阎焱:钱多人傻政策偏，花出去的钱怎么收回来？
来源：创业邦
作者：KUMA
　　9月21-22日，为期两天的创业邦2016创新中国总决赛暨秋季峰会在杭州召开。赛富亚洲基金创始管理合伙人阎焱在开幕式发表了题为《茫然中的机会》的演讲。
　　犀利观点如下：
　　“现如今，中国创业公司的升值远远超过房地产的升值！造成这种现象的根源在什么地方？”
　　“三个关键词：钱多、人傻、政策偏。”
　　“在十年时间，货币发行量增长了10倍，这在人类历史上是没有的。”
　　“这个世界是属于你们的，也是属于我们的，但是归根到底是属于那帮孙子们的。”
　　如下为演讲全文，由创业邦整理：
　　经济不振，创业维艰，很多人感到困惑和茫然。那么在这样的大环境下，我们投资的机遇到底在哪里？
　　钱越来越多，也越来越难赚
　　这个时代让人充满困惑，可能大家感觉最明显的是身边的钱越来越多，赚钱的机会却越来越少。几乎所有人都会说现在赚钱特别难。
　　传统经济中，过去那些毛利率大概能达到15%以上，净利润达到10%左右的企业还是蛮多的。但现在净利润能做到5%，已经是非常非常罕见的了。
　　创业的人越来越多，真正赚到钱的人越来越少。更多的人是卖吆喝、讲故事，真正有现金流的企业非常非常之少，包括现在大家都热衷的互联网领域，嘴上都说是资本寒冬，但是创业公司的估值却居高不下。
　　现在的中国什么都贵，最贵的是什么？大家都觉得是房子吧。G20之后，杭州的房价一夜之间提价25%，老百姓都在排队买房。有天我看到一个照片，在济南现在买房不是一套一套的买，而是一栋一栋的买。
　　房子贵吗？中国最贵的是创业公司的估值。昨天开会，团队向我推荐了一个公司，这个公司年收入大概400万人民币，它的估值是1亿美金。这让我想起1958年的“大跃进”，所谓人有多大胆、地有多大产，亩产十几万斤稻子，人可以在上面睡觉。
　　现如今，中国创业公司的升值远远超过房地产的升值！造成这种现象的根源在什么地方？三个关键词：钱多、人傻、政策偏。
　　货币发行量十年增加10倍
　　首先是钱多。很久以前，我们都不会想到，中国人有一天会成为世界上最有钱的人。
　　有一个好玩的数据。2001年的时候，中国广义货币（M2）发行量是15.8万亿元。到了2015年，广义货币量（M2）大概是150万亿。
　　换句话说，在十年时间，发行量增长了10倍，这在人类历史上是没有的。所以，很多现象的根本原因就在于货币发行量加大了。当然，中国有一些特殊的情况。
　　因为人民币是不可兑换的，所以一美元进来，就需要6元多的钱把它换回来，这是增发货币的一个原因。
　　去年开始，想要把人民币换成美元汇出去变得非常难，因为国家的外汇储备在急剧减少。在这种情况下，为什么货币发行量没有减，反而在增加呢？它说明经济需求中的另外一个问题。
　　打个最简单的比方。如果想产生一块钱的GDP，在过去大概需要5毛钱、6毛钱的货币流通。但在今天，大概需要3块钱的资金在流动。换句话说，资本流动效率正在大幅度降低。
　　效率降低，钱在变多，那实体经济就没法做了。这导致能够出现好楼盘的地方也不多。如果到二三线城市看一看的话，大部分地方其实都是空楼。
　　所以，现在全中国人民都做一件事――投资。过去开创投圈的峰会，90%以上是创业者。现在，我估计一半以上都是做投资的。有一个笑话，如果说开车一不小心把一老太太撞倒了，问老太太是什么职业，老太太告诉你是做投资的。
　　投资行业有一个特点，它的门槛非常低。因为从本质上来讲，投资是花钱。花钱谁不会，不用任何学历都会。但比较难的是，你要把花的钱收回来，要在一个非常长的时间里，持续收回更多的钱，比花的钱还要多，这个其实是非常难的。
　　五年后，钱还收得回来吗
　　再说人傻。现在谁都可以做投资，反正不需要做什么，只要花钱就可以。而且该做投资的去做投资，不该做的也去做了。创业也是这样，该去创业的做了，不该创业的也做了。为什么说赚钱的人少了，因为创业项目中，质量高的比例小了。
　　最后是政策偏。我个人比较担忧“全民创业、全民投资”这件事。我去武汉时，这个城市做了2000亿的基金。去成都，也是2000亿的基金。要知道，投资行业里做得越久，胆子越小，这是一个让人感到谦卑的工作。
　　过去看到一个人搞了10亿人民币的基金，就觉得很了不起。现在见面，不谈个100亿的基金都不好意思开口。那么1千亿已经超出我简单的脑袋所能做的想象。
　　更为可怕的是，这2000亿的钱都来自于政府。政府的预算出20%，那剩下的80%，也就是1600亿要怎么办？靠发债，而且由国家的银行帮忙来发。一共是七年6%的利息。
　　所以现在可以看到一个现象：大家都想着怎么去政府那儿拿钱，怎么把钱花出去。可又有几个人在考虑，五年以后这个钱怎么收回来。
　　如果收不回来，谁来承担这个责任？这都是纳税人的钱。也许我是杞人忧天了，五年之后是不是要发更多的货币，把这些钱掩盖起来。
　　寡头BAT，是创业公司很好的退出渠道
　　这样一个让人困惑的年代，创业的机会到底在哪里呢？刚才讲了很多宏观的东西，但宏观的都是忽悠人。每个人都可以是宏观经济学家，北京出租车司机就是最好的宏观经济学家。创业机会到底是微观的东西。
　　中国的纯互联网领域中，BAT这样的寡头垄断在历史上也不太多见。这对新创企业长大是非常不利的。做任何一个事情，都得考虑：腾讯做了怎么办，阿里做了怎么办，百度做了怎么办？
　　但有一个好处，你打不过它没关系，但你可以跟它在一起。BAT这几个大家伙会变成很好的退出渠道。
　　从合作角度来看，对草根创业很有利。现在越来越多的大企业，包括BAT，都拿出很多钱做投资。这是因为，BAT在创新上难以和初创企业竞争。马克斯.韦伯曾经讲过：当一个机构大到一定程度时，无效性越来越大。另外，组织越大，庸人越多。缺乏足够的激励机制是大企业的问题。
　　互联网的细分垂直领域中还有很多机会。举几个案例，很骄傲地说，最早是我们投了150万给58同城，没想到他们会长这么大。
　　还有映客，谁都没有想到在视频领域里会杀出一个这样的小公司，如日中天，成长速度也很惊人。还有杭州本地的如涵，在古老的服装行业里杀出来的公司，居然以年500%的速度成长。
　　服装行业里一个20块成本的衬衫可以卖到1000块钱，其中80%都用来做品牌的宣传，做市场。但是像如涵这样的公司，不花一分钱做宣传。他们靠网红的力量。在垂直领域，我们可以看到这类非常有意思的公司在涌现。
　　技术创新一定会孕育出独角兽
　　如果说纯粹的互联网公司是2万亿的市场，在中国互联网+和+互联网公司是20万亿的市场。比如潜力巨大的滴滴打车。出租车的行业，解决的是衣食住行的“行”中。滴滴的横空出世，有可能会成为和BAT进行PK的下一个独角兽。
　　还有众安保险，我们也是小股东，一年时间做到500亿估值。对创业者来讲，怎么利用互联网的手段从根本上改变传统行业。这里会产生非常多的机会。
　　技术创新也会带来一些新的东西。
　　比如Amprius电池技术，这是在今天困扰全全球IT行业的难题。一方面，芯片能力每年都按照指数级在增长。但另一方面电池在过去20年平均年增长只有6%。所有用苹果手机的人都知道，到哪儿都得先去找插口充电，电池成为所有IT行业发展的瓶颈。
　　这些技术创新带来的是人类历史上没有的，从0到1的东西。还有医疗健康和基因技术、AR、VR技术，以及物联网。问题是下一个BAT将会出现在哪里？我没有这样的答案，我相信在座每一个人都会有自己的答案，这如同一个现代艺术的作品，每个人都有自己的解释。
　　创业成功的“共享文件”
　　看了上万家公司，可以和大家分享一下，对于创业者来讲，创业成功会有一些共性的东西。
　　1 比如，这个创业者必须是要诚实的和有良知。不诚实的人可以赚钱，但这个企业一定做不大。
　　举个例子，我们曾经经历过的一个企业叫做雷士照明。四年以前，几乎所有媒体一边倒地骂我们，说我们是“门外的野蛮人”，因为投资人把创业者赶走了。但真实的情况是这个创业者把公司9个多亿的钱偷出去赌博，上个月被法院宣判了。
　　可以看到，如果人不诚实，没有良知的话，即便曾经能做到300多亿，也会失败，跌到如今只有30亿的市值 。
　　2 要有超越的情怀。如果企业创始人只是为了赚钱，那也做不大，一定要有超越自身利益的情怀。
　　3 要相信自己和自己所做的事情。
　　4 要理性，要专注。我们看到创业时普遍的现象：喊口号，搞运动，大家在一起喝酒，喝完之后称兄道弟。但是创业其实是一个蛮孤独的事情，成功需要更多的理性思考。
　　5 创造和创新基础是独立思考，独立思考的前提则是思想的自由。
　　6 创新需要坚持，要耐得住寂寞和孤独。运动式的一拥而上，不利于从零到一的原创性技术和创造
　　7 中国未来最需要的是从零到一的价值体系。
　　最后几句话，告诉所有的创业者们，江山代有人才出，这是人类进化的必然规律。这个世界是属于你们的，也是属于我们的，但是归根到底是属于那帮孙子们的。
　　我们期待着那些孙子们的到来，并热烈的努力成为他们其中的一员，谢谢大家。
(责任编辑：陈洋)
&&&&&&</div
搜狐财经致力遇汇集变革力量，评出“中国最具变革力人物&#8226;公司”[]
图解财经：
今日主角：
客服热线：86-10-
客服邮箱：团队创业其实是教你如何分钱，花钱，赚钱
团队创业其实是教你如何分钱，花钱，赚钱
分钱，花钱，赚钱概念：系统管理系统管理，就是通过设计系统，来构建人与人，人与财，人与物之间的最佳关系，最终提高管理效率。运用：如何设计周密的好系统呢？如何分钱，就是如果赚了钱，你拿多少，我拿多少。比如那个拉面馆，可以先设定一个目标销售额，销售额之内拿工资，销售额之上，拿利润的50%作为奖金。奖金发放的前提，是每月牛肉的耗损量，在正常值20%内波动。这个分钱的方法，能把拉面师傅的利益，和拉面馆绑定起来。作为CEO，要先学会分钱，才能学会赚钱。如何花钱，就是该花多少，怎么花，谁决定该不该花。比如那个拉面馆，放牛肉是关键的花钱环节，怎么花，谁决定该不该花？最简单的方法，就是最后那一把牛肉，让老板娘来放，让关键资源、关键环节，掌握在关键的人手中。如何赚钱，就是什么样的目标、战略、流程、任务，被证明是能赚钱的？能提炼吗？能标准化吗？比如那个拉面馆，老板熟知自己的业务后，确定最佳做法后，可以制定SOP（流程规范），面条的量，水的量，肉的量，下锅出水的时间等，具体都可以规定。这样就把赚钱的核心能力，拉面的品质，从依赖拉面师傅，变成依赖流程
本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。
百家号 最近更新：
简介: 金融工作者，超级牛奶爸爸！
作者最新文章开销要学会辨识：创业过程有这10种该花，和不该花的钱
【IT时代网、IT时代周刊编者按】从去年的经纬张颖提醒创业者泡沫将破，到今年关于“A轮死”“C轮死”的争论，以及近日传奇投资者迈克尔o莫里茨“一大批小公司将消失”的断言，种种迹象警示创业公司要做好过冬准备。如何把钱真正用到刀刃上，创业者衡量以下10点即可做出正确抉择。创业公司常常误入歧途，把钱花在一些无关紧要的事情上。尽管有些花销纯属多余，但这并不意味着你在每项潜在成本上都要当个小气鬼。实际上，有些开销是必不可少的。真正重要的是：做一名创业者，你必须要学会辨识。以下就是10种该花，和不该花的钱：10大能免则免的开销1.昂贵的软件服务。很多时候，项目管理等软件服务都有更便宜或免费的替代品。平时用它们就行了，除非你确定自己需要那些只有付费软件才能提供的功能。2.昂贵的服饰。别为了图个面子，弄得自己破产。穿着打扮显得职业化是很重要，但如果你足够精明，穿一些精心挑选的地摊货也能达到同样的效果。3.高档办公室。人人都想拥有一间豪华的办公室，但要想打造这样一个华丽空间就得不停地砸钱。所以，还是先把精力放到做成业务上——豪华办公室这件事可缓。4.高档装备。和所有人一样，你可能也酷爱最炫的技术装备。但这并不意味着这些都是能产生回报的支出。记住：只买那些真正需要，而且价廉物美的“劳动工具”！5.还没准备好就急着招兵买马。当个老板，看着员工团队不断壮大，是很有成就感的事。但是如果你的业务基础还不牢固，疯狂地扩充军营就等于白白扔钱。可以先外包一些工作，只有在招聘员工符合成本效益原则时，再招兵买马也不迟。（注：这方面，问问凡客陈年吧。）6.奢华的商务派对或旅行。一家初出茅庐的初创公司这样乱花钱，不仅不是成功的好兆头——反而是败家的标志。7.无法量化产出的拓展业务。不管是公关、营销还是品牌推广，如果不能准确衡量效果，就不该花钱。如果手头紧，就要把钱花在刀刃上，花在那些你知道能促进企业成长的事情上。8.买粉丝、电邮推广或其他所谓的“客户获取手段”。一般来说，这些服务要么是诓人的玩意儿，要么是不可持续的。说自己有成千上万的粉丝可能显得很过瘾，但如果名下都是僵尸粉，那长远看这些钱也就打了水漂。9.高昂的物流或印刷开支。印刷些带商标的信笺和一些便宜的名片是必要的，但是如果刚起步的公司在印刷或物流上花大钱那就是败家之举了。记住，你的第一目标是满足客户需求，而不是给他们提供可以转手扔进垃圾箱的漂亮的信笺和亮眼的名片。10.还不确定能否赚到钱时就花大钱。关于这一点，除非背后有特别财大气粗的投资者撑腰，否则你在大笔支出之前，都要问自己一个问题：我能挣回足够的钱来应付这些开销吗？关于这点，不用多解释，回去问问自己夫人就行，什么叫量入为出？十大必不可少的开销1. 商业计划书。关于在商业计划书上该不该花钱一直争议颇多。但是在我看来，明确企业的发展目标以及实现路径，对做生意来说是不可或缺的。这第一步，该花钱就花吧！2.市场调研。在明确知道有客户打算购买前，绝不要投资生产。知道你所处的市场有什么需求，以及如何满足这种需求对成功至关重要。调研上花钱一定程度上是为了规避未来错误地花钱，无需犹豫。3.首席财务官或会计师。一个好的首席财务官或会计为你省的钱往往比你付给他们的薪水多得多。他们能让你在花钱时考虑周全，帮你规划投资并搞清投资回报率。4.请那些比你重要的人物吃午餐。这是来自李嘉诚的人生经验，也是建立人脉的秘诀。它带给你的收获要远远高于一顿饭钱。现在明白为什么巴菲特的午餐机会价值百万了吧。5.法律咨询。尽管有些服务既无必要又贵到你难以消受，但法律咨询是个例外，几乎所有创业者都需要不同程度的法律咨询。不管是基本的公司文本，还是理解各种责任条款，一开始就付费购买好的法律咨询服务，能让你避免日后为天价诉讼案买单。6.税务专才。自己做税会让你浪费无数本可以用来经营企业的宝贵时间。聘一位税务专业人员来获得这方面必要的建议，到报税时你就能高枕无忧了。7.客户服务。人们经常说，只卖东西，不提供服务，就像把钱放在一个会漏的口袋里。客户服务是你公司非常有利可图的一块业务，投资自然有回报。8.营销和品牌。这块支出丰俭由人。别毫无必要地浪费钱，但花钱做一些目标明确，效果可以衡量的推广活动，是非常明智的。9.公关外包。这类服务该不该花钱也备受争议，但请记住，我认为创业者需要有针对性地购买一些效果可衡量的公关服务。作为创始人，你的时间太太太宝贵了！没有必要浪费在那些可以请别人代劳的事上。10.技术支持。一般来说，把花在建网站和维护服务器上的时间用来服务客户，你会获得更大的价值。反过来说，一个创业CEO如果自己去维护N台服务器，那他还有时间去创新吗？外聘技术支持，把自己的时间更好地用在别处吧。【IT时代网、IT时代周刊编后】每一家企业都是与众不同的，在不同时期有不同需求，这就是创业者身旁需要有人不断敲打，帮助你做出明智决策的原因所在。只有当你能把钱花在真正重要的事情上，你的企业才有望获得长期的成功。【责任编辑/李响】
IT时代网(关注微信公众号ITtime2000，定时推送，互动有福利惊喜)所有原创文章版权所有，未经授权，转载必究。创客100创投基金成立于2015年，直通硅谷，专注于TMT领域早期项目投资。LP均来自政府、互联网IT、传媒知名企业和个人。创客100创投基金对IT、通信、互联网、IP等有着自己独特眼光和丰富的资源。决策快、投资快是创客100基金最显著的特点。
TA的最新文章市场合作，请您联系：
品牌广告合作，请您联系：
企业创新合作，请您联系：
地方合作，请您联系：
满足以下场景，获得更高通过率：
新融资求报道
新公司求报道
新产品求报道
创投新闻爆料
为你推送和解读最前沿、最有料的科技创投资讯
聚集15家顶级投资机构的专业互联网融资平台
聚集全球最优秀的创业者，项目融资率接近97%，领跑行业