两张图看懂黄金和白银哪个投资好？-黄金那点事儿-金投网
作者：珂玥
来源：金投网
在如今这样一个变数颇多的经济环境中，还是那句经典的老话，“盛世赏玉、乱世藏金”。贵金属投资虽然屡被提示各种风险，但吸引力依然未见消退，投资者的关注范围也从传统的黄金，扩大到白银、铂金，甚至一些如钯金之类的冷门品种，今日金投网小编要带大家来看看的是黄金和白银哪个投资好？
近期，由于受到国际上多方面因素的影响，市场和价格也出现了很大的波动，相比之下，市场投资成为相对热点，相信很多人都想知道，2016年我们还能不能继续青睐？黄金还会是最好的选择吗？白银会不会替换黄金成为最佳的投资品种？
01贵金属才是市场&真爱&
白银人气已经爆棚
在过去5周里，基金经理人有4周的时间增加了白银的净多头头寸。今年一季度白银的表现是自2012年以来最为强劲的，基金经理人因此趋之若鹜。但的涨势已经开始显现疲态，价格连续两周出现下滑，跌幅大约为4%。
下图为基金经理人的净多头头寸，可以看出，银价势头缓和也没能阻止净多头头寸升到历史高位。
基金经理人的净多头头寸
白银与黄金在4月中旬交替上涨，是表现最为亮眼的贵金属。但是本月发布的工业数据显示白银的工业需求可能会有所下降。
斯普劳特资产管理公司组合投资经理ShreeKargutkar表示&过去四个月的牛市确实出乎意料之外。白银今年的表现让人惊艳。&
基金经理对于白银连续看涨，根据CFTC的数据，截至5月10日当周，基金经理持有的看涨期货和期权合约上涨7%，达到71656手。上周Comex白银期货下跌2.3%至17.132美元/盎司。
由于市场担忧全球经济放缓会拖累美联储加息步伐，白银与其他的贵金属在今年出现大涨。借贷成本的降低同时也让持有白银和黄金的机会成本减少，因为这两种贵金属本身不会产生利息或者股息。
另外，上月公布的报告显示中国和美国的制造业聘了回升，本身拥有许多工业用途的白银因此再度获得提振。
下图中白线为市场对美联储年内加息次数的预计，蓝为白银期货价格，可以明显看出两者之间存在负相关。
市场对美联储年内加息次数的预计
根据总部在纽约的咨询公司CPM集团的报告，今年白银的产量与去年相比将会下降2.4%，为7.848亿盎司。这将是2011年以来首次下跌。CPM的报告还提到，白银在珠宝，电工以及太阳能板制造方面的需求将会提升。
在4月25日发布的报告中，美银美林将白银今年的价格预测提高8%至16.47美元/盎司，并称&基本面是多年来最为乐观的&
白银市场格局正悄然改变
从整体上看，白银目前仍然处于金融危机以来的低位，不过独立研究员SteveSt.Angelo表示，白银市场的格局已经在悄然改变，后市可期。
众所周知白银具有工业金属的属性，占白银需求的大约50%。在文章中，Steve首先表示，美国白银进口创大约五年来最高，但是工业白银的需求并未增加。
美国的白银进口在2015年出现了明显增长，至9月末的前三个季度，白银进口总计达到4476吨。2014年全年为3678吨，这就意味着2015年美国额外进口了2560万盎司的白银，这是一个相当庞大的数量。
然而工业数据却显示，美国工业用白银的进口实际正在下降。
Steve表示，那么如果白银的工业供应和需求都在下降，那么为什么要进口那么多白银？
2015年，在工业需求持续下降的情况下，美国鹰牌银币的销量较去年出现上升，同时COMEX白银库存从巅峰下降了26%，从1.84亿盎司降至1.58亿盎司。
以美联储为首的全球主要央行所推出的宽松政策就是一场庞氏骗局，现在将是买入黄金白银的最好时刻。
尽管美联储以及全球各大央行的政策仍在支撑着高膨胀、高杠杆的股市以及债券市场，但是这并不是长期可持续的。在某个时间点，尤其是那些有钱的投资者以及机构将会买入黄金白银，以保证自己的资产，在&最大庞氏骗局&崩塌之前的安全。
02白银会重新迎来牛市行情
工业应用需求越来越多
在前四个月都强势收涨的白银在5月受到当头一棒，并且这一棒打的不轻，银价几乎回吐四月份所有涨幅，尤其是5月份最后两周，走出了持续的大幅暴跌行情。然而此前有消息称，白银供需面趋紧，这被认为可能会推动银价的表现。
虽然白银有大量需求来自银币等，但其工业应用需求却在越来越增多，去年全球白银需求中有一半来自工业生产需求，这些需求包括手机、平板电视、太阳能板等。
工业应用需求越来越多
白银生产商FirstMajesticSilverCorp首席执行官KeithNeumeyer表示：&白银不是贵金属，是策略性金属，白银是除了黄金外世界上最导电的金属，而黄金又太过昂贵，白银的需要越来越多，没有别的替代品。&
Neumeyer认为，在未来10或20年，越来越多的人们会应用到电子产量，而白银的供应量将是有限的。
GFMS数据显示，白银需求量，包括投资需求、银币需求和交割给交易员的白银等，自2000年以来每年都超过白银矿产量。
因此从白银目前的需求面看，今年白银在长期来看，还是能够上涨的，而5月份，可能直接原因就是因为加息预期导致的打压行情。如果此次六月份美联储再次将加息延后，白银可能会重新迎来牛市行情。
近期，由于受到国际上多方面因素的影响，黄金市场和价格也出现了很大的波动，相比之下，白银市场投资成为相对热点。
白银投资的未来发展趋势：
白银投资的未来发展趋势
1、贵金属投资需求旺盛，白银黄金高度相关:金融危机的延续没有结束，欧债危机背后更多的是对整个欧元机制的担忧，与黄金类似，白银同样具备资产保值、规避风险的属性，从历史统计分析白银与高度相关，相关系数高达0.92。
2、未来白银供给稳定增加，全球需求保持稳定:未来白银的供求关系将保持相对稳定，而主要的工业需求未来二至三年内的平均增速在3%左右，珠宝首饰的需求可能会小幅下降，全球需求增速在-0.1%左右。随着出口和下游需求的增加，我国供给过剩局面得到缓解、未来供需稳步增加。通过分析国内外白银市场供需情况，银价上涨的驱动力主要来自于逐年扩大的投资需求，加之贵金属的特质属性，将与黄格同步走高。
3、未来十年，在全球国际货币体系的调整下，黄金有望呈现出下一个十年牛市，白银作为依附于黄金的贵金属，历史上基本追随于黄金，白银的贵金属气质将在未来十年与黄金同步体现。
03两张图告诉你黄金和白银哪个更好投资
美国铸币厂至今已经生产黄金和白银鹰币三十多年。自1986年以来，美国铸币厂已经售出了2170万盎司的与4.634亿盎司银币。从1986年至2016年，银币和金币的整体比例为21：1。
银币和金币的整体比例为21：1
但是，如果我们看一下2016年，金币销售了25.25万盎司，而银币销售了1484.25万盎司，比例为61:1。今年投资者买入银币的数量是历史平均比例的三倍。此外，如果我们把金币与银币销售分为以下两个阶段，可以看到一个有趣的趋势：
金币与银币销售分为两个阶段
从年，美国铸币厂共销售了1380万盎司金币和1.483亿盎司银币。这发生在美国投资银行和住房市场崩溃前的21年，表明投资者更青睐买入金币，因为银金币比率仅为11/1。
但是，情况自2007年以后就变了，当年投资者购买了3.15亿盎司银币和790万盎司金币。在期间，银金币比率增长了近四倍至40:1。此外，在第二个时期金币的销售量减少了，而银币的销量增加到两倍多。
这里是另一个有趣的统计。让我们比较黄金和白银币的销售与黄金基金GLD和白银基金SLV的总库存：
金币总销量=2170万盎司
GLD总库存=2650万盎司
银币总销量=4.634亿盎司
SLV总库存=3.3亿盎司
有趣的是，在私人手中持有的银币比SLVETF基金持有的白银总库存还多。在另一方面，GLDETF持有的黄金比公众持有的金币要多。
分析师称，在未来白银将在百分比上显著跑赢黄金，投资者也一定会同意，因为自2007年以来他们所购买的银币比金币要多得多。
白银投资适合快进快出
和黄金相比，白银更具商品属性，影响其价格的因素，更多是供求关系。白银广泛应用于医疗、服装、木材防护、太阳能、银电池、物联网、航空航天等领域，和投资消费领域相比，工业消费才是白银的主要需求。
白银投资适合快进快出
尽管近年来白银投资类消费需求大幅增长，但这也仅仅占总消费的一小部分。而当前全球经济增速放缓，大宗商品的需求减少，对白银的工业需求也可能相应下滑，诸多因素都会造成的大幅波动。
白银的波动幅度大于黄金，因而把握好了波段，收益的幅度也会大于黄金，但如果投资失误，亏损的几率也会很大。所以只适合短期投机，不适合投资。
投资白银，应当注意，如果购买投资型银条，只能在单边上涨的行情中获益，没办法做空，储存也是个问题，尝试投资倒是个不错的选择。
至于渴望获得更大投资回报的投资者，可以尝试、TD等交易品种，但这不但需要专业投资知识和丰富的投资经验，还需要有更高的风险承受能力，稳健型投资者应尽量选择保证金比例较高的银行，以避免市场剧烈波动时发生爆仓，而激进型投资者可以选择保证金比例较低的银行，以提高资金运用效率。
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400-664-4881白银比黄金更受欢迎？白银前景已超黄金
来源：第一白银网
03-17 10:34
第一白银网3月17日讯，俗话说乱世黄金，当风险来临，人们往往会买入黄金。而且进入2016年以来，黄金大涨超过20%，相比黄金，白银却慢了半拍，以至于金银比攀升至七年来最高水平，意味着白银远要比黄金便宜。
3月17日讯，俗话说乱世黄金，当风险来临，人们往往会买入黄金。而且进入2016年以来，黄金大涨超过20%，相比黄金，白银却慢了半拍，以至于金银比攀升至七年来最高水平，意味着白银远要比黄金便宜。
然而，这个情况不可能一直继续下去，白银减产可能就是就是扭转的迹象。
渣打银行预测，白银将在2016年出现十年内的首次减产，而需求将连续第四年超过产出。
如果白银的减产足以影响到市场的平衡，那么1盎司黄金可以买83盎司白银的现象将不复存在。
白银遭到低估，可能会吸引更多人买入，从而缩小两者的差距。
伦敦Old Mutual’s Gold and Silver Fund的基金经理NedNaylor-Leyland指出，“当前黄金白银比可能会继续攀升，但未来某个视点将反转下降，当趋势确认时，我会将钱从黄金转移到白银上。”
CapitalEconomics公司的商品研究主管Julian Jessop认为，白银或在2017年攀升至21美元/盎司。3月4日他曾写道，金银比将在今年下降至70，并在2017年降至65左右。
今年来，投资者掀起黄金抢购潮，彭博数据显示今年以来黄金增持将近18%，反之二月份白银ETF遭到减持1.2%。
不过，进入三月份情况发生改变：白银ETF增持500吨，创下2013年来最大的3天净流入，是3年来增持最多的月份。
SilverBullion Pte公司的CEO认为，金银比处于高位意味着白银具备更强的上涨潜力。他们还同事买入了，因为黄金跟铂金的比值也接近了历史低位。
熟悉金银比的投资者倾向于将黄金的投资转移到白银或者铂金上，并在比值回归平均时再转回到黄金上。
对于那些相信黄金能够抵御全球经济放缓、通缩和负利率风险的投资者来说，白银可能是一个更好的选择。Julian Jessop在报告中写道，白银在金价上涨的时候往往表现优异，而金价下跌时则非常疲弱。
当然市场也有另一种观点，并非所有人都相信白银会继续上涨：
CPM集团的贵金属分析师认为，“白银的看涨分为非常浓郁，但我们从整体来看，白银供给依然是过剩的，这非常简单明了。”
只有担忧全球经济发展的时候，投资者才会持续增加他们的持仓。CPM的数据显示，白银年度盈余从2006年的3400万盎司增长至现在的1.77亿盎司。
纵使是全球经济的忧虑也无法刺激素有“穷人黄金”之称的白银上涨，因为白银超过一半的需求来自于作为经济动力的工业生产。
送走8月非农之后，金融市场下周将迎来疯狂9月的第一件大事：欧洲央行利率决议--北京时间9月7日19时45分公布利率决议，20时30分，德拉基召开记者会！
据市场分析，未来金融市场将会有三件大事，很有可能会引起纸白银价格的急剧上涨。
本周白银价格已经冲破17.5美元的关键阻力，而这可能将表示白银价格将进入新一轮牛市，再次之前，白银价格上涨有着三大关键因素。
白银TD已经成功挺过非农冲击波，下周市场将迎来三大央行，白银TD行情能否持续大涨?
日本8月期间货币底端(万亿日元)
前值：468.3
预期值：--
美国9月1日当周总钻井总数
预期值：940
公布值：943
美国9月1日当周石油钻井总数
预期值：759
公布值：759
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贵金属交易员Caiman Valores认为，金银比显示白银被低估近30%。作为一种工业金属，中美两国今年需求或大涨，2017白银缺口或达1.32亿盎司，环比翻一倍。
贵金属交易员Caiman
Valores认为，金银比显示白银被低估近30%，而同样作为避险投资，通常领先黄金走势，同时波动更大，更为重要的是。作为一种工业金属，中美两国今年需求或大涨，2017白银缺口或达1.32亿盎司，环比翻一倍。白银在黄金年初持续走高后，白银价格变得相对“便宜”。贵金属交易员Caiman Valores有三个理由将支撑银价继续走高。金银比显示白银低估金银比价是指买入1盎司黄金，需要多少盎司的白银。过去半年里，这个比率正迅速扩大。从67盎司白银买1盎司黄金，上涨到71盎司对1盎司黄金。尽管目前金银比价还没有上涨到2016年年中时高峰，依然高于26年来平均水平。这段时期金银比均值为55，中位数为57，这意味着白银被低估了29%，“应该”接近22美元/盎司。白银波动或更大同样作为避险投资，白银价格通常领先黄金走势，同时波动更大。白银相对黄金更大的波动，意味着上涨，可能引发白银之后更大的涨幅。过去26年中，白银价格标准差为6.5%，黄金仅为4.6%，这意味着波动段交易者能从白银获得更高收益。供应短缺或推高银价与黄金不同，白银作为一种工业必需材料，有广泛实际用途，它被大量用于电子元件生产等工业领域，据估计2017年用于光伏元件的白银需求将增长11%，中国转向新能源治理雾霾，将推高白银消费。特朗普刺激计划，对于基础设施投资也将利好白银。因为大量基础设施、汽车制造业、高端机械制造需要白银。汇丰银行估计，2017年全球白银需求缺口为1.32亿盎司，相对于万盎司的两倍。基于这一点，汇丰估计白银价格今年将显著上涨，达到每盎司18.75美元。
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来源：上海证券报
作者：戴若?顾比
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　　⊙戴若?顾比
　　从2013年初直到最近，有一种交易既简单又赢利颇佳。交易者观察价格的表现，然后从事交易，因为白银的价格行为领先于黄格5至10日左右。这是一个赢利不错的交易策略。
　　现在，这种交易策略已经失败了。黄金价格图表上的价格关系看起来类似于白银价格图表上的价格关系。交易者在问是不是聪明的交易方法现在就是先看黄金，然后在白银市场上从事交易。倘若这种推理是正确的，那么白银价格应该准备好了复制我们在黄金价格上所看到的强烈突破。
　　当黄金价格形成回落时，白银价格也会跟随，但是要滞后几天。
　　黄金与白银价格行为最重要的相似之处是在各自的价格图表上都有扇形趋势线形态。白银价格图表上有三条扇形趋势线，而在黄金价格图表上有五条扇形趋势线。白银的扇形形态没有黄金价格图表上的扇形形态那么强势。
　　两张图表上的第二个相似之处是顾比复合移动平均线（GMMA）相关关系。在两张图表上GMMA长期组均线都开始收敛，这是持续的趋势变化的一个早期信号。两张图表都有类似的多次试探的形态，同时GMMA短期组均线试图表运行至GMMA长期组均线的上边缘以上。
　　在白银价格图表上，第一个压力位位于18.70（1870美分）附近。从当前价位运行至此，可以带来26%的交易赢利，这好于黄金价格类似的突破所带来的16%的赢利。
　　两张图表上形态的类似可以让我们建立白银做多交易，跟随黄金价格突破的行为。现在对交易者来说简单的交易就是观察黄金价格，然后预期白银价格会出现相同行为，据此执行白银交易，因为白银的价格跟随领先的黄金价格行为。
　　这是趋势反转的开始，所以交易者可以预期会看到既有反弹也有回落的行为。可持续的上升趋势的第一个关键信号就是白银价格能够运行至GMMA长期组均线的上边缘以上。可持续的上升趋势的第二个关键信号是价格能够运行至位于18.70美元附近的压力位以上。（ 编译 陈静）
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责任编辑：余朝清
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