中国发行20亿美元主权债券发行地为何选择香港？10月11日，中国财政部发布消息指，将在香港发行20亿美元主权债券。这是2004年以来，中国再次发行主权外币债券。
中国发行20亿美元主权债券 发行地为何选择香港？10月11日，中国财政部发布消息指，将在香港发行20亿美元主权债券。这是2004年以来，中国再次发行主权外币债券。
24日，财政部有关负责人(下称负责人)接受记者采访时表示，此次发行地点选择在香港，体现了中央政府对香港保持国际金融中心地位的一贯支持。
发行地为何选择香港？
负责人表示，香港是全球金融市场的重要组成部分。中国政府一贯支持香港经济社会发展，支持香港巩固和提升国际金融中心地位。2009年以来，财政部逐步建立了在香港发行人民币国债的长效机制。结合香港人民币市场发展状况，发行规模也稳步提升，拓宽了香港人民币市场的深度和广度。目前，香港人民币国债初步形成了覆盖所有关键期限的国债收益率曲线，较好地发挥了市场基准作用。
负责人介绍，在推进人民币国债发行工作的过程中，财政部一直遵循“尊重市场”的原则，使人民币国债的发行规模与香港人民币市场容量和投资者需求相适应。2016年以来，随着外部环境发生变化，香港人民币市场有所回调，经国务院批准，财政部相应减少了人民币债券的发行规模，同时适量发行美元主权债券，总量仍保持约280亿元。
编辑：落地成盒
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400-664-4881财政部明日在港路演 推介美元主权债
来源：香港商报网
&　　【香港商报网讯】国家财政部本周将于香港发行20亿美元主权债券，其中5年期10亿美元，10年期10亿美元。这是2004年以来中国财政部首次发行美元计价主权债券。据悉，中国政府财政部已聘请包括中国农业银行（601288.SS）、交通银行（601328.SS）以及花旗集团（C.N）、中银香港（02388）、工商银行（601398.SS）等10家银行作为本次美元债发行的承销商。
　　本报记者获悉，财政部将于明日在港举行境外美元债券发行推介会，届时，财政部金融司司长王毅将作为发行方代表参会路演。时隔十三年重发美元主权债券，财政部此举引起了海内外投资人士与媒体的广泛关注。推介会前夕，财政部有关负责人就美元主权债券的相关问题接受记者采访，对本次美债在港发行进行了系列解读。
　　记者问：此次财政部发行20亿美元主权债券，是2004年以来再次发行主权外币债券。请问此次发债是出于什么考虑？
　　答：长期以来，中国坚定不移地扩大金融业开放，不断取得新的重大成就。金融业在保持快速发展的同时，坚持以服务实体经济为导向，有力促进了更高层次开放型经济发展。党的&十九大&提出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。暌违13年，中央政府再次面向国际投资者发行主权外币债券，是站在新的历史起点上推进金融业对外开放的重要举措，对扩大金融业双向开放具有重要意义。
　　首先，有助于提高金融业对外开放水平，提升金融服务实体经济的能力。此次发行美元主权债券，将重启国际资本市场融资渠道，为境内外主体增加重要的投资和避险工具，丰富国际资本市场金融产品，进一步增进与国际资本市场的密切联系，提升金融业开放水平。同时，中国政府以主权信用融资，有助于为境内主体形成良好示范，引导境内主体合理利用国际金融资源，支持实体经济发展。
　　第二，有利于建立中国外币债券定价基准，完善主权外币债券的收益率曲线。近年来，随着中国稳步推进改革开放，境内企业积极参与国际经济合作，践行&一带一路&倡议，在国际资本市场上日益活跃。财政部在国际市场适量发行主权外币债券，通过二级市场交易，可以丰富具有市场基础的国债收益率曲线，综合反映主权信用的定价水平，为中资企业在国际市场融资提供重要的定价参考系，提高定价效率。
　　第三，有利于促进国际投资者对中国经济的理解，增强国际投资者参与中国经济发展的信心。国际投资者对主权债券均有较强的配置需求。在新兴市场经济体中，中国经济实力和信用水平都居于前列，投资者对中国发行的主权债券非常关注。财政部此次发行美元主权债券，将有助于国际投资者进一步了解中国的宏观形势、经济前景和金融发展等，有助于国际投资者进一步关注中国、投资中国。
　　第四，有利于优化政府债务结构，使债务结构更加均衡。截至2016年末，中国中央政府外债余额为181亿美元，占国债余额之比为1.06%，且其中85%为在离岸市场发行的人民币国债，这一比例既远低于中国的历史水平，也远低于国际平均水平。适量发行主权外币债券，有助于让中国的主权外债结构更加均衡。
　　记者问：目前，国际金融市场对此次发行十分关注，投资者普遍感到20亿美元的发行规模偏小，请问财政部对此有何考虑，募集资金将如何使用？
　　答：近些年来，面对世界经济复杂多变的形势，我们始终坚持稳中求进工作总基调，迎难而上，开拓进取，取得了世人瞩目的历史性成就。与十年前相比，中国国内生产总值从27万亿元增长到80万亿元，稳居世界第二，对世界经济增长贡献率超过30%；财政收入从5万亿元增长到16万亿元，为国家经济建设和社会发展提供了雄厚的物质基础；外汇储备从1.5万亿美元增长到3万亿美元，稳居世界第一，人民币汇率保持了基本稳定，为我国对外支付和融资提供了可靠保证。在经济持续增长、外汇充足的情况下，中国政府并没有强烈的外部融资需求，本次发行主权外币债券，融资并非我们的首要考虑，所以发行规模不大，募集的资金将用作一般政府性支出，统筹使用。
　　记者问： 5月份和9月份穆迪、标普相继调降中国主权信用评级，在这样的背景下重启主权外币债券发行，请您谈一下看法？
　　答：近年来，中国经济稳中向好态势不断巩固，发展新动能加快集聚，经济增长格局发生重大变化。可以说，中国经济增长初步实现由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变，由主要依靠第二产业带动向依靠三次产业协调带动转变，由主要依靠外延扩张向依靠提高质量、增加效益转变，这些转变表明中国经济发展潜力巨大，前景良好。
　　国际评级机构在评级方法上的局限性和&顺周期&性，在国际金融危机之后，已经备受国际社会和投资者的质疑。一些国际评级机构基于西方发达国家经验和惯性思维开展主权信用评级，对中国经济的发展路径、增长模式、体制特点的认识存在局限性，对中国经济良好基本面和发展潜力存在误读。国际市场上成熟的专业投资者，都建立了内部独立的风险定价体系，对中国的真实主权信用状况，会作出客观判断。
　　记者问：我们注意到，今年财政部将在香港仅发行140亿元人民币国债，少于前几年的年度发行规模，请问有何考虑？此次美元主权债券的发行地点为何选择在香港？
　　答：香港是全球金融市场的重要组成部分。中国政府一贯支持香港经济社会发展，支持香港巩固和提升国际金融中心地位。2009年以来，财政部逐步建立了在香港发行人民币国债的长效机制。结合香港人民币市场发展状况，发行规模也稳步提升，拓宽了香港人民币市场的深度和广度。目前，香港人民币国债初步形成了覆盖所有关键期限的国债收益率曲线，较好地发挥了市场基准作用。
　　在推进人民币国债发行工作的过程中，财政部一直遵循&尊重市场&的原则，使人民币国债的发行规模与香港人民币市场容量和投资者需求相适应。2016年以来，随着外部环境发生变化，香港人民币市场有所回调，经国务院批准，财政部相应减少了人民币债券的发行规模，同时适量发行美元主权债券，总量仍保持约280亿元。此次发行地点选择在香港，体现了中央政府对香港保持国际金融中心地位的一贯支持。实习生&黎佳瑜
[责任编辑：蔚然]新闻分析：13年来第一发 中国这笔主权债券不简单
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　　新华社记者 刘红霞
　　财政部25日在香港召开发行20亿美元主权债券的推介会，这是2004年以来中央政府首次面向国际投资者发行主权外币债券。为何此时发债？为何把香港作为发行地点？此次发债对中国企业以及国际投资者有何意义？新华社记者采访了财政部相关负责人和业内专家。
　　融资并非首要考虑　对外开放是关键
　　此次20亿美元主权债券，分为5年期和10年期各10亿美元，在香港联合交易所挂牌上市交易。就发债体量而言，20亿美元规模并不算大。
　　财政部有关负责人解释，与10年前相比，中国国内生产总值从27万亿元增长到80万亿元，稳居世界第二；财政收入从5万亿元增长到16万亿元，为国家经济建设和社会发展提供了雄厚的物质基础；外汇储备从1.5万亿美元增长到3万亿美元，稳居世界第一，人民币汇率保持了基本稳定，为我国对外支付和融资提供了可靠保证。
　　&在经济持续增长、外汇充足的情况下，中国政府并没有强烈的外部融资需求，本次发行主权外币债券，融资并非我们的首要考虑，所以发行规模不大，募集的资金将用作一般政府性支出，统筹使用。&这位负责人说。
　　那么，重启发行主权外币债券意义何在？交通银行首席经济学家连平解读，这是继续推进中国金融对外开放的重要举措，将为境内外主体增加重要的投资和避险工具，丰富国际资本市场金融产品，使国际投资者能够分享中国经济发展的成果。
　　&同时，这也有助于中国经济更深更好地融入国际经济，带动提升金融开放水平，更好地服务开放大局。&连平说。
　　截至2016年末，中央政府外债余额为181亿美元，占国债余额之比为1.06%，且其中85%为在离岸市场发行的人民币国债，这一比例既远低于中国的历史水平，也远低于国际平均水平。
　　&适量发行主权外币债券，有助于让中国的主权外债结构更加均衡。&财政部有关负责人说。
　　不采用国际机构债项评级　不影响此次债券发行
　　记者注意到，财政部此次发行美元主权债券，没有采用国际评级机构的债项评级。有人质疑，没有国际评级机构的债项评级&加持&，投资者敢不敢&入手&？
　　实际上，他们多虑了。连平表示，中国财政部于1993年至2004年共发行了12期美元国债，累计规模为67亿美元。截至目前，本息均如期兑付，保持了良好的信用记录。
　　&国际市场上成熟的专业投资者，都建立了内部独立的风险定价体系，会对中国的真实主权信用状况做出理性判断。&他说，&因此，中国此次发行美元主权债券虽无国际评级公司提供债项评级，但仍将受到投资者的踊跃认购，发行价格与AA级评级国家主权债券价格基本相同的可能性很大，也不排除好于后者的可能性。&
　　&这种结果将在客观上表明中国实际的主权信用状况要好于国际评级公司的评价。&连平补充道。
　　北京师范大学国民核算研究院副教授李昕告诉记者，此次债券发行没有聘请第三方国际评级机构进行评级，在一定程度上可以视作对此前某些国际评级机构无视中国客观情况、作出误判的一个回应。
　　业内专家一致认为，当前美元利率处于历史低位，尽管美联储已于2015年底启动加息，但目前5年期和10年期美国国债收益率分别为1.9%和2.3%左右，此时发行美元主权债券成本处在历史较低水平。
　　&主权债券通常是一个国家融资成本最低的债券，具有定锚作用。以较低成本发行美元主权债券，对于中国企业境外发行美元债券融资，具有一定的成本拉低作用。&连平说。
　　支持香港保持国际金融中心地位
　　记者了解到，今年财政部将在香港发行140亿人民币国债，规模较前几年有所缩小。而此次选择香港作为美元主权债券发行地点，财政部有关负责人解释，这体现了中央政府对香港保持国际金融中心地位的一贯支持。
　　据介绍，2009年以来，财政部逐步建立了在香港发行人民币国债的长效机制。结合香港人民币市场发展状况，发行规模也稳步提升，拓宽了香港人民币市场的深度和广度。
　　&目前，香港人民币国债初步形成了覆盖所有关键期限的国债收益率曲线，较好地发挥了市场基准作用。&这位负责人说，&2016年以来，随着外部环境发生变化，香港人民币市场有所回调，经国务院批准，财政部相应减少了人民币债券的发行规模，同时适量发行美元主权债券，总量仍保持约280亿元。&
编辑：高士佳
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<meta name="Description" content='经济日报-中国经济网北京10月11日讯。据财政部网站消息，经国务院批准，财政部将于近日在香港发行20亿美元主权债券，其中5年期10亿美元，10年期10亿美元。,财政部将在香港发行20亿美元主权债券' />
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　　经济日报-中国经济网北京10月11日讯 据财政部网站消息，经国务院批准，财政部将于近日在香港发行20亿美元主权债券，其中5年期10亿美元，10年期10亿美元。具体发行时间将于发行前公布。本次美元主权债券发行后，将在香港联合交易所挂牌上市交易。
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10-10 14-10华西都市报
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10-11 09-10参考消息
10月上旬，笔者从空军哈尔滨飞行学院获悉，正在这里进行高教机训练的19名空军第十批女飞行学员顺利实现单飞，初步具备了独自驾驶高教机进行基础飞行训练的能力。单飞，即飞行学员独立驾驶飞机飞行，是飞行学员在不同机型、不同课目训练中都要完成的检验性步骤。
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10-11 09-10国际在线
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13年来第一发 中国这笔主权债券不简单
核心提示：
财政部２５日在香港召开发行２０亿美元主权债券的推介会，这是２００４年以来中央政府首次面向国际投资者发行主权外币债券。为何此时发债？为何把香港作为发行地点？此次发债对中国企业以及国际投资者有何意义？记者采访了财政部相关负责人和业内专家。
原题：１３年来第一发 中国这笔主权债券不简单
财政部２５日在香港召开发行２０亿美元主权债券的推介会，这是２００４年以来中央政府首次面向国际投资者发行主权外币债券。为何此时发债？为何把香港作为发行地点？此次发债对中国企业以及国际投资者有何意义？记者采访了财政部相关负责人和业内专家。
融资并非首要考虑　对外开放是关键
此次２０亿美元主权债券，分为５年期和１０年期各１０亿美元，在香港联合交易所挂牌上市交易。就发债体量而言，２０亿美元规模并不算大。
财政部有关负责人解释，与１０年前相比，中国国内生产总值从２７万亿元增长到８０万亿元，稳居世界第二；财政收入从５万亿元增长到１６万亿元，为国家经济建设和社会发展提供了雄厚的物质基础；外汇储备从１．５万亿美元增长到３万亿美元，稳居世界第一，人民币汇率保持了基本稳定，为我国对外支付和融资提供了可靠保证。
&在经济持续增长、外汇充足的情况下，中国政府并没有强烈的外部融资需求，本次发行主权外币债券，融资并非我们的首要考虑，所以发行规模不大，募集的资金将用作一般政府性支出，统筹使用。&这位负责人说。
那么，重启发行主权外币债券意义何在？交通银行首席经济学家连平解读，这是继续推进中国金融对外开放的重要举措，将为境内外主体增加重要的投资和避险工具，丰富国际资本市场金融产品，使国际投资者能够分享中国经济发展的成果。
&同时，这也有助于中国经济更深更好地融入国际经济，带动提升金融开放水平，更好地服务开放大局。&连平说。
截至２０１６年末，中央政府外债余额为１８１亿美元，占国债余额之比为１．０６％，且其中８５％为在离岸市场发行的人民币国债，这一比例既远低于中国的历史水平，也远低于国际平均水平。
&适量发行主权外币债券，有助于让中国的主权外债结构更加均衡。&财政部有关负责人说。
不采用国际机构债项评级　不影响此次债券发行
记者注意到，财政部此次发行美元主权债券，没有采用国际评级机构的债项评级。有人质疑，没有国际评级机构的债项评级&加持&，投资者敢不敢&入手&？
实际上，他们多虑了。连平表示，中国财政部于１９９３年至２００４年共发行了１２期美元国债，累计规模为６７亿美元。截至目前，本息均如期兑付，保持了良好的信用记录。
&国际市场上成熟的专业投资者，都建立了内部独立的风险定价体系，会对中国的真实主权信用状况做出理性判断。&他说，&因此，中国此次发行美元主权债券虽无国际评级公司提供债项评级，但仍将受到投资者的踊跃认购，发行价格与AA级评级国家主权债券价格基本相同的可能性很大，也不排除好于后者的可能性。&
&这种结果将在客观上表明中国实际的主权信用状况要好于国际评级公司的评价。&连平补充道。
北京师范大学国民核算研究院副教授李昕告诉记者，此次债券发行没有聘请第三方国际评级机构进行评级，在一定程度上可以视作对此前某些国际评级机构无视中国客观情况、作出误判的一个回应。
业内专家一致认为，当前美元利率处于历史低位，尽管美联储已于２０１５年底启动加息，但目前５年期和１０年期美国国债收益率分别为１．９％和２．３％左右，此时发行美元主权债券成本处在历史较低水平。
&主权债券通常是一个国家融资成本最低的债券，具有定锚作用。以较低成本发行美元主权债券，对于中国企业境外发行美元债券融资，具有一定的成本拉低作用。&连平说。
支持香港保持国际金融中心地位
记者了解到，今年财政部将在香港发行１４０亿人民币国债，规模较前几年有所缩小。而此次选择香港作为美元主权债券发行地点，财政部有关负责人解释，这体现了中央政府对香港保持国际金融中心地位的一贯支持。
据介绍，２００９年以来，财政部逐步建立了在香港发行人民币国债的长效机制。结合香港人民币市场发展状况，发行规模也稳步提升，拓宽了香港人民币市场的深度和广度。
&目前，香港人民币国债初步形成了覆盖所有关键期限的国债收益率曲线，较好地发挥了市场基准作用。&这位负责人说，&２０１６年以来，随着外部环境发生变化，香港人民币市场有所回调，经国务院批准，财政部相应减少了人民币债券的发行规模，同时适量发行美元主权债券，总量仍保持约２８０亿元。&
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