我是一名深圳的股民,接触股票也有很多年了,很多年前读研究生时的导师就是一个老股民了,那时我们学院很多老师都炒股,可惜那时手里没钱,心里虽然痒痒的,但一直没机会做，但我有很多同学有点钱的都有帐户在做，那时没有网络，天天靠看报纸才知道当天的股价.现在回想起来，无论我的同学、导师学历有多高，炒股的方法和思维与那些没上过什么学的大爷大妈没什么高明之处，在这拨行情之前就没听说过谁赚过多少钱。　　我2000年来深圳工作，头两年也没工夫关心股市，2002年下半年手里有点钱就跑去开了帐户，联合证券的，那时也没有银证通和银证转帐，从此开始了我的股市人生。　　我所有的工资结余和所有的业余时间全部搭在股市上（后来还开始做期货和外汇），我这个人属于比较爱看书的，以前买的书五花八门，自从炒股票后基本上全部集中在投资这上面，市面上能看到的书我估计基本全看了，粗略估计1-2百本是有了，还包括网上大量老手的感悟，只有看过足够多才知道有太多的垃圾了，要是当初有老手指点一下，我相信在读书上也可以节省大量的时间和金钱，最关键是是受到某些垃圾书的影响，在股市上损失的钱就更没数了（这些书里面我印象比较深的是某些短线绝招、英雄无敌之类的）。　　我最最痛苦的是曾经轻信一家咨询机构的水平，掏了1万的咨询费，这是我最不能原谅自己的错误，哪怕我在股市上曾经损失过几十倍的钱，但我也从中学到了很多教训和经验，这些学到的东西也让我把损失几倍的再赚回来，以后我相信也会赚的更多，而那1万却没给我带来任何东西，这是后悔。　　经过了5年的股市征战，前几年经历过1800点到1000点的痛苦折磨，到最近1年的疯狂，从当年的大喜大悲、战战兢兢，经常不知所措，到现在的沉稳、自信，任何情况都清楚自己该怎么做，我觉得我已经走上了一条正确的道路，当然距离真正的高手还有好大距离，我还在努力。　　想起我当初入市时对相关知识的如饥似渴，想起自己曾经走过的那么多弯路，想起自己多希望有人能给自己一些指点，我觉得我可以做些什么，给那些曾经和我一样的普通股民们。自从投资后，我觉得对任何时间或资源的浪费都不可容忍，我目前有全职的工作，我希望在周末能把我这些年来的一些收获告诉想少走些弯路的人，同时也希望给你们带来价值的同时，我的辛苦也得到回报。　　　　我近期要推出我精心准备的一个股市成功操作研讨班，时间是周末，估计是5月下旬推出，在此做一个调查，看市场的需求如何，以及对价格的反应。在深圳基本是无论是钢琴、吉他还是网球，基本是按每小时100元收费的，我的课程估计是5小时，所以收费按500元，我相信绝对物超所值。　　　　课程的目录：　　 新股民为什么容易赔钱及新股民常犯的九个错误　　 中外投资大师的故事以及他们是如何赚钱的　　 我是如何从赔钱踏上稳定赢利之路的　　 股市发展上1百多年来，成型的实战投资方法有哪些,他们的长处和局限在哪里?　　– 亚当理论及平均线8大法则　　– 价值投资理论　　– 形态分析法　　– K线理论及酒田战法　　– 技术指标法　　 中国股市投资的特点　　 如何设定股市合理的赢利目标　　 如何分析股票的财务状况　　 如何迅速选定最有价值的股票　　 如何选择买卖点　　 具体操作中各种技术方法是如何应用的　　 如何解决大亏小赚的问题　　 成功操盘的心态　　 如何轻松达到赢利目标，我的操盘七步法（此方法每周只需花15分钟）　　　　您只需要500元，就会得到上百本投资经典的精华、节省上千小时的阅读时间，同时得到主讲人花费一千多个日夜思考、损失数十万金钱总结的操盘方法，一种一生稳定赢利的股市法则， 　　您的风险为零，只有您在课程后觉得有收获才收费，否则免费　　　　可以在贴中回复，也可以在QQ里联系我，我的QQ：　　　　
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　　我不是那种绝顶高手,顶多算是一个老手,我能告诉大家的不是1年几倍的绝招，而是长久在股市生存的法则.　　这个论坛里的高手很多,比如铁匠,他的帖子我每天看,的确是高手，我那些东西,希望高手们不要见笑,
　　深圳太远 有没有什么讲课录像 光盘资料
　　2年前天涯的股市论坛人气凋零，那时有句口号&远离毒品、远离股市，爱惜生命”，现在1-2分钟一个新帖子就沉下去了，看看那些股票不涨停都不好意思的朋友们，真是感慨万千啊。
　　现在还没有讲课录象，很快会有的
　　现在是个人人股神的日子,每周不涨20%见人都不好意思打招呼,我记得我入市的时候买的第一只股票是宝钢,然后是招行\再是上海汽车，基本全是当时的大牛股,我还真以为自己是股神呢，巴非特一年才25%,我几天就20%,不过好景不长，很快就得到了昂贵的教训.　　　　我相信用不了多久,大家就觉得迷茫，然后就是痛苦，然后才是深深的思考，也是真正成长的开始
　　留名支持
　　今天要加班,培训用的资料还有待完善，尤其需要大量的图例.　　每天还要进行收盘后的工作,我的自选股有大约30支长期跟踪的股票,每天收盘需要看看图形的变化，看是否需要进场或卖出.　　目前满仓状态,虽然很多朋友都劝我小心，不过按我的规则，在没有任何明确的证据表明市场已反转，则应该继续持有.现在很多老手恐惧,其实没必要，当然新手很大胆，也比较危险，因为如果哪天开始真跌,新手的一些致命缺点就要付出代价了.
　　我想谈谈目前股市的状况,我目前是满仓,但我的一些股票已经调整了几天了,正常来看属于上涨过大的一种自然修正，但任何事情都有两面,如果调整是幅度过大，就有作头的嫌疑,比如我目前持有的月8日上涨后紧接三天调整，目前位置很关键，一是调整接近重要的20日均线，同时在5月8日大阳线的下边缘,如果下破20日均线则基本双头成立,必须要先出货,如果再度连续阳线,并创新高，则在K线上形成酒田战法中上升三法的形态，可加仓追进.　　大盘的形态十分良好,技术上还没有反转的迹象,如钢铁\银行\联通还不断创出新高，所以我认为现在还是完全的多头市场,老股民也不必心存恐惧,新股民的好日子还在继续。
　　记得2005年春节和女朋友回家,本来挺高兴的事,就在那几天我的最重仓的一股票(600406)三天跌了20%,亏了10万,那才是愁云惨雾啊,其实此之前按我的交易方法早就该先出货了,可惜没有守住纪律,幸亏春节后慢慢又涨回去了,这次刻骨铭心的经历让我知道了纪律的重要性，再好的方法也需要纪律的约束，否则任何方法都没有意义.　　巴非特的一号法则告诉我们,&第一条，不要亏损，第二条,永远不要忘了第一条&,对此我深有体会,当你大幅亏损时,如亏50%,你需要赚100%才能回本，这得需要多好的机会才能涨100%啊,基本上需要一拨大牛市，而3-4年可能才一次，而你只是回本而已.当初的600406我持有了6个月，没有任何收获,如果我只是亏了5%就出局,那情况就大不相同了.　　目前我对亏损的极限是8%,一般3-5%,当然这需要在买入的时候选择的买点离重要的支撑非常近,这样止损少而且有意义，&建仓迁就止损,顺势逆波&是我的一个重要的原则。
　　记得看过野山的&一年十二倍&,里面将如何抓住涨停板,看的时候激动万分，后来才有些疑惑，因为他讲的到底是虚构的还是真实的故事让人摸不清,现在想作者就是要的这种感觉,短线高手是最难找的,我身边至今没看到，经常有些朋友激动的说今天赚了5%,明天又涨了8%,感觉天天赚好多，按道理几个月下来应该翻几翻了,不过事实并不是这样.
　　这几天几乎每天都要上下忽悠几下,洗盘的要求越来越强烈,考验中线持仓的耐心的时候到了,因为无论什么股票天天都涨的日子估计不会有了
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请遵守言论规则，不得违反国家法律法规回复(Ctrl+Enter)近5年逾千只股票涨幅翻倍 十倍牛股身上有三大基因 _ 东方财富网
近5年逾千只股票涨幅翻倍 十倍牛股身上有三大基因
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【近5年逾千只股票涨幅翻倍 十倍牛股身上有三大基因】市场走势低迷，A股伤情报告重出江湖。但从近5年走势来看，虽然期间经历牛熊轮回，仍有千余只股票涨幅翻倍。其中不同个股涨幅差异巨大，有涨幅超过10倍的大牛股，也有涨幅相对较少的优质股。不同选股策略的投资收益有天壤之别，研究哪些因素对股价涨幅影响最大，对后期选股有积极的意义。（证券时报）
　　从近5年走势来看，虽然期间经历牛熊轮回，仍有千余只股票涨幅翻倍。市场走势低迷，A股伤情报告重出江湖。其中不同个股涨幅差异巨大，有涨幅超过10倍的大牛股，也有涨幅相对较少的优质股。不同选股策略的投资收益有天壤之别，研究哪些因素对股价涨幅影响最大，对后期选股有积极的意义。　　5年千余只股票涨幅翻倍　　如果把时间拉长来看，以2012年初为起点，近5年来超1000只股票涨幅翻倍，逾500只股票涨幅超1.9倍以上，69只个股涨幅超5倍，11只个股涨幅超过10倍。期间累计涨幅仅有40%，远低于翻倍股收益。　　此次统计范围是2012年前上市的2300只股票，尽管近5年间市场历尽牛市狂欢和股灾颤栗，仍有不少个股价格远超过5年前起点，下跌个股占比不足1成。　　假设在2012年初买入所有股票，每只股票都买1股，暂称为全股票组合，共需花费2.86万元。截至今年5月12日，这些股票最新市值是6.78万元，较买入时的2.86万元上涨137%，年化收益率为18.84%，中长期来看A股有显著正收益。同期上证指数年化收益率仅有7%左右，这也反映上证指数并不能作为A股收益情况的唯一参考指标。　　具体来看，2300只股票中有1155只股票涨幅翻倍，占比约5成。将翻倍股按涨幅区间分为10倍股、5-10倍股、3-5倍股和1-3倍股4组，不同组年化收益率差别巨大。其中11只10倍股涨幅中位数是11.28倍，年化收益率高达65.14%，忽略时间长短因素，该收益远超股神巴菲特近年来20%左右的水平。近8成股票涨幅在1-3倍之间，年化收益率为21.52%，略高于全股票组合近3个百分点。从估值水平来看，虽然10倍股涨幅巨大，但估值相对处在低位，中位数有36倍左右，在一定程度反映这些股票有较好基本面支撑。涨幅在为3-5倍和5-10倍的股票平均估值水平相对较高，在50倍左右。　　哪些因素造成涨幅差异　　千余只涨幅翻倍股中，有大涨超10倍的牛股，亦有涨1~3倍的优质股，哪些因素造成涨幅差异是本文重点关注的问题。我们筛选盈利能力、成长能力、融资规模等指标，分析涨幅不同的股票有何特点，得出如下结论：　　1、成长能力越强，涨幅越大。　　数据分析发现，成长性是股价上涨的催化剂。公司成长性越高，近5年涨幅越大。从相关系数来看，代表公司成长能力的营收、净利近5年复合增速和股价涨幅正相关，且在统计学意义上显著。从分组数据来看，随着翻倍股涨幅下降，营收和净利增速快速收窄。10倍股营收、净利增速中位数分别是51.77%、60.56%，比上涨1-3倍的股票分别高出38、45个百分点。具体来看，11只涨幅超过10倍的股中，有8只营收和增速都超过。涨幅居首的五年累计上涨18倍，年化收益率80%，是当之无愧的大牛股。该股业绩同样耀眼，近5年营收和净利复合增速分别是96.36%、76.26%。也是股价和和高成长齐飞的典型，股价5年上涨11.53倍，营收和净利复合增速分别是52.33%、86.97%。其它类似个股还包括、等。值得注意的是，业绩增速的稳健性并非股价走强的必要条件，不少业绩弹性较高的股票在短时间内快速实现上涨。典型如，近5年营收增速分别是-20.09%、6.89%、44.44%、442.91%、20.23%，业绩在年呈现爆发式增长，股价也在2015年牛市期间达到顶峰，此后业绩和股价齐落，但至今仍有14.77倍涨幅。　　2、市值越小，涨幅越大。　　市值大小是影响股价差异的另一个重要因素，小市值偏好在过去的几年尤为明显。统计数据显示，翻倍股涨幅和2012年初流通市值显著负相关，不同组别数据也得出这一结论。如10倍股在2012年初期市值中位数是8.85亿元，1-3倍股为15.52亿元，二者相差近7亿元。10倍中仅有3只股票市值在10亿元以上，三聚环保2012年初流通市值为13.97亿，同花顺、网宿科技、等流通市值均在10亿元以下。究其原因，小市值股票有更大的成长空间和业绩弹性，在交易层面有更好的活跃度和流动性，在其它条件近似的情形下，更容易受到资金青睐。比如业绩白马股、近5年虽然业绩增长稳定，但都不在10倍股行列。　　3、定增融资额越高，涨幅越大。　　研究结论显示，近5年上市公司定增融资总额也是影响股票涨幅的关键因素之一。定增融资额越高，股价涨幅越大。从不同组的数据来看，10倍股募资中位数为23.18亿元，较1-3倍股高出近18亿元。从相关系数来看，个股涨幅和增发募资金额显著正相关。近年来上市公司受益于再融资宽松环境，不少公司借力资本市场，依靠外延式增长使得业绩实现质的飞跃。10倍股中除同花顺之外，全都实施过定向增发。如网宿科技在2016年定增募资35.7亿，投资社区云项目、海外CDN 项目和云安全项目，在原有业务基础上进行进一步升级拓展。近年通过一系列收购确立了国内血液制品行业龙头的地位，先后定增募资77亿收购邦和药业、同路生物，但业绩增速并不稳定，今年一季度公司营收、净利双双下滑。也通过先后两次定增，由原来的汽配业务转型为热门网游概念股。再融资繁荣的同时伴生不少乱象，如高估值、高溢价、高业绩承诺、业绩增长可持续等等，忽悠式重组也是监管层近期着力整治的对象。从长远来看，依靠外延式增长的逻辑或将发生较大改变，单纯依靠花钱买业绩实现增长的模式将很难持续。　　4、盈利能力越强，涨幅越大。　　从数据统计结果来看，和前3个因素下相比，盈利能力影响相对较弱。从表中可以看出，涨幅越高的组中，代表盈利能力的净资产收益率越高。10倍股净资产收益率中位数是16.68%(近3年平均值，下同)，比涨幅在1-3倍的股票高出约9个百分点，组差小于其它几项因素。相关系数检验也佐证这一结论，股票涨幅和净资产收益率指标正相关，且在统计学意义上显著，但相关性小于其它三项因素。具体来看，12只10倍股中，网宿科技净资产收益率是31.73%，超过贵州茅台，三聚环保、万丰奥威净资产收益率也在20%以上。　　5、其它。　　除上述指标之外，研发投入和收益率也正相关，10倍股研发投入占营收比重为3.87%，较1-3倍股高出约1.9个百分点。研发投入是高成长个股的主要动力之一，如10倍股网宿科技近三年研发投入占比都在10%左右。股息率是我们关注的另一个重要指标，从数据分析来看股息率和收益率成反比，这和常规认识有所差异。我们认为出现这种情况的主要原因是，近5年来收益较高的股票小市值因子明显，但从实际情况来看，股息率较高的股票整体市值较大，因此股息率和收益率成反向相关。其次，股息率指标以股价为分母，是个动态指标，静态衡量和涨幅之间的关系存在偏差。　　此外，上述分析因素都是能够量化的，忽略了重要的行业和题材等中观因素，这是影响股价走势的重要因素之一。　　小结 　　以史为鉴，可以知兴替。5年前股市处在寻底过程中，走势并不喜人，但如今回头再看，在当时买入并持有，假以时日，即使大盘巨震仍有不菲收益。　　梳理10倍牛股的成长之路，有如下特点：　　首先，其所属行业大多具备高景气度，顺应国内经济发展的大潮流。如涨幅居首的三聚环保属于能源净化产品和服务，万丰奥威受益于近年来在中国快速崛起的汽车消费。　　其次，10倍股盈利能力和成长能力具备显著优势，一方面和其所处行业关系较大，伴随行业高速增长，公司业绩也呈现出高增长，股价年化收益和业绩增速高度匹配；另一方面，10倍股大多在新兴行业成熟过程中奠定龙头低位，具备相应的竞争优势，其盈利能力在这一过程中也不断增强。　　第三，10倍股在5年前市值普遍较小，中位数不足10亿，具备更大的上涨潜力。一方面小市值公司随着行业发展，具备更大的成长空间；另一方面近5年来再融资环境相对宽松，小市值公司更容易借助资本市场力量进行扩张，相对较高的定增融资规模也佐证这一点。此外，相对高水平的研发投入也是10倍股的重要特征之一，保持技术优势是持续高盈利能力的保障。值得一提的是，估值因素对股价涨幅影响偏弱。　　总体而言，短期来看A股市场炒作风气盛行，但从长期来看价值投资并未缺席，相关指标都能很好的印证这一点。随着市场不断成熟和规范，未来这一理念有望更加凸显，伴随上市公司真金白银的成长一起分享收益，才是长久之计。　　个股掘金&&&　　　　　　　　
(原标题：近5年逾千只股票涨幅翻倍，十倍牛股身上有三大基因)
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本周市场涨势如虹，大部分投资者又可以过一个愉快的周末了。但“纠结”的情绪已经在市场上弥漫开来，是见好就收还是继续加仓，这是所有投资者面临的一个必须认真思考的选择。至于这道选择题该怎么做，想必是见仁见智，难有统一的答案。既然难以给出答案，笔者自然也就无需劳神了。唯一能给投资者的还是那句老生常谈的忠告：股市有风险，交易须谨慎。快乐的苦恼话题聊完之后，就引出了本文的正题。看到文章标题，读者想必会问，作者是不是昏了头，“”式怎么和的股市能相提并论呢？我们先来解释一下这两个概念。“马大哈”式炒股。据报载，周先生曾在3年前，花了20几万元买过一只股票，后来因忙于做生意，就忽略了这事。如今股市大涨，他才想起了自己还持有一只股票，查询后发现股票的市值已涨好几倍，算算已赚了一百多万元。其实这样的案例并不鲜见。在每轮牛市中几乎都会涌现出类似的报道。比如在上轮牛市中曾经出现的百万老太。格林斯潘股市投资经。“股市最佳的策略一直就是买入并持有，同时忘记持有股票这件事。因为一旦你寻求战胜市场，我不管你多有能力，有多聪明，都不会跑赢指数基金。”这是前美联储主席格林斯潘近日给投资者的忠告。对比这两件事后，你是不是也发现他们之间有异曲同工之妙。我们再看一看监管层所倡导的投资理念。这么多年来，监管层就一再强调，我国股市的长期投资价值非常明显，我们应坚信我国经济长期稳定发展的基本面没有变，应坚持长期投资。2012年9月份，中国证监会投资者保护局在回答投资者问题时指出，“根据我们对各国投资者正反两方面经验的了解，在任何市场情况下，一般投资者都应该坚持价值投资。证监会鼓励价值投资、长期投资，希望培育一种投资文化，倡导一种投资理念。”所谓长期投资、价值投资，就是指投资者关注上市公司的资产质量和盈利能力，以获取长期回报为目的。4月28日，中国证监会投资者保护局发布11条“风险警示词条”，其中第二条就是“理性看待牛市，稳健价值投资”。“马大哈”式炒股、格林斯潘股市投资经与监管层倡导长期投资价值投资，其核心都是长期持有，当然了，前提是选好投资标的。一位在股市浸淫了20多年的投资者曾给新入市者提出这样的忠告：在大多数情况下，一只股票至少要拿1年并根据各种因素设定好盈利目标（在此期间要根据市场状况及投资标的情况修订目标），实现预期目标即获利出局。这种投资方式做到盈利是不成问题的。因此，在市场中，投资者如果能够做到如“马大哈”式炒股般淡定、格林斯潘股市投资经般执着、坚定秉承价值投资，就有可能会成为股市的常胜将军。
标准一旦建立了之后，大多数时间并不用总管着市场。
巨丰投顾6月策略：市场低谷期防御为上。
此种战法是短线交易者必须注意的一个因素，是散户能够获利的力量之源。
K线是分析和判断行情走势最基本的技术指标。学会看图，赚钱不再难！
在这个市场里，主力决定着大市走向。散户能赚钱的方法就是跟庄操作。
要做股票，先看大盘，如果把握不好节奏，想在市场生存，真的很难。
本文来源：证券日报-资本证券网
作者：阎岳
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责任编辑： 周 道 Ｅ － ｍ ａｉ ｌ ： ｇ ｓｄ ｔ － ｅｄ ｉ ｔ ｏｒ＠ １６３． ｃｏｍ? 视点 ? 盘面形态 ? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ 财智４１１８、 １９ 期怎样学会看盘 （一）从股价涨跌动向中学会读懂盘口●萌生世上没有无缘无故的爱， 更没有无缘无故的恨。股价的 涨跌同样如此， 无论是上涨还是下跌， 都存在着自身的合理 性。 涨自然有涨的道理， 说明有资金的推动； 资金能够持续买 入又从侧面显现了对股价的预期因素， 而这种预期的背后似 乎又存在着另类的基本面和题材的支撑，这些都是环环相扣 的。 下跌表明了资金的流出， 流出的意义恰恰在于要么是对涨 幅过高的风险担忧，要么就是为了洗盘所进行的暂时蓄势整 理， 不管怎样每一根 Ｋ 线的背后都包含着不同寻常的意义。 盘口是什么？就是由涨跌所构成的一种综合走势， 既包 含描述股价涨跌的 Ｋ 线图， 又夹杂着每一个交易日里的波动 状况， 也就是分式图。 通过 Ｋ 线图的整体走势能够观察到股价所处的状况， 是 属于单边拉升还是横盘大幅度震荡整理，或者说是波段调 整。如果是单边拉升表明股价处于主波段上涨中， 这时候的 策略可追涨但要随时做好止损出局的准备， 并且当股价上涨 到相应程度后应该及时出局。一般来说， 主波段上涨之后很 可能意味着股价将处于长时间的整理或回落过程。 倘若是大 幅度横盘震荡整理， 此时会显示出一种蓄势的状态， 之后意 味着股价面临一种突破， 在牛市格局出现向上突破的可能性 大， 而在熊市中存在下跌中继整理的可能性大， 这样的话就 可以制定出牛市中横盘结束时买入、 熊市中卖出。 同样， 股价 处于波段调整时， 往往能够显现出市场的看淡情绪， 这个时 候应以观望为主，当调整到相应位置后股价出现止跌起涨， 此时方可暂时认为市场的下跌告一段落。 分式图是指具体的单个交易日的时时波动。 股价在不同 的时段出现不同的波动状况， 往往能够定性后期很长一段时 间的走势。 比如说早市开盘后的快速拉升是对全天上涨能量 的快速过度释放，之后全天的交易一般都是处于震荡回落 的。 还有， 尾盘拉升是一种刻意的做线行为， 这种格局出现后 次个交易日的走势一般都是低开回落整理， 也就是说股价重 新回到了原有的运行格局中。当然， 这里只是列举了两种较 为典型的分式语言， 日常的交易中还存在着很多的独特走势 需要人们不断的去积累、 总结。 读懂盘口的关键在于， 要通过价格的异常变化和独特之处寻求资金的运作动向， 这里的 “异常” 大多体现为股价的上 涨和下跌， 成交量的大小变化、 分式图的波动细节等。 案例分析： 以一致药业 （００００２８） 的走势作为参照， 通过对该股的分 析来浅析出看盘的一些基本方法， 同时最大程度上告诉人们 如何读懂盘口。 其实当打开其日 Ｋ 线图时多数人总是习惯先看其上涨 过程， 尤其对于不懂得什么叫盘面的新手来说只能看到股价 的上涨和下跌， 而从中发现不了一些独特的地方。所谓看盘 就是要一边看一看思考， 要通过简单的现象去摸索出本质。 股 价在某个阶段出现了上涨，这个时候就要自己多问为什么会 出现上涨，然后再从 Ｋ 线走势上去寻找股价上涨时的一些附 属状况， 比如说成交量是怎样变化的， 这里又存在着哪些特别 的地方， 这种 “特别” 对于后期走势又会产生什么样的影响。 如果以这种思路去看那一致药业的话，就不难发现从 ２００７ 年 １ 月初到下旬时的上涨波段中的重点，在这里需要 观察的不是整个上涨波段，而是要发现股价启动之初的情 形。最为直观的是 ２００７ 年 １ 月 ８ 日当天股价出现了大幅度 上涨， 并且成交创出了半年以来的新高， 这只能表明有主流 资金开始参与了， 同时说明市场的活跃度开始提高， 放出历 史天量的目的在于为后期很长时间的主波段上涨打出提前 量， 这恰恰是看盘中的重点， 仅凭这点去判断股价在未来出 现不断上涨的可能性是非常之大 （见下图） 。按照常理股价到了前期波段高点， 由于套牢盘的卖出应 该回落才是， 可实际的 Ｋ 线走势上涨却呈现出连续四天的小 阳线横盘整理， 这表明股价的整理方式发生了变化， 由阴线市场头部和底部是极端情绪下的产物， 它们超越所有理性的预期。―― ―安东尼 ? 贾利亚 ［ 美国］４２ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?盘面形态?１８、 １９ 期责任编辑： 周 道 Ｅ － ｍ ａｉ ｌ ： ｇ ｓｄ ｔ － ｅｄ ｉ ｔ ｏｒ＠ １６３． ｃｏｍ调整变为了阳线强势横盘，说明主流资金不想让让股价下 跌， 同时更不想给场外资金低位回补的机会， 如此更进一步 的表明做多欲望的强烈程度。 出现强势整理的目的恰恰在于 急切的做多心理。 而一致药业在经过 ２００７ 年 １ 月 ９ 日到 １ ２ 日的四天整理之后在短短的 ６ 个交易日上涨幅度达到了 ２０％， 倘若通过盘面能够提前得到预期， 那收益自然就非常丰 厚了 （见下图） 。２００７ 年 １ 月 ２２ 日到 ３ 月 １ ４ 日看成一个股价循环周期时， 就不难发现在 ２００７ 年 １ 月 ２２ 日时股价不但距离中期均线 较远， 并且趋势指标 ＭＡＣＤ 也出现了高位运行状况。 这种盘口 往往孕育着股价在未来需要一段时间的整理， 去进行回探均 线和修复技术指标， 当股价距离均线较近时， 市场的筹码和成 本也会趋于一致，这个时候的重新上涨才能更持久。而 ２００７ 年 ３ 月 １ ５ 日和 １ ６ 日的上涨恰恰是因为股价距离 ２０ 日线和 ６０ 日线距离较近，同时 ＭＡＣＤ 技术指标经过休整从 Ｏ 轴附近 开始走稳， 这个时候的股价上涨基础才是扎实的 （ 见左下图 ） 。 应用以上部分逻辑再去解释 ２００７ 年 ３ 月 １ ５ 日和 １ ６ 日的上涨就很容易了， 以股价对比成交量去看， 又一个历史 天量出现了， 此时的理解应该同样与主流资金的持续性买入 有关， 更应把放大量看成是新一轮的上涨开始， 在牛市中必 须得这样去看， 之后股价经过短期的回落整理后出现 ３０％左 右的上涨也就很自然了。 对于 ２００７ 年 ３ 月 １ ６ 日的阳线从大成交的伴随状况中 是看不出什么的， 可实际上这根 Ｋ 线完全是属于尾盘拉升所 致。通过定性的盘口语言， 这种走势出现之后的第二天股价 一般都会出现低开并步入整理，这样的话对于 ３ 月 １ ７ 日分 式走势就在预期之中了 （见下图） 。如果说 ２００７ 年 １ 月 ２２ 日股价出波段顶部， 更重要的盘 面征兆在于价格在上涨而成交却不断地萎缩， 这同样是看盘 中的重点。 一般来说， 在非庄股中没有成交的支持， 股价是很 难长久维持升势的， 所以对待缩量上涨相对来说要有种警惕 性， 这种盘口的特性就在于股价上涨而成交萎缩， 在观察过 程中应该把股价与成交进行对比性的去看。 其实很多事物的联系性既是巧合也是常理，当我们把这就是一致药业 （００００２８） 一个时期的盘面状况， 观察盘 口的重点既在于细节又在于对整体走势的区域性衡量， 通过 点看面、 再通过一个大面衡量未来的走势。读懂的关键在于 试图从现象发现本质， 只有了解了最根本的原理， 无论是买 入还是卖出才显得有理有据。■（上接 ３３ 页） 认为市场不理性或者高估的人一定是在用静态与上市公司业绩增长相呼应， 市场整体市盈率明显降低。截至 五一前， 按照今年一季报数据推算， 上市公司整体动态市盈率约 为 ３１． ７４ 倍。如果按国际惯例， 仅计算成份股指数市盈率， 那么 这个指标还会更低。 换句话说， 市场远未到高估的程度， 大幅度 的调整因此难以出现。 而基于本文所阐述的长期多头理论， 随 着时间的推移， 市场再见 ３０００ 点的可能会越发渺茫。■的数据看问题， 而如果用动态数据， 就会认为市场仍在理性 范围。 而市场其实一直在用动态数据进行估值， 这从 ３０００ 点 之上屡屡不跌反涨可见一斑。其实对于机构而言， 不必等到 年报或季报出来有些数据就可以确认，然后就打提前量， 这 一点也不奇怪。 市场本来就有超前的特征。 最新的数据表明，反向投资是孤单寂寞的旅途， 但在旅途的终点有利润等着你。―― ―安东尼 ? 贾利亚 ［ 美国］３４ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?盘面形态?第 ２０ 期责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ怎样学会看盘’二(反常式上涨与盘口堆量的意义●萌生 股价上涨、 成交同时与之配合， 这是基本的良性盘口表 也就是说是否完全是主流资金行为是不能完全确定的。 这时 候就需要进一步通过盘面去验证这种可能性的可靠之处。 一 般来说主流资金建仓完毕后都会进行洗盘行为 ， 如此去预期 那 ４ 月 １ ９ 日与 ２０ 日的快速下探也就在情理之中了 ， 之后围 绕 ２０ 日股价移动均线的横盘震荡似乎显得很平衡 ， 但就在 这风平浪静之时也最容易出现惊心动魄的场面。 这种格局的出现本身的属性就在于股价趋势的逆转 ， 这 也是看盘中的关键之处。如果说把 ５ 月 ８ 日到 １ ０ 日的两阳 夹一阴看作是股价企稳的前兆 ， 那 ５ 月 １ １ 日 早 盘 的 低 开 低 走似乎又把趋势推向了另一种境界 ， 给人最直接的预感便是 低位横盘之后很可能面临着向下破位 ， 然而谁也无法预测到 的是当天下午开盘后不久股价从颓势突然开始逆转 ， 并 出现 了连续几波的放量上攻 ， 盘中的高点还突破了上一个交易日 的收盘价 ， 尤其是分时图上下午的量能形态与早盘形成了鲜 明对比。本来是趋势有些向下的征兆 ， 也就是股价理应出现 下跌 ， 但该跌时不跌却反常式的上涨局面是看盘中所需要重 点思考的地方 ， 更从盘口的另一面透露出了股价难以下跌的 真实性， 如此也就进一步的表明了个股的主流性资金的参 与 ， 同时显现了强烈的上涨预期。 倘若仅仅凭借一天的盘面还无法得到证实的话 ， 那次个 交易日的盘中细节或许会起到相应的作用。 也许是受到了市 场大众情绪的影响 ， ２００７ 年 ５ 月 １ ４ 日随着大盘的低开吉 林 森工同样出现了跟随， 不过低开之后便很快出现了急速拉 升 ， 一 口 气 将 价 格 从 １ ０．５５ 元 上 推 到 了 １ ０．８５ 元 ， 之 后 便 展 开了小幅度的分式震荡格局 ， 与以往所不同的 （ 下 转 ２７ 页）现。 但在实际观察中量能温和放大股价震荡式的缓慢盘升总 会给人一种不踏实， 问题的根本不在于股价本身， 而是参与 群体的判断难度上。当量能处于一种平和的放大方式时 ， 到 底是零散游资的参与还是属于主流资金所为通过简单的表 象是无法看出的 ， 这时怎样去寻找一些典型的观察特征就非 常重要了 ， 股价的异常放量行为恰恰提供了这样的依据。 看盘的核心除了股价涨跌的整体宏观效应外 ， 更应注重 每一个波动细节。不同的盘口表现所蕴藏的涨跌动向是需要 时间去体会和揣摩的。如果说近一个时期吉林森工 （ ６００１ ８９） 的走势能够引起我的注意 ， 最关键的是除了上市公司的资源 垄断性外 ， 更重要的是其中盘面上的异常举动深深的吸引了 我。 相对于目前火热的市场它的涨幅明显不足 ， 尤其是自 ２００６ 年 ９ 月份以来股价基本没有出现过加速拉升 ， 这是预期的重 要所在 ， 凭借这点我认为后市该股也应有 ５０％ 左右的涨幅。 当然这种判断仅仅是依照市场的对比行为所做的概论 ， 具体的参与还是要从其盘口去看 ， 尤其是股价有无上涨的动 向 ， 只有确立了这点操作的可行性才有据可依。相对于整个２００６ 年 ， ２００７ 年 ４ 月 ３ 日 与 ４ 日 的 股 价 上 涨 和 成 交 的 放 大可谓算得上异常， 也是盘口的经典所在， 尤其是两天的换手 ， 这非一般散户行为所能及， 如此大的换手表明 超 过 了 ４０％ 新资金介入的可能性较大 ， 既然是新的主流群体的参与 ， 那 后市股价也就存在着大幅度拉升的可能性了。 不过有一点必须引起注意 ， 判断有无主流资金的介入通 过量能的异常程度上所分析出来的结果仅仅是一种可能性 ，选择前景佳的成长股时 ， 必须明白一家前途看好的公司的盛衰 ， 是由什么因素决定的。―― ―麦克?喜伟 ［美国 ］责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ?股市博客? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ 财智?视点２７第 ２０ 期$ 双规%扑朔迷离的背后 乔洪 “双规”贵州茅台 １０ 亿利润的流失？●尤旭东 贵 州 茅 台（ ６００５１ ９） 在 短 短 的 几 恰恰震出了一个重要底部， 之后便节 节向上 ， 那还是在熊市里。 乔洪何许人也 ？ 茅台的 “季、 袁、 乔 三驾马车” 之一， 而且在季退居二线之 后， 实际上是茅台的二号人物， 确实不 一般， 但跟郑俊怀当年对伊利的影响 相比， 似乎还有距离吧？ 另一方面， 茅 台与伊利相似， 二级市场筹码多掌握 在理性的主流机构手里， 今年以来股 价表现不温不火， 就是因为这些机构 知道自己在做什么、 应该做什么 ！ 从这 一点说， 假如乔洪真的出了问题， 就算 公司如实公告的话， 茅台股价的震荡 应该不会超过当年的伊利， 而且一旦 股价快速回落， 一定会导致众多注重 价值投资的 “茅粉” 前赴后继地介入。 “危机公关” 岂非多余 ？ 再退一步说， 假如乔洪真的出了 问题， 难道对茅台来说就一定是利空 吗 ？ 不见得。 乔洪在贵州茅台是主管销 售的。而从此前传出的各种消息来看 ， 他所涉及的问题主要是给自己的关系 方批酒以及跟批酒相关的受贿问题。 目 前 的 状 况 是 ， ５３ 度 茅 台 酒 的 出 厂 价 和 零 售 价 之 间 有 大 约 １ ００－ １ ５０ 元 ／ 瓶 的价差 （ 包 含 增 值 税） ， 相 当 于 零 售 价 的 ２５％ ， 远远超过国内其他同价位 － ３５％ 白酒的水平， 仅此一点， 每年就给公司 带来超 过 １０ 亿 元 的 利 润 流 失 ， 给 当 地 政府带来每年 ７ 个亿以上的税收流 失； 而另一方面， 每获得一吨茅台酒的 巨大的 经销权 ， 就可以获利 １ ５－ ２０ 万。 利益驱动必然使得对销售有关键决定 权的人员有巨大的寻租空间， 这是问 题的根本。 由此可见， 假如乔洪真的由于上 述问题受到调查， 势必会促使贵州茅 台下大力气解决不合理的销售差价问 题， 一方面消除权力寻租空间； 另一方 面也会给股东带来巨大利益， 同时以 此为契机完善公司的治理结构和激励 机制， 如此一来， 岂非茅台股东的潜在 利好 ？ ■天内， 先是出现总经理乔洪被双规的 传闻， 再到媒体引述贵州省纪委证实 乔洪涉嫌贪污受贿被调查， 最后贵州 茅台发布公告称， 乔洪因工作原因调 任 贵 州 省 国 资 委 副 主 任 。据 最 新 消息 “双 规 ” 称， 乔洪已被立案调查， 并采取 措施。 以本人的阅历， 上市公司出现这 样的戏剧性场面 ， 还是头一次看到。坦 “及时、 准 率地说， 从监管层所要求的 确、 完整” 的信息披露标准来看， 贵州 茅台的行为是不合格的， 因为稍具新 闻敏感的人都可看出， 公司似乎在刻 意 遮 掩 着 什 么 。如 果 是 正 常 的 工 作 调 动 ， 那前面的传闻算什么 ？ 为什么不公 开辟谣或出具严正的法律声明呢 ？ 难道， 这是贵州茅台因为顾及资 本市场的负面反应而采取的“危机公 关” 手法吗 ？ 那我不得不说贵州茅台多 虑 了 。君 不 见 当 年 伊 利 的 董 事 长 郑 俊 怀出事的时候， 伊利的二级市场股价（ 上 接 第 ３４ 页）是这种震 荡 过 程 中 量 能 是 出 现 持 续 性 的 放 大 ，的转变， 尽量做到与其融为一体， 这样未来才能很好的应对 变幻莫测的市场。■也就是股价横盘而成交的 “堆积” 效应却很明显 ， 这种盘口非 常明显的表达着一种上涨中继的意味 ， 放大量能而 股价横盘 不涨实际上就是分式图当中的空中加油 ， 等蓄势完毕后股价 就会继续出现向上拉升 ， 之后该股盘中也很快的从 １ ０．８５ 上 涨到了 １ １ ．３４ 元。 以 ２００７ 年 ５ 月 １ ７ 日的盘中高点 １ ２．３８ 元去计算 ， 从启 动之初其累计上涨幅度接近了 ２０％ ， 这是实 在 的 盘 口 判 断 所 带来的短期利润。股价的异常放量行为是导火索 ， 由此引发 了对盘面细节的认真揣摩 ， 再从股价该跌不跌的反常上判断 出主流资金的参与， 以及之后分式图上的堆量行为， 看盘的 重点也不过如此 ， 只有利用股价波动不断的去刺激自身逻辑任何靠市场方向来决定获利的投资方式 ， 都注定只能表现平平。―― ―麦克?劳尔 ［美国 ］责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ?盘面形态? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ财智?视点３３第 ２１ 期怎样学会看盘&三’从量能形态看看股价涨跌●萌生一个企业由于产品价格的短期大幅度上涨 ， 季节性利润 往往会表现得较为突出。同样 ， 一家上市公司的股价阶段性 上扬与此一样有着某种潜在的关联 ， 这些都是市场的预期与 炒作。维生素 Ｂ 是近一个时期的市场焦点 ， 其本质就在于该 产品价格的不断上扬 ， 站在这样的大框架下就可以 去预期与 此相关联的部分个股 ， 尤其是那些还没有出现主拉升的品种 就显得较为关键了。 虽然这是与基本面相关的一些知识 ， 似乎与盘面的联系 性并不是很强， 但先有基本面后有盘面， 基本面的好转一般 都会直接通过盘面上股价的波动去预期 ， 所以只有先了解基 础的基本面之后才能明白股价为什么会上涨 ， 盘面的强势格 局到底能持续到什么程度 ， 这是看盘的前提 ， 必须谨记。 正是因为了解并熟知了这样的程序 ， 所以看盘的观察重 点才会向这方面去倾斜 。华 北 制 药 （ ６００８１２） 在 国 内 维 生 素 产能处于领先地位 ， 直到 ２００７ 年 ５ 月 １ ８ 日股价仍旧处于温 和式的缓慢上涨 ， 与风风火火的大盘似乎形成了鲜明对比 ， 更与产品价格的不断上扬形成了背离 ， 这就是说股价震荡式 格局之后必然要出现短期的加速 ， 这是由股价的自身的运行 原理所决定。 预期毕竟与盘面的变化无常有着相应的差异 ， 所以只有 当转折性较强的信号出现时才能进行相关的操作。 这里进行 观察时首先要看股价整体的大趋势是处于一种什么样的状 况， 比如说产品价格不断在上涨， 而股价却处于缓慢的震荡 式盘升， 与价格的步伐是不相一致的， 这就显现了股价必然 要以加速状态来迎合产品价格的大幅度上涨 ， 而股价要出现 加速格局通过 Ｋ线图上的走势去进行相应的 对比 一 切 也 就一目了然。 从 ２００７ 年 ５ 月 ２１ 日 起 华 北 制 药 就 与 以 往 有 些 截 然 不 同 ， 出现了一个时期以来少有的大阳线。 如果把 ２００７ 年 ５ 月９ 日到 １ ８ 日看成一个周期的 Ｋ 线组合的话 ， 然后再去做相应的对比 ， 就不难发现这根阳线基本包容了前面的那个横盘 周期 （ ５ 月 ９ 日 到 １ ８ 日 的 Ｋ 线 走 势） ， 并 且 Ｋ 线 实 体 的 大 小 程度也发生了质的变化 ， 大阳线之前基本处于小幅度的横盘 波动， 大多数 Ｋ线实体都显得较为收敛， 这是股 性 的 一 种 相 对不活跃 ， 同时表明相对应的那个时期是属于横盘走势 ， 而 大阳线的出现则是突破的征兆 ， 显现了股性从相应呆滞变为 了活跃 ， 从这一出发点去响应股价确实到了活跃拉升时期。 预期达到了如此程度 ， 再从大的股价运行趋势去衡量 ， 异常的大阳线是上升趋势中首次出现的 ， 加上之前的相当时 间股价处于缓慢的震荡式盘升 ， 通过这两者形态的对比就能 得出股价已经正式步入了加速拉升期 ， 那么买在拉升期的起 涨点上就显得尤为重要。 当然 ， 买入与判断盘面的转强又有着另类的区别。买入 之 前 必 须 看 到 股 价 确 实 在 盘 中 有 启 动 的 迹 象 ， ２００７ 年 ５ 月２２ 日 早 盘 ， 华 北 制 药 低 开 后 从 ８．５１ 元 直 线 式 快 速 拉 升 到 ８．７５ 元 ， 之 后 便 展 开 了 分 时 图 里 的 震 荡 整 理 ， 其 中 前 半 小 时的 成 交 达 到 了 ２０９４０８ 手 ， 如 此 去 计 算 全 天 的 成 交 应 该 在１ ６０ 万 手 ， 这 远 远 超 过 了 上 一 个交易日的 ９２８０３９ 手 ， 说明了资金的持续性介入迹象 ， 那么股价的上涨动能自然也就强劲 了 ， 这是从股价与成交的配合情况去预期的 ， 而大约在 １ ０ 点１ ５ 分的时间段内 ， 此时去整体性的看待早盘的分时图便会发现 ， 一个大的三角整理形态出现了 ， 这种态势 （下 转 第 ２６页 ）买进绩优股之后只持股的菜鸟 ， 即使不卖弄什么花招 ， 赚的钱也会比大部份高明的投资人多。―― ―麦克?喜伟 ［美国 ］２６ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?股市博客?第 ２１ 期责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ不要给 ３００ 亿美元 ＱＦＩＩ 任何机会●尤旭东有报道称 ， 日前两大海外机构理柏和瑞银分别 发 表 报 告 指出， 海外投资者对 Ａ股的兴趣在下降。瑞银的研究员 “狼来了” 这种词都用上了。联 想 到 日 Ｅｄｍｏｎｄ Ｈ ｕａｎｇ 甚至把 前高盛 “献策” 中国政府遏抑 Ａ 股市场的资产膨胀预期、 里昂 证券认为 Ａ 股已出现见顶信号、 汇丰经济学家说 Ａ 股市场泡 沫严重等一系列空方大合唱 ， 这一报道进一步印证了我的一 个印象， 那就是中国股市的 “多 空 之 争 ” 正日益演变为 “土洋 之辩” 。 另一则重要消息是 ， 中国政府在为期两天的中 美 第 二 次 战略经济对话期间， 宣布了一系列金融业开放举措， 包括将原来还一直纳闷 ， 为什么大投行家的高深和 矜 持 会 让 位 于 股 评 家 般 的 浅 白 与 猴 急 － － － － “ 三 个 月 内 Ａ 股 跌 破 ３０００ 点” 的预言是何等震耳发馈 ！ 原来正所谓 “形势比人强” ， 正所 谓 “屁股决定脑袋” ， 这也许正是海外投行群体唱空中国股市 的惊天秘密 ！ 不容置疑的是， 随着中国经济的高速发展， 中国资本市 场作为新兴资本市场的地位在加速提升 ， 索罗斯就曾指出 ： 在新兴资本市场中 ， 他最看好中国的股票市场。对任何一个 具有全球投资视野的投资者来说 ， 不把中国的股票纳入其投 资组合的权重中 ， 是不可思议的事情。目前 ， ５２ 家 Ｑ ＦＩＩ 已经 成为 Ａ 股市场仅次于国内公募基金的第二大机构投资者 ， 额 度增加两倍之后 ， 他们的影响力还会进一步增大。作为总是 “千点论” 的配 跑在市场曲线前面的角色 ， 他们曾经如愿地在 合下抄到了中国股市的千点大底 ， 赚取了丰厚的利润。但正 如 “人不能两次踏进同一条河流” 一样 ， 他们也未必 能再次如 愿地玩弄中国股市于掌心之中。 在这里借用黄健翔的一句话吧 ： 不要给 ３００ 亿美元 Ｑ ＦＩＩ 任何机会 ！ ■Ｑ ＦＩＩ 额度由 １ ００ 亿美元提高至 ３００ 亿美元。有关数据显示， Ｑ ＦＩＩ 在 今 年 一 季 度 就 始 终 处 于 减 仓 状 态， 按 Ｑ ＦＩＩ 以前的老额度 ８００ 亿人民币计算 ， 其一季度末的 仓位比例仅为 ４５％ 左右 ， 这还尚未计算其前期 盈 利 部 分 ， 如 果加上前期的盈利， 则仓位比例只会更低， 再考虑到目前大 盘的点位较一季度末又上升了 ２０％ 以上 ， 从 机 构 减 仓 行 为 的 连贯性分析 ， 目前 ＱＦＩＩ 作为一个整体 ， 其仓位比例极有可能 大大低于 ４５％ ！（上接 第 ３３ 页 ）的出现往往意味着股价的突破定势 ， 更何况在这个过程中成 交始终是处于放大格局 ， 这恰恰是操作中最佳的买入临界点。 如果说 ５ 月 ２２ 日股价最终的大幅度上涨是与成交的持 续放大有关的话 ， 那么对于 ５ 月 ２３ 日的走势又该做何解读 ？ 在开盘后不久股价便快速上涨了接近 ５％ ， 但在之后一个小 时的时间段里去观察成交量形态便会发现 ， 量能柱状基本快 赶上了上个交易日的全天程度 ， 而与其当天的上涨幅度似乎 不相吻合 ， 也就是说成交在超常放大但股价却出现了滞涨迹 象， 这是盘面中最为不利的格局， 表明了资金的换手过于频繁， 其中不排除部分短线资金趁机卖出， 而这时候正是短期 的卖出点。 从基本面的微妙变化去预期股价的 上 涨 格 局 ， 再 通 过 Ｋ 线形态上的异常行为去判断主流资金的运作动向 ， 然后以分 时图上的特殊整理形态与量能基数的变化状况去断定股价 即将可能出现的拉升行为 ， 之后才去实施真实的买入行为 ， 直到再次通过股价与量能形态的对比发现一些不吻合的迹 象， 这就是完整的看盘思路， 领会的核心在于要有动态的逻 辑变化思维 ， 以不变应万变。■投资最忌好高骛远、 盲从热潮和短视近利。―― ―雪拜?戴维斯 ［美国 ］３８ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?盘面形态?怎样学会看盘 （ ’ 四） (第 ２２ 期责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ从早盘异动找到最佳买入点●萌生 当股价面临大幅度拉升状态时 ， 通常盘口会表现出一种 看图读盘： 对于贵糖股份 （ ０００８３３） 来 说 ， ２００７ 年 ５ 月上窜下跳式的异动行为 ， 如此情形之后个股都会迈入一个相 对的活跃期。一般来说 ， 早市开盘后会有部分个股在短时间 走出快速拉升的格局， 但之后其延续性会非常之差， 只是略 微的冲高后便迅速的展开整理， 人们把其称之为“回落整 理” ， 话外的意欲为股价的一种颓势特征 ， 其实并非所有的走 势都是如此。 相对来说 ， 早上开盘后的股价异动行为是全天走势的预 兆， 如果资金想在整个交易日里有所作为， 一般会通过开盘 或者说开盘后的 １ ５ 分钟内通过盘口表达出某种欲望 ， 比如 说股价的高开能够显示出资金的强烈做多愿望 ， 还有比如平 开或者说低开后的快速拉高 ， 这些行为都是看盘时 所要关注 的重点 ， 发现了就要去做进一步的思考 ， 股价为什么要高开 ， 之后为什么又会出现回落 ？ 又比如 ， 平开了之后出现迅速拉 高然后却又很快地下跌到当初的起涨点 ， 这同样又是为了什 么 ？ 答案自然在于对盘面的深刻理解中。 要想了解这些首先应该明白， 股价是因为有了做多的欲望， 部分资金才在第一时间， 也就是开盘后迅速将股价拉高， 这本身 是盘口的一种定势特征， 至于之后的回落那是因为遭遇到了套 牢盘的卖压所出现的， 当卖压的力量被完全消化时股价走势将 会处于一种平衡， 也就是常说的 “横盘整理” ， 由于开盘后的直接 拉高行为决定了股价在当日走强的先兆， 所以就可以确认为回 落整理的结束将是股价再次重新做多的临界点。 这其实是在表述着开盘之后个股出现高开低走与平开 之后的快速冲高回落 ， 然后都走出相对低调的低位置的长时 间横盘整理 ， 之后再次走强并出现大幅度拉升行情。观察的 重点在于对开盘后的异常拉高行为的超常理解 ， 并能感受出 主流资金的强烈做多欲望， 只有深刻地领会了这点， 才会在 冲高回落后的横盘整理结束的临界点去大胆买入 ， 那怕是尝 试性的也能体会到理解盘口和看懂盘口所带来的盈利喜悦。２４ 日是扬眉吐气的一天 ， 股价终于摆脱了前 期 不 温 不 火 的整理格局。早市平开后不久便出现了快速的放量拉升 ， 在短 ， 这很显然与以往有所 短的几分钟内上涨幅度就超过了 ５％ 不同， 也是盘口的异动所在， 开盘之后观察的重点也就在于 此。然而就在短暂的冲高之后股价便出现迅速回落 ， 当下跌 到当初的起涨点时开始慢慢趋于了平和 ， 下跌的动能也有所 减缓， 并且分时图上显现出了缓和的收敛姿态， 这就代表着 股价已经没有了直接的向下做空动能 ， 此时的股价距离分时 图上的价格平均线也越来越近 ， 在突破之时也就意味着股价 重新开始走强， 这时候恰恰是分时图上的转折临界点， 也是 操作中的关键所在 ， 如果能够及时买入就能真实的感受到盘 中拉升所带来的快感。 与贵糖股份所不同的是中体产业 （ ６００１５８） ， 在 ２００７ 年４ 月 ２０ 日股价直接出现了高开 ， 而后又快速 出 现 了 回 落 ， 基本上下跌到了上一个交易日的收盘价点位。 高开本身就代表 着做多的一种欲望 ， 那么之后出现的回落完全是为了回补跳 空所留下的缺口 ， 从而奠定股价的上扬基础。当股价两次快要接触到上个交易日的收盘位置时都很快的出现了反弹 ， 表 明了潜在的上涨欲望 ， 由此也可以认为上个交易日的收盘点 位是不错的介入点 ， 尤其是当股价处于一种平和的状况时 ， 也就是位于分时图的价格平均线做横盘整理时 ， 此时意味着 股价将很快出现向上突破 ， 那么 １ ０ 点 ２０ 分左右的快速拉升 恰恰是变盘的临界点， 在这之前都是不错的买入时机， 之后 中体产业的涨停也能完全透视出盘口的真谛所在。 看盘的重点就在于先要抓住异动 ， 再从异动之后趋势变 化的临界点去着手 ， 也就是股价从冲高或者说高开后的快速 回落到速度的减缓， 再到股价横盘之后的快速上涨， 通过临 界点的转换便可自如地找到操作中的关键点。■如果某样东西大受推崇 ， 它通常已无价值 ， 保证赚钱的东西 ， 往往变成保证赔钱的东西。―― ―肯尼斯?费雪 ［美国 ］责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ?盘面形态? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ财智?视点３５第 ２３ 期怎样学会看盘&五’从潜在利好影响看股价异动●萌生 股价的看涨与看跌要有预期性理由 ， 除了盘面本身的涨 带来的强大抛盘并未对主流资金的做多行为产生太大影响 ， 尤其是当天的超大能量显现了多空双方的分歧之大 ， 那么当 市场处于稳定时， 这种做多的效率会发挥得更加突出， 也是 止跌企稳时该股一定会走出继续的冲高行情 ， 当然这是一种 预期 ， 也是交易的信心所在。 看明白了这样的盘口动向 ， 就应该在当天果断买入 ， 学 会看盘的目的是什么？ 就是为了去做有把握的交易。那么跌异动外 ， 要更能从基本面和外在消息的影响下找到相应的 可支撑依据。对于任何资金来说 ， 运作的本质及看涨看跌的 核心理由是 ， 由于基本面或者外围因素的影响能对上市公司 本身的发展带来一定的盈利预期 ， 有些甚至是 资产的潜在增 长 ， 这些都有利于推动并支持股价的上扬。 虽然读懂盘口的关键是通过盘面上的技术去进行观察 ， 但 只去了解这些恐怕是远远不够的， 除此之外还必须对其背后能 够预期股价上扬的消息加大关注力度， 并且去通过这些消息结 合盘面去预期股价的上扬， 主流资金的介入理由也不过如此。 （ ６０００２８） 在 ２００７ 年 ５ 月 份 股 价 整 体 处 于 缩 中国石化 量横盘， 与不断新高的大盘形成了背离， 表明了股价的区间 弱势盘整格局。而在 ２００７ 年 ５ 月 ２８ 日 ， 部分媒体公布了公 司在四川达洲发现了特大气田 ， 并是迄今为止我国规模量最 大、 丰产最高的特大型海相整装气田的消息后， 股价立即出 现了高开高走， 单日成交几乎接近了今年以来的新高， 很显 然这是资金的推动所致 ， 也是部分主流资金所为。 除了盘面本身的异动上涨外 ， 此时理解盘口的意义更要 从这则消息对上市公司资产价值的提升上去衡量。 倘若想明 白了， 股价的预期性上扬也就非常自然了， 这时及时介入最 起码会有一定的短期收益。 如果说一天的走势不能确定股价是否是真实性上扬 ， 那 么 同 样 可 以 通 过 大 盘 与 股 价 的 强 弱 对 比 去 进 行 分 析 。 ２００７ 年 ５ 月 ３０ 日 由 于 印 花 税 的 上 调 ， Ａ 股 市 场 出 现 了 大 幅 度 下 跌 ， 多数个股跌停 ， 但此时的中国石化却表现出了强者风范 ， 全天大部分时间里基本维持着红盘走势 ， 表明了市场的大跌２００７ 年 ５ 月 ３１ 日市场经过前一个交易日大幅度下 跌 ， 在 快速探低后必然孕育着反弹， 这一点是看盘的基本技巧， 必须 在市场或者说股价出现大幅度下跌之后学会预期反弹 ， 明白 了这点也就奠定了对趋势的短暂看好 ， 那么中国石化同样会 把做多的效应充分的发挥出来 ， 如此必须通过盘口去体会和 感悟， 只有领会了这种潜在的盘面预期， 那么当天就不会有 丝毫的卖出冲动 ， 而是等待股价涨停后次日的再次冲高。 相对 于 ６ 月 １ 日 的 盘 面 既 是 预 期 之 中 似 乎 又 显 得 有 些 遗憾 ， 股价果然出现了冲高并且盘中上涨幅度达到了 ７．７％ ， 但有一点是盘口的不利所在 ， 也就是开盘之后股价便出现了 快速大幅度拉升， 在早盘出现这种格局， 尤其是股价已经有 了相应的涨幅后有加速迹象时 ， 大多情况下意味着全天的 走 势都将出现震荡回落 （ 一些超级主力运作的强庄股除外） 。 如 果拉早盘能直线式一口气到涨停那反而能够证实做盘主力 的实力雄厚， 否则股价都会半路夭折的。倘若上涨幅度在４％ 或者说之下时 ， 之后完全有二次发力向上的可能 ， 这是因为上涨能量并未完全释放 ， 有再度上冲的可能。 感悟到了这些 ， 当判断股价上涨了 ７．７％ 之后出现调头回 落 然 后 二 次 上 拉 时 应 该 及 时 卖 出 ， 以 回 避 整 理 （ 下 转 ３２ 页）你只要投资蓝筹股 ， 股价低估则买进 ， 高估则卖出 ， 这便是明智的投资方式。―― ―杰瑞黛?魏斯 ［美国 ］３２ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?民间股神?啊！ ”第 ２３ 期责 任 编 辑 ： 周 道 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ实战故事 ： 武钢股份 在挖掘徐蓓 ２２ 个月如何狂赚 ７０ 倍的绝技时 ， 他不断地 说 ， 他成功最重要的原因是看对了大势 ， 坚定了心中的信念。“我已摸准了这两只股的脾性 ， 支撑位和阻力位一清二 楚 ， 什么时候该买 ， 什么时候卖 ， 我心中都有底 ！ 这是我长期 训练和坚持的一种操作方法。”２００６ 年 １ １ 月 ５ 日 晚 上 ， 徐 蓓 观 看 中 央 电 话 台 二 套 的《对话》 节目。嘉宾是原国家财政部部长、 现全国社会保障基 金理事会理事长项怀城。当主持人问他 ， 社保基金将如何介 入当前中国股市 ？ 他回答说 ， 社保基金进入股市 ， 肯定会把安 全性放在第一位。 其资金量又大 ， 所以 ， 大盘蓝筹和防御性板 块 ， 将是重兵布局的首选。 听着项怀城的一番话， 徐蓓心里有一种豁然开朗的感 觉 ： 中国的牛市现在不是到头了 ， 而是刚刚才开始 ！ 这是国家 大主力公开透出的信息 ！ 我们只有紧跟大主力坚决地做多 ，操盘心得九严守纪律 ， 是制胜的重要保证在市场面前 ， 不可能保证永远判断正确 ， 每个人都会遭致 失败， 重要的是我们要正确面对失败， 严格遵守止盈和止损 的纪律 。 不断修正错误 ， 方能百战不殆 。实战故事 ： 福建南纸的失败 从 ２００５ 年以后的两年多时间里 ， 徐蓓在股市里可说是 顺风顺水 ， 一路 “辉煌” ， 但他对记者说 ， 他的操作并非百分之 百的完美。他曾有过一次失败的经历 ， 至今他都不会忘记。 那 是 ２００６ 年 ７ 月 １ ０ 日 。由 于 造 纸 业 受 惠 于 人 民 币 升 值 ， 徐蓓准备在造纸板块的股票中寻找投资机会。他在 ３．５ 元附近买入了一只当时股价已低于净资产的福建南纸。 第二 天 ， 该股略微冲高 ， 账面出现盈利 ， 他就掉以轻心。 没想到 ， 第 三天 ， 即 ７ 月 １ ３ 日 ， 大盘狂跌 ８４．２３ 点 ， 该股受其影响 ， 当天 ， 趋势彻底变坏， 本应止损出局， 那是他一惯 跌 幅 达 － ７．６７％ 的纪律。可是当时他抱着 “股价低于净资产 ， 我不怕” 的侥幸 心理 ， 不忍抛出。 整整抱了近一个月 ， 心理上也折磨了他一个 月 ， 直到狙击天辰股份时 ， 才割肉出局。 这次没有严格执行操 作纪律 ， 使他付出了大的代价 ， 损失了 ２０％ 。如果后来不及时 修正错误 ， 也不会实现此后的成功和重大的收益。才能在这波行情中真正获益。于是 ， 他决定在蓝筹板块上排 兵布阵 ， 寻求大的狙击机会 ， 赚取无风险的钱。不久 ， 他重仓 买入了大蓝筹股武钢股份。 他说 ， 宝钢认购权证到期时 ， 由于 认购权证成为了一张废纸 ， 给了持有权证的机构以当前价格 轻易收购了大量宝钢股票的筹码 ， 而在收集筹码的同时并不 引起股价的盘面变化 ， 顺利实现坐庄所需筹码。在大量筹码 完成收集之后 ， 主力在短短两三个月中即将股价拉出翻番行 情。而他瞄准准介入的武钢股份的认购权 证 ， 也很快要变为 “废纸” ， 它的正股肯定会具有宝钢股份同样的机会。果然不 出所料 ， 伴随着牛市的强劝脚步 ， 武钢股份从 ３ 元启动 ， 稳步 攀升 ， 一路高歌。徐蓓跟从着 “国家队” 的大主力终获大胜。 在与徐蓓相处的二十多天中 ， 他除了自己做好股票外 ， 他 还腾出大量时间和精力， 带着他的团队， 辅导和帮助他周围 “１ ４ 年 ， 我 一 路 走 来 ， 十 分 不 的 股 民 朋 友 。对 此 ， 徐 蓓 回 答 ： 易， 在经历过失败之后， 人生最痛苦的那一幕时时出现在我 的眼前。我尤其十分体谅那些受伤朋友的境遇。我要用我过操盘心得十去心酸的血泪和我现在股市的博弈之术， 去启迪和帮助他 们。 我的宗旨是 ： 以股会友 ， 相互交流 ， 掌握方法 ， 分享天下财 富。让更多的人来分享中国牛市这块大蛋糕 ， 这是我的一个 心愿 ！ ” ■紧跟大主力 ， 赚最没风险的钱一只眼看市场 ， 一只眼看政策 。 炒股要听党的话 ， 跟着国 家的大主力走 ， 把握好大的方向 ， 是在股市制胜的根本 ！ 带来的效率上的低下。而之后该股在全天内的（ 上接 第 ３５ 页）阶， 股价自然会对于这种影响给予回应， 之后再去通过盘面的冲动 和惯性去选择合适的卖出时机， 股价的涨跌程序本应是如此。■走势基本处于 １ ５．６０ 元的横盘整理 ， 在接近下午两点半时突 然出现了跳水， 这绝非简单的盘面偶然， 冲高之后的长时间 围绕分时均线整理本身就显现了上涨动能的乏力 ， 尤其是盘 中高点的逐渐降低本身就预示股价疲软状态 ， 这点在盘中必 须通过敏捷的思维去看透。 这就是中国石化的整体看盘思路， 从外在利好的刺激到盘面 的异动， 再从盘面的异动预期由于消息的影响给上市公司资产 价值带来提升， 那么整体估值同样意味着上升到了一个新的台市场的确没有效率可言 ， 但却处于一个持续向有效率移动的过程。―― ―肯尼斯?李 ［美国 ］责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ?盘面形态? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ财智?视点３３第 ２４ 期怎样学会看盘&六’从高开 “大阴线” 学会理解盘口●萌生前期当大盘面临 ４３００ 点时印花税出现了上调 ， 股票市场２９ 日的 ２６ 元快速下跌到了 ６ 月 ５ 日的 １ ５．２８ 元 ， 但在 随 后 的反弹行情中几乎采取了连续涨停的方式向上攻击， 表现出了 主流资金的强者风范 ， 尤其较为典型的 是 ２００７ 年 ６ 月 ７ 日 到出现了快速下跌 ， 最低曾到了 ３４００ 点。而后大盘又重上 ４０００ 点 ， 业 内 人 士 认 为 ， 比 较 正 常 的 波 动 应 该 是 维 持 在 ３０００ 多 点 到 ４０００ 点附近的箱体整理 ， 如此也将必然导致个股的分化加 剧 ， 同样会给操作带来一些难度和障碍。 这就要求必须去选择那些主流资金介入的品种 ， 并且处于 活跃的状态时买入才有据可依。 要想了解这些必须要有深厚的 看盘功底 ， 同时对盘口的异常行为也要具备相当的洞察力。 所谓盘口的异常也叫 “异动” ， 是观察的根本所在 ， 只有发 现了股价的突然不寻常启动才能由此而联想到资金的运作 行 为 。不 过 这 种 “异 动 ” 的表达方式不仅仅是在分时图上， 有 些 时 候 在 Ｋ线 形 态 和 成 交 量 形 态 上 给 人 的 感 触 也 会 更 深 ， 尤 其是两者的形态都显得较为突出时就更有观察和思考的魅 力了 ， 但只有读懂盘口后方能了解这些。 市场 每 次 大 幅 度 下 跌 后 都 会 出 现 板 块 热 点 的 切 换 ， 并 且 会出奇的走出一批强势股。当大盘还是处于缓慢的盘升格局 时， 而个股却以连续涨停的方式逼近了新高， 这就是主流资 金 和 非 主流的区别所在。往往在这个时候盘口的关键会表现 的较为突出 ， 一些连续有两个到三个的涨停品种会在上个波段 的高点附近收出高开的大阴线 ， 与此相伴随的是一个时期以来 较为显眼的 “大阴量” ， 这就是说股价高开之后出现了一路下滑 的走势 ， 从表面意义上理解有可能构筑 “头部” ， 但事实上大阴 线之后股价往往会继续走出上涨行情 ， 那怕是短期的。 这又是为什么 ？ 其实大阴线中的高开本身表明了股价的 一种 惯 性 上 冲 效 应 ， 说 明 价 格 还 有 进 一 步 上 扬 的 属 性 ， 而 “大 阴量” 的出现是相对于一个时期的特别现象， 在这种放大的 背后 既 有 卖 盘 的 抛 压 也 有 买 盘 的 跟 进 ， 综 合 的 说 是 买 卖 力 量 的 一 种 换 手 ， 也 是 交 投 头 活 跃 的 体 现 。在 大 部 分 人 不 断 卖 出 的同时又有大部分人不断买入才是大阴量中 “大” 的经典体 现， 如此同时透漏出了位置上的特殊性， 因为这种量能的放 大 所 对 应 的 股价 位 置 是 在 上 个 波 段 的 高 点 附 近 ， 所 以 说 其 中 不乏有消化卖盘压力的可能性， 既然大量已经放出了， 表明 该卖的已经全卖了 ， 剩余的就是坚定的多头了。 安信信托 （ ６００８１６） 在 今 年 的 上 涨 行 情 中 有 着 主 流 资 金 的关照 ， 从年初的 ５ 元左右已经上涨到了目前 的 接 近 ３０ 元 。 不 过 在 本 次 大 跌 中 同 样 遭 到 了 市 场 的 错 杀 ， 从 ２００７ 年 ５ 月１ １ 日三个交易日 里 的 Ｋ线 形 态 实 体 越 来 越 小 ， 把 买 盘 的 惯性效应表现到了极致， 这就是说股价越走越强根本无法买 到， 所以当到了上个波段的高点附近， 在部分解套盘卖出效 应的驱动下， 与此同时在买盘的追涨势头仍然没有有效锐减 的状况下， 股价往往会伴随着买盘的惯性而高开， 又在卖盘 的驱动下而回落 ， 因此也便造成了高位的大阴线形态。从本 质 上 说 ， 只 有 大 阴 量 的 配 合 这 时 候 的 大 阴 线 才 属 于 良性的。因为买盘的积极状态必然造就在股价消化压力处于 回落 过 程 中 时 会 有 买 盘 的 支 持 ， 当 卖 盘 的 动 能 完 全 丧 失 时 股 价 会 继 续 强 势 上 涨 ， 因 此 安 信 信 托 ２００７ 年 ６ 月 １ ２ 日 的 大 阴 量可以看做为是积极的买盘与上个波段压力区旁的卖盘的 套现所共同导致， 所以具备着股价上涨过程中的中继走势， 从 这 点 去 看 该 股 之 后将 必 然 出 现 一 定 的 幅 度 的 上 涨 ， 那 么 大 阴线或者次个交易日是不错的买入时机。 对于这种盘面观察的重点要侧重于对个股主流资金介 入属性的确定， 之后再去通过股价的连续涨停态势以预期惯 性效应的延续， 当发现在前个波段高点附近出现大阴线配合 一个时期以来的大阴量走势时， 这个时候的思考重点要放在 对 大 阴 量 的理 解 上 ， 同 时 要 通 过 盘 口 去 体 会 并 明 白 这 是 买 卖 力量较量的结果， 也是在消化上个波段高点的卖盘， 但由于 股价的惯性上涨效应依然存在， 所以在此之后股价会继续上 扬， 明白了这一核心也就等于抓住了看盘的关键所在， 也同 样会在大阴线出现的次个交易日做适当的买入行为。■买进绩优股之后只持股的菜鸟 ， 即使不卖弄什么花招 ， 赚的钱也会比大部份高明的投资人多。―― ―麦克?喜伟 ［美国 ］责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ?盘面形态? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ财智?视点３９第 ２５ 期怎样学会看盘 & 七 ’从天利高新股价拉升看买入时机分时图上的股价突然快速大幅度 上涨通常能引起人们的注意， 这正是 盘中的异动所在， 很多时候的投资行 为也就是由此而引发。股价出现快速 上涨， 尤其是幅度相对较大时往往能 表明资金一种急切性进入， 同时给市 场最大的启迪是该股很可能开始步入 拉升期， 那怕是短期的， 也同样存在着 一定的利润空间， 很多人买入的依据 就是由此预期而来 。 可从辨证的角度去考虑， 一日的 异常或者说大幅度上涨是很难说明问 题的， 而且并不代表着股价会出现连 续性的拉升。如此无疑就需要延长其 观察期， 只有通过各项综合指标去揣 摩， 然后以股价与均线的关系， 以及成 交量的异常状况或许能得出较为有效 的盘口经验 。 天利高新 （ ６００３３９） 为新疆的 一 家 纯石油加工类上市公司， 隶属准葛尔 盆地位于天山北麓的独山子， 该地区 是哈萨克斯坦原油的最终接收地和加 工地， 我国迄今为止最大的石化基地 正在这里建成， 而天利高新无疑将从 中受益。随着中石油在新疆克拉玛依 发现最大气田， 而公司从去年就开始 铺设天然气管道为将来的大石化项目 提供原料， 仅就该项目就能为公司带 来相应的收益， 另外还有供需紧张的 己二酸项目即将建成， 这在很大程度 上对公司的利润大幅度提升也将产生 不可忽视的效应 。 自 ２００７ 年 ５ 月 ２３ 日 以 来 的 区 域 性 大 量， 这是盘面上比较特别的地方， 通常 在学会观察时也应以此为主， 之后再 从这些迹象去预期股价的活跃性已被 激起， 由此便可以看出也许后续股价 还有很大的上涨空间 。 当然， 买入和预期是完全不同的 两个概念。通常所说的异动有些是属 于观察性质的， 而有些则具备着真实 性的介入依据。天利高新出现了量价 配合的完好形态， 但这并非是合适的 买入点， 因为大幅度上涨和成交的突 然放大并不代表着是纯买盘所为， 从 单根阳线就笼统的认为是主流资金在 如 果 说 ２００７ 年 ６ 月 ５ 日 到 １ ３ 日 的盘面走得较为平淡的话， 那对于 ６ 月 １４ 日盘面形态也许就要另眼相看 了 。套用以往的逻辑 ， 把观察的重点仍 然定位于股价的异动与成交的超常放 大上 。只有资金的推动股价才能上涨 ， 这两者的关系永远都是相辅相成的， 而天利高新 １４ 日盘中股价几乎接近 涨停显现了资金的强烈做多愿望， 另 外成交的放大程度比上一个交易日增 加了三分之一， 量能形态上也走出了●萌生买入似乎就更欠妥当了， 这时候明知 道股价有上涨的欲望， 但还需继续观 察 ， 也就是继续寻找能够买入的理由 。１ ５ 日的盘面似乎就与 １ ４ 日有所不 同 ， 股 价 接 触 到 ２０ 日 移 动 平 均 线 后 就出现了回落整理， 并且全天大部分 时间是维持在窄幅的范围之内， 可相 对比较异常的仍然是成交的放大， 在 股价没有出现明显涨幅的情况下比上 一个交易日也就是 ６ 月 １４ 日多出了 三分之一， 而且这时候一定要认真思 考的是 “ 这一成交是在股价接触到 ２０ 日移动平均线” 后所放出， 表明了股价 在此整理的目的是为了充分的换手 ， 既 包含着对均线附近卖盘的消化 ， 又意味 着新的能量积蓄 ， 既然如此那完全是为 股价的进一步拉升在奠定基础 。 明白了这些或许要比在 １４ 日当 天异动去介入安全的多， 此异动非彼 异动。而盘面中的异常也存在着观察 性与实战性两种， 后者的异动行为可 能更为客观和准确， 但只有前者的信 号出现才有会有后者的对比与明显， 正是由于 １４ 日的股价大幅度上涨和 成交的区域性放大， 或许才会引起我 们的极大兴趣， 而之后股价在均线附 近的放量整理又告诉人们是积极换手 与消化卖盘的体现， 这样做的目的无 非是要把股价进一步的拉高， 那之后 该 股 １ ０％ 以上短期上涨恰恰能证明这 一异常的实战性， 学会看盘的目的正 是在于此 。■投资人是买股票 ， 不是买整个股票市场 ， 因此最好把注意力放在个别股票和企业上 。―― ― 肯尼斯?费雪 ［美国 ］３６ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?盘面形态?怎样学会看盘&八’第 ２６ 期责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ发现Ｋ线图和分时图巧合的秘密当股价受到外围超级利好刺激时往往会出现井喷式上 涨， 并且呈现出 “一 ” 字型涨停格局， 这时的成交会展现出萎 缩的姿态， 其实这并非是交投的不活跃体现， 只是由于市场 过度看好所体现出的惜售行为。 不过这种强烈的买多效应和过分的看好预期总会随着 股价的不断上涨而削弱 ， 也就是说股价不可能一直无限期的 无量涨停下去 ， 总会随着价格的盘升导致持有人的预期开始 下降然后再产生趋势上的逆转 ， 这时的股价最容易出现打开 涨停板之后便大幅度震荡， 较为明显的是成交突然巨量放 大， 这本身是对做多效应的一种集中宣泄， 同时表明了买卖 双方终于达成了有效共识 ， 在上升趋势还未完全终结时 ， 股 价在打开涨停板后还会有一定的上涨空间 ， 可在很多时候当 整体市场趋势发生逆转时个股的强势效应同样会被扼杀。 四川长虹 （ ６００８３９） 进 行 非 公 开 发 行 ， 美 国 微 软 承 诺 认 购 １ ５００ 万股股份， 并且与其达成长期的合作伙伴协议， 这对于 公司的发展似乎是一次革命性的巨变。该股正是由于受到了这 种潜在超级利好的刺激在 ６ 月 １ ８、 “一” 字型涨停 ， １ ９ 日出现了 在随后的 ２０ 日股价打开涨停板， 成交出现了近一个时期巨额 状态 ， 其实这本身就是对沉积了的做多效应的集中性释放。 但相对不利的是 ， 按理在打开涨停板后股价仍然会延续 做多的惯性效应 ， 也就是继续处于上涨态势 ， 可 ６ 月 ２０ 日整 体市场趋势出现了短期见顶回落， 并且是快速下跌， 该股正 是由于受到了这种不利影响才终结了上涨趋势的延续 ， 跟随 大盘快速下探到了上个波段的起涨点 ， 也就是说利好 效应已 经被完全所抹杀。但是 ， ６ 月 ２６ 日的大盘暂时企稳导致四川●萌生长虹再次涨停却能够表明主流资金仍然在积极的做多。 其实这就是看盘中所要重点思考的 ， 从与微软的合作给 公司带来的长期业绩稳定增长去预期股价的上涨空间 ， 然后 去着重观察由于市场趋势的突变导致股价的跟随下跌 ， 之后 当市场开始走稳时盘面上所出现的异常征兆 ， 如果跟随大盘 的短期反弹而出现快速上涨， 并且盘面上展现出活跃的姿 态， 只要市场略微的出现上涨股价就会随时波动， 那说明该 股主流性资金参与的可能性较大 ， 操作中应该及时的适量买 入为主 ， 否则集中放量的那天就成了阶段性高点。 事实上最为有意义的盘面巧合不在于 ６ 月 ２６ 日的涨停 板 ， 而是 ６ 月 ２７ 日的盘中波动 ， 对于多数人来说也许不大理 解 ， ６ 月 ２７ 日的大盘走势要远远好于 ６ 月 ２６ 日 ， 市场的亢奋 状态也显得较为明显， 而四川长虹却走出了冲高回落的态 势 ， 似乎表现出了一种弱势状态 ， 难道股价结束了反弹 ？ 但这 时当我们打开 １ ５ 分钟 Ｋ 线图就会豁然开朗 ， 股价正是盘中 最高上冲到了 １ ０．６３ 元才出现回落的 ， 而 １ ５ 分钟 Ｋ 线图上１ ２０ 日移动平均线所处的位 置 正 是 １ ０．６３ 元 ， 这 就 是 说 股 价遇到 １ ２０ 日线的压力才出现回落的 ， 那么这种短期的盘中整 理是属于技术性的 ， 也就是后市股价在逐渐消化了 １ ０．６ 元 的压力后仍有望继续向上 ， 此时也许面对盘中的调整就显得 有数多了。 虽然这是简单的另类解盘方法 ， 但给人们带来的启示却 是深远的 ， 通过分时图上的股价波动状况去对比其他不同周 期的 Ｋ线图， 不仅能够看清股价波动的缘由所在， 同 时 也 能 很好地预期短期的技术性买点与卖点 ， 比如说在分时图上无 （ 即 ５ 分钟、 法看出的股价短期的压力位 ， 而短周期的 Ｋ 线图１５ 分钟、 ３０ 分 钟 、 ６０ 分 钟） 上 却 能 清 楚 地 显 示 出 压 力 与 支撑 ， 通过这些盘口征兆便可自如地去买卖了。 四川长虹的分时图上最高 价 也 是 到 达 了 １ ０．６４ 元 ， 而 短 期 １ ５ 分 钟 Ｋ 线 图 上 的 １ ２０ 日 线 所 处 价 格 正 是 如 此 ， 难 道 说这不算一种巧合？ 明白了这些， 明白了该股未来的成长预 期， 结合盘面也许就不会短暂式的盲目卖出了， 最起码等待 股 价 反 弹 到 量 能 集 中 释 放 的 ６ 月 ２０ 日 那 天 的 １ ３ 元 附 近 再 做决定。■当成长股堕落时 ， 那真的会很糟 ， 当价值股变坏时 ， 你仍然能赚钱。―― ―大卫?凯兹 ［美国 ］责任编辑： 文 琪 Ｅ － ｍ ａｉ ｌ ： ｇ ｓｄ ｔ － ｅｄ ｉ ｔ ｏｒ＠ １６３． ｃｏｍ? 盘面形态 ? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ财智 ? 视点３９第 ２７ 期怎样学会看盘 （九）３４００ 点！从盘口预期大盘在此止跌当市场处于单边趋势下的上涨或者下跌时， 往往需要预 期指数的上涨高点与调整低点， 尽管这些都是相对的， 也是 人为不可预知的， 但为了提前防范和战略性布局， 必须按照 这种方式。也就是说， 在指数快要达到上个波段的高点或者 说压力区时， 防止由于卖盘的抛压导致指数的下跌， 这样就 可以提前卖出， 以回避指数下跌带来的操作风险； 同样， 当指 数处于下跌趋势时， 能够通过预期性调整低点看到由于市场 的走稳带来的操作机会， 这两者关系是相辅相成的， 也是看 盘过程中的重点所在。 如果说本周一、二的反弹给市场带来了一线希望的话， 那么周三和周四的大幅度下跌 ３００ 点确实出乎了多数人所 料， 大盘的整体走势似乎有迈向崩溃的边缘。 这实际上从某种 程度上更进一步确立了市场短期颓势是难以改变的， 当然这是 从破位的大阴线形态去看的， 而要想真正去了解市场大趋势以 及后期的格局必须站在宏观的趋势下去看待。 所谓宏观趋势是指大的走势形态综合的处于一种什么样 的状况， 由此去预期市场的短期支撑和未来的反弹高点。 实际 上 ２００７ 年 ７ 月 ４ 日的中阴线是属于市场横盘的标志， 因为相 对于前两个交易日的反弹也可当成是回抽确认，可 ７ 月 ５ 日 大阴线的出现则彻底的打破了原先的平衡，尤其是跳空缺口 的出现表明市场的极度弱势格局， 下跌预期可能会进一步的 蔓延， 依照这样的形态预期大盘还存在持续下跌的可能性。 在前期 ２０ 日和 ６０ 日移动平均线作为中期支撑被市场●萌生所预期， 如今指数已经完全跌破了这两条重要的均线， 这就 是说他们的预期性或者说支撑性已经完全失效了， 那么就应 该预期更长周期的支撑点， 通过此才能找到市场短期的平衡 点， 而这时的半年线 （１ ２０ 日） 线则是再合适不过的对象了。 而目前该均线所在的指数点位是 ３４００ 点左右，也就是 说指数在只有跌到 ３４００ 点后才可能迎来短期的反弹，当然 在市场整体还未出现实质性转暖的同时也只能这样去预期。 除此而外，还可以用宏观的趋势性去看待市场的平衡点， 这 个时候以 ６ 月 ５ 日低点 ３４０４ 去看的话就属于一个标准的箱 体震荡，那么上个波段的低点 ３４００ 点附近同样存在着有效 的支撑性。 其实， 看盘不仅要宏观些， 微观的细节同样值得重视。 从 上证大盘的日 Ｋ 线图上的 ＭＡＣＤ 技术指标上是看不出什么异 常的， 但相对于 ５ 分钟 Ｋ 线图上就显现出了背离的状态， 尤其 是 ７ 月 ５ 日早上 ９ 点 ５５ 分后指数下跌了 １ ００ 点，而 ＭＡＣＤ 技 术指标却处于平稳的缓慢上移，并未跟随指数的新低而走出 新低， 这其实表明市场的下跌动能已经开始减弱， 出现反弹的 预期在同时增加。此时的 ３０ 分钟与 ６０ 分钟走势图上股价也 是处于不断的下跌， 而指标却是保持横盘不跌的姿态。 以指数的短暂反弹与下跌去预期市场的短期平衡， 之后 再从破位大阴线重新确立市场的走坏， 与此相吻合的应该是 指数的持续性下跌， 到底在什么位置会止跌， 那么预期下档 支撑位就非常重要了，在部分中期均线失去参考的价值时， 应该以更长周期的均线做为下一步的支撑首选， 然后再从大 的箱体理论和前期波段低点的可参考性综合的去看待指数 的支撑位置， 确立了这些大的宏观方向， 也就等于知道了市 场会在哪个相对位置出现短期止跌。 看盘的基本思路就是这样， 以此去判断未来大盘将很可 能在 ３４００ 点附近出现止跌，当然市场的超前预期也完全有 可能导致指数在 ３５００ 点附近提前展开反弹。 （注： 本文截稿 时间为 ２００７ 年 ７ 月 ５ 日晚） ■作者为私募基金操盘手， 曾出版技术分析类丛书 《盘面形态―― ― 股市资金动向》 。投资人是买股票， 不是买整个股票市场， 因此最好把注意力放在个别股票和企业上。―― ―肯尼斯 ? 费雪 ［ 美国］３６ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?盘面形态?怎样学会看盘（十）第 ２８ 期责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ从 “超大柱状” 解析股价涨跌密码●萌生 的方向去判断然后再结合未来的实际盘面状况方能真实地 得出主流资金的存在与否。很显然 ， 周 Ｋ 线图上在 ２００７ 年 ６ 月 ２２ 日那一周出现了历史天量 ， 也就是该股上市以来的大 量 ， 从某种意义上说无论是哪种周期出现如此量能形态其后 股价都会出现相应幅度的上涨 ， 从这一因素去预期 ２００７ 年股价无论处于上涨还是下跌 ， 在某天或者说某个时期突 然出现巨额成交 ， 量能形态上往往以明显的超大柱状实体出 现 ， 市场一般都会给予特别高的关注力度。因为无论是针对 于股价的涨跌都能明显的表露出主流资金的意图 ， 放大量到 底是建仓还是出货也是人们揣摩最多的 ， 只有 了解了这一本 质才能实质性预期到股价未来的走势方向是上涨还是下跌 ， 所以看盘的精髓也就在于此。 对于新和成 （ ００２００１ ） 来 说 ２００７ 年 ６ 月 １ ４ 日 无 疑 是 大 红大紫的一天， 在股价保持上涨势头的同时成交创出了自６ 月 １ ４ 日的超大量能应该是属于良性的 ， 至于大量能过后股价出现下跌又回到了当初的起涨点 ， 只能表明该股跟随 市 场大趋势比较紧 ， 也可以用顺势洗盘去解释。２００６ 年 ７ 月 份 以 来 的 新 高 ， 原 因 不 言 而 明 ， 谁 都 知 道 公 司 的主打产品维生素 Ｅ 出现提价， 因此也便产生了相关预期作 用 ， 那么股价出现超常的活跃姿态同属正常了。 实际上在正确理解基本面的变化所导致股价的上涨预 期后 ， 更多的观察点仍然要放在量能形态的独特性上。一般 来说， 量能的超额放大都表明着资金的集中性活跃， 只有资 金参与股价才能不断 的 处 于 上 涨 过 程 中 ， 尤 其 是 ６ 月 １ ４ 日 的阶段性大量从本质上表明了资金的短期参与 ， 也从另 外的 层面透露出了有实质性资金开始看好了这家上市公司 ， 在未 来很长时间里股价都将可能出现活跃的状态。 随后的股价从 ９ 元附近一口气上涨到接近 １２ 元的位 ? 主流资金参与的一种肯定的话那并不 置， 要说是对 “６ １ ４” 完全。 在之后大盘快速下跌过程中该股跟随又回到了当初的 起涨点 ， 这又做何解释 ？ 难道又要否定前期的判断 ， 把超大能 量的建仓行为看成是出货 ， 这个市场中一定会有相当部分人 去这么看。 此时便需要用不同周期的走势去综合地对待 ， 只有从大 当然， 在股价未走强之前一切也仅仅是预测， 具体的走 势必须等待盘面的进一步 明 朗 方 能 确 定 。如 果 把 ２００７ 年 ７ 月 ６ 日的股价涨停看作是资金的一种骚动行为的话， 那２００７ 年 ７ 月 １ ２ 日 早 盘 的 快 速 拉 升 又 从 另 外 的 角 度 说 明 了主流资金的仍然存在性 ， 至于说之后的盘中回落完全是与技 术本身的因素有关 ， 这时候当打开该股的 ６０ 分钟 Ｋ 线图就 会很清楚的发现股价早盘的最高价是 ８．６９ 元 ， 而 ６０ 日股价 移动平均线所对应的价格是 ８．７７ 元 ， 也就是说冲高回落的原 因是移动平均线的压力所致 ， 倘若明白了这些对股价的冲高 回落也就看的很自如了 ， 同样更不会以走势的疲软去对待。当成长股堕落时 ， 那真的会很糟 ， 当价值股变坏时 ， 你仍然能赚钱。―― ―大卫?凯兹 ［美国 ］责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ?盘面形态? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ 财智?视点３７第 ２８ 期其实这完全是对看盘中的每一个细节的认真了解过程 ， 当观察到的本质与实际不相符时 ， 应该及时以顺势推理的逻 辑去进行推敲， 去寻找股价上涨与下跌的真谛， 上涨了是为时间里的特殊性 ， 由此引发了对主流资金是否运作的萌芽预 期 ， 之后再加大关注力度仔细的摸索运作中的每一个细节 ， 当实际的走势与预期相反时再从盘面的深层次走势去分析 ， 直到发现股价在低位的异动才逐渐验证了前期判断的相对 准确性， 表明了大能量是资金的真实性介入， 而既然是主流 资金在活跃那股价走势却出奇的弱 ， 此时再通过其他短周期 的 Ｋ 线图找到了股价不涨的客观原因 ， 明白了这一系列的连 环过程其实就等于看透了股价走势的来龙去脉 ， 如此无论是 处于什么样的状况都能从容地去应对。■什么， 下跌了又是为何， 只有达到了这样的境界无论是盈利 还 是 亏 损 或 许 永 远 都 是 心 知 肚 明 的 。如 此 以 来 ， 那 对 于 自２００７ 年 ６ 月底以来低位横 盘 整 理 就 很 好 理 解 了 ， 股 价 不 涨的根本原因在于还未完全消化 ６０ 分钟 Ｋ 线图上的长期均线 的压力 ， 当支撑和压力逐渐趋于平衡时也就意味着股价的向 上突破。 从量能的超大柱状实体发现了盘面的异动 ， 尤其是阶段作者为私募基金操盘手 ， 曾出版技术类丛书 《盘面形态― ―股市资金动向》 ―限售股份上市 ： （６００１ ９０） 锦州 港 ２２００３．３４２２一周股市备忘７ 月 ９ 日 星期一+ （６００１ ７３）Ｓ＊ＳＴ 停牌* ： （００００２６）Ｓ 飞 亚 达 Ａ、 丹江。 股改 ： （６００３４０）国祥 股份 股 权 登 记 日 ， 每 １ ０ 股流通股获 ０．０４７ 元现金对价。 限售股份上市 ： （０００８６１ ）海印股份 ２１ ５６．５２２４ 万股、 （６００５７３）惠泉啤酒 ３６７８．６７３２ 万股、 （６００５８０） 卧 龙 电 气 ５２８８．８ 万 股 、 （６００８８３） 博 闻 科 技万股、 （６００３４６） 大 橡 塑 ２０８．２６ 万 股 、 （６００６７３） 阳 之 光 １ ０２．１ ８２５ 万股、 （０００７３９） 普洛康 裕 ４５９ 万股 、代 码 ＂７８０００９＂， 申 购 量 上 限 为 ９９９９．９ 万 股 ； （６０１ １ ６８） 西部矿业 人民币普通股 ３５４２０ 万股上 市流通日。 限售股份上市： （０００４０７）胜利股份 ５３４７．４３９ 万。 基金发行 ： 瑞银 进取 网 上发 行截 止日 ， 网上 发行期间为 ２００７ ０７ １ １ 至 ２００７ ０７ １ ２。 股改提示 ： （６００８９８）Ｓ 商社 复牌日及新增股 份上市交易日 ， 每 １ ０ 股流通股获送 ３ 股。股票简 称由 ＂Ｓ 商社 ＂ 变更为 ＂ 三联商社 ＂， 代码不变。 限售股份上市 ： （６００２０１） 金宇集团 ７１ ０８．１ ４９４ 万股、 （６００４０３）欣网视讯 １ ９０４．７４１ ８ 万股、 （６００４８１） 双良股份 ０７０ 万股、 （６００６５５） 豫园商城 ２３．７１ ７５ 万 股、 （６００８３３）第一医药 ３９４８．５７０５ 万股。 其他 ： （６０００２６）中海 发 展 可