熔断杀死了分级 下折潮临近 这些分级B基金千万别买 _ 东方财富网
熔断杀死了分级 下折潮临近 这些分级B基金千万别买
东方财富网APP
方便，快捷
手机查看财经快讯
专业，丰富
一手掌握市场脉搏
手机上阅读文章
【熔断杀死了分级 下折潮临近 这些分级B基金千万别买 】据数据统计，截至1月7日收盘，除了深成指B、H股B无下折，创业股B(150304)已经下折外，券商B级(150236)、高铁B端(150326)、可转债B(150165)、电子B(150232)、创业B(150244)、沪深300B(150052)已经拉响下折预警，其母基金跌幅不足10%就将触发下折阈值。
　　导读：据数据统计，截至1月7日收盘，除了、无下折，创业股B(150304)已经下折外，级(150236)、端(150326)、可(150165)、(150232)、(150244)、(150052)已经拉响下折预警，其母基金跌幅不足10%就将触发下折阈值。　　7日夜，监管层宣布，暂停实施，市场情绪得到一定安抚。　　然而，风险并未远去。　　随着A股市场四度触发熔断，分级B下折潮也再度逼近。1月7日，分级B掀跌停潮，仅级逆市飘红，收涨1.56%。当天两市交易时间仅约15分钟，流动性的枯竭，如深圳一家上市交易的17只分级B二级市场价格几乎全线跌停，旗下全部分级B成交额合计仅1.50亿元。　　当天，一家基金公司人士对21世纪经济报道记者表示，“公司已在不断地通过各种渠道向投资者发布警示信息。面对这样的系统性风险，我们也觉得很无奈。当前 ，也在遭遇前所未有的系统性风险。”　　根据第三方分级研究机构集思录的数据统计，截至1月7日收盘，除了深成指B、H股B无下折，创业股B(150304)已经下折外，(150236)、(150326)、(150165)、电子B(150232)、创业B(150244)、沪深300B(150052)已经拉响下折预警，其母基金跌幅不足10%就将触发下折阈值。　　“由于当天熔断太过猛烈，大半指数跌破8%，分级基金纷纷被动整体溢价，下折亏损也随之加大。即使短期内市场反弹，这些已经触发下折的分级B也无法回头，亏损已成定局。”对此，集思录请的顾问，网名“紫葳侍郎”的“大V”受访时表示。　　有一位分级基金资深投资人士提醒记者关注，“更为不幸的是，刚刚下折完的创业股B还没来得及开盘，就被再次关进了熔断的‘小黑屋’：创业股B原本停牌一小时，10:30复牌但是9:58都熔断了，根本就无法复牌。”　　前述基金公司人士称，“应该说，熔断机制推出后，配套交易的相关品种交易制度也应该作出调整。但是很遗憾，分级制度并没作出新的调整和安排。可以说，(创业股B的情况)对确定下折前有意出逃的投资者来说是不公平的，连交易的机会都没有了。”　　对此，有投资者为了对付熔断规则，想出了“每天默认当天会发生熔断，开盘前第一时间赎回基金，等到快收盘如果发现当天没有熔断，再视情况撤销赎回申请。”这样的策略。在熔断规则下，该策略虽然不能盈利，但作为一个防止亏损扩大的策略，对于不想冲动割肉，但又害怕流动性风险的投资者，也是一个可供实施的保守策略。　　“紫葳侍郎”表示，根据公告，基金的申购、赎回可以分为两种情况。第一种是发生了指数熔断，不过沪、深交易所当日均恢复交易，这种情况下，所有基金的开放时间均不进行调整；第二种情况是发生了指数熔断，导致沪、深交易所提前收市，就是7日这种情形。在这一情况下，基金公司将以两大交易所提前收市时间作为当日申购、赎回、转换等业务的截止时间。　　“像日基金申购、赎回、基金转换等业务截止时间就从15:00调整到了9:58。投资者甚至都来不及反应”，“紫葳侍郎”称。“因此，只有赎回申请时间早于9:58，才按照当日申请进行处理；如申请时间晚于9:58(含)，则确认申请失败。”　　分级B再现下折潮　　21世纪经济报道记者注意到，当天各家触发下折的分级基金就纷纷发布了预警信息。当天，就发布风险提示称，“今日，券商指数暴跌，级大概率触发下折，基准日(1月8日)勿买！勿买！勿买！券商B级大概率触发下折(最终以基金为准)，券商B级溢价率高达68.55%，价格严重高估！今日若触发下折，明日是折算基准日，券商B级或以跌停价0.2799元开盘。”　　据前述分级基金资深投资人士测算，若券商B级7日已经触发下折，且被动整体溢价高达8.30%的情况下，根据交易规则，下两个交易日券商(160633)暂停申赎、配对转换，次日上午9:30-10:30、下午13:00-14:00券商B级各停牌一小时。如若以当日跌停价0.311元计算，在次日证券公司不涨不跌的情况下，其下折亏损率超过三成以上，约为38.4%(假设其下折净值为7日净值0.181元，下折后券商B级回归合理价格，分级基金整体平价交易).　　“除非次日券商指数大涨6.93%，并且券商B级位于跌停价才处于合理水平。我们强烈建议投资者8日勿要抄底券商B级。”该人士称。“不过，下折从不是亏损的原因，下折前过高的整体溢价、分级B不合理的价格才是亏损源头。”　　上述基金公司人士表示，在折算的过程中，通过高于净值的市场价买入的B份额，只会通过低于市价的净值来计算价值，溢价部分需要靠B复牌后的上涨来恢复，若对应指数走势不佳，B的溢价很难恢复到折算前的水平。比如说折算前B的价格是0.4元，其净值0.25元时，则溢价率为60%，以0.4元买入B的投资者，下折时按照0.25元折算，这是下折导致巨亏的重要原因。　　不过，类似券商B级溢价率很高，这主要是因为标的指数连日暴跌，在杠杆的作用下净值跌幅很深，而在涨跌停板和熔断机制的双重作用下这些分级B的价格无法跌到位，造成了溢价有关。　　部分B类基金接近下折，同样是高风险品种，同样需要规避，7日当天，指数暴跌8.66%，创业分级整体溢价率高达7.28%，其中创业B价格严重高估。据测算，若再下跌4.32%则将触发下折；创业板指数上涨6.18%才能修复整体溢价率至合理水平。　　前述基金公司人士强调，因为临近下折，虽然分级B的价格杠杆很高，但过高的溢价率已透支了未来的价格涨幅，即使标的指数大幅反弹，分级B也可能出现补跌现象。创业B风险高于收益，勿盲目抄底创业B抢反弹。　　拷问分级交易规则　　前述基金公司人士表示，此前，我们也多次向监管机构建议，希望能尽快完善分级基金交易规则，但是，熔断机制的推出后也并没有考虑到对分级基金的影响。实际上，熔断机制对分级基金的交易层面影响是很大的。　　举例而言，创业股B本应7日当天复牌，对于分级A的投资者而言，10:30复牌后投资者本来可以赎回母基金，但是由于熔断机制导致提前收盘，投资者来不及赎回母基金，假设次日市场继续大跌，对于持有分级A的投资者而言将损失惨重；对于分级B的投资者，熔断机制导致投资者无法卖出止损，在市场剧烈波动时，将会在原有下折的基础上继续承受下跌损失。　　此前还有一个常用的应对方法是买入相应的分级A合并赎回，即通过买入相同数量分级A，合并赎回减少损失，或者买入分级A作为对冲一起参与下折。然而，熔断机制触发后，场内基金也暂停申购赎回业务，这一条路亦被堵死。　　上述基金公司无奈地表示，“对于持有人，我们只能说能卖多少就卖掉多少，但是，同时，对于其他投资者，我们又不希望他们买入，这是一个悖论。”　　没有熔断机制时，买入临近下折的分级A参与下折也是一种投资策略，但从当前情况来看，该策略理论收益均不大，基本位于1%至2%左右，其中参与下折还可能遭受亏损。　　“紫葳侍郎”提醒，“买入分级A参与下折后超过75%变成母基金，万一继续触发7%熔断，母基金也赎回不了。”　　另据集思录估算数据显示，已经触发下折的端、电子B端的当天成交额分别达到256.69万元、557.68万元，且B份额的溢价率分别为47.78%、53.91%，预计当日买入的投资者亏损幅度也将接近35%。　　不过熔断机制带给分级基金的难题暂时可以搁置了，1月7日晚，上交所、深交所及中金所联合发布通知称决定暂停实施熔断机制。“为维护市场平稳运行，经证监会批准，决定于日起暂停实施‘指数熔断’机制。”通知称。不过，监管层并未在通知中明确熔断机制的重启时间。希望如若熔断机制能够重启，分级基金的制度设计能够同步完善。
(责任编辑：DF120)
[热门]&&&[关注]&&&
请下载东方财富产品，查看实时行情和更多数据
网友点击排行
郑重声明：东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
扫一扫下载APP
东方财富产品
关注东方财富
天天基金网
扫一扫下载APP
关注天天基金社会化媒体
了解更多>>
桂ICP备 号
桂公网安备 36号
阅读下一篇
自媒体运营攻略
行业经验交流
Hi，在你登录以后，就可以永久免费的收藏任何您感兴趣的内容，关注感兴趣的作者！
已有帐号请点击
我们刚刚给你发送了一封验证邮件
请在48小时内查收邮件,并按照提示验证邮箱
感谢你对微口网的信任与支持
如果你没有收到邮件，请留意垃圾箱 或 重新发送
还没有帐号请点击
又想起来了？
我们刚刚给你发送了一封邮件
请在5分钟内查收邮件,并按照提示重置密码
感谢你对微口网的信任与支持
如果你没有收到邮件，请留意垃圾箱 或 重新发送
如果你没有收到邮件，请留意垃圾箱 或
意见与建议
请留下您的联系方式
* 留下您正确的联系方式，以便工作人员尽快与你取得联系
转藏至我的藏点分级B类基金下折 造成此现象的原因是什么？_股票知识_股城股票
分级B类基金下折 造成此现象的原因是什么？
15:33:55发布：股城股票
昨日沪指再度大跌7.36%，令分级B类基金下折，截至昨日收盘，又有34只分级B的交易价格不足0.50元，这些分级基金也将很快跌入下折行列。分级B类基金下折
为什么会造成分级B类基金下折现象？由于分级B下折相当于分级A提前拿到代替收益的母基金，而分级A的持有人并不喜欢此类基金，加上B份额跌停难以成交，必然选择全数赎回，这将逼迫基金经理不得不卖出持有的股票，从而形成恶性循环。
昨日两市总共157只分级B基金，只有4只收红，且最大涨幅为2.1%，151只下跌，跌停(跌幅超过9.95%)的只数达到106只。
不少投资者将下折大幅亏损归咎于下折本身，而实际上，不断放大的净值杠杆才是元凶。统计显示，证保B和创业板B净值杠杆双双逼近6倍，分别达6.922倍和6.848倍。
由于短期市场信心再受到较大打击，需要较长时间恢复，市场还将在底部保持震荡格局，而伴随下折而来的赎回或将给市场带来较大抛压。因此，业内专家提醒投资者需要格外规避其中的投资风险。【图文】分级基金―B下折介绍_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
分级基金―B下折介绍
&&分级基金―B下折介绍
大小：1.60MB
登录百度文库，专享文档复制特权，财富值每天免费拿！
你可能喜欢下折分级基金B份额暴亏排行榜：抄底须谨慎
　　最近两个交易日，受多重利好叠加效应影响A股市场迎来久违的超跌反弹，7月9日、10日两个交易日沪指涨370.61点，涨幅10.57%。多路抄底资金纷至沓来，分级B由于在上涨过程中有杠杆效应，受到资金追捧，但抄底须谨慎，买分级B需要警惕下折风险。
　　分级B是T日触发折算，T+1日继续交易，T+2日停牌，T+3日复牌恢复交易。7月8日触发下折的分级B今天也可以正常交易。但触发下折的分级B基金会按照当天净值进行向下折算。因此无论7月9号的指数涨跌，7月8号触发下折的分级基金都会按7月8号净值进行向下折算。目前大多分级B都处于溢价交易状态，也就是说其价格远远超过了价值，尤其是下折前的分级B。
　　下表计算的是7月以来公告下折的分级B，如果在停牌前一日买入1万份，那么损失最高损失将达到82.3%。因此友情提醒，目前市场波动仍然剧烈，投资者在购买分级B时一定要确认其是否接近下折。
拆分折算日
拆分折算比例
折算日收盘价
复牌日收盘价
招商可转债B
华宝兴业中证1000B
信诚中证TMT产业B
易方达并购重组B
华宝兴业中证医疗B
鹏华中证新能源B
鹏华中证高铁产业B
富国中证移动互联网B
申万菱信传媒行业B
长盛中证申万一带一路B
工银瑞信中证传媒B
关于的新闻
9月22日上午9点，“为文化增彩，为科技添翼”，象征着文化科技融合的彩色翅膀瞬间点亮，2017第九届中国南京文化创意产业交易会在南京国际博览中心正式开幕。