自己的北京赛车不同平台套利，资金2个，怎么套利

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-10-29 05:40 标签： 平台套利
货币基金的两个套利小机会：基本无风险，有技巧
机会一：不同基金滚动操作可多享受利息&&
添富快线（519888）、华夏保证金（519800）和易方达保证金收益（159001）的计息方式不同。添富快线和华夏保证金是T日申购当天可享受收益，但赎回日不可享受收益，即“算头不算尾”。而易方达保证金收益是T日申购不享受收益，T+1日起享受收益，但赎回当日仍可享受收益，即“算尾不算头”。
对于“算头不算尾”的基金来说，投资者周五申购，可享受周五、周六和周日三天收益，因此周五申购资金增加，摊薄原持有人收益。
但对于“算尾不算头”的基金来说，虽然可避免周五申购资金的套利，但可能要面临周五的巨额赎回。根据易方达基金客服的解释，周五赎回易方达保证金收益，可享受周五、周六和周日三天的利息。
&& 如此的话，投资者可以选择周一申购易方达保证金收益，周五赎回，然后赎回当日买入添富快线，这样一周可以享受九天的收益。
机会二：货币ETF的折价机会
目前货币ETF共有两只：华宝添益（511990）和银华日利（511880）。货币ETF的特色是二级市场买卖交易T+0，但一级市场申购赎回是T日申购，T+1日确认基金份额并开始享受收益，T+2日份额可卖出。
这种设计方式的好处在于不会有申购赎回限制，但是不利之处在于如果二级市场投资者行为高度一致时，二级市场交易价格可能会出现折价。自华宝添益上市以来，3月28日第一次出现了折价交易，最低价格一度到99.97元。这种折价的现象有可能会在以后的季末附近反复出现，而华宝添益的二级市场交易价格也会和国债回购利率密切相关。
华宝添益另一个特点是周五的交易价格会走高。交易所周五做债券回购只有一天利息，但买入华宝添益可享受周五、周六和周日三天利息，所以周五或节假日的话，其二级市场价格通常会走高。
如果投资者掌握这种规律，可以在二级市场选择在折价时买入，等到价格冲高时卖出，不仅可以享受利息收益，还可以赚取价差。
需要注意的是，华宝添益和银华日利的计息方式也不相同。华宝添益每日进行基金收益分配，收益分配后净值始终保持在面值100元/份。银华日利采取的是不结转收益的全价计价方式，即以基金净值的高低体现其收益变化，并定时现金分红的收益分配方式，每年初将基金份额净值超出面值的部分全部以现金形式分配给投资者。
不过，银华日利目前还未上市交易，全价计价方式是否会对其二级市场价格带来较大影响尚无法断定。
（感谢万方何总提供的资料，谢谢！）
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教你一招人人都能学的资本套利大法（2）
话接上回，经过我们的一番操作，场内货币基金变成了无风险赚取差价的工具，美得不要不要的。但是有小伙伴在实际倒腾中发现一个问题，价格这东西说不清楚什么时候高什么时候低，所以虽然理论上可以利用低买高卖的手法赚钱，但出手机会并没有那么多。没关系，这点障碍拦不住狡猾的套利者。还记得上一次说到，华宝添益交易代码是511990，而基金申赎代码则是511991。为啥这货有个小号？这里顺便讲一个小常识，基金起初都是由申购方式发售的，因此申购和赎回叫做一级市场交易，而只有一部分基金能够像股票一样，从原始渠道购得之后再次自由交易，称为二级市场交易。又因为二级市场交易通常在证券交易所内进行，所以又叫场内交易。相应的，一级市场交易被叫做场外了。而咱们的华宝添益有一个特点，申购和赎回的价格始终锁定在100元，这就为我们的套利创造了空间。配合买卖手法，就衍生出了两个进阶套利手法。1买入再赎回当511990价格低于100的时候，可以选择买入，然后以511991赎回。一来一回马上赚钱，欧耶。举个栗子，3月16日最低价到了99.952，如果我买入100份，花费99952元，然后转身就赎回，即可赚取48元的差价，并且享受这一天里的货币基金收益约10元。由于赎回的到账时间是T+2，那么我们的实际收益率为58/.058%，年化一下则为10.44%。当然这是个理想情况，没有考虑周末等因素。另外，如果能在低价入手，那更划算的选择是等待回到100以上的时候再卖出。所以这个套路只能算作一种理论可能性，实际用到并不算多。2卖出再申购更常用的是这个套路，当价格高于100元时，先卖出再申购，稳赢。不过这样搞事的前提是已经持有一部分份额，因为申购是T+1到账，等发现价钱合适了再去申购是来不及的。还是一个栗子，4月11日最高价100.04,，如果我们有之前申购的100份份额，此时可选择卖掉，赚取40元差价，同时再次申购100份。算一算收益，总共赚了40元，收益率0.04%，年化一下就是14.4%。同样这是一种理想情况，实际操作中若遇到周五就不要这么干了，因为申购周一才会到账，平白浪费周末两天的收益。从原理上说，这个套路类似做空，先高价卖出，再低价买回，是不是有点资本玩家的感觉？总结一下今天的知识点：1，买入卖出叫二级市场交易，即日成交，价格有波动。2，申购赎回叫一级市场交易，申购第二天才到，赎回第三天才到，价格始终是100。3，买入再赎回不太常用，而卖出再赎回的前提是有底仓储备。各位聪明的小伙伴看到这里会不会脑洞大开，想出别的花样？下回我们聊个火鸡+别的产品的组合花活，精明的你会不会提前想到呢。
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读懂全球套利资金的两个大逻辑
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本帖最后由 editor06 于
12:23 编辑
从国际投资头寸的变化来看，金融危机以来：
1)套利资金第一个逻辑：2Q09-2Q11，套利资金从美国外流，同时美国在新兴市场、特别是中国进行了大量直接投资；
2)套利资金第二个逻辑：3Q11-4Q14，欧日大放水，更多套利资金明显流向美国。
3)这两个逻辑被打破，导致近期全球资本市场的大波动：美企在中国大量的资产和营收，在人民币贬值后缩水，拖累美国股市；而之前欧日流向美国的套利资金，在美股下跌后退出，给美元、风险偏好带来压力。
09-11年 vs 11-14年，全球套利资金的两个阶段。从主要经济体国际投资头寸的变化来看，金融危机以来，全球资本流动已经历两个阶段。
2Q09-2Q11，套利资金从美国外流的阶段
国际投资头寸的证券投资显示，这一阶段，套利资金从美国流出，全球很大部分的套利资金流向欧洲。需要注意的是，在这一阶段，美国同样进行了大量的直接投资，中国则是一个重要的直接投资目的地。背后是美国QE投放了大量流动性，借美元的成本明显降低，一方面，套利资金借美元然后投向美国以外的地区金融市场，表现为资金从美国向外流，另一方面美国企业的资金成本也同样降低，其加大了对海外的投资，新兴市场、特别是中国，是重要的投资目的地。在这一阶段，了除美国自身受益于QE以外，大量资金“水往低处流”，通过直接投资、证券投资等形式流向全球。一个结果就是美国企业在此阶段明显积累了海外资产。
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3Q11-4Q14，套利资金明显流向美国的阶段
但从11年三季度起，资金流动的逻辑发生了变化。最明显的变化是在套利资金上，巨量的资金涌入美国证券投资。这背后是欧日大放水，先是欧央行LTRO，然后日本欧洲也加入到QE中，提供了大量的流动性，在边际上使得美国成为“流动性洼地”。同时，直接投资也是欧洲、日本流向美国的格局，虽然中国仍是直接投资净流入，但相对上一阶段已明显减少，而美国则从上一阶段的直接投资净流出国变为净流入国。在这一阶段，投机资金借欧元、日元投向美国，在美国积累了大量的证券投资头寸。
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这两个逻辑被打破，解释了近期全球市场的大波动
今年下半年以来，特别是人民币贬值以来，从融市场的表现来看，第二阶段的逻辑也被打破。前面两个阶段全球资金流动的逻辑，也蕴含了近期全球金融市场大波动的原因。由于第一阶段美国企业在中国的大量直接投资，人民币汇率的贬值导致了美国在中国资产、营收利润等折成美元后缩水，从而拖累了美国企业的资产负债表以及利润，这可能带来了美国股市的下跌。而第二阶段从欧日流入美国的资金（主要是带有投机性质的证券投资），在美股下跌后退出美国流回欧日，这个过程带来美元指数下跌以及欧元、日元兑美元汇率的升值。旧的逻辑被打破，可能预示着接下来一段时间美股可能继续面临压力，全球的风险偏好可能继续下降。
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（作者：王涵& && &来源：XYMACRO）
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