最近由于分级基金持续火爆，社区里涌入了不少新同学，不断在交易时间内重复问各种基础问题刷屏。而且有些同学还真敢买，连场内场外申购、如何合并分拆都没搞太清楚就下单了，让我们看得是心惊肉跳啊。从市场上赚钱是一件高难度的事情，不是光看看集思录折价、溢价数据冲进去就能砍翻对手的。。。因此连夜紧急制作一个相关知识贴供大家在下单之前参考充电，由于时间紧张，这部分内容目前还只是整个社区内容的冰山一角，欢迎大家随时补充，我会持续更新！
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(2)弄斧去班门
(3)有所不为才能有所为
(4)杜绝止盈止损
(5)我的看家指标：BIAS4.0
(6)誓与中国韭菜共存亡
(7)详说分级基金下折
(8)绝情绝义做投资
(9)做个理智的赌徒
(10)分级A和企债轮动
(11)详说全资产满仓量化轮动
(12)股市里不一定买股票
(13)从历史数据看现在
(14)漫说量化投资
(15)为什么受伤的总是我
(16)说说大资产轮动中的债券操作
(17)再谈量化投资
(18)实践是检验真理的唯一标准
(19)年融资成本不到2%的正回购
(20)两会期间大盘的表现
(21)如何使用excel规划求解快速优化量化
(22)关于归纳法和演绎法在投资中的运用
(23)量化投资中常见误区
(24)量化选股中的常用因子
(25)从15天瑞01的预测看债券的骑乘效应
(26)详说定投一
(27)详说定投二
(28)详说定投三
(29)二八轮动升级版
(30)量化投资和传统方法的关系
(31)定投&轮动双轮驱动策略
独狼静思：期权系列总论(一)
基础(一)到期盈亏及平价图景
基础(二)股价运动与期权定价
以160220为例，谈低成本申购场外lof基金转托管场内套利
跨境ETF、跨境LOF 场内申购赎回相关问题
【吐血原创】沪港通学习总结
使用集思录分级基金套利、可转债、债券数据表的实用TIPS
一帖看懂集思录网站到价提醒功能
集思录微信搜索功能上线，看帖子和数据更简单
- 来吧，给我个赞先。
谢谢，非常感谢！
- 我为榴莲狂
太有用了，谢谢。
好东西，已收藏
太好了，这能置顶吗？
- 80后IT男
哈哈，老大辛苦了！
- 本人熊万年，生于40年代
JSL有收藏功能么？这样避免每次去搜，新手也可以避免用跟帖来记录像这样的精华帖。
- 学习低风险投资~
干货啊~必须顶起来~
Very Good~!
都是精华，学习了，谢谢！！！
谢谢分享，多谢指导！
- 小妞你跑一个试试。。。
对啊，有没有置顶功能。
- 99后IT男
实战记录贴，必须收藏，感谢各位前辈为此贴的付出
- 凡事存疑 兼听则明
都搜着看得差不多了，置顶吧。
辛苦了！能置顶么？
总结不错，适合学习了
- 在起步的路上
这个好，mark
好东西！感谢天书！
- 把眼光放长远点，回报也会更丰厚
这个必须顶，出手之前，大家还是先好好学习才行
- 知行合一
哇，这个要挂在首页才行。
- 工科男搞投资
- 胜率不高于50%的，坚决不参与
这些打包卖钱我都买
- 无技术无经验的投资者
- 2017谨慎做人，全年戒贪
警察叔叔当教师了，MARK
MARK，感谢天书，感谢集思录
- 业余投资者，崇尚以低风险获取超额收益。关注领域：新股申购、可转债、分级基金，关注事件驱动，保持开放的心，不断学习，不断拓展能力圈。
感谢 老师！
业界良心！
- 60后中年
必须好好学习啊。
1. 加上侍郎申万收益的帖子，这两个无低折的奇葩总有人混淆。
“关于申万深成、申万收益、申万进取净值、合理价与深成指点位对应关系表”
2. 加上a类收益率的计算推导公式，
“我们根据降息的情况更新了A类数据，增加了修正收益率”
干货啊,必须顶
- 投资最后就是生活态度
周末专门看一下 感谢，天总。
- 大道至简
良心贴啊！
好贴要收藏
- 资产增值
太感谢天书了，为了稿明白自己去买点尝试下，结果交了学费了。
太有用了，谢谢
搞成置顶吧，让大家少走弯路
太有用了，收藏
哪些是文艺券商？
- 保密保密再保密
- 我只是小散
好帖，学习
完整，系统，太感谢了！
好东西，已收藏
非常感谢，集思录是个有节操的网站！！
收下,学习之
系统化，很有用
但有时候试错还是必要的，小仓位即可。
- 不谋全局者，不足谋一域；不谋万世者，不足谋一时。
- 关注獐子岛
老大辛苦了！
- 大道至简
首次操作要有交学费的准备。有收获，当然也要有付出。
- 股市人生
太好了 感谢啊
收藏，谢谢
收藏学习，谢谢分享！
好东东，收藏学习，谢谢。
- 向往自由...
学习贴，收藏
学习一下，太精彩了
- 当我觉得这个世界上每个人都是傻子的时候，应该反省一下自己，说不定傻的人是我自己
这个一定要做个标记，太实用，太完整了！谢谢！
mark，留待学习
- 沸腾的锅炉啊！
学习，收藏了，谢谢！
感谢天书整理！
好东西啊，谢谢！
- 屌丝投资人
必须顶上去！整理的太棒了！
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太有用了，谢谢
- 低风险投资门外汉
感谢分享！
- 00后的屌丝
有用，谢谢。
好东西，非常感谢
感谢！收藏了～
- 位于感性和理性之间的我
天书真是好人啊！
- 90后宅女
- Keep your dreams
搞个Wiki类的知识库，不断完善，查找什么的也方便
- 只做确定性！
好东西，必须顶！！
- 真的是80后IT男
学习了~ mark下。
大神呀，好难。
好东西，必须顶！！
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谢谢！在集思录，学了几天了，还糊涂中！继续努力！！
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好帖，必须顶！
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知识贴：认清这7点再买保本基金 心中更有底
巴菲特金句：“投资最重要的原则，第一条是保住本金，第二条是保住本金，第三条是记住前两条！”去年股灾后A股一不好，保本基金就受到热捧，好多小伙伴也在后台咨询保本基金。小伙伴有需要，小通随叫随到！这不，小通刚过完年就立马整理了保本基金的7个实用知识，给各位参考。要注意咯，市面上不同的保本基金的保本条款、额度、适用范围是不同的，小通列举的是普遍情况。大家在购买时，应以该基金的基金合同等法律文件为准。小通猜大家最关心的问题应该是：保本基金什么情况下可以保本？先上图！烧脑的内容后面介绍。一、保本基金收益如何？保本基金受到热捧，不仅因为A股低迷，更重要的是，它确实表现不俗。持有一个完整的保本周期：1、自2003年第一只保本基金面市，至2015年年底，投资者在保本期认购或者过渡期购买并持有到期的，都赚钱了。2、从2003年6月至2015年12月底，已有27只保本基金至少度过一个保本周期。数据显示，这27只基金在第一个保本周期均取得了正收益，平均收益率达30.05%。没到完整的保本周期，在2005年至2015年的11年中，从单个年份看：1、 牛市收益可观2、熊市亏损少，仅2008年、2011年出现亏损3、 震荡市中，收益远超同期市场核心指数二、我在任何时候买保本基金，都能保本吗？不是！保本有两个重要条件的，缺一不可：1、必须在发行期或过渡期购买2、必须持有到期保本基金有54个重要的时间区间、1个时间点，简言之：发行期：基金的认购期。申购期（运作期）：基金成立后，保本基金开放日常购买业务的时期，也是保本基金的运作期。操作期：保本周期到期后，进入“到期操作期间”，一般是保本到期日后的3-7个工作日。这期间基金基本不开放申购和转入，可赎回、转出。如果你不做任何操作，基金份额一般会自动进入下一个保本周期。过渡期：操作期结束后的下一个工作日，到下一个保本周期开始前一个工作日，可以简单理解为“第二个发行期”。折算日：指过渡期最后一个工作日。保本基金会将该日的资产，算作下一个保本周期的保本金额。1、对申购期购买的份额，不保本！部分保本基金在发行期结束、基金成立后，会开放日常申购，投资者可以自由买、卖基金。在这一时期购买的基金，不管持有多久，都是不保本的！2、对发行期、过渡期购买，但没到保本期限就赎回的份额，不保本！投资者在发行期、过渡期购买的基金，没到保本期限就提前赎回了，是不保本的。且针对提前赎回的保本基金，赎回费率普遍较高：普通基金在赎回时，持有期限不到1年的，赎回费率多为0.5%。62只3年期的保本基金在赎回时，持有期限不到1年的，有47只的赎回费率为2%。3、过渡期申购的、从上个保本周期转入的，在过渡期内，不保本！很多保本基金有这样一句话：“第二个保本周期的保本金额，为基金份额持有人过渡期申购并持有到期的基金份额，在份额折算日的资产净值及其过渡期申购费用之和；上一保本周期转入当期保本周期并持有到期的基金份额，在份额折算日的资产净值。”保本基金在过渡期可以投资国债等低风险产品，净值会发生变化，保本基金仅对折算日的资产净值和申购费进行保本。举个例子：保本基金A的过渡期为日至3月10日，折算日为3月10日。小明在3月1日花1020元买了该基金，申购费为10元，当日净值为1.01元，买到1000份A基金。假设折算日净值发生如下变化，保本金额会有不同，而不是对小明投入的1020元保本：三、保本基金如何“保本”？保本基金有“三重保障”机制：保本策略提供技术保障，保证“本”不亏。基金公司在投资管理过程中，多采用TIPP、CPPI等保本策略，定期计算保本资产的比例，并会动态监控多项风险监控指标，同时担保人也会对指标同步严格监控。目前市场上主流的保本策略有两种：时间不变性投资组合保险策略（TIPP，Time InVariant Portfolio Protection）、固定比例投资组合保险策略（CPPI，Constant Proportion Portfolio Insurance）。1． 先用本金的绝大部分购买保本资产，积累“安全垫”，预计这部分资产到期时加上收益能达到基金募集额的100%，达到保证本金安全的目的。2． 剩下的一小部分用来进行股票等高风险投资。TIPP策略：股票等权益类资产赚了，就会把赚的一部分按比例拿出来，投入到债券等固定收益产品中，锁定部分收益。这种“只上不下”的保险额度调整方式，提供了更高的资金保障，投资者面临的投资风险也更小。CPPI策略：债券等低风险资产是固定的，而权益类资产是变化的。基金资产净值越高，权益类资产比重就会越大，可能面临的风险越大。TIPP策略可防止后续行情不佳时侵蚀前期获利，是更为保守的策略，而收益或低于采用CPPI策略的保本基金。即使保本策略没能“保本”（目前没出现这种极端情况），出现亏损时：1）基金公司将以自有资金、风险准备金提供保障也就是说，保本基金亏损了，基金公司会对符合保本条件的份额进行赔付。2）第三方担保人保障，为基金的保本承担不可撤销的连带保证责任如果基金公司无法全额赔付，担保人也要履行赔付责任。如果基金公司、担保人都没有赔付，持有人可在约定时间内，向双方追偿。四、既然可以“保本”，为什么我的保本基金还会亏？我们来看看保本基金亏损的两种情况：1）保本基金要“保本”，对“时间”约定很严格。前面提过，不在规定时间上车或者提前下车的份额，都是不保本的，主要包括两种：发行期、过渡期之外购买的份额；发行期或过渡期购买、但不到保本周期就提前赎回或者转换的份额。比如A基金的保本周期为3年，认购期为日，首个保本到期日为日。如果在日购买（非认购期、非过渡期），即使持有3年，到日赎回，也是不保本的。如果在日购买的（认购期），在日前赎回的，都不保本。2）在股市出现暴跌时，保本基金也会出现阶段性亏损。保本基金有风险，毕竟有股票等高风险资产。比如2011年上证指数下跌21.68%，保本基金平均跌幅为0.25%。不过A股25年的大数据显示，市场探底平均时长为537个交易日，大概在两年左右。在现有的109只保本基金中（A、C类分别计算），62只的保本周期为3年，基本可以跨过“困难期”。五、我的保本基金快到期了，该怎么办？基金合同都会约定，保本到期后的处理方式。投资者通常有三种选择：（1）赎回；（2）转换为该基金公司的其他基金；（3）如操作期内未进行任何交易操作，保本基金份额将默认转入下一保本周期。多数情况下，如果你是在认购期或者过渡期购买、且持有到期的，上述操作均无费用。另外，如果某个保本周期到期后，该基金不符合保本基金存续条件的，会转型为其他类型的基金。六、现在好多新的保本基金都有“目标收益”，我要买的话，有什么要注意的？2013年之后，很多保本基金都设置了目标收益率，达到即可提前结束保本周期。设置“目标收益”：1）流动性更好，达到目标收益后，投资者可0赎回费赎回基金，转投其他品种；2）安全性更高，可以锁定收益、落袋为安。买了这类基金，你需要注意2点：1、目标收益并非“承诺收益”保本基金是不保收益的，它仅承诺在保本期限到期日保本，并不保证一定盈利，也不保证最低收益。保本基金设有“目标收益”的，只是“目标”，而非真实收益，基金公司也不会保证这个收益。2、注意赎回费认购期、过渡期购买的保本基金，不管买了多久，到了“目标收益”、需要提前结束保本期的，是不收赎回费的。举个例子：A基金的保本周期为3年，目标收益为10%。持有1年的赎回费费率为1.5%，持有3年的赎回费费率为0。运作1年后，即达到目标收益，结束保本期。这时候，赎回A基金，是免赎回费的。非认购期、非过渡期购买的保本基金，赎回时，将根据基金的持有期限长短，收取赎回费。一般情况下，持有时间越长，费率越低，直至为0。七、买保本基金的话，2年期还是3年期的好？保本基金都有“保本周期”，国内保本基金的保本周期从1年到3年不等，而2年期和3年期占据主流。2年期：保本期限设置越短，流动性越好，时间成本越低。可以更快投入其他有机会的资产，追求更高收益。保本权益兑现更快。3年期：有更多时间去建立“安全垫”，为投资股票资产提供更强大的基础。A股25年的大数据显示，市场探底平均时长为537个交易日，超过了两年。3年当中，债市或者股市可能会有一波行情，等来行情的概率大。多数新发的保本基金，都有“目标收益”设置。达到目标收益后，也会提前兑现保本权益，降低时间成本。比如正在发行的、保本周期为3年的融通通盈保本就约定，份额净值收益率连续15个工作日≥15%时，将提前结束保本期，锁定收益。不管选择哪个期限，购买保本基金时，一定要对资金的使用期限有一个明确的预期，再选择对应期限的保本周期产品。短期要用的钱最好不要买保本基金，否则急需用钱时，“中途下车”是不保本的。风险提示：基金投资有风险，投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。保本基金不同于银行储蓄与债券，基金投资人有可能获得较高的收益，也有可能在极端情况下损失本金。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。公司旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。
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