呢？它跟联想集团有什么区别呢？
通常情况下，我们买的联想电脑、手机等产品，其实是联想集团的产品。此次股价变化的联想控股是联想集团的母公司，在联想控股旗下，不仅有联想集团，还有、联想投资、融科智地、弘毅投资、君联资本等几家公司。
联想控股在2015年6月底上市，发行价为42.98港币，一共发售3.52亿，融资151.7亿港币。但上市当天即告破发，收于42.95港币。也就是说，24家国际基石投资人和数以万计的零散股东当天就亏钱。
截至去年8月，上市不到两个月，联想控股股价曾暴跌近40%，这用任何标准衡量，都是一个惊人的市值损失。联想控股并非实体企业，许多人理解为，联想控股只是联想集团的影子公司再上市而已，因此估值打了折扣。联想控股命运直接与联想集团相连，但集团主营强项的PC市场正在萎靡，而移动端亏损严重，除大规模裁员，尚无良策。
如今一年过去了，今年联想控股的股价依然令人堪忧。截至本月上周五(7月8日)，联想控股收市价以18.02元计算，上市以来股价累跌58%。
曾经因为而感到不安的柳传志表示，股价下跌与大市有关，另一原因也是联想控股的问题。他说：“我们(联想控股)以前的股价主要成分是联想集团，但对于联想控股其他的业务，股市也不是很了解，我想通过一段时间以后，市场慢慢的就会了解到我们新的支柱是什么来的”。
柳传志所说的新支柱，包括金融、房地产、现代服务与其他战略投资，还有以基金平台发展的财务投资。从事IT业务的联想，属于战略投资的部分，2015年亏损近4.8亿人民币，拖累联想控股的业绩表现，惟仍然贡献逾90%的营业收入。　　
　「柳传志：不会减持联想集团」　　
港交所资料显示，目前联想控股持有联想31.47%股权。市场猜测联想控股或会减持联想股份，以减轻IT业务带来的影响，不过，柳传志回应说，联想控股不会减持联想股份。
此外，联想控股高级副总裁兼首席财务官宁旻强调，联想控股是一家多元化的投资控股公司，自去年6月上市后，整个及香港资本市场的变化，加上全球经济的不确定性，投资者对联想控股的预期及估值产生变化，拖累股价受压。
宁旻提到，在联想控股整个业务布局中，联想的企业价值已低于财务投资业务的价值，同时，在战略投资业务上，集团积极布局金融服务、医疗、农业食品、互联网与创新消费四大板块，实际上亦降低联想所占的整体比重，有助平衡发展。他强调，联想控股坚持战略投资和财务投资双轮驱动的业务模式，在关注中国的结构调整，以及转型和消费升级，并留意海外的投资机会，重申打造联想控股为百年老店的目标不变。
被问到联想控股和联想的业务增长前景，宁旻回应说，两家公司有不同的投资群体，如果是关注科技行业，可购买联想的股票；如果是看好中国经济的增长前景，便应该选择联想控股。
　「联想控股究竟怎么了？」　
要说联想控股也不是没有试图挣扎过。在去年刚刚上市不到一个月的时候，截至日的“维稳期”里，公司对超额发售的52,940,000股H股，回购了其中的49,653,100股。相当于最终超额发售了3,286,900股H股。超额发售价为每股H股42.98港币，超额发售的融资额为22.75亿港币；回购价格为每股H股37.80港币至42.95港币，即回购总花费20亿港币至22.74亿港币。　
翻译成人话：帮助联想控股上市的券商，把超额融资拿到的20多亿港币，全部用于在二级市场对抗抛售股票的股东。用股东们的钱，买股东们的票，死死想撑住股价。　　
但是很遗憾，没撑住，股价一直滑到了27.85港币。那么问题来了，联想控股究竟怎么了？目前，业内人士的分析有四种看法。
一，面目不清，看不懂公司做什么
作为一个投资公司，联想控股投了多个公司，许多人表示看不过来。
招股书上列示：控股对联想集团持股30.55%；对融科持股100%；对正奇持股92%；对汉口银行持股15.33%；对联保持股48%；对拉卡拉持股36.44%；对苏州信托持股10%；对拜博口腔持股54.9%；对增益物流持股94%；对安信颐和持股100%；对神州租车持股23.87%；对佳沃持股92.2%；对丰联白酒持股93.3%；对联泓持股90%；对星恒电源持股50.77%等等。
这样你就大概懂了，联想控股是个大PE，资金铺洒在几十家公司身上，寄希望于这些公司中的某一家（除了联想集团）或者某几家，能够成为超级独角兽（指估值达到或超过十亿美金的未上市公司）。当然，话说回来，如果这个大组合里的公司们表现一般，那么联想控股日子就很难过，因为手上毕竟是非上市公司股权，公信力不够，难以估值。即使有所谓公允“市值”，一定会被深深打上折扣。一个道理：这年头，你拿着流通股去银行或信托质押借款，顶多给你三成。若是私人企业股权，至多一成，还未必有。
所以，一般人确实看不清联想控股到底是一家什么公司，这种未来自身发展完全取决于投资组合中未上市股权的“股权集合体”，可谓面目不清。
二，疑与联想集团重复上市
招股书显示，联想控股2014年的总收入为2894.67亿元，其中IT业务(即联想集团)收入为2723.44亿元，独占94.08%，联想控股用30%左右的股份就将联想集团给合并报表了。
其余业务中，除了房地产业务以115.15亿元占3.98%之外，其他业务的收入占比均低于1%。
给大家更齐全的一些数据，早已在香港上市的联想集团占了联想控股收入的94%，利润的69%，资产的60%。也就是说，联想集团几乎等同于联想控股。
三，受联想集团业绩波动影响
对于深受联想集团业绩波动影响的联想控股，“你好我才好”。
去年，仅看在联想控股刚上市后的两个月里，从联想集团的业绩看起来已有所下滑。2015年8月，15-16财年的一季报显示，联想集团净利润为1.05亿美元，同比下降51%；手机部门税前亏损达2.92亿美元（折合人民币约为19亿元），而其品牌分支摩托罗拉的手机出货量为590万部，同比猛烈缩减了31%。
四，投资能力存疑
2008年之后，联想控股陆续涉足金融、现代服务、农业、酒业、物流、化工、能源矿产等行业，其多元化结构逐渐成型。
这次控股上市的说明书令人不解的是：联想弘毅等投资机构如此盛名在外，但未见投过一家行业第一，组合里只是一堆零散品牌，如正奇，联保，汉口银行，拜博口腔，拉卡拉，还能再列举出十几个。　　
此前有媒体称，联想控股一直在金融领域悄悄布局。据说联想系目前直接、间接持股的金融机构数量多达12家，如苏州信托，汉口银行等，总投资超过百亿元。看上去，其入股的金融机构数量不少，而且银行、保险、信托、证券、期货几乎每个细分领域都有涉足。不过拼盘虽然丰富，但却缺乏亮点，无一家实现真正实际控制，全是影响力很限的财务投资人。
不控股而能赚大市值，这是好事情，不过也有个前提，联想控股必须得有巴菲特的功力。不过，即使是巴菲特也时不常会控股式收购，而市场几乎从未见过联想这么做。
本文来源：投资界网站
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联想股票跌回20年前上市价，评级机构仍嫌不便宜
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联想集团有限公司(Lenovo Group Ltd., 0992.HK, 简称：联想集团)股价大幅走低，但投资者如果买入该股可能面临亏损的风险。
原标题：联想股票跌回20年前上市价，评级机构仍嫌不便宜联想集团有限公司(Lenovo Group Ltd., 0992.HK, 简称：联想集团)股价大幅走低，但投资者如果买入该股可能面临亏损的风险。联想股价目前的市盈率为7.8倍，接近1999年上市以来的最低水平。这家全球最大个人电脑生产商的股价近期大幅下跌，今年迄今已跌去超过三分之一。S&P Global Market Intelligence的数据显示，该股目前的市盈率为7.8倍，接近1999年上市以来的最低水平。但这并不算便宜。首先，市场对该公司平均利润的预期仍具下调空间。鉴于第三方发货量数据弱于预期，一些分析人士本周已下调了他们对联想集团利润的预期。比如，摩根士丹利(Morgan Stanley)对联想集团本财年的利润预期较平均水平低近30%。在本月底联想集团公布业务报告之后，其他分析师或许也将不得不下调对该公司利润的预期。国际数据公司(International Data Corp., 简称IDC)称，联想集团的第一季度个人电脑发货量同比下降8.5%，为连续第四个季度下降。到目前为止，联想集团仍能依靠其标志性措施维持利润率：大幅削减成本。但随着销售额的持续下滑，固定成本最终将对利润造成侵蚀。更糟糕的是，联想集团的智能手机业务表现糟糕，该公司原本希望以此业务取代日渐成熟的个人电脑业务成为新的增长引擎。据摩根士丹利援引IDC的数据显示，联想集团第一季度智能手机发货量同比骤降42%。联想集团连同该公司2014年从谷歌(Google Inc.)手中收购的摩托罗拉(Motorola)品牌针对的目标是竞争激烈的中低端市场。在削减成本之后，联想集团的智能手机业务运营去年年底实现收支平衡。但这是在智能手机市场进入当前的停滞期之前。该公司研发团队的“瘦身”也加大了该公司进入价值链更上游部分的难度。正如电子设备消费者所知，便宜不一定有好货。（华尔街日报）
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48小时点击排行174被浏览32964分享邀请回答3396.HK）这家“基金”进行一下估值拆分，其总市值（除以总股本就是股价）是基于旗下主要资产股权价值的加和：上市的联想集团（），神州租车（），以及非上市的房地产、金融、农业与食品、现代服务、化工与能源材料、财务投资等。重要的事说三遍，股权价值！股权价值！股权价值！非上市的业务，看不到专业研报的公众难以判断其价值，但上市资产的价值是大家都可以看到的，请看大屏幕：上市一年，下跌过半，跑输大市，这是确定的事实。其中对联想控股市值贡献最大、关联度最高的是联想集团的IT业务，但关联比例不是从销售额判断的90%，而是从持股市值判断的30%+。联想集团由于其手机业务遭遇的困境，已经并购Moto、IBM小型服务器也无需要的整合调整，处在“洗大澡”阶段，低谷在去年下半年计提大量一次性亏损的时候。未来是否还有翻盘的希望？内部当然觉得有信心，外部觉得不一定有机会，且待事实检验吧。上市一年，下跌过半，跑输大市，这是确定的事实。其中对联想控股市值贡献最大、关联度最高的是联想集团的IT业务，但关联比例不是从销售额判断的90%，而是从持股市值判断的30%+。联想集团由于其手机业务遭遇的困境，已经并购Moto、IBM小型服务器也无需要的整合调整，处在“洗大澡”阶段，低谷在去年下半年计提大量一次性亏损的时候。未来是否还有翻盘的希望？内部当然觉得有信心，外部觉得不一定有机会，且待事实检验吧。神州租车15年6月底的高价，与16年6月底的低价，跟去年上半年市场对专车业务的过高期望值关系较大，公司的业务基本面倒是在稳健增长的，未来也会有长期持续的增长。其他非上市业务值多少钱呢？上半年差一点借壳上市的拉卡拉，公开资料显示估值110亿人民币，联想控股持股31%，值33亿，而且未来几年还有利润大幅增长的预期。其他非上市的资产还有很多，没有公开资料也就不多评述，还有一批处在培育过程中，未来会持续贡献可观体量市值的资产。现在股价低估到了什么程度？简单看一个指标：2015年EPS 2.14人民币，现在股价对应约15.8人民币，2.14/15.8=13.5%，可以理解为一只年收益率13.5%的基金。当然这支“基金”的市价是会稳健上涨还是持续下跌，我这里无意讨论，以上分析仅供大家理解“股价下跌过半”这件事的原因。5812 条评论分享收藏感谢收起181 条评论分享收藏感谢收起查看更多回答